PPCC - Pisitófilos Creditófagos - HoT SuMMeR 2021

[PastorMesetario]

USA no tiene a Rambo. No lo necesita.

Usa tiene el DOLAR.

Y eso, señoras y señores, es lo que importa.

China tiene un problema de escasez de dólares. Los cimientos de este gigante extremadamente cínico son endebles.

El dólar sin tomahawks es papel mojado

No señor.

Es la moneda internacional y se tarda mucho tiempo -sin guerra mundial o muy grandes colpasos entremedias- en cambiar un sistema  así.

[Derby]

Cuando ruge la marabunta... Las fotos del artículo son de drama. 

https://www.reuters.com/article/china-evergrande-debt-protest/update-2-disgruntled-china-evergrande-investors-crowd-headquarters-in-protest-idUSL1N2QF0M1

Disgruntled China Evergrande investors crowd headquarters in protest

SHENZHEN, China (Reuters) -Chaotic scenes erupted at the headquarters of cash-strapped developer China Evergrande Group on Monday, as roughly 100 disgruntled investors crowded its lobby to demand repayment of loans and financial products.

Around midday, more than 60 uniformed security personnel formed a wall in front of the main entrances to the glistening tower in the southern boomtown of Shenzhen, where protesters shouted at company representatives.

“A company as big as yours, how much money has been swindled from ordinary people?” a woman said to Du Liang, identified by staff as general manager and legal representative of Evergrande’s wealth management division.

In the early hours of Monday, Du read out a proposal for repayments for holders of wealth management products, according to financial media outlet Caixin, but protesters at the company’s headquarters appeared to reject it.

“They said repayment would take two years, but there’s no real guarantee and I’m worried the company will be bankrupt by the end of the year,” said a protester surnamed Wang, who said he works for Evergrande and had invested 100,000 yuan ($15,497) with the company, while his relatives invested about 1 million yuan.

Evergrande late on Monday said online speculation about its bankruptcy and restructuring was “totally untrue”.

The company was facing “unprecedented difficulties”, it said in a statement, but would do everything possible to resume work and protect the legitimate rights and interests of its customers.

Several protesters said Du had remained in the lobby overnight. He was seen sitting on the ground and slumped against a wall on Monday, visibly exhausted.

Protesters took it in turns to air grievances and at one point a woman in the crowd collapsed.

The mood was tense, with protesters attempting unsuccessfully to push through a security line blocking access to lifts.

“Evergrande, give us our money back!” they chanted.(...)

[CHOSEN]

Últimamente, se habla mucho de China es este foro;

Capitalismo vs Comunismo es la auténtica lucha.
El resto son peleas de cholitas.

[Derby]

Se le acumula el trabajo a Pekín...

https://forexnewsbulletin.com/2021/09/13/cover-story-the-rapid-fall-of-chinas-most-famous-corporate-raider/

The Rapid Fall of China’s Most Famous Corporate Raider

Baoneng Investment Group Co. Ltd., a Shenzhen-based private property and financial services company, is the latest Chinese conglomerate to face a massive debt crisis. Baoneng is best known for its failed 2015 hostile takeover attempt of major property developer China Vanke Co. Ltd.

With 200 billion yuan ($31 billion) of debt, Baoneng faces employees demanding unpaid wages, suppliers clamoring for overdue payments, and creditors seeking loan payments. The company, which obtained a 12 billion yuan strategic investment from the Guangzhou government, is frantically trying to scrape up cash by selling assets and requesting more government support.

A closer look at how the conglomerate wound up in this pickle reveals a familiar picture in the gallery of Chinese corporate debt crises: highly-leveraged expansion into sprawling businesses. The story has the added wrinkle of sibling rivalry as two brothers who were in business together split to go separate ways.(...)

[Yupi_Punto]

USA no tiene a Rambo. No lo necesita.

Usa tiene el DOLAR.

Y eso, señoras y señores, es lo que importa.

China tiene un problema de escasez de dólares. Los cimientos de este gigante extremadamente cínico son endebles.

El dólar sin tomahawks es papel mojado

No señor.

Es la moneda internacional y se tarda mucho tiempo -sin guerra mundial o muy grandes colpasos entremedias- en cambiar un sistema  así.

