PPCC. PIsitófilos Creditófagos. Primavera 2020

[Derby]

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/06/15/economia/1592250178_059987.html

Economistas como Stiglitz y Piketty piden una reforma fiscal global para pagar la crisis

La ingente factura pública en gasto sanitario y estímulos fiscales que deja la pandemia de coronavirus Covid-19 debería ser afrontada con una reforma tributaria global que arrojara un sistema fiscal más justo y progresivo, impulsando un gravamen a la economía digital, estableciendo un tipo mínimo internacional en el impuesto de Sociedades o elevando la presión fiscal sobre los mayores patrimonios.

Así lo defendieron ayer, al menos, el Premio Nobel de Economía de 2001 Joseph Stiglitz, y otros economistas de prestigio como Thomas Piketty, Jayati Ghosh y José Antonio Ocampo, reunidos por la Comisión Independiente para la Reforma de la Fiscalidad Corporativa Internacional (Icrict) y Oxfam.

“Antes de la pandemia, el sistema de tributación ya no era justo”, valoró Stiglitz en un encuentro telemático con prensa, exponiendo que “las multinacionales terminaban pagando menos impuestos que pequeñas empresas locales” gracias a su capacidad de deslocalizarse y de tributar en países con baja presión fiscal, como ocurrió con “Apple en Irlanda”.

A partir de aquí, añadió, la emergencia sanitaria ha añadido nuevas “distorsiones”, dado que “las compañías de internet son los grandes beneficiarios de la crisis, porque han podido seguir operando” pese a las estrictas medidas de confinamiento y cierre comercial aprobadas a lo largo de todo el planeta para contener la propagación del virus. Por eso, expuso el economista estadounidense, el “impuesto digital global” que ya veía necesario antes del Covid-19 ahora le parece “indispensable".

[Negrule]

Este es el nivel:

El presidente de la UCAM asegura que la covid-19 es obra "del anticristo" y que Bill Gates y Soros son "esclavos de satanás"

https://www.publico.es/sociedad/bulos-covid-19-presidente-ucam-asegura-covid-19-obra-anticristo-bill-gates-soros-son-esclavos-satanas.html

El exministro Fernández Díaz asegura que Benedicto XVI le dijo que “el diablo” estaba detrás del movimiento independentista catalán

https://elpais.com/espana/2020-06-12/el-exministro-fernandez-diaz-asegura-que-benedicto-xvi-le-dijo-que-el-diablo-estaba-detras-del-movimiento-independentista-catalan.html

El cardenal Cañizares afirma que las vacunas contra el coronavirus se fabrican con “fetos abortados”
El arzobispo advierte, durante la misa por el Corpus Christi en Valencia, de que “el demonio existe en plena pandemia” en alusión a las investigaciones

https://elpais.com/sociedad/2020-06-15/el-cardenal-canizares-afirma-que-las-vacunas-contra-el-coronavirus-se-fabrican-con-fetos-abortados.html

[TotalReturn]

Lanzo una serie de preguntas desde mi profunda ignorancia:

¿Mereció la pena salvar a una serie de entidades expuestas al ladrillo?

Creo que no se trata de valorar si mereció la pena o no, era lo que había que hacer, y se hizo, o mas bien, se nos forzó a hacerlo.
Pregúntese quienes eran los acreedores de las cajas de ahorro y bancos patrios, quien inundo los mercados del sur de Europa de crédito barato y quien se aseguro la socialización de perdidas en esos países a costa de no generar un solo quebranto en los balances de sus entidades patrias, y si, miren al Norte.

¿No hubiera sido mejor quiebras de entidades y destrucción de las expectativas del ladrillo cuando tocaba en el 2008?

Infinitamente mejor para Paco español, pero letal para las entidades financieras patrias generando un efecto cascada que se llevaba por delante la mitad del sistema financiero bancario europeo, y por si eso fuera poco, me refiero a socializar perdidas, se metió en el congelador millones de propiedades de los bancos para evitar valorar esos activos, muchos de ellos con valoraciones próximas a cero, a valor de mercado, esperando que escampara.
No sabremos nunca el coste total del rescate, pero los 60k M de los que se hablan son el chocolate del loro.

En terminos de generales ,¿que escenario es mas caro para la poblacion?
Escenario 1:
   ->Quiebra abrupta
   -> + años necesarios para la TE.
Escenario 2:
   Evitar quiebra con deuda publica comprada por el Banco Central
   -> + 10 años de desagüe
   -> + Seguir sostenidos por el Banco Central.

