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Autor Tema: Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025  (Leído 46251 veces)

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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #872 en: Octubre 08, 2025, 23:12:04 pm »
https://www.pressreader.com/spain/expansion-nacional/20251008/page/65/textview

La banca europea: el difícil equilibrio entre solvencia y la rentabilidad


Saludos.

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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #873 en: Octubre 08, 2025, 23:13:06 pm »
https://www.pressreader.com/spain/expansion-nacional/20251008/page/82/textview

Todas las claves sobre la agenda fiscal europea para la empresa


Saludos.

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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #875 en: Octubre 08, 2025, 23:52:15 pm »

Citar
El avance de la economía global se va a frenar ligeramente este año y el próximo, pero no tanto como se preveía. Todo apunta a que el mundo ha sido capaz de resistir a los envites de los múltiples shocks que se han ido sucediendo últimamente, incluyendo los aranceles de Donald Trump, la invasión de Rusia a Ucrania y los ataques de Israel a Palestina. La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, lo resumió este jueves del siguiente modo: "¿Cómo se está adaptando la economía mundial? En resumen: mejor de lo que me temía, pero peor de lo que debería".



El FMI dice que la economía global está mejor de lo esperado pero peor de lo que debería
https://www.eleconomista.es/economia/noticias/13584160/10/25/el-fmi-dice-que-la-economia-global-esta-mejor-de-lo-esperado-pero-peor-de-lo-que-deberia.html




Eso es, esto es lo que se necesita. Confianza y seguir remando.






 :)

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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #876 en: Octubre 09, 2025, 00:08:18 am »













https://www.ft.com/content/db416e44-0751-4e6d-a22d-01fcc62b52c2


https://www.ft.com/content/ab41bd1a-02fb-4e35-9dd3-35cd4877c3b3


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Brace for a market melt-up
Some say this is a ‘good’ bubble, but investors should remember that all bubbles burst in the end

Katie Martin · 2025.10.08

Just as stocks are pushing higher, the extra pick-up that investors are accustomed to receiving for buying corporate rather than government bonds has all but vanished © Michael Nagle/Bloomberg

The many obvious negatives in markets are just not sticking. That means it’s probably time to brace for a melt-up in the final months of this year.

From the US to France to seemingly now Japan, fund managers are increasingly alarmed about everything from debt sustainability to irrational exuberance in risky markets. Yet the script remains the same as it has been since April’s US tariffs shock: buoyant stocks, red-hot corporate bonds and waves of money splashing in to private markets, all underpinned by a strong belief in the disinflation fairy to keep pulling US interest rates lower.

Increasingly, the mood is that if you can’t beat ’em, join ’em, with even cautious investors hopping along for the ride.

“Clients ask, are things bubbly?” says Mike Riddell, a portfolio manager at Fidelity International in London. “Yes, things look frothy but maybe we have got another two years of this . . . It’s really hard to answer when the craziness will stop.”

It is not hard, however, to identify the risks, and nobody would be surprised to see them crystallise from one of three key areas. Possibly the most obvious is the artificial intelligence hype cycle. Corporate spending on AI is holding up a lot of sky right now — in public as well as private markets — and also accounts for an uncomfortably large slice of US economic growth. Without it, some argue, the country might already be in recession. Investors are now openly asking whether this constitutes a bubble. Amazon’s Jeff Bezos has even argued, with a straight face, that it does, but a “good” kind of bubble. He would do well to remember that they all burst in the end.

The second is the unbearable tightness of credit spreads. Just as stocks are pushing higher — the US’s S&P 500 index is up by 15 per cent so far this year and nearly 40 per cent since the depths of April — the extra pick-up that investors are accustomed to receiving for buying corporate rather than government bonds has all but vanished. A “surge” in investor bullishness over this asset class has emerged in recent months, in Bank of America’s words, which means “correction risks are rising”. There really is no room for error, which makes recent failures related to private debt markets all the more troubling. Nobody would be surprised to see a pullback here.

The big one, though, is the persistent degradation of US institutions and political norms. The US is far too rich and central to global finance to be considered an emerging market, but it certainly acts like one, and the full Maga takeover of the Federal Reserve is not even complete.

Right now, markets are giving the US the benefit of the doubt — a combination of the country’s exorbitant privilege deriving from its dominant reserve currency status and the assessment that the jobs market is wobbling and maybe the Fed needs to cut rates anyway.

That is fine to a point, but the big risk is resurgent inflation, which is already showing up in US consumer prices. Anything that prevents the central bank from delivering rate cuts would stop this exuberance in its tracks, forcing bond prices lower and borrowing costs higher. The punchline here is that the US government shutdown has blacked out official data on the economy, so we are largely flying blind.

On the margins, money managers are also keeping a keen eye on UK government bonds in the run-up to the country’s Budget next month and even on Japanese government bonds, which have already fallen hard this year, on concerns that the new prime minister in waiting, Sanae Takaichi, might deter the Bank of Japan from its anticipated interest rate rises. Those markets lack the heft of US Treasuries but could easily prove to be the trigger for a proper rethink on whether bonds really pay investors enough compensation for the risk.

