Teoría del Cisne Negro

[Starkiller]

http://es.wikipedia.org/wiki/Teor%C3%ADa_del_cisne_negro

Teoría del cisne negro


La Teoría del Cisne Negro o Teoría de los Eventos del Cisne Negro es una metáfora que encierra el concepto de que un evento es una sorpresa (para el observador) y tiene un gran impacto. Después del hecho, el evento es racionalizado por retrospección.
La teoría fue desarrollada por Nassim Nicholas Taleb para explicar:
El desproporcionado papel de alto impacto, difícil de predecir, y los eventos extraños que están fuera del ámbito de las expectativas normales de la historia, la ciencia, las finanzas y la tecnología
La no computabilidad de la probabilidad de los eventos raros consecuenciales utilizando métodos científicos (debido a la naturaleza misma de las probabilidades pequeñas)
Los sesgos psicológicos que hacen a las personas individual y colectivamente ciegas a la incertidumbre e inconscientes al rol masivo del evento extraño en los asuntos históricos.
A diferencia del problema filosófico anterior del "cisne negro,", la "Teoría de Cisne Negro"(en mayúsculas) se refiere sólo a los eventos inesperados de gran magnitud y consecuencia y su papel dominante en la historia. Estos hechos, considerados atípicos extremos , colectivamente juegan roles mucho más grandes que los eventos regulares.

Antecedentes

Los Eventos tipo Cisne Negro fueron descritos por Nassim Nicholas Taleb en su libro de 2007 (revisado y completado en 2010), El Cisne Negro. Taleb se refiere a casi todos los grandes descubrimientos científicos, hechos históricos, y logros artísticos como "cisnes negro", -sin dirección e inesperados. Señala como ejemplos de eventos Cisne Negro: Internet, la computadora personal, la Primera Guerra Mundial, y los ataques del 11 de septiembre.2

El término cisne negro fue una expresión latina, cuya referencia conocida más antigua proviene de la descripción de algo que hizo el poeta Juvenal, que es: "rara avis in terris nigroque simillima cygno" (6.165).[3] En español, esta frase en latín significa "un ave rara en la tierra, y muy parecida a un cisne negro". Cuando la frase fue acuñada, se presumía que el cisne negro nunca existió. La importancia del símil radica en su analogía con la fragilidad de cualquier sistema de pensamiento. Un conjunto de conclusiones es potencialmente desechado una vez que alguno de sus postulados fundamentales es refutado. En este caso, la observación de un solo cisne negro sería la ruina de la lógica subyacente de la frase, así como cualquier razonamiento que siguió a partir de aquella lógica subyacente. [Cita requerida]

La frase de Juvenal era una expresión común en el Londres del siglo 16o como una declaración de imposibilidad. La expresión de Londres deriva de la presunción del Viejo Mundo de que todos los cisnes deben ser blancos, porque todos los registros históricos de los cisnes informaron que tenían plumas blancas.[4] En ese contexto, un cisne negro era imposible o por lo menos inexistente. Después que una expedición holandesa, dirigida por el explorador Willem de Vlamingh en el río Swan en 1697, descubrió cisnes negros en Australia Occidental,[5] el término se transformó para denotar que una imposibilidad percibida podría ser refutada más tarde.3 Taleb señala que en el siglo 19 John Stuart Mill utilizó la falacia lógica del cisne negro como un nuevo término para identificar la falsificación.

En concreto, afirma Taleb4 en el New York Times:
Lo que aquí llamamos un Cisne Negro (y con mayúscula) es un evento con los tres atributos siguientes. En primer lugar, es un caso atípico, ya que se encuentra fuera del ámbito de las expectativas regulares, porque no hay nada en el pasado que puede apuntar de manera convincente a su posibilidad. En segundo lugar, conlleva a un impacto extremo. En tercer lugar, a pesar de su condición de rareza, la naturaleza humana nos hace inventar explicaciones de su presencia después de los hechos, por lo que es explicable y predecible.

