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Stock Market Lazes Happily on a Powerful Time Bomb, and the Fed Begins to Worry This chart shows margin debt (red line, left scale) and the S&P 500 (blue line, right scale), both adjusted for inflation to tune out the effects of the dwindling value of the dollar over the decades (chart by Advisor Perspectives):Stock market leverage is the big accelerator on the way up. Leverage supplies liquidity that has been freshly created by the lender. This isn’t money moving from one asset to another. This is money that is being created to be plowed into stocks. And when stocks sink, leverage becomes the big accelerator on the way down. When stocks are dumped to pay down margin debt, the money from those stock sales doesn’t go into another asset and doesn’t sit around as cash ready to be deployed and it doesn’t go into gold bars either. It just disappears.Even the Fed is now worried about margin debt and a slew of other factors not related to consumer price inflation but to assets, asset prices, and debt.The latest was Dallas Fed President Robert Kaplan on Monday who, in discussing financial and economic imbalances, specifically addressed the “record-high levels” of margin debt.His premise is that “there are costs to accommodation in the form of distortions and imbalances,” and when “excesses ultimately need to be unwound, this can result in a sudden downward shift in demand for investment and consumer-related durable goods.”
QUÉ NOS ASUSTA.-Antes de nada, pongamos el foco en este gráfico en particular:http://blogs.cincodias.com/.a/6a00d8341c760153ef01b8d2c256c5970c-piSe diría que lo que nosotros llamamos Reburbuja 2012-2018, en realidad, es la 'Tercera Alza Explosiva' del desarrollo esplendoroso del mercado inmobiliario desde que triunfara el antiinflacionismo y las mayorías naturales electorales conquistaran las mieles del dinero barato (gráfico ilustrado por 'visillófilas peptófagas', en 'Transición Estructural Net'):https://preview.ibb.co/m3g1f6/Freddie_Mac_House_Price_Index_02.png¿Pero, y el volumen? Los precios inmobiliarios medios en EEUU están ahora un 25% por encima del máximo de 2006-2007, y los medianos, un 28%, de acuerdo, ¡pero con volúmenes de 'New Home Sales' —y de permisos construcción y nuevas construcciones— históricamente bajos! Encima, se trata de una prodigalidad que se paga con dinero prestado.¿Hay una contradicción mayor que revele la inconsistencia de este tercer espasmo de precios inmobiliarios y lo denote como lo que es, una mera 'bubblecovery' (reburbuperación)?Mientras tanto, Australia se suma a Canadá y Suecia, en el Club del Repinchazo de la Reburbuja:http://www.zerohedge.com/news/2017-11-27/australias-housing-bubble-starts-burst-number-australians-optimistic-about-year-ahea- «As Australia's Housing Bubble Bursts, Optimism For The Year Ahead Crashes To Record Low».https://betterdwelling.com/teranet-shows-canadian-real-estate-drops-most-in-7-years-led-by-toronto/#_- «Canadian Real Estate Prices Drop Most In 7 Years, Led By Toronto».http://www.zerohedge.com/news/2017-11-14/sweden-world%E2%80%99s-biggest-housing-bubble-cracks- «Sweden: The World's Biggest Housing Bubble Cracks».¿Qué nos asusta, si parece que ya, por fin, sanseacabó el intento de resucitar la mayor estafa intergeneracional de la historia, y el Trabajo & Empresa van a dejar de estar secuestrados?El problema es que hay dos generaciones han sido desplumadas. Hay tanto perdedor resentido y triunfador culpabilizado, que las mayorías naturales electorales están muy deformadas. Y el poder político y, con él, la dirección del sector público, ha sido asaltado por pisitófilos y creditófagos antisistema. Por ejemplo, la presidencia de EEUU está ocupada por un magnate inmobiliario hortera y proteccionista; y, en España, están al frente del Gobierno un registrador de inmuebles vocacional y la mujer de un gran inmobiliario.Estamos asustadísimos porque no vemos que el enemigo doble la cerviz. Antes al contrario, está más altivo que nunca, con sus valoraciones inmobiliarias hinchadas otra vez, aunque en una economía peor, de lo que culpan cínicamente a las autoridades. Ya hemos visto cómo, a pesar de la claridad de la sentencia de muerte del modelo popularcapitalista, dictada a mediados de los 2000 (Turning Point), los perdedores aprovecharon la debilidad del poder financiero para conseguir