Tema: PPCC - Pisitófilos Creditófagos Otoño 2017

[Derby]

https://www.cnbc.com/2017/11/27/dallas-fed-president-kaplan-stock-market-excesses-threat-to-economy.HTML

Dallas Fed president: Stock market 'excesses' pose potential threat to economy

"I am aware that, as excesses build, we are more vulnerable to reversals which have the potential to cause a rapid tightening in financial conditions, which in turn, can lead to a slowing in economic activity," Kaplan wrote.

"Measures of stock market volatility are historically low. We have now gone 12 months without a 3 percent correction in the U.S. market.," he added. "This is extraordinarily unusual."

[Derby]

https://www.ft.com/content/1a4011e2-d37c-11e7-a303-9060cb1e5f44

City of London voices in unison on Brexit threat to investment

Most recently, Joe Giannamore, founder of UK private equity group AnaCap — which specialises in backing financial groups — has said his firm is likely to drop the UK as an investment destination because of the Brexit-related currency devaluation, worker exodus and tariff risk. He described the economic challenge as “terrifying”. Mr Giannamore may not be so front and centre, having sold out of challenger bank Aldermore, but the tenor of his message echoed that of longstanding members of the FT’s City Network.

Sir Mike Rake, former chairman of BT and former deputy chairman of Barclays, lamented: “We have moved from one of the fastest growing economies in the EU and OECD to one of the slowest with the inevitable fiscal and income consequences. The cause: Brexit”.

Sir Philip Hampton, chairman of GlaxoSmithKline, worried that these consequences were all too ethereal: “The impact of Brexit in particular on jobs, business investment — especially foreign direct investment — and public borrowing will be a guess as much as a model.”

Paul Drechsler, president of the CBI, repeated the refrain: “The investment effects are further off and will have additional impact on our future growth and potential.” Even the ever positive Nigel Wilson, chief executive of Legal & General, said “Growth in the UK is, as expected, slowing and falling behind our competitors. We know we need to boost investment to get back on track.”

But Lord Davies, chairman of Corsair Capital and former trade minister, feared the City is not being heard in Westminster: “Confidence in Britain is falling . . . and politicians have three interests, in this order: their careers, their parties and then the country.”

One voice, however, gives reason to believe the City’s message might not fall on deaf ears for too much longer.

Catherine McGuinness, policy chair at the Corporation of London, told City AM a Brexit transition deal was essential to protect not only inward investment but the City tax revenue that this brings. And for anyone uncertain of how much revenue, PwC has been keeping score: £72.1bn from the financial services sector in 2017, or 11 per cent of total government tax receipts. Income tax and national insurance made up some £31bn of this, or £29,300 for each of the 1.1m people employed. Corporation tax contributed a further £11.6bn. VAT and other taxes collected made up the rest.

[JENOFONTE10]

BBVA cierra la venta de su ladrillo a Cerberus por 5.000 millones
 
El banco firma la segunda mayor desinversión inmobiliaria de la historia en España, tras el traspaso de los 30.000 millones de Popular a Blackstone.

[...] el paquete inmobiliario a la venta ronda los 13.000-14.000 millones de euros, como adelantó este medio, y unos 70.000 inmuebles. Los activos traspasados se valoran con un descuento cercano al 60%.[...]

BBVA tiene en su balance una exposición inmobiliaria de 17.774 millones de euros, según sus últimas cifras. De ésta, los activos adjudicados (11.937 millones) y los créditos dudosos (3.357 millones) suman 15.300 millones. Estos créditos e inmuebles tienen una cobertura de más del 61%.
Una venta como la que ha pactado con Cerberus dejará a BBVA como uno de los grandes grupos con menor exposición inmobiliaria en España, algo que vienen reclamando inversores y reguladores desde hace años.

[...] la operación [...] ha estado cerca de frustrarse durante lo peor de la crisis catalana, ya que buena parte de los activos inmobiliarios de BBVA están allí.
[...]
http://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/empresas/BBVA-cierra-venta-inmobiliaria-Cerberus-mas-5000-millones_0_1084991875.html

Saludos.

