PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Invierno 2019

[el malo]

https://wolfstreet.com/2020/03/08/good-morning-america-all-heck-broke-loose-in-the-markets-overnight/

Good Morning America, All Heck Broke Loose in the Markets Overnight



The primary target of this price war, however, are the investors in the US shale oil sector. These investors – chasing yield and looking for deals – have been fueling the shale oil sector’s relentless and highly efficient cash-burn machines with hundreds of billions of dollars over the years. And the sector keeps ramping up production not matter how much money they lose and how much cash they burn.

By crushing these investors and sending a bunch of these shale-oil companies into bankruptcy, Saudi Arabia and Russia might hope that new money will refuse to flow into the US shale oil sector, and that the companies will run out of cash to burn, and that production in the US will finally decline and take some pressure off the market.

The timing is impeccable. US shale oil production is still hitting records, flooding the market with crude oil and petroleum products, even as OPEC and Russia were trying to agree to lower production to prop up prices in face of declining global and US oil consumption, now driven by plunging demand from airlines globally and from drivers in China and other countries that have been hit hard by the coronavirus.

If OPEC and Russia increase production in the second quarter, with US production still ramping up and demand globally in steep decline due to the efforts to slow the spread of the coronavirus, then global markets will be awash in oil. And the expected collapse in prices is now being priced into crude oil futures.

Estaba pensando si este rifirrafe entre Rusia y Arabia Saudí no sería un teatro muy bien organizado para llevarse el gato al agua los dos (y China). Esto va a traer miga en Estados Unidos:

Tecnológicas sobrevaloradísimas
Boeing al borde de la quiebra
Los bancos y sus problemas de liquidez 
Ahora las energéticas

Esto no hay S&P que lo aguante 

[saturno]

https://www.ft.com/content/fe6ad16e-620d-11ea-b3f3-fe4680ea68b5

The oil market just entered uncharted waters

It will be hard if not impossible for Opec to walk back, having started down this path
Having started down this path, it will be difficult if not impossible for Opec to now walk back. It can also bid farewell to the fractious alliance it had built with Russia and others. Oil is far from finished — the global economy still consumes nearly 100m barrels a day. But it is now entering uncharted waters.

A la crisis del precio altísimo del petróleo de mediados de los 70, ¿qué fue lo que siguió? El petroladrillo. No tenemos petróleo, pero tenemos ladrillo.

A la crisis del precio bajísimo del petróleo de los años 20, ¿qué le seguirá?

Eso. Va a ser divertido. Y más rapido y más adecuado vendrá lo que tenga que venir si en lugar de comer palomitas desde la barrera, aprendemos a hacer huelga de alquileres,  ¡si participamos!. Es ahora cuando hay que cambiar el mundo. Si no, tendremos que aguantar aún mucho tiempo el desfase entre precios de reposición y los que ahora pagamos.  La vida es corta, no la dejemos escapar,

[teuton]

Aquí unos de los problemas principales del porqué de la ostia americana, sino el principal. La deuda corporativa, por eso quedo el mercado repo seco, hay un brutal endeudamiento empresarial.

https://www.marketwatch.com/story/cracks-are-forming-in-corporate-bonds-as-coronavirus-slams-wall-street-2020-03-08

Cracks are forming in corporate bonds as coronavirus slams Wall Street

Stress is beginning to take shape in corporate-debt markets as the spread of the coronavirus chokes off crucial sales and revenues to companies — and the problems could accelerate if these companies find themselves unable to obtain funding in the coming weeks and months, according to J.P. Morgan Chase analysts.

“The economic fallout from the COVID-19 crisis is raising questions about credit and funding markets,” according to a Friday research note from a J.P. Morgan team led by global markets strategists Nikolaos Panigirtzoglou and Mika Inkinen.

y dentro de ese artículo tenemos un enlace que nos lleva a este.

https://www.marketwatch.com/story/ballooning-corporate-debt-wont-lead-to-a-large-flock-of-fallen-angels-bofa-says-2020-01-21?mod=article_inline

Ballooning corporate debt won’t lead to a large flock of ‘fallen angels,’ BofA says

You’ve heard the warnings: U.S. business debt is a big threat.

Companies have borrowed more than ever before in recent years, while the quality of their debt has gotten steadily worse. The worrisome brew has led a steady stream of regulators, investors and financial watchdogs to see shades of the 2007-08 subprime mortgage mess in corporate debt.

