PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2019

[VivanlasCaenas]

Así que tenemos al estridente payaso naranja....digo el BCE, encontrando la solución para todos nuestros males, algo novedoso,valiente y trasgresor:

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/10041913/08/19/El-BCE-prepara-un-paquete-de-medidas-de-estimulo-que-incluiria-bajadas-de-tipos-y-compras-de-deuda.html

l gobernador del Banco de Finlandia y excomisario de Asuntos Económicos de la UE, Olli Rehn, ha asegurado este jueves que el Banco Central Europeo tiene preparado un paquete de medidas de estímulo para calmar a los inversores ante la ralentización de la economía global. Entre las medidas se incluiría el recorte de tipos de interés y compras de deuda "sustanciales y suficientes", según informa The Wall Street Journal.

Rehn, miembro del consejo de gobierno del BCE, alega que un conjunto de medidas "tiene un impacto mayor que una secuencia de medidas a lo largo del tiempo", por las sinergias que generan las diversas iniciativas.


Entre las cuestiones reseñadas por el excomisario está la posibilidad de que el BCE modifique su regla de compra de deuda soberana de países de la eurozona, permitiendo que adquiera más del 33% de la deuda de cada estado.

Por otra parte, Rehn ha sugerido la posibilidad de que el BCE introduzca un sistema de depósitos escalonado, de forma que sólo una parte de los depósitos bancarios estén sujetos a tipos de interés negativos. A ello se sumaría el aliviar los términos de los nuevos préstamos a largo plazo, todo ello destinado a que los bancos no estén sometidos a tanta presión como lo están actualmente.

Además, ha confirmado que la institución no descarta comprar acciones bajo el programa del QE, algo que nunca ha hecho el organismo, que seguiría los pasos del Banco de Japón, que empezó a adquirir estos títulos en diciembre del 2010. Sobre las compras de renta variable, el banquero central reconoció que "no lo descartan", pero matizó que es una cuestión que dependerá de lo que decida todo el equipo del BCE.

Así, Rehn considera que se podría hacer frente al miedo de los mercados ante "un cierto debilitamiento de las perspectivas económicas de Europa para el próximo par de meses", lo que justificaría "tomar mayores medidas en política monetaria, como pretendemos hacer en septiembre".

Todo ello lo tendrá que aprobar el Banco Central Europeo en su reunión de septiembre. Estas podrían ser las últimas decisiones de calado de un BCE con Mario Draghi al frente, ya que termina su mandato el próximo 31 de octubre, cuando será sustituido por la exdirectora del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde.

De hecho, el propio Draghi ya adelantó en la pasada reunión del organismo el 25 de julio que la entidad prepara nuevos estímulos para apoyar a la economía europea, por los síntomas de desaceleración y la amenaza externa que está viviendo la región. El italiano confirmaba la dirección en la que se va a mover el BCE y señalaba que el organismo estaba muy preocupado por la debilidad que estaba mostrando la inflación, con el indicador de expectativas cerca de mínimos históricos. "No nos gusta nada lo que vemos cuando analizamos la inflación, ni las expectativas de inflación", explicó entonces el italiano, y abrió la puerta a bajar los tipos de interés y también a recuperar el programa de compras de deuda (QE).

Patadón para adelante y el que venga detrás que pague la tinta.

[Derby]

https://www.buzzfeed.com/albertonardelli/johnson-meeting-merkel-macron-brexit

Boris Johnson Will Meet With Angela Merkel And Emmanuel Macron Next Week To Discuss Brexit

Boris Johnson is scheduled to travel to Paris and Berlin next week to meet with French president Emmanuel Macron and German chancellor Angela Merkel, BuzzFeed News has learned.

Multiple senior European diplomats said the trips are expected to be announced early next week.

Macron and Merkel will be hoping that Johnson will come prepared with ideas on how he intends to avoid a no-deal Brexit, one of the sources said.

[torre01]

Los pollos sin cabeza parece que ven algún rayo de luz.

https://www.cosmopolitan.com/es/famosos/noticias-famosos/g28706957/justin-bieber-hailey-mansion-fotos/

Adelante, pasa: así es por dentro la mansión de Justin Bieber y Hailey que ahora está a la venta
Ehm... ¿hola? Si tienes la friolera de 7.6 millones de euros y unas ganas locas de mudarte a Los Ángeles, estás de suerte.

