Los administradores de TransicionEstructural no se responsabilizan de las opiniones vertidas por los usuarios del foro. Cada usuario asume la responsabilidad de los comentarios publicados.
0 Usuarios y 1 Visitante están viendo este tema.
In landmark shift, Fed adopts average inflation target, elevates jobs focusThe Federal Reserve on Thursday rolled out a sweeping rewrite of its approach to monetary policy, putting new weight on bolstering the U.S. labor market and less on worries about too-high inflation.The Fed’s new monetary policy strategy, unveiled at the start of an annual central banking conference, pledges to address “shortfalls” from the “broad-based and inclusive goal” of full employment, a nod to racial equity and its role in promoting economic growth.The U.S. central bank also promises to seek to achieve inflation that averages 2% over time, offsetting periods when it is running below that level with periods when it is moderately higher. The change suggests the Fed’s key overnight interest rate, already near zero, will stay there for potentially years to come as policymakers woo higher inflation.The policy shift is arguably the biggest for the Fed since Paul Volcker remade the central bank into an inflation-slaying force four decades ago, when prices were spiraling higher.Fed Chair Jerome Powell’s new policy blueprint, designed for a world where weak inflation, low interest rates, and slow economic growth appear to be here to stay, puts the labor market front and center.The changes acknowledge, the Fed said in its description of its new strategy, that “downward risks to employment and inflation have increased,” and include a new promise to use the central bank’s “full range of tools” to achieve its goals of stable prices and a strong labor market. All 17 Fed policymakers signed on to the new strategy.“Our revised statement reflects our appreciation for the benefits of a strong labor market, particularly for many in low- and moderate-income communities, and that a robust job market can be sustained without causing an unwelcome increase in inflation,” Powell said as he explained the changes at the start of the Kansas City Fed’s central banking conference.The gathering is normally held in Jackson Hole, Wyoming, but was convened this year online because of the coronavirus pandemic.“It is hard to overstate the benefits of sustaining a strong labor market, a key national goal that will require a range of policies in addition to supportive monetary policy,” he said.FUNDAMENTAL CHANGESWith tens of millions of people out of work because of the pandemic, the economy in a deep crisis and Americans preparing to vote in a contentious Nov. 3 election, the Fed’s new approach is both an acknowledgment of fundamental changes in the economy that began well before the pandemic, and a map for how the Fed plans to conduct policy going forward.The Fed’s transformation of the way it manages monetary policy included no explicit promises on how long it may keep rates low, or how high it would allow inflation to go. Indeed, Powell said the Fed’s new approach to inflation would not be dictated by an explicit mathematical formula.U.S. stocks were trading higher around midday, with the S&P 500 .SPX and Nasdaq .IXIC indexes hitting record highs. Yields on U.S. Treasuries largely rose while the dollar .DXY dipped against a basket of currencies.After this week’s central bankers’ event and the mid-September policy meeting, Fed officials will not meet again until the day after the U.S. election.The Fed’s framework review began nearly two years ago through public hearings and research to explore how monetary policy should be adapted for a low interest rate environment. On Thursday it said it could conduct a new review of policy every five years.
More evidence that housing has roared backThis morning we got the final important July housing reports: new home sales and house prices.New single home sales are very volatile and heavily revised, so it is always wise to take the initial report with a grain of salt. On the other hand, it is the most leading of all the reports.With that caveat, this morning’s report of 901,000 sales annualized is the highest reading since December 2006! It is also in line with peak home sales in all periods prior to the 2000s housing bubble:The below graph focuses on the last 8 years, and compares with the much less volatile single-family permits (red, right scale):The bottom line is that the huge rebound is legitimate and not based on an outlier report.House prices lag sales, turning higher or lower with a delay. that was certainly borne out by both the July Case-Shiller and FHFA house price indexes, shown YoY below:House price appreciation is down from earlier this year but can be expected to accelerate shortly.That’s what record all-time low mortgage rates will do.
Opinion | Banques centrales : la lutte contre l'inflation est allée trop loin(...) C'est dans ce contexte d'une potentielle refonte structurelle du fonctionnement des économies occidentales que la crise du Covid-19 est venue frapper à nos portes. En quelques semaines, une inflation déjà faible a été propulsée une nouvelle fois vers le bas, renforçant par là même la nécessité d'intervention des banques centrales. Face à ce choc massif, la Fed et la BCE ont pour le moment su se montrer à la hauteur des enjeux, mais tout en restant dans le cadre préexistant, c'est-à-dire celui de la stabilité des prix. Fed et BCE se trouvent ainsi contraintes de devoir lutter contre une crise de nature déflationniste dans un cadre normatif étant lui-même désinflationniste, et donc finalement inadapté à une véritable politique de relance. La synchronisation parfaite d'une problématique structurelle et d'une crise économique historique avec l'ouverture d'un processus de revue apparaît alors comme une opportunité exceptionnelle.
