PPCC - Pisitófilos Creditófagos Verano 2017

[JENOFONTE10]

[...] Igual unos eurillos en un etf sp500 inverso de esos por probar, pero vamos, poco dinero.

Mucho cuidado con los inversos sobre el S&P 500, y el supuesto Crash inminente.

Traigo un artículo de David Cano (AFI).

Se explica mucho mejor que yo, y hace una autocrítica en varios aspectos, como en la comparativa histórica gráfica: no es lo mismo petroleras que FAANG, con la que coincido según he venido criticando a PP.CC. (observen que el maestro solo se interesa por bancos 'seguros' para DEPOSITAR LIQUIDEZ, sin mencionar nada de ponerse corto).

Valoración bursátil y el (posible) error de usar medias históricas.

Máximos históricos para el S&P 500 y el Nasdaq. Este es posiblemente el principal fallo en la gestión de carteras global macro de los últimos meses, en especial de los inversores europeos. [...] Desde hace ya algún tiempo hemos defendido varios argumentos que deberían haber provocado una corrección de los índices estadounidenses.
[...]
El principal y más “clásico”, el grado de sobrevaloración que presentan. Es verdad que en un contexto de tipos de interés tan bajos, y siguiendo el modelo de valoración relativa bonos/bolsa earning yield bond yield, se puede justificar cierta prima en el PER, pero la evidencia al respecto era clara: cuando un mercado permanece tanto tiempo con este ratio por encima de la media histórica, es un buen predictor de corrección en un plazo de 12 a 24 meses. Pero no ha sido el caso. Surge así la eterna pregunta que nos hacemos en economía y finanzas: ¿es esta vez diferente? La reacción a la misma suele ser mecánica por muchos: “No, no es diferente. Nunca es diferente. Al cabo del tiempo todo vuelve a su punto racional”.
[...]
No puedo estar más en desacuerdo o, al menos, pienso que debe matizarse. Me explico por partes. La primera es que considero que el PER debe volver a su media histórica [1]. De eso no me cabe duda. La segunda, y es aquí donde debe estar el debate, es si el PER promedio del S&P 500 es válido dado que se ha producido un claro cambio estructural en la composición del índice, fiel reflejo de la transformación del tejido empresarial y de la economía de EEUU. Si en los ochenta el sector petrolero era el que más ponderaba y entre 1995 y 2005 el financiero tomó el relevo, ahora el tecnológico el que cuenta con una mayor capitalización. Y por más que en cada una de estas etapas sendos sectores gozaran de superiores expectativas de crecimiento de los beneficios, es obvio que ni el petróleo ni la banca gozaban de un escenario a futuro como en la actualidad tiene el Nasdaq. Es decir, al comparar el PER actual del S&P 500 con la media histórica lo estamos haciendo de forma no homogénea. Y es ahí donde puede estar el error [uno de ellos, pero no solo, me atrevo a completar].
[...]
https://www.tradersecrets.es/valoracion-bursatil-posible-error-usar-medias-historicas/

Disculpen por el argumento de autoridad de un GDOP reconocido que no está en inglés, . Los torpinglis lo entendemos mejor.

Saludos.
_______
[1] en esto, sin embargo, no estoy de acuerdo.

[saturno]

Me traigo otro off-topic del copón, pero quizá no tanto si recordamos el incardnamiento de los nacioncitas en el sentimiento pisitófilo (gran artículo de mi admirado Ilya Topper):

https://blogs.elconfidencial.com/mundo/de-algeciras-a-estambul/2017-09-19/la-independencia-como-racismo-de-como-europa-vuelve-al-tribalismo_1445754/

Éste se ha leido a Ferrajoli, apuesto, y lo ha leido bien. De hecho usa la misma definición legalista del racismo, cuando equiparas las circunstancias (nacimiento, lugar, riqueza, etc) al estatus de ciudadanía.
Igualmente la definición de igualdad ante la ley de los derechos personales, que determina el derecho de las personas a ser _diferentes_ así como la obligación de los Estados a modernos a garantizar esas diferencias. Está parafraseando lo que Ferrajoli identifica la base del modelo constitucionalista del Estado que salió de la Carta de DDHH de  1948

Muy buen artículo. Espero que salgan más como éste, o acabaremos abriendo la puerta a los demonios.

También estoy de acuerdo con lo que dice de cómo USA interpretó la introduccion de la democracia en Irak.

