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El melt up del mercado, el fuego, está haciendo su trabajo, el incendio aparece, algún miembro de alguna cámara de copensación está en apuros y vamos descubriendo lo que pasaba en septiembre.La FED, para que el incendio no se descontrolase, lo regó de liquidez, ahora empieza la gestión ordenada del proceso.El viernes hay vencimiento, es decir, la cotización tiene que acabar el viernes en el punto calculado desde hace más de una semana (lo hacen todos los meses, es cuestión de fijarse) se hace así para que no pase lo que parece que sí ha pasado, que alguien está en la puta quiebra y no puede deshacer posiciones sin llevarse por delante la reelección de Trump.Las cámaras de compensación son esas entidades que deciden de un día para otro que las garantías que tienes que aportar para comprar o vender un futuro sobre el SP500 (por ejemplo) son 10.000 dólares en vez de 8.000, y si la cámara de compensación hace esas cosas es por algún motivo porque mejor que ellas no conoce la situación del mercado nadie.¿Qué pasa? pues que si estás pillado en una posición y te exigen que aumentes garantías...Parece que la FED le va a inyectar la pasta directamente a las cámaras de compensación porque hay alguien que no puede aportarlas.Menudo incendio, señores, imagínate que abres un corto en el Ibex, ganas una pasta y te cuentan que no te va a llegar el dinero a la cuenta porque hay un pez gordo tan pillado que no le puede transferir el dinero a la cámara de compensación para que se lo ingrese a tu broker.Empezamos a saber lo que pasaba en septiembre, obviamente era lo que yo decía, alguien con apuestas a punto de irse al garete y que ninguna entidad de la banca al Sol le quería dar más carrete.¿La solución? bueno, como ese riesgo lo sufre la cámara de compensación y ésta está participada por la banca al Sol, pues claro, tiene que acudir la FED.Con el LTCM se llamó a las entidades financieras más potententes para aportar fondos y que no se deshicieran posiciones de forma desordenada.La solución a aquello fueron las cámaras de compensación, los grandes bancos ya aportan fondos de antemano y la cámara de compensación actúa como mecanismo intermedio para que no pase lo mismo, bueno, pues resulta que una vez que el hedge de turno la ha cagado, ni los fondos ya aportados a la cámara de compensación son suficientes.Obviamente la FED no puede llamarlos a todos y pedirles que aporten fondos, ya lo hicieron, hay una cámara de compensación.Pues acude la FED directamente, una pregunta ¿acaso la cámara de compensación no ha ido viendo que alguien se estaba metiendo en problemas y le iba exigiendo aumentos de garantías para que pudiera deshacer posiciones antes de que fuera todo un incendio?Parece que la intervención de Trump obligando a la FED a bajar tipos y evitando cualquier estornudo del mercado hace que el catarro se convierta en gripe y la gripe en cáncer.
Con el LTCM se llamó a las entidades financieras más potententes para aportar fondos y que no se deshicieran posiciones de forma desordenada.
Pues acude la FED directamente, una pregunta ¿acaso la cámara de compensación no ha ido viendo que alguien se estaba metiendo en problemas y le iba exigiendo aumentos de garantías para que pudiera deshacer posiciones antes de que fuera todo un incendio?
A estas alturas hasta los más crédulos saben ya que los precios no pueden estar subiendo indefinidamente, sin entrar en detalles de la burbuja especulativa. De hecho lo han notado por la única vía que no pueden obviar: no consiguen soltar sus ladrillos al precio que les gustaría. Alguno hasta ha notado ya que hay agencias inmobiliarias que han echado la persiana.Ahora la consigna es vender estabilidad. Pero no hace ni dos meses el titular era otro completamente, y vendiendo no tranquilidad sino alarmismo:La firma de hipotecas sobre vivienda se desploma más de un 30% tras la nueva ley hipotecaria
Cita de: chameleon en Enero 14, 2020, 18:23:10 pmBENDITALIQUIDEZ, lo que estás diciendo básicamente, es que la reelección de Trump es contraria a las apuestas de los peces gordos, y mientras más se retuerce el modelo para soportar a aquel, más ahogan por el otro lado ¿capitalismo vs falsos profetas?No, no, yo digo que si no hubiera sido por Trump la cámara de compensación de turno le hubiera exigido garantías a quien esté pillado en septiembre y al no poder aportarlas porque el mercado de repos estaba cerrado hubiera tenido que deshacer posiciones.Yo lo que digo es que la pillada NO ESTÁ EN EL MERCADO DE REPOS, la pillada está en otro sitio, lo que pasa es que quien esté pillado había ido capeando el temporal sacando la liquidez para garantías del mercado de repos.Y como Trump no podía permitirse ninguna venta desordenada de activos le dijo a la FED que bajara tipos (que avivara el incendio) y ahora lo que pasa es que estamos ante la posible quiebra de una cámara de compensación, porque obviamente, las cámaras de compensación no te exigen las mismas garantías en una situación normal de mercado que en una situación de estrés, vigilan estas cosas al milímetro.Hasta ese punto es así, que cuando se les deja hacer bien su trabajo el mejor indicador de problemas es que una cámara de compensación pida aumentos de garantías.¿Pero qué pasa cuando la supresión del riesgo es tan, tan, tan, tan fina que ni la cámara de compensación puede detectar estrés alguno en el mercado?Pues pasa esto, que cuando los más finos escudriñadores del mercado ven el primer fuego ya están rodeados por el incendio.
BENDITALIQUIDEZ, lo que estás diciendo básicamente, es que la reelección de Trump es contraria a las apuestas de los peces gordos, y mientras más se retuerce el modelo para soportar a aquel, más ahogan por el otro lado ¿capitalismo vs falsos profetas?
Senators seek $1 billion to subsidize U.S. tech firms developing 5G technologyA bipartisan group of U.S. senators, alarmed by the rise of Chinese electronics supplier Huawei Technologies Co., wants Washington to subsidize firms that could counter China’s 5G advances.
Central Banker Comes CleanThe latest stock market fever owes not to trade, not to economics, not to “fundamentals.”It owes rather to a delirious four-month expansion of the Federal Reserve’s balance sheet.This, as we have noted repeatedly, is a direct response to liquidity shortages in the short-term lending markets. In brief summary:The Federal Reserve has expanded its balance sheet $400 billion these past four months — a $1.2 trillion annualized rate.The same balance sheet presently rises near $4.2 trillion… a mere holler from its $4.5 trillion record.Merely five stocks — Apple, Microsoft, Alphabet (Google’s parent company), Amazon and Facebook — presently constitute 18% of the S&P’s total market capitalization.As Morgan Stanley reminds us, that is the highest percentage in history.“A ratio like this is unprecedented, including during the tech bubble,” says Mike Wilson, who directs Morgan Stanley’s U.S. equity strategy.These stocks account for much of the S&P’s 2019 outperformance. Apple and Microsoft accounted for nearly 15% of all S&P gains.(...)All is peace while the tide of liquidity rises. But the danger is this, as we have written before:When the tide recedes… it recedes.
mi humilde opinion es que esto se puede alargar añosdespues de 11 años de subidas, que todavia no sabemos si han acabado, lo suyo es un lateral, o un lento descenso. la dot com tardo 3 años en hacer suelo, a veces con subidas que recuperaban gran parte de lo perdidoen Europa puede que sea diferente, y mantengamos una medio recesion de perfil bajo durante ese tiempoen cualquier caso, me cuesta pensar en un sudden and sharp PD: yo estoy realmente desconcertado, todo esto parece no tener fin. hemos estado 11 años equivocados?
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