PPCC. PIsitófilos Creditófagos. Otoño 2020

[Derby]

https://themarketear.com/posts/cMJZvSWeHl

Italy has always been the Med risk people talk about, but is Spain becoming the risky place to consider?

Italian vs Spanish 10 yr. Of course, Italy has been enjoying the bullish local politics environment, hence the sharp drop in Italian yields, but Spanish risks are to be observed.

Latest Spanish PMI shows services dropped to 42.4 from 47.7...reflecting a recession rather than the expected rebound.

[Derby]

https://themarketear.com/posts/c3Mfd1Z3bv

Brexit mess timetable

The never ending story....

[Derby]

Tiene unas semanas de antigüedad, pero tiene su interés...

https://thehill.com/opinion/international/516607-another-famine-coming-china-struggles-to-meet-basic-food-demands

Another famine coming? China struggles to meet basic food demands

China, which embarked on the mission of becoming a superpower by showing its economic and military might to the world, now may be brought to its knees over a shortage of food. Reduction in overall domestic food production; a recent deluge in the Yangtze River basin, the rice bowl of China; and a slash in imports, mostly aggravated by deteriorating diplomatic relations, has caused Beijing to hit the panic button.

Chinese President Xi Jinping recently launched the “Clean Plate” campaign to ensure that food supplies do not deplete quickly and bring about a repetition of the 1959 Great Famine, in which millions of people starved to death. And recent skirmishes along the Sino-Indian border, as well as China’s aggression in the South China Sea, may be Xi’s strategy to divert attention from China’s pending food crisis, just as Mao Zedong did in 1962 to mask the failed Great Leap Forward movement.

The Yangtze River basin, which accounts for 70 percent of China’s rice production, has seen the worst floods since 1939, damaging millions of acres of cropland. According to the China Meteorological Administration, the country has experienced a 20 percent increase in heavy rainfall since 1961, taking the water level of more than 400 rivers above the flood control line, with 33 of them reaching record highs. The heavy rain has ravaged vast swaths of industrial and agricultural land, and experts warn the worst may be yet to come.

Soaring prices of agricultural products are stoking food-security jitters in China. According to the China’s National Bureau of Statistics, food prices went up by 13 percent in July, compared to the previous July; the price of pork rose about 85 percent. On a year-on-year basis, food prices have increased by 10 percent in 2020 — the price of corn is 20 percent higher and the price of soybeans, 30 percent.

According to global financial group Nomura, China’s agricultural GDP could fall by nearly a percentage point in the July-September quarter, rendering losses of $1.7 billion (USD) in the agriculture output. Chinese brokerage firm Shenwan Hongyuan has anticipated that China could lose 11.2 million tons of grains this year, compared to last year. Although Xi claimed that the country’s grain output increased this year, imports of grains have gone up almost 22 percent, to 74 million tons in the first half of this year. Imports of wheat went up by a whopping 197 percent during the period.

This has forced Beijing to release 62.5 tons of rice, 50 tons of corn and 760,000 tons of soybeans from its strategic reserve — the amount is significantly higher than last year.

Insect infestations also have caused great damage to China’s food sector. An invasion of fall armyworms and locusts devoured millions of acres of wheat and corn crops this year. African swine fever has forced authorities to kill more than 180 million pigs, or about 40 percent of China’s swine population, causing prices to soar. Imports of meat have jumped significantly in just one year.

It may come as no surprise that China has spoiled bilateral relations with those nations on whom it depends for its food. Increased hostilities, coupled with pandemic-related disruption in the supply chain and global commodity markets, have created huge barriers for Beijing to meet its domestic consumption demands and ensure enough stock for “rainy days.”

The United States, Canada, Australia, New Zealand and Indonesia are among the top exporters of agriculture commodities to China. Despite its dispute over tariffs with the U.S., China still remains heavily dependent on the United States to meet its food demand. China’s agricultural imports in 2019 were pegged at $13.8 billion (USD), up from $9.1 billion in 2018, according to the U.S. Department of Agriculture. Even during the first quarter of 2020, China imported farm products from the U.S. worth $5.08 billion, while its exports dropped by 17.2 percent in January and February and 6.6 percent in March.

Beijing has shot itself in its foot by banning agricultural products from Australia over its demand for an independent inquiry into the COVID-19 outbreak. Similarly, farm trade with Canada, New Zealand, Indonesia and India are in the doldrums over different issues, including the potential security threat from Huawei and border skirmishes. China’s food shortfall will only get worse in coming years unless it undertakes major agricultural reforms, warns the Chinese Academy of Social Sciences.

