PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2023

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-03/spac-drought-hits-milestone-with-zero-us-offerings-since-august#xj4y7vzkg

Zero SPAC Offerings Since August With Market Gone Cold

Industry in ‘more of a normal market,’ says RiverNorth CEO
2023 on pace for least new SPAC IPOs since 2016 amid caution

It had been over a year since the market went a month without a SPAC debut. That ended in September.

The once-hot market for black checks where dozens were pricing each month just two years ago has gone cold as investors sour on the back-door listing vehicle and the appetite for riskier assets disappears over economic fears of higher-for-longer interest rates. The last special-purpose acquisition company to debut on a US exchange was 99 Acquisition Group Inc., which raised $75 million on Aug. 17, making it the longest stretch without a new listing since at least July 2022, data analyzed by Bloomberg show.

A modest 22 SPACs have gone public this year, raising just $2.8 billion, data compiled by SPAC Research show. That’s a roughly 95% drop from this point last year and a slump from 2021’s flood that saw 613 blank checks raise $162.5 billion, the data show.

While the plunge in new SPACs coming to market may be taken by skeptics as a sign the industry is on life-support, some specialists see it as a return to a reasonable market after frenzied boom days.

“We’re in more of a normal market,” said Patrick Galley, a SPAC investor and chief executive of RiverNorth Capital Management. “People shouldn’t look at it and say SPACs are dead, it’s more that the market from two years ago was abnormal.”

The go-go days of 2020 and 2021 saw more than 850 SPACs raise $245 billion, nearly six-times the amount of cash that the vehicles on US exchanges pooled together in the five years prior to the boom, SPAC Research data analyzed by Bloomberg show.

This year is on track to see roughly 30 SPACs debut on US exchanges, poised to mark the smallest number since 2016 when 13 blank checks were able to IPO, the data show. Many SPAC specialists see a few dozen new SPACs per year as the likely trend going forward with the vehicle operating as a niche way for companies to go public.

The trickle of new blank checks comes as dozens close shop and return the cash they raised to investors after years of failed deal efforts. Michael Klein’s Churchill Capital Corp. V said late Monday that it will give investors their money back after eight SPACs completed liquidation processes last month.

[sudden and sharp]

Los ‘hedge funds’ estarán abiertos a inversiones desde 10.000 euros
https://cincodias.elpais.com/fondos-y-planes/2023-10-02/el-gobierno-planea-rebajar-a-solo-10000-euros-el-minimo-de-inversion-en-los-hedge-funds.html
En este tipo de fondos el gestor tiene máxima libertad a la hora de invertir, lo que aumenta el riesgo





Vaya, vaya... la crème de la crème financiera... ya nos deja participar a los mindundis... No hace falta deciros nada. 




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Fly, you fools!

[sudden and sharp]

Al final resultará que el capitalismo popular y el todos capitalistitas eran corporaciones empresariales que dan trabajo a 2.000 personas y facturan +800 millones de euros.
 

Al final resultará que el capitalismo popular "daba" más que el narcotráfico... y que se acabó entrando hasta el apuntador. (Y aparentemente, ahora las empresas con negocio real capitulan, hacen el write-off correspondiente, y a otra cosa.)

[Vipamo]

Al final resultará que el capitalismo popular y el todos capitalistitas eran corporaciones empresariales que dan trabajo a 2.000 personas y facturan +800 millones de euros.
 

Al final resultará que el capitalismo popular "daba" más que el narcotráfico... y que se acabó entrando hasta el apuntador. (Y aparentemente, ahora las empresas con negocio real capitulan, hacen el write-off correspondiente, y a otra cosa.)