Has entrado en este artículo y lo sabes: vas a pasarlo mal y a ponerte los dientes súper largos, pero así es esto de ser tan curiosa. Lejos de hacer hincapié en lo evidente, te comentamos que estamos flipando con las últimas fotos que la inmobiliaria que maneja la mansión de Justin Bieber y Hailey Baldwin ha publicado ahora que la propiedad está a la venta. Una casona que tenían alquilada desde 2018 cerca de las colinas de Hollywood en un terreno de más de 600 metros cuadrados que posee cinco amplias habitaciones, siete baños y todas la comodidades posibles por las que te levantas cada día para ir a trabajar. ¿El precio? Nada más y nada menos que 7.6 millones de euros. Entramos.

[saturno]

HA MUERTO EL REY ¡VIVA EL REY!

Por otra parte, Rehn ha sugerido la posibilidad de que el BCE introduzca un sistema de depósitos escalonado, de forma que sólo una parte de los depósitos bancarios estén sujetos a tipos de interés negativos. A ello se sumaría el aliviar los términos de los nuevos préstamos a largo plazo, todo ello destinado a que los bancos no estén sometidos a tanta presión como lo están actualmente.

Brillante. Eso es una técnica milenaria de cultivo (y regadío) en pendientes montañosas, que en lugar de operar con presas y estanques, utiliza simplemente la pendiente de la montaña.

Visualícenlo: en la cima tienes... un Iceberg. Tienes deflación y el agua cae por su propio peso. Para maximizar el aprovechamiento de agua derretida (evitando una avalancha o derrumbe), haces una estratificación de cultivos según el généro producido. Y para administrar ese sistema agrícola, dispones de unas fuertes relaciones sociales y un sistema de distribución de rentas a imagen y semejanza de esa técnica agrícola: de arriba abajo, (intensivo) arroz, frutales, (extensivo) cereales y té, y abajo de todo, ganadería de consumo (cerdos) y de tracto (bueyes)-



Fuente

Ahí está la  bañevera : de arriba abajo, empresas productivas de mayor valor añadido, empresas participadas y administraciones   y abajo de todo,  el barrizal de los himbersores particulares (ganado de consumo) e ahorradores/manos inútiles por ejemplo  (ganado de tracto).

La distribución del agua se hace sin necesidad de construir presas, estanques, ni siquiera reglamentos complejos : basta la ley de la gravedad, mantener  los escalones y abrir o cerrar compuertas de uno a otro, dejando bajar el agua de terrenos de mayor a menor productividad. Bien hecho, eliminas la mera posibilidad de extracción de rentas, porque ya no es necesario contar con un combustible (el afán de lucro) para transportar agua de un campo a otro.

(click to show/hide)

Vamos a delirar lo justo.

Abstrayendo la cosa, lo que haces es convertir la Contabilidad Nacional en lugar de 2 columnas, la conviertes en 2 matrices de mismo valor verticarl sólo que los valores de cada fila (los escalones de la bañevera) los puedes agenciar como quieres. El resultado contable total es el mismo, sólo que en lugar de matchear filas, te pones a hacerlo con matrices enteras. Es como si en política  macro (con su correspondiente contabilidad)  empezaras a usar transformaciones de matrices.

Imagina los tipos del dinero,
Tienes una matriz de 2 columnas, una columna de tipos acreedores, otra de tipos deudores. Cada fila es un escalón de tipos (tipos para empresas, para administración, para consumo, para compra de vivienda...). Actualmente los tipos acreedores y deudores los alineamos siempre en la misma fila, con un determinado tipo de actividad (tipos bancarios, inmobiliarios, luego tipos inmobiliarios, de consumo, bonos... )
Pero podrias aplicar una transformación donde los tipos acreedores y deudores matchean los escalones ¡en orden contrario!
Mientras matchee el total, ya no es necesario que cada tipo corresponda a la fila.

De arriba abajo:
Columna de tipos deudores ; operan con  tipos  negativo en filas superiores (empresas, administraciones) y a tipos positivos en filas inferiores (consumo, himbersores aproductivos)
Columna de tipos acreedores; operan con tipos positivos en filas superiores (banca al sol) y a tipos negativos en filas inferiores (banca a la sombra -- ¿nuevas magnitudes contables a definir, para rellenar los huecos?)