Me detengo y resumo el triplete: rareza, impacto extremo y retrospectiva (aunque no prospectiva) previsibilidad. Una pequeña cantidad de Cisnes Negros explica casi todo en nuestro mundo, desde el éxito de las ideas y las religiones, a la dinámica de los acontecimientos históricos, hasta los elementos de nuestra vida personal.

La identificación de un suceso de cisne negro

Basado en los criterios del autor:
El evento es una sorpresa (para el observador).
El evento tiene un gran impacto.
Después de su primera grabación, el evento se racionaliza en retrospectiva, como si pudiera haber sido esperado (por ejemplo, los datos pertinentes estaban disponibles, pero no se contabilizan).

Hacer frente a los eventos cisne negro

La idea principal en el libro de Taleb no es tratar de predecir eventos Cisne Negro, sino para construir robustez frente a las negativas que se producen y poder aprovechar las positivas. Taleb sostiene que los bancos y empresas comerciales son muy vulnerables a eventos peligrosos Cisne Negro y están expuestos a pérdidas superiores a los pronosticados por los modelos defectuosos.
En la segunda edición de El Cisne Negro , Taleb ofrece "Diez Principios para una Sociedad resistente al Cisne Negro". [Cita requerida]
Taleb dice que un evento Cisne Negro depende del observador. Por ejemplo, lo que puede ser una sorpresa Cisne Negro para un pavo no es una sorpresa Cisne Negro a su carnicero, por lo que el objetivo debe ser "evitar ser el pavo", mediante la identificación de áreas de vulnerabilidad con el fin de "convertir los cisnes blancos Negro" .

Enfoque epistemológico

El Cisne Negro de Taleb es diferente de las primeras versiones filosóficas del problema, específicamente en la epistemología , ya que se trata de un fenómeno con propiedades específicas empíricos y estadísticos que él llama "el cuarto cuadrante".5
El problema de Taleb es acerca de las limitaciones epistemológicas en algunas partes de las áreas cubiertas en la toma de decisiones. Estas limitaciones son de dos tipos: filosófico (matemático) y empírica (sesgos epistémicos humanos conocidos ). El problema filosófico se refiere a la disminución en el conocimiento cuando se trata de eventos poco frecuentes ya que estos no son visibles en las muestras del pasado y por lo tanto, requieren una fuerte a priori, o lo que podríamos llamar una teoría de la extrapolación, en consecuencia acontecimientos dependen cada vez más en las teorías cuando su probabilidad es pequeña. En el cuarto cuadrante, el conocimiento es incierto y las consecuencias son grandes, que requieren una mayor robustez. [Cita requerida]
Antes de Taleb,[8][ciertas aclaraciones eran necesarias para ] los que conocieron la noción de lo improbable, como Hume , Mill , y Popper centrado en el problema de la inducción en la lógica, específicamente, el de extraer conclusiones generales a partir de observaciones específicas. El Evento Cisne Negro deTaleb tiene un atributo central y único, de alto impacto . Su argumento es que casi todos los eventos consecuentes en la historia provienen de lo inesperado-sin embargo, los seres humanos después de convencerse de que estos eventos son explicables en retrospectiva (sesgo).
Uno de los problemas, con la etiqueta la falacia lúdica por Taleb, es la creencia de que la aleatoriedad no estructurados encontrado en la vida se parece a la aleatoriedad estructurada en los juegos. Esto se deriva del supuesto de que la inesperada se puede predecir mediante la extrapolación de las variaciones en las estadísticas basadas en las observaciones anteriores, sobre todo cuando estas estadísticas se presume que representan muestras de una curva de campana. Estas preocupaciones son a menudo muy relevante en los mercados financieros, donde los principales actores uso valor en riesgo modelos, lo que implica una distribución normal, a pesar de rentabilidad del mercado suelen tener grasas cola distribuciones. [Cita requerida]
Más generalmente, la teoría de la decisión , sobre la base de un universo fijo o un modelo de posibles resultados, ignora y minimiza el efecto de los acontecimientos que están "fuera de modelo". Por ejemplo, un modelo simple de los beneficios diarios de la bolsa de valores puede incluir movimientos extremos como Lunes Negro (1987), pero no puede modelar el colapso de los mercados tras los atentados del 11 de 2001. Por ejemplo, un modelo simple de diario de bolsa devuelve puede incluir movimientos extremas comode lunes negro (1987), pero no puede modelar el desglose de los mercados tras los ataques del 11 de septiembre de 2001.
Taleb señala que otras distribuciones no se pueden utilizar con precisión, pero a menudo son más descriptivas, como el fractal, ley de potencia, o la distribución escalable y que el conocimiento de estos podría ayudar a moderar las expectativas.6
Más allá de esto, se hace hincapié en que muchos acontecimientos simplemente no tienen precedentes, socavando la base de este tipo de razonamiento completo.
Taleb también aboga por el uso del razonamiento contra fáctico al evaluar el riesgo.7 8

