Transición Estructural .NET

http://www.telegraph.co.uk/finance/property/11482696/Renting-your-way-to-poverty-welcome-to-the-future-of-housing.html

Renting your way to poverty: welcome to the future of housing
The housing crisis is already out of control, and no one in politics wants to help

George Osborne’s latest budget continued the trend of all his other budgets: introduce new measures that will further inflate house prices. This time it was "help to buy" ISA’s.
George is on a roll, and it's not clear whether he realises where this price-hiking frenzy might end.

During 2013 housing prices in London rose by around £40,000 for an average flat or house that was sold compared to the previous year. This brought the cost of a typical London home sold on the market up to just above £475,000. This rate of increase continued through 2014.

By 2015 average London prices were over £500,000.

[mapa y gráficas en el enlace]

Fewer and fewer people are able to get a mortgage. In the UK stricter tests have been introduced to try to prevent banks and building societies lending as recklessly as they did before. There have been repeated warnings to borrowers that at some point interest rates will have to rise. Up is the only direction in which they can go. The US Federal Reserve is now hinting that they will raise interest rates soon.

At least a third of mortgagees would struggle if interest rates were to rise by just a couple of percentage points. The further house prices in the South of England climb, the greater that proportion will grow as new entrants become more stretched. People who are a safe bet at one point in time can easily lose their jobs, split up or become ill. Add a slight rise in mortgage interest rates and anyone already struggling to pay the bills quickly gets into arrears.

Prices have risen because the government has been trying to get them to rise. At the end of 2014 the campaigning organisation Priced Out calculated that the government-sponsored Help to Buy programme had helped raise average prices by £46,000 in 18 months – or 27 per cent – resulting in an additional 258,000 renters being priced-out of buying a home as compared to the 31,000 buyers helped by the scheme. Some 3.5 million people who would have normally been able to buy a home are now trapped in private renting.


In the autumn of 2014 there was little sign of a slowdown in the UK housing market. There were plenty of warnings of a slowdown, but very little evidence of prices falling. By September prices fell slightly in most regions, but they usually do in that month. In London prices had risen by a remarkable 18.4 per cent in just one year. That annual percentage increase had itself been rising all year; but no one can tell you what it will be in a few months from now. It could crash; it could grow even higher; it is unlikely to remain the same. As prices began to fall in central London in February and March of 2015 the latest budget is designed to try to hold them up through to May 7.

On 23 October 2014, shares in the London-based estate agents, Foxtons, fell by 20 per cent in just a matter of hours. They fell because Foxtons said that they did not expect to make as much money next year as they had in 2014. Many investors wondered whether this might be signalling the start of a wider property crash. Foxton’s fortunes have suffered again very recently and again there is chattering among the informed. Annual price rises of 21 per cent were reported in London last year. Four years of such housing inflation and prices would more than double. Everyone in the business knows it has to come to an end, they just don’t know when.


So what happens when the bubble bursts? Over-stretched landlords with too many new mortgages will go to the wall, many investors will be burnt, but new private landlords entering the market may simply buy up more property cheaply, outbidding potential first-time buyers, since landlords are offered better mortgage terms.

The estate agent Savills predicts that between 2014 and 2019 across England and Wales the number of households privately renting will increase by 1.2 million, owner-occupiers will fall by 200,000 and social renters will fall by 50,000. Half the fall in owner-occupiers is predicted to take place in London. Private landlords are predicted to buy the equivalent of all the new build flats and homes in London, and a further 100,000 currently mortgaged or owned homes, and some 10,000 currently social rented properties.

The Joseph Rowntree Foundation extrapolates and suggests that by 2040 private rents will rise by more than twice as much as incomes, resulting in a majority of future private renters in England living in poverty. Social renting, currently the tenure of one in seven people, will house only 10 per cent of the population by 2040.

It will be even worse if 220,000 homes a year are not built by the 2030s and if another £20 billion a year is not spent on housing benefits as more poorly paid families come to rely on the state. All of this is just if current trends continue, not following a further downturn. In the last six years, two thirds of all new housing benefit claimants have been middle-income-earners.


How do politicians react?

The Conservatives keep inflating the bubble, most recently by announcing that upon reaching retirement age pensioners can purchase property with their pension pots rather than take an annuity. Only the most affluent pensioners will be able to do this but the policy was presented as if it would apply to all.