Entre la BCE y lo gobiernos se pueden entonces deslizar verticalmente las columnas de tipos  aplicados a cada fila de actividad sin alterar nunca el total.
Dicho de otro modo, puedes introducir tipos distintos, para apuntar a diferentes actividades o conceptos de Dinero, pero mientras respectes el escalado, y puedas calcular el exceso/insufiencia en tiempo real, los totales de su contabilidad siempre estarán matcheados,

No me digan que no es sugerente. Es como convertir la macro economía en un ábaco. ¿Estamos realmente alumbrando un mundo donde la Contabilidad Nacional se hará con cálculos matriciales?
¿O será sólo para la contabilidad propia de superestructuras tipo UE/BCE?

Más que sugerente, es fuertísimo. Explíquenme qué otra revolución se puede poner a ese nivel desde la invención de la contabilidad por partida doble.  Por comparar: un amplio campo de la I.A. que ahora funciona se basa en matemáticas matriciales, así que háganse a la idea -- no sólo de lo que se avecina, también de la velocidad con que va a implantarse.

Además, ha confirmado que la institución no descarta comprar acciones bajo el programa del QE, algo que nunca ha hecho el organismo, que seguiría los pasos del Banco de Japón, que empezó a adquirir estos títulos en diciembre del 2010. Sobre las compras de renta variable, el banquero central reconoció que "no lo descartan", pero matizó que es una cuestión que dependerá de lo que decida todo el equipo del BCE.

Ahí está diciendo que prepara desplazar una fila hacia arriba los escalones de actividades económicas, de forma que el  escalón superior (empresas o Estados), al quedar deparejado con los  tipos bancarios ingeriores, viene la BCE a ocupar el lugar vacío, pero en coherencia con lo tipos acreedores (negativos en filas superiores). Así   la BCE proporcionaria uno tipos super-negativos discrecionales "el tiempo que haga falta". Dicho de otro modo : la BCE piensa empezar a subvencionar directamente los Estados y empresas con "contrato ortogramático" (infrastructuras, y servicios básicos, en particular de alojamiento básico).

En realidad se trata de usar los tipos de intervención para ir ajustando  la matriz de tipos "oficiales" y dejar espacio a tipos  acreedores negativos discrecionales (que financian de hecho a los Estados y Grande proyectos de infraestructuras públicas). Con los  tipos  negativos en las filas superiores vas derritiendo el témpano y con los tipos positivos en las filas inferiores recuperas la liquidez (de hecho, la vuelves a congelar). Pero en el proceso, no alteras para nada los totales de la Contabilidad nacional (sólo se desplazan verticalmente las columnas para hacer coincidir diferentes celdas en las filas horizontales). Los resultados son absolutamentes coherentes y transparentes. Financias un New Deal a tipos  negativos a costa de los escalones con tipos  positivos, y aqui no ha pasado nada. No sé si me explico bien, pero lo tienen que ver. 

Sin necesidad de ninguna intervención, sólo ajustando columnas y los escalones de tipos de interés, y alineándolos con los objetivos sectoriales/productivos de la Economía. tienes a la BCE tomando  las riendas de las políticas económicas básicas de los Estados. Y éstos sólo se haran cargo de las políticas sociales/territoriales/infraestructuras (en particular, la vivienda como provisión pública).

El italiano confirmaba la dirección en la que se va a mover el BCE y señalaba que el organismo estaba muy preocupado por la debilidad que estaba mostrando la inflación, con el indicador de expectativas cerca de mínimos históricos. "No nos gusta nada lo que vemos cuando analizamos la inflación, ni las expectativas de inflación", explicó entonces el italiano, y abrió la puerta a bajar los tipos de interés y también a recuperar el programa de compras de deuda (QE).

Voilà.

Demonios, si hasta me voy a creer que en una legislatura reconvierten todo el parque inmobiliario de los himbersores en viviendas de providencia pública !

Patadón para adelante y el que venga detrás que pague la tinta.

Que no, no. Yo creo que va en serio. Muy en serio.
Es demasiado coherente y encima el "algoritmo" que aplican hasta se puede  reconocer.

Con una configuración escalonada de tipos, te vuelves capaz de asignar tipos de interés en función del escalón de actividad económica que quieres favorecer o reprimir.
Ni siquiera tienes que hacerlo por sectores (podría hacerse), lo haces por tramos de menos a más productivos.