[wanderer]

Unas observaciones:

1. Interesante, sin duda, pero si lo has traído en referencia a la crisis actual, ésa me parece cualquier cosa menos un cisne negro; por el contrario, predecible a más no poder (a lo más, antes de que estallara la crisis, podía haber dudas sobre su timing, que no sobre su advenimiento).

2. La traducción es confusa: lo que tienen de malo las distribuciones normales usadas en los modelos cuantitativos estándar no es que sus colas sean gruesas, sino todo lo contrario (son distribuciones de probabilidad tremendamente concentradas alrededor de los valores medios, y las probabilidades de sucesos que se aparten más de unas pocas desviaciones típicas del promedio son exponencialmente pequeñas). La universalidad de su uso proviene tanto de la facilidad de su manejo como de su universalidad, a consecuencia del Teorema Central del Límite, lo cual no impide que fallen más que una escopeta de feria en tanto en cuanto se quieran usar para estimar probabilidades de sucesos de cola, en cuyo caso las distribuciones reales tienen tendencia a ser más bien asintóticamente paretianas (y por tanto, con sólo una cantidad finita de momentos de ésas distribuciones que sean acotados).

3. El problema de la Inducción, formulado fundamentalmente por K.Popper y R.Carnap (miembros del Círculo de Viena, aunque posteriormente Popper se alejara de ellos) es un problema epistemológico fundamental, y no depende realmente de cuál pueda ser el modelo probabilístico subyacente a una magnitud que queramos estudiar.

[Starkiller]

En realidad, este artículo lo he puesto únicamente para explicar el nombre del subforo, es decir, el foro destinado a que se pongan cosas como Fukushima, Terremotos, Tormentas Solares, 11S, etc...

Se había propuesto llamarlo catástrofes; pero esta definición es un poco más amplia, creo yo, porque también incluiría cosas como descubrimientos inesperados, y otras cosas susceptibles de alterar el mundo de forma considerable.

[Madoz]

También se podría llamar Teoría de "La Tormenta Perfecta"

The Perfect Storm (2000) HQ trailer

(una pregunta: alguien que haya visto la película entera, ¿tiene un final feliz o triste?  )

[un tecnico preocupado]

También se podría llamar Teoría de "La Tormenta Perfecta"

The Perfect Storm (2000) HQ trailer

(una pregunta: alguien que haya visto la película entera, ¿tiene un final feliz o triste?  )

Pues la verdad no me acuerdo...solo se que me gusto.

[spainfull]

1. Interesante, sin duda, pero si lo has traído en referencia a la crisis actual, ésa me parece cualquier cosa menos un cisne negro; por el contrario, predecible a más no poder (a lo más, antes de que estallara la crisis, podía haber dudas sobre su timing, que no sobre su advenimiento).

precisamente un cisne negro puede ser algo no esperado aunque fuera predecible. De hecho, para la mayoría de la gente, la crisis ha sido un cisne negro, pues les ha pillado con hipotecones y comprando pisos en su precio máximo (o pensando en comprar uno).

Es una definición que puede confundir, lo mejor es leerse el libro y enterarse de palabras del autor (es un poco provocativo adrede el escritor, pero es más que recomendable).

