PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2021

[newclo]

 

https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/macro/interesantes-comentarios-de-mcelligott-2/

fuerte aplanamiento de la curva de tipos y por el subidón de los bonos de parte más larga de la curva de tipos

Interesantes comentarios de McElligott
14:46 || 28/10/2021 En Destacados, Macro
En su nota de hoy el analista quant estrella de Nomura hace especial mención al terremoto que se produjo ayer en el mundo cuantitativo y en el mundo de manos fuertes por el fuerte aplanamiento de la curva de tipos y por el subidón de los bonos de parte más larga de la curva de tipos.

Comenta McElligott que causó un enorme cierre de cortos masivo que no ha quedado indiferente para las bolsas. Las reglas cambian tras este tsunami en los bonos.

Que además se ha complicado más aún tras ver esta noche el nuevo tono de dureza desde Australia.

Los CTAs están cerrando cortos en bonos igualmente de forma masiva.

Traduzco lo mejor que puedo en esta cita:

El impacto del cierre de cortos de los bonos soberanos y el aplanamiento de la curva de rendimiento ha dejado una fuerte marca en la renta variable, pero no en el nivel de precios o volatilidad de los índices, sino en las primas de riesgo habituales de los factores y en el espacio temático, ya que el aplanamiento de los bonos se ha traducido en una reducción de lo que se había convertido en popular (y en ganadores del último año) en los factores sensibles a la economía («Apalancamiento», «Valor cíclico», «Interés corto», «Valor defensivo») en las expectativas de una venta de bonos impulsada por la inflación este mes… y, en cambio, ha supuesto un gran catalizador de impulso macro a los factores proxy de Bonos / Duración («Tamaño», «Bajo Riesgo», «Riesgo de Aglomeración de HF», «Calidad», «Crecimiento») que habían quedado muy subexpuestos en EPS (los grandes datos de PB del Banco de esta semana hablan de 0. 0% de propiedad en Sec Growth / Mega-Cap Tech / FAAMG etc)

En suma que a partir de ahora, tecnología y valores de calidad lo tienen mucho mejor que los cíclicos e incluso que los defensivos.

No debemos perder la estela de lo que marcan los bonos. Un mercado donde los particulares son muy minoritarios y por lo tanto no influye tanto la psicología, el FOMO y ese tipo de cosas.

[newclo]

Está claro que si los bonos ya no deben preocuparnos, entonces con lo de tecnología y valores de calidad se están refiriendo a Shiba

[conejo]

https://www.youtube.com/watch?v=UbKH19VKOs4&ab_channel=RTVENoticias

EN DIRECTO 🔴 Las PETROLERAS testifican sobre la desinformación acerca del CAMBIO CLIMÁTICO | RTVE

Los ejecutivos que representan a algunas de las compañías petroleras más grandes del mundo responden, por primera vez, sobre los supuestos esfuerzos de la industria para ocultar los datos científicos sobre el papel de los combustibles fósiles en el calentamiento global.

Comparecen ante el Comité de Supervisión y Reforma de la Cámara de Representantes en EE.UU.  Los memorandos obtenidos de empresas como Exxon Mobil y Royal Dutch Shell muestran que las empresas petroleras han poseído conocimiento científico del devastador papelde las emisiones de combustibles fósiles desde la década de 1980. No obstante, se sospecha que las empresas supuestamente promovieron la desinformación en torno al daño de sus productos a través de campañas de financiación secreta de estudios destinados a combatir los datos que afirman el cambio climático.

Estarán presentes para declarar:

ExxonMobil CEO Darren Woods, de Exxon Mobil,
DAvid Lawler, de BP America, Michael Wirth, de Chevron,
Gretchen Watkin, de Shell, y
Mike Sommers, del Instituto Americano del Petróleo.