Supongo que conocerás la historia de los petrodólares, los servicios ofrecidos por USA para implementarlos, etc etc

[Mistermaguf]

Denis Pennel: “El futuro del trabajo pasa por jornadas híbridas”

El líder de la Confederación Internacional de Empleo aboga por nuevas fórmulas de contratación que permitan diversificar la oferta y atraer al mayor número de personas (...)


Estas nuevas realidades laborales, sin embargo, deben enmarcarse dentro de unos parámetros que permitan a cada trabajador recibir una propuesta acorde con sus expectativas. Aun así, según Pennel, la dimensión de su salario no es un asunto menor. “Debe haber un salario mínimo justo que permita al trabajador vivir de él. Si con él ni siquiera puede alquilarse un piso eso genera un problema social. Pero al mismo tiempo hay que tener cuidado, porque si el salario mínimo es muy alto muchas compañías pueden verse ante la situación de no poder seguir adelante y que se destruya empleo. Hay que encontrar un equilibrio entre estas dos situaciones”, analiza.


https://elpais.com/economia/2021-09-11/denis-pennel-el-futuro-del-trabajo-pasa-por-jornadas-hibridas.html?outputType=amp&ssm=TW_CC&__twitter_impression=true

No es el tema central de lo que habla el autor, pero fijaos en el fondo del planteo del párrafo seleccionado: reconoce que el problema es el pisito, pero según él lo que hay que hacer no es abaratarlo, sino encontrar la manera de que las rentas del trabajo sigan sosteniendo a las rentas parasitarias e improductivas.

Se ha asumido de tal manera el parasitismo inmobiliario, que ya ni siquiera se lo percibe. "Hombre, si los zapatos se han puesto por las nubes y ya la gente está teniendo problemas para ir calzada por la calle, lo que hay que hacer es subir los sueldos para que sea posible comprar aunque sea un par de alpargatas por año".

Yo ya estoy convencido de que posiblemente no vea nada esperanzador en lo que me queda de vida. Nací en los gloriosos 30 del capitalismo y me marcharé con la caída de Roma, lo cual no deja de ser curioso.

[PastorMesetario]

USA no tiene a Rambo. No lo necesita.

Usa tiene el DOLAR.

Y eso, señoras y señores, es lo que importa.

China tiene un problema de escasez de dólares. Los cimientos de este gigante extremadamente cínico son endebles.

El dólar sin tomahawks es papel mojado

No señor.

Es la moneda internacional y se tarda mucho tiempo -sin guerra mundial o muy grandes colpasos entremedias- en cambiar un sistema  así.

Supongo que conocerás la historia de los petrodólares, los servicios ofrecidos por USA para implementarlos, etc etc

Pero es fue casi cuarenta años después de Bretton Woods...

Sólo otro Bretton Woods podría cambiar la situación y para que esas circunstancias se decidan hace falta una situación previa similar.

China lleva una década intentando desdolarizarse ¡pero no puede!


A pesar de la caída del sistema de eurodolares, el dólar sigue siendo LA moneda y es la moneda del tío Sam. Mucho más poderosa que todas las flotas juntas.

El dólar caerá pero antes de caer arrasará todo y será un proceso  largo.

¿Qué moneda podría sustituir al dólar? 

A pesar de todo, tenemos una suerte inmensa de vivir en España (y en la UE).

China ha sido un refugio después del desastre 2007. Un refugio para lo peorcito del mundo rentista. A costa de eso se ha convertido en un monstruo con graves problemas en los meniscos.

[Maloserá]

China ha sacado de la pobreza a 800 millones de personas en 40 años, 20 millones por año. Esto es una brutalidad, piense que en China hace solo 50 años había hambrunas terribles.
Es que no existe ejemplo en cualquier país a lo logrado por China.
...

Sobre la definición de pobreza en China, y la reducción de la pobreza en USA en los 50 y 60

https://www.brookings.edu/blog/future-development/2021/01/25/deep-sixing-poverty-in-china/

[Maloserá]

Pero entonces, como es lo que no vemos, para que el nivel de desarrollo sea la mitad que el de Portugal?