Ojalá sea cierto que los capitalistas están haciendo un write-off. Mi experiencia personal durante la crisis del 2008 era que todos los empresarios (industriales de todo tipo) usaban los beneficios para invertir en tocho. Conozco casos en los cuales se endeudaba a la empresa productiva para meterlo en tocho. No había ningún dueño sin su patrimonial cebada de ladrillo.
En fin, hay un par de generaciones que han convivido con una moneda que se devaluaba y salía a cuento la inversión en pisos. Estos no cambiaron su mentalidad con la entrada del Euro, es más, inculcaron su experiencia a las dos/tres generaciones posteriores.
Seamos sinceros, quien no conoce al joven profesional encorbatado de <30 años que se le pone morcillona  con el negocio inmobiliario.

“El padre de fulanito tiene 5 pisos en el Eixample” es una de esas afirmaciones que suponen un upgrade del menda en cuestión.
Cambiar esa ideología de la población tiene un grado de dificultad similar a intentar convencer a miembros de la Scientology que el Tito Ron era un zumbado.

[AbiertoPorDemolicion]

Pascual perdió 5,2 millones en 2022 pese lograr sus mayores ventas en 15 años
https://cincodias.elpais.com/companias/2023-10-03/pascual-perdio-52-millones-en-2022-pese-lograr-sus-mayores-ventas-en-15-anos.html
El grupo facturó 841 millones, un 20% más, incluyendo su actividad inmobiliaria




A vuelapluma, y sin leer el artículo: Mayores ventas en 15 años, con el IPC por las nubes... pérdidas de 52 millones.
(De esa otra actividad paralela... inmobiliaria, por lo visto.)






Ya los pueden dejar 20 años más ... según CHOSEN.

Sin querer perder mucho tiempo en esto, y dando un paseo rápido por Google:

El titular correcto debería ser:
Corporación Empresarial Pascual perdió 5,2 millones en 2022 pese lograr sus mayores ventas en 15 años

Corporación Empresarial Pascual:

- Pascual Innoventures S.L.U (https://pascualinnoventures.com): Posiblemente la única actividad de esta sociedad sea mantener la web molona.
- Calidad Pascual S.A.U (https://www.calidadpascual.com): esta es la sociedad que se dedica a la leche y la alimentación.
- KAMPINAS S.L.U (https://www.kampinasaranda.com): Se dedica a la promoción urbanística en la zona de Aranda de Duero. Habría que preguntar a la gente de Aranda de Duero como van 'lash ventash'.

y de KAMPINAS , a su vez, cuelga:
- La Quinta Grupo Inmobiliario (https://www.grupolaquinta.com/), que se dedica a la promoción inmobiliaria en Málaga y Costa del sol.

https://sevilla.abc.es/andalucia/malaga/quinta-invertira-millones-marbella-proyecto-inmobiliario-gran-20230202130335-nts.html
02/02/2023
La Quinta invertirá 600 millones en Marbella en un proyecto inmobiliario con una gran playa en un lago artificial.
El objetivo es construir un club deportivo y de ocio en torno a una promoción de 1.000 viviendas en la zona.

https://brainsre.news/los-duenos-de-pascual-lanzan-la-segunda-fase-de-su-macroproyecto-de-turismo-residencial-de-lujo-en-malaga/
Grupo La Quinta lanza la segunda fase de su macrocomplejo de lujo en Málaga

El grupo La Quinta, propiedad de los dueños de Pascual, desarrollan un macrocomplejo en Málaga con 1.200 viviendas, un hotel de lujo con branded residences e, incluso, un lago artificial con más de 400 metros.

En total, el proyecto supondrá una inversión de unos 450 millones de euros, según explica a Brainsre.news Borja Pascual, CEO de La Quinta Grupo Inmobiliario, quien matiza que la financiación proviene de «fondos propios generados con las ventas de promociones anteriores».

https://www.quienesquienenmalaga.com/benahavis/construccion-e-inmobiliario/grupo-inmobiliario-la-quinta
Vicepresidente Ejecutivo: Francisco de Borja Pascual Gómez-Cuetara
Director financiero: Fco. Javier Álvarez Mora
Directora Comercial: Marisol Serrano Pérez
Jefe del Dpto. de Construcción y obras: Óscar Gutiérrez

¿Pascual y Cuétara en el mismo apellido? Curioso...