[senslev]

BTFS --> buy the fucking shit

Está claro que si los bonos ya no deben preocuparnos, entonces con lo de tecnología y valores de calidad se están refiriendo a Shiba

[Zugzwang]

Pues dentro de mi ignorancia y a la vista de la concatenación de sucesos, uno tras otro, y lo poco alarmante que ha resultado la reacción a la supresión del impuesto de plusvalía (ningún partido está intentando hacer "sangre" con el gobierno con el dichoso impuesto, pero sí con con una Ley de Vivienda que a primera vista parece inofensiva), me da la impresión de que parece que sí hay un plan, a fuego lento. Empezando con lo que comenta el arquitecto, las casualidades no existen cuando se ajustan demasiado al momento que parece más propicio para conseguir lo que casualmente se pretende, el enlace de senslev recordando que en medio de la moción se discutía la supuesta solución a las plusvalías del gobierno saliente, una Ley de Vivienda que plantea un debate y reconoce un problema y aporta una solución opcional (hace cómplices a las autonomías al no ser de obligatorio cumplimiento), más allá de su efectividad y cómo está desarrollada, y la necesidad de enterrar la dependencia del pisito ante todo lo que se avecina (el problema generacional y las herencias, la gran renuncia asociada a los altos costes de vida a costa del pisito, que sobre todo impiden o desincentivan la movilidad laboral o el teletrabajo como motor de cambio en la nueva economía de la que, otra vez, sin reacción nos volveremos a quedar atrás).

Al final, como hipótesis propia, da la impresión de que la Ley de Vivienda va a ser la herramienta que va a posibilitar no mermar la financiación de los Ayuntamientos, y catastrazo mediante, va a desatascar el pinchazo de la reburbuja. Este movimiento, si no tiene ningún cambio de narrativa vía BOE, debería empujar a los Ayuntamientos a subir el IBI de las viviendas vacías en los próximos presupuestos, lo que va a llenar el mercado de alquileres que compitan a la baja con tal de no pagar tales recargos. Sin el efecto escasez, es imposible que los precios puedan mantenerse artificialmente altos, con o sin subvenciones públicas. De todos modos, suena demasiado bonito para que sea verdad.

[Derby]

https://www.marketwatch.com/story/bond-market-yield-curve-flattening-continues-as-u-s-growth-slows-while-ecbs-lagarde-pushes-back-on-rate-hike-expectations-11635442253

Bond market yield curve flattening continues as U.S. growth slows, while ECB’s Lagarde pushes back on rate-hike expectations

A readjustment of expectations among traders and investors about when central banks might raise policy interest rates in the face of an uncertain economic outlook continued to be reflected in bond markets Thursday, with yield curves flattening further from the U.S. to the U.K. and Australia.

The moves were especially pronounced in the U.K., where the spread between 5- and 30-year government debt yields flattened to the narrowest level since at least 2008, according to Tradeweb data as of 10 a.m. New York time. Meanwhile, the counterpart U.S. and Australian spreads were at their narrowest levels, respectively, since March and April of 2020.

Some central banks have already raised their benchmark interest rates and investors expect more to do so in the next year as economies recover from the coronavirus pandemic, even though growth may be slowing.

Data released Thursday showed that U.S. GDP growth slowed sharply to a 2% annualized rate in the third quarter. Meanwhile, investors continued to price in rate increases by the European Central Bank, while dismissing President Christine Lagarde’s effort to push back against such expectations.

“The global flattening of the yield curve will remain thematic in the coming weeks,
as market participants adjust to the realities of a more hawkish international monetary policy skew,” said Ian Lyngen, head of U.S. rates strategy for BMO Capital Markets.

The moves are coming at a time of increasing uncertainty about the strength of economic recovery, “and there’s more repricing to be done, but it’s not going to be in a straight line,” Lyngen said via phone Thursday. “It will be choppy. There will be moments of tactical re-steepening as we push flatter.”

In the U.S., the Treasury yield curve has been flattening ahead of next Wednesday’s Federal Reserve policy decision, in which an announcement is likely to be made on the tapering of $120 billion in monthly bond purchases. Tapering, the prerequisite first step toward a rate hike, would ordinarily have a tendency to cause long-end yields to shoot higher. Instead, long-end yields have been dropping over recent days, with the 10- TMUBMUSD10Y, 1.565% and 30-year rates TMUBMUSD30Y, 1.961% notching their biggest one-day declines since July on Wednesday before bouncing back on Thursday.

