Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025

[lordloki]

[ Cómo se os ve el plumero... ]

A ti el que más. Ya sabes, HOLD!!

[asustadísimos]

SI LADRILLO, SIN BOLSILLO.—

https://www.youtube.com/watch?v=8QlGySfxdIk

Estamos en una sociedad en la que se piensa y se vota con el Ladrillo, no con el bolsillo.

Por cortesía, cómo no, de Derby:

Casa e hijos = Pobreza.

A mí lo que me importa es hemos llegado al punto en que manda la crudeza en la exposición del 'povlema'. Es un signo. Es el momento de romper a hablar de que es una ESTAFA (daño con engaño) y que, a las estafas, no le son aplicables las leyes de la ciencia lúgubre, sino las hostias.

¿Pagamos a los funcionarios del Banco España para que nos engañen con que trabajan cuando en realidad solo nos dicen obviedades tronchantes?:
https://www.bde.es/f/webbe/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/InformesEstabilidadFinancera/25/IEF_2025_2_Rec2_1.pdf

Fijaos en su conclusión: «Esfuerzo financiero asociado a la vivienda principal y consumo de los hogares.— (...) Tal y como muestra el análisis anterior, una carga financiera excesiva tiende a reducir el gasto en consumo, especialmente en situaciones adversas como la pérdida de empleo».

«Análisis», «tiende», «adversas», ja, ja, ja.

Robaron un camión de chirimoyas. —Aquí el teniente Kojak.

Al menos, en letra pequeñísima dejan escrito que «se sigue un enfoque metodológico basado en Du Caju, Périlleux, Rycx y Tojerow (2023), 'A bigger house at the cost of an empty stomach?'». Lucha contra la pobreza, pues.

También es alucinante que haya quien, haciéndose llamar periodista, lea esta basura intelectual y editorialice malvadamente: «El problema no son las hipotecas».
https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-15/el-problema-de-la-vivienda-no-son-las-hipotecas.html

¿Quién ha dicho que el problema sean las hipotecas? El problema es que la banca de depósitos dé préstamos con garantía hipotecaria sobrevalorada, solo para participar en timojuegos con el modelito muerto, que es una cosa muy distinta, aunque el Banco España no tenga cojones para utilizar la palabra estafa y haga el ridículo diciendo sandeces.

Además, ¿el tipo de prestatario que se hipoteca para participar en timojuegos es lo que en situaciones normales interesa a los bancos de depósitos? No lo digo tanto por los primos, como por los propios promotores o constructores. ¿Por qué no investigan el verdadero porqué de la actual hipotética falta de oferta? Porque es evidente que no falta porque los precios no sean 'apetitosos' (en el '08' la metáfora cerda de los estafadores era 'jugosas plusvalías'; ahora, 'apetito inversor'; jugosa, apetitosa, tu puta madre).

Este editorial, estúpidamente ambiguo (no tienen ni puñetera idea de qué hacer para mantener el jugoso nivel de valoraciones de catálogo que tanto sacia su apetito), arranca presentando los precios de la vivienda como 'de mercado', indeseables, pero 'de mercado', santos de toda santidad, pues: «el problema de la vivienda parte de un déficit de oferta». No debiéramos preocuparnos porque es «justo al contrario que en 2007». Por otra parte, «las medidas que estudia el Banco de España para contener las hipotecas de riesgo indican la prudencia que se debe exigir a su mandato». ¿Quiere decir esta mierda de frase que el BdE debiera no ser tan prudentito? ¿O quiere decir que, contra la falta de oferta, nada mejor que la represión financiera de la demanda? La mayor estupidez, al final, con recochineo: «Mal vamos si las generaciones jóvenes, sobre el papel llamadas a cerrar la notable brecha de productividad de nuestra economía, precisan de un esfuerzo casi heroico para no vivir con sus padres».

¡Hipócritas! Si el problema no son las hipotecas, ¿por qué no se dan?. Esta es la cerdísima conclusión. Y la respuesta: no se dan porque no nos sale de los cojones a los capitalistas de verdad.

¡La estafa de la vivienda y la productividad no son fenómenos aparte! La productividad es un cociente (Producción / Coste de Producción, expresados ambos en unidades monetarias). Y la estafa inmobiliaria es la principal causa de que el denominador sea tan grande.

«Es un problema de los jóvenes». ¡No! No es un problema de los jóvenes. Es un problema del Capital & Dinero, lo que tú no tienes gancho pobretón.

¿Ven como el pensamiento mágico bicurvista ofertademandista empeora las estafas?

Ahora toca «¡que se jodan los jóvenes!».

