PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2019

[Derby]

https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-evans-inflation/feds-evans-a-couple-of-rate-cuts-may-help-boost-inflation-idUSKCN1U71WN?il=0

Fed's Evans: 'A couple' of rate cuts needed to boost inflation

[Derby]

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-07-12/fed-can-cut-rates-as-phillips-curve-jobs-inflation-trade-off-ends

The Trade-Off Between Jobs and Inflation Disappears

According to the classic Phillips curve, low unemployment should mean rising inflation. The fact that this hasn’t been happening seems to indicate that the Phillips curve has either broken down, or was never really right in the first place. By reminding Powell of this, Ocasio-Cortez is telling the Fed not to let fear of inflation get in the way of rate cuts.

[JENOFONTE10]

SEMBRANDO EDUCACIÓN FINANCIERA

Comenta mas arriba Wanderer sobre la educación matemática superior en España. La Matemática Financiera es asignatura universitaria sobre la que el maestro se confiesa entendido. El regulador ha tomado la medida de la ignorancia popular en nociones financieras elementales, no universitarias:

Hernández de Cos: El 40% de los inversores no sabe diversificar
[…]
Una encuesta realizada recientemente por el Banco de España, cuyas conclusiones ha compartido hoy su Gobernador, Pablo Hernández de Cos, en la EduFinSummit 2019 que ha organizado BBVA (MC:BBVA), revelaba que el 42% de los encuestados no supo explicar cómo funciona la inflación, al tiempo que el 54% no sabrían explicar cómo afectan los cambios en los tipos de interés.

Con respecto a la diversificación del riesgo, el porcentaje se situó un el 51%. “Al segmentar por el grupo de encuestados con inversiones en activos, descubrimos que del 40% del total de personas con activos financieros, prácticamente la totalidad de los encuestados siguen sin saber que es importante diversificar. Eso nos lleva a la conclusión de que muchos participantes en el mercado financiero no saben cómo invertir bien”, afirmaba de Cos.

El Gobernador del Banco de España ha reconocido que no es un problema que se produzca únicamente en nuestro país, pero sí es verdad que el porcentaje de personas sin conocimientos para diversificar se reduce al 36% en el conjunto de países de la OCDE.

Y dentro de los encuestados, la preocupación es mayor cuando nos enfrentamos al colectivo más joven (18-35 años). “La proporción de adultos sin conocimientos es de 1 de cada 8, mientras que, en el caso de los más jóvenes, esa proporción aumenta hasta 1 de cada 5. Además, es superior en España que en otros países europeos. Una situación preocupante si tenemos en cuenta, por ejemplo, que la decisión de contratar una hipoteca se realiza con más frecuencia en esta franja de edad”.
[…]
https://es.investing.com/news/stock-market-news/hernandez-de-cos-el-40-de-los-inversores-no-sabe-diversificar-1902723

¿Sirve de algo enseñar decisiones de inversión, al avaricioso o al perezoso?.

Promover la educación financiera ya es diversificar el riesgo, como en la parábola del sembrador: la mayoría (natural) de la siembra educativa se perderá, como se puede ver incluso en este mismo foro; pero diversificando, alguna dará ciento por uno.

Otras cayeron en tierra buena y dieron fruto: unas cien, otras sesenta, otras treinta. [Mateo 13, 8]

No quiero decir que se aparten por completo de los deshonestos de este mundo, de los avaros, de los ladrones y de los idólatras: de ser así, tendrían que abandonar este mundo.
Lo que quise decirles es que no se mezclen con aquellos que, diciéndose hermanos, son deshonestos, avaros, idólatras, difamadores, bebedores o ladrones: les aconsejo que ni siquiera coman con ellos. [1 Cor 5, 10-11]

Saludos.

[wanderer]

SEMBRANDO EDUCACIÓN FINANCIERA

Comenta mas arriba Wanderer sobre la educación matemática superior en España. La Matemática Financiera es asignatura universitaria sobre la que el maestro se confiesa entendido. El regulador ha tomado la medida de la ignorancia popular en nociones financieras elementales, no universitarias:

Hernández de Cos: El 40% de los inversores no sabe diversificar
[…]
Una encuesta realizada recientemente por el Banco de España, cuyas conclusiones ha compartido hoy su Gobernador, Pablo Hernández de Cos, en la EduFinSummit 2019 que ha organizado BBVA (MC:BBVA), revelaba que el 42% de los encuestados no supo explicar cómo funciona la inflación, al tiempo que el 54% no sabrían explicar cómo afectan los cambios en los tipos de interés.

Con respecto a la diversificación del riesgo, el porcentaje se situó un el 51%. “Al segmentar por el grupo de encuestados con inversiones en activos, descubrimos que del 40% del total de personas con activos financieros, prácticamente la totalidad de los encuestados siguen sin saber que es importante diversificar. Eso nos lleva a la conclusión de que muchos participantes en el mercado financiero no saben cómo invertir bien”, afirmaba de Cos.