JPMorgan Chase & Co. strategists Marko Kolanovic and Bram Kaplan attributed Wednesday’s large moves in markets partly to significant month-end rebalance flows into bonds and out of equities, along with media reports of funds closing steepener positions at a loss. Other analysts, however, suggested technical factors had less to do with the moves than macro considerations did.

“Bond yields are on the move as traders reassess or continue to assess expectations of future central bank policy,” Stifel Nicolaus & Co.’s chief economist Lindsey Piegza wrote in an e-mail.

“Some insist the pullback is a reflection of industry insiders grappling with an end to significant fiscal support prompted by a solid recovery which in turn will lead to a more abbreviated timetable for a reduction in monetary support,” she said. “More likely, however, at least some investors are responding to the not-so-transitory-transitory inflation levels and declining growth expectations.”

In the U.K., the Bank of England’s new chief economist Huw Pill told the Financial Times in an interview published last week that inflation could rise close to or even exceed 5% in coming months. Not even an unexpected slowdown in one U.K. inflation gauge was enough to dent interest-rate hike expectations last week.

On Thursday, Treasury yields remained higher across the board, with the 5-year rate advancing at a faster pace than the 30-year yield. Meanwhile, U.S. stock indexes rose Thursday morning, as strong corporate earnings results continued to roll in. Dow industrials DJIA, 0.41% rose by 0.4%, the S&P 500 Index SPX, 0.81% climbed 0.7%, and the Nasdaq Composite Index COMP, 1.21% was higher by 1.1%.

[Derby]

https://www.theguardian.com/environment/2021/oct/28/disappointing-but-not-unexpected-china-climate-goal-leaves-experts-unsatisfied

China’s new climate plan falls short of Cop26 global heating goal, experts say

World’s biggest carbon emitter makes little advance on targets set out in 2015 in announcement days before vital UN talks

China has published its long-awaited national plan on greenhouse gas emissions, just days before the opening of the Cop26 UN climate summit.

However, the plan revealed on Thursday represents little progress on the previously announced ambitions of the world’s biggest carbon emitter, disappointing observers of the vital climate talks.

Emissions would peak by 2030 and be reduced to net zero three decades later, according to the nationally determined contribution (NDC) submitted to the UN.

This is widely regarded as too late to ensure the world limits global heating to 1.5C above pre-industrial levels, which is the key aim of the talks.(...)

[Derby]

https://www.reuters.com/article/usa-bonds-yieldcurve/expectations-of-more-aggressive-fed-crush-u-s-yield-curve-idUSL1N2RO2FM

Expectations of more aggressive Fed crush U.S. yield curve

Oct 28 (Reuters) - Investors are gauging what a furious flattening of the U.S. yield curve suggests about expectations for growth and how aggressively the Federal Reserve may tighten monetary policy in the face of surging inflation.

Yields on 20-year Treasuries rose above those on 30-year bonds several times on Thursday, a move analysts pinned on technical factors, including higher demand for much more liquid 30-year bonds. Yields move inversely to bond prices.

Market participants watch the shape of the yield curve to extrapolate investor expectations for U.S. growth and monetary policy. Inverted curves have at times presaged here recessions and some analysts said the slope starting at the short end of the yield curve matters most for the economic outlook.

“I would not take the 20/30-year yield inversion as a recession signal,” said Dan Belton, a fixed income strategist at BMO Capital Markets in Chicago. “The move has a strong technical component given that it is entirely far out the yield curve. Further, no other benchmark rates have inverted.”

“The market has priced a steeper rate hike path which has caused the entire yield curve to flatten, although not invert,” Belton said.(...)