[Benzino Napaloni]

Ojalá sea cierto que los capitalistas están haciendo un write-off. Mi experiencia personal durante la crisis del 2008 era que todos los empresarios (industriales de todo tipo) usaban los beneficios para invertir en tocho. Conozco casos en los cuales se endeudaba a la empresa productiva para meterlo en tocho. No había ningún dueño sin su patrimonial cebada de ladrillo.
En fin, hay un par de generaciones que han convivido con una moneda que se devaluaba y salía a cuento la inversión en pisos. Estos no cambiaron su mentalidad con la entrada del Euro, es más, inculcaron su experiencia a las dos/tres generaciones posteriores.
Seamos sinceros, quien no conoce al joven profesional encorbatado de >30 años que se le pone morcillona  con el negocio inmobiliario.

“El padre de fulanito tiene 5 pisos en el Eixample” es una de esas afirmaciones que suponen un upgrade del menda en cuestión.
Cambiar esa ideología de la población tiene un grado de dificultad similar a intentar convencer a miembros de la Scientology que el Tito Ron era un zumbado.

Ahí tienen la principal razón -o única- de la furiosa reacción contra el teletrabajo y la orden de volver a la oficina. No sólo se invirtió en pisitos.

En cuanto a "los capitalistas", es de cajón. Señales como la prohibición en la práctica de AirBnb en NY es la constatación de que empieza a haber presiones para pinchar el precio del tocho porque las empresas ya empiezan a tener serios problemas para tener trabajadores. No todo se puede deslocalizar por teletrabajo. El tocho por sí mismo tiene un valor mucho más bajo del que se pregona, lo realmente valioso es el paganini. Que se dio por supuesto que habría paganinis de sobra, y ya se empieza a ver que no.

Tengan paciencia que en España lo veremos pronto. Dudo muchísimo que haya repetición electoral, no le interesa a prácticamente nadie. En cuanto que el nuevo gobierno esté investido, empezará el show. Con Zapatero no pasaron ni cuatro meses antes de las primeras quiebras inmobiliarias.

[BENDITALIQUIDEZ]

Deby, me rindo, es acojonante el trabajo que haces, a cuenta tuya no solo me he acostumbrado a leer en inglés, es que reconozco que me entero de noticias que a España llegan con meses de retraso.

Lo del commercial real state aquí en medios televisivos creo que nada de nada, de nada.

PD: Y Cadavre también, aunque sea para dar el contraste con la versión cañí de las noticias.

[Cadavre Exquis]

Seis nuevas localidades de Gipuzkoa piden ser zonas tensionadas para limitar el precio de los alquileres
Mociones · Lasarte-Oria, Hernani, Pasaia, Zumarraga, Andoain y Ordizia se suman a Donostia, Irun, Errenteria y Eibar

Miguel Ángel Mata · 2023.10.02

Piso en alquiler en Eibar, localidad que aspira a ser declarada zona tensionada. Morquecho

Seis nuevas localidades de Gipuzkoa (Lasarte-Oria, Hernani, Pasaia, Zumarraga, Andoain y Ordizia) han aprobado en septiembre mociones en sus respectivos plenos en los que se insta al gobierno local a solicitar al Gobierno Vasco que el municipio sea declarado zona tensionada por los elevados precios de sus alquileres. Una consideración que, al amparo de la nueva ley estatal de Vivienda, que entró en vigor a finales de mayo, permitiría regular y fijar topes en el precio de los arrendamientos para tratar de frenar la escalada de precios. Estos seis pueblos se suman a Donostia, Irun, Eibar y Errenteria, que habían aprobado en julio mociones en el mismo sentido, con lo que ya son al menos una decena las localidades guipuzcoanas con intención de intervenir los precios inmobiliarios.