Inclusive suponiendo que usted tuviera 115000€ en el banco y hubiera perdido esos 15000€ por encima de lo que le garantiza el FGD (que ya es mucho suponer porque no hay mas que telarañas), le hubiera salido a usted, y a Paco español, infinitamente mas barato la 1 opción, exclusivamente en términos monetarios, pero el problema que subyace es que la opción 2 nos ha llevado a un engendro mucho mayor y mas peligroso que en 2008, y o mucho me equivoco, o tarde o temprano nos vamos de nuevo al 29 con todo lo que ello conlleva.

La deuda ya solo puede crecer exponencialmente, al mínimo atisbo los Bancos Centrales compran todo lo habido y por haber, en el próximo amago de caídas de las Bolsas empezaran a comprar directamente acciones, por tanto, el fin de este juego siniestro, que nadie sabe cuando acabara pero si como, es cuando la gente se de cuenta que es el dinero Fiat en realidad, y empiece a dudar de el, pero antes nos vamos a un periodo deflacionario gigantesco.

Pd: han escuchado a De Guindos hablar acerca del Banco Malo europeo verdad? Pues eso, otros 2 clavos mas al ataúd transicionista, paguitas de subsistencia para todos y activos al congelador por 20 años, lo siento, pero es lo que hay.

[mpt]

Economistas como Stiglitz y Piketty piden una reforma fiscal global para pagar la crisis

el IBI

[Negrule]

Faltaría más..gilipollas no son, gracias al BCE ha sido posible este sin sentido desde los años 2014/15, y este apoyo es una muestra de ello

El apoyo de los españoles al BCE se ha disparado en los últimos cinco años

Es uno de los países europeos donde existe un mayor apoyo al banco central


El banco central presidido por Christine Lagarde ha hecho público hoy un estudio donde se analiza el respaldo que ha tenido el BCE durante la última década. Aunque, en general, se ha ido deteriorando entre 2009 y 2019, en el caso de los españoles se ha mantenido estable en la década, y ha subido con fuerza en los últimos cinco años.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/06/15/mercados/1592218216_829452.html

Es que los 300/400€ que han subido los alquileres, como mínimo, en los últimos años, son los que a los hipotecados les han bajado  sus cuotas. La relación es más que evidente. Están todos contentísimos, no dicen ni pío, e imagínate con la proyecciones de niveles de tipos que hay.


La vivienda supone un sobreesfuerzo para el 38% de alquilados pero solo para el 3,5% de hipotecados Y ojo, muchos de ellos comprados en precios burbujeados, imagínate los que han comprado en años con una relación del precio más sensata.


Cuatro de cada 10 arrendatarios destinan en España más del 40% de su renta al hogar

Existe cierto consenso internacional, avalado tanto por organismos de la talla de la OCDE como por la propia UE, en fijar en el 40% de la renta disponible la frontera en la que se puede empezar a hablar de sobreesfuerzo de las familias El 40% 

España es también, en comparación con las grandes economías, el segundo país con más contrastes en relación al sobreesfuerzo de los alquilados y el de los hipotecados: solo el 3,5% de los hogares con préstamo crediticio supera el límite del 40%, por debajo incluso de las medias europeas (4%).

"En España, analizando todos los tipos de régimen de tenencia –propiedad plena, propiedad con préstamo, alquiler en el mercado libre o alquiler social–, el porcentaje medio de hogares con este sobrecoste no llega al 9%, en cierta sintonía con vecinos como Bélgica (8,9%), Suecia (8,3%) o Italia (8,2%), y con mejores ratios que los que presentan Alemania (14,2%), Dinamarca (14,7%), Reino Unido (15,1%) y Grecia (39,5%). Otros, como Portugal o Francia, bajan al 5,7% y 4,7%, respectivamente."

"Así, aunque el país se sitúe en la parte central de la tabla en cuanto al número total de hogares que se exceden de ese umbral, es también uno en los que la brecha entre la situación de las familias hipotecadas y las alquiladas se vuelve más profunda, con una diferencia de más de 34 puntos porcentuales entre ambos regímenes de tenencia."