For now, though, all of this and more remains catnip for miserabilists while more optimistic investors are in party mode. “Fomo is in full swing,” wrote Emmanuel Cau and colleagues from Barclays in a recent note to clients. Retail investors are still filling their boots with US stocks, money is rushing in to mutual funds at the fastest pace since the peak of the American exceptionalism trade in November last year and still various types of hedge funds have been missing out on all the fun, leaving another large buyer base yet to catch the “fear of missing out” bug.

We are running on the dying fumes of a stale market cycle, according to the doubters. Maybe so. But it’s incredible how far those fumes can get you.
Saludos.

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Saturio

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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #878 en: Octubre 09, 2025, 00:23:32 am »
Sobre burbujas.

En tres días AMD ha subido casi un 40% porque anunció un megacontrato de suministro para OpenAI. Un acuerdo suministro en el que AMD ha puesto como garantía de ejecución frente a OPEN AI acciones de AMD.
Ni siquiera sé si esto en España se podría hacer. Las acciones no son propiedad de AMD sino de sus accionistas...sabemos que en USA son muy laxos con lo de la autocartera, así que igual AMD tiene un 10% de sus propias acciones en propiedad para ponerlas en garantía.

Pero bueno esa no es la cuestión, la cosa es que una empresa sube un 40% en bolsa por el mero hecho de conseguir un contrato de suministro. Una empresa que ha tenido un margen de operaciones del -2% en el último trimestre.
Su cliente no se sabe lo que pierde. En serio. No hay forma de encontrar un income statement de OpenAI. Ni siquiera se puede encontrar una página medio seria que haga estimaciones (no vaya a ser que asusten al personal). Como mucho se pueden encontrar estimaciones de gente tan cuñada como el menda en diferentes foros parecidos a este. ¿10 o 12 mil millones (billions) anuales al ritmo actual?.
Pero nos encontraremos en cualquier página seria que la valoración de OpenAI es de 500 mil millones (0,5 trillions), lejos de los 2 o 3 trillions de las 7 grandes, pero que hacen que sea la compañía no cotizada (no privada, como dicen las malas traducciones) de mayor valoración.
¿Y de dónde sale esa valoración?. Pues de que un grupo de fondos: Mubadala, Softbank, Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer y T. Rowe Price,  ha comprado unas acciones a un determinado precio. No es poco dinero: 6,6 mil millones y de ahí se extrapola a cuánto valen el total de las acciones. Es decir, los golferos han comprado un 1,3% de las acciones de OpenAI por 6,6 mil millones, luego, OpenAI vale 500 mil millones.
La compra no ha supuesto dinero para OpenAI puesto que esas acciones eran propiedad de gente vinculada (empleados y primeros inversores). OpenAI LP tiene 100 empleados...

Citar
Digresión:
¿Ustedes se imaginan a 100 requetemillonarios trabajando?. -Oye paco, que esto tiene que estar para la semana que viene.

Si yo fuera mal pensado, pensaría que los gestores del dinero de otras personas se ponen de acuerdo con los dueños de las acciones de OpenAI y por una "pequeña" comisión, dicen que valen un potosí, les compran unas cuantas a un precio desmesurado con el dinero de otras personas y cortan su comisión de ese mismo dinero.

Bueno, debido a que un cliente que ha quedado demostrado que vale un potosí, te firma un contrato de suministro, ahora vales un 40% más que hace unos días.

Por favor, que venga Bendita y nos lo explique.





« última modificación: Octubre 09, 2025, 00:44:15 am por Saturio »

Saturio

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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #879 en: Octubre 09, 2025, 00:37:31 am »
Por cierto que hay una noticia que está pasando de tapadillo.

Las aseguradoras han negado aseguramiento a OpenAI y Anthropic en cuestiones relacionadas con la IA.

Resulta que la gente se pasa el rato generando imágenes de Mario Bross (y otros personajes protegidos por la PI) en las circunstancias que su imaginación y creatividad les permiten con Sora y otras herramientas. Y claro, no es lo mismo que cuatro ilustradores desgarramantas que se van a conformar con solventar la demanda con un acuerdo por el que pagas cuatro duros a una sociedad de autores y que se repartan las migajas. Nintendo te va a destrozar.
¿A quién se le puede ocurrir que cobrar (o usar como elemento promocional para ventas de tokens o suscripciones) por generar imágenes de personajes protegidos puede generarte líos legales?.
Mañana voy a publicar un comic del Pato Donald a ver que le parece a Disney.
Y evidentemente no es lo mismo generar a Mario Bross con Sora que hacerme en mi cuarto un dibujo de Mario Bross. Porque Sora cobra (o lo usa como gancho promocional) por dibujar a Mario, lo que es muy diferente a que yo dibuje al Pato Donald y me quede con el dibujo o se lo regale a mi sobrino.

Los riesgos son tan brutales que las aseguradoras han decidido negar cobertura.



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Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025
« Respuesta #881 en: Octubre 09, 2025, 07:33:46 am »
https://www.pressreader.com/spain/el-economista/20251009/page/2/textview

The Guardian (Reino Unido) | Freno al impulso de precios en la vivienda


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