Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Invierno 2022

[Benzino Napaloni]

Bernardos se la ha jugado a una carta con ese "artículo". Como el BCE suba tipos la cara de tonto que se le va a quedar va a ser antológica. Qué manera de jugarse la credibilidad con deseos en vez de realidades.

No sufras por él, estará bien. Cargará contra el BCE "por irresponsable", o contra el árbitro, el VAR, el césped, o quien haga falta. Y se quedará tan feliz.

Es como el caso recurrente de las sectas que se reúnen en la montaña porque "viene el apocalipsis", y cuando a la mañana siguiente no ha pasado nada, el gurú dice que "nuestros rezos le han dado otra oportunidad al mundo".

Los que hace años que tienen el cerebro lavado no se van a bajar de la burra. Para ellos el plan del ladrillo era perfecto, y si se cae será porque algún culpable hay. No es fácil decirle a los últimos hipotecados que el plan se ha ido al garete, y que van a estar pagando décadas por un tocho sobrevalorado. Los que lo pierdan por un embargo, encima estarán pagando la diferencia a cambio de nada en absoluto.

[muyuu]

estoy empezando a pensar que un corralito al estilo Chipre - que está en la UE y en la eurozona por cierto - no es tan implausible como mucha gente cree

[el malo]

[(Continuación del comentario anterior:
https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2583.msg212100#msg212100 )

La nueva liquidez que vamos a dar a los bancos de depósitos es finalista. Es para que honren los depósitos, sagrados para el soberano monetario en la era de dinero fortísimo. Pero también es para quitarles de la urgencia de tener que vender su cartera de inversión en renta fija y mandar nosotros (congelar) en dicha desinversión; todo 'por ser vos quien sois': creadores de dinero bancario, una extensión de la soberanía monetaria.

Es decir, la nueva liquidez, incardinada en el nuevo rigor monetario, que continúa vigente, es para honrar depósitos y para esterilizar indirectamente títulos de renta fija (la esterilización directa es vía recompra).

Tenemos, así, en marcha dos bonitas metáforas con casi el mismo significado y efectos:
— pasteurización
— esterilización

Todo, selectivo y administrado. Yerra, y mucho, el descerebrado que piense que los bancos centrales improvisan.

A estos efectos, se incluye en este (mal) concepto de banca en la sombra, junto con los productos típicos (fondos, sociedades de inversión, plataformas, gestores,  chiringuitos, clubes, etc.), toda 'himbersión' que se perciba por los jugadores como 'metesaca' (inmo, crypto, tech, incluso oro).

Es decir, hay una banca en la sombra típica y otra atípica. Esta banca en la sombra atípica se presenta con distintos grados de institucionalización. Unas tienen hasta sociedad de contrapartida (recuerden la filatelia financiera). En otras es difusa. ¿Acaso no hay control social en el metesaca-inmo? ¿Acaso el ladrillariado no se harta de decir esa necedad de que «tengo mi dinero metido ('depositado') en ladrillo y 'venderse todo se vende'»?

Está todo yendo tan deprisa y tan bien que los estructuralistas estamos sorprendidísimos. Probablemente, en EEUU, en 2024, la desinmobiliarización estará cumplida.

No nieguen la recesión cuando interactúen con los mistificadores. Denla por hecha (a nosotros nos importa una higa lo que tanto les obsesiona a ellos: que el culpable es el odioso Estado). Eso sí, dejen claro que es la última recesión del ciclo estructural del modelo de los 1980 y que no tiene por qué ser especialmente sangrienta, a poco que se haya sido prudente dejando correr el agua que no había que beber. ¡Pues anda que no llevan años los propios mistificadores vendiendo la normalización de tipos de interés! Tiempo han tenido, todo el del mundo, para blindar sus carteras de renta fija, para des-'himbertir' ladrillos, cryptos y techs, y para guardar la ropa.]

No es que ponga en duda lo marcado en rojo (y desde seguro que asustadísimos tiene más y mejor información que yo al respecto) pero lo del SNB con Credit Suisse tiene una pinta de improvisación y de teléfonos echando humo a las dos de la mañana que asusta.

Si todo esto está previsto (o peor, planificado) y la puesta en escena es un teatro, más de uno se va a llevar un Oscar por su interpretación de "banquero cagado en los pantalones" o de "regulador desactivando una bomba en el último momento sin saber muy bien qué esta pasando".

[senslev]

Birlibirloque....

The Federal Reserve’s emergency loan program may inject as much as $2 trillion of funds into the US banking system and ease the liquidity crunch, according to JPMorgan Chase, $JPM.