The Tories need house prices to rise until at least the day before the general election of May 2015. If they win an outright majority, the Tories propose to end the building of what little social housing is now constructed by abolishing the 20 per cent levies that local councils are allowed to charge on new developments for new roads, schools and affordable housing provision.

Nick Clegg did not mention housing in his speech at the 2014 Lib Dem party conference, although he did claim that his party would build ten garden cities by incentivising local communities to ask for building around their homes by offering them an express train service.

Labour published the Lyons review, which suggested changing the law so that local councils should have real powers to ensure that if land has been allocated for development in a plan, it is actually delivered, including the ability to levy a charge where delivery has not occurred (and there is no good reason for the failure).

Building 200,000 new homes a year will not lead to Utopia, unless they are in the right places, owned and rented out the right way.


Outside London there are still a few areas where house prices are lower than in 2008, where private rents have collapsed and homes may have to be demolished, and where living conditions are rapidly declining not due to overcrowding but underuse. By October 2014 it took 3.5 average homes in the North East of England to buy one modest home in London, four years earlier that divide had been 2.5 times. By late 2014 the estate agent Knight Frank was predicting that the gap would only grow wider.


In his December 2014 autumn statement Mr Osborne announced an £800 million cut to stamp duty on the purchase of properties. All his previous budgets had concentrated on measures designed to raise housing prices and the cost of housing, committing more spending or guarantees in that area than any other. Mr Osborne was determined that prices should increase, at least up until election day 2015, and for far longer than that if more and more people are forced to rent. His 2015 budget was simply more of the same. And the reaction to it by many voters showed how many young people living outside of London do not realise that they too will soon be priced of buying a home as the price rise wave ripples out of the capital cities. It is currently moving through the Home Counties.
Only the extremely well off will be able to buy a home in future in South East England. Most people will have to rent and enrich a landlord. Just under 80 per cent of people think it is harder to buy a home now than it was a generation ago, even in the hardest times of the recent past. Over 80 per cent of people think the main political parties won’t deal with the problem effectively. This is what chaos and instability looks like. This is precarity in housing. For a majority of young adults they face the equivalent of zero hours contract at work – the 2 months notice to leave a property should you landlord wish you out. Just eight weeks to find a new home. Welcome to the future.

Real politik donde la haya: ni filosofía, ni ética, ni doctrina... al asalto del votante como sea.







http://electomania.es/

A petición popular, se inaugura este hilo, con lo más "caliente" de la política nacional. Entren, échense las manos a la cabeza y boten.

No se si la mejor opción es abrir un hilo para cada "posible frente", o directamente un hilo de geopolítica y geoestrategia sobre lo que mucha gente considera que es la antesala y la gestación de un gran conflicto bélico a nivel internacional.

Como ya tenemos un hilo del avispero de oriente, y uno de Ucrania; me dispongo a abrir este hilo sobre el frente Asia-Pacífico, en el que dejar información a cerca el. EMHO todos son "tambores de guerra", y podrían unificarse, pero también es verdad que dada la complejidad y disparidad de los temas, mantenerlos separados puede facilitar el seguimiento, según te interese o no informarte y seguir un "flanco".

Traigo un discurso, publicado en ZH, del presidente del instituto "Marina China para la seguridad", en el que destaco varios párrafos, que me resultan bastante "escalofriantes" por decirlo de alguna manera... juzguen ustedes mismos.

President Of China's Marine Institute For Security: "Glory Drenched In Blood Will Pave China’s Road To Revitalization"

Some very disturbing thoughts are laid out in this blog post written by Dai Xu. He is a Chinese author, social commentator, and the president of Marine Institute For Security And Cooperation, he also a professor at the National Defense University.

...
Japan desires to provoke a war between the U.S. and China, which will lead to its rearming and rise as a new power in the West Pacific. Many Japanese naval and air force officers have made this preference very public.
...
At the present time Japan does not have the strength to declare war on China. However, if the U.S. and China get into a war, China will suffer and Japan can seize the opportunity to gain power and eventually finish China off—repeating what it did during the first Sino-Japanese War and disrupt China’s attempt at modernization.
...
2013 was the prelude that will determine the fate of East Asia and the political and military focus of the world in the near future. Due to America’s global strategy and the implementation of Japan’s strategies, there will be further deterioration of military status in East Asia, if not the entire Asia-Pacific region. Other parts of the world appear to be relatively quiet because the United States is too busy to get involved. Russia is taking advantage of this situation to ram through integration of the region that used to be the former Soviet Union.