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/06/12/economia/1591986474_976704.html

[senslev]

[puede ser]

https://www.elconfidencial.com/empresas/2020-06-16/fondos-sueltan-lastre-chenavari-pone-venta-todo-ladrillo-espana_2640191/
"Fondos de salida: Chenavari pone en venta todo su ladrillo en España
El fondo anglosajón ha dado un mandato para vender los 700 millones en activos inmobiliarios que le quedaban en España. Tenía planes para ello desde antes del covid-19"

  el último

[asustadísimos]

ESTAMOS VIVIENDO EL FIN DEL IMPERIO ANGLOAMERICANO, PERO HASTA EL RABO TODO ES TORO.—

Los precios en la Bolsa norteamericana y de los inmuebles norteamericanos son absurdos en relación con sus expectativas económicas presentes y futuras (capitalización bursátil de las 5000 primeras empresas norteamericanas dividido por el PIB norteamericano e índice Case-Shiller):

https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=qLC#0

https://fred.stlouisfed.org/series/CSUSHPINSA

En estos extraños días de apoteosis de la astracanada popularcapitalista, los precios de Bolsa & inmuebles norteamericanos (o norteamericanizados, v. ese Dallas de la UE que es 'Mierdrid') dan una mezcla de risa y de vergüenza ajena al mundo entero, con la única excepción de los habituales cipollas estúpidos y comemierdas, sordociegos a las añagazas roñosas de los payasos y payasas naranja horripilantes, ya por interés, ya por blandenguería mental.

Trump (74 años) podría estar enfermo de «cóvid persistente»:
— obesidad mórbida (110 kg) y probable 'síndrome metabólico'
— dolores torácicos que le llevan a estar vigilado por médicos militares
— hidroxicloroquina
— dificultad para acercarse un vaso de agua a la boca con un solo brazo

https://twitter.com/covid_madrid

Para colmo, hoy sabemos que la mujer de Trump, la hécate eslovena Melania (50 años), forzó la modificación del régimen económico matrimonial con el argumento de que había contribuido a la victoria electoral en el ominoso 2016, 'dies a quo' de la Reburbuja —bendita eres, Melania, que nos has traído a Trump, perfecto chivo expiatorio del hundimiento final del popularcapitalismo—:

Sin Melania no habría habido Trump y sin Trump no habría habido 'brexit', las dos grandes 'aportaciones' mundiales recientes del imperio angloamericano —que da gusto verlo, ¿o no?—.

Recemos para que Trump salga reelegido y el sistema capitalista cumpla su ortograma y dé su merecido al modelito popularcapitalista de los 1980, de modo que el nuevo modelo Era Cero (cero inflación, es decir, dinero fortísimo) vuele en solitario a mediados de década —todo indica que así será—.

Añadan el aislacionismo internacional —inclúyase el 'brexit'—, las revueltas raciales, la senectud del candidato alternativo (Biden cumpliría 80 años de Presidente si resultara elegido, Dios quiera que no sea así), la dinámica de la pandemia (con su persistencia, recidivas individuales y rebrotes colectivos) y, sobre todo, el consenso de previsiones sobre la evolución del PIB para este y el próximo año (lean con mucha atención, por favor):

P. S.: Sin Construcción no hay Reconstrucción. Las promotoras y constructoras alardean de salud económica a prueba de coronavirus. Y, con ellas, la mayoría natural electoral, ultrapisitófila, resentida y echada al monte, que está metiéndose en el búnker desde 2018, cuando comenzó el proceso de Repinchazo de la Reburbuja. El búnker solo tiene una salida: cianuro y tiro en la sien. A la Transición Estructural le viene muy bien que la construcción de viviendas sea uno de los pilares de la Reconstrucción. ¡Que una ola de construcción de nuevas viviendas recorra España, con epicentro en 'Mierdrid'! No les regalemos ni un solo argumentito 'leydeofertademandista' con el que estirar desesperadamente su agonía. Ellos son conscientes de su destino y de su vinculación al de los payasos y payasas naranja horripilantes. Por eso no anuncian un nuevo mercado inmobiliario más barato y accesible, sino solo unos cuantos trimestres de 'cultureta de la oportunidad' «antes de que todo vuelva a su ser y rerreburbujee a finales de 2021 según qué zonas», como estamos leyendo. Pero la gente no es tonta. Todos sabemos que la recesión económica viene para largo —incluso lo proclaman los trabajadores-directivos de todos los empresones, con la Sra. Botín a la cabeza— y que los precios inmobiliarios actuales no son nada de equilibrio —cuando los precios están por encima de los de equilibrio, solo se vende si se cree que va a haber más desequilibrio aún en el futuro, manipulación mental  que ahora, en el tardopopularcapitalismo, requiere de lo que llamamos mierdismo: «Todo es y va a ser tan de mierda, incluido tener dinero, que lo mejor que puedes hacer, membrillo, es comerte mi mierda, perdón, 'himbertir'»—. Hasta que no pase la fiebre de la apoteosis y se vayan materializando las siniestras previsiones macroeconómicas que todos tenemos en la cabeza, hay que estar en dinero-euros (no se dejen engañar con que, como llevamos unos días de alza del EUR/USD, «el dólar está depreciado», enésima patraña de los ganchos del timo popularcapitalista):