[el malo]

estoy empezando a pensar que un corralito al estilo Chipre - que está en la UE y en la eurozona por cierto - no es tan implausible como mucha gente cree

¿Para qué? Si hay barra libre de cash. Si hay subida de tipos, a continuación Lagarta dice que todos los depósitos están garantizados sin límite y ya está. Y si hay que inyectarle un gritón de euros a los bancos, se les inyecta y punto.

Aquí nunca pasa nada. Es muy desesperante ver que pase lo que pase unos ganan siempre y otros se llevan todas las collejas. Y si por lo que sea uno de los "ganadores" se lleva una torta, al perdedor le afecta la onda expansiva y acaba siendo más perderdor todavía.

Edito para añadir el comentario de senslev posterior al mío:

Birlibirloque....

The Federal Reserve’s emergency loan program may inject as much as $2 trillion of funds into the US banking system and ease the liquidity crunch, according to JPMorgan Chase, $JPM.

Pues eso, que no serán rescates, pero cómo se le parecen.

[muyuu]

estoy empezando a pensar que un corralito al estilo Chipre - que está en la UE y en la eurozona por cierto - no es tan implausible como mucha gente cree

¿Para qué? Si hay barra libre de cash. Si hay subida de tipos, a continuación Lagarta dice que todos los depósitos están garantizados sin límite y ya está. Y si hay que inyectarle un gritón de euros a los bancos, se les inyecta y punto.

Aquí nunca pasa nada. Es muy desesperante ver que pase lo que pase unos ganan siempre y otros se llevan todas las collejas. Y si por lo que sea uno de los "ganadores" se lleva una torta, al perdedor le afecta la onda expansiva y acaba siendo más perderdor todavía.

[/quote]

si el efecto dominó se desmadra, en algún momento tendrán que hacer como que se lo toman en serio

no ocurrirá con los países que mandan, pero sí puede pasar con los sacrificables en bancos puntuales

[R.G.C.I.M.]

Estoy aún intentando hacerme una idea clara de los mecanismos,  pero en todo caso veo una variable fundamental qie NO replica las políticas BbCcs del 08:

Los tipos NO bajan.
Yo te salvo a ti a ti y a ti. Liquidez Infinita para quien yo considere necesario.
Pero los tipos arriba!

No acabo de entender aún las implicaciones en el resultado,  pero que la situación y solución propuesta es de momento sustancialmente diferente,  eso es seguro.


Sds.

[senslev]

¿Será Lagard una shapeshifter gallinácea aparte de reptiliana?

Breaking: Ahead of the ECB rate decision, the European Central Bank told ministers on Tuesday that some EU banks could be vulnerable to further deterioration.

ECB's de Guindos, "Confidence drop may cause EU contagion. de Guindos: Confidence drop may cause EU contagion."

[muyuu]

Estoy aún intentando hacerme una idea clara de los mecanismos,  pero en todo caso veo una variable fundamental qie NO replica las políticas BbCcs del 08:

Los tipos NO bajan.
Yo te salvo a ti a ti y a ti. Liquidez Infinita para quien yo considere necesario.
Pero los tipos arriba!

No acabo de entender aún las implicaciones en el resultado,  pero que la situación y solución propuesta es de momento sustancialmente diferente,  eso es seguro.


Sds.

nacionalización de la banca, pero sólo para los agraciados

[pollo]

[(Continuación del comentario anterior:
https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2583.msg212100#msg212100 )

La nueva liquidez que vamos a dar a los bancos de depósitos es finalista. Es para que honren los depósitos, sagrados para el soberano monetario en la era de dinero fortísimo. Pero también es para quitarles de la urgencia de tener que vender su cartera de inversión en renta fija y mandar nosotros (congelar) en dicha desinversión; todo 'por ser vos quien sois': creadores de dinero bancario, una extensión de la soberanía monetaria.

Es decir, la nueva liquidez, incardinada en el nuevo rigor monetario, que continúa vigente, es para honrar depósitos y para esterilizar indirectamente títulos de renta fija (la esterilización directa es vía recompra).

Tenemos, así, en marcha dos bonitas metáforas con casi el mismo significado y efectos:
— pasteurización
— esterilización

Todo, selectivo y administrado. Yerra, y mucho, el descerebrado que piense que los bancos centrales improvisan.

A estos efectos, se incluye en este (mal) concepto de banca en la sombra, junto con los productos típicos (fondos, sociedades de inversión, plataformas, gestores,  chiringuitos, clubes, etc.), toda 'himbersión' que se perciba por los jugadores como 'metesaca' (inmo, crypto, tech, incluso oro).

