Re: Tema: PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Primavera 2023

[Derby]

https://www.reuters.com/markets/europe/sweden-braces-fallout-property-slump-2023-06-16/

Sweden braces for fallout from property slump

*SBB, landlord with public property, at centre of fallout
*Minister says ready to act if more 'accidents'
*Swedish house prices drop by a fifth


STOCKHOLM/FRANKFURT, June 16 (Reuters) - Sweden's government is ready to step in to stem the fallout from a property rout if tumbling prices cause a wider crisis - a potential harbinger of trouble across Europe.

High debts, rising interest rates and a wilting economy has produced a toxic cocktail for Sweden's commercial property companies, with several cut to junk by rating agencies.

House prices are also down by around one-fifth since their March 2022 peak, according to the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD), reflecting soaring mortgage costs.

Swedish Financial Markets Minister Niklas Wykman told Reuters the state has the financial clout to prevent a property market plunge from engulfing the country, one of Europe's wealthiest, and its banks.

"There is a preparedness to act," he said.

"If ... more accidents happen ... or ... new risks are revealed ... or threats to the financial system arise, then the most important thing from a stability perspective is to have a broad tool box ... which the state can use."

Concerns about the property sector are already weighing on the currency, while investors are wondering if Sweden is only the first domino to fall in Europe.

Sweden and Germany are among the worst affected by a widening property slump on the continent, according to Eurostat.

Earlier this week, the OECD warned of 'financial stability risks' in Sweden, pointing to banks' heavy lending to property companies and homeowners, most of whom have floating-rate mortgages that move in lock-step with rising interest rates.

Although Wykman did not outline how his government could act and emphasised that banks were "profitable and stable", his comments underscore growing worry in Stockholm.

In the early 1990s, the collapse of a Swedish housing bubble triggered the nationalisation of two banks, the bailout of a third and a devaluation of the Swedish crown, plunging the country into a deep recession.

"It is clear that Sweden has low government debt and the ability to react if a crisis ... were to develop," said Wykman.



SCRAMBLE

Property is the lynchpin of the Swedish economy, making up 80% of household debt. Weighed down by home loans, Swedes are twice as heavily indebted as Germans or Italians.

Commercial real estate makes up 18% of bank loans, according to the OECD, more than three times the level in Spain or Ireland.

Swedish officials are worried that banks could compound property companies' troubled by cutting credit, triggering firesales that would further drag down the market.

One of Sweden's biggest landlords, SBB (SBBb.ST), is at the centre of the spiral. It is scrambling to salvage its finances after recently seeing its credit rating downgraded to junk.

The company was founded by a former social democrat politician, Ilija Batljan, who built up vast debts, buying public property including social housing, government offices, schools, hospitals, police stations and an army facility.

Hit by soaring interest rates that forced the company to cancel its dividend and scrap a share issue, SBB is now hunting for a buyer of all or parts of its business after Batljan was forced to step down.

SBB had 81 billion Swedish crowns ($7.6 billion) of debt as of March, with around 15% of it maturing within one year.

The company told Reuters it had taken steps to strengthen its liquidity position, including selling a stake in a construction firm.

But SBB's problems, which some analysts blame in part for Sweden's sinking currency, are causing alarm in Stockholm. Its ownership of swathes of public property, puts a question mark over the provision of government services.

Coupled with falling property prices and rising mortgage costs, the crisis also threatens a voter backlash against a government already under pressure over a rising tide of gang violence.

Financial markets minister Wykman said he had held discussions with banks, property companies and investors about the entire commercial property market.

He later told parliament that while he was prepared to act to preserve financial stability, he would not "meddle" or "nationalise for the sake of nationalising", rejecting calls by some lawmakers to intervene in commercial property.

This week, analysts at JP Morgan said big banks in Sweden, which had 1 trillion Swedish crowns of property exposure, were 'ill-prepared' for losses.

The four main banks in Sweden played down any threat. Swedbank (SWEDa.ST) told Reuters it had been careful in lending. Finland's Nordea (NDAFI.HE) said its loans were strong and well diversified.

SEB (SEBa.ST) said it was "strong" and its credit quality "robust". Handelsbanken (SHBa.ST) referred to a recent presentation, where it said that its property lending was conservative and diversified.

"When it comes to the commercial property side, clearly there are contagion risks," Wykman said, without singling out individual companies.

"It could be that one or more company sells assets. It leads to other companies having to revalue assets and that can, in turn, mean that more companies need to make changes."

[Derby]

https://www.chicagotribune.com/business/ct-biz-off-the-charts-home-equity-ap-20230615-cdtaxb42ybhnflnglm44jshbha-story.html

Housing slowdown leads to first annual drop in US homeowner equity since 2012

For the first time in more than a decade, the average U.S. homeowner with a mortgage has less home equity than they did a year earlier.