[Miguefuen]

Son animales de costumbres...(ellos no van a perder, pero tu si todo el tiempo)..hay que tenerlo claro

Bruselas impulsa un FMI europeo para proteger y completar el euro
El FME rescatará países a cambio de ajustes y actuará como cortafuegos para cerrar bancos y completar la unión bancaria
https://elpais.com/economia/2017/11/27/actualidad/1511810365_606371.html

Spain ...como el licenciado vidriera
Bruselas planea multar con 100.000 euros diarios a España por el retraso de la ley hipotecaria
https://www.elplural.com/economia/2017/11/27/bruselas-planea-multar-con-100000-euros-diarios-espana-por-el-retraso-de-la-ley

[BENDITALIQUIDEZ]

En fin, ya está tan cerca la demostración práctica de la teoría manejada por los bancos centrales estos años que no merece la pena elucubrar más, lo vamos a ver en directo.

Veremos si la recapitalización forzosa de las entidades bancarias es suficiente para que la prima de riesgo no nos lleve a todos a la casilla de salida de 2009 de sopetón.

Mi pronóstico, ni buffers, ni recapitalizaciones forzadas ni nada de nada, en cuanto dejen de intervenir los precios se va todo al garete a tal velocidad que la prima de riesgo se volverá infinita de nuevo dejando a todo el mundo con un palmo de narices.

La clave es que tal y como han puteado al personal y hecho trading con la humanidad, los bancos centrales no saben en qué punto todo el tinglado sigue en el aire dando pedales sin sentir todavía la ley de la gravedad.

No importa lo despacio que retiren liquidez o suban tipos los bancos centrales, el mercado no les va a hacer ni puto caso, no va a emitir ninguna señal que ellos puedan interpretar para modular un cambio tranquilo, habrá un cambio de estado súbito y solo después de ese momento los bancos centrales se darán cuenta de que se han pasado de frenada.

Se enfrentan al dilema del diabético, que solo siente que se le baja el azúcar cuando ya se le ha bajado el azúcar.

Con la cantidad de dinero que han inyectado en el sistema dominar ese potro salvaje cuando se descontrole va a ser épico, lo que en 2009 podían ser cientos de millones de dólares por segundo o por minuto volcados en los mercados ahora serán miles.

Es decir, cuanto mayores sean las dosis de insulina que manejamos más difícil es el ajuste fino.

Y es que una inyección de insulina no sustituye a un páncreas en buen estado de la misma forma que un banco central no puede sustituir al mercado.

Lo que le pasa a los bancos centrales es que odian el mercado, cuando el mercado quiere bajar no lo dejan, y luego cuando sube demasiado (por su culpa) también les parece mal.

Se dedican a hacer trading con la vida de los demás, pero ni siquiera usan dinero de los demás (que al fin y al cabo hay que captarlo, algún mérito tiene vender la moto) sino que se lo sacan de la manga por decisión política.

Lo dicho, mi pronóstico, todo balsa de aceite, todo advertencias, hasta que todo se va al garete sin control, ni buffers ni nada, vamos a 2009 de nuevo sin haber solucionado nada de nada y habiendo perdido 10 años (la generación triunfadora dirá que hemos ganado 10 años).

[Nuss]

DA IGUAL QUE LA EXUBERANCIA BURSÁTIL E INMOBILIARIA SEA RACIONAL O IRRACIONAL.-

Nadie niega que el nivel de precios de la Bolsa y los inmuebles es exuberante, no solo en EEUU. Nosotros decimos que esta exuberancia es aún más irracional que la vivida hace una década. Quienes, por contra, dicen que es racional, se escudan en que el nivel de tipos de interés es bajo. Pero este nivel bajo lo que debiera justificar es un nivel también bajo para las rentas de los activos bursátiles e inmobiliarios, no un mantenimiento del mismo, cuando no un alza —caso del alquiler en España—.

El tipo de interés, como coste del dinero prestado, tiene dos tramos: coste de la pérdida de valor del dinero esperada (inflación) y coste del riesgo del prestamista.

La curva de tipos se aplana porque todos esperan que la inflación futura sea menor que la actual —estamos entrando en la Era Cero—. Hay, así, en los préstamos a largo plazo, menos inflación que descontar que en los de a corto plazo; y esa menor inflación futura compensa el mayor riesgo por el plazo más largo —donde se ve bien el aplanamiento de la curva de tipos es en su tramo intermedio, particularmente en la diferencia entre los activos financieros a 2 y a 10 años—.