[panoli]

Me parece relacionadisimo con todo lo que hablamos aquí. Somos un pais roto, de personas que no se fian unas de otras porque todos van a sangrar y a intentar aprovecharse de los demás. Más claro agua. 

https://www.abc.es/internacional/union-europea/abci-espanoles-no-fian-projimo-y-catalanes-y-castellanoleoneses-menos-202110281723_noticia.html

Los españoles no se fían del prójimo, y los catalanes y castellanoleoneses menos
Las comunidades autónomas están entre las regiones que peor nota ponen a sus vecinos en la UE
Luis Cano


Los españoles están entre los ciudadanos de la Unión Europea que menos confianza tienen en el prójimo, según la encuesta de 2021 del Índice Europeo de Calidad del Gobierno, de la Universidad de Gotemburgo (Suecia). Cataluña y Castilla y León están entre las regiones europeas que peor puntúan a sus vecinos.


Los españoles otorgan una puntuación de 5,1 sobre 10, aprobado raspado, a la confianza hacia sus vecinos. Tan solo los búlgaros (4,5) y los croatas (4,4) conceden una puntuación peor a la pregunta de «cuánta confianza personalmente tienes de que el resto de personas de tu área hagan lo correcto, siendo 1 ‘nada de nada’ y 10 ‘completamente confiado’».

La nota media de la Unión Europea está en 5,9. Las puntuaciones de los portugueses (5,8), italianos (5,5) y franceses (5,4) también están por debajo de la media; mientras que los alemanes (6,5) están por encima. Las puntuaciones más altas a la confianza que despiertan sus vecinos se dan en Países Bajos (7,5), Finlandia (7,2) y Lituania (7,0).


Los castellanoleoneses (con una nota de 4,4 sobre 10) y los catalanes (4,5) son las regiones españolas que menos se fían de sus vecinos. Tampoco llegan al aprobado en Andalucía, País Vasco y Castilla-La Mancha (4,9). Las notas más altas se dan en La Rioja (5,7) y Canarias (5,9), la única que alcanza la media de la UE.

De las 240 regiones en que se divide la Unión Europea, tan solo 17 suspenden a sus vecinos; cinco de ellas son españolas. El ‘top’ diez de regiones europeas que mejores notas otorgan al prójimo está copado por territorios de los Países Bajos.

Confianza en los políticos
La confianza en los políticos es todavía más baja, aunque, en comparación, España los puntúa mejor que otros países de la UE. Los españoles otorgan una puntuación de 4,4 sobre 10 a la confianza hacia su Parlamento, por debajo de la media comunitaria (4,9), pero por encima de una decena de países.

La nota de España es idéntica a la de Francia (4,4), Italia está en la media (4,9) y Portugal medio punto por encima (5,4). Ningún país concede un notable a sus parlamentarios. Las notas más altas se dan en Finlandia (6,8), Luxemburgo (6,5) y, con un 6,3, Países Bajos, Dinamarca y Alemania. Las más bajas, en Bulgaria (2,7) y Chipre (3,2). Por debajo del 4 también están Rumanía, Croacia, Eslovenia y Polonia.

País Vasco y Castilla y León, con una nota de 3,7 sobre 10, son las regiones que peor puntúan la confianza hacia el Parlamento. Les sigue Cataluña (3,8). La Rioja es la única comunidad autónoma que les aprueba, con un 5,1. En Baleares alcanzan la media comunitaria, 4,9.

En el ‘top’ diez de regiones de la UE con mayor confianza en sus políticos hay territorios de Finlandia, Alemania y Países Bajos. A diferencia de lo que ocurría con la confianza hacia los vecinos, España no mete a ninguna región entre las veinte que peor puntúa la confianza hacia sus políticos.

Metodología
La encuesta de 2021 del Índice Europeo de Calidad del Gobierno, de la Universidad de Gotemburgo, realizada solo en países de la Unión Europea, realizada entre octubre de 2020 y febrero de 2021, tomó una muestra de entre 400 y 600 personas por cada región europea, 130.000 personas en total. El Índice Europeo de Calidad del Gobierno de 2021 no ofrece los resultados por territorios, así que han sido calculados por este periódico a partir de las respuestas de cada uno de los encuestados, publicadas por la Universidad de Gotemburgo.