Among the roughly 63% of U.S. homes with a mortgage, average homeowner equity per borrower was $274,070 in the first quarter, down 1.9% from the same quarter last year, according to real estate data tracker CoreLogic.

The last time average homeowner equity fell year-over-year was in the first quarter of 2012, when the housing market was still regaining its footing after the mortgage meltdown and ensuing foreclosure crisis that helped trigger the Great Recession.

All told, U.S. homeowners with a mortgage lost a combined $108.4 billion in home equity between the first quarter of last year and the first three months of 2023, a drop of 0.7%, according to CoreLogic.

Homeowner equity, which represents the current value of the property minus what’s still owed on the mortgage, tends to rise and fall along with home prices.(...)

[Maloserá]

...
Entrando más en detalle, diría que al haber menos gente para los mismos recursos (porque gracias a la tecnología podemos producir prácticamente lo mismo con la mitad de mano de obra que a principios de siglo), la abundancia empuja a la deflación.

Por donde no paso es por "al haber menos demografía, los hogares invertirán más en vivienda". ¿De qué chistera se sacan ese razonamiento? Si hay menos gente, ¿para qué carajo se iba a invertir más en vivienda?

Del segundo parrafo, ni idea. Goodhart publicó algo de la burbuja inmobiliaria quue tiene buena pinta, pero  esto no se de donde se lo saca.

En lo de la inflación la raiz estaría en que la población envejece - y vive más sin producir pero consumiendo. Consumir mas y producir menos significa precios mas altos. La idea es que no hay otra  repetición del aumento de trabajadores del los 70-80  (China + Europa del Este + incorporación de la mujer al 'capitalismo:, y por ahora los avances tecnológicos no has incrementado la productividad ni del capital ni del trabajo tanto como se esperaba.

La otra consecuencia para Goodhart de todo esto sería disminución de la desigualdad.

Editado.
Goodhart habla del periodo extraordinario de baja inflacion desde 1980 hasta 2020 pero hay un periodo deflacionario muy largo en el siglo XIX provocado por el patron oro, y periodos inflacionarios en el siglo XVII provocados por la extraccion de plata de Sudamerica

[BENDITALIQUIDEZ]

Consumo.

Efecto riqueza---> incrementa el consumo.
Efecto riqueza inverso (efecto pobreza)---> reduce el consumo.

Mercado laboral.

Efecto riqueza---> incrementa las energías con las que te levantas por la mañana para ir a currar como un brazo de mar.
Efecto riqueza inverso (efecto pobreza)---> https://www.youtube.com/watch?v=t9uHt3VUH4c

Entiendo que al estado de depresión ¿aceptación de que la burbuja es un objeto inmortal? de algunos burbujistas que ya pasan de remar se están incorporando los ladrillistas que llevan más avanzado el tránsito por las fases del duelo.

[asustadísimos]

[La mancha de aceite se expande.

https://www.corelogic.com/intelligence/homeowner-equity-insights-q1-2023/

«Algo huele a podrido en Dinamarca».]

[BENDITALIQUIDEZ]

[La mancha de aceite se expande.

https://www.corelogic.com/intelligence/homeowner-equity-insights-q1-2023/

«Algo huele a podrido en Dinamarca».]

Qué conveniente que "nasdaqlandia", perdón, California, sea el único estado en "low".

¿Qué se les ocurrirá hacer a las buenas gentes de California si necesitan liquidez para cubrir su hipoteca?

[senslev]

Toward 1300, however, the brilliance of the French kingdom began to tarnish. The golden age turned into a gilded age. While elite opulence continued unabated, the living conditions of common people deteriorated. The root cause of popular immiseration was the massive population boom in Western Europe in the two centuries before 1300. If in 1100 there were around six million people inhabiting the territory within the modern borders of France, two centuries later the population more than tripled, exceeding twenty million. Population explosion overwhelmed the capacity of the medieval economy to provide land for peasants, jobs for workers, and food for all. The majority of the population lived on the edge of starvation, and a series of crop failures and livestock epidemics between 1315 and 1322 tipped the system over the edge. By 1325, the population of France was 10–15 percent below the peak it reached in 1300. Then came the Black Death, killing between one-quarter and one-half of the population. By the end of the fourteenth century, the population of France collapsed to ten million—half of what it was in 1300. As though millions of deaths were not enough, the demographic catastrophe had another, more subtle but nevertheless devastating effect on social stability by making the social pyramid unsustainably top-heavy. After 1250, the number of nobles increased even faster than that of the general population, because their economic position was better than that of the commoners. In fact, popular immiseration benefited the elites, who profited from high land rents, low wages, and high food prices. In other words, massive overpopulation during the thirteenth century created a wealth pump that enriched landowners at the expense of peasants.

