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Cita de: wanderer en Febrero 29, 2016, 10:22:14 amEl crédito, al tocho:http://cincodias.com/cincodias/2016/02/25/economia/1456424925_971278.htmlEn estricto cumplimiento de la orden del BCE de no financiar ladrillo.
El crédito, al tocho:http://cincodias.com/cincodias/2016/02/25/economia/1456424925_971278.html
El ladrillo supongo que es el principal destino del crédito en todo el mundo. Aquí lo grave es que no hemos terminado de matar el suelo y a volvemos a pedir prestado. Una vez muerto el suelo y puesto a casi cero en muchas zonas y a su valor natural en las mejores, sí que podría tener sentido una expansión crediticia, pero ahora parece una nueva detención artificial y temporal de las bajaras aún necesarias.
Cita de: Republik en Febrero 29, 2016, 11:32:42 amEl ladrillo supongo que es el principal destino del crédito en todo el mundo. Aquí lo grave es que no hemos terminado de matar el suelo y a volvemos a pedir prestado. Una vez muerto el suelo y puesto a casi cero en muchas zonas y a su valor natural en las mejores, sí que podría tener sentido una expansión crediticia, pero ahora parece una nueva detención artificial y temporal de las bajaras aún necesarias.No sé si hay un estudio que compare la política crediticia entre los países del euro. Sería interesante comparar el crédito otorgado en un país donde predomina la vivienda en propiedad frente otro en que predomina el alquiler. En el primero caso además de financiar la construcción de las viviendas, está el crédito hipotecario a las familias mientras en el segundo caso ésto último no es una gran carga crediticia y se puede derivar recursos financieros a la industria. Puede ser la clave o la diferencia por el cual algunos países disponen de una industria potente y otros no tanto.
No sé si hay un estudio que compare la política crediticia entre los países del euro. Sería interesante comparar el crédito otorgado en un país donde predomina la vivienda en propiedad frente otro en que predomina el alquiler
Mortgage credit on the balance sheets of banks has been the driving force behind the increasing financialization of advanced economies. In relation to GDP, non-mortgage bank lending to companies and households has remained stable, with virtually all of the increase in the size of the financial sector stemming from a boom in mortgage lending to households. About two thirds of the business of banking today consists of the intermediation of savings to the household sector for the purchase of real estate. At the beginning of the 20th century mortgage lending accounted for lessthan a third of the typical bank’s loan book. [...] Contemporary business cycles seem to be increasingly shaped by the dynamics of mortgage credit, with non-mortgage lending playing only a minor role.
No sé si hay un estudio que compare la política crediticia entre los países del euro. Sería interesante comparar el crédito otorgado en un país donde predomina la vivienda en propiedad frente otro en que predomina el alquiler. En el primero caso además de financiar la construcción de las viviendas, está el crédito hipotecario a las familias mientras en el segundo caso ésto último no es una gran carga crediticia y se puede derivar recursos financieros a la industria. Puede ser la clave o la diferencia por el cual algunos países disponen de una industria potente y otros no tanto.
[...] enlace a la información publicada recientemente en la web de Transparencia Internacional España del Informe Global sobre la Corrupción en el Deporte, donde podrá encontrar una visión panorámica de muy distintos casos y riesgos de corrupción en el deporte internacional, elaborado por más de 60 expertos pertenecientes a paises de los cinco continentes, así como un trabajo de TI-España sobre la especulación urbanística de los Clubs de fútbol en España. También podrás encontrar un Decálogo o conjunto de Medidas que Transparencia Internacional España propone para prevenir y combatir la corrupción en el deporte español. Todo ello en: http://transparencia.org.es/presentacion-del-informe-global-sobre-la-corrupcion-en-el-deporte/
[...]En el caso de España, la corrupción urbanística relacionada con el mundo del futbol, en su mayoría basada en la recalificación de terrenos, se produce debido al auge inmobiliario vivido en las últimas décadas y la influencia político-social que han ido generando los clubes de fútbol. Esta presión social que genera el fútbol en España llevó a los entes públicos, sobre todo a la Hacienda Pública y Seguridad Social española, ha permitir el endeudamiento progresivo de los clubes. Este endeudamiento llegó a ser tan alto que los clubes no podían asumirlo.http://transparencia.org.es/wp-content/uploads/2016/02/capitulo_informe_global_caso_esp.pdf
Yo no creo que el ciudadano medio europeo pida crédito para cosas muy distintas al tocho. Tampoco que el sistema pueda decidir por si solo derivar sus recursos a la industria, sino que es la industria la que no tracciona al sistema. Lo que creo que es anormal es la forma en que se financian las empresas en España, lo que podría indirectamente hacer que el crédito inmobiliario tenga un peso también anormal. Me refiero a que en España las empresas se financian unas a otras, al margen del sistema financiero. Por eso cuando cae una empresa, hay reacción en cadena a todos sus proveedores. El hecho de no pagar al contado a tus proveedores es hacer que estos financien tus compras. Fuera es más habitual que las empresas financien todas sus compras directamente con el banco, y cobren sus ventas al contado. En gran medida nuestras empresas no pueden hacer eso porque: a) No están capitalizadas y b) Están inmo-endeudadas.
