PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2019

[Derby]

http://awealthofcommonsense.com/2019/07/my-questions-about-negative-yielding-debt/

My Questions About Negative-Yielding Debt

Bloomberg shared a graph recently that shows there is now $13 trillion of negative-yielding government debt in the world:

[Spheratu]

https://www.theguardian.com/world/2019/jul/07/toronto-housing-owner-occupied-canada-affordability

Nearly 40% of Toronto homes not owner-occupied, new figures reveal

(...) data shows that housing prices have “decoupled” from income, and are instead driven by access to capital – giving investors a clear advantage over average Canadians.

Resulta gracioso como a estas alturas, parece que algunos periodistas o catedraticos o sesudos economistas o lo que sean, se dan cuenta de que la vivienda es ultra cara no por la simple oferta/demanda, si no por la cantidad de dinero que ha sido himbertido en ella para sacar tajada. Cual será el próximo descubrimiento de estas eminencias del periodismo y el ensayo económico? Que el agua moja? Que el fuego quema? Hay que joderse...les ha costado 40 años entender que la vivienda ya no es para vivir sino para dar pelotazos y después de mi,el diluvio.
En fin, nunca es tarde. Si la idea empieza a calar entre mucha gente,tal vez alguien tenga valor de proponer soluciones a nivel político. No perdamos la esperanza. Me imagino a los habitantes de Toronto atónitos leyendo este tipo de noticias y pensando. " ah, pero la vivienda no es cara por que eso nos hace más ricos a todos y por lo bien que nos van las cosas y lo guapos que somos? Que es pura especulación? Pero como puede ser eso? Si el nuestro es un mercado sano y honesto...

[Derby]

https://ksby.com/news/2019/07/06/trump-praises-jobs-numbers-says-economy-would-be-like-a-rocket-ship-if-fed-were-to-cut-rates

Trump praises jobs numbers, says economy would be ‘like a rocket ship’ if Fed were to cut rates

President Donald Trump praised the jobs numbers Friday morning, telling reporters at the White House the economy “would be like a rocket ship,” if the Federal Reserve were to cut rates. “But we don’t have a Fed that knows what it’s doing,” he said.

[saturno]

http://awealthofcommonsense.com/2019/07/my-questions-about-negative-yielding-debt/

My Questions About Negative-Yielding Debt

Bloomberg shared a graph recently that shows there is now $13 trillion of negative-yielding government debt in the world:

Y seguirá subiendo.
El crecimiento de deuda negativa, ¿es la forma novedosa de rebobinar los QE?
¿En cuanto tiempo de interés compuesto se resorben los QE?

Es como abrir un desague en la bañera, y no te impide abrir el grifo cuando hace falta. Ingeneria monetaria...

[Negrule]

Con estos tipos de interés que colapse el “bicho” está complicado.

https://loganmohtashami.com/2019/07/07/housing-bubble-2019/

Housing Bubble 2019?



For those anticipating a housing bubble 2.0, I ask you to consider the difference between real home price gains from 2002-2005 vs. 2012-2019 as charted below. We don’t have the rapid adjusted to inflation price gains in this cycle like we did during the housing bubble years of 2002-2005. Since mortgage rates are lower in this cycle than the previous one, demand will be good enough to prevent an epic collapse.

[pedrito]

A Housing Economy for the Many


The Alternative

A whole host of policies implemented in recent decades have pushed up costs for ordinary homebuyers and renters and turned investments in land and housing into some of the safest avenues for profit for the wealthiest people around the globe. With financial interests seeking to increase housing asset values at any social cost, it becomes clear why simply building more housing cannot solve the affordability crisis.

What is the alternative? In the United States, housing advocates and activists not pursuing the “build more” agenda are already occupied with pressing immediate concerns such as resisting landlord harassment, discrimination, and eviction, and promoting rent control, public housing, community land trusts. and other forms of decommodified housing. But there is a related, and potentially more difficult, task that requires our attention: the rollback of the financialization of housing.

Aalbers suggests four measures to start this process: first, a housing policy that would not favor homeownership, as current policy does, and instead “shift fiscal support from mortgage loans to building and maintaining social [public] housing”; second, promotion of alternate forms of housing such as limited-equity coops and community land trusts, to prioritize “housing as a social good over housing as a commodity or financial asset”; third, regulation to tighten requirements for mortgages, which would ultimately bring down housing costs; and fourth, regulation of mortgage securitization and interest rates. Others have endorsed an additional reform: a land-value tax to address “the problem of rent.” If this were enacted, land would be taxed, but not the housing or other improvements on it, returning socially created value to the public.

https://www.dissentmagazine.org/online_articles/a-housing-economy-for-the-many

first, a housing policy that would not favor homeownership, as current policy does

first...and last. Ya no hace falta seguir leyendo más. Esa sería la última medida que tomaría el gobierno de turno antes de que la pisitofilía quemara el palacio presidencial...y todo el pais, hasta recuperar la cotización de sus pisitos.

