PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2023

[Cadavre Exquis]

José Luis Cava | ¿Cómo debemos prepararnos para defendernos de la crisis de la deuda pública? 10/9/23

¡Hola qué tal! ¡Muy buenos días desde Madrid! Ven ustedes que tenemos una mañana maravillosa.

Los inversores en deuda pública se sienten seguros, pero créanme, están equivocados –bueno, más bien están gravemente equivocados– y me refiero no solamente a aquellos inversores que invierten en deuda pública española, italiana, francesa o inglesa –y no digamos portuguesa– o griega, me refiero a los que invierten en deuda pública estadounidense.

De acuerdo, a mí me gustaría que ustedes se fijase en este gráfico que vamos a mostrar a continuación y que expresa la cotización del oro frente al Bono estadounidense a largo plazo, y concretamente a un ETF que tiene como nemónico TLP.

Tal y como pueden ver ustedes en el gráfico, podrán observar que desde el año 2020 hasta el año 2023, la tendencia del oro frente al Bono americano es claramente alcista.

Este hecho revela que el oro se está apreciando con respecto al Bono americano, y que los inversores lo consideran como un activo más seguro.

A mí me gustaría que ustedes tuviesen en cuenta lo que ha sucedido a partir del 2 de junio. El 2 de junio el congreso de los Estados Unidos levantó o liberó el techo de deuda del Gobierno de los Estados Unidos, y nos hemos encontrado que en ese momento –el 2 de junio– el volumen de deuda pública estadounidense en circulación era de 31,4 millones y, tal y como pueden ver ustedes en este gráfico, ahora mismo se encuentra en la zona de los 32,7 millones.

Es decir, se ha incrementado en 1,3 billones en prácticamente dos meses.

Si tenemos en cuenta por un lado que los ingresos fiscales –es decir, la recaudación procedente del impuesto sobre el valor añadido, del impuesto sobre la renta, del impuesto sobre sociedades– ya no es capaz de atender el gasto público total, si además, a esto le añaden ustedes que los intereses de esta deuda pública creciente no paran de aumentar, pues yo creo que es evidente que una crisis de deuda pública a nivel mundial o a nivel occidental se cierne sobre nosotros.

Claro, podríamos decir: "bueno, es que esto ya va a terminar". No, no, no, en mi opinión esto acaba de empezar, y claro, la pregunta que nos tenemos que hacer es: ¿bueno, cómo nos vamos a defender nosotros? Esa es la pregunta que nos tenemos que hacer. Esto es un timo piramidal. ¿Cómo nos vamos a defender? Hombre, de entrada yo estoy viendo que el oro puede ser un refugio, el bitcoin puede ser un refugio, y el franco suizo puede ser un buen refugio, pero esta es mi manera de pensar, me gustaría que hoy, que es domingo, ustedes lo mediten.

¡Adiós, hasta luego, que pase buen día!

Saludos.

[Benzino Napaloni]

Atención a El País, que a la misma altura de su página web sitúa estas dos noticias  :

https://elpais.com/ciencia/2023-09-09/el-misterio-de-las-esferas-de-piedra-y-la-tecnologia-mas-duradera-de-la-humanidad.html

El misterio de las esferas de piedra y la tecnología más duradera de la humanidad

Desde hace décadas, los científicos se preguntan por la utilidad de unas bolas talladas encontradas en yacimientos que abarcan millón y medio de años
(...)
 “Los esferoides aparecen en Orce, en el sur de la península Ibérica, 400.000 años antes que en el resto de Europa, esto nos lleva a hacernos preguntas sobre la dispersión de los humanos por este continente”, apunta Jiménez Arenas.
(...)

y

https://elpais.com/economia/negocios/2023-09-09/el-misterio-de-las-viviendas-que-no-bajan-de-precio-por-que-caen-las-ventas-pero-no-hay-rebajas.html

El misterio de las casas que no bajan de precio: ¿por qué caen las ventas pero no hay rebajas?

El coste de la vivienda resiste la embestida de los tipos de interés y sigue subiendo. Los expertos creen que el ajuste llegará a final de año

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El precio de la vivienda se resiste a bajar. La rápida e intensa subida de tipos de interés del BCE no se está reflejando en exceso en los precios. Al menos no de la forma esperada. Muchos ciudadanos se preguntan a estas alturas cuándo entrará el mercado inmobiliario en un nuevo escenario. “El impacto se ha retrasado, pero es cuestión de tiempo”, expresa José García Montalvo, catedrático de Economía de la Universitat Pompeu Fabra. El ajuste en los precios llegará en la recta final del año, aunque los expertos, ahora más cautelosos, señalan que no será ni intenso ni generalizado.