Turchin, Peter . End Times . Penguin Books Ltd. Edición de Kindle.

[BENDITALIQUIDEZ]

¡No se lo pierdan, señoras y señores, en riguroso directo, en sus pantallas, en free-per-view para todo el planeta, ante todos ustedes el desenlace de las decisiones tomadas en 2009!

¿Quién saldrá vencedor, la fuerza irresistible del capitalismo o el objeto inamovible inmobiliario?

¿Podrá la lanza inmobiliaria atravesar el escudo bancario capitalista?

https://es.wikipedia.org/wiki/Paradoja_de_la_fuerza_irresistible


¡¡¡¡NOOOOO SE LO PIERDAAAAAAN!!!

[Manu Oquendo]

La  casa de mis abuelos maternos  está en un pueblo pesquero de Asturias. De mi abuela pasó a mi madre y de ella a mi. Vamos poco pero la casa está bien cuidada y la usan más mis hijos y nietos mayores. El día menos pensado pasará a ellos con sus casi cuatro mil libros y un par de chimeneas por si les apetece quemarlos.
El pueblo tiene unos 2,500 habitantes de derecho.
A la entrada del pueblo por la ría hay cinco bloques de cuatro pisos por planta que se construyeron en tiempos de Franco. Calculo que en ellos vive entre un 15 y un 20% del pueblo.
A 600 metros del final de una de las playas hay un par de bloques de menor altura pero muy largos, unas tres plantas, también públicos, en los que viven unos 150 vecinos. En total tenemos que en torno al 20/25 del padrón municipal vive en viviendas bien cuidadas y de coste muy bajo. Algunas de ellas creo que ya son propiedad de sus ocupantes porque datan de los años cincuenta y sesenta. Las últimas construidas son de los años 90. No recuerdo haber visto inmigrantes allí asentados.

Por cierto, la mejor residencia de ancianos que conozco es municipal y gestionada por monjas en el mismo pueblo.

En otras partes de España nunca he visto un porcentaje tan alto de la población en vivienda pública. Ni en Navarra ni en Vascongadas, por supuesto. Lo conozco bien porque de allí es la otra mitad de la familia y es donde pasamos casi la mitad del año.

¿Podría alguien explicar qué ha pasado todos estos años  desde Franco para que sea rarísimo que el gobierno de cualquier signo  haya hecho algo constructivo  por controlar el coste de la vivienda y para poner vivienda a disposición de personas de baja renta?

Vamos, ni Bildu, ni Esquerra ni nadie han movido un puñetero dedo para ello y sólo el PSOE y Foro Asturias han hecho algo. Que yo sepa, claro.

Lo que no me parece serio es usar la vivienda como un arma arrojadiza entre españoles. Ni encabritar a unos contra otros.
Ya se que hay una izquierda extrema que se dedica profesionalmente a desunir y enfrentar, pero, seamos serios y recordemos que hay sitios en España donde la gente vive tranquila en sus casas de toda la vida. No es tan complicado. Ya se hizo.

No somos enemigos unos de otros. Todo lo contrario.
Al final terminaremos viendo un grave problema estructural: No hay alineamiento entre nuestros intereses y los de nuestros gobiernos sean del signo que sea.

Ejemplo de hoy mismo: Irene Montero nominada a "mejor política del año" por el Foro Davos Joven.  Hoy en la red y aquí. https://www.elespanol.com/espana/politica/20230616/irene-montero-nominada-politica-version-foro-davos/771922880_0.html

Y seguimos sin enterarnos de qué va esto.

Saludos

[Yupi_Punto]

"No somos tontos. El PP y Vox han prometido el cambio de modelo por otro con menos intervencionsimo, menos déficit y deuda pública, y por que el dinero valga."

Lo siento, pero a estas alturas y tras tantos engaños, sí son tontos.

[BENDITALIQUIDEZ]

Por curiosidad, me ha dado por calcular qué porcentaje de la capitalización total del NASDAQ tiene sede en cada estado y representarlo frente al porcentaje de negative equity que ha puesto asustadísimos:

[saturno]

https://www.reuters.com/markets/europe/sweden-braces-fallout-property-slump-2023-06-16/

Sweden braces for fallout from property slump

¿Reuters es una agencia pisitofila?
Porque ese mapa es de las mejores noticias que leo últimamente-
Si DE y  FR andan ya por el -5%, es que vamos bien.