La negación de la estafa está llenando el panorama intelectual de mancias:
• bicurvimancia
• geopoliticomancia
• inmigromancia
• juventumancia
• lawfaremancia

Todo, señorita Pepis.

Todo, abracadabras

Todo, «el Ladrillo no me lo toques».

¡ES UNA ESTAFAZA!

[Rota Fortunae]

Contra las estafas se interponen querellas en los Juzgados de Instrucción.

Para acabar con la acumulación y que funcione el bicurvismo, bastaría con penalizar fiscalmente la posesión de vivienda mediante un impuesto exponencial al número de inmuebles (los topes al alquiler no sirven).
En cuanto a las pensiones, deberían ajustarse a la renta media de la población activa dentro de un rango prudente, evitando recurrir a los presupuestos generales.

¿Se va a hacer? No.

Lo primero, porque el ladrillo no es una estafa, ni ontológicamente ni legalmente.

Lo segundo y lo tercero, porque no se permitirá: ni el 75 % de propietarios quiere ver reducido su patrimonio, ni los pensionistas aceptarán bajadas en sus ingresos (que se lo digan a Bayrou).

Cada vez estamos más cerca de vos, Señor: https://www.youtube.com/watch?v=7yRC1VJsCk8

[pollo]

https://x.com/sninobecerra/status/1989996429754962405?s=20



¡Una KK en toda regla!

Bienvenidos a la Transición EstruKtural o nuevo Kapitalismo.

Yo no lo veo así.

Yo lo que veo es la fase final, las consecuencias últimas, de lo que hemos tenido estos últimos 40 años.

[Asdrúbal el Bello]

Nos acercamos a un momento Jeu de Paume a escala global.

Y no lo vemos.

[R.G.C.I.M.]

Me han robado en el chalé.
Que venga Banacheck.


Sds .

[Asdrúbal el Bello]

https://es.wikipedia.org/wiki/Gran_Miedo

[senslev]

https://x.com/sninobecerra/status/1989996429754962405?s=20



¡Una KK en toda regla!

Bienvenidos a la Transición EstruKtural o nuevo Kapitalismo.

Yo no lo veo así.

Yo lo que veo es la fase final, las consecuencias últimas, de lo que hemos tenido estos últimos 40 años.

De momento esa es la foto. La pregunta es, es definitiva o se revierte.

[Fomento Cemento]

https://www.elconfidencial.com/espana/2025-11-16/vivienda-gastara-150-000-euros-camareros-atender-ministra-tres-altos-cargos_4247864/

Vivienda gastará 150.000 euros en camareros para atender a la ministra y tres altos cargos
Entre los que disfrutarán de este servicio se encuentra también Iñaqui Carnicero, amigo de la infancia de Pedro Sánchez, que ostenta el cargo de secretario general de Vivienda

16/11/2025 - 05:00
EC EXCLUSIVO

El Ministerio de Vivienda acaba de licitar un contrato por 150.947 euros para dotar de un servicio de camareros a la ministra Isabel Rodríguez y a tres altos cargos de su departamento. Lo hace apenas un mes después del polémico anuncio sobre los jóvenes y el futuro de la vivienda en nuestro país, una acción publicitaria que el Ministerio de Rodríguez retiró tras la lluvia de críticas que recibió en redes sociales: "¿Se están riendo de nosotros?". Aquel anuncio se enmarca en una campaña publicitaria que costó 660.000 euros. Ahora, Vivienda licita este contrato para adquirir un 'servicio de atención al office', es decir, la contratación de un servicio de camareros para atender las recepciones de la ministra y su personal de confianza. De hecho, el código del contrato se refiere a 'servicios de camareros de restaurante para clientela restringida'. Tal como especifican los pliegos de contratación, el adjudicatario deberá desempeñar "tareas propias del servicio de cafetería", como la "preparación y servicio de desayunos, aperitivos, comidas, reuniones" y eventos similares. También deberá encargarse de la limpieza del Office y de la vajilla, así como del control de la despensa para informar de los pedidos que sea necesario reponer.