[Hynkel]

Estaba pensando si este rifirrafe entre Rusia y Arabia Saudí no sería un teatro muy bien organizado para llevarse el gato al agua los dos (y China). Esto va a traer miga en Estados Unidos:

Tecnológicas sobrevaloradísimas
Boeing al borde de la quiebra
Los bancos y sus problemas de liquidez 
Ahora las energéticas

Esto no hay S&P que lo aguante 

Cuando se acumulan las patadas hacia adelante, no hace falta ninguna catástrofe para echarlo todo abajo. Operar al 100% de la capacidad real o incluso más implica que el menor contratiempo basta para echarlo todo abajo. Los dos primeros ejemplos son buenos: por un lado tenemos algo que desde hace décadas sólo es marketing. Sólo se ha pulido y perfeccionado lo que ya existía antes. Móviles, pantallas táctiles, internet... Y ya desde hace algunos años se está tocando techo sobre lo que se puede hacer con la informática. Es inevitable: no ha habido avances de base en muchos años.

Por otro tenemos una aérea con un diseño refrito desde finales de los 60, y con muchos ingenieros "caros" despedidos. Y el puente Morandi derrumbado, y Notre Dame casi desaparece, etc...


Es todo lo mismo, el fin del modelo popularcapitalista. El marketing, el cuento, y quemar las rentas acumuladas para evitar que el motor se parase en los 80 van llevando poco a poco a la desaparición de quien produce de verdad. Y de quien inventa de verdad. Si los inventos ya son de por sí lentos, costosos, y muy poco dados al resultadismo, se están desincentivando y extinguiendo a marchas forzadas.

Por supuesto que todo esto va a acabar muy mal. Y peor, viendo lo que PPCC no para de repetir aquí. Las "añagazas roñosas" en román paladino son las garrapatas agarradas a la poltrona para no perder sus chollos. Chollos que si tuviesen que ganárselos por sí mismos no duraban ni dos asaltos.

[Derby]

https://www.telegraph.co.uk/business/2020/03/09/oil-price-crash-raises-spectre-global-deflationary-shock/

Oil price crash raises the spectre of global deflationary shock

Cheaper goods are a boon for consumers - but only if they are willing to spend

Crashing oil prices should pull down petrol costs, slash energy bills and deliver a disinflationary shock through the economy as prices fall.

This could be a boon to consumers and growth as lower prices can be compared to a cut in taxes or interest rates, chopping costs and boosting spending power.

Jorg Kramer, chief economist at Commerzbank, expects eurozone inflation to drop to zero.

[Derby]

https://www.washingtonexaminer.com/news/trump-to-meet-with-wall-street-executives-to-discuss-coronavirus-response

Trump to meet with Wall Street executives to discuss coronavirus response

President Trump reportedly will meet with Wall Street executives Wednesday to discuss responses to the market turbulence generated by the coronavirus outbreak.

It is not clear which bankers will attend the meeting, because invitations were sent Monday, according to CNBC.

[saturno]

Hay 4 diputados galos infectados + 2 empleados del bar de la Asamblea.

Me da que el temperamento de Trump le convierte en un candidato a portador. Estadísticamente, deberían desaconsejarle todas las reuniones.

Ponerlo en cuarentena.

Digo yo.

[senslev]

Que llegue el SP500 a la MA de 200 y a ver qué pasa.

[volem volente]

Este hilo se ha convertido en puro porno.

[Hynkel]

Estaba pensando si este rifirrafe entre Rusia y Arabia Saudí no sería un teatro muy bien organizado para llevarse el gato al agua los dos (y China). Esto va a traer miga en Estados Unidos:

Tecnológicas sobrevaloradísimas
Boeing al borde de la quiebra
Los bancos y sus problemas de liquidez 
Ahora las energéticas

Esto no hay S&P que lo aguante 

Cuando se acumulan las patadas hacia adelante, no hace falta ninguna catástrofe para echarlo todo abajo. Operar al 100% de la capacidad real o incluso más implica que el menor contratiempo basta para echarlo todo abajo. Los dos primeros ejemplos son buenos: por un lado tenemos algo que desde hace décadas sólo es marketing. Sólo se ha pulido y perfeccionado lo que ya existía antes. Móviles, pantallas táctiles, internet... Y ya desde hace algunos años se está tocando techo sobre lo que se puede hacer con la informática. Es inevitable: no ha habido avances de base en muchos años.

Por otro tenemos una aérea con un diseño refrito desde finales de los 60, y con muchos ingenieros "caros" despedidos. Y el puente Morandi derrumbado, y Notre Dame casi desaparece, etc...


Es todo lo mismo, el fin del modelo popularcapitalista. El marketing, el cuento, y quemar las rentas acumuladas para evitar que el motor se parase en los 80 van llevando poco a poco a la desaparición de quien produce de verdad. Y de quien inventa de verdad. Si los inventos ya son de por sí lentos, costosos, y muy poco dados al resultadismo, se están desincentivando y extinguiendo a marchas forzadas.

