PPCC-Pisitófilos Creditófagos Primavera 2017

[Deadzoner]

Hasta donde lo entendí el comportamiento de las acciones de SOCIMI no es igual que el de una accion "normal".
Se constituye con aportaciones de inmuebles por un valor tasado, pero es la SOCIMI decide cuántas acciones se emiten por ese inmueble.  Eso significa que el valor nominal de la accion, cuando se emite por primera vez, es totalmente arbitrario. Luego las acciones existentes -- cuando se venden y encuentran comprador -- suben o bajan dependiendo de la rentabilidad del inmueble. Pero son tan pocas transacciones, que normalmente, es facil maniobrar vendiendo o comprando más patrimonio, para sosterner el precio de la accion.


Una accion de SOCIMI es una participacion al patrimonio inmobiliario, anonimizada y con reglas de compra/venta.
El valor de emision de la accion lo determina la tasacion oficial del inmueble, y la SOCIMI lo divide en X acciones.
La forma de hacer subir el valor nominal de la accion, es que la SOCIMI incremente el Patrimonio, sin aumentar el Nº de acciones.  Ej. tienes 1000 de patrimonio y 100 acciones a 10. Si luego alguien aporta otro inmueble tasado en 100, tu patrimonio es 1100, pero decides que sólo emites UNA accion nueva, entonces el valor nominal de las 101 acciones aumenta automáticamente.
Es lo que hacen los fondos.buitre: 100 accionistas ponen 1000 euros, 100 acciones a 10. Luego piden créditos por 100.000.000 y compran basura. Pero sólo crean digamos que 10 acciones nuevas (es la comisión del que les trae la basura): el patrimonio es 100.001.00 divido por 110 acciones. Cada acción "vale" de pronto más de 10Millons. Y los fundadores salen en la prensa, venden en "subasta" esas acciones milagrosas y desaparecen.

Eso es un extremo (está ahora mismo un ministro galo de Macrón que hizo eso alquilando la sede de una mútua de seguros sociales a una socimi, creada el mismo dia por su mujer con sólo 100 euros, 100 acciones, 99 para ella y la última para un amigo. Con el contrato de alquiler apalabrado, la mujer fue al banco que le prestó la millonada del edificio, y encima la Mutua del marido cargó con las reformas. Era un oportunidad. Pero su mujer nunca pretendió vender la acciones que ahora valen 300.000 euros (+3000%) ni el marido consejero en la Mútua tiene intención de romper un contrato de alquiler muy ventajoso para la Mútua. Asi que todo es legal e irreprochable. El incremento de 3000% del "valor" de la acción son cosas de la vida.
 
Mientras el Patrimonio inmobiliario de la SOCIMI no varie, (compras o aportes de inmuebles a valor tasado) el valor de la accion se intercambia en función de las rentas que genera: es decir el alquiler.

Una accion de SOCIMI es muy raro venderla, y además es complicado, porque  el sistema de "matcheo de ofertas de compras/venta es muy limitado. Si compras en una SOCIMI es como hacerlo de un inmueble para alquilarlo.
Se inventaron para eso, y además la fiscalidad de los accionistas está diseñada aparte. Eso también es un punto: supongo que para 2025, el fisco ya estudia cambiar la regla fiscal para los accionistas particulares, y las rentas de acciones de SOCIMI se integrará tal cual  la base del IRPF. Dependerá de cómo evolucionen. claro.

Y recuerden, que no se puede vender una accion de SOCIMI si no tienes comprador.
Si por cualquier razon, la SOCIMI cobra mala fama, no importa una vez has vendido las acciones. Si luego nadie las quiere comprar, aunque las intentes vender a cero, tendrás que soportar los costos fijos de lo inmuebles que hay detrás. Puede ser una "trampa de himbersores", hasta que sólo queda disolver la SOCIMI (muy complicado también= no puedes abandonar inmuebles sin proprietario detrás). y ceder el patrimonio por lo que quieran darte (=1 euro). Pero hasta que no vendas el Patrimonio, el precio conocido de la acción es del dia en que se constituyó la SOCIMI. Es lo que está pasando ahora. Parece que los "precios"" no bajan, pero es que no pueden bajar si casi no se intercambian y no se disuelve la SOCIMI.

Lo que ha hecho POP es dejar su accion en CERO, Santander ha integrado por un euro ese Patrimonio, ha cubierto con 7Mds las deudas pendientes, descontando lo que ya han perdido los "Preferentes" "accionistas privilegiados", etc. Pero es que a partir de ahora, son deudas son con el propio SAN!!! Asi que es casi una dación en pago por 1/5 del valor que firmó el pepito.

En los proximos meses, según se vayan haciendo las tasaciones inmueble por inmueble para integrarlos al patrimonio de Merlin, Santandar emitirá un numero de acciones pero muy limitado, de forma que la accion de Merlin vaya incrementándse y pegando subidones, y SAN las va a vender todas.

Seguro

Otro tema es que los flamantes accionistas quieran venderlas después. Asi que serán nominalmente muy caras, pero no se venderán en ninguna parte. Los que las tienen, esperan rentabilidad del alquiler, no de la reventa.
Que las rentas de alquiler cubra lo que los accionistas de la SOCIMI hayan pagado por esas acciones, puede tardar años. Depende de muchos factores.

Pero es una himbersion segura. No lo duden.



Me parece que la verdadera novedad, es que las SOCIMI por sus peculiaridaes se están convirtiendo en un instrumento de acción pública. Gracias al sistema de supervision bancario, van a permitir ir hacia una unificacion parcial de la fiscalidad (ej: fiscalizar separadamente el dividendo de socimis y el de acciones normales)
He leido por ahi que el modelo de la SAREB lo van a utilizar para paises de norte de Europa y limpiar los bancos.