[sudden and sharp]

Yolanda Díaz ayudó a una trabajadora que lamentaba que aún no se había tramitado su ERTE
https://spanishrevolution.org/una-historia-de-cercania-yolanda-diaz-ayudo-a-una-trabajadora-que-lamentaba-que-aun-no-se-habia-tramitado-su-erte/

«En mi empresa han cobrado casi todas las compañeras excepto 3/4 que aún no tenemos el ERTE tramitado. Tras semanas intentando contactar con el SEPE, cuyos teléfonos están colapsados y es imposible, le escribí el siguiente tweet, eran las 21:14h. Ni un minuto tardó en abrirme privado para interesarse por mi problema y situación, [Yolanda Díaz] me pidió datos y dijo que los remitiría a quién correspondía», señala la trabajadora.

«Estamos hablando de las 21:15h, pues 10 minutos más tarde ya estaba contactando la persona responsable del SEPE conmigo, le escribí un WhatsApp y me llamó inmediatamente para solucionarme el problema con el ERTE no solo a mí, sino que me pidió hablar con mis compañeras, pedirles los datos necesarios para solucionarles también a ellas el problema», relataba Asturias.

La trabajadora añadió tres capturas de pantalla que demuestran lo verídico de su historia.

[pollo]

Las grandes empresas españolas piden impulsar la recuperación aprovechando las ayudas de Bruselas

Botín reclama un plan de vivienda para facilitar el acceso a la vivienda de los menores de 35 años generará 1,7 millones de empleos

"Para avanzar en esa reconstrucción es clave, según ha resaltado Pablo Isla, presidente de Inditex, “ buscar consensos y que todo lo que salga tenga en la máxima medida posible el apoyo del diálogo social”. “Hay que evitar revertir todo aquello que está funcionando”, ha dicho Isla como referencia velada a la reforma laboral."

"Juan Roig, presidente de Mercadona ha reseñado la importancia del papel de los empresarios en situaciones de crisis extremas como la generada por la pandemia. “Hay que destacar que ayudar a los empresarios es ayudar a mantener el empleo ha generar riqueza y bien estar”.Estamos viendo que tras la dura batalla sanitaria nos enfrentamos a una muy muy muy dura batalla económica y para abordarla hay que trabajar todos juntos”, ha asegurado Roig."

"La presidenta del Banco Santander, Ana Botín, ha pedido que el sector privado y el público trabajen conjuntamente para poner en marcha un plan de vivienda para impulsar al acceso a los jóvenes de menos de 35 años."

https://www.lavanguardia.com/economia/20200615/481781729593/cumbre-empresarial-ceoe-ana-botin-empleo-vivienda.html


“Hay que destacar que ayudar a los empresarios es ayudar a mantener el empleo ha generar riqueza y bien estar”.
 
Por lo pronto los de La Vanguardia podrían generar aunque fuese un puestecillo de becario para pasar el corrector ortográfico.

A lo mejor es coger las cosas muy por los pelos, pero yo creo que uno de los síntomas del mierdismo que nos ahoga en todos los ámbitos es que cada vez menos gente sabe escribir, ya ni siquiera aquellos cuyo oficio se supone que es escribir. Idiocracia everywhere.

Perdonen el off-topic, yo es que me pongo negro cuando veo estas cosas en prensa. Obsesiones que tiene uno.

Aun respondiendo desde tan atrás: en mi trabajo tengo que interactuar por escrito todos los días con personas que tienen estudios superiores: a veces son de Derecho, la mayor parte de las veces son de temas técnicos, ingenierías y cosas similares, algunos de ellos supuestas eminencias.  Es absolutamente inaceptable la cantidad de ellos que no saben ni expresarse ni escribir. Es más, diría que con un intercambio de dos frases cortas se ve inmediatamente la calidad del trabajo.