Por supuesto que todo esto va a acabar muy mal. Y peor, viendo lo que PPCC no para de repetir aquí. Las "añagazas roñosas" en román paladino son las garrapatas agarradas a la poltrona para no perder sus chollos. Chollos que si tuviesen que ganárselos por sí mismos no duraban ni dos asaltos.

PD: También hay que entender el coronavirus en este contexto. A pesar de lo que dicen las apariencias, y como bien se ha apuntado en el foro, esto para China sólo son cosquillas. Para los demás puede ser catastrófico. La quiebra de la aerolínea Flybe es un primer aviso. La economía especulativa no puede permitirse aflojar ni por un momento. Pero eso es precisamente lo que el virus está provocando. ¿Qué solidez puede tener una economía que cada vez depende más de que el ganado se suba al avión aunque sea para hacer lo mismo que hacen en su ciudad, hacerse selfies y compartir en Instagram un café?

Es otro ejemplo de lo mismo. Como la economía especulativa no produce, para funcionar necesita estar en movimiento continuo. Una sola parada puede romper la cadena entera. Una sola empresa que no alcance a cumplir sus pagos, y detrás van varias más. Una economía real, productiva, no sufre tanto por una parada momentánea. Si el taller se para unos días o semanas, se puede poner en marcha otra vez. Las pérdidas a veces son tan pequeñas que se pueden dejar sin cubrir siquiera. Eso es China ahora.

[pedrito]

https://www.washingtonexaminer.com/news/trump-to-meet-with-wall-street-executives-to-discuss-coronavirus-response

Trump to meet with Wall Street executives to discuss coronavirus response

President Trump reportedly will meet with Wall Street executives Wednesday to discuss responses to the market turbulence generated by the coronavirus outbreak.

It is not clear which bankers will attend the meeting, because invitations were sent Monday, according to CNBC.

Si, claro; estos van a hablar de todo, menos del coronavirus, que ahora mismo es el último de sus problemas.

[pedrito]

El español que ganó 6,5 millones en la lotería y lo perdió todo: "Estoy muerto en vida"

https://www.elconfidencial.com/alma-corazon-vida/2020-03-09/espanol-loteria-bonoloto-muerto-en-vida_2487971/
Tras ser agraciado, le "convencieron para que mantuviera sus fondos y obtuviera préstamos hipotecarios y pólizas", algo que acabó con todo su patrimonio y le provocó "depresión crónica"

Lo que dice el "afectado":

La vida de Francisco Guerrero cambió para siempre cuando ganó la lotería. Este albañil, natural de Barbate (Cádiz) y residente en Castellón, se embolsó 6,5 millones de euros en 2005 como poseedor de un billete premiado en el sorteo de la Bonoloto, pero lo que parecía ser un sueño se ha convertido 15 años después en una auténtica pesadilla que ha culminado en un periplo judicial contra la entidad bancaria a la que acusa de "perderlo todo".

El demandante explica en su denuncia que, tras ser agraciado, decidió montar una empresa de construcción con la que compró un solar e inició una promoción de cuatro viviendas. Tras vivir una mala experiencia en un banco, decidió traspasar sus fondos a otra entidad porque le "convencieron para que mantuviera sus fondos y obtuviera préstamos hipotecarios y pólizas", algo "innecesario", a su parecer, puesto que tenía una "importante cantidad de dinero".

Los gastos financieros derivados de la disposición de las pólizas ascendieron a más de 500.000 euros, y eso, sumado al estallido de la burbuja inmobiliaria, provocó que Guerrero se encontrara con las viviendas terminadas que no pudo vender, además de con pólizas y préstamos que no podía pagar, lo que determinó varios procesos de ejecución hipotecaria por parte del banco.

...Lo que dice el banco

La defensa del banco ha argumentado que la empresa de Guerrero sufrió "una pérdida patrimonial a consecuencia la crisis, pero no es responsabilidad de la entidad bancaria". Asimismo, ha asegurado que ya se juzgaron los productos denominados "tridentes" y que, por ello, existe "excepción de la cosa juzgada", es decir, que ya se reclamó por esta cuestión. Además, la defensa del banco ha argumentado que "se reclama aquí por unos fondos conservadores y por unos daños y perjuicios que son improcedentes" porque "no ha habido incumplimientos".

Por otra parte, el entonces director de la sucursal en la que operaba el demandante subraya que este tenía un perfil de inversor "agresivo" y que le advirtió de que "cuanto más quisiera ganar, más riesgo tendría". A este respecto, argumenta que el cliente "quería ganar más del doble de lo que se pagaba en plazos fijos". Otros dos empleados del banco han declarado que no tenía problemas en entender lo que se le explicaba y han coincidido en que su perfil era "bastante arriesgado".