suspender el cambio (Congelación) e intentar resucitar la estafa (Reburbuja), sin dolerles prendas en materia de precariedad residencial, precariedad laboral, presión fiscal sobre la economía productiva y represión financiera. Ahora, al dictarse la nueva sentencia de apelación (inflexión de la Transición Estructural), no solo van a seguir sin dar facilidad alguna, sino que proponen ganar holgura financiera quemando la mejor madera del sistema —sanidad, educación, pensiones asistenciales y depósitos bancarios a la vista—, intentando así, desesperadamente, venderle al sistema que es posible salvar su mierda de sobrevaloración inmobiliaria. ¿Qué anticipa, si no, el 'brexitrumprocés'? Estamos asustadísimos porque tenemos olfato y olemos a muerte.Gracias por leernos.P.S.: Morgan Stanley y Deutsche Bank, inminentistas:http://www.zerohedge.com/news/2017-11-27/morgan-stanley-turns-apocalyptic-credit-cycle-turn-closer-many-believe- «Morgan Stanley Turns Apocalyptic On Credit: A Cycle Turn Is Closer Than Many Believe»http://www.zerohedge.com/news/2017-11-27/morgan-stanley-expects-completely-flat-yield-curve-10-months- «Morgan Stanley Expects A "Completely Flat" Yield Curve In 10 Months».http://www.zerohedge.com/news/2017-11-27/why-morgan-stanley-just-went-long-vol-little-known-indicator-has-vix-rising-30- «A Little-Known Indicator Sees VIX Soaring To 30. Morgan Stanley's chief equity strategist released his 2018 equity outlook this morning, and unlike his last full year forecast which in retrospect was surprisingly accurate, is far more contained, if not outright pessimistic».http://www.zerohedge.com/news/2017-11-29/deutsche-bank-explains-five-biggest-market-conundrums- «Deutsche Bank Explains The Five Biggest 'Market Conundrums'. While we recognize the structural factors that are depressing volatility, we are also concerned about the risk of a sudden spike. We have noted a historical pattern of moderate volatility decline followed by sudden dramatic increase (normalization) in volatility. There is possibility of greater volatility amplitude than in the past because of the participation of less-experienced retail investors in addition to traditional volatility selling entities of hedge funds. (...) Corporate debt levels remain high. There are signs in areas such as subprime auto loans, credit-card loans, and CRE (commercial real estate collateral) loans that credit and economic growth may be nearing an end».Publicado por: pisitófilos creditófagos | 11/30/2017 en 09:58 a.m.
Buenos días.Es decir Cuando estalla la burbuja lo primero que hacen es regar con dinero público y absorciones a casi todas las cajas de España y un puñado de bancos para que no quiebren o más bien dicho, para que no quiebre el modelo popular capitalista.Es como si a un yonki que le entra el mono le des más chutes para que no sufra el síndrome de abstinencia, la cuestión es que no deja de ser yonki y su sistema se va dañando cada vez más, en nuestro sistema la droga es el dinero con que riegan el sistema popularcapitalista y el sistema que se degrada es el trabajo en las dos vertientes, la del capital y la de las rentas.La cosa no se queda ahí, además ponen unos intereses ridículos para que usted, se compre una vivienda pagando muy poco a cambio del préstamo, el prestamista asume un riesgo inmenso ( los impagos en el tema inmobiliario son muy grandes) sin unos intereses acordes.Y esto no solo en España, en toda Europa, parece ser que todos están de acuerdo con mantener al muerto-viviente en vida.He visto quejarse a poquísimos economistas y mucho menos a autoridades políticas y económicas del precio del alquiler, como si fuera una cosa tan normal como respirar.Sinceramente, no veo ese cuartel del capitalismo luchar contra el modelo, creo que salvo cuatro lúcidos (a vista de los demás chalados) como lo son los integrantes de este foro,el resto de los humanos no ven ningún problema en las rentas parasitarias.Hoy en día la máxima es: Hazte rico rentando, no trabajando.La verdad, estoy un poco quemado, no paro de pagar impuestos y no he recibido nada a cambio, ninguna ayuda, y espero no necesitarla nunca, pero me repatea el culo que lo que yo aporto se vaya en pisitos, pensiones, ayudas para el observatorio de las almejas, para los/las charos calientasillas, políticos corruptos.... y no para un auténtico capitalismo compensado con políticas sociales.