Más de una vez nos entregaron unos documentos que ya no es que estuviesen llenos de faltas, es que ni se habían molestado en pasar el puto corrector en un Word, que cuesta cero. Y unas faltas pero de las de echarse las manos a la cabeza (son documentos que luego van a salir al público).
Para mí significa tres cosas:

• No tener cuidado con los resultados, ni los has revisado
• Te la sopla todo y/o eres un vago
• Eres un inconsciente y ni te das cuenta de los gambazos que estás metiendo.

Aunque lo más grave ya ni son las faltas, es que mucha gente es incapaz de hilar dos putas frases para decir algo simple y que se entienda. Y no estamos hablando de millenials.

Y son buenos en su trabajo? Eminencias o "supuestas" eminencias?

Hay de todo. Los hay que tienen una jeta como un piano, otros que tienen graves disfunciones en otras areas (palpable) pero que efectivamente controlan mucho de lo suyo y los hay que más o menos cumplen, pero suele haber una relación inversa entre cuando se esfuerzan por presentar bien las cosas y el nivel de porculismo que imponen.

Por ejemplo a uno le tenemos que repetir un procedimiento rutinario todas y cada una de las veces (ya deben ir 40 o más) porque dice que no sabe cómo se hace. De un mes para otro se le olvida. Lleva trabajando con nosotros (no como compañero pero como "socio") más de 5 años. Lo chocante es que el tío controla mucho de sistemas complejos, automatismos, etc. y sin embargo es incapaz de usar un formulario simple (me refiero a elegir entre tres opciones en un desplegable que se repite N veces) sin perderse. Y no es por cuento, porque no es que nos pida que lo hagamos nosotros: el tío pregunta genuinamente pidiendo ayuda y lo hace él.

Otra cosa que he observado además y otros amigos me constantan que también se cumple en sus trabajos, es que es un todo o nada: quien te da problemas te da problemas en todo del principio al final y quien empieza bien y es serio, no suele darlos nunca. Muchas veces me pregunto cómo puede ser que determinada gente de otras empresas con las que tratamos esté cobrando un sueldo cuando no sabe hacer nada bien.

[Noodles]

El Ayuntamiento de Madrid comprará pisos a particulares para tener más vivienda protegida

https://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2020/06/16/5ee8d351468aeb97158b4582.html

Presenta la campaña 'Creando vivienda pública: si vendes tu casa, llámanos'. Para ello ha mejorado los precios que ofrece, tasados por ley, incrementándolos una media de 70 % para actualizarlos a la situación de mercado. [...]

Mejora de precios de hasta el 147 %
Aunque la subida media de los precios ha sido del 70 %, en algunos distritos de la capital el nuevo pliego de condiciones recoge un incremento de hasta el 147 %. Es el caso del distrito de Salamanca, donde la EMVS ofrece ahora 6.271 euros por m2. Otra subida destacada, del 140 %, se ha producido en Chamberí, donde ofrece 6.078 euros por m2. Le siguen Chamartín, con una subida del 110 % y 5.338 euros por m2; Centro, con un aumento del 107 % y 5.236 euros por m2; y Retiro, con un incremento del 106 % y 5.214 euros por m2.

Álvaro González ha destacado que era imprescindible ajustar los nuevos precios "a la realidad del mercado, ya que la prueba de que no estaban actualizados es el fracaso de la anterior Corporación en el capítulo de compra de viviendas" [...]

En fin!

[teuton]

Porque si lo que se trata de asegurar es la  independencia civil , ENTONCES se justifica limitar la variación de los precios que afectan a esa independencia,

Si el precio es el de la independencia, entonces no es negociable, No es paradoja si la mayor independencia civil se consigue bajando precios de la vivienda, La alternativa aplicada actualmente es simplemente la Deuda (en su acepción legal), que es el origen de la esclavitud desde la noche de los tiempos,

Es el ejemplo de Suiza, con el menor % de propietarios (38%) pero la mayor estabilidad de precios (con Organismos oficiales y Asociaciones, contratos indefinidos, variación de precios estrictamente indizados a la inflación que es en términos reales  NEGATIVA)

Y es llamativo que ninguna organización (ni en España ni en el resto del mundo pisitófilo) sea capaz de recordarlo, Hasta con cifras, Pero los Suizos, efectivamente, controlan directamente en su sistema asambleario ese tipo de cuestiones, Y las deciden porque saben lo que se juegan con ellas,

Para mí el tema de la organización civil es el tema troncal, ya que con una sociedad civil secuestrada está todo secuestrado, el pisito, la organización territorial, etc, y secuestrado por un grupo de individuos que convierten en leyes sus intereses partidistas y personales sin ninguna oposición. Cuando un grupo de personas tiene tanto poder, ¿que puede salir mal?