Las previsiones a comienzos de año señalaban que las fuertes subidas de tipos de interés —el precio del dinero está ya en el 4,25%— provocarían un estancamiento del precio de las casas, e incluso las primeras caídas. “Normalmente cuando suben los tipos de interés, su impacto sobre el precio de las hipotecas, y la economía en general, hace que los precios de la vivienda se contraigan. Pero en la fase económica actual no estamos observando esta relación de forma generalizada”, expone García Montalvo,

La realidad es que el mercado de la vivienda en España sí se está ralentizando, algo que se nota en el número de compraventas y de hipotecas —aunque nada de batacazos porque los niveles siguen por encima de los de 2019—. Sin embargo, los precios están mostrando una extraordinaria resiliencia que ha cogido a todos con el pie cambiado. Las estadísticas, de momento, no confirman la anunciada crisis en el sector. El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado esta semana los datos del segundo trimestre: los precios subieron un 3,6% interanual. El economista de la Pompeu Fabra lo define como la paradoja inmobiliaria: caída de compraventas e hipotecas y aumento de los precios.

El retraso ha contrariado a miles de potenciales compradores de vivienda que estaban a la espera de que la presión de los tipos de interés les regalase una lluvia de rebajas. “Teniendo en cuenta las subidas de tipos, en otro momento los precios habrían caído en un solo trimestre y no lo han hecho. Los precios de la vivienda se están desacelerando, pero crecen”, indica García Montalvo.

Este es el motivo que ha llevado a Caixabank Research a mejorar sus previsiones del sector inmobiliario: para 2023 prevé una subida de precios del 2,9% y no del 0,2% como estimó inicialmente. “Al ser la subida de tipos tan abrupta pensamos que se vería el impacto de forma más rápida en la economía real”, dice Judit Montoriol, economista principal del centro de estudios. No ha sido así, lo que no quiere decir que las olas del tsunami no alcancen la orilla. “Esperamos la ralentización de los precios en los próximos trimestres”, indica Montoriol. Para 2024, calcula un alza leve del 1,1%.

En cualquier caso, no hay que perder de vista el efecto de la inflación. “En términos nominales, nuestras previsiones contemplan un avance del precio de la vivienda del 4% entre 2023 y 2024. En términos reales, dadas nuestras previsiones de inflación (del 3,4% en promedio en 2023 y la misma cifra para 2024), implican una caída del 2,7% en este periodo”, explica la experta.

Coinciden en Bankinter en que “los precios están aguantando razonablemente bien”, aunque en esta entidad hablan abiertamente de caídas. “Primero se seca el mercado y las transacciones caen y luego bajan los precios. Podría retrasarse algo sobre nuestra previsión inicial, pero seguimos pensando que habrá una pequeña corrección en precios”, indica Juan Moreno, analista de Bankinter. Prevé caídas del 3% en 2023 y del 2% en 2024.

Usada, la peor parada
Sobre el terreno, los agentes inmobiliarios dicen observar que los tiempos de venta se han duplicado con respecto a hace seis meses y que los precios de oferta (de salida) se han reducido y eso “es la antesala a un ajuste”, sostiene José María Alfaro, presidente de la Federación Nacional de Asociaciones Inmobiliarias. “Los precios tienden a cero o a bajadas moderadas en muchas plazas”, añade. Descarta caídas muy fuertes, porque “la oferta es escasa”.

Para Daniel Cuervo, secretario general de la patronal de promotores y constructores (APCEspaña), parece “razonable que el ajuste de precios llegue en el segundo semestre del año, aunque estará muy centrado en la segunda mano, que supone más del 80% de las operaciones”. Calcula que la subida de precios de la vivienda nueva se colocará entre el 4% y el 4,5%. “No hay nada que justifique que bajen; al contrario, porque es un bien escaso”, indica. En el segundo trimestre, subieron nada menos que un 7,7% anual. Para 2024, dice, los incrementos serán más leves.

¿A qué se debe el sorpresivo retraso del impacto de los tipos de interés en los precios? La clave principal, aunque no la única, es el mercado laboral. “Creo que el precio de la vivienda no ha bajado porque el empleo sigue aguantando”, dice García Montalvo. “El precio bajará a finales de este año o principios del año que viene; no va a aguantar más, ya ha aguantado suficiente”, estima.