[wanderer]

1. Interesante, sin duda, pero si lo has traído en referencia a la crisis actual, ésa me parece cualquier cosa menos un cisne negro; por el contrario, predecible a más no poder (a lo más, antes de que estallara la crisis, podía haber dudas sobre su timing, que no sobre su advenimiento).

precisamente un cisne negro puede ser algo no esperado aunque fuera predecible. De hecho, para la mayoría de la gente, la crisis ha sido un cisne negro, pues les ha pillado con hipotecones y comprando pisos en su precio máximo (o pensando en comprar uno).

Es una definición que puede confundir, lo mejor es leerse el libro y enterarse de palabras del autor (es un poco provocativo adrede el escritor, pero es más que recomendable).

De hecho, he leído el libro y en parte tienes razón en lo que dices de que para la mayor parte del personal la crisis acontecida es un evento tipo cisne negro, pero porque querían, consciente o inconscientemente (seguramente más lo segundo), rechazar cualquier información que cuestionara sus planteamientos. Y es que, en efecto, para muchos de ellos tal cuestionamiento les produciría una disonancia cognitivahttp://es.wikipedia.org/wiki/Disonancia_cognitiva

Mentalidad retributiva

En la toma de decisiones, es también muy importante el efecto de la disonancia cognitiva. Cuando hay un esfuerzo o se produce un coste, lo consistente es que a este costo o penalidad le siga una recompensa apreciable. Toda persona busca el éxito, que no es otra cosa que la recompensa ante el esfuerzo. Por el contrario, el fracaso es disonante; ocurre cuando al esfuerzo o costo no le sigue la recompensa. En estos casos el individuo puede reducir la consiguiente disonancia buscando otra posible recompensa futura: sólo se aprende del error, esto servirá para evitar futuros errores... Otras veces, cuando se ha elegido una alternativa que no ha resultado lo satisfactoria que se pensaba, se pueden encontrar ventajas que antes no se habían detectado. Por eso, después de una compra importante, el comprador suele valorar mejor el producto adquirido que antes de la compra.

[Bulldozerbass]

Quizá el ¨puñetazo en la mesa¨ de Papandreu con la convocatoria de referendum para la salida del Euro pueda ser lo más parecido a un cisne negro en éste momento. Sea ello una maniobra consentida por el eurocore o no lo sea, sí que es un evento ¨sorpresa¨.

[visillófilas pepitófagas]

Lo de Papandreu más que un Cisne Negro parece un Calimero 

[Starkiller]

Podríais alguno intentar postear un nuevo hilo en este foro, y decirme si funciona o da error, por favor?

[nora]

Pues vamos a probar

Vale, si que se pueden abrir hilos. Ya puedes borrar el que abri XD

[Starkiller]

Ok; gracias. A un usuario le falla, y quería ver que puede estar pasando...

[jota-jota]

Hola a todos, es mi primer mensaje aquí  .

El comportamiento de la gente en la época de esplendor de la burbuja en muchas ocasiones era guiado por motivos emocionales más que racionales, tampoco había que tener vastos conocimientos de economía para darse cuenta de que el alza de precios era desproporcionada y que algo raro pasaba.Con la cuestión nuclear pasa lo mismo, todos hemos visto lo que ha pasado en Japón, yo personalmente vivo cerca de una central nuclear, pero la gente de mi alrededor no se ha alarmado y se ha autoconvencido de que algo así es imposible en España.Parece ser que no disponemos de un organo para percibir los cisnes negros 

         

[Decreasing Management]

La rama financiera y de los derivados si que es un Cisne negro de los que caracteriza Taleb.

Estos derivados en su diseño matemático con la teoría de la cartera de valores cometen un error que procede de una hipótesis estadística.

Su hipótesis es que la distribución de las variaciones diarias de un valor cualesquiera siguen una campana de Gauss. De esta forma pretenden "domesticar el azar" y esa es la razón por la que te puedes lanzar a una inversión tan apalancada como sea posible (porque el azar ha desaparecido, gestionas el riesgo).

Sin embargo lo que ha quedado de manifiesto es que esa función de distribución es de las llamadas "de cola larga" (los chistes después) porque en caso contrario unos bajones como los sucedidos necesitarían varias veces la edad del universo para suceder con un 50% de probabilidad.