Excelente artículo el que nos ha traido Derby, pero ya es tarde; la pisitofilia va a impedir cualquier Alternative. Al final, arderá todo menos el pisito, que será lo último en caer. Para los spanish homeownership, puede derrumbarse el mundo a su aldededor, que ellos dormiran tranquilos sabiendo que algún día venderán su pisito por el doble de lo que pagaron con el. En eso se sustenta el regimen, y es algo que tienen clarisimo las aristocracias político-mediáticas que están en el poder. Lo demás, es llenar papers con obviedades para divertimento de la pisitofilia, que saben que mientras mantengan el poder, la cotización de sus pisitos será la prioridad de los policymakers.

[saturno]

A Housing Economy for the Many


The Alternative

A whole host of policies implemented in recent decades have pushed up costs for ordinary homebuyers and renters and turned investments in land and housing into some of the safest avenues for profit for the wealthiest people around the globe. With financial interests seeking to increase housing asset values at any social cost, it becomes clear why simply building more housing cannot solve the affordability crisis.

What is the alternative? In the United States, housing advocates and activists not pursuing the “build more” agenda are already occupied with pressing immediate concerns such as resisting landlord harassment, discrimination, and eviction, and promoting rent control, public housing, community land trusts. and other forms of decommodified housing. But there is a related, and potentially more difficult, task that requires our attention: the rollback of the financialization of housing.

Aalbers suggests four measures to start this process: first, a housing policy that would not favor homeownership, as current policy does, and instead “shift fiscal support from mortgage loans to building and maintaining social [public] housing”; second, promotion of alternate forms of housing such as limited-equity coops and community land trusts, to prioritize “housing as a social good over housing as a commodity or financial asset”; third, regulation to tighten requirements for mortgages, which would ultimately bring down housing costs; and fourth, regulation of mortgage securitization and interest rates. Others have endorsed an additional reform: a land-value tax to address “the problem of rent.” If this were enacted, land would be taxed, but not the housing or other improvements on it, returning socially created value to the public.

https://www.dissentmagazine.org/online_articles/a-housing-economy-for-the-many

first, a housing policy that would not favor homeownership, as current policy does

first...and last. Ya no hace falta seguir leyendo más. Esa sería la última medida que tomaría el gobierno de turno antes de que la pisitofilía quemara el palacio presidencial...y todo el pais, hasta recuperar la cotización de sus pisitos.

Excelente artículo el que nos ha traido Derby, pero ya es tarde; la pisitofilia va a impedir cualquier Alternative. Al final, arderá todo menos el pisito, que será lo último en caer. Para los spanish homeownership, puede derrumbarse el mundo a su aldededor, que ellos dormiran tranquilos sabiendo que algún día venderán su pisito por el doble de lo que pagaron con el. En eso se sustenta el regimen, y es algo que tienen clarisimo las aristocracias político-mediáticas que están en el poder. Lo demás, es llenar papers con obviedades para divertimento de la pisitofilia, que saben que mientras mantengan el poder, la cotización de sus pisitos será la prioridad de los policymakers.

No tan rápido, el artículo apunta al _derecho de superficie_.
Es decir, sí a la propiedad, pero sólo de lo construido, no del suelo.
Lo que es público y se mantiene público es por tanto el suelo, lo privado es el edificio.
Es la lógica de "Enfiteusis"https://es.wikipedia.org/wiki/Enfiteusis

Significa que los ingresos inmobiliarios (por el suelo) devengan en beneficio _público_
Mientras que la propiedad del uso, se _consume_ el tiempo que aguante el edificio.

Es así como funcionó hasta la revolución burguesa que privatizó el suelo. Muchos paises mantienen el sistema original ancestral. Por lo pronto China y muchos otros países (también los antiguos del Este).
Es lo que explica en gran medida que la noción de "activo" no tenga el mismo sentido. Se mantiene el activo en sentido de servicio alquiler (por ej) pero no  el activo del título de propiedad, que permite la tesaurización del "capital" himbertido.

Es toda la diferencia, y no es para nada incompatible con el deseo de ser propietario. El tema para el propietario es que el inmueble dure más tiempo que el que puedas disfrutarlo por uso. Eso es todo. Obviamente, la relación subjetiva respecto del  precio/valor del edificio es totalmente distinta, empezando porque el suelo ya no tiene precio : al ser público (se cede su uso, enfiteusis) sólo tiene valor. Y lo que obtienes al ceder el uso revierte en la colectividad (a mayor densidad humana, mayor "renta" publica, etc.).

El artículo por cierto hace una paráfrasis de Henri George, cuya tesis venía a redescubrir que el suelo lo pone naturaleza, es decir, es gratis y de todos, y que el Trabajo sólo lo transforma y reproduce sus frutos incesantemente.

Muy buen artículo, sí. Pero hay que leerlo sin nuestras orejeras de "propietarios" himbersores.

[muyuu]

Es decir, "leaseholds" como hay muchos en Londres o como son todas las propiedades en China. Depende de como se ejecute, tiene sus ventajas y sus inconvenientes y puede haber burbujas especulativas de todos modos.