(Perdon por el rollo. También yo aprovecho para aclararme las ideas. )

Lo que dice (decía) alguno del sector, en un tono diferente al de ahora
http://adiosladrilloadios.libremercado.com/el-timo-de-las-socimi-gato-sicav-por-liebre-reit/

El timo de las SOCIMI:
 

Las Socimi son sociedades anónimas cuyo objeto social es la adquisición y promoción de activos inmobiliarios de naturaleza urbana para su alquiler, sea cual sea el uso. Se caracterizan por un régimen fiscal muy ventajoso a cambio de exigir el reparto vía dividendo de la casi totalidad de las rentas generadas. Además, que sus acciones deben estar admitidas a negociación en un mercado regulado (en una bolsa).

Son muchas las bondades de esta figura inspirada en los REIT (Real Estate Investment Trusts) anglosajones. De entrada, permite a los particulares adquirir propiedades que, por su tamaño, les serían inalcanzables de forma individual. Aunque para ser francos esto ya lo podían hacer a través de los famosos Fondos de Inversión Inmobiliaria (FII). La principal diferencia con estos últimos estriba en que proporcionan un dividendo fácil de cuantificar y de prever garantizado. Y, sobre todo, la posibilidad de entrar y salir de la sociedad a su libre antojo, comprando y vendiendo acciones en tiempo real gracias a que cotizan en mercados libres, eso sí, al precio que fije el mercado.

Si las Socimi hubieran tenido éxito, el mercado en su conjunto habría ganado mucha transparencia, pues no hay mejor valoración de una empresa o de un activo inmobiliario que la que le otorga el mercado cotizado, máxime si la propiedad está en arrendamiento.

Por otra parte, estos vehículos de inversión inmobiliaria aportan seguridad jurídica para el inversor particular: tratándose de sociedades cotizadas difícilmente se podría reproducir el escandaloso ‘corralito’ al que los gestores de los antiguos FII –encabezados por el Santander- sometieron a sus partícipes a comienzo de la crisis.

Liquidez, transparencia, accesibilidad, seguridad jurídica… ¿alguien da más? ¿Habían soñado alguna vez invertir en ladrillo en estas condiciones?

 

Y sin embargo fallaron. ¿Por qué? Una regulación demasiado rígida, el advenimiento del crash inmobiliario,… y, sobre todo, una fiscalidad inadecuada: La EPRA (European Public Real Estate Association) emitió el 13 de noviembre de 2009 esta nota en la que tacha la regulación de las Socimi de “oportunidad perdida”. ¿Y eso? Pues porque no se aplicó la regla de tributación a nivel del accionista. En los REIT de Europa y Estados Unidos la sociedad no tributa (o lo hace testimonialmente) y son los accionistas, al cobrar el dividendo, los que pagan impuestos. Aquí se optó por una tributación mixta: del 18% para las Socimi, y del 12% para los accionistas que fueran personas jurídicas. Las personas físicas, exentas. En fin, ya saben, lo de siempre en España, el mundo al revés.

Hace cosa de un año tuve ocasión de escuchar la conferencia de uno de los principales inversores británicos del ramo y, ¿saben qué dijo? Que para invertir en España se necesitaban dos cosas: que la banca reconociera las pérdidas en los activos (precios bajos) y que se proporcionara un vehículo de inversión semejante al REIT (reformar las Socimi).

¿Y saben de qué volumen de inversión estamos hablando? Pues según un estudio realizado por IESE, Sociedad de Tasación, IPD y Asprima, la friolera de 100.000 millones de euros potenciales. A esta cifra se llega a partir de la comparación de lo que sucede con los países de nuestro entorno. Así, mientras en Francia, Reino Unido y Alemania la inversión institucional alcanza el 15% del PIB, en España se queda en el 5%.

 

Visto lo visto, convendrán conmigo que una reforma de las Socimi era urgente y necesaria. Pues bien, pasemos a analizar el Anteproyecto (págs. 12-14) que ha presentado Fomento:

 

1)      Plazo de mantenimiento de los inmuebles promovidos por la entidad: se reduce de 7 a 3 años. En principio me parece una medida positiva, pues permite a las sociedades recomponer y adaptar más fácilmente su cartera de inversiones. Además, es coherente con la reforma de la LAU por la cual el inquilino tiene la facultad, en vivienda, de mantener el contrato por 3 años a su voluntad.

2)      Diversificación: ya no es necesario tener al menos 3 inmuebles ni que ninguno de ellos represente más del 40%. Me parece positivo. De hecho, hay inmuebles únicos que por tamaño y envergadura pueden constituir una inversión muy atractiva para un particular (un gran centro comercial, una torre de oficinas tipo las cuatro torres o Picasso, un parque empresarial o industrial, una gran promoción de viviendas en alquiler).

3)      Reducción del capital social de 15 a 5 millones. Relajar la exigencia de capital social no ocasiona ningún perjuicio y facilita la constitución de Socimis.

4)      Obligación de distribución de beneficios: del 90% al 50%. Esta medida distancia a la Socimi del REIT. Estos vehículos de inversión se originan para que los particulares puedan acceder a la inversión en activos que por su precio sólo están al alcance de las grandes fortunas y de los inversores institucionales. Desligar la inversión de la rentabilidad del inmueble alimenta o incentiva al inversor menos conservador, más preocupado por la revalorización que por la rentabilidad.