El problema es que no tienes forma empírica de saber que no es una gaussiana hasta que no te das la hostia (solo se muere una vez).

En fin todo esto es de  Taleb o al menos es sólo alguna cosa de lo que yo entendi de esa lectura

[visillófilas pepitófagas]

Un problema adicional de los derivados es que no hay un mercado público (como la bolsa) en el que se negocien, por lo que se trata de operaciones de grandes volúmenes y muy opacas.

[Decreasing Management]

Un problema adicional de los derivados es que no hay un mercado público (como la bolsa) en el que se negocien, por lo que se trata de operaciones de grandes volúmenes y muy opacas.

Si pero realmente, los diseñadores y usuarios del sistema de derivados era eso exactamente lo que pretendían, opacidad y privacidad, así que en cierto modo deberían haber ganado. Eso no es un error de diseño sino un retrato ético de estos jugadores (probablemente podemos pensar que podemos juzgarlos desde la ética pero ellos se reirían en nuestra cara)

Lo que yo estoy diciendo es que han perdido porque creyeron que la realidad (de la producción, asignación de recursos, etc) se describía con una teoría (un mundo de distribución normal, sin cisnes negros fuera de la campana) y no fue así.

Otra cosa es que nos estén usando ahora para cubrir pérdidas, pero eso ya es un tema político.

[trafec]

Citando cisnes negros

El Punt Avui - Notícia: Cignes negres i corba Phillips

CAT/CAST
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Cignes negres i corba Phillips
06/11/11 02:00 - Francesc Sanuy

Quan Papandreu, el primer ministre grec, va anunciar un referèndum sobre les condicions que la UE imposava com a contrapartida del rescat de l'economia del seu país, molts observadors es van preguntar si havia perdut la xaveta. Els mercats es van trasbalsar en veure que el govern estava disposat a perdre els ajuts pactats i van quedar bocabadats i desconcertats. Tanmateix, allò que a primera vista semblava un disbarat, no deixa de ser una aposta que políticament té algun sentit. Els dos principals partits grecs són grans agències de col·locació a canvi de llocs de treball a l'administració i, per tant, les retribucions i les places de funcionari són intocables. Si, a més a més, cada dia hi ha manifestacions de protesta i aldarulls al carrer, és lògic que el govern hagi d'optar entre una mort lenta o una d'immediata. Així, doncs, per a consum interior, la decisió tenia una certa legitimitat en un país on a cada ministeri s'hi han presentat uns buròcrates europeus que prenen les decisions i que representen una ofensa a l'orgull nacional. Negar-se a acceptar aquesta evidència seria un suïcidi polític.

En aquestes circumstàncies, reapareixen els temors de contagi a Itàlia i Espanya i s'albira una nova recessió mentre els financers fan de Don Tancredo i asseguren que totes les desgràcies dels darrers quatre anys no eren susceptibles de predicció. L'analista John Authers cita el llibre El cigne negre, de Nassim Nicholas Taleb, que fa una analogia entre els banquers que són incapaços de fer les previsions més elementals i els europeus que es pensaven que tots els cignes eren blancs. Fins que van descobrir que a Austràlia n'hi ha de negres. Els financers ineptes i incompetents sempre justificaven l'error de les seves prediccions amb alguna excusa de les que ara s'anomenen cignes negres i ja no serveixen per justificar l'error en relació amb uns fets perfectament previsibles. Els gestors i els models de risc ja no poden utilitzar l'argument que quan s'ensorren els bons vinculats al mercat hipotecari que van seguir utilitzant fins a la caiguda dels preus immobiliaris, allò que els va despistar no va ser la cobdícia i/o la incompetència, sinó un cigne negre. Al capdavall, les decisions les prenen unes persones concretes. I la conclusió és que els inversors han d'analitzar amb molta cura el que compren encara que aparentment sembli una bona oportunitat.