Ahora, al dictarse la nueva sentencia de apelación (inflexión de la Transición Estructural), no solo van a seguir sin dar facilidad alguna, sino que proponen ganar holgura financiera quemando la mejor madera del sistema —sanidad, educación, pensiones asistenciales y depósitos bancarios a la vista—, intentando así, desesperadamente, venderle al sistema que es posible salvar su mierda de sobrevaloración inmobiliaria.
¿Sabéis por qué ningún político va a capitular jamás, sabéis por qué jamás se pinchará la burbuja popularcapitalista inmobiliaria por las buenas?Muy fácil, porque cuando las cosas se ponen feas, y es necesario que se pongan feas para acabar con este virus, la gente vota a quien le da soluciones.¿Y sabéis por qué un político no puede negarse a dar soluciones?Porque entonces llega otro que sí las da.¿Y sabéis cuáles son esas soluciones a las que un político puede siempre recurrir?Síiiiii, exacto, obligar al banco central de turno a que utilice sus instrumentos para falsificar los datos, cifras, precios y volúmenes de los mercados en favor de la mayoría natural.Estamos ante un problema muy simple, la mayoría no es que esté equivocada, es que pretende algo imposible, y como vivimos en un sistema gobernado por mayorías y nadie quiere trazar líneas rojas, así nos va.Yo rezo a Dios para que el sistema de recapitalizaciones forzadas que le han impuesto a la banca más el "buffer" de liquidez del que habla la FED sirva para poder estresar al "sectó" hasta la capitulación sin que el sector financiero se vea afectado.Pero...La recapitalización se ha hecho para que no suba la prima de riesgo una vez que le suelten la brida, es decir, el sector bancario sería resistente a las pérdidas, el buffer de liquidez es financiación dada al sector público norteamericano por anticipado, como la FED deja de comprar treasuries le ha anticipado liquidez a la banca para que ésta tome el relevo.Pero me extraña que un sector público norteamericano con acceso a financiación y gobernado por un inmobiliario sufra estrés alguno mientras no le corten el grifo.Y me extraña que los inmobiliarios que están en el poder consientan sufrir estrés sin trasladárselo a la banca.Cada vez estoy más convencido de que perdimos una oportunidad de oro en 2009, por cobardes.