5)      Eliminación del requisito de un máximo del 70% en financiación ajena. En fin, parece mentira que estemos en una crisis uno de cuyos orígenes sea haber practicado loans to value del 90%, el 100%, e incluso más. Un endeudamiento superior al 70% no es nada recomendable para la salud de una compañía, se dedique a lo que se dedique (además de francamente difícil de obtener hoy día).

6)      Requisitos para admisión a cotización en mercado regulado: de 25% al 15% del capital en circulación, y de 100 a 50 accionistas mínimo. La reducción del capital en circulación parece una medida que va en contra de los objetivos de liquidez y transparencia que hacen a un REIT atractivo para el particular: menos free float es más manipulación del precio real. La reducción del número de accionistas necesarios es inocua; contribuye en principio a facilitar la constitución del vehículo.

7)      Las sociedades tributan en función del resultado del ejercicio, no del reparto de dividendos. Es una medida coherente con la medida 4): sólo faltaba que habiendo reducido del 90% al 50% la obligación de distribuir dividendo, la tributación se siguiera relacionando con el reparto de dividendo. (que sea coherente no quiere decir que sea lo apropiado)

      Las rentas exentas provenientes de vivienda en alquiler se elevan del 20 al 25%, si más del 50% de la cartera son viviendas. La medida trata de potenciar y dar salida al exceso de stock de vivienda. Sinceramente no parece un gran incentivo.

9)      Tipo de gravamen al 19% para todas las rentas. Es positivo en cuanto simplifica. Sin más.

Valoración global:

Aunque aparentemente muchas de las disposiciones parecen flexibilizar el marco legislativo de las Socimi, el conjunto de las medidas no me resulta ni mucho menos satisfactorio. La sensación es que la mayoría de las medidas están pensadas no tanto para atraer capital extranjero -ni tampoco para incentivar a los particulares- como para permitir convertir en Socimis (aprovechándose de sus ventajas fiscales) situaciones ya preexistentes o consolidadas. De alguna manera, las Socimi, con los nuevos requisitos, se están convirtiendo en Sicavs inmobiliarios que facilitarán a grandes fortunas (family offices) e inversores institucionales españoles (aseguradoras, bancos,..) pagar menos impuestos.

Van en contra del espíritu de los REIT, en la medida en que tratan de empequeñecer su tamaño (medidas 2,3 y 6) y adaptarlo a situaciones preexistentes (medida 5); reduciendo el interés del particular por tomar parte en ellas (medidas 4 y 6). Definitivamente, las medidas 4 y 6 me parecen totalmente reveladoras sobre la verdadera intención del legislador.

Incluso la medida 1 puede ser interpretada como fomento indirecto del desarrollo de nuevas promociones.

 

Conclusión:

-         Los REIT se caracterizan por liquidez, transparencia, y profesionalización de la gestión de activos. Ninguna de las medidas va en esta dirección.

-         En los REIT verdaderos, las sociedades no tributan nada o lo hacen muy poco: se tributa a nivel del partícipe, sobre los dividendos percibidos.

-         A cambio de no tributar nada, los REIT tienen la obligación de repartir casi todo el beneficio vía dividendo. Ahora ya no va a ser a sí (sólo 50%), perdiendo interés el particular en tomar parte en la Socimi.

-         Su bajísimo free float ofrece muy poca liquidez, y a un precio muy manipulable. El particular bien informado no entrará.

-         Me temo que los grandes REIT extranjeros no quedarán seducidos por esta legislación. Los 100.000 millones seguirán sin entrar al país.

-         No va a ayudar a liquidar stock vía inversores para arrendar. La medida 8 es cosmética.

 

En definitiva, la Socimi se aleja más del REIT en esta reforma. Las han transformado en un vehículo fiscalmente barato (e ineficiente a los propósitos del REIT) para inversiones ya existentes de grandes fortunas y de inversores institucionales locales. Las medidas 4, 5 y 6 son la prueba del algodón.

Another missed oportunity. Qué pereza de país, amigos.



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[chameleon]

[Natan]

Creo que no está publicado... a colación con el SAN, y sus activos improductivos una breve ficha del ejecutor -el titular no puede ser más tremendista-:

El ‘carnicero’ de Abengoa será el encargado de reducir costes en Banco Popular

Le conocen en el sector financiero como el “carnicero”, dada su dureza a la hora de negociar. Es la mano derecha de la presidenta de Banco Santander, Ana Patricia Botín, y curiosamente es también sobrino de la familia Benjumea (de Javier y Felipe Benjumea), que controla Abengoa. Su nombre: Javier García-Carranza Benjumea. Su misión es reestructurar Banco Popular.

Javier García-Carranza Benjumea es un ex de Morgan Stanley que trabaja desde 2016 para Banco Santander como director general adjunto y encargado del área de Reestructuraciones, Inmobiliario, Participadas y Capital Riesgo. Recientemente, lideró el conocido como G5 (Banco Santander, CaixaBank, Bankia, Popular y Crédit Agricole), un grupo de entidades lideradas por Banco Santander que eran los principales acreedores de Abengoa. Todas las negociaciones entre la firma sevillana y los bancos, según ha podido saber OKDIARIO, se llevaban a cabo entre Joaquín Fernández de Piérola, consejero delegado de la multinacional andaluza, y el ‘carnicero’, Javier García-Carranza Benjumea.

Hoy su misión es distinta; tendrá que dilucidar qué hacer con los 11.000 empleados que tiene en España (distintos cálculos del sector consultados por OKDIARIO advierten de que el recorte será del 50%). Además, García-Carranza se tendrá que enfrentar también a todos los accionistas y bonistas (o, mejor dicho, ex accionistas y ex bonistas) que presenten demandas contra el Santander y contra los consejos de administración de Banco Popular.