[panoli]

https://www.elmundo.es/economia/macroeconomia/2021/10/28/617a4d53fc6c83ab088b45ac.html

El IPC se dispara al 5,5% en octubre, la mayor subida en 29 años

El encarecimiento de la energía y los alimentos dispara la inflación a niveles no vistos desde 1992

https://www.abc.es/economia/abci-sueldos-crecen-cuatro-veces-menos-precios-202110282004_noticia.html

Los sueldos ya crecen cuatro veces menos que los precios
La subida salarial que registran los nuevos convenios se estanca en el 1,5% mientras la inflación escala en octubre hasta el 5,5%, el nivel más alto en 29 años

[gregorsamesa]

Me parece relacionadisimo con todo lo que hablamos aquí. Somos un pais roto, de personas que no se fian unas de otras porque todos van a sangrar y a intentar aprovecharse de los demás. Más claro agua. 

https://www.abc.es/internacional/union-europea/abci-espanoles-no-fian-projimo-y-catalanes-y-castellanoleoneses-menos-202110281723_noticia.html

Los españoles no se fían del prójimo, y los catalanes y castellanoleoneses menos
Las comunidades autónomas están entre las regiones que peor nota ponen a sus vecinos en la UE
Luis Cano


Los españoles están entre los ciudadanos de la Unión Europea que menos confianza tienen en el prójimo, según la encuesta de 2021 del Índice Europeo de Calidad del Gobierno, de la Universidad de Gotemburgo (Suecia). Cataluña y Castilla y León están entre las regiones europeas que peor puntúan a sus vecinos.


Los españoles otorgan una puntuación de 5,1 sobre 10, aprobado raspado, a la confianza hacia sus vecinos. Tan solo los búlgaros (4,5) y los croatas (4,4) conceden una puntuación peor a la pregunta de «cuánta confianza personalmente tienes de que el resto de personas de tu área hagan lo correcto, siendo 1 ‘nada de nada’ y 10 ‘completamente confiado’».

La nota media de la Unión Europea está en 5,9. Las puntuaciones de los portugueses (5,8), italianos (5,5) y franceses (5,4) también están por debajo de la media; mientras que los alemanes (6,5) están por encima. Las puntuaciones más altas a la confianza que despiertan sus vecinos se dan en Países Bajos (7,5), Finlandia (7,2) y Lituania (7,0).


Los castellanoleoneses (con una nota de 4,4 sobre 10) y los catalanes (4,5) son las regiones españolas que menos se fían de sus vecinos. Tampoco llegan al aprobado en Andalucía, País Vasco y Castilla-La Mancha (4,9). Las notas más altas se dan en La Rioja (5,7) y Canarias (5,9), la única que alcanza la media de la UE.

De las 240 regiones en que se divide la Unión Europea, tan solo 17 suspenden a sus vecinos; cinco de ellas son españolas. El ‘top’ diez de regiones europeas que mejores notas otorgan al prójimo está copado por territorios de los Países Bajos.

Confianza en los políticos
La confianza en los políticos es todavía más baja, aunque, en comparación, España los puntúa mejor que otros países de la UE. Los españoles otorgan una puntuación de 4,4 sobre 10 a la confianza hacia su Parlamento, por debajo de la media comunitaria (4,9), pero por encima de una decena de países.

La nota de España es idéntica a la de Francia (4,4), Italia está en la media (4,9) y Portugal medio punto por encima (5,4). Ningún país concede un notable a sus parlamentarios. Las notas más altas se dan en Finlandia (6,8), Luxemburgo (6,5) y, con un 6,3, Países Bajos, Dinamarca y Alemania. Las más bajas, en Bulgaria (2,7) y Chipre (3,2). Por debajo del 4 también están Rumanía, Croacia, Eslovenia y Polonia.

País Vasco y Castilla y León, con una nota de 3,7 sobre 10, son las regiones que peor puntúan la confianza hacia el Parlamento. Les sigue Cataluña (3,8). La Rioja es la única comunidad autónoma que les aprueba, con un 5,1. En Baleares alcanzan la media comunitaria, 4,9.

En el ‘top’ diez de regiones de la UE con mayor confianza en sus políticos hay territorios de Finlandia, Alemania y Países Bajos. A diferencia de lo que ocurría con la confianza hacia los vecinos, España no mete a ninguna región entre las veinte que peor puntúa la confianza hacia sus políticos.

