PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Otoño 2013

[visillófilas pepitófagas]

Acabo de descubrir esto y no puedo parar de reir....

Para cuando quieran pasar un buen rato: https://twitter.com/JCDiez_Fans

¡Dios! ¡Toda la sabiduría del Pollo de Sanchinarro concentrada en un enlace! ¡Gracias!

"La probabilidad de ver una caída significativa del precio de la vivienda está próxima a cero" José Carlos Díez (2006)

"Hay que contrarrestar el mito de la burbuja inmobiliaria en España" José Carlos Díez (2007)

"Estamos creciendo, por eso leo con tristeza en medios especializados la palabra "recesión" asociada a España" José Carlos Díez (2008)

"El consumo se está recuperando y el final de la recesión está cerca" José Carlos Díez (2009)

[visillófilas pepitófagas]

Real Estate News | Europe Residential News
In Spain, Foreclosed Property Prices Down 70 Percent
By Francys Vallecillo | November 8, 2013 1:06 PM ET

Repossessed residential properties in Spain sold on average for about 72 percent less than their original value during the first half of 2013, according to data compiled by Fitch Ratings.

The sharp drop in property values are "emblematic of the dysfunctional state of the property market," characterized by a supply and demand mismatch, director Carlos Masip said in the report released today.

The average discounted price increased from 59 percent last year and 42 percent in 2009, Bloomberg reports. The report analyzed 7,406 properties sold since 2009.

The drop in value reported by Fitch underscores the impact from the recession on the Spanish housing market, where analysts have previously reported up to a 50 percent drop, while official numbers are difficult to obtain.

National house prices in Spain have dropped approximately 40 percent since peak levels in 2007, according to various media reports. But data in Spain is often inconsistent, and some estimates have said the drops are far steeper.

Fitch also reported 44 percent of Spanish repossessed homes included in the mortgage-backed securities the firm rates have been sold, compared to 31 percent in December 2011. This is indicative of a "willingness to offload properties in possession more quickly and to accept deeper discounts," Mr. Masip said.

The market is now attracting foreign investors interested in profiting from distressed properties.

Blackstone Group, the largest owner of single-family homes in the U.S., is looking to recreate the investment model in Spain. Last July, the private equity giant agreed to buy 18 apartment buildings from the city of Madrid for €125.5 million ($173 million).

"When we looked at the situation in Spain, we thought we could see something similar, where we could replicate a lot of the systems and technology that we created in the U.S.," Anthony Myers, senior managing director of real estate at Blackstone, said at a recent conference in Barcelona.

In August, the Goldman Sachs private equity firm and Azora, a Spanish investment group, purchased a portfolio of apartments from the government for €201 million ($266 million).

Blackstone is now competing with Goldman Sachs to purchase a portfolio from the regional government that includes 22 developments with 1,458 housing units in and around the capital, Bloomberg reports.

However, Fitch warns the increased interested from foreign investors is not a sign of a market recovery, but rather opportunistic bargain hunting.

"The volume of portfolio purchases has not so far reduced the excess supply sufficiently to underpin a true market recovery," Mr. Masip said.

http://www.worldpropertychannel.com/europe-residential-news/spanish-residential-repossessed-properties-spanish-housing-market-house-prices-fitch-ratings-blackstone-carlos-masip-madrid-homes-goldman-sachs-7628.php

[visillófilas pepitófagas]

Las cajas piden a la Sareb que no acelere las ventas para no hundir el mercado 

Santiago Carbó, director de Funcas, considera que si caen con fuerza los precios necesitaría más dinero público y perjudicaría a los balances de las entidades financieras

Íñigo de Barrón Madrid 11 NOV 2013 - 18:16 CET

La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) considera que España cerrará esta semana la financiación europea para la banca, algo que se considera un éxito. Sin embargo, no oculta que quedan temas pendientes. Uno de ellos es el banco malo.  El director de Estudios Financieros de Funcas, Santiago Carbó, ha destacado el "gran trabajo" que se está realizando desde el banco malo, oficialmente llamado Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), aunque la aconseja "que mida los tiempos, es decir, que no hunda los precios del mercado porque sería malo para su solidez financiera, ya que necesitaría más apoyo público, y perjudicará los balances de las entidades financieras. Debe evitar que se genere una tensión innecesaria en el sector bancario". De una manera gráfica, comentó que debe evitar que "descarrilen" los procesos de ajuste del sector financiero e inmobiliario.