[Marv]

Pienso que debe preocuparse quien tenga más de 100k y sea muy amateur, cosa que no se suele dar mucho. El perfil sería el de aquellos que han recibido una herencia, pelotazo, o supieron jugar bien a la burbuja -de estos debe haber poquérrimos-. La mayoría si no han caído en el ladrillo, están en ello.

Por debajo de eso, haciendo 3 o cuatro paquetes en bancos nacionales y eligiendo con algo de cuidado,  pasarán el trance. Puntualmente verán inmovilizado uno o varios de esos paquetes si les toca alguna china.

Pero para mí la única estrategia es obvia tras tantos años en la resistencia. Es el momento del todo o nada; apostar a lo que se cree saber y confiar, sin acrobacias, pero con buen pulso. Tras el crac, sólo bolsa. Meterlo todo en acciones de calidad, bien diversificadas y apretar los dientes. Y después de la tormenta, MFBH y vender. 

La única precaución que hay que tomar es diversificar bien (ahí es nada), y asegurarse de que al "realizar" no te van a estar esperando con el cuchillo de jamón. Para ello nos podrían aconsejar aquellos que se dedican profesionalmente al asunto, ¿cómo se puede mantener la propiedad de las acciones y operarlas con libertad sin temor a que el intermediario esté conchabado/intervenido por el recaudador y te la peguen a la salida?, no sé si me explico. Sería de coña que consigas salvar los muebles y te crujan a la salida.

Lo único que tiene valor es el Trabajo & Empresa. Cualquier otra cosa sería poco coherente con el discurso de estos años, me parece a mí.

[Yupi_Punto]

Bank-inter es la más desahogada, parece ser. Perdón por dar el nombre, es por ahorrar tiempo de encriptado. Aunque yo no tendría más de cien mil euros ahí, supongo que el colapso vendrá en forma de dominó.

¿Qué opinión tiene PPCC de llevar el dinero al colchón?

Algo que hacer con el dinero y de paso ponemos los euros donde ponernos la boca: se pueden abrir cortos al contado, sin apalancamiento en banca. Además, en teoría, entidades de inversión con licencia bancaria, como Renta 4, no invierten con el dinero de sus depositantes.

Para que no todo sea palabrería, les enseñó un poco de fuego real.
Estos dos son cortos al contado (aún en pérdidas):


También se pueden abrir cortos en el Ibex, siempre calculando los riesgos. Más fuego real, aunque como el anterior, de baja intensidad:



Y el tan manido SP500, acabo de abrir unos cortos al tocar los 2500.

Cada uno tiene que evaluar si lo puede utilizar como una herramienta especulativa (sacar beneficios de prever el timing), una inversión defensiva (protección que evitará pérdidas ante inminentes colapsos) o un entretenimiento (ludopatía).

Otro producto que, aunque no nos guste, puede subir mucho ante un caos económico es el oro. Aunque los oreros llevan esperando verlo en modo burbuja años y ahora que se acerca el momento tiene pinta de que les va a comer la tostada el bitcoin.

[JENOFONTE10]

[...] ¿cómo se puede mantener la propiedad de las acciones y operarlas con libertad sin temor a que el intermediario esté conchabado/intervenido por el recaudador y te la peguen a la salida?

Si se refiere a compraventa de acciones minimizando pagos a Hacienda, están las Sicav:
https://es.wikipedia.org/wiki/Sociedad_de_inversi%C3%B3n_de_capital_variable

No participo en ninguna. Ignoro el modo de comprar participaciones al menudeo; tengo entendido que son poco líquidas y están controladas por patrimonios familiares que, o bien las gestionan discrecionalmente, o bien subcontratan con alguna gestora.

Prefiero los FIM, son legalmente traspasables sin tributar, sin problemas de contrapartida (liquidez) y cumplen normas de transparencia del regulador. Hay competencia global entre gestores nacionales y extranjeros, además de una amplia gama de objetivos de inversión (incluso ladrillo).

No se pueden vender sin tributar, pero al traspasar de un fondo de renta variable a otro monetario o con menos riesgo, dejas de ser dueño de las acciones participadas en el primero, y se puede ir reembolsando del segundo según conveniencia, para escalonar plusvalías y sus correspondientes impuestos en varios ejercicios.

Saludos.

[PanicPhase]

Ahora que se acerca el frío invierno, es muy recomendable incluir en la dieta naranjas, de alto contenido en vitamina c para prevenir enfermedades.

