Aspectos monetarios y financieros

[diegocg]

Hombre, no es tan así. Puede ser en forma de renta de garantía de ingresos para desempleados, garantizando préstamos a creditófagos, aumentando prestación por jubilación...

Hecho así, además de meter las manos de la política monetaria en la política fiscal, se estarían metiendo a nivel europeo, lo cual me parece impracticable. Los alemanes (y los que no lo son) nunca aceptarían que se imprimiera dinero para desempleados, que proporcionalmente son muchos más en el sur. La única manera de hacerlo viable sería no hacer ningún tipo de discriminación que pueda beneficiar a un Estado sobre otro (e impedir que los Estados puedan tener capacidad de decisión sobre cómo gastar el dinero). De no ser así, países como Alemania preferirían optar directamente por la vía de la Unión Fiscal pura y dura, que incluye el contrapeso de ceder soberanía a Bruselas.

[lectorhinfluyente1984]

Antes me parece posible que lo veamos en un área monetaria pequeñita*.

Los experimentos, con gaseosa islandeses!

Si bien cuanto más pequeñita sea el área más fácil que lo impreso se lo lleve el viento-IPC

[Yupi_Punto]

¿Qué opináis de la propuesta de SNB en cuanto a impuestos?

No gravar el trabajo.
Gravar el consumo mediante IVA, usando IVA super reducido para necesidades básicas e IVA mayor para artículos de lujo.

[wanderer]

¿Qué opináis de la propuesta de SNB en cuanto a impuestos?

No gravar el trabajo.
Gravar el consumo mediante IVA, usando IVA super reducido para necesidades básicas e IVA mayor para artículos de lujo.

No me parece mal, pero fácilmente podría ser tachada de propuesta "neoliberal". No olvidemos además que SNB es uno del los mayores proponentes de la RBU, así que el consumo proviniente de un salario tipo RBU apenas sería gravado, pero que en cuanto se saliera un poquito de allí, el IVA sería para nuestros estándares, escandaloso.

En todo caso, creo que la gente que ganara un salario decente no RBUístico, sería mucho más prudente a la hora de consumir, lo cual creo que también es acorde con la percepción de SNB de un  mundo ultraeficiente y dónde el consumo y la satisfacción de la clase media ya no desempeñarían ningún papel.

[wanderer]

http://blogs.elconfidencial.com/mercados/perlas-de-kike/2016-03-27/el-retorno-de-la-planificacion-central_1174595/

[Game Over]

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/han_pensado_en_repartir_el_dinero_a_los_hogares_en_vez_de_a_los_bancos

¿Han pensado en repartir el dinero a los hogares en vez de a los bancos?
Dembik Christopher Analyste Financier / Saxo Banque France Francia - Lunes, 28 de Marzo


La zona euro parece pegada a la baja inflación y el bajo crecimiento. El fracaso del QE y las tasas de interés negativas amenazan las credibilidad de los bancos centrales. La inflación de EE.UU. ha repuntado mientras en la zona euro se mantiene pegada al 1%. Los bajos intereses animan a recomprar acciones más que a invertir. Dinero helicóptero: el BCE podría dar dinero a los hogares para pagar deudas. Draghi aseguró que el BCE aún no ha analizado el "dinero helicóptero", pero el concepto es interesante. La implementación sería problemática; Alemania probablemente se opondría. A pesar de las medidas extraordinarias implementadas por el Banco Central Europeo (BCE), la zona euro parece estar pegada a un periodo largo de baja inflación, generando mínima salud económica.  El fracaso de la flexibilización cuantitativa europea y las tasas de interés negativas amenazan la credibilidad del banco central.



¿Podría alguien repartirnos algo de dinero por favor? Foto: iStock

Las cosas se están poniendo incluso peor para el BCE ya que la Reserva Federal parece star dispuesta a alcanzar su objetivo de inflación en los próximos años. La inflación subyacente, que está cerca de ser monitorizada por los bancos centrales, alcanzó un 1,7% en tasa interanual en enero en EE.UU., la tasa más alta desde julio de 2014. En la zona euro, sólo fue un 1% más bajo en el mismo periodo, y continúa ralentizándose.