En cualquier caso, nos da igual que se racionalice o no la exuberancia bursátil e inmobiliaria. La cuestión es que la hay solo en estos dos mercados, aparte de excentricidades, como la de las criptomonedas. ¿Por qué los salarios, los dividendos no cotizados, las rentas financiero-fijas y las pensiones sí descuentan la Era Cero, pero no pasa lo mismo con los dividendos cotizados, los alquileres y los supersalarios de los trabajadores-directivos? ¿Por qué unos tipos de rentas descuentan una cosa y otros la contraria?

Finalmente, ¿por qué, cuando se quedan sin el argumentito de los tipos de interés, cual niñas de El Exorcista, escupen que el delirante nivel de precios bursátiles en EEUU está causado artificialmente por la 'Quantitative Easing'? ¿Acaso ésta no se concentra en la adquisición de deuda pública y, además, está congelada desde 2014?

En segundo lugar, ¿por qué aceptan calificar como burbuja inmobiliaria a la evolución de precios de 2001-2007, pero no a la de 2011-2017,
http://www.freddiemac.com/research/indices/house-price-index.html
cuando ambos desarrollos son prácticamente iguales, aunque esta vez sin expectativas de mejora de las rentas salariales y esperándose poca o ninguna inflación?

¿Cuánto tiempo vas tú —no los tontilocos— a seguir tragándote que "vivimos en el mejor de los mundos posibles" (*) y que la corrección valorativa va a ser suave? ¿Cuándo ha habido alguna corrección valorativa suave?

Será en 2018 y estamos asustadísimos.

Gracias por leernos.
___
(*) En el tontiloco, además de «himbersión», hay mucho del cándido volteriano.

Publicado por: pisitófilos creditófagos | 11/28/2017 en 09:20 a.m.

En el blog de Alexis Ortega

[BENDITALIQUIDEZ]

 ¿Por qué los salarios, los dividendos no cotizados, las rentas financiero-fijas y las pensiones sí descuentan la Era Cero, pero no pasa lo mismo con los dividendos cotizados, los alquileres y los supersalarios de los trabajadores-directivos? ¿Por qué unos tipos de rentas descuentan una cosa y otros la contraria?

Salarios---> destrucción de la lucha de clases, destrucción del sindicalismo independiente, dumping laboral como favor constante (inmigración mediante) de los políticos a sus amigos trabajadores-directivos (tándem político-directivo).
Dividendos no cotizados---> suelen ser gestionados por un directivo-dueño, no por un directivo-empleado al que se la suda el largo plazo y va saltando de pelotazo en pelotazo.
Rentas financieras fijas---> Lo único que se han atrevido a reprimir los bancos centrales porque eran el enano más enano del bar y de paso le ponían la cuota hipotecaria bien baja a los hipotecados.


Dividendos cotizados---> El dueño no directivo solo acepta el tándem político-directivo si también se lleva su parte---> sale todo de la tarta salarial, como ya es pacífico en la doctrina ppcc.
Alquileres---> pisitofilia rampante y abuso generacional.
Supersalarios directivos---> Tándem político-directivo + complacencia de los dueños cobra-dividendos a los que las rentas injustas que perciben les compensan la descapitalización de la empresa.

No estamos jugando con las mismas reglas y el supuesto poder independiente, los bancos centrales, ha tardado 10 años en atreverse a decir cosas como por ejemplo que los salarios en España son demasiado bajos, reto a cualquiera a encontrar una declaración de Draghi diciendo que los precios inmobiliarios en España son demasiado altos, supongo que para no fastidiarle la venta de morralla a la banca, dice que los salarios son demasiado bajos respecto a los precios inmobiliarios...

[saturno]

No estamos jugando con las mismas reglas y el supuesto poder independiente, los bancos centrales, ha tardado 10 años en atreverse a decir cosas como por ejemplo que los salarios en España son demasiado bajos, reto a cualquiera a encontrar una declaración de Draghi diciendo que los precios inmobiliarios en España son demasiado altos, supongo que para no fastidiarle la venta de morralla a la banca, dice que los salarios son demasiado bajos respecto a los precios inmobiliarios...

Exactamente. Pero hay otro matiz:
Se refiere a los precios destinados a servir de colateral inmobiliario, base de hipotecas, es decir la causa de los "créditos improductivos" de los hogares.