[asustadísimos]

[Gran metáfora:
https://www.youtube.com/watch?v=TlALk1gkywY
'Onboard footage of the crash in The Hague | Leg 7 Start | The Ocean Race'

No se ven porque navegan dentro de la cabina. Y no tienen tiempo para reaccionar porque estos barcos son realmente rápidos, por el peso y los 'foils'.

El capitalismo es brutal. Pone a prueba todo. Vivir en EEUU, que es el país del mundo en el que todos quieren triunfar como capitalistas, se resume en ser valiente, estar cabreado y endeudarse.

No ves a nadie y, de repente, te embiste otro que no ve a nadie.

El «Sánchez, Sáanchez, Sáaanchez» ha sido una estupidez extemporánea. Sencillamente, la persona del tal Sánchez no tiene la culpa de nada y aún no tocaba tanto ataque.

Mientras nos distraen, nos dan el timo del ticket 'gallego & vestal'.

Feijóo & Gamarra por Rajoy & Cospedal.

El electorado sí sabe que no es lo mismo Registrador de la Propiedad y Abogada del Estado, que funcionario público regional y abogada de provincias. Pero no le dejan pensar a base de ladridos.

¿Pero quién es Cuca Gamarra?, la segunda de a bordo del PP. Este año cumplirá 50. Nacida y criada en Logroño. Derecho. Escarceos en Bilbao. Pasante y algo más en despacho de abogados y alcaldesa de Logroño. Soltera. Sin hijos. Con perrito bichón maltés. 'Running'. Restaurantes, viajes y arte 'moderno'. «Una mujer con poder da mucho miedo», dice. ¿Mucho? Sí, sí, dice mucho. El que a ella le gustaría dar.

¿Es suficiente este miedo para mantener a raya a La Atea? Sí. Pero porque La Atea es una donnadie a la sombra de una condesa consorte.

El propietariado está asustado porque siente que hay algo que no funciona y porque todo son ladridos. Y, en este 2023 tan electoral, como los suicidas, anda diciendo «quiero vivir, pero no así». Y echa en falta la bonhomía de los padres fundadores.

El miedo actual tiene dos fuentes. La general del declive del popularcapitalismo en todo el imperio, Y la específica española de una oposición sin talla e impotente por culpa de los corruptos, que ha tenido que inflarse metiendo miedo a base de violencia verbal y dramón.

Un odio dirigido contra un fantasma: «Sánchez, Sáanchez, Sáaanchez»; sin tregua; ni siquiera durante el paréntesis mundial de la pandemia de cóvid. Una inquina desproporcionada. Sin base fáctica, solo por cuestiones accesorias. Un aborrecimiento y rencor que el PSOE, que está por encima del Sr. Sánchez real, ha recanalizado contra su gran parásito chupa-votos coaligado, también inflamado de violencia verbal y rebosante de personas sin valía.

Cuando los dioses nos quieren castigar, nos conceden nuestros deseos. Con esta etapa PPox nos vamos a enterar de lo que vale un peine.]

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/opinion/noticias/12327757/06/23/la-banca-palia-el-golpe-del-euribor.html

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/12327878/06/23/la-banca-levanta-el-pie-con-el-credito-para-evitar-un-atasco-en-las-cribas-de-riesgos.html

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/12326690/06/23/el-euribor-rompe-el-4-por-primera-vez-desde-2008-que-ha-pasado-.html

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12327316/06/23/cuando-sera-la-primera-bajada-de-tipos-el-bce-lagarde-revoluciona-las-previsiones-del-mercado-y-los-analistas.html

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12326700/06/23/la-inflacion-se-modera-en-la-eurozona-el-ipc-se-situo-en-el-61-en-mayo-segun-confirma-eurostat.html

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12327581/06/23/la-ue-y-eeuu-evitaran-la-recesion-al-cierre-de-2023-pese-a-debilitarse.html

Saludos.

[Asdrúbal el Bello]

Al final resulta que el acuerdo del castillo de Eu sigue funcionando. La Aguirre es un instrumento del Establishment londinense, y los que mandan en el PSOE unos mandados de los pasillos y lobbies de Bruselas. Como en tiempos de la pobre Isabel II, estamos a la espera de que se pongan de acuerdo y nos digan de una vez quién manda en España.

Supongo que asustadísimos sabe que eso nos lleva sí o sí a la guerra civil, herramienta básica de control y tutela de la hispanidad desde inicios del siglo XIX. Algo malo tenía que tener la importancia del libre albedrío, la asunción del pecado como responsabilidad personal, y de la libertad individual, en la concepción católica de lo español, que ingleses y franceses han sabido aprovechar desde que tuvieron contacto directo con el alma española en la guerra de Sucesión. Eso sí, hay que recordar y tener claro que en España las guerras civiles siempre las pierde Barcelona.