El Gobernador del Banco de España ha reconocido que no es un problema que se produzca únicamente en nuestro país, pero sí es verdad que el porcentaje de personas sin conocimientos para diversificar se reduce al 36% en el conjunto de países de la OCDE.

Y dentro de los encuestados, la preocupación es mayor cuando nos enfrentamos al colectivo más joven (18-35 años). “La proporción de adultos sin conocimientos es de 1 de cada 8, mientras que, en el caso de los más jóvenes, esa proporción aumenta hasta 1 de cada 5. Además, es superior en España que en otros países europeos. Una situación preocupante si tenemos en cuenta, por ejemplo, que la decisión de contratar una hipoteca se realiza con más frecuencia en esta franja de edad”.
[…]
https://es.investing.com/news/stock-market-news/hernandez-de-cos-el-40-de-los-inversores-no-sabe-diversificar-1902723

¿Sirve de algo enseñar decisiones de inversión, al avaricioso o al perezoso?.

Promover la educación financiera ya es diversificar el riesgo, como en la parábola del sembrador: la mayoría (natural) de la siembra educativa se perderá, como se puede ver incluso en este mismo foro; pero diversificando, alguna dará ciento por uno.

Otras cayeron en tierra buena y dieron fruto: unas cien, otras sesenta, otras treinta. [Mateo 13, 8]

No quiero decir que se aparten por completo de los deshonestos de este mundo, de los avaros, de los ladrones y de los idólatras: de ser así, tendrían que abandonar este mundo.
Lo que quise decirles es que no se mezclen con aquellos que, diciéndose hermanos, son deshonestos, avaros, idólatras, difamadores, bebedores o ladrones: les aconsejo que ni siquiera coman con ellos. [1 Cor 5, 10-11]

Saludos.

La educación matemática superior, y la matemática financiera, son definitivamente distintas, aunque obviamente relacionadas, siendo la segunda, tanto en sus niveles avanzados como elementales, subsidiaria de la primera. Así por ejemplo, puede que un himbersoh' con su master hipergaláctico de MBA ignore (o seguramente no quiera ni saber) lo que es un portafolio o cartera de inversiones, un swap entre sus componentes, una cobertura o todas ésas cosas (todas ellas requieren matemáticas avanzadas para su tratamiento, e.g, análisis estocástico entre otros),

Pero una parejita de tiernos pipiolines, sin tener que meterse para nada en sutilezas semejantes, si debería saber qué es el interés compuesto, el método francés de amortización de créditos, y alguna cosa más (por ejemplo, que los famosos topes por abajo del euribor venían de coberturas que les favorecían cuando se cipotecaron en tiempos de inflación alta/moderada; en la Era Cero que les ha seguido, ciertamente, no).

Pero yo no estaría muy de acuerdo en explicar matemáticas financieras, sin insistir en que el conocimiento dá tanto libertad y mayor abanico de opciones a elegir, como ante todo, mayor responsabilidad.

[senslev]

Máximos históricos, otra vez.

3018 fut mini  SP500
7967 fut mini  NQ100
27330 fut mini DOW30

[VivanlasCaenas]

Máximos históricos, otra vez.

3018 fut mini  SP500
7967 fut mini  NQ100
27330 fut mini DOW30

Nos metemos en 2020 antes de dar ningún repinchazo.

Y teniendo las elecciones tan cerca (nov 2020) casi descartaría ese pinchazo en el proximo año y medio.

Estamos bien jodidos.

[senslev]

Tiene pinta que aún le queda, tanto por datos macro, como por ciclos, como por elecciones.

Sobre lo de las elecciones, si se quieren cargar a Trump convendría meter el petardazo antes y cuando se llegara a elecciones que la situación ya fuese complicada. Es decir, <= año más de mercado alcista. Hay quien dice que a partir de ya (Charles Nenner) empieza la caída (lo lleva diciendo un tiempo y habla de bajadas muy bestias).

También es cierto que hay quien habla de que aún queda mucho recorrido, lo suelo poner porque de lo que leo, es el único que defiende un mercado secular alcista e inflación (subida de todo denominado en dólares y dólar a los infiernos).

https://blog.smartmoneytrackerpremium.com/2019/07/market-update-2.html

Adjunto un gráfico de los ciclos del Dow (Jack Bernstein) en el que se ve que en 2020 debería empezar LA(o una) corrección.
Como se puede observar tenemos los mercados bajistas de 2000 y 2008 (con recesión) y una corrección en 2015 (sin recesión), así que extrapolando (simplificando mucho) si hay recesión habrá mercado bajista y si es simplemente un alto en el camino será una corrección.

