PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2019

[BENDITALIQUIDEZ]

Sobre los tipos naturalmente bajos, iceberg deflacionario, trampa de liquidez, etc...

Estos son datos REALES de lo que hubiera pasado si en enero de 2010 alguien hiciera el experimento de invertir 1.000€ y renovar la inversión en deuda española a distintos plazos, no considero reinversión de intereses:



Como se puede ver, quien hubiera invertido a plazos cortos con renovación de la inversión ha batido claramente a la deuda a largo plazo, es decir, los datos reales son de inversión efectiva de la curva de tipos desde hace una década.

Sale más rentable invertir a corto que a largo, como podéis observar, los tipos "más negativos" a corto que a largo, están haciendo que eso empiece a cambiar, se observa que la reinversión constante a 3 meses ha dejado de ser la más rentable y que la reinversión 6m toma su lugar.

Es decir, hace 10 años que pasan cosas muuuuy raras, si los tipos de interés "correctos", los que descuentan el iceberg son los tipos a largo, entonces los tipos a corto llevan equivocándose 10 años pero el que lleve 10 años apostando por ellos se ríe a carcajada limpia de los que invierten a largo plazo en tipos "correctos".

Obviamente, si comenzamos el experimento en vez de en 2010 en, por ejemplo 2016, tendríamos, debido a los tipos negativos a corto plazo, justamente lo contrario, la ordenación sería distinta, lo peor hubiera sido 3m, 6m, 12m, 3a, 5a, 10a.

[saturno]

PS1. En España creo que se pudo ver en Intereconomía TV. Ariza.
Aquí está. Empieza a partir del minuto 22.

https://www.youtube.com/watch?v=TXep_uf-ESY

Muy bueno, gracias. Un auténtico tele-reality, pero el mensaje que yo saco es:

-- se acabo el dliema de Triffin. Se abre la transición a la era post-dolar
En lugar del imperio del dolar, la geopolitica vuelve a ser de nuevo la del imperio + vasallos.
Pero  la cadena de produccion, distribución y gasto se centra en el propio imperio.
El dolar como divisa internacional se utilza sólo como medio de control. (veremos cómo hacen: a base de multas, imagino).

-- internamente, se inician medidas legislativas de recorte del rentismo (sanidad esencialmente) -- todavía no está en marcha la educación y la vivienda. (yo creo que llegará),
Lo de la sanidad (rendir cuentas de costes reales, transparencia y competencia)  redundará en todo el imperio, supongo.

-- restauración de la idea de USA como meta, fin, y ejemplo del mundo -- pero sobre la base del libre albedrío de los demás, mientras no se cuestione la seguridad de USA.
No van a intentar convencer a nadie, si alguno no quiere el modelo, USA,  allá se pudra  y no le tenderemos la mano que le  da de comer.
(inmigración, Irán, Irak, Corea Norte, etc)


Moraleja, si la UE no consigue "constituirse" geopolíticamente, acabaremos haciendo de "búfer" de USA. Patio trasero comercial y en realidad financiando al Imperio


===

P.S. : yo sí creo que el Brexit se hará, porque realmente, está toda la UE hasta las narices desde la epoca de Thatcher. El problema del Brexit es que ya no pueden sacar más y no están dispuestos a cooperar en mayor  integración UE. Sólo les queda bajarse del tren, más exactamente.

La UE es el  primer socio comercial del RU, y para la UE el post-Brexit será el pretexto para trasladar la politica comercial / diplomática / derechos civiles (y ciudadanos/políticos) al escalon superior. (si salen de la UE, es absurdo plantear que puedan negociar de forma bilateral con  28  lo que hasta ahora decidían ellos mismos en Bruselas/Estrasburgo. Lo lógico es que los tratados con el RU se lleven al escalon UE: comercio, pero también tránsito de personas, es decir, ciudadanía europea, y reforzamiento del Parlamento UE, je, je)

Tras un par de legislaturas, aguantando a IR y Escocia, y bloqueado cualquier intento de convertirse en paraiso fiscal por el resto del mundo, RU repite ingreso en la UE, porque la situacion creada por ellos es absurda pero, a cambio de pasar al euro/paridad fija. En 10 años, tanto la UE habrá progresado, como el RU acabado con su CP.  Ya no quedarán thatcherianos nostálgicos.

