La deuda española total se mantiene en el 397% del PIB

[dabuti]

Del 70% de deuda pública, el 327% de deuda privada, 397% en total.
Os recomiendo este interesante gráfico con el desglose de 2002 a 2011 por administraciones públicas y por agentes privados.

(EDITO: MOVER BARRA PARA VER DATOS DESDE 2007)

Juan Laborda
El problema real de endeudamiento de la economía española se encuentra en el sector privado. La suma de la deuda de sociedades no financieras, sociedades financieras y familias se situaba en el 327% del PIB al final primer trimestre de 2011, según cálculos realizados por Voz Populi a partir de los últimos datos de Banco de España, y recogidos en el cuadro adjunto. Por contra, la deuda de las Administraciones Públicas alcanzaba el 70,6% del PIB, cifra que incluye Administración Central, Comunidades Autónomas, Corporaciones Locales, y Administraciones de la Seguridad Social.
 
En ese período, el total del balance financiero de la economía española alcanzaba los 9,11 billones de €, lo que supone un 851% del PIB nominal de la economía española. El incremento desde el año 2002 ha sido muy notable, pasando de un 600% a casi un 851% en 2011, es decir, el crecimiento de la economía financiera ha sido muy superior al de la economía real. Ello prueba cómo la economía española ha ido perdiendo, en términos relativos, peso en materia de actividad productiva y ganándolo en activos financieros.
 
Esta gran expansión financiera se ha debido, en gran parte, al aumento tan significativo de la deuda contraída por los agentes económicos, fundamentalmente deuda privada de las sociedades no financieras, seguido de las instituciones financieras, familias, y finalmente el sector público. En concreto la deuda total, la suma de valores distintos de acciones y el saldo vivo de préstamos a finales del primer trimestre de 2011 ascendía a 4,3 billones €, o lo que es lo mismo, casi un 400% del PIB.
 
La explicación a este proceso es bastante simple. La economía española ha experimentado un proceso de inversión en capital fijo, por un lado, fundamentalmente inmobiliario que ha sido sufragado casi íntegramente vía endeudamiento, pues la capacidad de financiación de las familias comienza a ser negativa a partir de 2002. Al mismo tiempo, aunque las empresas no financieras empiezan antes, éstas han utilizado este proceso progresivo de abaratamiento de la financiación para acometer proyectos de inversión y especialmente de internacionalización de las principales empresas, lo que ha necesitado una ingente cantidad de fondos prestables, cuyo origen mayoritariamente ha sido bancario, pues el recurso a los mercados de capitales sigue siendo todavía menor en comparación con otros países de nuestro entorno.
 
Los activos financieros netos son claramente negativos, lo cual indica que nuestra necesidad de ahorro externo ha sido creciente llegando casi a un 9% del PIB en el primer trimestre de 2011, algo que es innato a la economía española desde 1996.

Vozpópuli | La deuda de las entidades financieras sobre PIB creció un 90% de 2002 a 2010

[Almortero]

Espeluznante, "historia de la tragedia" se podría subtitular prácticamente.

Y que con esta cifra, TODOS, (los azules y los coloraos) se empeñen en decir que ellos no han sido y que la culpa es del otro, porque siendo cierto que la parte del león se la lleva la deuda privada, no lo es menos que esta crece ante la inoperancia y con las bendiciones de quien podía y debía haberlo evitado: los poderes públicos y sobre todo y por encima de todos del BdE y su (nefando) gobernador. Tampoco es desdeñable el hecho de que la deuda pública casi duplique su peso en solo cuatro años (¿incluye las decenas de miles de facturas impagadas de todas las administraciones ?, lo dudo mucho).

Otra conclusión que se me viene a la cabeza, es que aun no hemos ni empezado a solucionar el problema que pasa, necesariamente, por el desapalancamiento, solo este último ejercicio se contiene y deja de subir (seguramente porque la vaca ya no da más leche), hasta ahora lo único que hemos hecho es desplazar crédito de unos sectores a otros, el único que parece irse desapalancando de forma significativa son las familias, pero la bajada generalizada de salarios que estamos sufriendo y nos queda por sufrir (claramente superior a lo que refleje cualquier estadística oficial) va a hacer mucho más difícil que esta reducción continue.