Otro motivo de peso es la falta de oferta en las grandes ciudades, donde se concentra la mayor parte de la demanda. “La oferta es muy limitada: la producción de vivienda de obra nueva por año es de 110.000 unidades, mientras que se crean 240.000 hogares, sobre todo de población inmigrante”, según Montoriol. Solo en el primer trimestre del año se han formado 80.000 hogares nuevos en España, mientras que los certificados de fin de obra han sido de 20.000, indica Cuervo.

Hay otro factor y es que España es uno de los países donde menos han subido los precios de la vivienda entre 2013 y 2022. “El alza no ha sido menor, pero nada que ver con la burbuja que se ha visto en otros países centroeuropeos”, dice Josep Oliver, catedrático emérito de Economía Aplicada en la Universidad Autónoma de Barcelona (UAB). Para Oliver, el crecimiento de precios se está reduciendo, pero seguirá. Calcula una subida del 3% en 2023.

Una última razón es la demanda extranjera, que supone el 15% del total de las compras. “Un gran porcentaje compra con fondos propios o hipotecas de su país, por lo que la subida de tipos no les está afectando tanto”, dice Montoriol.

El alquiler imposible
Poca sorpresa y muchos sustos es lo que genera el alquiler en España. “No hay manera de parar la presión”, razona Oliver. “En mis 20 años de carrera no he visto tal presión de la demanda”, añade Alfaro. Los precios siguen en máximos, a pesar de la moderación del mes de julio, cuando subieron un 3,4%. Aun así, en cinco comunidades se dan alzas de dos dígitos. “Se debe a un descenso de la demanda muy importante, ya que los precios en máximos expulsan a las rentas más bajas”, sostiene María Matos, portavoz de Fotocasa. Muchos de estos demandantes se ven abocados a continuar en casa de sus padres o a recurrir a un piso compartido.

“El principal problema que tiene el mercado del alquiler es la falta de oferta disponible. La oferta no se está recuperando y sigue siendo insuficiente para lo que necesita la demanda y mientras esas tensiones no desaparezcan, seguiremos viendo cómo los precios siguen creciendo. Por noveno mes los precios están en máximos históricos en España, así como en la mayor parte de las capitales de provincia. Hacen falta políticas serias para lograr que cada vez aparezcan más viviendas en el mercado tal y como se comprobó durante 2020, cuando el enorme crecimiento de la oferta disponible provocó caídas de doble dígito en el precio de los alquileres en todo España. Para ello, es importante reequilibrar las relaciones entre inquilinos y propietarios, ya que estos últimos, lejos de ser el problema, son la parte más importante de la solución”, añade Francisco Iñareta, portavoz de Idealista.

Sin duda sabemos mucho más sobre el Hombre de Orce que sobre el Hombre de Seseña.

https://elpais.com/economia/negocios/2023-09-09/el-misterio-de-las-viviendas-que-no-bajan-de-precio-por-que-caen-las-ventas-pero-no-hay-rebajas.html

Saludos.

¿Y la cifra de operaciones de compraventa qué tal va?

Porque igual que se menciona a los "buitres" que esperan "comprar barato" (otro memento más de 2009), se podría decir algo de la actividad real.

Pues nada, oiga, sigamos jugando a aguantar la mirada y la respiración. Como siempre, a España las crisis le llegan con retraso pero multiplicadas.

[Benzino Napaloni]

https://www.expansion.com/expansion-empleo/desarrollo-de-carrera/2023/09/08/64fb026be5fdea786a8b4610.html

Saludos.

Grindr experimenta éxodo masivo de empleados tras política de regreso a la oficina
8 de cada 10 jefes se arrepienten de una vuelta a la oficina apresurada

“Muchas empresas se están dando cuenta de que podrían haber sido mucho más mesuradas en su enfoque, en lugar de tomar decisiones grandes, audaces y muy controvertidas basadas en las opiniones de los ejecutivos en lugar de en los datos de los empleados”, destaca Larry Gadea, CEO y fundador de Envoy.

El publirreportaje de Expansión es puro asustaviejismo. Aunque la realidad es compleja, tampoco se reduce a una cascada de peinetas de los trabajadores. La jornada de 8 horas diarias y de 40 semanales tampoco vino de un día para otro. Estamos viviendo un pulso que aún tardará en resolverse.

El teletrabajo y la mejora de oportunidades se dispararon con el Covid pero se venían larvando desde hace tiempo. El famoso invierno demográfico por un lado, y la constatación de que llevábamos años teniendo herramientas que permitían el trabajo en remoto de forma habitual, y que no se usaban. La primera prueba real evidentemente fue un argumento de fuerza para que muchos trabajadores lo retuvieran. Aunque ya desde el mismo junio de 2020 había empresarios exigiendo la vuelta a la oficina, pero se tuvieron que quedar con las ganas por dos años porque el coronavirus seguía ahí y había que seguir controlando la interacción social.