[Derby]

https://www.expansion.com/economia/2019/07/07/5d222046e5fdea3a7e8b4612.html

¿Dónde sube más la vivienda en España?

[Derby]

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/07/05/mercados/1562337126_042380.html

“Recomendamos tener un 20% en ‘cash’ por el poco valor de bonos y acciones”

[Manu Oquendo]

No sé si es en este hilo o en el de Rescate de España donde, desde 2012, aparecen descripciones de esta crisis que con posterioridad han venido a constituirse en "relato emergente" tanto en el entorno anglo como en el europeo continental.

Algunas partes de aquel relato del 2012 en TE reaparecen de vez en cuando. La más reciente viene en la página anterior por lo que me ha parecido conveniente recordar que esta sucesión de burbujas hiperkeynesianas --basadas en la generación agónica  de crédito para sostenimiento del Sistema--, manifiesta una crisis no estrictamente económica sino de la Forma Conceptual del Poder Social y de su praxis occidental --vulgo democracias formales--.

En otras palabras, estamos asistiendo a la muerte de una forma de Poder manifestada en sus paradigmas económicos, políticos, culturales y coactivos con la lógica resistencia de quienes viven --vivimos-- dentro de cada uno de esos paradigmas. De alguna forma esto es, al menos por mi parte, otra reiteración de cosas compartidas en este y otros foros desde hace muchos años.

Sin embargo, la semana pasada comencé a percibir en las conversaciones de un Curso de Verano que se estaba produciendo una comprensión extensa del problema que ya estaba "tomando cuerpo", "masa crítica".  En aquella audiencia --fundamentalmente académica pero no solo-- se empezaba a reconocer cada vez con más nitidez la sensación de "crisis civilizatoria" no reductible a crisis funcionales de sus componentes sino enraizada en la propia arquitectura de poder Global y Social.

Esta perspectiva comenzaba a manifestarse incluso en "agentes" --profesores, especialistas, periodistas, funcionarios, políticos, etc.--  conocidos por su fuerte defensa de los paradigmas parciales anteriores y que comenzaban a cambiar su postura.

En nuestro foro hay tradicionalmente un fuerte componente "holístico" que bajo la capa de idearios socialistas o socializantes defiende posiciones entre "comunitarias" y "totalitarias" como caminos aceptables. Es posible que esto sea así más por los componentes emocionales que generan las ideologías que por cualquier otro proceso racional pero estoy abierto a reconsiderarlo.

A esta postura nos oponemos tradicionalmente unos pocos que también lo hacemos por diferentes razones y emociones.

Uno piensa que en general, un sistema que decide coactivamente --continuamente y en todo-- desde la cúpula de Poder esperando que esta sea consistentemente una Solución Social y Personal Optima es un sistema que se basa en la falsedad y por tanto nunca podrá funcionar bien. Simplemente porque la Cúpula nunca produce las mejores soluciones dado que representa una Fracción Infinitesimal del Conocimiento Social Conjunto.
Lo que hará siempre es optimizar Sus Intereses a expensas de los individuos y de sus comunidades de todo tipo. Esta tara está presente en casi cada norma, en cada proceso administrativo así diseñado desde las Cúpulas.

Por ello sugiero nuevamente una lenta re-lectura del Capítulo 2 de "The Constitution of Liberty" (1960, Chicago U. P.) --"Los fundamentos de la Libertad" de Hayek en la traducción española. Un libro que las ideologías que gobiernan Occidente tratan como si estuviera proscrito pero que describe y explica muy bien por qué hoy estamos como estamos.
Lo que demuestra Hayek en aquel capítulo es hoy aceptado por los Antropólogos y Biólogos que estudian la formación, vida y desaparición o decaimiento, de cualquier ecosistema vivo. Joseph Tainter, por ejemplo, lo hace en "The Collapse of Complex Societies" Cambridge U.P.

A ver si en los próximos días redacto un resumen del curso en cuestión.

Un saludo cordial

[visillófilas pepitófagas]

https://www.expansion.com/economia/2019/07/07/5d222046e5fdea3a7e8b4612.html

¿Dónde sube más la vivienda en España?

Como los subidones de precios inmobiliarios son buenos, los coloreamos en verde. Como las bajadas son malas y alarmantes, las coloreamos en rojo 

[visillófilas pepitófagas]

Titulares de ayer sobre Deutsche Bank:


https://twitter.com/nchrysoloras/status/1147879723172859904

[Yupi_Punto]

https://www.expansion.com/economia/2019/07/07/5d222046e5fdea3a7e8b4612.html

¿Dónde sube más la vivienda en España?

Como los subidones de precios inmobiliarios son buenos, los coloreamos en verde. Como las bajadas son malas y alarmantes, las coloreamos en rojo 

Sevilla tiene un color especial

[PastorMesetario]

Titulares de ayer sobre Deutsche Bank:


https://twitter.com/nchrysoloras/status/1147879723172859904

¿Se imaginan que Deutsche fuera el Lehman de esta iteración?