PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Verano 2012

[The Resident]

Quiero hacerles partícipes de una información de primera mano:  Hay bancos que andan pidiendo valoraciones a "precio de liquidación" y con "descuentos del 40-50%, sin cortarse" sobre lo que consideran "precios de mercado".

¿Lo piden para sí mismos o para los otros?

[tomasjos]

Antes lo comenta Dmar y antes lo leemos en El Confidencial. Si los pisos acaban vendiéndose a precio de saldo, el ladrillazo se habría consumado. El autonomiazo es lo que estamos viendo y que provoca la explosión catalana, el salariazo ya lo estamos sufriendo, y faltaría el pensionazo, que tendrá que ser progresivo, le guste o no a PPCC -son demasiados fuegos a la vez-.

Ahora toca la toma de control de los empresones por pare del Eurocore-Telefónica, Repsol, Gas Natural, Santander, BBVA, La Caixa, Bankia, Iberdrola, etc....-. De esto último es de lo que apenas se han visto noticias, más allá de que la valoración en bolsa de estas es muy baja.

http://www.elconfidencial.com/economia/2012/09/13/el-banco-malo-se-resigna-a-comprar-activos-a-precio-de-saldo-para-atraer-inversores-105332/

Punto de inflexión. El Gobierno se ha rendido a la evidencia de que el banco malo tendrá que comprar los activos tóxicos de las entidades a precios muy bajos, inferiores a los establecidos en los Decretos 'De Guindos', para atraer inversores privados. Un punto de partida compartido por el banco de de negocios estadounidense Morgan Stanley, que cree que estos precios obligarán a los bancos cotizados a rebajar también sus inmuebles, lo que les costará provisiones adicionales por valor de entre 7.000 y 14.000 millones de euros. Y, lo que es peor, supondrá sacrificar todo el beneficio doméstico –es decir, el que se genera en España- el año que viene.

Altos funcionarios de Economía y Hacienda celebraron ayer una reunión con representantes del sector, en la que reconocieron que la adquisición de los activos inmobiliarios de las entidades que requieran ayudas públicas -las que están obligadas a acudir al 'banco malo'- tendrá que hacerse muy por debajo del valor en libros menos las provisiones a que obligan los Decretos, según fuentes al tanto de este encuentro. No obstante, la decisión aún no es definitiva. Dichas provisiones imponían unos descuentos del 35% para la vivienda terminada y del 80% para el suelo respecto a su valor inicial anterior al estallido de la burbuja.

De esta forma, el Ejecutivo resuelve la contradicción en que se había metido a cuenta del banco malo. Por un lado, estableció un objetivo de que más del 50% del 'banco malo' esté en manos de inversores privados y el propio ministro Luis de Guindos prometió que no iba a costar dinero al contribuyente porque no tendría pérdidas -lo que exige comprar a precios muy bajos-. Por otro, afirmó que las provisiones de los Decretos eran suficientes y que el precio no debería ser inferior, con el fin de no perjudicar en exceso a los bancos rescatados. Las conversaciones con los posibles inversores (empezando por la banca sana, reacia a participar) y con Bruselas han forzado este cambio de actitud. Con esta decisión, se incrementarán las necesidades de provisiones de estas entidades, que se traducirán en una mayor inyección de capital público.

Pero no sólo tendrá impacto en la banca rescatada, sino que también arrastrará a las entidades 'sanas'. Morgan Stanley comparte esta idea de que los precios a los que los bancos transferirán los activos al banco malo serán menores de lo que el mercado espera para atraer a los inversores privados, y considera que eso obligará a las entidades financieras cotizadas -Santander, BBVA, Caixabank, Popular, Sabadell y Banesto- a rebajar los precios de sus propios inmuebles y a realizar nuevas dotaciones.

Descuento adicional de entre el 10% y el 20%

El banco de inversión cree que estas provisiones serán especialmente relevantes en la cartera de viviendas terminada, que debería ser la primera en tener salida en el mercado cuando sea transferida. Morgan Stanley dibuja un escenario en el que el banco malo impondría una rebaja de la valoración de las viviendas terminadas de entre el 10% y el 20% adicional a las provisiones de los Reales Decretos. Con esta horquilla en la mano,  las entidades que no requieren rescate tendrían que dotar entre 7.000 y 14.000 millones de euros y, según esta firma, sacrificarían todo el beneficio que generarán en España en 2013.