Santiago Carbó, que ha presentado el último número de "Papeles de la Economía Española", ha definido a la Sareb "como la mayor agencia inmobiliaria del mundo. Es así, por increíble que parezca, y se ha organizado en un tiempo récord". Ha destacado que las ventas de la Sareb y la de los bancos ofrecen una buena señal al mercado, "reflejan que es interesante entrar en el mercado español".

Por su parte, el director general de Funcas, Carlos Ocaña, ha apuntado que el papel del banco malo será "referencia e indicativo" en el mercado inmobiliario y en el sector bancario.

Preguntado por los activos que nunca conseguirá vender la Sareb, Carbó ha admitido que "algunos puede que nunca se vendan y se deberá asumir la pérdida". También admitió que la reestructuración bancaria provocará pérdidas imposibles de recuperar, "que serán mayores o menores dependiendo de la recuperación económica. Si se hubiera actuado antes y con más contundencia, el coste hubiera sido menor", ha apuntado y ha dicho que los países escandinavos son de los pocos que cerraron la crisis bancaria con beneficio, "aunque eso fue hace 20 años".

Se ha referido a la unión bancaria y el sector bancario español ha hecho "muchísimos deberes para desapalancarse, mientras que otros países europeos siguen sin hacer el saneamiento completo de sus entidades."

Tanto Carbó como Ocaña admitieron que el gran problema de la economía española es la falta y carestía del crédito.    El que fuera secretario de Estado de Hacienda comentó que desde 2002, las familias han devuelto crédito por 104.000 millones (y están endeudados por 800.000 millones) mientras que las empresas se han desecho de 218.000 millones y mantienen 1,1 billones de préstamo. "El consenso es que no habrá recuperación sin crédito, pero también es verdad que primero debe haber proyectos de inversión con viabilidad para que llegue el crédito. Hace falta crédito pero no llegará hasta que no crezca algo el PIB", ha sentenciado.

Respecto al precio del dinero, Carbó ha apuntado que la ausencia de la unión bancaria es lo que provoca el alto precio de la financiación para la banca española. También ha comentado que si se realizar las pruebas de esfuerzo de la autoridad bancaria europea (EBA) "sin que esté en marcha el mecanismo de resolución, sería un proceso fallido, pero eso no va a ocurrir. Los mercados se preguntarían por lo que iban a hacer los bancos que necesitaran capital y no pudieran ir al mercado. Sería un lío".

http://economia.elpais.com/economia/2013/11/11/actualidad/1384187666_817961.html

[Republik]

Si sumamos todos los rescates más las provisiones extraordinarias que ha hecho la banca (y las previas que se ha comido), de esos €300.000M que "han devuelto" famlias y empresas puede que nos econtremos con €150.000M que en realidad ha encajado como pérdidas el sistema financiero. Así que el desapalancamiento va  lento.

La SAREB en todo caso es pequeñísima para poder influir en el mercado salvo que se encuentre en siuación agónica, es decir, si una parte importante de las compraventas son operaciones entre entidades financieras y sus promotoras financiadas, por ejemplo. En un mercado incluso flojo pero de 300.000 transacciones reales entre particulares o particular-promotora, SAREB haría relativamente poco daño soltando lastre. Pero como realmente no sabemos mucho sobre esas operaciones, a saber lo que está ocurriendo realmente.

[Lego]

Hoygan, no es por fiestaguar la corrala, pero PPCC está sembrao estos días y, mientras, nosotros tenemos este hilo que parece el cajón de sastre del olvidadero.

[Saturio]

La SAREB en todo caso es pequeñísima para poder influir en el mercado

Eso es algo que me tiene con la mosca detrás de la oreja desde finales del año pasado.

Se habla muchísimo del banco malo y sus pisos y que si congelador y que si tal.

En su propia web ponen:
 
Sareb recibió casi 200.000 activos por valor de 50.781 millones de euros, de los que el 80% son activos financieros y el 20% activos inmobiliarios.