El amigo de Pedro Sánchez
En los pliegos se establece que este servicio se prestará a la ministra de Vivienda, Isabel Rodríguez, y a tres de sus altos cargos, entre los que se encuentra uno de los mejores amigos de Pedro Sánchez. Se trata de Iñaqui Carnicero, secretario general de Vivienda. Carnicero es amigo de Sánchez desde la infancia, cuando se conocieron en el madrileño colegio Ramiro de Maeztu, y trabajó como director general en el Ministerio de José Luis Ábalos en 2020. El exministro tuvo que modificar el organigrama de la cartera para dar cabida al amigo íntimo del presidente del Gobierno. Ahora continúa con un puesto en el Gobierno en la estructura del Ministerio de Vivienda. Además de Rodríguez y Carnicero, este servicio de camareros trabajará para el secretario de Estado de Vivienda, David Lucas Parrón, y la subsecretaria del Ministerio, María de los Llanos Castellanos. En la documentación del contrato también se especifica que el "personal deberá prestar servicio adecuadamente uniformado y guardando siempre la máxima pulcritud, manteniendo con el público un trato correcto".

En 2024, Vivienda fue el Ministerio que menos fondos europeos ejecutó de los que tenía asignados: apenas el 14,5% de los 3.168 millones de euros asignados de los que le dotó el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (Fondos UE Next Generation). Los informes de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE) demostraron que ningún otro ministerio registró una ejecución tan pobre de los fondos UE. Del mismo modo, siendo la vivienda uno de los principales problemas del país según los españoles (como certifican las encuestas del Centro de Investigaciones Sociológicas), Vivienda fue el ministerio que más lejos quedó de utilizar todo el presupuesto asignado: apenas el 32% de los 4.175 millones de euros asignados en 2024. Este año, el Ministerio de Isabel Rodríguez ha mejorado su grado de ejecución presupuestaria, aunque sigue lejos del desempeño del resto de carteras. En lo que va de año, ha utilizado el 67% de sus fondos.

El Ministerio de Vivienda acaba de licitar un contrato por 150.947 euros para dotar de un servicio de camareros a la ministra Isabel Rodríguez y a tres altos cargos de su departamento. Lo hace apenas un mes después del polémico anuncio sobre los jóvenes y el futuro de la vivienda en nuestro país, una acción publicitaria que el Ministerio de Rodríguez retiró tras la lluvia de críticas que recibió en redes sociales: "¿Se están riendo de nosotros?".

[CHOSEN]

Construir vivienda pública es barato, pero sale muy caro.
De ahí la parálisis institucional.
Visto lo visto... ¿Aún queda alguien tan inocente como para imaginar un gobierno español liderando la plantación de maíz o trigo para dar de comer a una ciudadanía hambrienta?
Sisi... El bien común... Ya; Claro; Ese bien. OK boomer.

La democracia huele a cadáver.
Cuanto antes de asuma, mas pronto empezaremos a consolidar una solución.
En 2050 la generación T dejará paso expedito a nuevas formas de organización social.
¿Podemos llegar tan lejos?
¿Debemos?

[Derby]

https://www.forbes.com/sites/kirkogunrinde/2025/11/14/us-foreclosure-rates-spike-32-from-last-year-heres-why/

U.S. Foreclosure Rates Spike 32% From Last Year—Here’s Why


RIO VISTA, CA - NOVEMBER 19: A sign is seen in front of a foreclosed home November 19, 2008 in Rio Vista, California. The Northern California city of Rio Vista is considering plans to file for bankruptcy as the town struggles with an increase in number of foreclosures and high city employee wages. (Photo by Justin Sullivan/Getty Images) Getty Images

Key Facts

*Mortgages and lenders repossessed 3,872 U.S. properties in October, a 32% increase from the same period last year, data from property data firm ATTOM shows.

*Homebuyers began the foreclosure process on 25,129 properties during the month, up 6% from the previous month in an eighth-straight monthly increase.

*Florida, Texas and California were the states with the highest rates of foreclosure filings, while Florida, South Carolina and Illinois had the most foreclosures.

*Inflation has increased by 3% over the last 12 months ending September and remains above the Federal Reserve’s 2% target, according to the Consumer Price Index.

*The shelter index, a measure of housing costs for renters and homeowners, showed a 3.6% increase over the last 12 months in the September CPI report.

How High Are Home Prices In 2025?

The median home sale price in October was $440,387, according to data from housing market tracker Redfin. That number was up 1.4% compared to the same period last year. The average down payment on a home in 2025 was 19%, according to a report released by the National Association of Realtors in November, although this average was considerably lower at 10% for first-time home buyers. The national average 30 year fixed rate mortgage rate is at 6.24% and down 0.23 points year over year.

Is There Going To Be A 50-Year Mortgage?

The Trump administration floated the idea of introducing 50-year mortgages as a way to address the ongoing affordable housing crisis and encourage first-time home buyers last week. President Donald Trump shared an image likening himself to former President Franklin D. Roosevelt, who introduced the 30-year mortgage, in a post on Truth Social Saturday. Bill Pulte, director of the Federal Housing Finance Agency and chair of Freddie Mac and Fannie May, said the idea was one of the many solutions the agency was exploring and had not fully developed yet, as many critics criticized the long-term benefits of the proposal.