Por supuesto, esto no es todo el marrón. Banco Popular tenía al cierre del primer trimestre un monto de activos no productivos valorado en unos 37.000 millones de euros (incluyendo activos adjudicados y dudosos), algo a lo que el sobrino de los Benjumea tendrá que hacer frente.

El ‘carnicero’ ya ha liquidado empresas

Ana Botín ya cedió el estudio del caso Isolux a García-Carranza. Y es que es el hombre para los asuntos conflictivos del banco. Duro como una piedra, no cedió a las presiones de Isolux, Caixabank y Bankia para salvar a la empresa.

El ‘carnicero’ se incorporó a la entidad santanderina en febrero de 2016 procedente de Morgan Stanley. Y no queda exenta su trayectoria de polémicas: participó, entre otras cosas, en la salida a Bolsa de empresas como Fadesa o Renta Corporación; también medió en la compra de Urbis por parte de Reyal y en la venta de Fadesa a Martinsa.

Pero lo suyo son las reestructuraciones como la que tendrá que hacer en Banco Popular. En sus espaldas están sonados casos como los del Grupo Pinar, Noriega, Lubasa y Prasa, la mayoría de las cuales acabaron quebradas.

Las cuentas de García-Carranza

Banco Santander, ya lo saben, tendrá que ampliar capital por 7.000 millones de euros tras absorber Banco Popular. De ese montante, 1.300 millones de euros se guardarán para reestructurar plantilla y oficinas, es decir, despidos y cierre de sucursales.

Por otro lado, Banco Santander se ha marcado como objetivo provisional el recorte del 33% de los costes de Banco Popular (o del 10% de la base de costes combinada); sin embargo, no deja de ser una cifra estándar que se aplica en este tipo de operaciones y que será sometida a revisión.

Según los cálculos de Banco Santander, las sinergias de costes surgidas a partir de la adquisición supondrán un ahorro del entorno de los 500 millones de euros. Según la propia entidad, entre otras cosas, se optimizará la red combinada de sucursales y se tratará de crear una sola plataforma tecnológica que permita una optimización de operaciones; sin olvidar, claro, la optimización de los servicios centrales.

Un sinfín de operaciones internas que Banco Santander tendrá que llevar a cabo y que capitaneará García-Carranza.

Santander afirma que las bajas serán limitadas

No obstante, hasta que no se complete la operación al 100%, los trabajadores están a salvo. El consejero delegado de Santander, José Antonio Álvarez, ha afirmado que la plantilla de Popular “va a tener continuidad” tras el anuncio de la compra de la entidad por parte de Santander y ha apuntado que el impacto que la operación tendrá sobre las cuentas del segundo trimestre será “muy pequeño”.

“La plantilla del Popular, cómo no, va a tener continuidad. Son magníficos profesionales que siguen teniendo que atender a los 4 millones de clientes, porque durante un tiempo la integración operativa no estará realizada”, ha señalado el segundo ejecutivo de Santander en declaraciones a los medios previas a su intervención en el Encuentro Bancario Iberoamericano, organizado por la Asociación Española de Banca (AEB).

En relación sobre el posible impacto económico que la operación tendría en las cuentas del segundo trimestre, Álvarez ha señalado que “será muy menor”, ya que la operación se hizo tras la intervención de la autoridad de resolución, que tomó medidas para amortizar los instrumentos de capital Additional Tier 1 en mala situación. “Por tanto, entiendo que será muy pequeño, pero todavía es pronto para decirlo”, ha apuntado Álvarez.

Para Álvarez, “lo importante es que el banco ha recuperado la normalidad y los clientes pueden operar como operaban normalmente con el banco, y los empleados del banco están trabajando normalmente“. “Es lo que importa hoy y estoy contento de que esto haya sido así”, ha añadido

Varias versiones:

 
https://okdiario.com/economia/empresas/2017/06/08/carnicero-abengoa-sera-encargado-reducir-costes-banco-popular-1058421

http://www.elespanol.com/economia/empresas/20170608/222228282_0.html

[puede ser]

¿Os acordáis de cuando PPCC temía por los depósitos? Atención a la jugada:
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/06/09/mercados/1497022181_033232.html

“La normativa europea tiene excepciones con los bancos sistémicos que permiten la aportación de ayudas públicas. Santander jamás va a quebrar y esto es una suerte de competencia desleal frente a bancos más pequeños. El componente de ser demasiado grande para caer juega a favor de Santander”

Vamos a juntar toda la bola de mierda inmobiliaria de Liberbank para allá, del Sabadell para acá... Es muy fácil: fuga de depósitos hacia SAN y BBVA, riesgo de quiebra, MUR europeo y en medio año tenemos toda la gigantesca bola inmobiliaria concentrada en dos bancos sistémicos. Evidentemente todas las acciones de los bancos se han convertido en liquidez.

Tenemos dos bancos hasta arriba de liquidez y de activos sobrevalorados. De pronto se derrumba el precio del pisito: el Estado no tiene fondos para devolver toda la pasta a los depositantes, por tanto hacemos participaciones del monstruo para ir cobrando una atractiva ( ) rentabilidad a diez años vista.

Aquí no se va a salvar ni el Tato.

PS: toda esta movida periodística que está sucediendo con el Popular causará un aumento de ventas tocatejistas por no saber en qué otro sitio meter el dinero

[Saturio]

El confidencial en racha.