Lo del 80-20 puede ser un poco engañoso porque no se sabe si la cuenta es por valor o por número de activos (lo que sería absurdo).

En otro lugar dicen:

Sareb dispone de un plazo legal de 15 años, hasta 2027, para liquidar todos los activos. Comercialmente, cuenta con  una estrategia multicanal que le permite llegar a todos los interesados en adquirir o alquilar sus activos. A día de hoy trabaja, principalmente a través de tres canales:

Es decir, tiene 15 años para liquidar el 80% de "activos financieros" y el 20% de activos inmobiliarios (en prensa leo que son 107.000 los activos inmobiliarios), en la web de la Sareb se dice que el valor mínimo (de transferencia) de los activos inmobiliarios fue de 100.000 euros. Eso quiere decir que hay (había)10.700 millones en activos inmobiliarios de todo tipo y unos 40.000 millones en activos financieros. ¿Me siguen?.

De los 107.000 activos inmobiliarios, según informaciones periodísticas, unos 76.000 son viviendas ¿acabadas?. Un mes cualquiera se venden 23.000-25.000 viviendas. Así que tienen un simple trimestre de ventas. Realmente no creo que puedan afectar a nada o servir de congelador de nada.

He estado mirando cosas en la web...En concreto las fincas rústicas que tienen...yo creo que posiblemente si pagan por que se las quede alguien igual las venden.


 

[Starkiller]

Pues no me digan que no tiene guasa 

El 15% de los hogares sufre molestias por ruido
http://sociedad.elpais.com/sociedad/2013/11/11/actualidad/1384201475_974054.html

Si en este país no han existido normas de edificación en lo acústico hasta hace nada y por mandato europeo.
En cualquier país civilizado las mediciones acústicas se realizan in situ al final de la obra menos aquí (es por eso que no somos un país civilizado, claro  ).

Un 15% 

Igual es un gazapo  y nos querían comunicar esto:

"El 15% de los hogares no sufre molestias por ruido"

Pero como no van a sufrir molestias por ruido? Si no hay aislamiento, y las paredes son de papel.

Precisamente son las casas antiguas las que tienne muros "mas de verdad", y por lo tanto, no tienen ese problema. Además, las casas antiguas tienen distribuciones más racionales. Yo, por ejemplo, en mi actual casa toco con un vecino en tres metros de pared. Y ya.

Entre tanto, en las neuvas, con ese afan de maximizar los metros, el volumen y que todos tienen que tener un cachito de ventana, la mayor aprte de la casa esta en contacto con vecinos, normalmente con varios de ellos. Unos amigos míos tienen la mayor parte de pared en contacto con cuatro casas diferentes.

Huelga decir que, al menos, hay variedad en los diferentes sonidos gástricos que se escuchan de los pisos aledaños; porque realmente, un pedo sonoro, se escucha perfectamente por todos los vecinos.

Francamente, donde estoy ahora, monto una timba de poker hasta las 6 de la mañana, y no moelsto a nadie; y el vecino de abajo, me entero que toca el bajo... solo en verano, cuando abro la ventana, que es por donde se escucha. Y se que es el vecino de abajo proque vino muy educadamente a preguntar si me molestaba; cuando yo ni sabía de que me hablaba; y de igual manera, el no escucha mis juergas nocturnas.

Eso, en un piso nuevo, me da igual las calidades y el tipo, es simplemente, impensable.

[Republik]

La SAREB en todo caso es pequeñísima para poder influir en el mercado

Eso es algo que me tiene con la mosca detrás de la oreja desde finales del año pasado.

Se habla muchísimo del banco malo y sus pisos y que si congelador y que si tal.

En su propia web ponen:
 
Sareb recibió casi 200.000 activos por valor de 50.781 millones de euros, de los que el 80% son activos financieros y el 20% activos inmobiliarios.

Lo del 80-20 puede ser un poco engañoso porque no se sabe si la cuenta es por valor o por número de activos (lo que sería absurdo).