Y sigue sin invertirse la curva de 2-10 años. Según lo que he podido observar todas las recesiones han sido precedidas por la inversión de la curva 2-10 años Y después la de 3meses-10 años. Como la de 3meses-10 años ya se ha invertido, según lo que ha pasado anteriormente, en cuanto se invierta la de 2-10 años no debería tardar mucho en empezar la fiesta. Igual esta vez es diferente y no hace falta que se invierta en esos plazos, pero es curioso como se mantiene ahí, ahí, en 0,10-0,30.

Para el resto de datos macro esta página (que también he puesto alguna vez) merece la pena tenerla a mano.

https://bullmarkets.co/july-12-macro/

Máximos históricos, otra vez.

3018 fut mini  SP500
7967 fut mini  NQ100
27330 fut mini DOW30

Nos metemos en 2020 antes de dar ningún repinchazo.

Y teniendo las elecciones tan cerca (nov 2020) casi descartaría ese pinchazo en el proximo año y medio.

Estamos bien jodidos.

[Derby]

https://www.marketwatch.com/story/all-of-the-important-dow-milestones-in-one-chart-2019-07-12?mod=mw_theo_homepage

All of the important Dow milestones in one chart

[JENOFONTE10]

Pero yo no estaría muy de acuerdo en explicar matemáticas financieras, sin insistir en que el conocimiento dá tanto libertad y mayor abanico de opciones a elegir, como ante todo, mayor responsabilidad.

Velay.

La autoridad monetaria constata la ignorancia, como diciendo 'tenéis perdón por ignorantes, porque no sabéis el ABC de la inversión, que es diversificar', principalmente los jóvenes, que ponen todos sus huevos en un solo cesto ladrillero hipotecado.

Y, ¿qué hace?. Diversificar la enseñanza de la diversificación. Meta-diversificar.

Promover educación financiera elemental, dentro y fuera de los centros de enseñanza. A sabiendas de que muchos de los diversos 'alumnos' no aprovecharán la enseñanza, pero al menos no podrán decir que no se lo enseñaron.
__________ 

Comentaba la educación financiera porque al regulador (BdE) parece preocuparle su carencia. Y a menudo, el blanco de todas las críticas es la autoridad monetaria (como hace Donald). Es la vieja cuestión de la exculpación:

El hombre respondió: «La mujer que pusiste a mi lado me dio el fruto y yo comí de él». [Génesis 3, 12]

La autoridad fue la que 'puso a mi lado' la tentación.

Coincido con Wanderer, si le entiendo bien, en que la matemática financiera es una aplicación, y se relaciona subsidiariamente, con 'ancilaridad' (criada servicial de su señora) respecto de la Matemática Superior.

Sobre ciencias fundamentales y aplicaciones, cierto catedrático de Matemáticas, discípulo de Hans Hermes, explicaba hace 30 años 'Mentes y Máquinas', como una aplicación de Tª de Números (Turing, Church, Gödel, Hermes), e insistía en que toda la Programación digital (binaria) utilizad en la Informática de entonces, se podía entender, fundamentar, con la máquina universal de Turing. Incluida una variante de demostración del teorema de Gödel.

De modo parecido los medievales consideraron a la Filosofía una 'vieja señorita' al servicio de la 'superior' Teología.

Siguiendo con la analogía de modestias, entiendo la Economía como una disciplina al servicio de otra mayor, la Ética.

El siguiente paso (por la invitación a la danza de este foro) es agradecer la 'recursividad' de los maestros, que siembran conocimiento (sobre burbujas inmobiliarias, o valor y precio) una y otra vez, a sabiendas de que la mayoría se perderá, por falta de buen sustrato, tierra fértil donde arraigar. Carencias éticas.

La educación (financiera, o cualquier otra instrumental) pasa del emisor al receptor, y es ahí, en la multitud de receptores, donde se diversifica, como el sol o la lluvia, que sale o cae para todos, justos e injustos. Cada cual aproveche lo que le parezca.

Es responsabilidad individual de cada uno abrirse, acoger, y dar fruto, o cerrarse y quedar estéril, vacío.

Saludos y buen finde.

[pianista]

Máximos históricos, otra vez.

3018 fut mini  SP500
7967 fut mini  NQ100
27330 fut mini DOW30

Nos metemos en 2020 antes de dar ningún repinchazo.

Y teniendo las elecciones tan cerca (nov 2020) casi descartaría ese pinchazo en el proximo año y medio.

Estamos bien jodidos.