Para justificar estas duras previsiones para la banca española, Morgan recuerda que el descuento medio con el que fueron traspasados los activos malos de los bancos irlandeses a su banco malo (el NAMA) fue de del 58%, en una horquilla situada entre el 42% y el 64%. Con los dos últimos Decretos, la banca española ha blindado su exposición al ladrillo en un 45%.

Santander, en mejor posición

Según el informe de Morgan Stanley -el banco de negocios que mejor conoce el sector inmobiliario español, presente en todas las grandes operaciones del mismo-, Santander es el banco que más reforzado sale. La firma recuerda que desde 2010 la entidad que preside Emilio Botín ha reducido su exposición total al sector inmobiliario un 18%. El informe dice que el banco cántabro está vendiendo más activos que ningún otro banco y que, probablemente, ninguna otra inmobiliaria española. Morgan Stanley negoció la compra de activos del Santander por 5.000 millones, aunque finalmente la operación se vino abajo.

Morgan destaca que Caixabank ha reducido también su exposición al ladrillo, mientras que el resto del sector se mantiene prácticamente en las mismas cifras.

[breades]

ALERTA POR LOS PRODUCTOS DE RIESGO COLOCADOS EN EL ÚLTIMO TRIMESTRE
 La banca coloca  a sus clientes más de 120.000 millones en productos sin garantías Los reguladores y usuarios dan la voz de alarma: los problemas de liquidez de los bancos les han llevado a colocar entre sus clientes más de 120.000 millones en productos sin el respaldo del Fondo de Garantía de Depósitos.   Javier Ruiz (12-09-2012)                                 Los reguladores hacen sonar las alarmas ante los productos sin garantías
    La falta de liquidez y los altos intereses que los mercados exigen a la banca española han llevado a las entidades a pedir financiación a sus clientes. Los bancos españoles han colocado más de 120.000 millones de euros entre sus ahorradores en el último trimestre, según los datos del Banco de España. La cifra ha despertado la alarma entre usuarios y reguladores porque ninguno de esos productos está cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos y, sobre todo, porque su liquidez es limitada.
Entre los usuarios de banca se ha alzado la voz no sólo en torno a las cantidades sino también en cuanto a los tiempos. Entidades como Bankia, denuncia ADICAE (Asociación de Usuarios de Banca y Seguros) colocaron 10.000 millones de euros en pagarés justo unas semanas antes de que fuera intervenida por el FROB.
A día de hoy, este es el abanico de productos sin el respaldo del Fondo de Garantía de Depósitos en manos de los clientes de los bancos.
 
 

• Cédulas hipotecarias -- 55.100 millones: Son bonos que pagan un interés fijo al ahorrador con el respaldo de créditos hipotecarios ya concedidos por la entidad. Sus títulos se venden en los mercados de renta fija por lo que corren el riesgo de la escasa liquidez.
• Cédulas territoriales -- 8.163 millones: Bonos respaldados por los creditos concedidos al Estado o a las autonomías presentan los mismos problemas de liquidez.
• Convertibles en acciones -- 8.163 millones: Productos con vencimientos de largo plazo (cuatro o cinco años) y de composición mixta: el banco paga un interés fijo durante la vida del bono y lo convierte en acciones a su vencimiento.
• Pagarés -- 65.000 millones: Son títulos de renta fija con intereses pactados entre las entidades y cada cliente. También tienen poca liquidez porque su negociación se hace en los mercados secundarios y su cancelación por adelantado comporta comisiones de hasta el 1% del valor suscrito.
• Bonos simples -- 2.320 millones: Correspondientes a la deuda de empresas y con riesgos variables en función de su calificación crediticia.
• Obligaciones subordinadas -- 1.470 millones: Títulos de renta fija con vencimientos determinados y, también, con liquidez limitada.

 
Las necesidades de financiación de la banca han sido generalizadas. Prácticamente todas las entidades han recurrido en el último trimestre a la emisión de estos productos.

ADICAE ha lanzado un mensaje a sus asociados en el que acusa a los bancos de "querer secuestrar los ahorros de los consumidores".
 