Aviso, leed esto solo si os lo vais a tomar con humor (negro).

http://www.elconfidencial.com/empresas/2017-06-10/banco-popular-millon-inversora-granada-almeria-otilia_1397032/

"Juan José López es militar y vive en Murcia. Desde 2008 hace sus pinitos en la bolsa, aunque no se atrevió con una inversión grande hasta el año pasado: "Compré 50.000 acciones del Popular en la ampliación de capital de mayo, cuando el título estaba a 1,88 euros. Como fue bajando progresivamente compré otras 30.000 a poco más de un euro para compensar . En total he invertido 120.000 euros en 80.000 acciones, los ahorros de toda mi vida", dice. Es más que eso: el último paquete accionarial lo obtuvo pidiendo un crédito de 20.000 euros que ahora tiene que devolver."

[Yupi_Punto]

El confidencial en racha.

Aviso, leed esto solo si os lo vais a tomar con humor (negro).

http://www.elconfidencial.com/empresas/2017-06-10/banco-popular-millon-inversora-granada-almeria-otilia_1397032/

"Juan José López es militar y vive en Murcia. Desde 2008 hace sus pinitos en la bolsa, aunque no se atrevió con una inversión grande hasta el año pasado: "Compré 50.000 acciones del Popular en la ampliación de capital de mayo, cuando el título estaba a 1,88 euros. Como fue bajando progresivamente compré otras 30.000 a poco más de un euro para compensar . En total he invertido 120.000 euros en 80.000 acciones, los ahorros de toda mi vida", dice. Es más que eso: el último paquete accionarial lo obtuvo pidiendo un crédito de 20.000 euros que ahora tiene que devolver."

...
El catalán nunca había invertido, ni quería, pero en su sucursal le convencieron: "Un día la persona que me atendía en mi sucursal me aconsejó comprar acciones del banco. Me ofreció un crédito para comprarlas prometiéndome que en un año recuperaría suficiente dinero para amortizar el préstamo y los intereses y, además, ganaría un buen dinero", lamenta.

Héctor ahora no tiene trabajo y se las ve negras para pagar las cuotas del crédito: "Tengo suerte porque poseo un piso en Barcelona que me da una renta todos los meses,
...

Se cierra el círculo.

[visillófilas pepitófagas]

¡Descubrimiento científico hispanistaní! ¡Si sube el precio de un bien, se vende menos!
El repunte del 5,3% de los precios trunca el alza de las ventas de casas
[...] los últimos repuntes de precios estarían ya empezando a menguar las compraventas, tal y como avisaron muchos de ellos que podría llegar a ocurrir si se consolidaban revalorizaciones medias de los inmuebles por encima del 5%.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/06/08/midinero/1496936102_224285.html

Manifestación en Barcelona contra las subidas de alquiler. ¿Recordará Colau su pasado reciente?
Més d’un miler de persones es manifesten contra la pujada dels lloguers
- Sota el lema 'Barcelona no està en venda' han recorregut els carrers dels centre de la ciutat
- Els afectats consideren que la capital catalana està de moda i això ha incrementat el turisme, que ha provocat un augment de l’especulació en els lloguers.
- Maria Oliveras, una veïna afectada de Sagrada Família, ha explicat que té un contracte de renda antiga i que està patint extorsió per part d’una empresa anomenada Desokupa, ja que és una de les poques que no poden fer fora del bloc de pisos, al carrer Aragó 477. “Com Barcelona segueixi prioritzant el turisme, quedarà buida. Això ha de parar”
http://cat.elpais.com/cat/2017/06/10/catalunya/1497118798_349793.html

Buenos presagios para el ladrillo: recuperación laboral vertiginosa
Un tercio de los jóvenes que trabajó y estudió en 2016 lo hizo gratis
- [...] uno de cada tres, 818.100 o el 33,9% del total, efectuaron solo trabajos no remunerados.
- [El] 88,5% reconoció no haber obtenido ninguna ayuda de las instituciones para lograr la colocación. Apenas un 2,56% reconoció haber recibido información sobre ofertas de empleo. Y entre quienes se encontraban en situación de desempleo, solo el 5,12% afirmó haber recibido asesoramiento sobre cómo buscar trabajo.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/06/09/midinero/1497025780_689107.html

Spain is digital
El 'enchufe' de familiares y amigos es el método más efectivo para que los jóvenes encuentren trabajo
- "entre los 4.142.400 asalariados de 16 a 34 años el método más utilizado para encontrar su empleo actual fue a través de familiares, amigos o conocidos (41,68%)".
- De esta manera, el INE evidencia que el denominado enchufe es la forma más efectiva y habitual para encontrar un puesto laboral, y lo es además con mucha diferencia sobre la solicitud directa al empresario que "fue utilizada por el 21,7%" de los jóvenes. Por su parte, los anuncios en medios de comunicación o internet sólo fueron útiles para el 9,9% de los asalariados.
http://www.elmundo.es/economia/macroeconomia/2017/06/09/593a8f34468aeba56b8b464d.html

Se prevé récord de contrataciones de calidad. Impagable foto.
Las previsiones apuntan a una campaña récord
El verano impulsa un año más las contrataciones

- [...] los sectores vinculados con la actividad turística, esto es, la hostelería, el comercio, el transporte y todo lo relacionado con el ocio y el entretenimiento, serán los que principalmente impulsarán el empleo los meses de junio, julio, agosto y septiembre. Y las regiones con mayor afluencia de turistas serán las que concentren, por tanto, el mayor número de incorporaciones.
- [...] En cuanto a los perfiles más demandados, un año más se necesitarán cocineros, camareros, promotores, dependientes, personal de atención al cliente, animadores, socorristas, monitores de tiempo libre, profesionales de apoyo en los puertos y aeropuertos...
http://www.elmundo.es/economia/2017/06/10/593adabe46163fbd5a8b45a7.html