Hablando de dejavús. Tu argumento me ha transportado directamente al 2007 cuando asistí a una presentación del Santander sobre oportunidades de inversión.
El PowerPointista-comercial traído de Boadilla para la ocasión, cumplía con todos los requisitos para su cometido. Gominola, gemelos y corbata roja. Parlanchín incansable (sospecho terapia de EPO mediante) y una seguridad absoluta en saber explicarnos a los provincianos las mecánicas ocultas del universo.
No me acuerdo con exactitud como acabó saliendo el tema China. Pero al plantearle yo la posibilidad de que el crecimiento de China nos llevaría en pocos años a un mundo, si no dominado por ellos, por lo menos multipolar, me miró con ojos de cruzado que avista a un hereje.
Empezó un “palaver” interminable que se puede resumir humorísticamente en: 

1. USA tiene a Rambo y eso no lo va a permitir
2. China está muy bien en algunas ciudades de la costa, pero la gran mayoría de su población es rural y está en el nivel de Somalia.

Todos los argumentos soltados con una falsaseguridad de cuñadismo MBA, cuando se trataba de una persona que no había viajado nunca a China, ni tenia conocimientos mínimos de su historia, lengua o cultura.

Volviendo al argumento somalí, esta discusión fue en 2007 y resume muy bien el desarrollo de China. En 13 años han pasado de somalís a griegos. Ahora imaginen a estos griegos orientales en que se habrán transformado en otros 13 años.

 O sea mi post es de cunhao por aproximacion. Cuando yo hablé de una sensacion 'deja vu', y de unos hechos que parecen probados: toquetean las estadisticas, tienen un problema de envejecimiento y poblacion al mismo tiempo, de falta de recursos y de unas docenas de millones de mujeres. Unos fenomenos. Y esto parece cierto independientemente de que yo haya estado o no estado en China.

Hablando de cunhadismos, afirma categoracamente que los Chinos eran Somalies. Asumo que ademas ha estado usted en Somalia. Comparando una de las civilizaciones mas antiguas de la historia con un pais que realmente no es un pais. Y afirma además que la mejora de un pais no desarrallodo a uno semidesarrollado es extrapolable el el futuro. Lo cual no se sabe. Yo tengo muchos amigos somalíes 

[Negrule]

Alguna vez he colgado algún enlace de noticias, o algún tweet de Michael Pettis profesor de finanzas en la universidad de Pekín, y que sigo en twitter. Suele comentar muy a menudo sobre el tema inmobiliario, y la complejidad de este.

Hoy le he preguntado sobre una cuestión que planteó Asustadisimos, y que me parece genial, y obvia:

Pregunta:

No cree usted que el país que empiece a proveer vivienda básica asequible a su clase trabajadora, como en los años 50/60/70 incluso 80, tendrá una ventaja competitiva con respecto al resto de países en un futuro?

Respuesta:

Sin duda.

No ha puesto ni un pero, lo ve clarísimo, y no suele ser así en infinidades de temas que comenta.


https://twitter.com/dmwoodruff/status/1437360648858505219?s=21

[Derby]

Algunas ideas de cómo sería un proceso de reestructuración en el caso de Evergrande

https://www.forbes.com/sites/annestevenson-yang/2021/09/13/what-would-a-restructuring-of-evergrande-look-like/?sh=3b775721823c

What Would A Restructuring Of Evergrande Look Like?

(...) 1. Non-core and especially overseas assets will be hived off and sold at whatever the market will bear.
 
2. Public market investors will lose out.

3. Chinese individual investors in Evergrande’s wealth management products and empty apartments will lose their shirts. When they object, they will be silenced.

4. Unfinished developments will become the responsibility of local governments.

5. Evergrande founder Xu Jiayin will remain very wealthy until domestic protests reach a crescendo requiring that heads roll. Then he will either go to jail or remain a fugitive overseas.

The end of the dream that ever-rising property values will bring prosperity to the average family in China is a politically combustible phenomenon, yet Evergrande is of a scale that indicates it cannot be completely bailed out and debts hidden. As owners of the apartments and the debt come out into the streets, rubbing their eyes, everyone should steel themselves for brutal repression.