¿Como no se nos había occurrido esa solucion del regadio escalonado? 
Encima, cuando ves un gráfico de Bolsa, es como evidente : definiendo escalones productivos, matrices de tipos de interes, ...., y aplicando  transformaciones, siempre de suma cero. Y aquí no ha pasado nada, pero lo cambias todo. Qué buenooooo,,,


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¡Ja, ja! Maestro, ha sido y es capaz de Cantar el mundo que pronto veremos, es verdad, pero desde el BCE con esta metáfora del escalonamiento, ¡le han ganado, por las buenas!
¿No era profesor de Mates financieras?
Ya nos está enseñando y poniendo al día, las vamos a necesitar y pronto.

Es como si el mundo soñado de pronto empezara a convertirse en real. Para 2 o tres generaciones a las que hicieron renunciar a sus sueños repitiéndoles que lo único real eran  los ladrillos, es como salir de Matrix, no, mejor: salir de la cueva de sombras. Que es ahi fuera donde está el aire, y la luz, y muchas Ideas que van a realizarse. (Gracias )


 Ja, ja!  16 de agosto, me acordaré de ésta!
¡Se acabó el infierno! Antes de 2025

¡A emprender y trabajar!  Sólo tienes que tener claro en qué escalón quieres  colocarte.

Muerto el Rey, ¡Viva el Rey!

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[Derby]

https://www.axa-im.es/es/content/-/asset_publisher/qxx9OlkAqLWg/content/q-a-the-ecb-and-tiering/23818

Q&A: The ECB and tiering

https://www.axa-im.com/documents/20195/859236/Q-A+-+The+ECB+and+tiering+20190430+en.pdf/40b58ee6-cb75-7933-a1a2-981e33d96f5f

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/10013929/07/19/Que-es-y-como-funciona-el-sistema-de-tramos-con-el-que-el-BCE-quiere-echar-una-mano-a-la-banca.html

¿Qué es y cómo funciona el sistema de tramos con el que el BCE quiere echar una mano a la banca?

[Derby]

https://www.cnbc.com/2019/08/16/trump-reportedly-held-call-with-major-bank-ceos-on-wednesday-as-the-stock-market-plunged.html

Trump called the CEOs of the biggest US banks on Wednesday as the stock market plunged

They also talked about the Federal Reserve and the global economic slowdown that has central banks around the world moving to ease monetary conditions, this person said. One opinion batted around during the call: A 25 basis point cut by the Fed won’t likely change capital flows in the markets.

[Derby]

Entrevista publicada por el WSJ a Olli Rehn esta semana:

https://ih.advfn.com/stock-market/stock-news/80547926/ecb-primes-big-bazooka-for-september-says-top-off

ECB Primes Big Bazooka for September, Says Top Official--Update

To offset the impact on eurozone banks of a longer period of negative interest rates, the ECB could introduce a tiered-deposit system, under which only a portion of bank deposits might be subject to negative rates, Mr. Rehn said.

[JENOFONTE10]

https://www.cnbc.com/2019/08/16/trump-reportedly-held-call-with-major-bank-ceos-on-wednesday-as-the-stock-market-plunged.html

Trump called the CEOs of the biggest US banks on Wednesday as the stock market plunged

En español:

Se acaba de saber que el miércoles, en plena caída de los mercados, Trump mantuvo conversaciones telefónicas con los CEO de tres de los grandes bancos de EEUU. ¿El legendario Plunge Protection Team?
JP Morgan, Bank of America y Citi recibieron las llamadas.

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/52828-interesante-descubrimiento-sobre-trump.html

En la misma página de Cárpatos, rumores del rebote del viernes apuntalado en mayor gasto público alemán, y nueva prórroga a la próxima vuelta de tuerca sobre Huawei.

Por falta de vaselina para suavizar 'aporrizajes', no será. No estén asustados.

"Cuando todos quedaron satisfechos, Jesús dijo a sus discípulos: «Recojan los pedazos que sobran, para que no se pierda nada»." [Juan 6, 12]

¿El ortograma no incluye reprimir la capacidad ociosa?. La policía no es tonta.

Abran los brazos, y no dejen perderse alimentos, ni viviendas vacías. Hay para todos de sobra.

Saludos y buen finde.