Tots aquests episodis de tensió i d'estira-i-arronsa amb Grècia han coincidit en el temps amb el relleu de Trichet, substituït per Mario Draghi, com a president del Banc Central Europeu. Ja se sap que, preceptivament, el BCE té l'obligació de vetllar per l'estabilitat de preus i lluitar contra la inflació. És una condició imposada per Alemanya, que la té en la seva legislació i en la memòria de la República de Weimar, que va desembocar en el règim nazi a causa principalment d'una descomunal inflació galopant. Francament, no sé si l'elecció de Draghi ha estat la més encertada. Primer, perquè tal com solia publicar cada any el BOE en el decret d'ordenació de la campanya d'exportació de taronges: “Y se reserva para el mercado interior la variedad rebuig.” Segur que els buròcrates de Madrid encara no saben què vol dir rebuig. En termes de significació de la paraula i també de revelació del tracte aplicat als consumidors locals. Doncs bé, Draghi sí que és de rebuig, perquè Sarkozy va vetar el candidat alemany Weber i, de rebot, va sortir ell, el Super Mario que havia fet grans privatitzacions que a Itàlia van representar grans negocis per als beneficiats per les adjudicacions. Draghi era el director de Goldman Sachs quan des del seu despatx s'assessorava el govern de Grècia sobre com es falsifica la comptabilitat. A fi de desmarcar-se del seu predecessor, el primer que ha fet és rebaixar d'un cuartillo el tipus d'interès. Caldrà veure si de cara als temps difícils que ens tocarà viure això són indicis d'una política d'estímul.

Als EUA, per exemple, Ben Bernanke, president de la Reserva Federal, segueix predicant l'estabilitat de preus. Però el seu col·lega de Chicago reclama més inflació i tipus d'interès de gairebé zero fins que l'atur no baixi per sota del 7,5% o la inflació superi el 3%. Tot aquest debat ha recordat a Scott Minerd que, a primers dels seixanta, els economistes creien en la corba de Phillips, que bàsicament consisteix a afirmar que una inflació més alta pot reduir l'atur. Vol dir que si ara es ressuscita la corba, potser és senyal que s'acosta el QE-3, és a dir, una dosi suplementària de facilitats quantitatives. Nogensmenys, això no significa que s'hagi acabat l'era de la política monetària no convencional. Segons Phillips, als EUA, entre el 1861 i el 1957, els brots inflacionistes van anar acompanyats d'augments dels salaris nominals. D'altra banda, l'efecte riquesa sempre fa pujar el consum, cosa que no passa amb aquesta bestiesa d'ignorants estimulats per les grans superfícies que demanen d'obrir el comerç els diumenges. Que d'on no n'hi ha no en pot rajar ni en diumenge ni en dilluns. Finalment, cal advertir que l'esquema Phillips funciona a curt termini, però no pot ser la fórmula de llarga durada.
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CAST

Cisnes negros y curva Phillips
11/06/11 02:00 - Francesc Sanuy

Cuando Papandreu, el primer ministro griego, anunció un referéndum sobre las condiciones que la UE imponía como contrapartida del rescate de la economía de su país, muchos observadores se preguntaron si había perdido la chaveta. Los mercados se trastornaron al ver que el gobierno estaba dispuesto a perder las ayudas pactados y quedaron boquiabiertos y desconcertados. Sin embargo, lo que a primera vista parecía un disparate, no deja de ser una apuesta que políticamente tiene algún sentido. Los dos principales partidos griegos son grandes agencias de colocación a cambio de puestos de trabajo en la administración y, por tanto, las retribuciones y las plazas de funcionario son intocables. Si, además, cada día hay manifestaciones de protesta y disturbios en la calle, es lógico que el gobierno tenga que optar entre una muerte lenta o una inmediata. Así, pues, para consumo interior, la decisión tenía una cierta legitimidad en un país donde cada ministerio se han presentado unos burócratas europeos que toman las decisiones y que representan una ofensa al orgullo nacional. Negarse a aceptar esta evidencia sería un suicidio político.