Más buenas noticias para el ladrillo: sube la inflación y bajan los salarios
Los salarios caen por primera vez en la recuperación en pleno repunte de la inflación
- El ritmo de la afiliación a la Seguridad Social en el inicio del año está sorprendiendo a todos los analistas, también al Gobierno. Buenos datos que, sin embargo, contrastan con la precariedad de los nuevos contratos y la pobre retribución de los trabajadores. La consecuencia es que los salarios cayeron en el primer trimestre por primera vez en toda la recuperación. Según los datos publicados por el INE, la retribución salarial por hora trabajada se redujo en un 0,1% en el primer trimestre del año.
- Un descenso limitado, pero que es más grave si se tiene en cuenta que ocurrió en unos meses de fuerte repunte de la inflación, lo que agravó la pérdida de poder adquisitivo de los salarios. El ritmo interanual del IPC en enero y febrero alcanzó el 3%, la tasa más alta de crecimiento en casi cinco años. El resultado es que cuando los precios suben con más fuerza, los salarios están estancados o caen ligeramente.
http://www.elconfidencial.com/economia/2017-06-10/salarios-espana-caida-asalariados-empleo-inflacion_1397066/

En la "economía compartida" al usuario le cobran por todo y al trabajador... también
Los precarios de la nueva economía digital
- La revolución tecnológica ahonda las diferencias entre puestos cualificados bien pagados y un creciente número de trabajadores que prestan servicios cada vez en peores condiciones
- Presta sus servicios todos los días a Deliveroo, pero no guarda ninguna relación con el gigante de la comida a domicilio: la bicicleta que se ha convertido en su compañera más fiel la aporta él; y si tiene algún accidente o avería, algo muy habitual en el sector, el problema es solo suyo. Incluso la caja con el logo de la empresa donde viaja la comida corre de su cuenta: desembolsó 60 euros en depósito por ella y un soporte para el móvil. “Es un negocio redondo. No es que minimicen los costes: es que no tienen ninguno”, asegura en una terraza del centro de Madrid.
http://economia.elpais.com/economia/2017/06/10/actualidad/1497093405_956188.html

[breades]

06/11/2017 en 07:42 a.m.

Los tontos de los pisitos están haciendo que cunda una explicación de la caída del Banco Popular peligrosísima para la estabilidad financiera de España.

Vienen a decir, primero, que ha caído porque entró tarde a la estafa inmobiliaria; y, segundo, que ha sido atacado por perversos bajistas en contubernio con determinados periodistas.

Es decir, que hay una masa de «himbersiones» tóxicas —las 'tardeentradas'— que pudren el sistema financiero, de entidad en entidad. Ahora el contagiado oficial sería el Banco Santander. Y, en segundo lugar, que todas las entidades españolas —menos dos— son vulnerables al ataque de tiburones, que luego no las asaltan.

El Banco España no debiera tolerar esto.

El Popular ha caído por apostar ingenuamente por que la burbuja inmobiliaria se reinflaba —'recuperación', como lo llaman los tontos de los pisitos—; y le ha pillado la Circular 4/2016 del Banco España y la perspectiva de Repinchazo y Rerrebajón.

http://blogs.cincodias.com/el-puente/2017/06/el-pmi-y-las-citas-del-jueves.html

[Marv]

Hay algo que me estoy perdiendo o es que ya no entiendo nada. Que la inflación suba es bueno para el Pisito si y sólo si los salarios suben nominalmente (se devuelve menos).

Pero es que eso no va a ocurrir, no está ocurriendo. Como mucho podrá pasar en los salarios públicos, sin muchas alegrías. Como ya dice el artículo:

"La precariedad
La devaluación salarial de la crisis se prolongó hasta mediados de 2013 y ahora, casi cuatro años después, los salarios por hora trabajada vuelven a caer. Sin embargo, el fenómeno es diferente, ahora no hay rotación de plantillas buscando minimizar los costes laborales unitarios. Lo que está ocurriendo es que las plantillas crecen, pero los nuevos empleados entran con peores condiciones que los antiguos. Además, está creciendo el peso sobre el empleo de los sectores menos productivos y, por tanto, con salarios más bajos."

¿Qué tienen en la cabeza los pro-inflacionistas? ¿Que los salarios se van a actualizar porque sí? Las subidas del pasado se consiguieron mediante lucha obrera, y fueron posibles porque se iba a más, no a menos. No necesito decir más.

Por no hablar de la pérdida de competitividad y de que si la inflación fuera persistente, lo que tocaría es subir los tipos...

Perfect storm: inflación durante el repinchazo con rescates sistémicos, subida de tipos y estrangulamiento financiero. La prima ya debe estar acicalándose para su reaparición estelar.

Mi interpretación del "váyanse de España": saquen el dinero de aquí, insensatos.

[visillófilas pepitófagas]

Hay algo que me estoy perdiendo o es que ya no entiendo nada. Que la inflación suba es bueno para el Pisito si y sólo si los salarios suben nominalmente (se devuelve menos).
Pero es que eso no va a ocurrir, no está ocurriendo.

Correcto. Si lo dices por nuestro comentario en azul, era irónico.

Sin ironías: los jóvenes no trabajan (45%), y los que trabajan lo hacen gratis (33%) o por un sueldo cientoeurista. Y encuentran trabajo mayoritariamente por enchufe (41%) ya que el 89% no recibe ayuda de las instituciones (!!!). En cuanto a los trabajadores en general, bajan los salarios por primera vez desde have 4 años justo cuando sube la inflación, lo que implica una pérdida significativa de poder adquisitivo y crédito (capacidad de endeudarse). Se prevé una campaña de verano "estupenda" para el empleo, con muchísimos puestos temporales de baja capacitación. Y quien quiere escapar de todo eso mediante la "economía compartida" del nuevo mundo digital, se encuentra con que no tienen casi ninguno de los derechos laborales que a los trabajadores les ha costado décadas o siglos de lucha adquirir y conservar.