[BENDITALIQUIDEZ]

https://www.axa-im.es/es/content/-/asset_publisher/qxx9OlkAqLWg/content/q-a-the-ecb-and-tiering/23818

Q&A: The ECB and tiering

https://www.axa-im.com/documents/20195/859236/Q-A+-+The+ECB+and+tiering+20190430+en.pdf/40b58ee6-cb75-7933-a1a2-981e33d96f5f

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/10013929/07/19/Que-es-y-como-funciona-el-sistema-de-tramos-con-el-que-el-BCE-quiere-echar-una-mano-a-la-banca.html

¿Qué es y cómo funciona el sistema de tramos con el que el BCE quiere echar una mano a la banca?

Recapitulemos:

- El BCE acepta como algo normal que la deuda pública de la eurozona esté en negativo, es decir, acepta que todos los agentes económicos den por sentado que van a ganar dinero en términos reales aunque lo pierdan en valor nominal, es decir, que descuentan que el BCE no va a poder cumplir su mandato del 2% de inflación, ni a corto ni a largo plazo.

- Ahora, el BCE reconoce que la facilidad de depósito en negativo no funciona y que perjudica la estructura de capital de los bancos y que perjudica la actividad económica ¿qué otra explicación puedes darle al hecho de que digan que lo van a cambiar si se deteriora más la actividad económica? coñe, ¿cómo se explica que la hayan implantado para mejorar la actividad económica y ahora digan que la quitan también para mejorar la actividad económica?

¿Qué es un banco central hoy en día, un "think tank" encargado de justificar como sea que lo que quiera que les dé la gana hacer es lo necesario y funciona?

El legado de Draghi está siendo impresionante, señores.

[PastorMesetario]

Un banco central es hoy en día un laboratorio experimental de TMM

[asustadísimos]

CAMBIOS IMPORTANTES EN LAS RELACIONES BANCA-BANCO CENTRAL EUROPEO.—

La 'banca de depósitos a la vista e hipotecas' de España, Portugal e Italia es vulnerable en un escenario de tipos de interés negativos porque no previó la Era Cero (inflación cero o deflación, nivel mínimo de tipos de interés y dinero fuerte) y:
• sus clientes de Activo hipotecados están reclutados a tipo variable, no a tipo fijo,
• si trasladara simétricamente la negatividad a sus clientes de Pasivo —depositantes—, los perdería,
• no tiene suficientes clientes emprendedores no relacionados con lo inmobiliario, y
• no obtiene rendimiento del dinero que ella misma deposita en el banco central, antes al contrario, tiene la penalización (-0,4%) que, actualmente, sufre toda banca, pero especialmente aquella que solo sabe inflar las burbujas aproductivas que montan los capitalistitas.

El BCE está dispuesto a luchar contra esta vulnerabilidad tan concreta:
• quitando parcialmente la penalización en estos casos, y
• reprimiendo el reinflado del hipotecón.

El anuncio del 'tiering' para los depósitos de la banca en el banco central es buena noticia. Es muy 'eraceroísta' y combate la negatividad general que se observa en el mercado secundario de deuda pública —los bancos ya no van a tener que huir del -0,4% por sus depósitos en el banco central—. Es un paso más en la conversión de la banca de depósitos en servicio público, como lo será la provisión de Vivienda básica y ya lo es la Sanidad y la Educación básicas. No hace falta que haya grandes bancos paneuropeos si los tenemos a todos consolidados 'de facto' en el banco central.

No obstante, en el caso de España, Portugal e Italia, habrá que tener cuidado con qué pasará con los depósitos de los particulares en la banca. Dependerá de cada entidad, pero no será agradable tener el dinero en aquellas que viven de la supuesta apoteosis inmobiliario-hipotecaria del 'nuevo ciclo dorado' de mierda en 'Madrid y playa'.

La noticia es buena especialmente para nosotros, los estructuraltransicionistas. Nos da la razón —en realidad, nosotros somos extensión del bancocentralismo—.

La no-inflación va a ser el telón de fondo de nuestra existencia, al menos, durante décadas y el banco central no deja de hacérnoslo ver.