As a new round of military, political, and economic reshuffle unfolds the Asia-Pacific region, which experienced the most bloody and the largest casualties in recent history, it will once again be the main battleground.
...
The Sino-Japanese War in 1894, World War I, World War II, the collapse of Eastern Europe, the chaos of the Middle East—all of these historical tragedies are in front of China and serve as the background behind the China dream. The world is brutal, military affairs are changing fast, and the strategies are interactive. Will the ghostlike war in East Asia take place? When will it take place? It is determined by both the actors and the reactors. The answers lie in historical common sense and wise judgment.

In 2013, China embarks on a new road after the conclusion of the Third Plenum of the 18th National Congress of the Chinese Communist Party. On December 26, China solemnly commemorated the 120th anniversary of the birth of Mao Zedong. On this same day, Japanese Prime Minister Shinzo Abe provoked China by visiting the Yaksukuni Shrine in Tokyo. In response, the Chinese Foreign Ministry spokesman quoted Mao Zedong’s “On Protracted War,” and implied that the final victory will belong to China. The new China is born in blood and fire, and is not only unafraid of war, but also courageous in welcoming reasonable and lawful conflict, because defending the country from aggression serves to further boost the development of the state’s power. The Chinese nation loves peace, but there is little doubt that glory drenched in blood will pave China’s road to revitalization. This is the glory that generations to come will treasure.  Sound the alarms for war preparation, remold our firm convictions, wake up the fearless people, and revive our strategic industries—our country is moving forward and our future is bright!

http://www.zerohedge.com/news/2014-02-27/president-chinas-marine-institute-security-glory-drenched-blood-will-pave-china%E2%80%99s-ro

Dejo un informe  en pdf. sobre la situación Geopolítica a nivel global. No lo he leído en profundidad, pero de momento parece interesante, por si alguien más docto en estos temas quiere meterle mano, y comentar impresiones al respecto... 

The New New Great Game: Geography, Energy, The Dollar And Gold

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2013/12/the%20New%20New%20Great%20Game.pdf

Saludos, y gracias!

A partir de esta gráfica actualizada http://www.elmundo.es/elmundo/2012/graficos/mar/s5/presupuestos.html

...y con las distintas previsiones de déficit, he estado haciendo cuentas de servilleta esta tarde. La verdad es que la servilleta queda entre azabache y color hormiga.

Necesitamos cuadrar alrededor de 60 millardos simplemente para no seguir hundiéndonos en más deuda.

Pongamos que queremos cuadrarlo mitad y mitad, 30 millardos netos menos de gasto y 30 millardos netos más de recaudación. ¿Cómo te lo montas?

Todo lo que veo en los foros es bastante mezquino, en el sentido de que cualquier cosa se va a criticar. Cualquier cosa que no sea empeorar el déficit aún más, y luego por supuesto esto también se critica.

Supongamos que estás en el papelón de tener que cuadrar esto. ¿Cómo lo haces?

A partir de la línea mi opinión personal (abro paraguas):
----------------------------------------------------------------------------------------------

- El IVA no lo toco. Está a niveles de extorsión, y se va a ir toda la diferencia al mercado "informal" (dinero negro).

- Hidrocarburos sí lo toco. Subida de unos 40 céntimos por litro de media. Recaudación extra estimada: 8 millardos. (Esto descuenta una importante caída del consumo).

- Transferencias: recorte de 11 millardos, volviendo a niveles del 2011. Esto supondría el cierre de varias cadenas autonómicas y empresas afines a las administraciones regionales. También la quiebra de los bonos patrióticos de todas las CCAA que los han emitido, que no hay forma de que los mantengan en ningún caso. Recortes de sueldos en empleados públicos de las CCAA. Doloroso sin duda, pero qué se le va a hacer.

- Desempleo: no lo tocaría en estos momentos. Es esperable una caída de las prestaciones de 2 millardos aprox. por efecto de la emigración, y porque se van agotando... En realidad sí lo tocaría en lo administrativo, tema para otro hilo, pero no con efecto retroactivo por lo que no influiría en los presupuestos de este año.

- Pensiones: están congeladas. Hacer más que eso parece un poco radical pero creo que no queda más remedio. Habría que compensar el aumento, o sea reducirlas alrededor del 5% que es lo que van a aumentar en cuantía este año, por el aumento del número de jubilados. Sin esto, engordamos el déficit unos 6 millardos. Con esto, 0.