Key Background

The housing market has been a point of contention over the last year, as home prices remain high and mortgage rates have failed to fall to expected levels. Home ownership rates have fallen from a high of 69% in 2002 to less than 65% in 2025, according to the U.S. Census Bureau. Some experts have attributed this to rising prices for home insurance, property taxes, and utilities, while others have cited the weakening economy and slowing job market as contributors to the decline. Data from the National Bureau of Economic Research indicate most mortgage defaults happen as a result of sudden reductions in homeowners’ incomes. Another solution that has been suggested to increase home ownership is reducing the amount of corporate investors purchasing residential real estate. Institutional investors own about 3% of single family homes in the U.S., according to a 2024 report from the Government Accountability Office.

[Derby]

https://financialfables.substack.com/p/the-pressure-cooker-the-dangers-of

The Finance Pressure Cooker: The Dangers of Impatient Investors

“The stock market is a device for transferring money from the impatient to the patient.”

-Warren Buffett, March 1991

Not to commit the finance version of heresy, but I (politely) disagree with the Sage of Omaha on this point. Modern financial markets no longer reward patient investors in the way Buffett imagined. Instead, they increasingly resemble a short-term pressure cooker, where capital is hypersensitive to even minor losses, and where impatience drives both market dynamics and corporate behaviour.

Perhaps when Buffett made this observation, markets were genuinely patient. But today, investors have almost no tolerance for drawdowns - not over a year, a quarter, or even a few days. This impatience builds pressure across the entire financial system, with investors, fund managers, and corporate executives all feeling the heat. It may also help explain why markets are becoming more prone to bubbles than before.

Where is all the Contrarian Capital?

Benjamin Graham, an American economist, once said that “in the short run, the market is a voting machine, but in the long run, it is a weighing machine.”

I’ve always liked this quote because it captures the essence of sensible investing. But in a world of increasingly impatient capital, I fear the weighing machine may have broken down. For markets to correctly assess the value of companies over time, they need a critical mass of contrarian, patient capital willing to stand against the herd, absorb short-term underperformance, and hold markets to fundamental valuations.

Without this bulk of patient capital, markets no longer weigh companies carefully over the long run. Instead, they become machines that measure momentum, not mass. This helps explain the rise of such a large bubble in recent years (see the chart below): few are willing or able to bet against exuberance when doing so involves enduring quarters, or even years, of pain. In this environment, bubbles are not only more frequent, they grow larger than before, unchecked by the kind of capital that once kept valuations anchored.



Death of Value Investing

The absence of patient capital also helps explain the persistent disappointment of value investing in the post-GFC era. By its very nature, value investing requires time - time for cheap companies to be recognised by the market, for fundamentals to reassert themselves, and for contrarian bets to pay off.

But in today’s financial pressure cooker, time is exactly what investors no longer have. Since 2010, the MSCI World Value Index has outperformed the MSCI Growth Index in only two calendar years, and on average has underperformed by around 7% per year. Over this period, value managers have been systematically punished for their patience.

In a market environment dominated by short-term momentum, deep value opportunities struggle to gain traction, no matter how cheap they are on paper. Investors and the broader market are simply too impatient to wait for the weighing machine to work. As a result, value managers they’ve been boiled alive in the financial market pressure cooker.



Corporate Executives Feel The Heat

It’s not just investors who are affected. Corporate executives are also trapped in this pressure cooker. Markets now demand unrelenting quarterly earnings growth. If a CEO can’t deliver, investors will quickly find someone who can.

This relentless demand reshapes corporate decision-making. Rather than investing in long-term growth projects with uncertain payoffs, boards prioritise short-term earnings per share targets, often through dividends and share buybacks. The result is a corporate sector less willing to take risks or make patient investments that could benefit the economy over the long run.

For example, the chart below shows the R&D expense per share for the S&P 500 compared to earnings per share and dividend per share. U.S firms divert more into dividends than investing in the future via research and development. In reality, the below chart might even overstate the extent of R&D - looking at the more granular detail shows that 10 S&P 500 firms are responsible for over 50% of total R&D expense in the last year, suggesting that very few are able to withstand the pressure from short-term investors to divert money away from dividend and share buybacks into long-term innovation.



Turning Down the Heat

Financial markets have always had a tension between short-term noise and long-term value. But today, the balance has tipped decisively toward the short term. The result is a financial pressure cooker where impatient capital drives bubbles, undermines value strategies, and warps corporate behaviour.