Todo ello, desgraciadamente nefasto para la sociedad y también afortunadamente nefasto para El Pisito.

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Sobre lo que comenta ppcc, estamos 100% de acuerdo.

Como venimos publicando en los últimos días, tanto radios como prensa escrita y otros medios - los más populares (sin coña) y los más especializados - se están volcando con noticias de que la culpa de la caída del Popular es de los bajistas y de los medios de comunicación. Atentos: los medios de comunicación diciendo que la culpa es de los medios de comunicación por informar con transparencia. Entre los medios más de derechas es donde más cunde (¿se han pillado los dedos con acciones? ¿siguen consignas?).

Pocos medios o periodistas cuentan la realidad: es una quiebra y es culpa de los gestores, que acumularon con soberbia ladrillo tóxico esperando una recuperación que nunca llegó.

[Natan]

Como venimos publicando en los últimos días, tanto radios como prensa escrita y otros medios - los más populares (sin coña) y los más especializados - se están volcando con noticias de que la culpa de la caída del Popular es de los bajistas y de los medios de comunicación. Atentos: los medios de comunicación diciendo que la culpa es de los medios de comunicación por informar con transparencia. Entre los medios más de derechas es donde más cunde (¿se han pillado los dedos con acciones? ¿siguen consignas?).

Pocos medios o periodistas cuentan la realidad: es una quiebra y es culpa de los gestores, que acumularon con soberbia ladrillo tóxico esperando una recuperación que nunca llegó.

100% de acuerdo @visillófilas.  Lo que pasa que a veces en esos medios de derechas encuentras algo de sinceridad, raro este artículo en un periódico "rancio" como el ABC que probablemente haya pringado una pasta dada la afinidad de la iglesia con el Popular. A lo mejor el redactor de la noticia está buscando trabajo ...

La trampa del ladrillo arruina 91 años de un modelo único de banca


Hace unos años aparecía en los «rankings» como la entidad más rentable del mundo junto a los gigantes financieros estadounidenses, pero la burbuja inmobiliaria se llevó por delante esos buenos resultados como tantas otras cosas en España. Banco Popular entró tarde y mal en el negocio del ladrillo y ese error, junto con presiones internas y externas, ha hipotecado su futuro hasta el punto que ahora, cuando cumple 91 años de historia, el Santander lo ha comprado por un euro.

El Popular nació en 1926 como Banco Popular de los Previsores del Porvenir, y en 1947 cambió esa primera denominación por la actual, Banco Popular Español. Fue entonces, a partir de los años 50 y sobre todo de los 60, en especial bajo la presidencia de Luis Valls Taberner –estuvo en el cargo de 1972 a 2004– con el apoyo del Opus Dei, cuando el Popular se convirtió en un referente no solo nacional de cómo hacer banca. Muy focalizado en el cliente y especializado en pymes, con un saber hacer que todos sus competidores elogian, uno de los principios por los que se guió el Popular en esas décadas fue la austeridad y la prudencia.

A diferencia de Banco Santander y BBVA, que crecían en España y hacían las Américas a golpe de talonario, el Popular resistió la tentación a coste de descolgarse del grupo de los grandes: mejor mediano, pero más rentable. Su gran fortaleza siempre ha sido la clientela fiel y conservadora, lo que la hacía muy rentable. En los años de bonanza que comenzaron a finales de los 90, y con Valls al frente, también se resistió a entrar en el negocio del ladrillo, como estaban haciendo sus competidores y las cajas de ahorros.



La tentación era muy fuerte dados los grandes beneficios que la actividad inmobiliaria reportaba al resto del sector financiero, y a partir de 2006, tras la salida de Valls y con Ángel Ron en la presidencia, el Popular cambió de rumbo. Sin abandonar su negocio de pymes, en el que atesora una cuota de mercado del 13% y es aún el más rentable del mapa bancario español, la entidad se metió de lleno en el ladrillo.

Pero lo hizo tarde, en torno a 2007, casi en el pico de la burbuja, y por tanto mal, a unos precios elevadísimos. Prueba de ello es que ese ladrillo ha asfixiado al sexto grupo financiero del país: acumula más de 36.800 millones en activos inmobiliarios problemáticos, casi una cuarta parte de su balance, con la cobertura más baja del sector. Por si fuese poco el Popular decidió en 2011 absorber el Pastor por 1.300 millones, un banco con aires de caja, pues su balance estaba también repleto de créditos morosos y pisos, para no perder la estela de sus grandes competidores, sobre todo el Sabadell.

Lo digirió sin ayudas públicas, quizá por aparentar fortaleza. En ese intento por esquivar el estigma de banco apuntalado por el contribuyente también rechazó acudir al banco malo público para aparcar sus activos tóxicos, pese a que las autoridades se lo sugirieron, prueba de que ya entonces estas conocían sus debilidades. Más aún, financió la constitución de la Sareb junto al resto de grandes bancos.