(La alternativa sería la evolución hacia 1 bloque maritimo USA+UK+Sureste asiático y 2 bloques continentales Eurasia, y China.  Quizás será Africa la que lleve el compás. Pero es muy pronto).

[Juan]

Yo cada vez veo más claro que el mundo ya no va a girar en torno al Atlántico. El mapa va a centrarse en el Pacífico. Lo bien o mal que sea capaz de capear la UE todo lo que viene en los años sucesivos nos dejará en la irrelevancia o con algo aun que decir.

EDIT: Bendita, no se ve la imagen que ha subido.

[el malo]

https://www.reuters.com/article/us-usa-trump-greenland/shock-in-denmark-after-trump-spurned-over-greenland-cancels-visit-idUSKCN1VB0TC

Shock in Denmark after Trump, spurned over Greenland, cancels visit

“Denmark is a very special country with incredible people, but based on Prime Minister Mette Frederiksen’s comments, that she would have no interest in discussing the purchase of Greenland, I will be postponing our meeting scheduled in two weeks for another time,” Trump tweeted on Tuesday.

 

 

¿Esto va en serio o es que no le acabamos de pillar el sentido del humor al tío Donald?

Por favor, que alguien de la Casa Blanca confirme que de verdad Trump no ha suspendido la visita a Dinamarca "porque no me venden Groenlandia y ahora me enfado y no respiro". Hasta las payasadas tienen un límite, y a este ******* ya se le han tolerado muchas.

[Juan]

Al hilo de lo que comenta el Maestro del IPC liliputiense, yo lo vengo diciendo ya desde hace tiempo: el elefantíasico QE que hemos vivido ha servido para tapar la mierda de los bancos al sol y, a su vez, para ocultar la tremenda recesión en la que llevamos años sumidos. Tenemos muy poca actividad -pírrica, diría yo-, y eso con la impresión de dinero más bestia de los últimos 60 años. Lo que la teoría básica nos dice (se imprime mucho más dinero -> el dinero vale menos -> hay inflación) no se cumple (se imprime mucho -> el dinero no vale menos -> inflación casi 0 y rondando la deflación). Si no se cumple es porque, de no haber QE, es decir, estructuralmente, estamos sumidos en una crisis ciclópea.

O igual me equivoco...

[Derby]

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/10048799/08/19/La-emision-fallida-del-bono-a-30-anos-de-Alemania-descarta-la-operacion-twist-del-BCE.html

La emisión fallida del bono a 30 años de Alemania descarta la operación 'twist' del BCE

La débil demanda que levantó la histórica emisión de deuda a 30 años a interés cero de Alemania -apenas cubrió un 40% de los 2.000 millones de euros se pretendían recaudar- lanza una advertencia sobre el agotamiento del mercado de bonos soberanos y también una conclusión sobre lo que se puede esperar de la nueva ronda de estímulos monetarios que prepara el Banco Central Europeo (BCE): no habrá operación twist.

O lo que es lo mismo: los inversores no contemplan que la institución vaya a vender deuda a corto plazo para comprar a largo. Una medida con la que mantendría su rentabilidad en mínimos para desincentivar la búsqueda de refugio en estos vencimientos más lejanos, en un contexto de incertidumbre económica como el actual, redirigiendo el dinero a otros activos de mayor riesgo o, en el caso concreto de los bancos, a la concesión de hipotecas o créditos al consumo.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/08/20/mercados/1566302611_492242.html

Alemania vende deuda a cupón cero: 30 años sin pagar intereses

La demanda solo cubre 824 millones de euros frente a los 2.000 que se pretendían colocar

[Derby]

https://www.ipe.com/countries/norway/norways-swf-holds-60bn-of-negative-yielding-bonds/10032904.article

Norway’s SWF holds €60bn of negative-yielding bonds

Norway’s giant sovereign wealth fund benefited from falling bond yields in the second quarter of 2019, but now holds more than NOK600bn (€60bn) in fixed income assets with a negative real yield.