Y con todo esto, siendo optimistas ajustaríamos 20-21 millardos, faltan unos 40. Que es más que todos los intereses de la deuda. Es decir, que con una quita del 100% todavía no la cuadraríamos 

Hay que rascar más por otros lados. Quizás un poco más de transferencias. A ver qué se os ocurre.

Menudo papelón, compañeros.

PS: se apreciarán las alternativas completas realistas mejor que el "no a todo, ¡¡hdp!!" pero... atpc nos vamos a la quiebra sin remisión.

PS2: sobre impuestos e hidrocarburos:
(DOCX) http://www.agenciatributaria.es/static_files/AEAT/Aduanas/Contenidos_Privados/Impuestos_especiales/Estudio_relativo_2011/4HIDROCARBUROS.docx


http://www.elblogsalmon.com/indicadores-y-estadisticas/el-reparto-de-impuestos-en-el-coste-de-la-gasolina

En previsión del largo debate que se generará sin duda en los próximos meses y años, y convencido de la OBLIGACIÓN MORAL que todo ser humano tiene (debería tener) de evitar dolor y sufrimiento a sus congéneres en la medida de lo posible, abro este hilo monográfico del MFBH-p.

No es tarea fácil la salvación global -de hecho es imposible-, sin embargo deseo contribuir a que cada cual tome sus decisiones teniendo el máximo posible de información a su alcance. Debatamos hipótesis futuras, y luego que cada cual actúe según su parecer y entender.

¿Que es el MFBH-p?
Según el internauta PPCC (gran orador y creador del vocablo) es el Mayor Festín Bursátil de la Historia -pensiones.
Explicado en palabras del gran forero Newclo:
El desembarco del dinero de las pensiones en los capitales de las empresas cotizadas..

Observemos que como hecho fehaciente aún no ha tenido lugar, es una hipótesis.
Seguramente no se lleve a cabo de forma planificada, ni se llegue a plantear hasta dentro de muchos años como suceso cierto. Ahora bien, una vez el fenómeno haya explotado con toda su crudeza y se vea como algo obvio, ya será demasiado tarde.
Tenemos el ejemplo inmediato de la burbuja inmobiliaria, un hecho pasado y certificado que incluso hoy sigue siendo negado por gran parte de la población.

Análogamente y como en todas las burbujas, nadie avisará del MFBH, y quienes lo hagamos seremos ahogados por la exhuberancia. Eso lo doy por supuesto.
Como siempre, un hecho sucederá cuando se den unas condiciones que aboquen a tal situación. Yo personalmente creo que esas condiciones ya se están dando -las planteo mas adelante- y solo falta la chispa que prenda la mecha, el pistoletazo de salida.


¿Cuando sucederá?
La buena noticia es que por cuestión formal una operación así tendrá un punto de partida definido, ya que implica un cambio legislativo relativamente importante. Por tanto y formalmente el pistoletazo lo dará el BOE.

Probablemente antes de ésto asistiremos a numerosas señales que lo anticipen.
Empezarán los globos-sonda de la "posible" entrada de un sistema "supletorio" por capitalización, justificado en cualquier excusa: que el estado es incapaz de abordar las prestaciones, que tiene que haber libertad de elección, que a la larga es mas beneficioso... cualquiera slogan valdrá, el motivo es indiferente.

Entonces se estará empezando a gestar la gran burbuja de las pensiones cotizadas. Los buitres ya habrán olido el dinero.


¿Como se gesta?
Como todas las burbujas. En este sentido no tiene nada de especial.
Sería una burbuja de activos financieros de toda la vida, con la salvedad de que el combustible esta vez no vendrá del crédito o el apalancamiento, sino del tiempo cotizado (=dinero) de los futuros pensionistas.

Hagamos analogía con la burbuja inmobiliaria, la burbuja más reciente.
La burbuja inmobiliaria ha tenido lugar en un escenario muy concreto: cuando la generación '70 ha necesitado independizarse y formar una familia, es decir,  cuando la generación viva mas numerosa ha necesitado un techo.

Podemos acotar por tanto el MFBH, y como primera aproximación circunscribirlo al momento en que la generación '70 se vaya a jubilar.