La normativa, de incierto futuro pues ha sido recurrida ante el Tribunal Constitucional por los gobiernos autonómicos de Euskadi, Madrid, Andalucía y Baleares, además de por el Partido Popular y el Parlament de Cataluña (gracias a los votos de ERC, Junts y CUP), permite regular y topar los precios de los alquileres en aquellas zonas, barrios o localidades en los que el coste de los arrendamientos inmobiliarios suponga un serio problema para los ciudadanos. En el caso vasco, el PNV se ha mostrado en contra de la ley por lo que entiende tiene de invasión de competencias autonómicas. Lo mismo opinan los nacionalistas catalanes.

La ley establece que, en el caso de los pequeños propietarios, estos no podrán cobrar a un nuevo inquilino más de lo que le cobraban al anterior. Para los grandes tenedores se aplicará un índice de contención de precios que todavía está por definir.

Para que una localidad o área sea declarada tensionada, se tiene que cumplir al menos uno de los siguientes requisitos. Por un lado, que la carga media del coste de la hipoteca o del alquiler, más los gastos y suministros básicos, supere el 30% de los ingresos medios o de la renta media de los hogares. Por otro, que el precio de compra o del alquiler haya aumentado en los últimos cinco años tres puntos por encima del IPC de la comunidad autónoma. Cumplir alguno de estos supuestos no significa que la zona se convierta automáticamente en tensionada. Esta decisión depende primero de cada municipio, que debe reclamarlo a su gobierno autonómico, y en última instancia de este, que es el encargado de aprobarlo o denegarlo.

Iniciativa de Stop Desahucios

Lo que han hecho los municipios señalados ha sido adherirse a una iniciativa de la plataforma Stop Desahucios, que este lunes se ha felicitado de la aprobación de estas mociones gracias a los votos a favor de PSE, EH-Bildu y Elkarrekin Podemos, y la abstención de PNV y PP (allí donde tiene representación). La plataforma ha anunciado que en octubre está previsto que se debata y vote esta moción en Arrasate, Tolosa y Beasain.

Fuera de Gipuzkoa, en Bizkaia se ha aprobado la moción en septiembre en Bilbao, Portugalete, Barakaldo y Getxo. Y está previsto que se vote en octubre en Basauri y Santurtzi, así como en Vitoria.

Stop Desahucios subraya que los concejales del PNV están votando a favor del texto en Bizkaia, mientras que en Gipuzkoa se están absteniendo.

La organización remarca que, a pesar de los recursos presentados, la ley está «operativa» en Euskadi, ante lo que urge al Depatamento de Vivienda del Gobierno Vasco a «agilizar los procedimientos establecidos para que la limitación de los abusivos precios del alquiler en la Comunidad Autónoma Vasca sea una realidad, así como la prórroga de tres años de los contratos de alquiler que vayan finalizando en las zonas tensionadas».

La plataforma recuerda que el Real Decreto Ley 5/2023 de 28 de junio sobre la suspensión temporal de desahucios por impago del alquiler de personas vulnerables finaliza este 31 de diciembre y apunta que, «de no prorrogarse de nuevo, más de 200.000 familias podrían ser desahuciadas». A esto añade la «impagable subida del euríbor, que encarece tanto las cuotas hipotecarias» y las «carencias de cinco años que regula el Código de Buenas Prácticas Bancarias y que muchas familias no pueden pagar y están en riesgo de recibir demandas de bancos y fondos buitres para subastar sus viviendas y después desahuciarles».

Saludos.

P.D. Y viendo como está el tema de Airbnb en las vascongadas no me extraña nada la solicitud de Stop Desahucios:

http://insideairbnb.com/euskadi

¡Gracias por compartir la página de Inside Airbnb Lem!

[BENDITALIQUIDEZ]

En otro orden de cosas, por si interesa, o por lo menos entretiene leerlo (una de las cosas que más me motiva a escribir es que a la gente le pueda resultar entretenido):

La gamma del SP y del Nasdaq en negativo desde hace semanas, pero ojo, ahora mismo está más peligroso el SP que el Nasdaq.