 
Ante este escenario, se plantean preguntas con razón orientadas a si los mecanismos del BCE - si la recompra de activos o tasas negativas - son apropiadas para permitir una recuperación del crecimiento y la inflación. ¿Será necesario algo más? Una de las opciones que están siendo exploradas ahora mismo es el llamado "dinero helicóptero", pero ¿qué significa esto?

 
Hasta ahora, el BCE ha intentado reducir los costes de préstamos a través del mercado interbancario para estimular el mercado de crédito. Sin embargo, la transmisión de la política monetaria acomodaticia a la economía real no funciona tan bien como se preveía inicialmente.

 
Los costes de préstamos han caído de las principales compañías han caído en los mercados de capitales así como para las pequeñas y medianas empresas, que toman prestado de los bancos comerciales. El problema es que los bajos tipos de interés no implican automáticamente una importante reactivación de la inversión privada. Son el resultado, en concreto, en el aumento de la recompra de acciones y mayores reservas de efectivo de las empresas.

 
Además, las pequeñas y medianas empresas (PYMES) todavía no se deciden a pedir prestado debido a una persistente falta de confianza en las perspectivas económicas. El BCE puede llevar los tipos de interés a lo más bajo posible, pero si no hay suficiente demanda de crédito, el crecimiento y la inflación no se recuperará. La caída en la velocidad del dinero en EE.UU. y en la zona euro ilustra perfectamente esta tendencia, que se ha acelerado desde la crisis financiera de 2008.

 
Por lo tanto ¿por qué no distribuir el dinero directamente a los hogares, dado que el dinero no funciona a través de los bancos? 


Una forma de lograr esto sería que el BCE facilitara a todos los hogares de la zona euro una cantidad específica, que se abonaría en una cuenta bancaria especial y sólo podría ser utilizada para el pago de la deuda existente. Para los deudores habría un efecto inmediato: alivio de la deuda, más confianza en las perspectivas, y a su vez, un aumento del poder adquisitivo y con ello el consumo. Y esto sí que tendría un efecto inmediato.


Para aquellos que no tienen deudas, podríamos suponer que el dinero pagado sería invertido, por ejemplo, en proyectos de infraestructura europeas, que estimulen el crecimiento y permitan un rendimiento a largo plazo.


¿Es una buena solución? Puede parecer una idea ridícula, pero en última instancia podría tener un impacto macroeconómico más grande que las medidas actuales, que tienen muchas desventajas  en particular propiciando las burbujas especulativas en varios segmentos del mercado.

 

Mario Draghi aseguró que el dinero helicóptero es un "concepto interesante", pero el BCE aún no lo está considerando. Foto: Conferencia de prensa del BCE el 10 de marzo de webcast


Además, el presidente del BCE, Mario Draghi, no excluyó medidas como tal en la conferencia de prensa que ofreció tras la reunión del organismo. Draghi describió su posición de la siguiente manera:  “Nunca hemos considerado o planteado la cuestión de dinero helicóptero. Es un concepto muy interesante que se está debatiendo actualmente con los economistas académicos y en diversos entornos. Pero todavía no hemos analizado el concepto".


La lección que se desprende de la declaración de Draghi es que deja la puerta abierta a esta opción. Es una reminiscencia de comentarios similares realizados hace varios años acerca de las tasas negativas. Sin embargo, la implementación de un procedimiento de este tipo no sería fácil. El dinero helicóptero podría responder a problemas técnicos y problemas legales, sin duda, para empezar. Es muy probable que Alemania se oponga y solicite el dictamen del tribunal constitucional alemán.