(...)“We now have more than NOK600bn in bonds with negative yields. That is equivalent to a quarter of our fixed-income portfolio, and in line with the markets.”

[Derby]

https://en.mercopress.com/2019/08/21/the-word-that-begins-with-r-that-scares-donald-trump

The word that begins with “R” that scares Donald Trump

United States President Donald Trump on Tuesday insisted that recession - a potentially dangerous blow to his re-election next year - is not in the cards. But he indicated he's preparing just in case.

“I think the word recession is inappropriate,” Trump told reporters in the White House. “We're very far from recession.”

(...) Growth has been on the upside for a decade now and Trump happily takes credit for low unemployment and what he repeatedly claims to be “the hottest” economy in the world. But he doesn't want to discuss accumulating evidence of bad news.

https://sg.news.yahoo.com/spooked-trump-insists-us-economy-not-trouble-002321554.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cucmlnaHRyZWxldmFuY2UuY29tL3NlYXJjaC9hcnRpY2xlcz9xdWVyeT1ib25kJTIweWllbGRz&guce_referrer_sig=AQAAANEZ2FhbxXY6kYp7G9Aywyx7MMpk7kk1mEQkjoZ0rZcjmssz7Q-8SXnf3__U8Kc8Y86S3WYK-drZlcr2d04ZiHY2eiZ-NatVLlGtedwMcKORkY-CZATeT1yke4-wZbDPrsFGqkizf3qQnkkRLNsZT7hDR0PZ0FF-jK5aKR3H50-Z

Spooked Trump insists US economy not in trouble

[Derby]

https://www.theguardian.com/politics/live/2019/aug/21/brexit-latest-news-boris-johnson-berlin-merkel-prepares-to-visit-berlin-as-minister-struggles-to-defend-his-collaborators-jibe-live-news

Angela Merkel gives Boris Johnson 30 days to come up with solution to backstop

https://www.bbc.com/news/uk-politics-49427674

Merkel: Backstop alternative 'possible within 30 days'

At a press conference ahead of a working dinner, the German chancellor said a realistic alternative to the plan would require "absolute clarity" on the post-Brexit future relationship between the UK and the EU
.
Mr Johnson replied: "You rightly say the onus is on us to produce those solutions, those ideas [...] and that is what we want to do.

"You have set a very blistering timetable of 30 days - if I understood you correctly, I am more than happy with that," he added.

 

[juancoco]

Parece que empiezan a darse cuenta que España se vacia porque los pisitios en pueblos perdidos donde nadie quiere vivir se venden a precio de capital de provincias. Echenle un vistazo al artículo porque no tiene desperdicio. A este país lo ha devorado la especulación inmobiliaria en manos de particulares de cabo a rabo. 

https://www.eldiario.es/sociedad/Encontrar-Espana-desorbitados-practicamente-imposible_0_931957257.html

Este artículo es surrealista en extremo, muestra el problema inmobiliario desde los propietarios hasta la administración en todos sus niveles y ademas muestra el problema estructural socio-politico tan descomunal que tenemos encima. Si después de leer esto alguien dice que esto es una democracia es para decirle que esta loco. Aquí hay reinos de taifas de hasta menos de 100 habitantes, es más la propia banca al sol tiene criterios distintos en sus propias red de oficinas 

Este tipo de noticias son las que hacen perder la fe en este país, al fin y al cabo no es un país ya que hay micropaises de menos de 100 habitantes con sus legislaciones, sus bancos, etc.

También muestra el problema fiscal en la parte ociosa con respecto a los inmuebles, es barato o casi gratis dejar en el abandono un inmueble. Si esos inmuebles tuviesen una imputación de renta elevada por dejarlos ociosos en el IRPF otro gallo cantaría, lo que pasa es que no la tienen, lo mismo pasa con la economía sumergida y el fraude fiscal. Aquí la solución es  a través del fisco y se podía haber hecho hace mucho ¿porque no se ha hecho?
¿Y porque se va a hacer mañana o en octubre?

Cientos de miles de catetos pensando que tienen un tesoro.....que son "Ricos"....atesoran como se atesoraba en el medioevo mercantilista mientras viven rodeados de cero actividad económica.