La CNMV también eleva el nivel de alerta
También la CNMV ha dado la voz de alarma ante las nuevas inversiones de riesgo. En apenas un mes ha emitido más de 12 advertencias de inversiones no supervisadas por el regulador, un ritmo muy superior al de los llamamientos periódicos realizados por el supervisor del mercado.
   URL:  [url=http://vozpopuli.com/nacional/14021-la-banca-coloca-a-sus-clientes-mas-de-120-000-millones-en-productos-sin-garantias]http://vozpopuli.com/nacional/14021-la-banca-coloca-a-sus-clientes-mas-de-120-000-millones-en-productos-sin-garantias   [/url]

Ojito con la caixa, qué manera de endosar papelitos

[R.G.C.I.M.]

Impresionante documento breades!

[dmar]

Si acáso te refieres a las tasaciones inmobiliarias, decirte que desde que el Algarrobo De Guanos ha confirmado a todos los banksters que existirán LIQUIDACIONES DE BANCOS, hay algo más que temores y sudores fríos.   Europa se lo aclaró bastante bien a De Guanos, a través de Almunia, je, je, je.   

Quiero hacerles partícipes de una información de primera mano:  Hay bancos que andan pidiendo valoraciones a "precio de liquidación" y con "descuentos del 40-50%, sin cortarse" sobre lo que consideran "precios de mercado".

¿Lo piden para sí mismos o para los otros?

No, me refiero a valoraciones previas a compra.  No tienen el carácter oficial de una tasación.  Y sí, lo piden para adjudicados.
No sé todos los detalles, pero me he quedado. 

[visillófilas pepitófagas]

La Generalitat emitiendo bonos basura, digo patrióticos, desde 2011, y pidiendo el Rescate a "Madrit" para poder pagar los vencimientos y lanzar una nueva emisión de bonos Nueva Rumasa, digo patrióticos, en 2012.

La Caixa emitiendo un 54% de la basura, digo productos de alto riesgo, emitida por TODO el sector financiero español.

Catalonia va bien.

Hashtag #KieresSerBankeroKatalan?

[CdE]

Para los no asiduos a las cloacas:


BAE Systems, el Terrorismo Internacional y el Banco de la Reina de Inglaterra

http://www.transicionestructural.net/las-cloacas-del-sistema/bae-systems-el-terrorismo-internacional-y-el-banco-de-la-reina-de-inglaterra/


.

[sudden and sharp]

Tras la pasada celebración de la Diada
Rosell asegura que el Barça de una Catalunya independiente jugaría en la Liga española

[ No se enteran estos de europapress; jugará en la LFP.  ]

GRANOLLERS (BARCELONA), 13 Sep. (EUROPA PRESS) -

   El presidente del FC Barcelona, Sandro Rosell, ha asegurado este jueves que el club seguiría jugando en la Liga de Fútbol Profesional (LFP) si Catalunya finalmente se independizara.

   "No tengo ninguna duda [ ] de que el Barça seguiría jugando en la LFP", se ha limitado a responder al preguntárselo el moderador de un acto protagonizado por Rosell y la delegada de la Cámara de Comercio de Barcelona en el Vallès Oriental, Rosa Maria Lleal.

   Rosell --que acudió el martes a título personal a la manifestación de Barcelona por la Diada-- ha participado en Granollers un acto en el que ha mostrado su apoyo al 'Club Cambra', impulsado por la Cámara y que cuenta con la adhesión de la Fundación FC Barcelona, y ha intervenido en la presentación de la iniciativa ante 200 empresarios del Vallès Oriental.

http://www.europapress.es/deportes/futbol-00162/noticia-futbol-rosell-asegura-barca-catalunya-independiente-jugaria-liga-espanola-20120913200800.html



[ Sin palabras...   (Circulen, está to controlao.)]

[visillófilas pepitófagas]

Rosell asegura que el Barça de una Catalunya independiente jugaría en la Liga española

[ Sin palabras...   (Circulen, está to controlao.)]

Bueno, todo, todo, no.

Hasta que no nos aseguren que la crema catalana se seguirá llamando "crema catalana" en los menús de los restaurantes de Madrit, nosotras no consideraremos completada la Transición Estructural.