Cita de: BENDITALIQUIDEZ en Noviembre 30, 2017, 11:53:58 am¿Sabéis por qué ningún político va a capitular jamás, sabéis por qué jamás se pinchará la burbuja popularcapitalista inmobiliaria por las buenas?Muy fácil, porque cuando las cosas se ponen feas, y es necesario que se pongan feas para acabar con este virus, la gente vota a quien le da soluciones.¿Y sabéis por qué un político no puede negarse a dar soluciones?Porque entonces llega otro que sí las da.¿Y sabéis cuáles son esas soluciones a las que un político puede siempre recurrir?Síiiiii, exacto, obligar al banco central de turno a que utilice sus instrumentos para falsificar los datos, cifras, precios y volúmenes de los mercados en favor de la mayoría natural.Estamos ante un problema muy simple, la mayoría no es que esté equivocada, es que pretende algo imposible, y como vivimos en un sistema gobernado por mayorías y nadie quiere trazar líneas rojas, así nos va.Yo rezo a Dios para que el sistema de recapitalizaciones forzadas que le han impuesto a la banca más el "buffer" de liquidez del que habla la FED sirva para poder estresar al "sectó" hasta la capitulación sin que el sector financiero se vea afectado.Pero...La recapitalización se ha hecho para que no suba la prima de riesgo una vez que le suelten la brida, es decir, el sector bancario sería resistente a las pérdidas, el buffer de liquidez es financiación dada al sector público norteamericano por anticipado, como la FED deja de comprar treasuries le ha anticipado liquidez a la banca para que ésta tome el relevo.Pero me extraña que un sector público norteamericano con acceso a financiación y gobernado por un inmobiliario sufra estrés alguno mientras no le corten el grifo.Y me extraña que los inmobiliarios que están en el poder consientan sufrir estrés sin trasladárselo a la banca.Cada vez estoy más convencido de que perdimos una oportunidad de oro en 2009, por cobardes.¿A qué se refiere usted con eso? ¿Qué hemos perdido?
.../...El problema es que hay dos generaciones han sido desplumadas. Hay tanto perdedor resentido y triunfador culpabilizado, que las mayorías naturales electorales están muy deformadas. Y el poder político y, con él, la dirección del sector público, ha sido asaltado por pisitófilos y creditófagos antisistema. Por ejemplo, la presidencia de EEUU está ocupada por un magnate inmobiliario hortera y proteccionista; y, en España, están al frente del Gobierno un registrador de inmuebles vocacional y la mujer de un gran inmobiliario.Estamos asustadísimos porque no vemos que el enemigo doble la cerviz. Antes al contrario, está más altivo que nunca, con sus valoraciones inmobiliarias hinchadas otra vez, aunque en una economía peor, de lo que culpan cínicamente a las autoridades. Ya hemos visto cómo, a pesar de la claridad de la sentencia de muerte del modelo popularcapitalista, dictada a mediados de los 2000 (Turning Point), los perdedores aprovecharon la debilidad del poder financiero para conseguir suspender el cambio (Congelación) e intentar resucitar la estafa (Reburbuja), sin dolerles prendas en materia de precariedad residencial, precariedad laboral, presión fiscal sobre la economía productiva y represión financiera. Ahora, al dictarse la nueva sentencia de apelación (inflexión de la Transición Estructural), no solo van a seguir sin dar facilidad alguna, sino que proponen ganar holgura financiera quemando la mejor madera del sistema —sanidad, educación, pensiones asistenciales y depósitos bancarios a la vista—, intentando así, desesperadamente, venderle al sistema que es posible salvar su mierda de sobrevaloración inmobiliaria. ¿Qué anticipa, si no, el 'brexitrumprocés'? Estamos asustadísimos porque tenemos olfato y olemos a muerte.Gracias por leernos.../..
Hoy en El Confidencial están en plan PPCC, rajando contra los CEOS, la destrucción de la capacidad productiva en favor de la financiarización de las empresas, etc.... Ni que lo hubiera escrito PPCC.https://blogs.elconfidencial.com/alma-corazon-vida/tribuna/2017-11-30/el-gran-problema-del-capitalismo-y-la_1485765/
Cita de: tomasjos en Noviembre 30, 2017, 14:21:34 pmHoy en El Confidencial están en plan PPCC, rajando contra los CEOS, la destrucción de la capacidad productiva en favor de la financiarización de las empresas, etc.... Ni que lo hubiera escrito PPCC.https://blogs.elconfidencial.com/alma-corazon-vida/tribuna/2017-11-30/el-gran-problema-del-capitalismo-y-la_1485765/Y el Economistahttp://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/8779433/11/17/El-BCE-avisa-de-un-proximo-crash-los-mercados-estan-asumiendo-demasiados-riesgos.htmlhttp://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/8779325/11/17/Goldman-advierte-de-que-las-valoraciones-del-mercado-son-las-mas-altas-desde-1900.htmlOjalá sea un cambio de tercio...