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Expectativas...Oro: ¿pero qué le ocurre?https://www.unience.com/blogs-financieros/xavierbrun/oro_pero_que_le_ocurre¿Nos hemos vuelto locos con las recompras de acciones?http://www.euribor.com.es/bolsa/nos-hemos-vuelto-locos-con-las-recompras-de-acciones/¿ Subirán los tipos ?
En la oferta vemos que la producción de mina ha aumentado año tras año pero que a partir del 2013 ha entrado una nueva oferta: los ETF. Aquellos fondos que en su día invirtieron en oro físico para cubrirse frente al fantasma de la hiperinflación y al Armageddon al que se enfrentaba el mundo. Ahora que esto parece no ser tan probable, han decidido vender..../...En las noticias sobre macroeconomía se lee que Grecia se soluciona, que los crecimientos de la Europa periférica aumentan, que si el de Estados Unidos también y sobre todo, que la impresión descomunal de dinero no provocará una hiperinflación. Todo esto hace que el oro ya no tenga que ser un valor refugio. La consecuencia natural es que los ETF decidan desinvertir.[/b]
1. Artículo para entender la dinámica de la deuda pública:http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/BoletinEconomico/15/Jul/Fich/be1507-art4.pdf2. Y este para entender lo que está pasando, a nivel mundial, con uno de los componentes del PIB: la inversión empresarial. Aporta reflexiones interesantes que ayudan a entender un poco más la economía mundial http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/BoletinEconomico/15/Jul/Fich/be1507-art5.pdf3. Y si algo interesa últimamente es el precio del petróleo. Aquí el artículohttp://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/BoletinEconomico/15/Jul/Fich/be1507-art6.pdf["Una caída en los precios del petróleo puede introducir —si se producenefectos de segunda vuelta— presiones desinflacionistas adicionales, que aumentenlos tipos de interés reales" (pg.79 del boletín eco., 9 del PDF)]4. Cambio al boletín económico del BCE y artículo analizando la preocupante falta de avance en la convergencia económica entre los países que formamos parte de la UMEhttp://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/eb201505_article01.en.pdf?3b92f9841b4be281d5e09fb596e65221
Cita de: sudden and sharp en Agosto 01, 2015, 21:04:26 pmExpectativas...¿Nos hemos vuelto locos con las recompras de acciones?http://www.euribor.com.es/bolsa/nos-hemos-vuelto-locos-con-las-recompras-de-acciones/¿ Subirán los tipos ? Seguimos con la substitución masiva de equity por deuda hasta el apalancamiento infinito me imagino. El día que suban los intereses, si se atreven, nos vamos a divertir.Aunque tengo la impresión de que no los subirán, los actuales intereses reflejan fielmente el precio actual del capital: 0.....en estos días con el capital no se hace nada productivo y útil, por lo tanto su valor de uso es 0.
Expectativas...¿Nos hemos vuelto locos con las recompras de acciones?http://www.euribor.com.es/bolsa/nos-hemos-vuelto-locos-con-las-recompras-de-acciones/¿ Subirán los tipos ?
Muchas empresas estadounidenses lo que han estado haciendo en los últimos años es aprovechar los tipos de interés bajos para emitir deuda a una gran duración, con el objetivo primero de aprovechar la coyuntura de dinero barato y utilizar el dinero para los planes de recompras, lo que ha sido un catalizador para el mercado. Probablemente, el caso más evidente es Apple, una empresa que va sobrada de caja y lo último que teóricamente necesitaría es emitir deuda… Pues bien, en el año 2013 acometió la primera emisión de deuda en los últimos 17 años por un importe de 17.000 millones.Hay unos riesgos que conviene como mínimo señalar y es que a día de hoy las acciones estadounidenses no están precisamente baratas. Prueba de ello es que el PER de Shiller del S&P500 se encuentra en 27 veces mientras la media histórica del PER de Shiller es de 16,61 veces, una clara sobrevaloración para el mercado por lo que en realidad no es que estén aportando mucho valor al accionista que digamos…
Davis: El PER de Schiller, el P/E 10, puede ser sorprendente que para algunos, el poder predictivo del P/E de Schiller es similar a usar solo los beneficios de un año atrás. Y esto es importante hoy porque estas dos medidas sugieren una perspectiva diferente para la renta variable, porque ha aparecido una diferencia entre estas dos medidas. Lo que Vanguard hace (y es importante) es mirar una cesta de valoraciones, y cuando las juntas todas éstas son más normales para el estado actual. Pero claramente, las valoraciones dan una probabilidad del 40% para ver si la rentabilidad será mayor en cinco o 10 años.http://www.morningstar.es/es/news/140390/una-econom%c3%ada-s%c3%b3lida-no-equivale-a-altas-rentabilidades.aspx#sthash.9LqTm5fi.dpuf
PP.CC. domina con precisión la Contabilidad de Sociedades y el Derecho Fiscal. Es como la Geometría para entender la Lógica de Platón. Quizá por eso, PP.CC. que parece conocer algunas de esas familias, dice 'otrora capitalistas'.