La solucion que están tomando no es bajar precios de inmuebles sino segregarlos entre hogares (colateral hipotecario) y SOCIMIs (títulos de valores negociables en Socimi)
-- Fin del soporte a hogares para acceder a la propiedad inmobiliaria.
-- Soporte masivo a entidades de tenencia inmobiliaria, que "transforman" la propiedad inmobiliaria en títulos de valores negociables. Son títulos negociables, adosados a propiedad inmobiliaria, pero el objetivo es sanear los títulos (la paeellera), no actuar sobre los precios inmobiliarios tal y como afectan a los hogares (yema y blanco).

Cuando PPCC dice que el QE es para obligaciones públicas, éstas incluyen la SAREB y el rescate de bancos enladrillados. Pero sólo contempla a la paellera. Falta la conexión con el Huevo frito que es lo que quita el hambre de tener vivienda. Así entiendo a BenditaLiquidez

El matiz que supone segregar los dos espacios (hogares y empresas) es importante, porque significa que no está previsto desde la BCE actuar en los precios inmobiliarios.
Ni en el de los hogares (salvo por los tipos cero) pero tampoco en los precios "empresariales" de inmuebles (POP, Blackstone, etc) porque esos precios ya pertenecen a "mercados libres" genuinamente capitalistas (ya no son populocapitalistas).

Los precios de acceso a vvda para hogares, es competencia exclusiva de la politica fiscal de los Estados (=bien inmueble), es decir via bonificación o via represión fiscal.
Los precios empresariales (acciones de SOCIMI o rentas de alquiler), aunque dependen del "mercado", éste depende de los precios finales a hogares: es decir, los precios empresariales se fijan en referencia a los precios soportados por los hogares.

Por eso la situación de la Bolsa es indiferente que sea racional o irracional. Ni la politica de la BCE, ni el Krach/Recesión, no afecta ni afectará el problema de fondo que es el de la Distribución de la Renta, alterada por culpa de los precios inmobiliarios. Ni el BCE (dice B.Liquidez) pero tampoco el Ortograma Capitalista (dice PPCC) pueden hacer nada, porque los precios de los colaterales inmobiliarios no es un asunto de Politica monetaria, ni lo es tampoco del Capital.  Es un asunto que depende del Estado politico.


La única forma de actuar sobre los precios de propiedad de hogares, es la politica fiscal del Estado.
La única forma de actuar sobre la politica fiscal del Estado, es tomando el control del poder político.
La única forma de tomar el control del poder político es mediante elecciones.
La única forma de ganar elecciones es....

Es la pregunta divertida.

En realidad.

[BENDITALIQUIDEZ]

No estamos jugando con las mismas reglas y el supuesto poder independiente, los bancos centrales, ha tardado 10 años en atreverse a decir cosas como por ejemplo que los salarios en España son demasiado bajos, reto a cualquiera a encontrar una declaración de Draghi diciendo que los precios inmobiliarios en España son demasiado altos, supongo que para no fastidiarle la venta de morralla a la banca, dice que los salarios son demasiado bajos respecto a los precios inmobiliarios...

Exactamente. Pero hay otro matiz:
Se refiere a los precios destinados a servir de colateral inmobiliario, base de hipotecas, es decir la causa de los "créditos improductivos" de los hogares.

La solucion que están tomando no es bajar precios de inmuebles sino segregarlos entre hogares (colateral hipotecario) y SOCIMIs (títulos de valores negociables en Socimi)
-- Fin del soporte a hogares para acceder a la propiedad inmobiliaria.
-- Soporte masivo a entidades de tenencia inmobiliaria, que "transforman" la propiedad inmobiliaria en títulos de valores negociables. Son títulos negociables, adosados a propiedad inmobiliaria, pero el objetivo es sanear los títulos (la paeellera), no actuar sobre los precios inmobiliarios tal y como afectan a los hogares (yema y blanco).

Cuando PPCC dice que el QE es para obligaciones públicas, éstas incluyen la SAREB y el rescate de bancos enladrillados. Pero sólo contempla a la paellera. Falta la conexión con el Huevo frito que es lo que quita el hambre de tener vivienda. Así entiendo a BenditaLiquidez

El matiz que supone segregar los dos espacios (hogares y empresas) es importante, porque significa que no está previsto desde la BCE actuar en los precios inmobiliarios.
Ni en el de los hogares (salvo por los tipos cero) pero tampoco en los precios "empresariales" de inmuebles (POP, Blackstone, etc) porque esos precios ya pertenecen a "mercados libres" genuinamente capitalistas (ya no son populocapitalistas).