Globalisation need not mean deregulationWelcome to a new world of trade policy as the US, EU and China compete to write the rules(...) a deeper form of globalisation, where cross-border economic activity is accompanied by cross-border rules to govern it. This re-regulation of cross-border economic flows is a natural, and potentially healthy, consequence of the earlier mistake of conflating globalisation with deregulation.There are many possible outcomes of the looming regulatory battles. One is harmonisation: countries agree on similar (or similar enough) rules. This is the model of European economic integration, but is extremely unlikely on a global scale. Climate, however, could be an exception. A western carbon club covering half of the global economy could be a strong enough economic force field to force others into alignment. A second outcome is that countries outside the three blocs are more deeply absorbed into the sphere they are economically closest to. This creates dilemmas for those economies close to more than one — think Latin America choosing between China and the US, or Africa between China and Europe. The latest example is Brazil being told by the US to avoid Chinese telecoms group Huawei.A third is splintering. In some areas, the rule books of the three main trading blocs are irreconcilable and will probably remain so. This seems true of personal data processing, where Europeans prioritise consumers over digital producers, the US favours Big Tech, and China facilitates state surveillance.But a final, more optimistic, possibility is that countries converge on the most demanding standards. In the tendency known as “the Brussels effect”, countries sometimes adopt European-style rules because once their companies satisfy them they can typically also export to other markets. As Nate Persily, a Stanford law professor, told the New Yorker: “Europe is the only functioning regulator of Silicon Valley.”The previous phase of globalisation was often criticised for triggering a race to the bottom. In the next phase, a titanic struggle for regulatory dominance could paradoxically produce a race to the top.
Cita de: Mistermaguf en Agosto 27, 2020, 14:37:23 pmDe modo que los nacionalistas tienen completamente asumido que existe una voluntad supraindividual de la que no puedes sustraerte, y que está determinada por su territorio de una manera absoluta: porque si eres parte de ese pueblo lo es en tanto bajo ese imperativo: no es ninguna metáfora, no es ningún recurso poético. Es una estructuración mental completamente asumida. Por supuesto, aunque se presenta como una entidad benigna, se trata de una ideología totalitaria y autoritaria, porque busca involucrar a toda la población, eliminar el cuestionamiento de la misma y de cualquier forma de disidencia. Como individuo no eres nadie, y si cuestionas el dogma es porque no eres un "verdadero XX", eres blando, traidor o extranjero. Se te aplicará el destierro, que no necesariamente será físico. Con estos mimbres, dejan de existir intereses de clase, las clases mismas y cualquier conflicto de intereses dentro de una sociedad. Incluso la idea de "sociedad" es desterrada, ya que ésta implica cierta noción de diversidad o de voluntades individuales, y se reemplaza por "comunidad" o "pueblo", que son cosas homogéneas y obedientes. Buenísmo post, Mistermaguf.De esto hablábamos, peor expresado, en nuestra respuesta a errozate de hace unos días (que no parece haber tenido réplica).En ella resaltábamos las contradicciones internas de los vascos, ya antes de Franco, que pulverizan la narrativa nacionalista (la abertzale y la PNVista) y la noción de "los vascos" como un ente monolítico y uniforme.Por supuesto, según la narrativa que se ha impuesto, los otros vascos no eran "vascos de verdad". Se le quita el carnet de vasco a quien no cumpla alguno de los dogmas de fe que imponen los papas nacionalistas, y así no hay que reconocer y gestionar una pluralidad de sentires y opiniones dentro de la sociedad vasca.Pero ojo, son París y Madrid las que oprimen y no reconocen las diferencias, eso que quede bien claro.
De modo que los nacionalistas tienen completamente asumido que existe una voluntad supraindividual de la que no puedes sustraerte, y que está determinada por su territorio de una manera absoluta: porque si eres parte de ese pueblo lo es en tanto bajo ese imperativo: no es ninguna metáfora, no es ningún recurso poético. Es una estructuración mental completamente asumida. Por supuesto, aunque se presenta como una entidad benigna, se trata de una ideología totalitaria y autoritaria, porque busca involucrar a toda la población, eliminar el cuestionamiento de la misma y de cualquier forma de disidencia. Como individuo no eres nadie, y si cuestionas el dogma es porque no eres un "verdadero XX", eres blando, traidor o extranjero. Se te aplicará el destierro, que no necesariamente será físico. Con estos mimbres, dejan de existir intereses de clase, las clases mismas y cualquier conflicto de intereses dentro de una sociedad. Incluso la idea de "sociedad" es desterrada, ya que ésta implica cierta noción de diversidad o de voluntades individuales, y se reemplaza por "comunidad" o "pueblo", que son cosas homogéneas y obedientes.