[Yupi_Punto]

[...] ¿cómo se puede mantener la propiedad de las acciones y operarlas con libertad sin temor a que el intermediario esté conchabado/intervenido por el recaudador y te la peguen a la salida?

Si se refiere a compraventa de acciones minimizando pagos a Hacienda, están las Sicav:
https://es.wikipedia.org/wiki/Sociedad_de_inversi%C3%B3n_de_capital_variable

No participo en ninguna. Ignoro el modo de comprar participaciones al menudeo; tengo entendido que son poco líquidas y están controladas por patrimonios familiares que, o bien las gestionan discrecionalmente, o bien subcontratan con alguna gestora.

Prefiero los FIM, son legalmente traspasables sin tributar, sin problemas de contrapartida (liquidez) y cumplen normas de transparencia del regulador. Hay competencia global entre gestores nacionales y extranjeros, además de una amplia gama de objetivos de inversión (incluso ladrillo).

No se pueden vender sin tributar, pero al traspasar de un fondo de renta variable a otro monetario o con menos riesgo, dejas de ser dueño de las acciones participadas en el primero, y se puede ir reembolsando del segundo según conveniencia, para escalonar plusvalías y sus correspondientes impuestos en varios ejercicios.

Saludos.

Muy interesante. ¿En qué productos estaría invertido un Fondo Monetario?
Supongo que nuestra táctica puede ser «cabalgar» el MFBH a lomos de un Fondo de Inversión especulativo y después pasarlo a un Fondo monetario para sacarlo poco a poco y así reducir unos puntos porcentuales los impuestos que se deben pagar por incremento patrimonial.
O sacarlo cuando se tengan pérdidas patrimoniales por otras causas, que compensen las ganancias.

[JENOFONTE10]

Muy interesante. ¿En qué productos estaría invertido un Fondo Monetario?

Para preguntas básicas sobre productos financieros, como en las medicinas de la farmacia, es rentable 'invertir' algún tiempo consultando el 'prospecto' sobre fondos del regulador:
¿Que fondos de inversión puede encontrar en el mercado?
https://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/Fichas_Fondos.pdf
Apdo. 2 'Vocación inversora'.

Saludos.

[Yupi_Punto]

Muy interesante. ¿En qué productos estaría invertido un Fondo Monetario?

Para preguntas básicas sobre productos financieros, como en las medicinas de la farmacia, es rentable 'invertir' algún tiempo consultando el 'prospecto' sobre fondos del regulador:
¿Que fondos de inversión puede encontrar en el mercado?
https://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/Fichas_Fondos.pdf
Apdo. 2 'Vocación inversora'.

Saludos.

De hecho, esperaba una buena referencia por tu parte.
Gracias

[visillófilas pepitófagas]

HOY NOS TOCA VER CÓMO LA RESERVA FEDERAL SIGUE CUMPLIENDO CON EL ORTOGRAMA.-

Los bancocentralistas y los fiscalistas son funcionarios del Estado. A diferencia de los Tesoros —órganos de los Estados que emiten la deuda pública—, los bancos centrales son órganos, también de los Estados, que personificamos independientemente por dos razones operativas: gestión de la moneda y banca de bancos. Decir que un banco central 'adquiere' títulos de la deuda pública es como decir que tu brazo izquierdo coge lo que le da tu brazo derecho; como dice la Física Cuántica, hacer un montón —materia— nos cuesta hacer un hoyo —antimateria—.

Piensen como un bancocentralista norteamericano:
- de nuevo, hay mucha sobrevaloración bursátil y, lo que es peor, inmobiliaria; está cantado el Repinchazo de la Reburbuja, como lo llamamos nosotros; y el proceso ha comenzado, como lo prueba el desinflado cambiario;
- el endeudamiento total, privado y público, es gigantesco, pero hay margen para expandir el público, por la Hegemonía Dólar y la colaboración de la eurozona y de Japón;
- no hay expectativas de inflación por causas muy profundas, que tienen que ver con el éxito del sistema capitalista;
- la teconología, para arriba;
- China, para arriba;
- el parasitismo aproductivo, fortísimo;
- estamos en el último ciclo coyuntural de un gran ciclo estructural que se remonta a los 1980; y
- aunque el modelo viejo, que llamamos Capitalismo Popular, ya ha dado paso al nuevo, que llamamos Era Cero, la mayoría natural electoral, muy apegada a los inmuebles, ha conseguido situar en la cúspide del sector público administrativo a un epónimo de aquél.