"La proporción entre Capital y pasivos exigibles, que según las reglas de la belleza contable debe tender a 1, se ha dislocado"
El texto de PP.CC. enlazado se refiere al 30% del IS que se reducen las empresas al restar de los ingresos contablemente los 'gastos de personal' directivo (salarios extravagantes). Porque el IS es un tipo impositivo (aprox. 30%) sobre una base imponible, la formada por el resultado neto del ejercicio de la empresa, después de restar gastos de ingresos.Evidenciar que eso daña los ingresos fiscales que aportamos los demás contribuyentes, es para refutar el argumento 'falsoliberal' de que los súpersalarios privados solo son 'asunto' de los accionistas. No. Son asunto de todos los contribuyentes. Y también de los trabajadores no directivos, ya que la masa salarial, mas o menos fija, se reparte entre directivos y resto de trabajadores.
Creo que olvida que ese “superasalariado” deberá tributar por IRPF (al 51%, si hablamos de verdaderos “supersalarios”. No pagar ese supersalario en sede empresa supone, en efecto, aumentar el beneficio de la empresa y tributar al 30% por ese aumento; pero también supone que ese “superasalariado” dejará de ser saqueado en un 51% en su IRPF. Es decir, el Estado se pierde un 21% (51-30) de recaudación fiscal por esa retribución no pagada. Sigo sin entender los argumentos de PPCC y sus fobias a determinados tipos de rentas.
pero también supone que ese “superasalariado” dejará de ser saqueado en un 51% en su IRPF. Es decir, el Estado se pierde un 21% (51-30) de recaudación fiscal por esa retribución no pagada. Sigo sin entender los argumentos de PPCC y sus fobias a determinados tipos de rentas.
Cita de: optimusmaximus en Agosto 03, 2015, 09:25:03 am pero también supone que ese “superasalariado” dejará de ser saqueado en un 51% en su IRPF. Es decir, el Estado se pierde un 21% (51-30) de recaudación fiscal por esa retribución no pagada. Sigo sin entender los argumentos de PPCC y sus fobias a determinados tipos de rentas.El Estado somos usted y yo. No es un ente ajeno a la ecuación, no es "un tercero".Subvencionar supersalarios en la esperanza de que "el Estado" (supuesto tercero) se cobre su parte en forma de IRPF para luego volver a empezar a redistribuir, es ineficiente, ineficaz, y socialmente desequilibrante. Y se puede demostrar:Siguiendo su misma cuenta (51-30=21) se podría concluir que un supersalario está gravado realmente sólo en un 21% cuando un sueldo bajo para los estándares centroeuropeos de 40.000€ ya lo está en el 39%Antiprogresividad pura y dura = factor desequilibrante.Si además tildamos de saqueo la parte segunda (el Estado recupera 21%) y no la primera (el Estado proviene 30%) pues entonces apaga y vámonos.Que haya ricos y pobres está fuera de toda discusión.Que los ricos ostenten sus rentas y patrimonios a costa del resto de la sociedad tambien está fuera de toda discusión. Que se aprovechen los resquicios legales para bypassear el sistema es lo que es reprobable, y es lo que PPCC denuncia.Que un sueldo de 800.000€ que el patrón le paga al trabajador no sea tomado como salario, toda vez que las escalas salariales no llegan a ese nivel.¿Que sentido tiene tratar con cifras claramente fuera de escala para aplicarles reglas que obviamente no les corresponden?En la pregunta está la repuesta.Cuando se habla de supersalarios no se habla del CEO de 120.000€; se habla de los saqueadores profesionales de accionistas. Se habla de los Ronaldos y Messis... no de las personas -que van y vienen de los equipos- sino de los puestos que representan, una suerte de vórtice fiscal donde siempre aparecen operaciones extrañas relacionadas con cualquier cosa menos con el deporte.