Hasta que llega la subida de tipos, y con la reciente oleada de despidos no han sido pocas las empresas que han visto la ocasión de oro para tratar de amedrentar y que el personal vuelva al redil. Craso error. El paro no está repuntando tan fuerte como para eso, y además el invierno demográfico sigue presionando poco a poco.

Piensen que el teletrabajo en el Covid no fue ninguna bicoca. Al contrario, se trabajó más que nunca para evitar que se parase todo, y muchos acabaron muy quemados con aquello. Y que hay muchas empresas, sobre todo las que tienen mucha inversión en sus oficinas físicas, que no saben trabajar de otra manera ni pueden hacer el cambio fácil.

Pero en un caso así los publirreportajes asustaviejas son la señal de que no las tienen todas consigo. Hay veces que hablar de algo que se da por supuesto revela que tan seguro no estará, y una de esas cosas es el control de las empresas sobre los trabajadores.

Leche, que el mensaje de ya volveréis al redil, ya sólo les falta anunciarlo con luces de neón.

[el malo]

Impagables los artículos de los hejpertos diciendo por qué es imposible que vayan a subir más los tipos. Si les obligaran a pagar una multa por cada predicción no cumplida se lo pensarían mucho antes de seguir engañando al personal.
Se les pasa por alto que el propósito del BCE es mantener a raya esa inflación que hace que paguen ustedes el aceite de oliva a 10€. Digo ustedes porque aquí se sigue pagando el normal a £4.5. Una vergüenza.

[Benzino Napaloni]

Impagables los artículos de los hejpertos diciendo por qué es imposible que vayan a subir más los tipos. Si les obligaran a pagar una multa por cada predicción no cumplida se lo pensarían mucho antes de seguir engañando al personal.
Se les pasa por alto que el propósito del BCE es mantener a raya esa inflación que hace que paguen ustedes el aceite de oliva a 10€. Digo ustedes porque aquí se sigue pagando el normal a £4.5. Una vergüenza.

Pues aún no has visto los que dicen que es mala noticia que el empleo resista porque eso significa que la FED y el BCE no van a bajar tipos.

Claro, como contaban con un hundimiento de la economía para decir ¿veis cómo no pueden seguir los tipos altos?... Pero así es, el empleo resiste y la economía no está afectada. Y aunque aflojen algo el pistón después, los tipos reales negativos serán historia igualmente.

Leche, que la deuda tiene que tener un coste, que los tipos reales tienen que ser positivos. Pues nada, como niños pequeños, que mis actos no tengan consecuencias...

[senslev]

The true scale of the universe

https://twitter.com/MAstronomers/status/1690387666448396288?s=20

[Cadavre Exquis]

https://www.elmundo.es/economia/actualidad-economica/2023/09/10/64f9a373e9cf4a89148b458e.html

https://www.pressreader.com/spain/actualidad-economica/20230910/page/8/textview

Sobre el estallido de la burbuja inmobiliaria china

https://www.pressreader.com/spain/actualidad-economica/20230910/page/9/textview

La compleja senda de China

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/actualidad-economica/20230910/page/38/textview

Ranking ae PIB y productividad

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/el-economista/20230911/page/3/textview

La banca frena el alza de precio en hipotecas

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/12437293/09/23/la-banca-pausa-la-subida-de-las-hipotecas-ante-el-paron-de-las-peticiones.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/el-economista/20230911/page/2/textview

La vivienda sube en EEUU después de 5 meses

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/energia/noticias/12438415/09/23/el-precio-de-la-gasolina-suma-diez-semanas-al-alza-y-registra-maximos-desde-noviembre.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/transportes-turismo/noticias/12437282/09/23/riu-apuesta-por-hoteles-5-estrellas-y-ya-suponen-mas-de-la-mitad-de-su-cartera.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/12438087/09/23/lista-de-espera-para-comprar-las-viviendas-de-dolce-gabbana-en-marbella-que-costaran-hasta-20-millones-de-euros.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12437353/09/23/el-bce-apunta-a-una-pausa-el-jueves-y-la-ultima-subida-de-tipos-en-octubre.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/el-economista/20230911/page/20/textview

La morosidad en ventas a plazo crece por quinto mes consecutivo

Los concursos de acreedores caen un 80% en agosto

Saludos.