Mientras no se produzca el incendio —Crash/Recesión—, los bomberos, en la estación, preparándose.

En el banco central norteamericano, hoy toca —ortograma—:
- no subir los tipos de interés;
- no contraer el balance;
- decir que, en cuanto se pueda, se van a subir los tipos de interés y se va a contraer el Balance; y
- callar que, en cuanto Repinche la Reburbuja, se van a bajar los tipos de interés y se va a expandir el Balance.

Gracias por leernos.

Publicado por: pisitófilos creditófagos | 09/20/2017 en 08:47 a.m.

http://blogs.cincodias.com/el-puente/2017/09/ahora-le-toca-a-la-reserva-federal.html#comments

[Miguefuen]

--El alquiler tiene un futurazo , pero solo el BARATISIMOO--
Los ayuntamientos podrán actuar ante subidas abusivas de los alquileres
El texto finalmente aprobado también reclama el impulso de un parque público de alquiler utilizando casas vacías de grandes tenedores, "prioritariamente de la SAREB y de las entidades financieras que no estén cumpliendo su función social"
A través de mecanismos legales que obliguen a incorporar estos inmuebles desocupados al stock público de viviendas. Controlar las Socimis
Asimismo, el acuerdo del Congreso pasa por revisar la fiscalidad y condiciones legales de las Socimis con el objetivo de vincularlas a la promoción de vivienda de alquiler asequible, y así "garantizar el retorno social de este tipo de sociedades, preservando la función social de la vivienda".
https://www.elconfidencial.com/vivienda/2017-09-20/alquiler-precios-subidas-ayuntamientos_1446615/

[visillófilas pepitófagas]

Descubriendo la pólvora. Mensaje subyacente: no, la vivienda no es ahorro.
Los españoles no ahorramos porque compramos vivienda y porque derrochamos
- La tasa de ahorro familiar en España no solo no se ha recuperado con la salida de la crisis sino que sigue bajando: se encuentra en niveles del 6% (sobre la renta disponible) y con un ritmo de caída cercano al 20% interanual
- Detrás de esta "preocupante" situación, el informe identifica la conocida obsesión nacional por la compra de vivienda habitual, que incrementa la deuda y reduce el ahorro, pero también un nivel de gasto muy superior al de otros países de nuestro entorno.
https://www.elconfidencial.com/mercados/2017-09-20/ahorro-espana-inversion-vivienda-derroche_1446021/

No somos fans de De Guindos, pero aquí lo ha clavado
Guindos: “A lo mejor algún consejero de Popular tendría que demandarse a sí mismo”
En paralelo, preguntado por la resolución del Banco Popular, el ministro aclaró que él ha pedido que se haga público el informe de Deloitte y se mostró perplejo por las demandas que están presentando los propios consejeros. "A lo mejor algún consejero tendría que demandarse a sí mismo". Guindos ha subrayado que la resolución del Popular fue la alternativa mejor o la solución menos mala, ya que intentó venderse y nadie ofreció un precio positivo. Y fue la mejor "porque no sufrieron los depósitos, no se inyectó un euro de dinero público y no hubo contagio ni a la prima de riesgo ni al resto de entidades", afirmó.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/09/19/mercados/1505811894_206537.html

Compromiso cívico
Transparencia
Integridad
Dime de lo que presumes...
Azora, el especialista español de vivienda en alquiler, se hace con la socimi de Sareb
La gestora que está detrás de Hispania ha sido elegida por Sareb para llevar los mandos de Témpore Properties, la socimi que sacará a bolsa este año con una cartera de 1.500 inmuebles

- Sareb ha elegido a uno de los mayores expertos en gestión de viviendas en alquiler de España para llevar los mandos de su primera socimi. Se trata de Azora, firma independiente con casi 15 años de experiencia y más de 3.000 millones de activos bajo gestión, entre cuyos principales hitos destaca la creación y dirección de Hispania, una de las mayores socimis de España.
- Tras organizar un proceso competitivo entre varias candidatos, la entidad presidida por Jaime Echegoyen ha elegido a la gestora fundada por Concha Osácar y Fernando Gumuzio para tomar las riendas de Témpore Properties, nombre con el que Sareb ha bautizado a su primera socimi, selección que, no obstante, todavía está pendiente de la rúbrica final del acuerdo.
- Como adelantó El Confidencial, este nuevo vehículo contará con unos 1.500 inmuebles en alquiler, valorados en cerca de 200 millones de euros, patrimonio que la entidad quiere colocar en el parqué antes de que termine el año y que ha sido valorado por CBRE.
https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-09-20/azora-gestion-socimi-sareb-tempore_1446314/

Imagine que Hyperloop es real y puede conectar Madrid con otra ciudad a súpervelocidad.