Metodología
La encuesta de 2021 del Índice Europeo de Calidad del Gobierno, de la Universidad de Gotemburgo, realizada solo en países de la Unión Europea, realizada entre octubre de 2020 y febrero de 2021, tomó una muestra de entre 400 y 600 personas por cada región europea, 130.000 personas en total. El Índice Europeo de Calidad del Gobierno de 2021 no ofrece los resultados por territorios, así que han sido calculados por este periódico a partir de las respuestas de cada uno de los encuestados, publicadas por la Universidad de Gotemburgo.

En esto consiste el estado de las autonomías ¿no?  (y hacia el estado confederal que nos quiere llevar el P$OE, ¡biba el bino!)

[JoaquinR]

Me parece relacionadisimo con todo lo que hablamos aquí. Somos un pais roto, de personas que no se fian unas de otras porque todos van a sangrar y a intentar aprovecharse de los demás. Más claro agua. 

https://www.abc.es/internacional/union-europea/abci-espanoles-no-fian-projimo-y-catalanes-y-castellanoleoneses-menos-202110281723_noticia.html

Los españoles no se fían del prójimo, y los catalanes y castellanoleoneses menos
Las comunidades autónomas están entre las regiones que peor nota ponen a sus vecinos en la UE
Luis Cano


Los españoles están entre los ciudadanos de la Unión Europea que menos confianza tienen en el prójimo, según la encuesta de 2021 del Índice Europeo de Calidad del Gobierno, de la Universidad de Gotemburgo (Suecia). Cataluña y Castilla y León están entre las regiones europeas que peor puntúan a sus vecinos.


Los españoles otorgan una puntuación de 5,1 sobre 10, aprobado raspado, a la confianza hacia sus vecinos. Tan solo los búlgaros (4,5) y los croatas (4,4) conceden una puntuación peor a la pregunta de «cuánta confianza personalmente tienes de que el resto de personas de tu área hagan lo correcto, siendo 1 ‘nada de nada’ y 10 ‘completamente confiado’».

La nota media de la Unión Europea está en 5,9. Las puntuaciones de los portugueses (5,8), italianos (5,5) y franceses (5,4) también están por debajo de la media; mientras que los alemanes (6,5) están por encima. Las puntuaciones más altas a la confianza que despiertan sus vecinos se dan en Países Bajos (7,5), Finlandia (7,2) y Lituania (7,0).

Señor Panoli, como español nacido en Argentina, con toda mi familia allí, y que ha vivido en los Países Bajos, tengo que decir que no es para tanto, pero que esto es muchísimo más importante de lo que creen.

En la Argentina es inimaginable el nivel de trapicheo que hay. Todo el mundo está jodido y jodiendo a los demás, con lo que al final se gasta tantísimo esfuerzo en protegerse a uno mismo y a los cercanos, que no hay manera de tener una actividad rentable (o mucho más importante, una vida tranquila). Todo es a vida o muerte, todo el rato, y si eres una persona que hace las cosas bien al poco vienen los buscavidas a intentar joderte. O el Estado, que es una herramienta mucho más descontrolada que aquí (bendita UE que les impide los desmanes más graves).

Luego están los Países Bajos. Que tienen su corrupción, pero a niveles ridículos por nimios, y la que hay muy perseguida. La población en general dice las cosas claras, los contratos y las leyes se cumplen y la cuenta en los bares se paga cada uno lo suyo, siempre. Ahí la única protección que necesitas para un negocio es un papel firmado por tu contraparte, en la vida diaria ponerle candado a la bici, y vigilar la cartera si vas a un coffee shop de turistas. Y los bastardos prosperan siempre, a pesar de ser cuatro gatos en territorio robado al mar rodeados de potencias infinitamente más grandes. Para mí, la civilización más avanzada de Europa, con diferencia.