Es decir, hay una banca en la sombra típica y otra atípica. Esta banca en la sombra atípica se presenta con distintos grados de institucionalización. Unas tienen hasta sociedad de contrapartida (recuerden la filatelia financiera). En otras es difusa. ¿Acaso no hay control social en el metesaca-inmo? ¿Acaso el ladrillariado no se harta de decir esa necedad de que «tengo mi dinero metido ('depositado') en ladrillo y 'venderse todo se vende'»?

Está todo yendo tan deprisa y tan bien que los estructuralistas estamos sorprendidísimos. Probablemente, en EEUU, en 2024, la desinmobiliarización estará cumplida.

No nieguen la recesión cuando interactúen con los mistificadores. Denla por hecha (a nosotros nos importa una higa lo que tanto les obsesiona a ellos: que el culpable es el odioso Estado). Eso sí, dejen claro que es la última recesión del ciclo estructural del modelo de los 1980 y que no tiene por qué ser especialmente sangrienta, a poco que se haya sido prudente dejando correr el agua que no había que beber. ¡Pues anda que no llevan años los propios mistificadores vendiendo la normalización de tipos de interés! Tiempo han tenido, todo el del mundo, para blindar sus carteras de renta fija, para des-'himbertir' ladrillos, cryptos y techs, y para guardar la ropa.]

No es que ponga en duda lo marcado en rojo (y desde seguro que asustadísimos tiene más y mejor información que yo al respecto) pero lo del SNB con Credit Suisse tiene una pinta de improvisación y de teléfonos echando humo a las dos de la mañana que asusta.

Si todo esto está previsto (o peor, planificado) y la puesta en escena es un teatro, más de uno se va a llevar un Oscar por su interpretación de "banquero cagado en los pantalones" o de "regulador desactivando una bomba en el último momento sin saber muy bien qué esta pasando".

Lo de los teléfonos echando humo lo doy por supuesto en el caso del propio Credit Suisse, pero no tiene por qué ser así en el caso del BCE, que puede (y de hecho debe) saber que esto iba a acabar pasando con una proporción de las entidades financieras (esa era la intención, sacar a flote la basura).

Eso sí, dependiendo de cómo se haga este y sucesivos rescates/ayudas/fórmulas, se podrán ver las verdaderas intenciones del BCE y otros bancos centrales.

[senslev]

Habrá que ver esa liquidez infinita cómo se la toma el mercado de bonos, que es realmente el que marca el paso. Los bbcc tienen control de los tipos a corto. Por otra parte la clave está en que su balance no se utilice para comprar basuras varias y no haya QEs indiscriminadas. De momento con la trampa recién anunciada (bueno "mecanismo"), porque es una trampa (bueno "mecanismo"), da lo mismo el precio al que hayas comprado el bono que no vas a tener pérdidas porque siempre estarán los bbcc, no hay riesgo ninguno en poseer deuda del estado (para la banca). Lo que veo yo es que sigue siendo una QE porque ahora la deuda no la comprarían los bbcc directamente y su balance bajaría ¿entonces sería una no-QE?, pero los bancos comerciales sabiendo que el riesgo de comprar deuda soberana es cero, se comportarían como los mejores aliados de los estados. Supongo que deberían decirle a la banca, protejo la deuda pública en tanto en cuanto tu porcentaje de jpegs de menhires en tu balance sea un 0,001% o algo así. De todas formas hay que pensarlo más.

Otra cosa que está pendiente son las CDBCs y los intereses a la carta, y si realmente la cuenta es abierta directamente en los bbcc, ¿qué uso tendría la banca comercial?. Al final sólo puede quedar uno, una especie de pulpo muy cabezón con muchos tentáculos.

Estoy aún intentando hacerme una idea clara de los mecanismos,  pero en todo caso veo una variable fundamental qie NO replica las políticas BbCcs del 08:

Los tipos NO bajan.
Yo te salvo a ti a ti y a ti. Liquidez Infinita para quien yo considere necesario.
Pero los tipos arriba!

No acabo de entender aún las implicaciones en el resultado,  pero que la situación y solución propuesta es de momento sustancialmente diferente,  eso es seguro.


Sds.

[Saturio]

Estoy aún intentando hacerme una idea clara de los mecanismos,  pero en todo caso veo una variable fundamental qie NO replica las políticas BbCcs del 08:

Los tipos NO bajan.
Yo te salvo a ti a ti y a ti. Liquidez Infinita para quien yo considere necesario.
Pero los tipos arriba!

No acabo de entender aún las implicaciones en el resultado,  pero que la situación y solución propuesta es de momento sustancialmente diferente,  eso es seguro.


Sds.