De hecho, me permito ampliar el concepto del MFBH y encuadrarlo dentro de un fenómeno global derivado de la mera existencia de una "Generación Burbuja".

Me explico:
Todas las necesidades básicas de la generación viva más numerosa son susceptibles de formar una burbuja, derivada de la escasez inicial de un bien. El sistema productivo trata de suplir dicha necesidad, formando irremediablemente una burbuja intrínseca a la naturaleza financiera del propio sistema.

Y he aqui un regalo intelectual: asistimos hoy (año 2012) a movimientos importantísimos en el sistema productivo que anticipan y confirman este hecho. Si nos fijamos, observamos la preparación del sistema de cara a la necesidad de servicios sanitarios que irremediablemente llegará cuando la generación más numerosa alcance los 60 años. ¿A nadie le extraña la proliferación de hospitales privados, o el expolio a la sanidad pública justo en este momento?
Tiene su explicación, es la toma de posicion en el tablero, anticipando un hecho natural e irremediable: el envejecimiento de la generación viva más numerosa. El sistema productivo se adapta a las necesidades dominantes. En el futuro seguramente veamos cosas bizarras como corporaciones sanitarias en el IBEX35.


Bajando a lo concreto, el MFBH:
Como se está diciendo, la conversión del fondo de pensiones en capitalización ha de tener una fecha definida (BOE), a partir de la cual los activos "dopados" experimentarán el crecimiento y desarrollo propios de una burbuja.

Como las jubilaciones van por edades, habrá un grupo al que le toque ser el primero en jubilarse, y disfrutar de la fase ascendente de crecimiento (llamémoslos T). He aqui a los primeros beneficiados de la burbuja, los triunfadores. Por comodidad, descontamos a los "otros" triunfadores inherentes al sistema; Tanto del productivo -que ya están tomando posiciones- como del financiero, por ser juez y parte.

Puesto que hablamos de una burbuja, las primeras generaciones de jubilados serán las que se beneficien -y lo harán- del MFBH. De hecho generaciones mas viejas ya se están beneficiando indirectamente de la gran masas de cotizantes que les sustenta sobre la pirámide poblacional. Tras las primeras generaciones de jubilaciones doradas con el nuevo sistema, se irá corriendo la voz del nuevo paradigma: capitalización. Ya tenemos la burbuja montada. Nunca baja. Euforia. Vamos al fondo de pension privado.

Otra vez la analogía con la burbuja inmobiliaria. Nos hemos cansado de escuchar a ministros alabando las bondades del sistema. Viajar es de idiotas, mejor hipoteca. Propietarios ricos porque su pisito valía un potosí. Ahorrar es tirar el dinero. Mételo a ladrillo que nunca baja, etc. Estas frases las escuchamos en lo más álgido de la burbuja inmobiliaria, y las volveremos a oir otra vez, solo que cambiando PISITO por PENSIONCITA. Reeditaremos lo mismo que con la burbuja inmobiliaria, esta vez con la pensión.


La clave es LA MASA generacional nacida en los '70.

Analizando la pirámide poblacional, es facil suponer cuando se darán estos hechos. Año arriba/abajo el punto álgido debería ser en torno a 2035. En este año los nacidos en 1975 (tomado como punto medio de la generación) tendrán 60 años y estarían cerca de jubilarse y/o PREJUBILARSE atraídos por la brillantez de su tesoro. Como siempre los avispados se saldrán antes, pero los avaros y los mal informados caerán con todo el equipo. Esto son estimaciones personales y cada cual deberá hacer la suya. Si finalmente se retrasa la edad de jubilación -lo cual está por ver, verbigracia Francia- podría llegar hasta 2040.
Lo que es un hecho innegable es que esta generación se jubilará por esos años.

La burbuja inmobiliaria se estima que ha tenido un ciclo de aprox. 20 años hasta máximos (96-06). Muchas burbujas financieras tienen este ciclo de vida, ésta también lo tendrá con toda probabilidad.

http://es.wikipedia.org/wiki/Ciclo_econ%C3%B3mico

Según mi humilde entender, la explosión de la burbuja de activos financieros sucederá cuando la gran masa de jubilados ejecute su plan capitalizado de pensiones, haciéndolo todos a la vez. En este momento y por mera lógica económica, los activos verán disminuido su valor de mercado.