Cita de: Mad Men en Julio 30, 2015, 10:29:25 amCita de: Republik en Julio 30, 2015, 10:16:12 amUn amigo "caminero" con mucha responsabilidad y stress siempre me dice que tras mucho análisis ha concluido que el mejor trabajo de España es cobrador de peajes . Al ser las concesionarias las típicas empresas-chollo por sus contactos, ganan más de lo que deberían y los sindicatos siempre están atentos a eso en sus negociaciones, de modo que trabajar en una de esas cabinas parece que reporta unos 35.000 anuales o más si uno hace horas, y es evidente que jamás te llevas preocupaciones a casa o dejas tareas para mañana, gozando además de muchas horas libres intercaladas en la jornada para Internet o televisión. Por sis bondades, parece que no es fácil hacerse con una plaza de esas.La gente no es tonta, sabe lo que es un buen curro, y si lo aliñas con privilegios aún mejor. Mi primo intentó estudiar para controlador aéreo, desistió cuando le dijeron que eso era terreno vedado, solo accedían familiares y amigos.Tenemos una especie de gen pícaro, siempre buscamos los atajos en la vida a sabiendas que perjudicamos al conjunto de la población.A mí me cuesta explicar cuando tengo que hablar con gente cualificada de empresas francesas y alemanas con los que tenemos proyectos en común que en España puedes estar gestionando cosas realmente complejas y cobrando menos que alguien cuyo trabajo es estampar sellos en la administración regional (CCAA, pese a su pomposo nombre es una "región", ni siquiera son entes federados oficialmente).Incluso polacos (país que no sobresale especialmente por sus buenos salarios) no podían comprender cómo es posible que en España haya una igualdad de salarios tan a rajatabla entre personas con responsabilidades tan dispares. En todos los países sale a cuenta esforzarte porque el nivel de salarios del país podrá ser bajo, pero hay una escala de remuneraciones que suele tener en cuenta tus responsabilidades. No sé si es por el tema generacional o por el doble mercado laboral que tenemos (funcionarios y personal de grandes empresas privadas cobrando sueldos europeos y el resto cobrando miseria), pero es algo a estudiar.
Cita de: Republik en Julio 30, 2015, 10:16:12 amUn amigo "caminero" con mucha responsabilidad y stress siempre me dice que tras mucho análisis ha concluido que el mejor trabajo de España es cobrador de peajes . Al ser las concesionarias las típicas empresas-chollo por sus contactos, ganan más de lo que deberían y los sindicatos siempre están atentos a eso en sus negociaciones, de modo que trabajar en una de esas cabinas parece que reporta unos 35.000 anuales o más si uno hace horas, y es evidente que jamás te llevas preocupaciones a casa o dejas tareas para mañana, gozando además de muchas horas libres intercaladas en la jornada para Internet o televisión. Por sis bondades, parece que no es fácil hacerse con una plaza de esas.La gente no es tonta, sabe lo que es un buen curro, y si lo aliñas con privilegios aún mejor. Mi primo intentó estudiar para controlador aéreo, desistió cuando le dijeron que eso era terreno vedado, solo accedían familiares y amigos.Tenemos una especie de gen pícaro, siempre buscamos los atajos en la vida a sabiendas que perjudicamos al conjunto de la población.
Un amigo "caminero" con mucha responsabilidad y stress siempre me dice que tras mucho análisis ha concluido que el mejor trabajo de España es cobrador de peajes . Al ser las concesionarias las típicas empresas-chollo por sus contactos, ganan más de lo que deberían y los sindicatos siempre están atentos a eso en sus negociaciones, de modo que trabajar en una de esas cabinas parece que reporta unos 35.000 anuales o más si uno hace horas, y es evidente que jamás te llevas preocupaciones a casa o dejas tareas para mañana, gozando además de muchas horas libres intercaladas en la jornada para Internet o televisión. Por sis bondades, parece que no es fácil hacerse con una plaza de esas.