Finalmente tenemos a España. Que no está tan mal como Argentina gracias a la UE (en los 90 íbamos en trayectorias paralelas pero la UE forzó a disimular un poco, y los Gil y Giles tuvieron que desaparecer de la TV), llevando a cuestas la vieja corrupción del estraperlo, el cortijo y las familias bien que viene de siglos atrás (véase los Fabra de la famosa Andreíta "que se jodan" Fabra, que controlaban la diputación de Castellón desde que un ancestro ayudara a O'Donell durante la Primera Guerra Carlista) pero con una protección social decente, redes familiares que funcionan, policía relativamente insobornable y contratos que suelen cumplirse una vez pasas del nivel pyme más pirata. Pero tampoco está tan bien como los Países Bajos.

En mi opinión, la confianza entre individuos es uno de los factores más determinantes en la riqueza de las sociedades. La protección es muy cara, en dinero, tiempo, esfuerzo, atención y muchas otras "monedas". Según se vaya perdiendo, así irá el país.

[Maloserá]

...
Luego están los Países Bajos. Que tienen su corrupción, pero a niveles ridículos por nimios, y la que hay muy perseguida. La población en general dice las cosas claras, los contratos y las leyes se cumplen y la cuenta en los bares se paga cada uno lo suyo, siempre. Ahí la única protección que necesitas para un negocio es un papel firmado por tu contraparte, en la vida diaria ponerle candado a la bici, y vigilar la cartera si vas a un coffee shop de turistas. Y los bastardos prosperan siempre, a pesar de ser cuatro gatos en territorio robado al mar rodeados de potencias infinitamente más grandes. Para mí, la civilización más avanzada de Europa, con diferencia...

Unas reflexiones de viernes.

Solo he estado en los Paises Bajos de turista, pero he conocido a varios holandeses en Londres, y me llamó la atención eso que dices: lo claro que dicen las cosas. Sin almidonar nada. Los daneses, - a quienes conozco más por razones personales - son parecidos. Pero no tanto.

Estaba pensando en los ejemplos de paises que citas: Argentina y Holanda. Ejemplos paradigmáticos de cada carácter serían Cruyff y Van Gaal por un lado, y Valdano o Maradona por el otro.

Pero, es el huevo o la gallina? Es la honradez la que lleva al desarrollo, es el desarrollo el que lleva a la honradez, o se estimulan reciprocamente? Es difícil ser honrado en Somalia y facil en Suiza. O por ampliar, es la etica protestante la que causa el capitalismo, o al revés.

Por el ejemplo de Arabia Saudita, parece que hacerse rico a base de pelotazos no lleva a mayor honradez. Supongo que será algo así intermedio. Se necesita planear largo plazo y esfuerzo, ver los resultados, y ver que el esfuerzo compensa,

Había leído en algún lado lo del clima, latitud y determinismo geografico y como afectan el desarrollo y a su vez los valores de determinadas sociedades.

El unico pero a tu excelente post sería lo de Holanda rodeado de paises infinitamente mas grandes. Geograficamente sí. En población no tanto. Y estar entre Francia, UK y Alemania tiene tambien un lado positivo para el comercio, el aprender nuevas tecnologíás y tal. Al final se comercia más con paises con economias similares y más cercanos.

[senslev]

530.000.000 $$

[sudden and sharp]

[...] Finalmente tenemos a España. Que no está tan mal como Argentina gracias a la UE (en los 90 íbamos en trayectorias paralelas pero la UE forzó a disimular un poco, y los Gil y Giles tuvieron que desaparecer de la TV), llevando a cuestas la vieja corrupción del estraperlo, el cortijo y las familias bien que viene de siglos atrás (véase los Fabra de la famosa Andreíta "que se jodan" Fabra, que controlaban la diputación de Castellón desde que un ancestro ayudara a O'Donell durante la Primera Guerra Carlista) pero con una protección social decente, redes familiares que funcionan, policía relativamente insobornable y contratos que suelen cumplirse una vez pasas del nivel pyme más pirata. Pero tampoco está tan bien como los Países Bajos.

Bueno... algo habremos hecho nosotros... ¿No?





[ En Argentina, no necesitáis a la UE. No hay excusas. ]