Como digo y según la pirámide de población, la explosión a "cobrar la pensión" tocaría de lleno dentro de 25 años aprox. ya que depende de la edad de jubilación para entonces. Pero aqui se llega tras un largo proceso, el proceso de formación de una burbuja, que es el MFBH-p.

La delicadísima situación económica de los Estados y la inversión de la pirámide poblacional hacen NECESARIO que se desarrolle alguna forma de artificio financiero que de solución al "problema" de las pensiones futuras, de la misma forma que para solucionar el "problema" habitacional se desató la mayor burbuja inmobiliaria de la historia. No actuar a tiempo significaría rebajar las pensiones a la mitad -mitad de contributentes o el doble de jubilados- y eso es algo que la casta política NO VA A HACER, paradójicamente motivados por el voto cautivo de los mismos futuro-pensionistas que van a sufrir las consecuncias del MFBH.

El desarrollo del MFBH:

El límite máximo, siendo como es 2035-2040 la fecha límite del MFBH, viene derivado de la jubilación simultánea de gran número de individuos. pero la fecha de comienzo (20 años antes) nos viene dada por la edad de jubilación de la generación anterior -actualmente gestora del destino de la población por fáctum biológico- ante la previsible INCAPACIDAD del Estado español para mantener el nivel adquisitivo de las jubilaciones ya comprometidas en la actualidad.

Casualmente estos primeros futuro-pensionistas hoy en activo se encuentran en la cúpula de poder actual, por un hecho meramente biológico como es haber nacido antes. Como artífices del invento, vivirán una jubilación dorada fruto de los primeros 10 años de crecimiento asegurado de MFBH.

Año tras año, los siguientes jubilados y prejubilados (nacidos en los años 59,60,61,62,63,64 etc) disfrutarán de su enoooorme activo de carácter financiero creado ex-profeso por/para la generación masiva, la que por entonces engordará la pirámide poblacional haciéndola totalmente regresiva.

Los 20-25 años totales de MFBH (tenemos marcado el límite máximo) separados en dos tramos de 10+10 serán tiempo suficiente para que los primeros beneficiados (a punto de jubilarse y en el poder) y los futuro-pensionistas, realimenten la burbuja, hecho matemáticamente necesario para alcanzar el crecimiento exponencial de toda burbuja.

Cuando la masa nacida en los '70 rompa a jubilarse, la población total en España escasamente llegará a los 35 millones, la mayoría jubilados. Por pura matemática, no habrá soporte natural y asistiremos al final del MFBH. Será la parte más desagradable.

Dicho lo cual, el pistoletazo -publicación en el BOE- no debería tardar más de 5 años, a contar desde 2012 (máximo año 2017).


¿Se dan las condiciones?
Objetivamente si se dan las condiciones para crear el MFBH.
Hay una grandísima masa de dinero latente en las cotizaciones pendientes de generar en estos próximos 25 años. Dicha futura masa monetaria -no materializada-, existe de forma más tangible incluso que el crédito traído del futuro en éstos últimos años de orgía inmobiliaria. Si se ha traído del futuro un dinero incierto para honrar al dios del pisito... ¿que impedimento hay para traer un dinero cierto -las cotizaciones- al presente?
No hay ningun impedimento, mas al contrario: todo serán parabienes, deducciones y bonificaciones. Sumado a la necesidad real de percibir una renta cuando no se puede trabajar por edad (comparemos con la necesidad real de un techo).

Como antesala del MFBH, repito, el sistema productivo ya se está orientando hacia los servicios sanitarios que esta generación va a necesitar en un futuro cercano. Por eso se está desmontando el sistema sanitario público para dar paso a los agentes privados.

Hay combustible y hay comburente. Solo falta la chispa que haga iniciar la reacción.


Cabe destacar que el MFBH no debería ser exclusivamente español, pues la generación X (masiva) es un fenómeno internacional derivado a su vez de la WW2. Si bien éste fenómeno se haría notar con mas fuerza en los sistemas financieros no anglosajones, con un sistema eminentemente público de histórica fortaleza y donde apenas existe el mercado privado de gestión de pensiones (p.ej. España).


Si has leído hasta aquí y te resulta interesante, no dejes de leer uno de los primeros mensajes (2008) en los que el internauta PPCC da nota del MFBH.
http://bichitos.blog.com.es/2008/08/20/viviremos-el-m-f-b-h-p-4615909/


Espero que podamos debatir aquí sobre este interesantísimo tema.
Un saludo.