We read two things in the pattern of resolutions in the cases we have cited and in several others, especially from the fact that founders come out better than institutional and private investors, onshore and offshore.

First, by the letter of the law and what basic audit procedures would reveal, these companies were all given substantial passes for their practices and their actual financial disclosures. That suggests an unusual level of regulator tolerance, and that in turn suggests that there are non-transparent claims on the reported (and protected) wealth of the founders and key executives.

Second, the losses suffered by a large number of urban families in contrast to the protection of the actual engineers of these schemes may be reaching a rising level of social and political risk that is contributing to Xi Jinping's widely promoted campaign to redistribute the wealth of China's most visible tycoons. If that is the case, we can reasonably expect an expansion of new impacts and constraints on the wealthy, such as asset and heavy income taxes, and a contraction of wealth-building opportunities in the financialized parts of China's economy, those parts that from the beginning of reform were declared temporary use of capitalist tools to jumpstart growth.

That Evergrande turned out not to be ever grand may be its most significant impact on China's reforms in progress.

[PastorMesetario]

Menudo cierre. Subidón final. Alguien ha soltado muchísimo papel y cuando ha parado ha llegado la oleada de compras. Estas cosas se aprecian muy bien en gráficos a cinco minutos.

[lagarto]

Desde mi ignorancia, China está haciendo una demolición controlada tanto de la bolsa como del sector inmobiliariao, a su paso, sin estridencias, como si fuera el bolero de Ravel.

Hace un par de semanas en Expansión publicaban un artículo sobre como las empresas chinas están haciendo donaciones al Estado para evitar conflictos como el de Alibaba, sin saber si el dinero que aportaban era suficiente o no.

China’s Tech Giants Are Giving Away Their Money To Avoid Beijing’s Wrath
https://www.forbes.com/sites/ywang/2021/08/26/chinas-tech-giants-are-giving-away-their-money-to-avoid-beijings-wrath/

‘Prosperidad compartida’: el plan de China para que los millonarios compartan sus riquezas
https://www.nytimes.com/es/2021/09/08/espanol/prosperidad-comun-china.html


Creo que no se ha publicado en el foro, pero hay más empresas con problemas en China en el sector inmobiliario; Soho China.

Caída de Soho China en bolsa tras la retirada de la oferta de compra por Blackstone

https://www.efe.com/efe/america/economia/caida-de-soho-china-en-bolsa-tras-la-retirada-oferta-compra-por-blackstone/20000011-4628104

Estamos tan acostumbrados a los mensajes de los políticos occidentales que somos incrédulos a afirmaciones como esta, pero no se puede decir que China no lo haya advertido.

"Las casas se construyen para ser habitadas, no para especular", afirmó el máximo mandatario durante el XIX Congreso del Partido Comunista Chino (PPCh) en octubre de 2017

https://www.efe.com/efe/america/economia/contener-el-precio-de-la-vivienda-un-reto-constante-para-gobierno-chino/20000011-3820653

Y aparecen los nervios, y hoy publica El País un artículo divertido empieza alertándonos del peligro

Invertir en China se convierte en una trampa
https://elpais.com/economia/2021-09-14/invertir-en-china-se-convierte-en-una-trampa.html

Los inversores mundiales empiezan a desconfiar de China. No solo les preocupa la prevista desaceleración económica, sino que su principal desasosiego nace del anuncio de la nueva política del presidente, Xi Jinping, bautizada como “prosperidad comunitaria” y que busca anteponer al ciudadano frente al beneficio empresarial. Un término que acuñó el presidente Mao Zedong, pero que había caído en desuso durante décadas: Xi Jinping lo ha repetido 65 veces en los discursos de este año. Y no ha sentado muy bien a los mercados, ya que el índice bursátil MSCI China cayó un 12% durante el último mes y ha bajado casi el 18% en los últimos dos meses, temeroso del nuevo programa económico

Pero termina Goldman Sachs facilitándonos el calendario / agenda económica de China, hablando de politburó y las reuniones del PCCh.