[cujo]

Tras la pasada celebración de la Diada
Rosell asegura que el Barça de una Catalunya independiente jugaría en la Liga española

pues entonces salvado el principal y mas importante escollo, ya doy por sucedida la independencia de la republica islamica de catalunya 

[car68]

Joder con los de La Caixa 
Si alguien tiene curiosidad, aqui va el enlace del folleto de una emision de cedulas hipotecarias de hace un par de meses. La emision es de ... 3.000.000.000 de euros por importe de 100.00 euros cada paquete, con vencimiento en el 2028 y a tipo de interes euribor + 4.26 %

http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={e6072206-8bc3-45f3-b4ec-8a560e26994e}

[visillófilas pepitófagas]

I love the US!

Bernanke admite que con sus Quantitative Easing quiere reinflar la burbuja inmobiliaria y crear una especie de mini MFBH-p:

"Our tools involve -- I mean, the tools we have involve affecting financial asset prices, and that's -- those are the tools of monetary policy.

There are a number of different channels -- mortgage rates, I mentioned other interest rates, corporate bond rates, but also the prices of various assets, like, for example, the prices of homes. To the extent that home prices begin to rise, consumers will feel wealthier, they'll feel more -- more disposed to spend. If house prices are rising, people may be more willing to buy homes because they think that they'll, you know, make a better return on that purchase. So house prices is one vehicle.

Stock prices -- many people own stocks directly or indirectly. The issue here is whether or not improving asset prices generally will make people more willing to spend.

One of the main concerns that firms have is there's not enough demand. There are not enough people coming and demanding their products. And if people feel that their financial situation is better because their 401(k) looks better or for whatever reason -- their house is worth more -- they're more willing to go out and spend, and that's going to provide the demand that firms need in order to be willing  to hire and to invest."

The Punchline In His Own Words: Bernanke Advocates Blowing Asset Bubbles As The Antidote To Depression
http://www.zerohedge.com/news/punchline-his-own-words-bernanke-advocates-blowing-asset-bubbles-antidote-depression

Con dos cojones.

Si nos descuidamos, sucederá a Mariano "Lash Ventash" Rajoy en la Presidencia.

¡Qué mala es Merkel con la usteridá!

(En términos ppcc, primero devalúan y luego inflacionan)

[visillófilas pepitófagas]

Anuncia Bernanke un nuevo QE y salta la alarma en Portugal

La oposición socialista de Portugal rompe el consenso sobre el rescate
http://www.eleconomista.es/interstitial/volver/directm12/economia/noticias/4247248/09/12/La-oposicion-socialista-de-Portugal-rompe-el-consenso-sobre-el-rescate-.html

Y bronca de Goldman a España por ser el Gobierno tan irreponsable y arrogante de no pedir el Rescate:

Goldman On Spain's Tension-Inducing Arrogance
"The more the Spanish administration indulges domestic political interests and is perceived to be taking undue advantage of external support, the more explicit conditionality is likely to be demanded. This would add to any existing tensions, given Spain’s opposition to conditionality. This is disappointing partly because it is avoidable if Spain were to accept the external support on the terms currently available."
Indulge = españolear
http://www.zerohedge.com/news/goldman-spains-tension-inducing-arrogance

Septiembre negro en las cifras del paro. 180.000 empleados de la Ley de Dependencia dejan de cotizar a la Seguridad Social y se disponen a engrosar las listas del INEM
http://www.elconfidencialdigital.com/dinero/077575/septiembre-negro-en-las-cifras-del-paro-180000-empleados-de-la-ley-de-dependencia-dejan-de-cotizar-a-la-seguridad-social-y-se-disponen-a-engrosar-las-listas-del-inem

El expresidente de CAM detalla bienes por 5,49 millones para pagar su fianza
Modesto Crespo ha puesto a disposición de la Audiencia Nacional bienes por 5,49 millones de euros para cubrir su posible responsabilidad civil en el escándalo de la manipulación de cuentas y las pensiones millonarias de la entidad.
http://www.expansion.com/2012/09/13/empresas/banca/1347538938.html?a=ed81306a0e36cb16de0e2adf7768b92a&t=1347574244

[R.G.C.I.M.]

Esto es demencial.

[R.G.C.I.M.]

Definitivamente, son amiguetes.
Están descomprimiendo con paradas técnicas coordinadas.
Tenemos una relación amor-odio, dependencia-rivalidad con los US.
Lógico por otra parte.
Y probablemente todo va bien para el plan diseñado. EU se desparasita y US ...
US no sé lo que hace. Supongo que lo mismo que nuestras castuzas, ganar tiempo para frenar lo inevitable y salvar todos los muebles posibles.


Sds.