Los precios de acceso a vvda para hogares, es competencia exclusiva de la politica fiscal de los Estados (=bien inmueble), es decir via bonificación o via represión fiscal.
Los precios empresariales (acciones de SOCIMI o rentas de alquiler), aunque dependen del "mercado", éste depende de los precios finales a hogares: es decir, los precios empresariales se fijan en referencia a los precios soportados por los hogares.

Por eso la situación de la Bolsa es indiferente que sea racional o irracional. Ni la politica de la BCE, ni el Krach/Recesión, no afecta ni afectará el problema de fondo que es el de la Distribución de la Renta, alterada por culpa de los precios inmobiliarios. Ni el BCE (dice B.Liquidez) pero tampoco el Ortograma Capitalista (dice PPCC) pueden hacer nada, porque los precios de los colaterales inmobiliarios no es un asunto de Politica monetaria, ni lo es tampoco del Capital.  Es un asunto que depende del Estado politico.


La única forma de actuar sobre los precios de propiedad de hogares, es la politica fiscal del Estado.
La única forma de actuar sobre la politica fiscal del Estado, es tomando el control del poder político.
La única forma de tomar el control del poder político es mediante elecciones.
La única forma de ganar elecciones es....

Es la pregunta divertida.

En realidad.

¿Quién frenó el "proces"?

¿El pueblo?

¿Los políticos?

¿La mayoría natural?

NO, fueron los trabajadores directivos por miedo a no cobrar sus bonus.

Yo creo que la pista que estoy dando es bastante buena, ¿no?

¿Qué pasaría con las cotizaciones, por mucho QE que hubiera, si estuvieran prohibidos los buybacks y cobrar bonus en función de lo bien que le vaya a las acciones de tu empresa?

¿Y si sí se permitiera abrir cortos en las acciones de la competencia y cobrar bonus según lo mal que le vaya en el mercado a las acciones de las empresas rivales?

Ni con todo el QE del mundo subiría la bolsa.

¿Qué pasaría si la única forma de reventar las posiciones cortas que los rivales abren sobre tu empresa fuese trabajar a largo plazo y hacer dichas posiciones cortas insostenibles?

Igual los trabajadores directivos se empezaban a preocupar de otras cosas.

Pero no, resulta que pueden decidir su sueldo poniendo a dedo el valor de sus propias acciones, el equivalente a que Juan Lanas pudiera decidir su salario en función de lo que "ya le dan por su pisito".

Pero vamos, yo ya no digo nada, igual es que soy tan tonto y desconozco tanto de la naturaleza humana que peco de ingenuo, pero bueno, que si con una medida de estas no cambiaría nada, ¿por qué no probar? total, no va a cambiar nada, ¿qué problema hay en intentarlo...?

[Derby]

En segundo lugar, ¿por qué aceptan calificar como burbuja inmobiliaria a la evolución de precios de 2001-2007, pero no a la de 2011-2017,
http://www.freddiemac.com/research/indices/house-price-index.html
cuando ambos desarrollos son prácticamente iguales, aunque esta vez sin expectativas de mejora de las rentas salariales y esperándose poca o ninguna inflación?

https://www.marketplace.org/2017/11/28/economy/home-prices-rise-much-faster-wages-and-consumer-prices

Home prices rise much faster than wages and consumer prices
“What’s happening today is a lot of scarcity in most places—builders just aren’t putting up enough homes,” said Patrick Newport, executive director for U.S. economics at IHS Markit. “It’s not like 15 years ago, when it was easy credit driving up prices. Today it’s the fact that there are just not a lot of houses out there for sale.”

[Derby]

https://www.elconfidencial.com/vivienda/2017-11-28/extranjeros-vivienda-notarios_1484941/

La venta de casas a extranjeros bate récords: 50.000 en solo seis meses
La demanda extranjera se ha convertido, sin lugar a dudas, en un pilar clave en la recuperación del mercado residencial español, especialmente en las zonas costeras

Sobre el total de viviendas vendidas en toda España, las operaciones realizadas por compradores extranjeros representaron el 19,4% del total, acariciando el 20% por quinto año consecutivo. Esto significa que dos de cada diez viviendas que se venden en España tienen como protagonista a un comprador foráneo. Además, resulta especialmente llamativo el hecho de que más de la mitad de los extranjeros que compraron casa en España durante estos primeros seis meses eran residentes, es decir, que viven más de la mitad del año en nuestro país.