Este partido se perdió incluso antes del nacimiento de la pisitofilia, cuando ese grupo de personas fue consciente del poder inmenso que recibía y vio que tenía una sociedad sumisa y desarmada que podía manejar a su antojo. Esa generación que recibió ese poder fue la afortunada, eran sus votantes, sus hijos fueron sobre los que amasaron su fortuna, eso todos lo sabemos.

Todo lo que ha sucedido era esperable, no nos podemos sorprender ya de nada y más viendo la historia de este país.   

[sudden and sharp]

¿Existe el derecho a desinformar en Internet?
https://www.expansion.com/juridico/opinion/2020/06/15/5ee76409e5fdea3b0b8b458b.html

[...] Y ahora más que nunca. La irrupción de las nuevas tecnologías ha hecho que la colisión entre ambos derechos adquiera nuevas proporciones. Cada uno de nosotros hemos dejado de ser meros receptores de información para convertirnos en potenciales informadores lo que, unido al volumen desmesurado de contenidos que circulan por la red, dificulta enormemente el control de calidad de las noticias suministradas, haciendo en algunos casos imperceptible la distinción entre la verdad material y la desinformación o "fake news". [...]

[mpt]

Los precios en la Bolsa norteamericana y de los inmuebles norteamericanos son absurdos en relación con sus expectativas económicas presentes y futuras .....

Recemos para que Trump salga reelegido y el sistema capitalista cumpla su ortograma y dé su merecido al modelito popularcapitalista de los 1980, de modo que el nuevo modelo Era Cero (cero inflación, es decir, dinero fotísimo) .....

¿la errata sera un indirecta?, el dinero bien jodido (fotut)

La explicación más probable es que la apreciación de las acciones se explica por el Marshallian K, donde la liquidez excede el crecimiento económico nominal y se desborda en burbujas de activos como en la burbuja de Internet, la burbuja de la vivienda y la burbuja de la deuda corporativa. Habrá más burbujas en el futuro.

https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/macro/por-que-sube-wall-street-tanto-la-explicacion-esta-en-la-k-de-marshall/
y seguimos para bingo
https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/macro/la-caballeria-al-rescate-del-mercado-lluvia-de-nuevas-ayudas-nikkei-sube-cerca-del-5-la-k-marshalliana-la-reina-del-mercado/

las guerras mundiales por tener un PIB dopado no tienen pinta de acabar y las burbujas son las armas de esa guerra

[Maloserá]

Hoy Ambrosie escribe sobre la transición energética en el Daily Telegraph. Incluye algunos datos sobre costes de producción que son interesantes

https://www.telegraph.co.uk/business/2020/06/16/bp-has-saved-axe-falls-forever-fossil-fuels/

BP is right: Covid-19 will accelerate the switch to green energy
By Ambrose Evans-Pritchard,
International Business Editor

Green energy was not ready for prime-time when recessions hit in 1990, or 2000, or even in 2008. Renewables were still delicate flowers. They were kept alive by subsidy, barely able to access the capital markets, and were first in line for a cull as commodity prices crashed. But that was before the great sorpasso of the last decade. We are in another energy landscape today.

Nor will OECD governments repeat the post-Lehman mistake of austerity cuts. Leaders have this time acknowledged the potency of fiscal multipliers in a slump. They are all Keynesian now.  The first round of disaster relief is going – for obvious reasons – to such incumbents as the car industry and airlines, and less obviously in Britain to the German chemical company BASF.

But it does not therefore follow that we are in for another “dirty recovery” as argued by some – normally accompanied by a jumble of non-sequiturs and the flat Earth mantra that we can no longer afford the "luxury" of CO2 abatement. The next phase is akin to post-War reconstruction in scale but not in ideology. Europe is rebuilding with Ursula von der Leyen’s €1 trillion Green Deal rather than Jean Monnet’s Coal and Steel Community. In Washington, the Democratic National Committee has just proposed a $16 trillion package of green investment, targeting near-zero emissions by 2040.