A key question is, can China buy enough food to feed its 1.4 billion people if domestic production does not increase and imports are its only mainstay? Surely, China’s food self-sufficiency rate must increase, but the current situation appears to preclude such an improvement.

It is difficult to ascertain the real situation since information coming out of China may not reflect the true severity of the crisis. However, Xi’s statements on the need for “gastronomic discipline” are reminiscent of similar instructions issued by Mao in 1959, at the beginning of the Great Famine (1958-1962). A combination of factors indicate that China is at risk for this history to repeat itself — a massive food shortage that could worsen into one of its biggest crises since the founding of the People’s Republic in 1949.

[Derby]

https://www.nytimes.com/2020/10/03/upshot/pandemic-economy-recession.html

https://news.yahoo.com/pandemic-depression-over-pandemic-recession-152024115.html

The Pandemic Depression Is Over. The Pandemic Recession Has Just Begun.

(...)“We do expect there to be a new steady state, but not until 2023 or 2024,” said Sophia Koropeckyj, an economist at Moody’s Analytics. In a new report, she estimates that 5 million people will find it difficult to get new work after the pandemic because their old jobs have disappeared or changed significantly. “I don’t think the severity of this downturn has been well understood yet given the bounce-back over the summer.”

(...)And in every downturn, some sectors are hit harder than others. The Great Recession started with the collapse of a housing bubble, and the 2001 downturn started with the bust of dot-com companies.

But what makes a recession a recession is that the initial economic pain, whatever its source, transmits broadly to affect nearly every industry and drive millions of people not into newer and fast-growing sectors but onto the rolls of the unemployed.

The challenge for economic policymakers is not to prevent these structural adjustments. It is to ensure that, as public health concerns wane, there is strong enough demand for goods and services across the economy that even as some jobs disappear forever, new ones are being created and the pain is short-lived. The last two recessions were followed by “jobless recoveries” in which it took years for that process to play out.

The origins of the recession of 2020 may be different from those of the previous two downturns. But so far, the way it is spreading from company to company, and industry to industry, looks awfully similar.

[sudden and sharp]

Los anglos a lo suyo...

[puede ser]

http://www.vatican.va/content/francesco/es/encyclicals/documents/papa-francesco_20201003_enciclica-fratelli-tutti.html

Las pandemias y otros flagelos de la historia

32. Es verdad que una tragedia global como la pandemia de Covid-19 despertó durante un tiempo la consciencia de ser una comunidad mundial que navega en una misma barca, donde el mal de uno perjudica a todos. Recordamos que nadie se salva solo, que únicamente es posible salvarse juntos. Por eso dije que «la tempestad desenmascara nuestra vulnerabilidad y deja al descubierto esas falsas y superfluas seguridades con las que habíamos construido nuestras agendas, nuestros proyectos, rutinas y prioridades. […] Con la tempestad, se cayó el maquillaje de esos estereotipos con los que disfrazábamos nuestros egos siempre pretenciosos de querer aparentar; y dejó al descubierto, una vez más, esa bendita pertenencia común de la que no podemos ni queremos evadirnos; esa pertenencia de hermanos»[31].

33. El mundo avanzaba de manera implacable hacia una economía que, utilizando los avances tecnológicos, procuraba reducir los “costos humanos”, y algunos pretendían hacernos creer que bastaba la libertad de mercado para que todo estuviera asegurado. Pero el golpe duro e inesperado de esta pandemia fuera de control obligó por la fuerza a volver a pensar en los seres humanos, en todos, más que en el beneficio de algunos. Hoy podemos reconocer que «nos hemos alimentado con sueños de esplendor y grandeza y hemos terminado comiendo distracción, encierro y soledad; nos hemos empachado de conexiones y hemos perdido el sabor de la fraternidad. Hemos buscado el resultado rápido y seguro y nos vemos abrumados por la impaciencia y la ansiedad. Presos de la virtualidad hemos perdido el gusto y el sabor de la realidad»[32]. El dolor, la incertidumbre, el temor y la conciencia de los propios límites que despertó la pandemia, hacen resonar el llamado a repensar nuestros estilos de vida, nuestras relaciones, la organización de nuestras sociedades y sobre todo el sentido de nuestra existencia.