The challenge now is to rebuild patience into the system. This is no easy task but President Trump’s suggestion of moving from quarterly to semi-annual reporting might help. By slowing the frequency of the reporting cycle it gives boards more breathing room to make strategic decisions without constantly watching the next quarter’s EPS.

Without some sort of reform, the cooker will keep heating up - and eventually, something will blow.

[sudden and sharp]

Impatient himbestors... 


Buen hallazgo.

[Derby]

https://financialfables.substack.com/p/how-does-this-bubble-pop

What Will Pop This Equity Bubble?

Trying to find the pin prick that will pop this bubble

As a soap bubble drifts higher, the water film holding it together gradually evaporates until it finally bursts. Equity market bubbles are a little different -they often keep floating long after gravity should have taken hold, buoyed by leverage, liquidity, and collective belief.

But every bubble, no matter how high it rises, is pricked by a pin in the end. And this one, as we discussed a few weeks ago, is already among the largest equity bubbles in history - bigger in valuation, concentration, and investor conviction than anything we’ve seen in decades.

So what could end this bubble?

What Can Pop a Bubble? About a year ago, I wrote a piece entitled Murder Mystery: Who Kills Equity Bull Runs? The gist was simple: for much of the 20th century, equity bull runs didn’t just fade with age - they were murdered, usually by either the Federal Reserve’s (Fed) rate hikes or an approaching recession.

The chart below shows that of the eight bull runs between the 1930s and early 1980s, aggressive tightening by the Fed or a recession ended six.



Looking at that trend, many investors would have expected the aggressive monetary tightening of 2021–22 to do the same this time. The Fed hiked rates by 525 basis points - its most aggressive tightening cycle in half a century - and although the S&P 500 briefly corrected by 25%, it soon adjusted to the higher-rate world and marched higher again.

So why haven’t rate hikes or slower growth managed to pop this bubble? Since the 1980s, financial markets have drifted away from the real economy. Public and private equities now equal roughly 300% of U.S GDP, up from just 50% four decades ago. As markets have grown larger than the economies they represent, classic killers like recessions or Fed policy have lost their sting. To understand how bubbles burst today, we have to look at more recent history.

Modern Bull Run’s Self-implode

As markets have become increasingly detached from fundamentals, external shocks like slower growth or tighter policy no longer deliver the knockout blow. Since the 1980s, most collapses have come from within as from speculative mania turn in on themselves. Think Black Monday in 1987, the dot-com crash of 2000, or the housing implosion of 2008.

Spending too much time watching economic data misses the point. Modern bubbles tend to self-destruct through internal weakness, not external pressure. Investors would do better to watch the companies at the heart of the story - their earnings, their accounting, and their operating performance - for early signs of strain.

Where Will the Pin Prick Come From?

The diagram below is Bloomberg’s now-viral map of the “AI bubble.” It captures the strange reflexivity of today’s market: a handful of companies - OpenAI, Nvidia, Microsoft, Oracle - locked in a self-reinforcing loop of investment, service contracts, and hardware dependence. Nvidia invests in OpenAI; OpenAI buys Nvidia chips; Microsoft sells cloud capacity to OpenAI; Oracle finances and hosts them both. At first glance, it all looks a bit precarious, like a house of cards where each player props up the others.

But the diagram has a flaw. It leaves out the real economy beneath it: the datacentres, chip foundries, energy demand, and the still-limited adoption of AI tools by paying customers. The chart gets the mood right but the mechanics wrong. What it shows is capital circulating inside a closed system, not flowing outward into genuine productivity gains.



With that being said, what the diagram does capture well is the core of the AI ecosystem and the handful of companies that truly anchor it. These are the firms whose balance sheets, supply chains, and valuations form the foundations of the current market narrative. In all likelihood, the pin that bursts this bubble won’t come from the periphery but from within - through earnings weakness, accounting irregularities, or operating missteps at one of the following giants: Nvidia, Intel, Oracle, AMD, or Microsoft. In an odd way, the earnings releases of these five corporations may now be more important than any macro indicator, because the fate of the “AI economy” rests on just a handful of earnings calls.

[Betancourt]

Me han robado en el chalé.
Que venga Banacheck.


Sds .

Un poco de contexto para los 4093 visitantes potencialmente no mediocentenarios:
https://www.youtube.com/watch?v=19eJLgzvQNw

1972... Breton Woods... before "I love it when a plan comes together"
https://www.youtube.com/watch?v=P7jEARJdA8s