Es una cosa muy notable, creo que a todo el que viene de afuera le sorprende. Cuando me vine a España en 2002, me parecía increíble que el 90% de los salarios del país estuvieran comprimidos en un rango de entre 1 y 2K mensuales, ya fueras camarero o ingeniero civil; eso es completamente impensable en casi todo el mundo, incluídos países mucho menos desarrollados que España (en donde al contrario, lo que suele suceder es que las brechas salariales suelen ser mucho más acusadas especialmente para puestos de formación compleja).En ese entonces me parecía increíble que en Barcelona, que es una ciudad bastante grande e internacionalizada, un sueldo de 3 o 4 K netos mensuales fuera visto como algo estratosférico, sólo al alcance de una elite muy reducida, cuando ese rango, en el resto del mundo desarrollado, es una media bastante habitual para cualquier profesional a poco que tenga cierto recorrido. Pero lo sorprendente no es el nivel de salarios, que ciertamente puede cambiar mucho entre distintos países, sino el estrechísimo rango en el que se mueven. En Argentina, país de donde vengo, es normal (y visto como algo lógico) que un profesional más o menos rodado cobre, por ejemplo, 5-6 x lo que un camarero, o un puesto de servicio de baja calificación equivalente. No hablo de puestos de altísima responsabilidad, sino de puestos medianos de cierta responsabilidad o formación. Es decir, que alguien normal que viene de afuera supone que si un camarero en España cobra 1K, un arquitecto con cierta experiencia debería cobrar 3 o 4K o más sin el menor problema.Este mundo laboral español está, en su reverso, completamente distorsionado especialmente desde el sector público -o empresas con concesiones cautivas, como el caso citado. Yo tuve la experiencia, hace años, de tener un contrato como investigador en la UPC, y flipaba viendo como mi sueldo nominal se duplicaba en no pocas ocasiones mediante artilugios que en cualquier otro país hubieran sido considerados directamente un fraude administrativo (pluses, bonificaciones y adicionales por causas insólitas) que de promedio, incrementaban mi sueldo nominal en un 60%.Lástima que tuve ese contrato sólo dos años
Cita de: Mistermaguf en Agosto 03, 2015, 11:40:18 amEs una cosa muy notable, creo que a todo el que viene de afuera le sorprende. Cuando me vine a España en 2002, me parecía increíble que el 90% de los salarios del país estuvieran comprimidos en un rango de entre 1 y 2K mensuales, ya fueras camarero o ingeniero civil; eso es completamente impensable en casi todo el mundo, incluídos países mucho menos desarrollados que España (en donde al contrario, lo que suele suceder es que las brechas salariales suelen ser mucho más acusadas especialmente para puestos de formación compleja).En ese entonces me parecía increíble que en Barcelona, que es una ciudad bastante grande e internacionalizada, un sueldo de 3 o 4 K netos mensuales fuera visto como algo estratosférico, sólo al alcance de una elite muy reducida, cuando ese rango, en el resto del mundo desarrollado, es una media bastante habitual para cualquier profesional a poco que tenga cierto recorrido. Pero lo sorprendente no es el nivel de salarios, que ciertamente puede cambiar mucho entre distintos países, sino el estrechísimo rango en el que se mueven. En Argentina, país de donde vengo, es normal (y visto como algo lógico) que un profesional más o menos rodado cobre, por ejemplo, 5-6 x lo que un camarero, o un puesto de servicio de baja calificación equivalente. No hablo de puestos de altísima responsabilidad, sino de puestos medianos de cierta responsabilidad o formación. Es decir, que alguien normal que viene de afuera supone que si un camarero en España cobra 1K, un arquitecto con cierta experiencia debería cobrar 3 o 4K o más sin el menor problema.Este mundo laboral español está, en su reverso, completamente distorsionado especialmente desde el sector público -o empresas con concesiones cautivas, como el caso citado. Yo tuve la experiencia, hace años, de tener un contrato como investigador en la UPC, y flipaba viendo como mi sueldo nominal se duplicaba en no pocas ocasiones mediante artilugios que en cualquier otro país hubieran sido considerados directamente un fraude administrativo (pluses, bonificaciones y adicionales por causas insólitas) que de promedio, incrementaban mi sueldo nominal en un 60%.Lástima que tuve ese contrato sólo dos años Y médicos adjuntos cobrando menos que enfermeras.Y predoctorales cobrando casi lo mismo que postdoctorales. O incluso más. ¿De verdad un doctorado implica sólo ganar 300€ mensuales más que alguien que no lo tiene?FPs técnicos de laboratorio ganando más que un predoctoral... si es que pagan al predoctoral.Que la señora de la limpieza gane más por horas que los dos anteriores...Y si le añadimos el factor generacional es obsceno. Llamadme clasista pero no es de recibo que un médico especialista joven cobre la mitad que una veterana enfermera con una formación infinitamente inferior. Hace unos años tuve ambas nóminas delante y ya entonces me dio ganas de enviarlo todo ATPC. Pero bueno... en el fondo tengo mentalidad de pobre porque ambos sueldos eran ridículos comparados con lo que podían llegar a cobrar cruzando los Pirineos. Es una pelea entre muertos de hambre.España es un país... ejem... ¿curioso?
Es rentable para el FCB, Nike y demás pagar 65 millones a messi por año???
Creo que fue usted mismo quien me dijo que lo que pasaría es que sería el arrendador quien asumiría ese IVA y dejaría el precio igual y luego el Estado (¿yo también?) tendría un 21% de más recaudación (lo que no sé es qué haría con ese supuesto 21%... bueno, sí que lo sé).Ya le digo que eso nunca sucederá, puesto que en el mundo real, todas las últimas subidas del IVA las han pagado los consumidores finales vía precio; no las empresas reduciendo su base imponible.