¿Qué ciudad elegiría? ¿París? ¿Helsinki? ¿Berlín? ¿Moscú?

¡Exacto!

El proyecto de Hyperloop Madrid-Tánger se queda en la final mundial
- El equipo de PrimeX by FUE Hyperloop One Global Challenge, de la Fundación Universidad-Empresa, ha logrado ser finalista del concurso internacional con su proyecto para unir Madrid y Tánger en 38 minutos.
- Lo hará pese a que finalmente no se encuentra entre las diez rutas ganadoras. De ellas, cuatro se encuentran en Estados Unidos (Chicago-Columbus-Pittsburgh; Miami-Orlando; Cheyenne-Denver-Pueblo; y Dallas-Laredo-Houston), dos en Reino Unido (Edinburgo-Londres y Grasgow-Liverpool), otras dos en India (Bangalore-Chennai y Mumbai-Chennay), una en Canadá (Toronto-Monntreal) y otra en México (México DC-Guadalajara).
http://www.elmundo.es/economia/2017/09/14/59babecf468aeb89028b45d0.html

Qué nombre tan raro, entre Popu y Bitcoin, cuando se supone que va de otra cosa
Bankinter ultima el lanzamiento de Popcoin, un nuevo servicio digital de inversión en fondos
La idea es sencilla: una plataforma digital, a la que se podrá acceder a través del móvil, una tablet, o el ordenador, que trazará un perfil de inversión al cliente que se registre, para que pueda invertir entre 100 y 100.000 euros en fondos de inversión.
http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/8616813/09/17/Bankinter-ultima-el-lanzamiento-de-Popcoin-un-nuevo-servicio-digital-de-inversion-en-fondos.html

[Miguefuen]

Díaz elimina de facto el impuesto de sucesiones en Andalucía con el apoyo de Cs   
El tercer gran acuerdo de ambas formaciones deja exentas del impuesto a las herencias de menos de un millón de euros.
https://www.elespanol.com/espana/politica/20170920/248225531_0.html

[chameleon]

realmente ponerse corto por ejemplo con CFDs tampoco estoy seguro que te salve

el broker al final lo que tiene es cuentas, que estan en bancos, y al final de cada sesion tu dinero esta en liquidez en una de esas cuentas

quien sabe si en caso de "apuros" bloquearan tambien ese dinero

de momento con popular se han portado bien, los cortos ganaron el 100%

[Miguefuen]

(Este es el país con más pisos vacíos por habitante del mundo ,ahora camareros y antes albañiles....más con tantas herencias vamos a salir a 3 pisos por cabeza)
Si no se construye en 50 años, no pasa nada con las herencias de pisos que están llegando y lo ya construido saldremos a 3 pisos por cabeza, que serán abandonados mientras la juventud en paro emigra.

"Solo hay algo peor a que te engañen, y es engañarse a uno mismo para poder creerse la propia mentira".

"Peor que ver la realidad negra, es no verla"   

"No es mas ciego el que no ve, sino el que no quiere entender".   

El ahorro de los hogares españoles, en mínimos desde 1999
https://www.libremercado.com/2017-09-19/el-ahorro-de-los-hogares-espanoles-en-minimos-desde-1999-1276606130/

La tasa de ahorro de las familias "EL DESAHORRO"
pero mejor seguir ignorando que nadie nos la va a comprar...y el que tenga suerte, a lo que te quieran dar¡¡¡¡
https://ep01.epimg.net/economia/imagenes/2017/07/15/actualidad/1500141349_643692_1500143900_sumario_normal_recorte1.jpg

Alrededor del 60% de los españoles no ahorra ni un solo euro a final del mes, según el CIS; además, en torno a un 18% reconoce tener que echar manos de ahorros e incluso endeudarse para poder llegar al día 31
https://www.elblogsalmon.com/economia-domestica/no-sabemos-ahorrar-o-es-que-no-podemos