Cuidado con la memoria. Las inyecciones de liquidez empezaron en verano 2007:

SUPERA EN 25.000 MILLONES A LA REALIZADA TRAS EL 11-S
El BCE realiza una inyección de liquidez histórica ante la crisis hipotecaria en EEUU

    Es la primera vez que el BCE realiza una actuación de este tipo desde el 11-S
    La entidad responde así a la petición de efectivo por parte del sector financiero
    El Banco de Japón ha inyectado unos 8.500 millones de dólares
    La Fed ha adoptado una medida similar, aunque de menores dimensiones

Actualizado viernes 10/08/2007 06:01

El BCE y la FED realizan nuevas inyecciones de liquidez en el mercado
Los europeos han puesto más de 40.000 millones de euros en circulación mientras que los americanos han aportado 10.000 millones de dólares
AGENCIAS | FRANCFORT
Jueves, 23 agosto 2007, 20:07

Ayer, el banco europeo inyectó en el mercado de dinero del euro 47.665 millones de euros (65.301 millones de dólares), con un vencimiento de un día y a un tipo de interés variable, en una subasta de financiación rápida. La semana pasada el banco europeo inyectó en el mercado de dinero del euro unos 156.000 millones de euros (213.720 millones de dólares), con diferentes vencimientos.


14/08/2007 - 10:36 h. CEST

Y esta es la historia de los tipos de intervención:

[saturno]

estoy empezando a pensar que un corralito al estilo Chipre - que está en la UE y en la eurozona por cierto - no es tan implausible como mucha gente cree

¿Para qué? Si hay barra libre de cash. Si hay subida de tipos, a continuación Lagarta dice que todos los depósitos están garantizados sin límite y ya está. Y si hay que inyectarle un gritón de euros a los bancos, se les inyecta y punto.

Aquí nunca pasa nada. Es muy desesperante ver que pase lo que pase unos ganan siempre y otros se llevan todas las collejas. Y si por lo que sea uno de los "ganadores" se lleva una torta, al perdedor le afecta la onda expansiva y acaba siendo más perderdor todavía.

Edito para añadir el comentario de senslev posterior al mío:

Birlibirloque....

The Federal Reserve’s emergency loan program may inject as much as $2 trillion of funds into the US banking system and ease the liquidity crunch, according to JPMorgan Chase, $JPM.

Pues eso, que no serán rescates, pero cómo se le parecen.

Toma un poco de perspectiva. Estás reaccionando a impresiones de primer nivel, sin intentar ver la coherencia de los moviemientos que se dan detrás y producen este resultado

Me fui a buscar una imagen de los cultivos de montaña que traje hace tiempo, y me topo con otro post mio que contesta lo mismo que venia a decir ahora
https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2554.msg192985#msg192985
(Jope conmigo, Voy a tener que empezar a coleccionar mis posts)

No encuentro la imagen
La idea es que los BBCC están haciendo ingeniería del dinero, La imagen impacta cuando recuerdas que el dinero es como el agua, Liquido, Otra imagen menos sugerente seria la de canalizaciones y tuberias, sólo que ésta ha sido apropiada por el sector financiero y se asocia (con razón) a cosas como Lehmann Bro

Lo que no existe hasta después del 2008, es esa ingenieria de cultivos de montaña, Que es también similar a la que se utiliza en paise desérticos para conservar el agua. Es decir, estamos portando una ingenieria milenaria al dinero, Es un poco corto interpretar que los BBCC no saben lo que hacen cuando tienen de modelo la ingenieria del cultivo de montaña, La estamos viendo ponerse en obra,

Aprovecho (en especial para el maestro) para decir que si la metáfora de los cultivos de montaña y su trasfondo milenario es tan buena para explicar intuitivamente a la gente lo que está pasando, estaría bien que los que tienen formacion económica miren si pueden retraducir esa metáfora con dinero, en lugar de con agua.
De forma que visualicemos lo que hacen los BBCC o el sector bancario y financiero, en lugar de terrenos de cultivo criando almendros o naranjos o cañas de azucar,

Saludos.

[senslev]

50 pbs con un par.

¿Será Lagard una shapeshifter gallinácea aparte de reptiliana?

Breaking: Ahead of the ECB rate decision, the European Central Bank told ministers on Tuesday that some EU banks could be vulnerable to further deterioration.

ECB's de Guindos, "Confidence drop may cause EU contagion. de Guindos: Confidence drop may cause EU contagion."

[R.G.C.I.M.]

Gracias saturio.
Gracias senslev.
Entonces wait and see.
Puede que sea una réplica de 08 en liquidez y en tipos.

Pero: es o será indiscriminada como en 08?
Hay de momento alguna pista para ver hacia donde tiende, si indiscriminada o enfocada?

Sds.