 

Christopher Dembik https://es.tradingfloor.com/traders/dembik-christopher es economista de Saxo Bank

[Game Over]

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/el_valor_de_la_moneda_y_la_caida_del_imperio_romano

El valor de la moneda y la caída del imperio romano
Doblo - Sábado, 26 de Marzo


Impresionante despliegue en The Monet Project, que traemos a nuestras páginas vóa Droblo http://www.droblo.es/ . Un gráfico para disfrutar y, principalmente, para aprender. Valor de una moneda y caída de un Imperio. Todo un augurio

[diegocg]

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/el_valor_de_la_moneda_y_la_caida_del_imperio_romano

El valor de la moneda y la caída del imperio romano
Doblo - Sábado, 26 de Marzo

Nada sorprendente que esté patrocinado por un vendedor de metales preciosos estadounidense, con su consabido odio a todo sistema monetario que no consista en patrón oro...

Que yo sepa, eso de que el Imperio Romano se hundió como consecuencia de la hiperinflación causada por devaluación de la moneda es un mito. Correlación no implica causalidad, y no es más que el enésimo intento de achacar algo tan complejo como la caída del Imperio Romano a un sólo factor (es curioso como algunas escuelas se han montado una especie de "monetarismo histórico", según la cual la historia del mundo y de las sociedades se explica sólo a partir de la "calidad" de la moneda)

La realidad es más dudosa, el Imperio Romano dejó de sufrir inflación elevada medio siglo antes de sufrir pérdidas de territorio (y las sufrió en parte por errores militares, no simplemente por factores económicos), se olvida mencionar que uno de los motivos de la crisis fiscal fue que las clases adineradas utilizaron su control del senado para evitar pagar impuestos y redirigir la carga de los impuestos al resto de la población, y también se olvida mencionar que el territorio del Imperio Bizantino sufrió el mismo proceso inflacionario que el de Occidente, pero a diferencia de éste no se hundió (con lo cual la relación causa-efecto queda bastante en entredicho).

[lectorhinfluyente1984]

http://blogs.elconfidencial.com/de-vuelta/2016-03-30/las-ventajas-de-la-inversion-a-largo-plazo_1175698/

[lectorhinfluyente1984]

http://www.nytimes.com/2016/03/27/your-money/why-we-think-were-better-investors-than-we-are.html?_r=0

[diegocg]

Pequeños síntomas de la Era Cero

ING Direct entra en el asesoramiento financiero y de inversión a clientes

La plataforma, bautizada como My Money Coach y que se encuentra en fase piloto en España, Francia y Bélgica, se construye a demanda de clientes interesados por saber dónde invertir cuando la rentabilidad de las cuentas se desinflan con el hundimiento de tipos, reconoce Luis González Soto, su director general de Cuentas e Inversión.

"Vimos que hablar de producto no era la mejor manera de enfocarlo. Un estudio que hicimos revela que un 60% de los clientes ni siquiera sabía lo que era un fondo de inversión. Pero descubrimos que a todos nos preocupan unas pocas cosas: cuando me jubile ¿qué va a ser de mí?, ¿cómo voy a asumir los estudios de los hijos?, comprar o cambiar de casa y una cuarta, más genérica: yo quiero sacar más por mi dinero" y sobre este enfoque, revela, se construye la herramienta.

Bankia triplica este año el volumen de oficinas de asesoramiento, hasta 180

Las entidades están potenciando el asesoramiento financiero a sus clientes para intentar orientarlos en sus inversiones y para conseguir mayores ingresos vía comisiones. Bankia es una de ellas, que ha decidido multiplicar por más de tres las oficinas dedicadas en exclusiva a esta tarea a lo largo del presente ejercicio. El banco nacionalizado ampliará esta red de las actuales 52 a las 180 sucursales.

La sensación de que el dinero "no renta nada" en los bancos está empujando a la gente a sacar su dinero de los bancos y meterla en cualquier cosa que prometa, y los bancos están reaccionando consecuentemente. A corto plazo, da la impresión de que la Era Cero está siendo una era dorada para los asesores financieros, y probablemente para toda la "industria del Dinero de Otras Personas".

[visillófilas pepitófagas]

Reflexiones para gente normal (no expertos en finanzas):

- Si el gestor de tu dinero cobra un fijo y no te mete en inversiones arriesgadas, es probable que su fijo sea comparable o mayor al retorno de tu inversión, dados los bajos intereses y perspectivas de crecimiento.