En realidad si no hubiese la supresión de mercado que existe en este país la mayoría de esas viviendas valdrían cero Euros porque son una ruina.

...de Hidalgos de caldo claro y otras glorias pasadas.

[Derby]

https://www.businessinsider.com/truckers-farmers-trump-voters-blaming-2019-8?IR=T

Truckers and farmers who voted for Trump are starting to blame his policies for their economic woes

[Derby]

https://www.msn.com/en-gb/news/politics/trump-i-am-the-chosen-one/ar-AAG7Jlk

Trump: 'I am the chosen one'

https://www.youtube.com/watch?v=jNu44PokNE4

https://www.youtube.com/watch?v=lzlxrPC_E_U

[alpha]

P.S. : yo sí creo que el Brexit se hará, porque realmente, está toda la UE hasta las narices desde la epoca de Thatcher. El problema del Brexit es que ya no pueden sacar más y no están dispuestos a cooperar en mayor  integración UE. Sólo les queda bajarse del tren, más exactamente.

La UE es el  primer socio comercial del RU, y para la UE el post-Brexit será el pretexto para trasladar la politica comercial / diplomática / derechos civiles (y ciudadanos/políticos) al escalon superior. (si salen de la UE, es absurdo plantear que puedan negociar de forma bilateral con  28  lo que hasta ahora decidían ellos mismos en Bruselas/Estrasburgo. Lo lógico es que los tratados con el RU se lleven al escalon UE: comercio, pero también tránsito de personas, es decir, ciudadanía europea, y reforzamiento del Parlamento UE, je, je)

Tras un par de legislaturas, aguantando a IR y Escocia, y bloqueado cualquier intento de convertirse en paraiso fiscal por el resto del mundo, RU repite ingreso en la UE, porque la situacion creada por ellos es absurda pero, a cambio de pasar al euro/paridad fija. En 10 años, tanto la UE habrá progresado, como el RU acabado con su CP.  Ya no quedarán thatcherianos nostálgicos.

(La alternativa sería la evolución hacia 1 bloque maritimo USA+UK+Sureste asiático y 2 bloques continentales Eurasia, y China.  Quizás será Africa la que lleve el compás. Pero es muy pronto).

En este momento, en mi opinión, todo lo anterior es irrelevante. Las "consecuencias" ya está claro cuales serán pero el debate no está en torno a eso. A efectos prácticos, y a falta de dominar algunos resortes de la política parlamentaria y los procedimientos ejecutivos de UK que pudiesen detener el proceso, el debate está en otro sitio.
Desde luego, no está en la UE, que a efectos prácticos preferiría un no-brexit o un brexit con acuerdo por razones totalmente lógicas (la de no impactar sus cuentas perdiendo un miembro y no autoinflingir pérdidas en sus paises miembros por el sabotaje a las relaciones comerciales) pero que desde luego en los términos actuales ya tiene firmada y asumida la expulsión de UK.

La predicción se mueve entre dos extremos de un eje, a mi entender.
Secuestrado el gobierno UK por una minoría ultra-brexitera, falta saber si llevarán hasta el final el órdago chauvinista (sustentado en cuestiones identitario-gilipollescas) tipo "Bruselas ens roba", o si por el contrario el impacto del Brexit en sus propios culos de ultra-brexiteros, a nivel politico-electoral (condena eterna a los que hunden a su pais en la mierda) lo consideran suicida.
Reformulando, si el brexit supondrá su muerte política o si piensan que lo podrán capear, si consideran que se verán forzados a sufrir las consecuencias de sus actos ( que la ciudadanía les condene) o saldrán airosos (la ciudadanía culpe a la UE y se envuelva en la union jack para sobrellevar el hambre).
El análisis del pasado lo que revela es que existe un patrón de dejar el lio montado y pirarse (Cameron, May, hasta Farage) pero no se si esto aplica a Boris Johnson, que tiene aspiraciones de continuar. Mi voto se decanta solo ligeramente por la segunda opción, piensan que podrán colarsela a la ciudadanía con el chauvinismo.