(click to show/hide)

34. Si todo está conectado, es difícil pensar que este desastre mundial no tenga relación con nuestro modo de enfrentar la realidad, pretendiendo ser señores absolutos de la propia vida y de todo lo que existe. No quiero decir que se trata de una suerte de castigo divino. Tampoco bastaría afirmar que el daño causado a la naturaleza termina cobrándose nuestros atropellos. Es la realidad misma que gime y se rebela. Viene a la mente el célebre verso del poeta Virgilio que evoca las lágrimas de las cosas o de la historia[33].

35. Pero olvidamos rápidamente las lecciones de la historia, «maestra de vida»[34]. Pasada la crisis sanitaria, la peor reacción sería la de caer aún más en una fiebre consumista y en nuevas formas de autopreservación egoísta. Ojalá que al final ya no estén “los otros”, sino sólo un “nosotros”. Ojalá no se trate de otro episodio severo de la historia del que no hayamos sido capaces de aprender. Ojalá no nos olvidemos de los ancianos que murieron por falta de respiradores, en parte como resultado de sistemas de salud desmantelados año tras año. Ojalá que tanto dolor no sea inútil, que demos un salto hacia una forma nueva de vida y descubramos definitivamente que nos necesitamos y nos debemos los unos a los otros, para que la humanidad renazca con todos los rostros, todas las manos y todas las voces, más allá de las fronteras que hemos creado.

36. Si no logramos recuperar la pasión compartida por una comunidad de pertenencia y de solidaridad, a la cual destinar tiempo, esfuerzo y bienes, la ilusión global que nos engaña se caerá ruinosamente y dejará a muchos a merced de la náusea y el vacío. Además, no se debería ignorar ingenuamente que «la obsesión por un estilo de vida consumista, sobre todo cuando sólo unos pocos puedan sostenerlo, sólo podrá provocar violencia y destrucción recíproca»[35]. El “sálvese quien pueda” se traducirá rápidamente en el “todos contra todos”, y eso será peor que una pandemia.

[grillo35]

La segunda ola aún no la hemos visto, y aún falta el MegaHostión bursátil.

En 2012, Urbanismo no se cansaba de recordarnos que NHD. Si ya estábamos así entonces, pueden hacerse una idea de cómo estamos ahora. Lo que yo veo es que la TE avanza lenta (muy lenta), pero segura. El periodo medio de 15 años que siempre ha fijado el consenso de los expertos ─los auténticos expertos─ en los cambios de modelo sigue su curso.

Por otra parte, si Manu Oquendo dice que debo alegrarme (cuando hace una semana veía fantasmas oscuros por todas partes), pues nada, me tendré que alegrar.

 

El Megahostion bursatil ya lo vimos en marzo... que algunos sectores se hayan recuperado no quiere decir que todavia no queden heridas por curar. De hecho, la bolsa europea y parte de la americana todavia estan en rojo en el año.

Ahora lo normal es que haya un descanso (de hecho ya llevamos un par de semanitas al viento) para coger fuerzas y volver a retomar la senda alcista, pues como ya he comentado en otras ocasiones, no hay alternativa.....

Y el otro Megahostion, el pisitil, ya fue en el 2008-2013 y se recupero todo rapido, muy rapido...., asi que ahora tambien tocara siestear durante unos añitos (ira muy bien para el marketing tal y como comentaba Chameleon), mientras los distintos planes de ayuda a la compra para los mirlos blancos van surgiendo su efecto.....

[Derby]

https://www.elconfidencial.com/empresas/2020-10-06/envite-blackstone-alentar-compra-casas-devolvera-caidas-precio_2776095/

Envite de Blackstone para alentar la compra de casas: devolverá caídas de precio del 10%

Aliseda y Anticipa, filiales del gigante de la inversión, han lanzado una campaña en la que se comprometen a reembolsar caídas de precio del 10%, con el objetivo de dar certidumbre al mercado

En un momento en que cada vez más voces hablan de que la vivienda en España se enfrenta a una fuerte caída de precios, el gigante de la inversión Blackstone ha decidido dar un paso al frente y lanzar una agresiva campaña en la que se compromete a reembolsar el 10% del valor de los hogares que venda si, durante los tres meses posteriores a la operación, estos se devalúan por encima de dicho porcentaje.

Con esta iniciativa, el fondo busca inyectar certidumbre en el mercado y evitar una parálisis de operaciones por la expectativa de futuros ajustes de precio. Aliseda, antigua inmobiliaria de Banco Popular ahora controlada por Blackstone, capitanea esta estrategia al haber lanzado esta iniciativa de reembolsos sobre una bolsa de 5.700 viviendas y para aquellas operaciones que se cierren hasta final de año. El grueso de estas viviendas está en Andalucía (2.382), con foco en la Costa del Sol (453), aunque también hay una importante bolsa en la zona centro (1.123) y Levante (949).