- Si el gestor de tu dinero cobra un fijo y sí te mete en inversiones arriesgadas, es probable que palmes dinero por el riesgo de las inversiones.

- Si el gestor de tu dinero cobra un variable dependiente del retorno de tu inversión, te meterá en inversiones muy arriesgadas por la cuenta que le trae, y tendrás aún más probabilidad de palmar.

No aprendimos de la burbuja inmobiliaria y seguramente tampoco de terras, nuevasrumasas, preferentes, gowex y otros castillos en el aire.

[Mad Men]

Reflexiones para gente normal (no expertos en finanzas):

- Si el gestor de tu dinero cobra un fijo y no te mete en inversiones arriesgadas, es probable que su fijo sea comparable o mayor al retorno de tu inversión, dados los bajos intereses y perspectivas de crecimiento.

- Si el gestor de tu dinero cobra un fijo y sí te mete en inversiones arriesgadas, es probable que palmes dinero por el riesgo de las inversiones.

- Si el gestor de tu dinero cobra un variable dependiente del retorno de tu inversión, te meterá en inversiones muy arriesgadas por la cuenta que le trae, y tendrás aún más probabilidad de palmar.

No aprendimos de la burbuja inmobiliaria y seguramente tampoco de terras, nuevasrumasas, preferentes, gowex y otros castillos en el aire.

Y yo me pregunto

No es más simple estudiar un puñado de empresas sólidas y con futuro para invertir directamente?

No entiendo meter pasta en estos zánganos la verdad, y menos en la era online.

[sudden and sharp]

Reflexiones para gente normal (no expertos en finanzas):

- Si el gestor de tu dinero cobra un fijo y no te mete en inversiones arriesgadas, es probable que su fijo sea comparable o mayor al retorno de tu inversión, dados los bajos intereses y perspectivas de crecimiento.

- Si el gestor de tu dinero cobra un fijo y sí te mete en inversiones arriesgadas, es probable que palmes dinero por el riesgo de las inversiones.

- Si el gestor de tu dinero cobra un variable dependiente del retorno de tu inversión, te meterá en inversiones muy arriesgadas por la cuenta que le trae, y tendrás aún más probabilidad de palmar.

No aprendimos de la burbuja inmobiliaria y seguramente tampoco de terras, nuevasrumasas, preferentes, gowex y otros castillos en el aire.

Puedo dar fe de ello. Meti "la puntita" en renta fija --como ensayo de la vble-- para "ver de qué iba"... y es así. (Y si lo miras en terminos reales además, te "da" más Draghi.)

[JENOFONTE10]

A corto plazo, da la impresión de que la Era Cero está siendo una era dorada para los asesores financieros, y probablemente para toda la "industria del Dinero de Otras Personas".

No para 'toda' la industria.

Los GdOP sección renta fija, lo están pasando mal. Por eso no paran de llorar por la normalización (= subida de tipos).

La represión financiera del rentafijismo (esos tipos cero que ahora, 'no-rentan-nada', ni en el plazo-fijo bancario, ni en las letras del tesoro) está siendo demoledora para la industria de la asesoría, tanto por el necesario reciclaje de la oferta de asesoramiento (mucho mas complicado dar un cursillo al personal sobre renta variable, que además se 'come' el negocio bancario de liquidación de inmuebles 'tóxicos'), como porque la demanda de renta variable, no está funcionando como alternativa.

El cliente conservador, que ve en el telediario los vaivenes de la Bolsa en directo, saca los depósitos o las Letras del Tesoro, y..., se compra un pisito a tocateja, que-ya-nos-estamos-recuperandismo, y siempre lo tienes ahí.

Quizá por eso son entidades como ING y Bankia, con reducido embalse de ladrillo, las que se 'reconvierten' al asesoramiento en fondos.

Son los API's la industria que mas reverdece su era dorada inmobiliaria. Desde 2014, he visto reabrir en el barrio varias oficinas de API's que cerraron estos últimos años.

Saludos.