Y lo digo porque desde hace un par de semanas aparecen unas puts fuera del dinero en el SP que tienen un efecto acojonante:

- Tienes un montón de puts mucho más abajo del precio actual.
- Están en dos tandas, unas bastante abajo y otras todavía máaaas abajo.
- Os recuerdo que estamos en gamma negativo y los rebotes se están agotando en cuanto la gamma intenta volver a positivo.
- Pues bien, estas puts fuera del dinero no valen nada, son puro humo, con la volatilidad actual su valor es meramente debido al valor temporal (la probabilidad, escasa de que el índice llegue hasta allí en los pocos días que les quedan siempre para el vencimiento).
- Pero las van renovando semana a semana.
- Es decir, alguien mantiene una posición que le supone un gasto pero no la quiere dejar de tener.
- Y aquí llega lo bueno, en cuanto el SP baja, esas puts empiezan a tener valor y como estamos en gamma negativa el market maker tiene que vender futuros para cubrir ese valor (en su contra) que se ha generado en esas puts.

Y ahí está el problema, que cuanto más baja más valen las puts y más tiene que vender el market maker para cubrirlas.

Llega el viernes, vencen las puts, rebote, pero el lunes o el martes lo miras y VUELVEN A ESTAR AHÍ.

En una de éstas, va a bajar de verdad, llegará al nivel donde están las puts y teóricamente ahí ya no debería tener que vender futuros el market maker, pero...

... pero había otra tanda de puts mucho más abajo, tan abajo que nunca valían nada y no había que cubrirlas por mucho que bajara el SP...

... hasta que el SP baja mucho y también empiezan a tener valor...

Gamma del SP el lunes 25 de septiembre:



Gamma del SP ayer lunes:



No, no me he confundido pegando las mismas imágenes, las puts están ahí para cualquier vencimiento, os recuerdo que en el SP hay vencimiento diario, es decir, que la línea azúl es el vencimiento más cercano (el lunes) y la naranja es el martes y la gris el miércoles.

Pero es que va pasando el tiempo, vas pelando la naranja de vencimientos y a la semana siguiente siguen estando ahí, y siguen estando todos los días de la semana, así que las que vencen las van volviendo a abrir...

En cambio, la gamma de ayer del Nasdaq da menos miedo:

[Cadavre Exquis]

https://cincodias.elpais.com/economia/2023-10-03/espana-amplia-un-ano-el-plazo-para-acceder-a-las-ayudas-fiscales-por-rehabilitacion-de-vivienda.html

https://elpais.com/economia/2023-10-02/bruselas-da-luz-verde-a-otros-93500-millones-para-espana-por-el-plan-de-recuperacion.html

https://elpais.com/economia/2023-10-02/el-22-de-los-trabajadores-teme-represalias-por-afiliarse-a-un-sindicato-y-un-32-acepta-condiciones-laborales-ilegales.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-03/la-sostenibilidad-fiscal-requiere-consenso.html

https://cincodias.elpais.com/economia/2023-10-02/la-airef-apela-al-consenso-politico-mas-que-nunca-espana-esta-en-una-situacion-muy-vulnerable.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://cincodias.elpais.com/companias/2023-10-03/errores-404-en-la-banca-cuando-el-punto-debil-de-una-fusion-esta-en-el-informatico.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/Cinco-Dias/20231003/page/11/textview

Ribera y la AIE piden que se recorten los subsidios a los combustibles fósiles

BP invertirá 113 millones para la puesta a punto de la refinería de Castellón

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://elpais.com/economia/2023-10-02/se-buscan-fondos-para-la-transicion-verde-la-deuda-global-puede-dispararse-el-50-del-pib-en-2050.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-03/la-vida-sigue-igual-o-peor-en-el-mapa-desertico-de-la-espana-baldia.html

Saludos.