En otro lugar dicen:

Sareb dispone de un plazo legal de 15 años, hasta 2027, para liquidar todos los activos. Comercialmente, cuenta con  una estrategia multicanal que le permite llegar a todos los interesados en adquirir o alquilar sus activos. A día de hoy trabaja, principalmente a través de tres canales:

Es decir, tiene 15 años para liquidar el 80% de "activos financieros" y el 20% de activos inmobiliarios (en prensa leo que son 107.000 los activos inmobiliarios), en la web de la Sareb se dice que el valor mínimo (de transferencia) de los activos inmobiliarios fue de 100.000 euros. Eso quiere decir que hay (había)10.700 millones en activos inmobiliarios de todo tipo y unos 40.000 millones en activos financieros. ¿Me siguen?.

De los 107.000 activos inmobiliarios, según informaciones periodísticas, unos 76.000 son viviendas ¿acabadas?. Un mes cualquiera se venden 23.000-25.000 viviendas. Así que tienen un simple trimestre de ventas. Realmente no creo que puedan afectar a nada o servir de congelador de nada.

He estado mirando cosas en la web...En concreto las fincas rústicas que tienen...yo creo que posiblemente si pagan por que se las quede alguien igual las venden.

Los activos inmobiliarios pueden ser promociones/suelos ejecutados  (probablemente grandes y periféricos, los de menos valor, de modo que la entidad ha semi-digerido el quebranto y nos lo ha pasado a los contribuyentes para que terminemos la faena) y los financieros préstamos al sector inmobiliario con colateral ladrillero aún no ejecutado (la banca procrastina porque si hubiera ejecutado todo se habría comido hace años la totalidad de sus recursos propios dejando una venenosa herencia de millones de pisitos construidos o potenciales).

 En todo caso, ladrillo en buena cantidad pero incluso valorando la unidad  (traduciendo los "activos" a unidades residenciales) en €100.000 (valor de liquidación percibido por el banco cedente), salen 500.000 unidades si solamente son residenciales, pero como habrá mezcla (hoteles, suelos, oficinas, centros comerciales) quizá sean 300.000 de las que no pocas "segunda residencia", eso son las transacciones totales de un año muy malo como estos que estamos viviendo. Si lo reparten entre muchos ejercicios (pongamos 12, tampoco tiene por qué agotar los plazos) el peso efectivo de la SAREB en el mercado será de un dígito, aunque quizá de cierta importancia en algunas zonas  muy limitadas (y mucho sospecho que es suelo, eso ya lo pueden liquidar a precio de derribo que ahí no hay mercado ni lo habrá en mucho tiempo).

El número de activos  (esos 93.000 que son "financieros") desconcierta porque un  préstamo sobre edificio o solar entiendo que computa como uno, entonces las unidades residenciales o de solar (pisitos edificables) lo mismo son 300.000 que 600.000 y el reparto solamente ellos lo conocen, aunque con €250.000 de valor promedio por activo (más de €400.000 si solamente contamos los "financieros") es probable que haya unos pocos miles de préstamos sobre solares-basura sin valor  real meclados con parcelas más pequeñas y bastantes edificios difíciles de liquidar (por eso se los pasan a la SAREB) con provisiones previamente dotadas y precio de traspaso relativamente bajo (aunque segutamente aún elevado para el mercado actual y futuro)  también revueltos con hipotecas no ejecutadas pero que la entidad cedente da por fallidas (seguramente son moras crónicas refinanciadas para no provisionar) y prefiere traspasar "baratas", etc.

O la SAREB va a crecer mucho próximamente o no se entienden tantas cautelas (claro que cuanto más dure el invento más lo harán las mamandurrias asociadas: salarios, consultorías, etc).

[Taliván Hortográfico]

(yo, el único concertista de piano que he conocido, vivía en un chalet para poder practicar a gusto), pero lo que plantean no es justicia, sino ensañamiento.

Un tipo de este foro, llamémosle Taliván H., o mejor, para más discreción, T. Hortográfico, se ha empepitado en un adobado esquinero por varias razones, una de las cuales es un piano Petrof. Y eso que no es para uso profesional.

Es que, aparte de las seguras molestias y roces que acabarás teniendo con los vecinos si lo usas diariamente, un piano es un objeto de una fuerte carga simbólica y sus poseedores tienen que tener mucho cuidado en el plano social. Un coche tres, cuatro veces más caro no es capaz de despertar en el vecindario las envidias tan venenosas que despierta un piano, porque un coche es "democrático" y un piano no: la gente no sólo lo asocia a un gasto considerable dedicado exclusivamente a un ocio doméstico, sino que, para colmo, si notan que lo usas, lo consideran un signo de "prepotencia cultural". Imaginen las envidias que despertarían los propietarios de automóviles si sólo pudieran conducirlos gente que hubiera tenido que estudiar y practicar su manejo durante varios años.