China could go either way. It is in the midst of internal tug-of-war. Xi Jinping seeks supremacy in all the new technologies of the post-fossil world, yet is also reverting to the Communist Party's old habit of industrial over-investment to fight the Covid-19 shock and keep migrant workers busy. Coal use is surging.

Unlike the great spending blitz of 2009, Beijing is underplaying the extent of brown stimulus this time because the policy clashes so awkwardly with past pledges.  Yet Xi must be careful. A carbon border adjustment tax is on the table in both Europe and in the US (post-Trump), where the Energy Innovation and Carbon Dividend Act of 2019 has bipartisan support. China could find itself shut out of half the world’s economy as trade, geo-strategy, and green ideology all combine against his wolf warrior regime.
 
When the Lehman crisis hit in 2008 solar power cost seven times more than today, and wind power three times more. Energy storage was exorbitant. Electric vehicles were futuristic prototypes. Twelve years later the advantage has flipped to the green camp.  Bloomberg New Energy Finance says wind and solar are already the cheapest source of new-build power for two-thirds of the world’s population. By the mid-2020s they will start to undercut the running costs of existing coal plants, and then progressively eat into existing natural gas plants as well.

Big Money is no longer aligned with Big Oil. The International Energy Agency says wind companies can raise equity and capital more cheaply than oil and gas explorers. The cost of wind equity has halved. Debt costs have dropped to 120 to 175 points over base rates. Oil majors trade at steep a discount. The political landscape has also changed. There is no dialing back the Paris accord. Covid-19 has shown what nature can throw at complacent governments, which will no doubt be hurled from office by wrathful populations. Post mortems will be a sobering experience for the political class.

A $90 trillion alliance of global investors – the Principles for Responsible Investment (PRI) – is working from the premise that democracies will act to stop their leaders “sleep-walking” into an unlivable world.  This nexus of funds expects a regulatory sledgehammer to come down before 2025, leading to non-linear shifts in what is tolerated, including a prohibition of any car, truck, or tractor with an exhaust pipe. In other words, fossil fuels will be made illegal in stages.

Finance can sniff this out. By anticipating the change, it is forcing the change earlier.

It is not the Greta effect that has caused this. The inflexion point was the warning by the Intergovernmental Panel on Climate Change in October 2018 that risk thresholds are lower than we feared and that the world has just a decade to head off cataclysmic tipping points. Bernard Looney, BP’s new chief executive, can see the writing on the wall is wisely trying to turn his company into a green energy conglomerate before it ceases to be a company.  He is biting the bullet early on stranded assets – just as HSBC bit the bullet early on its subprime exposure and therefore survived the 2008 banking crisis in good shape.  Mr Looney is writing down £14bn, half linked to “exploration intangible assets”. This means ditching marginal fields, starting with Canadian oil sands and the Gulf of Mexico. They are worthless under post-Covid and post-Paris assumptions. He has cut BP’s long-range oil and gas forecast, betting that the pandemic will accelerate the green switch and lead to a permanently diminished fossil pie. No project will go ahead unless it is viable at market prices of $55 a barrel for Brent crude and $2.90 for Henry Hub gas over the next three decades. This is a 30pc cut.

It is below the fiscal break even level for Saudi Arabia ($80) and most of Opec. If correct, we will have to start preparing for a wave of sovereign insolvencies in oil-exporting states by the mid-2020s.  While Russia can endure such prices with the help of a floating ruble, it cannot sustain military and strategic overreach. Moscow will therefore have to make a choice: bury the hatchet with the West; or cleave to China and become Xi’s poodle.

BP assumes a global carbon price of $100 a tonne as soon as 2030 – up from $40 – and that is the brutal driver of accelerating transition. Such a carbon price would render obsolete the new Datteln 4 coal plant opened this year – in a bizarre act of financial self-harm by North Rhine-Westphalia’s Armin Laschet, front-runner to be the next German Chancellor.

But it is not just coal that will fade away. BNEF says the levelized cost (LCOE) of utility-scale solar is already down to $23 MWh in parts of Australia, Chile, and the Persian Gulf. The best onshore wind projects are $26 in the US, and $29 in India. The LCOE of open-cycle gas turbines is around $99 in the US, $145 in China, and $235 in Japan where the main source is expensive liquified natural gas. A carbon price of $100 would shut down the business model of natural gas much sooner than many suppose.