La estrategia de salida

[wanderer]

Pese al control de capitales la fuga de depositos aumenta. La banca chipriota necesita mas para cubrir sus agujeros...Que van a hacer ahora? Toca bail-out otra vez? O necesitaran meter mano a los depositos de menos de 100.000 €?

Claro que si. Es que, además, no hay otra.

Eso va a pasar sí o sí, y no solo en Chipre.

Y no sólo eso, sino que incluso si pretenden expatriar el dinero, rápido lo arreglarán para que éso se considere levantamiento de bienes (que en realidad lo es), a nivel europeo. Por ésa, no habrá escapatoria.

[Parado(x)]

Pese al control de capitales la fuga de depositos aumenta. La banca chipriota necesita mas para cubrir sus agujeros...Que van a hacer ahora? Toca bail-out otra vez? O necesitaran meter mano a los depositos de menos de 100.000 €?

Claro que si. Es que, además, no hay otra.

Eso va a pasar sí o sí, y no solo en Chipre.

Puede ser, pero eso no es cocer la rana lentamente y saltara... no creo que sea gobernable. Durante el corralito argentino ademas de casi 40 muertos pasaron 4 presidentes en 10 dias, huidas en helicoptero...

Creo que es el escenario a evitar por parte de las elites (o tal vez no por eso de "comprar cuando la sangre este en las calles").
No creo que la gente tolere ese saqueo pasivamente despues varios anos de crisis y de los miles de millones de ayudas que ha recibido la banca, casos de corrupcion relacionados, etc.
Creo que antes de hacer eso seguiran con las medidas convencionales (bajar los tipos) y no convencionales (compras de bonos por parte del BCE) y finalmente medidas a lo japones.

[sudden and sharp]

...
No creo que la gente tolere ese saqueo pasivamente despues varios anos de crisis y de los miles de millones de ayudas que ha recibido la banca, casos de corrupcion relacionados, etc.
...

Política de comunicación... la llaman. La gente tolerará --por desgracia--, todo lo que afecte a minorías. ¿Por qué piensas que no abordan lo de las pensiones?

No han utilizado "tapering", por casualidad.*



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(*) Ni normalización.





[ La no indexación de "rentas" es una medida muy ranera. ]

[Starkiller]

Pese al control de capitales la fuga de depositos aumenta. La banca chipriota necesita mas para cubrir sus agujeros...Que van a hacer ahora? Toca bail-out otra vez? O necesitaran meter mano a los depositos de menos de 100.000 €?

Claro que si. Es que, además, no hay otra.

Eso va a pasar sí o sí, y no solo en Chipre.

Puede ser, pero eso no es cocer la rana lentamente y saltara... no creo que sea gobernable. Durante el corralito argentino ademas de casi 40 muertos pasaron 4 presidentes en 10 dias, huidas en helicoptero...

Creo que es el escenario a evitar por parte de las elites (o tal vez no por eso de "comprar cuando la sangre este en las calles").
No creo que la gente tolere ese saqueo pasivamente despues varios anos de crisis y de los miles de millones de ayudas que ha recibido la banca, casos de corrupcion relacionados, etc.
Creo que antes de hacer eso seguiran con las medidas convencionales (bajar los tipos) y no convencionales (compras de bonos por parte del BCE) y finalmente medidas a lo japones.

y? los que mandaban en Argentina entonces, siguen mandando ahora. si, cambiaron presidentes. si, hubo unos cuantos muertos.

¿y?

Mandan los mismos. Y el pueblo... el pueblo sigue igual.

Si pasaran violando a nuestras hijas una por una, seguiríamos siendo gobernables, en tanto que a un grupo lo bastante numeroso le den una parcelita de prehebenda, por ridícula que sea, a la que aferrarse, y anclar a ella la identificación de "sociedad".

[sudden and sharp]

Para seguir fijando "hitos", pongo enlaces al sorprendente  "annual report" del BIS:

83rd BIS Annual Report 2012/2013
http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2013e.htm

La parte que concierne a este hilo sería el título VI. Monetary policy at the crossroads cuyo resumen:

With monetary policies remaining very accommodative globally, central banks continue to borrow time for others to act. But the cost-benefit balance is inexorably becoming less and less favourable. Furthermore, the postponement of the inevitable exit from these policies poses increasing challenges for central banks. They must re-emphasise their stability-oriented framework for monetary policy, although in a way that takes greater account of both financial stability concerns and global policy spillovers.

El capítulo completo:
http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2013e6.pdf

Y en él este gráfico:



Los que dicen que van a endurecer, no han empezado, los que dicen que ahora no van a empezar, llevan varios años de tampering.

[sudden and sharp]

Curiosa proyección de la FED...



Resalto un gráfico (pag. 28) de este informe:
http://www.zerohedge.com/news/2013-07-09/doubleline-webcast-end-qe-we-know-it-bond-rout-update

que se puede descargar.