El premier ministro japonés, Shinzo Abe, planea dimitir por motivos de salud
La Reserva Federal instaura una larga era de tipos ceroEl anuncio de Powell de que tolerará una inflación más alta supone un profundo cambio con el que la Fed trata de ampliar su margen de política monetaria para animar el crecimiento y el empleohttps://elpais.com/economia/2020-08-27/la-reserva-federal-instaura-una-larga-era-de-dinero-barato.html
Cita de: Vipamo en Agosto 27, 2020, 10:17:40 amEl humano es un ser (animal) asociativo. Ese sistema que se pasa domando a los niños durante 8 horas diarias, ha posibilitado que tu arrebato populista anti-estado llegue a la pantalla de mi Smartphone. Muchas veces las limitaciones (jaula de cristal) que tenemos, son a causa de elecciones propias que tomamos a lo largo de nuestras vidas y que nos van llevando a esa situación de jaque. El Estado aunque influye en mucho para que seamos ciudadanos aborregados, no es ese monstruo omnipresente si no le dejamos serlo.Pruebe Ud. a no tener DNI, a no pagar impuestos, y a hacer su vida libremente (todo lo que pueda, sin que el Estado le condicione), a ver cuanto tarda en darse de bruces con "el monstruo omnipresente que no es", según Ud.Ni es un arrebato, ni es populista, el Estado es la maquinaria de explotación definitiva, indistinguible de la mafia, pero procura revestirse de legitimidad, eso sí, tu prueba a no pagar, a ver que pasa, lo mismo te crees que el monopolio de la violencia no es para usarlo contra tí, sino pasas por los aros que tienes que pasar.No importa que no recibas en servicios ni un tercio de lo que te extorsionan, no puedes sustraerte al Estado, a no ser que estes dispuesto a pagar el precio, en el caso mínimo exclusión y marginalidad, nadie puede sustraerse al Estado, mucho menos hacerlo visible y que pudiera cundir el ejemplo.Tampoco puedes cambiarlo, está copado por una partitocracia asentada, una masa de funcionarios considerable, y una red clientelar aún mayor, la primera obligación del Estado es para consigo mismo, caiga quien caiga. No se quién es el ingenuo aquí, mucha gente se sorprende cuando comprueba para qué está realmente la policia, en contraste con para lo que ellos creían que estaba la policía. Lo más que harán los perros del Estado, será emitir un comunicado a posteriori diciendo "Ay, nos parece muy mal que la clase política se esconda detrás de nosotros", esa es la máxima disensión que vas a ver dentro del Estado, cuando el sueldo de un hombre depende de no entender algo, ten por seguro que no va a entenderlo.Así que sin el Estado, mi "arrebato populista" no hubiera llegado a tu smartphone... vaya vaya. Demos gracias a nuestro benevolente y magnánimo opresor, que nos sangra, pero con tiento, y alguna bicoca y esparcimiento deja caer, de vez en cuando. Poco pan, y pésimo circo, que dicen algunos. Quien no está contento con esta situación, debe ser porque no quiere, tiene futbol, medios de masa al unísono, con una agenda de debate marcada, programada y conductora, entretenimiento, el nivel y los contenidos de la educación siguen una tendencia que dejaran en poco tiempo a los arrebatos populistas por smartphone a la altura del barro... y para qué vamos a seguir contando.Ah, los bancos centrales y el sistema monetario, por ahí tampoco hay reproche posible, lo más transparente, justo y ecuánime que presenció la historia de la humanidad, no pueden reducir el valor de tu ahorro a la mitad a base de doblar la masa monetaria, cuando alguien así lo decida por razones que a unos pocos les parecen bien.Una maravilla todo, sin duda, la mayor parte de los condicionantes de un individuo, "son a causa de elecciones propias que tomamos a lo largo de nuestras vidas y que nos van llevando a esa situación de jaque".Estoy convencido de ello.
El humano es un ser (animal) asociativo. Ese sistema que se pasa domando a los niños durante 8 horas diarias, ha posibilitado que tu arrebato populista anti-estado llegue a la pantalla de mi Smartphone. Muchas veces las limitaciones (jaula de cristal) que tenemos, son a causa de elecciones propias que tomamos a lo largo de nuestras vidas y que nos van llevando a esa situación de jaque. El Estado aunque influye en mucho para que seamos ciudadanos aborregados, no es ese monstruo omnipresente si no le dejamos serlo.
[...]Si un idioma preindoeuropeo como es el euskera ha sobrevivido nada más y nada menos que a las invasiones indoeuropeas, incluídos los celtas, en su día la cultura más extensa en Europa Occidental; y al Imperio Romano con su idioma latín; y a los poderosísimos Estados en su día imperiales español y francés. No veo por qué debería de disolverse en otras realidades, si hasta la fecha ha pervivido. No me cabe la menor duda de la firme voluntad de la gente euskaldun para que sus descendienes en el futuro sigan siendo euskaldunes. [...]
Ningún investigador cree hoy en el supuesto origen misterioso de la lengua y etnia vasca y todas las crónicas de la historia demuestran que aquellos hombres a quienes los celtas pusieron el nombre de vascones (barscunes que en lengua celta significa “los de lo alto” o “los de la cima”) y a quienes los romanos describieron como “guerreros salvajes de razas varias” y “de lengua y costumbres diferentes en todo a los pueblos celtas de la zona” (180 aC), no eran pobladores autóctonos del lugar donde los celtas les dieron el nombre sino que provenían de las tropas bereberes que abandonaron a Anibal (219 aC), cuando, a punto de atravesar los Pirineos, se enteraron que marchaban a luchar contra Roma.
Un último apunte, que no va a gustar.