En concreto, el 53,4% -26.746 unidades- de las operaciones tuvieron como protagonistas extranjeros residentes, la mayor proporción desde 2011, lo que pone de manifiesto el apetito comprador existente incluso en los que ya viven en nuestro país, ya sea en una vivienda de su propiedad o de alquiler. La cifra supuso un incremento del 5,1% anual. Las compras de casas por parte de extranjeros no residentes, por su parte, se incrementaron un 21,8% interanual.

[Miguefuen]

Mientras el mago con una mano te entretiene y te manipula con Catalunya, con su otra mano te roba la cartera, la pensión, la justicia y el futuro.

Estado totalitario, golpes fiscales de Estado Corporativo, Totalitarismo Invertido, esa es la realidad del país.

Los inspectores afirman que el supervisor español y europeo está en manos de la banca
Aseguran que el Banco de España aprobó fusiones de cajas con "pérdidas millonarias que presentaban beneficios ficticios"
https://elpais.com/economia/2017/11/15/actualidad/1510763139_937266.html

El FMI advierte que BBVA y Banco Santander son un peligro sistémico
La alta exposición de estos bancos a países como Chile, México, Portugal o Turquía ponen en riesgo la economía española y la de esos países, según avisa la institución que preside Lagarde.
https://elsaltodiario.com/fmi/fmi-advierte-bbva-banco-santander-peligro-sistemico#

[saturno]

Tontiloco ó Cornucopiano

http://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2412.msg155051#msg155051

(*) En el tontiloco, además de «himbersión», hay mucho del cándido volteriano.

https://en.wikipedia.org/wiki/Cornucopian

A cornucopian is a futurist who believes that continued progress and provision of material items for mankind can be met by similarly continued advances in technology. Fundamentally they believe that there is enough matter and energy on the Earth to provide for the population of the world.

Looking further into the future, they posit that the abundance of matter and energy in space would appear to give humanity almost unlimited room for growth.

The term comes from the cornucopia, the "horn of plenty" of Greek mythology, which magically supplied its owners with endless food and drink. The cornucopians are sometimes known as "boomsters", and their philosophic opponents—Malthus and his school—are called "doomsters" or "doomers."[1]

¿Eh? ¿Eh?

http://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2394.msg150822#msg150822
Abril 24, 2017, 09:23:25 am »

(Hendrick Gerritsz Pot, 1637, Frans Hals Museum)

(click to show/hide)

Few. Meses llevo detrás. Tengo la risa floja del alivio...

Lo encontré en una disputa entre dos del foro galo: uno que trataba a otro de "survivalista" y el otro le decía "cornucopiano beato y terraplanista". Pero no lo apunté y por fin he vuelto a dar con él.
http://www.bulle-immobiliere.org/forum/viewtopic.php?f=204&t=93164&start=100#p2227097

Si de l'effondrement résulte une réduction rapide de la population humaine, alors l'effondrement est une bonne nouvelle vu que ce sont les terraplatistes, croissantistes et autres cornucopiens béats qui partiront les premiers.


[habla el decrecentista/survivalista]
Si del CPM resulta una reducción rápida de la población humana, entonces el hundimiento es una buena noticia, pues serán los terraplanistas, crecentistas y demás cornucopianos beatos los que desaparecerán los primeros

Para la posteridad

[visillófilas pepitófagas]

¿Quién frenó el "proces"?

¿El pueblo?

¿Los políticos?

¿La mayoría natural?

NO, fueron los trabajadores directivos por miedo a no cobrar sus bonus.

Yo creo que la pista que estoy dando es bastante buena, ¿no?

Los directivos, por miedo a no cobrar sus bonus, estarían ya bailando la sardana de haber visto viable el procés.

[visillófilas pepitófagas]

La curva de precios que cita ppcc, llevada hasta 1985



Comentada:



Una imagen del nuevo post de Alexis Ortega:



El precio inmobiliario medio en EEUU está ahora un 25% por encima del precio de pico de la burbuja de 2007. El precio mediano, un 28%.

No hay burbuja ni se la espera. Aquí no pasa nada, circulen e himbiertan.