[ ...para hacerse una idea de cuándo subirán los tipos.  ]

[Overlord]

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/4999412/07/13/Bernanke-El-calendario-de-retirada-de-estimulos-no-esta-predefinido.html

Bernanke: "El calendario de retirada de estímulos no está de ninguna manera predefinido"

Los movimientos de la Fed dependerán del desarrollo económico de EEUU
Actuará como sea necesario para que la inflación vuelva al objetivo del 2%



El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha asegurado hoy que el calendario propuesto para la reducción del programa de compra de bonos no está escrito en piedra. Bernanke insiste en que la política de estímulo es necesaria en un "futuro inmediato".

"Quiero enfatizar esto, porque nuestras compras de activos dependen de los desarrollos económicos y financieros, y por eso no están de ninguna manera predefinidas", dijo Bernanke en su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

El presidente de la Fed repitió sus previsiones de mediados de junio, en las que consideraba que sería apropiada empezar a moderar el ritmo de compra de activos a finales de este año y acabar con las operaciones a mediados del año que viene.

Asimismo, Bernanke explicó que el banco central reaccionará al desarrollo de los acontecimientos, y si las condiciones económicas mejoraran más rápido de lo previsto, la retirada de estímulos podría ser más rápida. Al mismo tiempo, si ocurriera lo contrario, "el actual ritmo de compras podría mantenerse durante más tiempo". Incluso podría elevar el ritmo de compras.

El presidente de la Fed explicó que el calendario que anunció es "la trayectoria probable si la economía evoluciona como está previsto", y que no supuso ningún cambio en la política monetaria de la institución.

Además, para enfatizar que sus decisiones dependían de la evolución económica, subrayó los riesgos que actualmente persisten sobre EEUU, aunque han disminuido desde el pasado otoño. Entre ellos, citó la amenaza de la política fiscal, que podría frenar el crecimiento en los próximos trimestres más de lo que esperan desde la Fed.

En este sentido, apuntó directamente al Congreso y sus debates presupuestarios, señalando que es necesario que se eleve techo de deuda este año, ya que podrían dañar la recuperación económica.

Bernanke también habló de la inflación, que sigue por debajo del objetivo del 2%. "La suavidad refleja en parte algunos factores que probablemente sean transitorios"    , dijo antes de añadir que las expectativas a largo plazo son "estables".

Sin embargo, también advirtió de que los miembros de la Fed "son ciertamente conscientes de que una inflación muy baja supone un riesgo para la economía, por ejemplo elevando el coste real de la inversión de capital, e incremento el riesgo de deflación". Por ello, la Fed "actuará como sea necesario" para asegurar que la inflación, actualmente situada en el entorno del 1%, volverá a su objetivo del 2%.

Todo según lo previsto.

Ademas ni siquiera están ocultando en demasía la situación, si se lee correctamente y se omiten los cantos de sirena:

Riesgo de enorme deflación si dejamos de inyectar.
Paupérrima inflación pese a las morteradas de liquidez  actuales.

[Overlord]

¿Estrategia de salida?

Del creador de "Adiós Glass-Steagal " y "Los derivados financieros tenían AAA" , llega al frente de la FED...Larry Summers!!!!

Si amigos, el hombre que diseño todo el pifostio financiero en el que estamos atrapados mundialmente , al frente del grifo de la liquidez 

Eso dicen en Vózpopuli:

Larry Summers, el gran culpable de la crisis según ‘Inside Job’, máximo favorito para suceder a Bernanke en la Fed

Derogó la ley que establecía la separación entre banca comercial y de inversión y se negó a que los derivados fueran más regulados. Ahora, puede ser el nuevo líder mundial de las políticas económicas.


A principios del año que viene, concretamente en enero, tendrá lugar el remplazo de, tal vez, el cargo más importante del mundo: presidente de la Reserva Federal de EE UU. Un puesto de importancia similar al presidente. Hay dos candidatos claros: Janet Yellen y Larry Summers. Este último cuenta con más posibilidades, según la prensa especializada de EE UU. Pero no faltan quienes denuncian que ha sido uno de los grandes pirómanos del actual incendio financiero mundial que se ha traducido en una crisis sin precedentes.

Así lo señalan desde numerosos flancos, pero especialmente lo hace la célebre película Inside Job (disponible totalmente en Youtube), documental dirigido por Charles Ferguson que analizaba las causas de la crisis y tuvo un gran impacto. Fue galardonado con un premio Oscar.

Nace Citigroup

En dicha película, recuerdan que Summers, como secretario del Tesoro, impulsó la derogación de la ley Glass-Steagal, que establecía la separación entre banca comercial y de inversión, para permitir la fusión entre Citibank y Travellers. Puede verse a partir del minuto 16.

Asimismo, ponen de manifiesto que fue el propio Summers quien vetó la regulación del  mercado de derivados, como puede verse en el minuto 24 del filme. Sin embargo, merece mucho la pena dedicar dos horas a ver esa película, quien no lo haya hecho. Y quien la haya visto, también encontrará interesante repasarla.

Summers, profesor de Harvard, es una persona con muy buena relación con Barack Obama, de la misma manera que la tuvo en su día con Bill Clinton. Algo llamativo, ya que el big bang de Wall Street llegó a mediados de los 80, con la liberalización llevada a cabo por la administración Reagan.