P.S.: Por lo que respecta al 'Debate sobre el estado del borde del precipicio', esta semana no ha sido de remontada, sino de repetición de la anterior, pero en un ambiente cada vez más 'asustadísimo':

Desde 2018 —'dies a quo' de la inflexión del proceso de Transición Estructural—, no funciona el 'buy-the-dip' por la sencilla razón de que la cantidad acumulada de recursos que han consumido las remontadas es enorme y estamos saturados:

https://www.zerohedge.com/news/2019-08-16/why-btfd-no-longer-works
Desde 2018, hemos pasado del «buy-the-dip» al «sell-the-creepy orange clown's trick»; y, actualmente, los «creepy orange clown's treats» que permiten las remontadas son cada vez más deshonrosos y humillantes. Ahora tendrían que venir cosas tan contundentes como la retirada del 'brexit' o el abandono de la guerra comercial, aunque no sin previas escenas de pánico y pantalones manchados —p. ej., el del financiero pederasta recién suicidado, abusón intergeneracional con mansión de los horrores incluida, como Fritzl, el Monstruo de Amstetten—.
Pudiera ocurrir que los 'trucotratistas' no acepten su destino —costalada en el fondo del precipicio— y opten por intentar un cuarto techo bursátil. Pero hay guerras que es mejor no jugar a ganarlas por cómo es seguro que te vas a quedar.
Al final, el sistema capitalista es racional —lo que es irracional es el popularcapitalismo, el 'todos capitalistitas'— y nosotros no vamos a tener mala suerte siempre.

[BENDITALIQUIDEZ]

Para que nos hagamos una idea de los recursos consumidos en las remontadas, las tensiones en el interbancario norteamericano:





Se observa que es a principios de 2019 cuando el tipo del interbancario empieza dejar de estar por debajo del interés de las reservas excedentes, lo que fuerza a la FED a bajar el interés que se paga por las reservas excedentes.

Y es que las reservas excedentes bajan y bajan:



¿Y en Europa?

Justo todo al contrario, veamos:

Reservas sistema bancario:  USA (bajando y lejos de máximos)---- UE(en máximos).
Interés reservas excedentes: USA (en positivo y bajando)--- UE (en negativo y subiendo con "tiering").
Tipos de interés oficiales: USA (en positivo y bajando)---- UE (en cero sin moverse desde hace años).
Tipos de interés deuda públia: USA (en positivo y bajando)--- UE (en negativo).

[asustadísimos]

(El reconocimiento explícito de que movimientos de tipos de interés de un cuarto de punto porcentual «no sirven para nada» es, en sí mismo, la oficialización de la situación de saturación.
Piensen que movimientos de un cuarto de punto porcentual con el nivel tan abajo como está serían movimientos objetivamente importantes en una situación normal, lejos de la saturación.
La eficacia de los «treats» para remontar las caídas tras cada «trick» crece menos que proporcionalmente en cada estertor hasta que llega un punto en el que, para mejoras infinitesimales, hacen falta «treats» de tal envergadura que ya no merece la pena el esfuerzo.
Por eso hay crisis económicas, porque se tira la toalla: la estabilidad crea inestabilidad y, llegado el momento, lo mejor es reestabilizar.
Si esta vez es la definitiva es lo que les pregunta el 'creepy orange clown' al superproletariado bancario norteamericano. Ya no les pide dinero. Quiere saber cuándo.
Nosotros sabemos cuándo. Es antes de este 31 de octubre.)

[Derby]

https://thesoundingline.com/in-brief-the-worlds-86-trillion-economy-in-one-chart/

In Brief: The World’s $86 Trillion Economy in One Chart

[asustadísimos]

(En nuestra modesta opinión, la actual inversión de la 'yield curve' es muy grave por lo abajo que está el nivel general de tipos de interés.
Nosotros, sinceramente, pensábamos que esta vez la recesión no iba a estar precedida por esta anomalía.
Es increíble que, de forma tan generalizada, los tipos de interés a largo plazo, sobre los que las autoridades monetarias tienen poca influencia, sean tan irrisorios —prueba de que esta recesión coyuntural es distinta, en el sentido de que conlleva un cambio estructural, de ahí el miedo que se la tiene—.
https://elpais.com/economia/2019/08/16/actualidad/1565959220_775291.html

Es una tontería decir que «no va a haber recesión porque la economía norteamericana está muy bien, en términos de actividad y empleo». Las recesiones no tienen lugar tras recesiones sino tras expansiones.
He aquí cómo estaba la economía norteamericana en 1999, a pocos meses del pinchazo de la burbuja 'dotcom':

He aquí cómo está ahora:

Fuente:
https://realinvestmentadvice.com/pay-attention-to-the-message-the-yield-curve-is-sending-08-16-19/ )