 

[Game Over]

Empresas
CaixaBank reduce el control de Repsol por debajo del 10% para cumplir con Basilea III

12 Nov 2013(15:51)

PROVINCIANOS RESENTIDOS FUERA DE REPSOL YA, PERO, YA, YA, YA.-

¿La Caixa "vende" a plazo un 2,5% de Repsol, bajándose los pantalones?

No me creo nada.

Rechina la inmensa generosidad del cupón a escasos días de que el BCE situara los tipos de interés de intervención en el 0,25%. Rechina el caracter institucional y secretista de la colocación. Rechina la reserva de no conversión o conversión parcial.

Los españoles estamos hasta las narices del peseterismo catalanista, dejación de funciones en Argentina incluida.

¡Que los enjuagues de Repsol, junto con el dinero público para salvar caixas, computen en las Balanzas Fecales, perdón, Fiscales!

12 Nov 2013(16:44)

LA CAIXA TOMA AL 0,25% DEL BCE, O SEA, DE USTED, PERO AL 5% DE SUS AMIGUITOS.-

Y, encima, a éstos, tras tres años de prodigalidad, les entregará acciones de Repsol, la mejor empresa industrial de España.

Puro catalanismo.

A nosotros nos interesa que la operación, para que sea redonda, requiere que la Bolsa pinche en 2016. Es decir, la operación presupone una apuesta bajista consistente con nuestra previsión:

- 31/12/2015 FIN DE LA CIDCAMPEADORACIÓN Y ESTRANGULAMIENTO FINANCIERO TOTAL FINAL; Y
- 2016 EXTESIÓN DE LA 'FINANCIAL REPRESSION' AL RESTO DE RENTAS IMPRODUCTIVAS, EN PARTICULAR, INMOBILIARIAS Y PENSIONES.

[visillófilas pepitófagas]

A nosotros nos interesa que la operación, para que sea redonda, requiere que la Bolsa pinche en 2016.

Exactamente esto es lo que nos llamó la atención de la noticia (2016 o algo antes).

[visillófilas pepitófagas]

Artículo interesante:

Prices want to fall but borrowers won't let them
"The real war is between monetary policy and the Digital Revolution - between the world of finance trying to reduce the value of money and therefore debt, and the world of technology pushing for greater efficiency and productivity, to drive prices lower and the value of money higher."
http://www.abc.net.au/news/2013-11-06/kohler-prices-want-to-fall-but-borrowers-wont-let-them/5072388

[saturno]

Nota de piano final:
 

Cierre de la manufactura de pianos Pleyel,

http://www.lemonde.fr/emploi/article/2013/11/12/fermeture-annoncee-de-la-manufacture-de-pianos-pleyel_3512401_1698637.html

Un responsable de este antiguo estandarte de la industra musical gala confirma el proximo cierre de los talleres
"El proceso está en curso hasta final de año. Entro en el cuadro de los 14 despedidos", denuncia el asalariado,
que desea mantener el anonimato (Ndt: "?")

Piensen con la cabeza, y diviértanse

[Sidartah]

Papa Francisco: "Que tiren al mar con una piedra al cuello a los cristianos corruptos"

http://actualidad.rt.com/sociedad/view/111108-papa-francisco-corruptos-piedra-tiren-mar

[2 años]

Me parece que no viene a cuento de lo que se estaba hablanda pero... He escuchado por ejemplo a Juan Laborda decir que espera una especie de Leman Brothers de aqui a 6 meses.  Ya se que cualquier prevision de este tipo se tiene que coger con pinzas,  el mismo lo dice,  pero mas por el timming que por la certeza que petar petara,  concuerda con algunas declaraciones que saltan de algun pesimista bien informao de por ahí fuera.  Eso se carga el yanosestamosrecuperandismo de ahora me imagino.  PPCC ni se plantea un escenario asi?.  ¿y ustedes?