Desde entonces todo lo que ha hecho el Popular ha sido para tratar de tomar aire e ir remendando ese lastre. En seis años hizo tres ampliaciones de capital, todas ellas insuficientes. Mientras todo el sector iba acelerando la evacuación de sus activos problemáticos porque los había provisionado lo suficiente, el Popular, para no reconocer abultadas pérdidas, escatimó en esas dotaciones y lo confió todo a unas previsiones macroeconómicas y del sector inmobilario que resultaron demasiado optimistas, de forma que al final se ha quedado sin tiempo para digerir el problema por sí mismo.

http://www.abc.es/economia/abci-trampa-ladrillo-arruina-91-anos-modelo-unico-banca-201706081213_noticia.html

[puede ser]

HAY DOS EXPLICACIONES PARA LA CAÍDA DEL POPULAR.-

1) LLEGÓ TARDE A LA BURBUJA HACE DÉCADA Y MEDIA +
+ Vulnerabilidad a bajistas y periodistas todopoderosos +
+ Los del BCE/BdE son una pandilla de inútiles

2) LLEGÓ TARDE A CAERSE DEL GUINDO DE LA MENTIRA QUE ES 'LA' RECUPERACIÓN +
+ Vulnerabilidad porque la gente no es tonta +
+ Los del BCE/BdE están hasta los cojones de los tontos de los pisitos

Cuanto más tiempo dure la mistificación 1), mejor para la Transición Estructural... pero en clave CPM (Cuanto peor Mejor). Porque, día que pasamos en 'modo 1)', día que hay contagio a una nueva entidad... y ahora no son públicas (Cajas de Ahorros puras), por lo que rechina mucho que el dinero público acuda al rescate. ¡Ojo porque La Caixa tiene un lugar en el proceso de corrida!

Esto es como cuando se intenta tapar la autoría de un atentado terrorista.

LA CAÍDA DEL POPULAR HA PUESTO EN MARCHA LA CUENTA ATRÁS DE LA OFICIALIZACIÓN DEL REPINCHAZDO DE LA FANTASMAGÓRICA REBURBUJA. Urge montar ya las socimis para reclutar cuantos más tontilocos «himbersores», mejor; lo que no consigamos de ellos lo vamos a tener que poner los contribuyentes de nuestros bolsillos.

G X L
Publicado por: pisitófilos creditófagos | 06/11/2017 en 03:00 p.m.

En http://blogs.cincodias.com/el-puente/2017/06/el-pmi-y-las-citas-del-jueves.html#comments

[Yupi_Punto]

…

La intención de Santander es reducir a aproximadamente la mitad los activos dañados de Popular en año y medio, con el objetivo de que supongan algo inmaterial dentro de tres años.

…


Santander también es el propietario de referencia de la socimi Testa Residencial, que está previsto que debute en Bolsa en 2018. Esta compañía cuenta con 8.064 viviendas en alquiler, que se puede nutrir con aquellos edificios de Popular a los que se les puede sacar partido a través del arrendamiento.

…

Santander dio el año pasado por completada la digestión del problema inmobiliario. En el primer trimestre, las pérdidas se limitaron a 70 millones de euros. En cambio, el negocio bancario generó unos beneficios de 362 millones.

…

www.expansion.com/empresas/banca/2017/06/10/593bf607e5fdeaa0168b456f.html

[Saturio]

PPCC escribe algo muy parecido a lo que posteé el otro día.

LA CAÍDA DEL POPULAR HA PUESTO EN MARCHA LA CUENTA ATRÁS DE LA OFICIALIZACIÓN DEL REPINCHAZDO DE LA FANTASMAGÓRICA REBURBUJA. Urge montar ya las socimis para reclutar cuantos más tontilocos «himbersores», mejor; lo que no consigamos de ellos lo vamos a tener que poner los contribuyentes de nuestros bolsillos.

Justo cuando acabé de escribir esto de las SOCIMIS y la necesidad de decirles a los tontilocos lo buena inversión que son, me vino a la mente una cuestión que no he resuelto.

¿De dónde van a sacar el dinero los tontilocos?.
Estamos hablando de muchísimo dinero. Voy a poner algunas opciones que se me ocurren para que pensemos que efectos tendría cualquiera de ellas.

-De depósitos.
-Dinero prestado por las entidades (incluido el propio SAN).
-Dinero retirado de inversiones en valores, fondos de inversión, planes de pensiones...
-Dinero traído de paraísos fiscales.

Hay que confirmar una cosa. Yo creo que una SOCIMI  no puede llevarse deuda de SAN.

SAN podría dar un valor ínfimo a los inmuebles en el momento de la emisión de las acciones de  la SOCIMI, dando la impresión a los tontilocos que la cosa es una ganga, pero recordemos que SAN seguirá teniendo en su pasivo las obligaciones con sus acreedores y con los del Popular y por lo tanto, algo tiene que obtener al sacar los inmuebles del balance.

Una opción un poco rara que se me ocurre es que los acreedores de SAN y, sobre todo, antiguos acreedores de Popular (que podían estar pensando hace unas semanas que no iban a ver un duro) hayan acordado con SAN cambiar deuda por las acciones de las SOCIMIS esperando pasarlas después. Sé que esto es una flipada.

[wanderer]

PS: toda esta movida periodística que está sucediendo con el Popular causará un aumento de ventas tocatejistas por no saber en qué otro sitio meter el dinero

Pues habrá que verlo, pero ojalá que sea así, pues todo enjuague de ladrillo tóxico que se haga a tocateja y sin deuda supondrá un alivio para dos los demás. Es más, si hubiera una pequeña reburbujita propiciada por tocatejistas, bienvenida sería si efectivamente sirve para que particulares por su cuenta, riesgo y alborozo se hagan cargo de propiedades inmo antes sin salida.

Pero en realidad a éso le veo bastante poco recorrido. Como nos explica visillófilas, la supuesta "recuperación" tiene los pies de barro (y el corazón, que no la cabeza, de barro cocido). Y éso que nos cuenta visi tiene pinta de sistémico, y calará, pero sólo en plan gota malaya...