Gracias por la aportación, a mi personamente los números me dicen bastante más que la mayoría de los artículos o análisis sobre los mismos, para los análisis me gusta extraer mis propias conclusiones y compartirlas con gente de nivel.

[Mistermaguf]

Hay una cosa que no deja de ser notable. En los años más explosivos del crédito desmadrado, al mismo tiempo que el endeudamiento privado crece de manera bestial, la deuda de la administración pública va descendiendo, incluso hasta situar al estado español en niveles bastante buenos de ratio.

Si recuerdan, en aquella época pp.cc. insistía todo el tiempo en el embridamiento de la situación, debido a que el estado tenía mucho margen para ejercer su funció de last lender resort sin que la sangre llegara al río, y en buena medida eso era cierto: recién a partir de 2008-2009, la administración aumenta su deuda, hasta llegar al actual 70%, que a decir verdad no debiera ser una ratio  preocupante si éste fuera un país con una economía sana (ya sé que algunos me señalarán que el problema real no es la ratio respecto al PIB, y tienen razón, pero hago éste comentario en términos muy generales).

También es cierto que la administración se fue sobredimensionando en base a toda la recaudación extraordinaria de la burbuja sin prever lo que ocurriría cuando todo ese flujo desapareciera; pero aún así yo diría que no podemos tachar la conducta de las AA.PP. de extremadamente grave; al contrario.

Lo que es de pesadilla es lo que ha ocurrido, obviamente, con el sector privado -en el cual las familias tienen una participación importante-. Es aterrador: desde que arrancó la crisis, apenas se ha bajado unos míseros puntos el apalancamiento.

Dejo este comentario para que alguien tome la posta, me parece que la tabla que ha posteado Dabuti merece más atención.

Un saludo.

[Domenikos]

La explicación a este proceso es bastante simple. La economía española ha experimentado un proceso de inversión en capital fijo, por un lado, fundamentalmente inmobiliario que ha sido sufragado casi íntegramente vía endeudamiento, pues la capacidad de financiación de las familias comienza a ser negativa a partir de 2002. Al mismo tiempo, aunque las empresas no financieras empiezan antes, éstas han utilizado este proceso progresivo de abaratamiento de la financiación para acometer proyectos de inversión y especialmente de internacionalización de las principales empresas, lo que ha necesitado una ingente cantidad de fondos prestables, cuyo origen mayoritariamente ha sido bancario, pues el recurso a los mercados de capitales sigue siendo todavía menor en comparación con otros países de nuestro entorno.
 

Aqui claramente se ve que las empresas han invertido en mal momento (durante una burbuja de credito todo se encarece), y probablemente en malos activos (cuanto de la "internalizacion" sera mas bien deslocalizacion  a China, donde a mas de uno habran copiado y desplumado), y sin embargo parece ser que las unicas soluciones para nuestro sistema productivo son abaratamiento de salarios y rebaja de condiciones sociales.

Dejando a un lado el tema moral de que no es justo que los trabajadores, que no han cometido el desaguisado deban pagarlo, ¿es posible que los inutiles (empresariado patrio) que nos han metido en esta situacion nos saquen? ¿No seria mejor una quiebra generalizada que elimine la deuda, y que el comprador de saldo de los medios productivos empiece de nuevo?

[lyoko]

Parece que hubiera tocado techo. Si se mantuviera una financiación a tipos razonables para España podría ser posible mantener el barco a flote...

Quizá por eso la armada mediática (economist, FT...) está "echándonos capotes" día sí y día tambien.

A ver qué pasa con el nuevo gobierno.

[monsterspeculator]

"Deuda española" ??

Que alguien me diga que tienen de "español" ciertas sociedades financieras...

Son "españolas" para acceder al FROB y otras ayudas a la banca, es decir, para robarnos a los españoles?

[mpt]

y segun ....

" ...que los ciudadanos de cada pais solo puedan invertir en deuda del propio pais."

http://www.elpais.com/articulo/economia/economia/espanola/sigue/ajustes/le/esperan/decadas/perdidas/elpepieco/20111113elpepieco_2/Tes

¿de donde se saca semejante pasta en local??

los japos si lo hacen asi y controlan los intereses en minimos