Telefónica compra O2 por 27.000 millones en el 2.005 y lo vende por 14.000 en el 2.016.Gran negocio oiga
Cita de: Mad Men en Marzo 01, 2016, 18:21:12 pmTelefónica compra O2 por 27.000 millones en el 2.005 y lo vende por 14.000 en el 2.016.Gran negocio oiga Pero es que lleva unas cuantas de estas. Terra, Lycos... véase el último caso con Tuenti, que acaban de darle boleto hace unos días.Alierta debe ser el testaferro de alguien muy gordo, ¿verdad?. Dejando a un lado sus apariciones estelares bochornosas, no parece que sea un lince a la hora de sacar rendimiento a sus compras caras. Y el tipo aún se extraña de que los accionistas se larguen.Lo mejor que nos puede suceder es que se acabe convirtiendo den una especie de Adif o REE, como Republik indicaba. Joder, es que todo lo que toca lo convierte en mierda. Y lo que es lo peor... pretende arrastrar a todo el mercado con ella. Véase el caso de latencias y velocidades "poco optimizadas" para Netflix, competidor que en comparativa barre a esa barraca de feria que es Yomvi.Lo único bueno que ha hecho por el progreso tecnológico del país, que es meter fibra a tope, estoy casi temiendo ver cómo lo echa a perder de una manera u otra.
Los resultados de TEF y de ECI son algo diferentes aunque la tendencia es efectivamente similar. Digamos que ECI es Venezuela y TEF Argentina, la una va sin remedio al lugar que todos imaginamos y la otra puede tener salvación.La cosa es que TEF tiene en el limbo contable un activo de €14.000M (que es O2 UK, la cual vende, efectivamente, porque no sabe manejarse en un entorno de márgenes presionados a la baja que es el de las telco en todas partes, aortunadamente), con lo que en las cuentas de 2. 015 faltan 8.000M de ingresos y 2.000 y pico de margen o bien sobran 14.000M de deuda neta. Y hay otros 3.000M de gasto extra por un extraño plan para mandar a casa a cobrar sin trabajar a 9000 personas durante la próxima década .En esa situación TEF queda más o menos pareja a su antigua gemela, que era la germana DT (que apuesta por mantenerse y crecer, en lugar de la extraña retirada cobarde de TEF del mercado más competitivo de Europa). Hay que decir que las telecomunicaciones han perdido todo su brillo porque poco a poco y merced a la aparición de las famosas OTT (que se sitúan por encima como proveedoras transversales de contenidos y servicios) se han quedado encajonadas en un nicho que las condena a medio plazo a ser algo así como REE o ADIF, mega-gestoras de infraestructuras que con suerte capitalizarán un poco sus sistemas de facturación y cobro para cooperar con algún otro negocio: pero van a la baja y la tendencia es a que sea un negocio que sume poco más del 2% del PIB (ha rozado el 4%) y tenga márgenes del 20-30% según país, no más.Como las Telcos americanas se han consolidado a lo bestia en su mercado de 320M de consumidores dispuestos a pagar elevda facturas, ahora una cosa como ATT son tres Telefónicas y pico (y saca de media más de €100 a un cliente de televisión y $50 a uno de móvil) camino de dejar en la irrelevancia a las grandes europeas. Así que, si hay visión estratégica, toca consolidación a lo grande en Europa y, dado que DT tiene operaciones en USA, parece lógico que se hagan con TEF en el momento adecuado para, desinvirtiendo solamente en Alemania (y sacaían sus €10.000M), tener un grupo con presencia en toda América y España, a saber si UK si TEF no logra vender O2, y de ahí saldía el germen de una teleco europea con €150.000M de ventas, que es a lo que apuntan los grandes globales de Asia y USA. Luego se sacaría otra en torno quizá a FT, otra con Vodafone... es lo que queda, aunque es cierto que TEF un día parecía ser líder mundial y da la impresión de haberse echado a perder tontamente en una deriva autocomplaciente.A ECI le veo un pésimo futuro porque su activo "provinciano" no vale nada y tiene deuda asociada, con lo que irá desinvirtiendo a las malas hasta quedarse quizá en una especie de "Mercadona de lujo" en la parte de supermercados, proveedor de grandes empresas y administraciones -en viajes y otros servicios que ahora lleva con cierto exito- y muchos menos grandes centros, quizá de más lujo al estilo Neiman Marcus en USA, en no más de 12-15 ciudades de España. PEro incluso podría no sobevivir, todo depende de lo que aguante la clase media española funcionarial, pensionista y de gran empresa que conforma su clientela. Y en cualquier caso será mucho más pequeña en 2025 que hoy, y le pasará muy por encima Mercadona (deben andar cerca en ventas ahora mismo), que tiene una estrategia coherente y la ejecuta con maestría.