El "timing" según los Simpsons:

https://www.youtube.com/watch?v=9qMxXXPsfHI

[Derby]

https://wolfstreet.com/2019/07/12/changes-in-house-prices-rents-and-household-incomes-since-1960-in-the-us-by-region-and-major-metro/

“Where the American Dream Goes to Die”: Changes in House Prices, Rents, and Incomes since 1960 by Region & Metro

[Derby]

http://wallstreetonparade.com/2019/07/charts-suggest-the-dow-index-is-being-painted-to-get-new-highs-in-the-market/

Charts Suggest the Dow Index Is Being Painted to Get “New Highs” in the Market

To the thinking of Wall Street veterans who are still capable of human intelligence, as opposed to relying solely on algorithms and artificial intelligence software, when there is an unnatural spike in prices toward the end of the day and it occurs on abnormal trading volume, it’s not likely an intervention by the Gods of the market but far more likely that someone (or a cartel that we see so frequently these days) is painting the tape.

Here’s how Investopedia defines “Painting the Tape”:

“Painting the tape is a form of market manipulation whereby market players attempt to influence the price of a security by buying and selling it among themselves to create the appearance of substantial trading activity…Manipulators may paint the tape near the market’s close in an attempt to boost a stock’s price substantially at market close. Closing prices are widely reported in the media and are closely watched by investors.”

It only takes a handful of high-priced stocks to really move the needle in the Dow. That’s because it’s a price-weighted index of just 30 stocks. As Mark DeCambre at Dow Jones’ MarketWatch reported yesterday after the market closed, just three stocks in the Dow have been responsible for 970 points of that 1,000-point move in the Dow since its 26,000 milestone on January 17, 2018. Visa accounted for 390 points; Microsoft accounted for 324 points and McDonald’s accounted for 256 points. That’s not exactly what one would call a broad-based rally.

The share price of both Microsoft and Visa spiked in the final 15 minutes of trading yesterday on unusually heavy volume compared to the rest of the day. (See charts below.) And the same thing happened in Verizon and WalMart, also components of the Dow.

[Derby]

https://www.zerohedge.com/news/2019-07-13/housing-bubble-reblown-last-chance-good-price-was-7-years-ago

Housing Bubble Reblown: Last Chance For A Good Price Was 7 Years Ago

Housing prices have far outstripped wage growth and rental prices. Something has to give. So it will...

[Yupi_Punto]

http://wallstreetonparade.com/2019/07/charts-suggest-the-dow-index-is-being-painted-to-get-new-highs-in-the-market/

Charts Suggest the Dow Index Is Being Painted to Get “New Highs” in the Market

To the thinking of Wall Street veterans who are still capable of human intelligence, as opposed to relying solely on algorithms and artificial intelligence software, when there is an unnatural spike in prices toward the end of the day and it occurs on abnormal trading volume, it’s not likely an intervention by the Gods of the market but far more likely that someone (or a cartel that we see so frequently these days) is painting the tape.

Here’s how Investopedia defines “Painting the Tape”:

“Painting the tape is a form of market manipulation whereby market players attempt to influence the price of a security by buying and selling it among themselves to create the appearance of substantial trading activity…Manipulators may paint the tape near the market’s close in an attempt to boost a stock’s price substantially at market close. Closing prices are widely reported in the media and are closely watched by investors.”

It only takes a handful of high-priced stocks to really move the needle in the Dow. That’s because it’s a price-weighted index of just 30 stocks. As Mark DeCambre at Dow Jones’ MarketWatch reported yesterday after the market closed, just three stocks in the Dow have been responsible for 970 points of that 1,000-point move in the Dow since its 26,000 milestone on January 17, 2018. Visa accounted for 390 points; Microsoft accounted for 324 points and McDonald’s accounted for 256 points. That’s not exactly what one would call a broad-based rally.

The share price of both Microsoft and Visa spiked in the final 15 minutes of trading yesterday on unusually heavy volume compared to the rest of the day. (See charts below.) And the same thing happened in Verizon and WalMart, also components of the Dow.

¿Conocéis algún bróker que permita vender "Calls"? Puede ser un modo adecuado para establecer una apuesta bajista en este plateau en las nubes. ¿Algún consejo?
Saludos

[VivanlasCaenas]

Interactive brokers, entre otros , te permite vender call sobre índices.

Quizas sería menos arriesgado plantear algo bajista comprando puts, ya que cualquier venta de opciones tiene riesgo ilimitado si tú apuesta contra la locura del mercado resulta perdedora( ya sabes que el mercado puede permanecer más tiempo irracional que tú solvente).

Por contra, comprar opciones( en este caso puts tiene como máximo riesgo la prima pagada).

Además puedes montar un spread para disminuir el precio.

Más importante si cabe es el vencimiento que utilices, el movimiento correctivo puede darse dentro de meses y vender esas call o comprar puts con vencimiento anterior te hará perdedor pese a haber acertado con el movimiento.

Suerte y bienvenido a la locura de buscar techo a este mercado delirante.