Uno de ellos ha indicado que la mayor parte de los fondos en que invirtió eran "garantizados" y que la máxima pérdida era del 10%, aunque también ha reconocido que invirtió en algún producto de riesgo. "El global de la cartera de fondos de inversión era conservador". Por su parte, uno de los peritos ha afirmado que, aunque los fondos sí eran seguros, había otros productos en los que el riesgo se elevaba al 46%, por lo que la cartera general de inversiones "no era conservadora".

..Y la realidad:

La representación de Guerrero reclama al banco 1,6 millones de euros por perjuicios causados en su patrimonio, por perjuicios por operaciones de financiación innecesarias y por daños y perjuicios que ha sufrido el actor "en su propia persona". "Aunque me paguen todo el dinero del banco, el daño que tengo yo no me lo puede arreglar nadie en la vida", clama el afectado.

El informe de uno de ellos traslada que Guerrero, si bien no padece una discapacidad intelectual, "tiene bajas capacidades que le impiden asimilar conocimientos de carácter financiero y posee una competencia lectora equiparable a un niño de tercero o cuarto de primaria".

[PastorMesetario]

Nocturno de rebote importante. A ver si se calman un poco los ánimos

[Derby]

Desde Australia...

https://www.macrobusiness.com.au/2020/03/fake-prices-of-property-bubble-to-implode/

“Fake prices” of property bubble to implode

Lucerne Investment Partners note:

This is a truly frightening pandemic with significant ramifications which much of the developed world is unlikely to cope with well.

The reality is ICUs [intensive care units] are likely to be overrun around the world and people will increasingly seek to avoid social contact and hide at home in order to avoid contracting the deadly virus.

One bubble after another is at risk of popping, as the fake wealth and artificial economy of the last few years explodes in the face of a devastating global recession.

…[sharemarkaets] crashing, delusional housing prices likely to follow.

Unlimited QE is likely but won’t help alter the destruction from the pandemic.

These are truly dangerous times for all investors, but particularly for those holding large amounts of overvalued equity and property assets at fake economy prices.[/b]

And there you have it.

[Derby]

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/03/09/economia/1583776540_030633.html

Los desahucios por impago del alquiler caen por primera vez en tres años

El 67,5% de las ejecuciones en España tiene lugar sobre inquilinos, según el CGPJ



Que casi siete de cada 10 procesos estén vinculados al alquiler, en opinión de la analista inmobiliaria Beatriz Toribio, muestra que “la demanda principal de vivienda se mueve hoy alrededor del arrendamiento”. Esto se debe, por un lado, a una subida de los precios en la compra de vivienda, “inasumible” para buena parte de la población. Pero por otro, añade, evidencia que sigue habiendo un problema generalizado de acceso a la vivienda.

Los datos del CGPJ, a su vez, también sugieren una cierta estabilización en los precios del alquiler. Tal y como explica Toribio, la caída de los desahucios por impago del arrendamiento supera a la media española en zonas tradicionalmente tensionadas como las provincias de Madrid, Barcelona o Islas Baleares. Si a nivel estatal, el descenso medio entre 2018 y 2019 se sitúa en el 2,2%, en Madrid asciende al 6%, en Barcelona supera el 4% y en Baleares alcanza el 3,8%. “Es un síntoma de que el mercado está empezando a estabilizarse y moderarse”, señala la experta.

Para Jaime Palomera, portavoz del Sindicato de Inquilinos de Cataluña, las cifras también evidencian que a lo largo de los últimos años el negocio inmobiliario se ha trasladado al alquiler. Y recuerda que los números del CGPJ recogen únicamente los desahucios que se registran por los cauces oficiales. En esta línea, adelanta, y según los datos de un estudio elaborado de forma conjunta –y que será presentado próximamente– por la Universidad Autónoma de Barcelona, la Agencia de Salud de Barcelona y la consultora La Hidra, más del 40% de las mudanzas de inquilinos registradas en Barcelona durante 2019 fueron “forzosas”. No son lanzamientos judiciales, “sino desahucios que nosotros catalogamos como invisibles, y que tienen lugar por acoso inmobiliario o por una subida inasumible del precio del alquiler”.

(...)Buena parte de los grandes tenedores, según recoge Efe, afirman que si no van a poder desahuciar deberían recibir ayudas públicas que compensen esa brecha en la renta. “Si alguien no me paga el alquiler le tengo que echar, y si el Gobierno no quiere que le eche, que me pague la renta el Gobierno, pero no puedes decir que con mi bien privado tengo que mantener a alguien que no me paga”, explicó a Efe el consejero delegado de la consultora inmobiliaria Colliers Internacional, Mikel Echavarren.