El indicador al que ha referenciado la compañía la potencial caída de precios es el índice de precios del propio Ministerio de Fomento en la provincia donde se encuentre el hogar adquirido. En el supuesto de que este indicador recogiera una caída superior al 10% a lo largo de los tres meses siguientes a la adquisición, la inmobiliaria se compromete a devolver el 10% del valor de compra del inmueble (si la caída fuera del 18%, por ejemplo, el reembolso seguiría siendo del 10%).(...)

[Derby]

https://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/bbva-vivienda-madrid_0_1398161213.html

BBVA cree que la vivienda en Madrid estaba sobrevalorada en un 19% antes de la covid

Un estudio del banco concluye que existía un desequilibrio en el precio que augura mayores caídas que las que se han producido hasta ahora; según Tinsa, los precios en Madrid han caído un 6,8% desde marzo





(...) El pronóstico de la que es una de las principales agencias de calificación de crédito a nivel mundial es que el 'gap' entre oferta y demanda se reduzca hasta en un 20% en el conjunto de España dado el impacto en la capacidad adquisitiva de la demanda de la actual pandemia.

Paralelamente, el consenso de los expertos es que el precio de la vivienda en el conjunto del país caiga alrededor de un 10% al cabo de diciembre respecto a marzo de este año y que sigan cayendo en los primeros meses del año que viene

[visillófilas pepitófagas]

Ya dan por supuesto caídas de entre el 10% y el 20%.

[Bayne]

https://www.lainformacion.com/espana/sanchez-plan-reformas-pensiones-impuestos-economia-empresas/2817012/

El "Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia de la Economía Española" contendrá los siguientes diez puntos, según ha podido saber La Información. Agenda urbana y rural, lucha contra la despoblación y mundo agrícola; infraestructuras; transición energética; modernización de la administración; modernización y digitalización del tejido industrial (aquí habrá una mención al turismo); ciencia e innovación (se incluirá un capítulo relacionado con la salud); educación; economía de los cuidados y políticas de empleo; industria cultural y deportiva; y modernización del sistema fiscal y de pensiones.

[Derby]

https://www.elconfidencialdigital.com/articulo/dinero/faltaba-espana-punto-perder-10000-millones-ayudas-europeas/20201005201728169893.html

Lo que faltaba: España está a punto de perder 10.000 millones de ayudas europeas

Moncloa asume la “incapacidad” para ejecutar 56.000 millones de euros adjudicados hace seis años y que vencen en diciembre. Inquietud ahora por la gestión de los 140.000 millones del Fondo Covid de la UE

[berberecho]

Un pequeño experimento por si os aburrís en algún momento con la familia. Para cuando el cuñado os hable de inflación. . Yo lo voy a hacer por aquí a ver qué pasa. La idea me ha venido a la mente mientras miraba la billetera y pensaba en cuándo fue la primera vez que vi estos billetes tan bonitos y coloridos.

Cuando empezamos con el euro, allá en 2004 creo, había, entre otros, billetes de 100. Si se os ocurre en aquel momento ir a comprar una barra de pan con ese billete, la bronca del tendero habría sido grande. El cuñado estará de acuerdo, creo.

Han pasado 15 años. Ahora yo pregunto: ¿qué pasará si vas hoy a comprar una barra de pan con un billete de 100? Es más, yo creo que a mucha gente (incluyo foreros) le va a costar encontrar un billete de 100 (por no tenerlo a mano). Estaremos de acuerdo en que no es una gran cantidad de dinero, simplemente no es un billete útil, que sea fácilmente intercambiable en transacciones del día a día.

Más allá de la anécdota, si hubiera habido inflación, ¿no deberíamos tener las carteras con bastantes billetes de 100 (al menos más que de 5)?

[berberecho]

Ya dan por supuesto caídas de entre el 10% y el 20%.

Es un movimiento instintivo. Si un perro de los grandes se te acerca corriendo, tu reacción casi sin pensar va a ser poner el brazo entre tu cuello y su boca. Pues estos lo mismo: mejor el 20% que el 50%.

[uno]

El sector textil firma el peor mes desde el confinamiento y factura ya un 40% menos
La patronal ha publicado los peores datos desde mayo en ventas y pide ayudas más intensas y medidas extremas para superar la crisis que atraviesa el sector
https://www.elconfidencial.com/empresas/2020-10-06/sector-textil-peor-mes-confinamiento-factura-menos_2777200/