El banco estadounidense Goldman Sachs ha elaborado un calendario para lo que queda de ejercicio que recoge los principales eventos de las autoridades chinas. Puede servir de guía a los inversores sobre cómo se va aplicando y se aplicará su política de “prosperidad comunitaria”. Como indican desde el banco, los nuevos mensajes “podrán tener importantes implicaciones en el mercado en los próximos meses”:

—Reunión del politburó a finales de octubre: los legisladores pueden revisar la marcha de sus medidas y discutir las perspectivas de las nuevas políticas.
—La sexta sesión plenaria del XIX Congreso del Partido...

Y me viene a la cabeza el post de PPCC donde insertaba una portada gigante del libro rojo de Mao.

PD. Pasito a pasito, suave suavecito, Evergrande baja hoy un 10% de manera discreta, igual que las filiales Evergrande New Energy (-22%) o Evergrande Property (-9%).

[Derby]

https://www.reuters.com/article/china-evergrande-debt/update-3-embattled-evergrande-warns-of-growing-default-risks-as-pressures-mount-idUSL1N2QG00P

Embattled Evergrande warns of growing default risks as pressures mount

HONG KONG/SHANGHAI (Reuters) -Cash-strapped property group China Evergrande Group said on Tuesday it has engaged advisers to examine its financial options and warned of default risks amid plunging property sales, sending its stock and bond prices sharply lower.

The real estate giant has been scrambling to raise funds it needs to pay lenders and suppliers, with regulators and financial markets worried that any crisis could ripple through China’s banking system and potentially trigger wider social unrest.

In the latest development, Evergrande said two of its subsidiaries had failed to uphold guarantee obligations for 934 million yuan ($145 million) worth of wealth management products issued by third parties.

That could “lead to cross-default”, which would “would have a material adverse effect on the group’s business, prospects, financial condition and results of operations,” it said in a statement to the Hong Kong stock exchange, without providing further details on the products.

The company’s shares slumped to a six-year low in Hong Kong on Tuesday and the Shanghai bourse halted trading of its listed bonds amid wild swings in its price.

Evergrande said it has appointed Houlihan Lokey and Admiralty Harbour Capital as joint financial advisers, the clearest indication yet that it is looking at restructuring options, analysts say.

The two firms will assess the group’s capital structure, evaluate its liquidity, explore solutions to ease the current liquidity stress and reach an optimal solution for all stakeholders as soon as possible.

“Evergrande’s announcement flags the first step of a restructuring, which usually involves either delay in interest payment, no interest payment or delay together with haircuts,” said James Shi, distressed debt analyst at credit analytics provider Reorg.

He added liquidation would only happen if the restructuring failed.

Evergrande late on Monday said online speculation about bankruptcy and restructuring was “totally untrue”.

That came despite growing markets expectation that Evergrande may need to restructure, after China ruled in August that various lawsuits against the developer would be centrally handled in Guangzhou.

Evergrande said it is talking to potential investors to sell some of its assets, but has made no “material progress” so far.

The company said earlier this month that it was in talks to sell certain assets, including stakes in Hong Kong-listed units Evergrande New Energy Vehicle and Evergrande Property Services.(...)

https://www.bbc.co.uk/news/business-58540939?at_medium=RSS&at_campaign=KARANGA

Evergrande: Shares in cash-strapped China property giant plunge

[Mad Men]

La vivienda básica está lejos de los precios que indica PP.CC. Los famosos 100 euros (creo) en realidad son unos 300 aproximadamente.

Datos a grosso modo:

Coste vivienda 120.000 euros.

Coste mensual: 40 IBI + 50 Comunidad.

Coste grandes reparaciones: 120 euros al mes.

Eso nos arroja una cifra de 310 euros al mes de coste base, ahí hay que incluir la gestión en caso de grandes tenedores (como pasa en Alemania) o de administración pública en caso de vivienda de propiedad estatal. Además, en cualquier caso, debe incluirse algo de beneficio (para fomentar un poco el alquiler), pongamos unos 30 euros.

En total un alquiler de un piso de unos 100 m2 debe andar en unos 350-400 euros de coste (sin incluir tramos usureros). Todo lo que baje de ahí es debido a subvención pública (que puede ser una opción).



Evidentemente a más Paco el piso más barato, pero entendemos que la vivienda tiene que tener unos estándares mínimos.