En cualquier caso, parece claro que EE UU no está por la labor de dar un giro a su política monetaria. Su banco central es financiador de primera instancia del estado y no tiene el menor problema en implementar grandes programas de compra de deuda y masivas inyecciones de liquidez. Lo malo de eso es que, si se convierte en una práctica estructural, genera enormes burbujas, que aceleran los ciclos y cuyas consecuencias ya hemos conocido. Por el momento, no se prevén giros hacia la ortodoxia, por lo visto.

Hay cosas que no cambian nunca    Incluso es Judio, como todos los anteriores 

[Lego]

Dice la FED que en un año termina la QE.

http://www.zerohedge.com/news/2013-08-22/primary-dealers-have-spoken-taper-begins-september-15-billion-trim-qe-ends-june-2014

ja!  ¿Hacemos una porra?

También ha habido marejada en la bolsa de NY, supongo que algo tendrá que ver.   Si la cosa se pone muy fea  harán el discurso opuesto, aumentarán las dosis y todo  quedará como globo sonda.  Circulen, circulen,  no ha pasado nada.

[sudden and sharp]

¿Cuándo?

...
Parte de esas inversiones provenían de Europa y la repatriación ha apreciado el euro. Pero los tipos en Europa siguen bajos y los inversores han seguido asumiendo riesgos comprando deuda periférica, incluida española. Esto es viento de cola en la incipiente recuperación de la economía europea. Pero conviene no hacerse trampas al solitario. La mayoría son fondos golondrina que igual que han venido en masa, se pueden volver a ir en cualquier momento. El próximo miércoles sabremos si la Fed comienza a implementar su estrategia de salida.

http://economia.elpais.com/economia/2013/09/12/actualidad/1379009962_413591.html

¿Cuánto?

With bonds and stocks rallying (and the USD dropping) notably in the last few days, one could be forgiven for believing the Taper is off but Goldman's baseline forecast remains for a $10bn reduction in asset purchases - probably all in Treasuries - and $15bn is possible (though recently mixed labor data may choke that a little) and a strengthening of forward-guidance. As they note, the current redction in uncertainty (or rise in complacency some might say) has the potential to offset the tightening in financial conditions, barring another major outbreak of DC strife in the run up to the debt ceiling in late October/early November. However, what is most notable is Goldman's expectation that the Fed will start walking-back its unemployment-rate threshold as it has been clearly shown not to be a good catch-all indicator of broad economic and labor market performance. So it's data-dependent - but the data is unreliable at best and false at worst.
...

http://www.zerohedge.com/news/2013-09-12/goldman-expects-10-15bn-taper-and-fed-walking-back-employment-thresholds



[ EsquenotengoTDT quería una porra...  ]

[Overlord]

No se retiran los estímulos... de momento...quien se lo iba a imaginar??? 

Ojala pudiera tener otras cosas de la vida tan claras como tenia esta , lastima de porra

http://economia.elpais.com/economia/2013/09/18/actualidad/1379527566_112291.html

La Fed aguarda "más evidencias" de crecimiento para frenar la expansión monetaria

Parece ser que al final no sera el "plimo Larry" ;P

http://www.rtve.es/noticias/20130915/larry-summers-renuncia-candidatura-como-presidente-reserva-federal/746800.shtml

Larry Summers renuncia a su candidatura como presidente de la Reserva Federal
Era uno de los nombres barajados por Obama para suceder a Bernanke
El anuncio sitúa ahora a Janet Yellen como futura presidenta de la Fed

Para el caso, lo mismo da uno que otro, son dos expansionistas sin freno. Ah...y también es judía. 

[Oslodije2]

El hecho de que no haya ningún tipo de responsabilidad ni depuraciones entre economistas que la cagan absolutamente en sus previsiones o que incluso mienten por intereses económicos, demuestra que no hay interés por parte del Poder en que eso deje de ocurrir.

[wanderer]

El hecho de que no haya ningún tipo de responsabilidad ni depuraciones entre economistas que la cagan absolutamente en sus previsiones o que incluso mienten por intereses económicos, demuestra que no hay interés por parte del Poder en que eso deje de ocurrir.

O incluso un decidido interés en que eso ocurra...

[Oslodije2]

El hecho de que no haya ningún tipo de responsabilidad ni depuraciones entre economistas que la cagan absolutamente en sus previsiones o que incluso mienten por intereses económicos, demuestra que no hay interés por parte del Poder en que eso deje de ocurrir.

O incluso un decidido interés en que eso ocurra...

¡Malpensado!

[wanderer]

El hecho de que no haya ningún tipo de responsabilidad ni depuraciones entre economistas que la cagan absolutamente en sus previsiones o que incluso mienten por intereses económicos, demuestra que no hay interés por parte del Poder en que eso deje de ocurrir.

O incluso un decidido interés en que eso ocurra...

¡Malpensado!

¿Nunca te han dicho eso de piensa bien, aunque te equivoques?