https://www.theguardian.com/politics/live/2019/aug/21/brexit-latest-news-boris-johnson-berlin-merkel-prepares-to-visit-berlin-as-minister-struggles-to-defend-his-collaborators-jibe-live-news

Angela Merkel gives Boris Johnson 30 days to come up with solution to backstop

https://www.bbc.com/news/uk-politics-49427674

Merkel: Backstop alternative 'possible within 30 days'

At a press conference ahead of a working dinner, the German chancellor said a realistic alternative to the plan would require "absolute clarity" on the post-Brexit future relationship between the UK and the EU
.
Mr Johnson replied: "You rightly say the onus is on us to produce those solutions, those ideas [...] and that is what we want to do.

"You have set a very blistering timetable of 30 days - if I understood you correctly, I am more than happy with that," he added.

 

Todo lo anterior es Angela Merkel en estado puro. El fondo no cambia pero por palmaditas en la espalda y amabilidad que no quede. Que nadie piense en una bajada de pantalones de la UE porque es imposible.

[asustadísimos]

IRRELEVANCIA CUANTITATIVA, QUE NO CUALITATIVA, DEL SUPERPROLETARIADO EN ESPAÑA.—

Hoy, en números redondos y siendo generosos, los trabajadores-directivos españoles son 800 mil:
— Sector privado . . . 750
— Sector público . . . 50

Superproletariado: Estos 800 mil trabajadores-directivos son el superporletariado español, clase social tan reaccionaria como el lumpenproletariado —todos ya 'himbertidos' para sí y casi todos, también, para sus escasos hijos—.

Superproletariado superasalariado: De los 800 mil superproletarios, solo 15 mil son superasalariados (umbral de salario neto mensualizado = 15 mil euros).

Es muy fácil acordarse de estos números: 800... 15... 15.

Son consistentes con el Enfoque de la Renta, para el PIB, el empleo y la recaudación-IRPF actuales, con mucha generosidad para con quienes les parezca poco.

¡Ánimo, 'himbersores' en 'Madrid y playa', que os los quitan de las manos!


P.S.: El INE acaba de publicar que ha habido una mengua muy importante de trabajadores-directivos entre el primer y el segundo trimestre de año —a pesar de un muy notable aumento de los mismos en el sector público—, importante indicador del momento que vivimos en el proceso de Rerrecesión/Repinchazo iniciado en 2018.

[BENDITALIQUIDEZ]

Según ZH hay sobreoferta de apartamentos de lujo en Manhattan:

https://www.zerohedge.com/news/2019-08-20/wall-street-area-apartments-plagued-tidal-wave-supply

The Real Deal reported that developer Metro Loft is in contract to purchase AIG's headquarters at 175 Water St in 2021. As soon as that happens, the developer will transform the top half of the building into residential units, could add to supply in 2022 to 2024.

Martin Eiden, a broker at Compass Real Estate, said it'd been at least a decade since conversions of office-to-residence projects were done, and it now seems like that trend is reemerging into 2020.

Como si no se supiera que se estaban construyendo y reformando un montón de edificios, debe ser que aparecen los edificios de un día para otro.

Hay prisas, por si os animáis a comprar en todo lo alto, oye, por lo menos están en el corazón de la capital del imperio:

https://www.cityrealty.com/nyc/midtown-east/432-park-avenue/54898?src=Goog-BldgAAA-432Park&gclid=EAIaIQobChMInKXFqpqW5AIVyJTVCh2jDgQ-EAAYASAAEgJFX_D_BwE

https://www.432parkavenue.com/assets/data/432_availability.pdf

https://130william.com/availability?

https://77greenwich.com/availability/

https://25parkrow.com/floorplans


Respecto a las entrevistas y llamadas continuas entre Trump y los súperasalariados yankees:

However, the housing decline isn't just limited to Lower Manhattan, mega-mansions in the Hamptons, Wall Street's favorite party spot, are also languishing, indicating the high-end market has peaked. And it makes sense why President Trump is demanding 100bps cuts and QE-4, it's because his economic advisors have told him the real estate market, and the overall economy, are quickly slowing ahead of an election year.