En estas circunstancias, reaparecen los temores de contagio en Italia y España y se vislumbra una nueva recesión mientras los financieros hacen de Don Tancredo y aseguran que todas las desgracias de los últimos cuatro años no eran susceptibles de predicción. El analista John Authers cita el libro El cisne negro, de Nassim Nicholas Taleb, que hace una analogía entre los banqueros que son incapaces de hacer las previsiones más elementales y los europeos que creían que todos los cisnes eran blancos. Hasta que descubrieron que en Australia hay negros. Los financieros ineptos e incompetentes siempre justificaban el error de sus predicciones con alguna excusa de las que ahora se llaman cisnes negros y ya no sirven para justificar el error en relación con unos hechos perfectamente previsibles. Los gestores y los modelos de riesgo ya no pueden utilizar el argumento de que cuando se derrumban los bonos vinculados al mercado hipotecario que siguieron utilizando hasta la caída de los precios inmobiliarios, lo que les despistó no fue la codicia y / o la incompetencia, sino un cisne negro. Después de todo, las decisiones las toman unas personas concretas. Y la conclusión es que los inversores deben analizar con mucho cuidado lo que compran aunque aparentemente parezca una buena oportunidad.

Todos estos episodios de tensión y de tira y afloja con Grecia han coincidido en el tiempo con el relevo de Trichet, sustituido por Mario Draghi, como presidente del Banco Central Europeo. Ya se sabe que, preceptivamente, el BCE tiene la obligación de velar por la estabilidad de precios y luchar contra la inflación. Es una condición impuesta por Alemania, que la tiene en su legislación y en la memoria de la República de Weimar, que desembocó en el régimen nazi debido principalmente a una descomunal inflación galopante. Francamente, no sé si la elección de Draghi ha sido la más acertada. Primero, porque tal como solía publicar cada año el BOE en el decreto de ordenación de la campaña de exportación de naranjas: "Y se reserva para el mercado interior la VARIEDAD rebuig*." Seguro que los burócratas de Madrid aún no saben qué quiere decir rebuig. En términos de significación de la palabra y también de revelación del trato aplicado a los consumidores locales. Pues bien, Draghi sí es de rebuig, porque Sarkozy vetó el candidato alemán Weber y, de rebote, salió él, el Super Mario que había hecho grandes privatizaciones que en Italia representaron grandes negocios para los beneficiados por las adjudicaciones. Draghi era el director de Goldman Sachs cuando desde su despacho asesora al gobierno de Grecia sobre cómo se falsifica la contabilidad. A fin de desmarcarse de su predecesor, el primero que ha hecho es rebajar de un cuartillo el tipo de interés. Habrá que ver si de cara a los tiempos difíciles que nos tocará vivir eso son indicios de una política de estímulo.

En EEUU, por ejemplo, Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, sigue predicando la estabilidad de precios. Pero su colega de Chicago reclama más inflación y tipos de interés de casi cero hasta que el paro no baje por debajo del 7,5% o la inflación supere el 3%. Todo este debate ha recordado a Scott Minerd que, a primeros de los sesenta, los economistas creían en la curva de Phillips, que básicamente consiste en afirmar que una inflación más alta puede reducir el paro. Quiere decir que si ahora se resucita la curva, tal vez es señal de que se acerca el QE-3, es decir, una dosis suplementaria de facilidades cuantitativas. Sin embargo, esto no significa que haya terminado la era de la política monetaria no convencional. Según Phillips, en EEUU, entre 1861 y 1957, los brotes inflacionistas fueron acompañados de aumentos de los salarios nominales. Por otro lado, el efecto riqueza siempre hace subir el consumo, cosa que no ocurre con esta tontería de ignorantes estimulados por las grandes superficies que piden abrir el comercio los domingos. Que de donde no hay no puede manar ni en domingo ni en lunes. Finalmente, hay que advertir que el esquema Phillips funciona a corto plazo, pero no puede ser la fórmula de larga duración.

*rebuig =rechazo

[Petardazo Inminente]

Un problema adicional de los derivados es que no hay un mercado público (como la bolsa) en el que se negocien, por lo que se trata de operaciones de grandes volúmenes y muy opacas.

Si pero realmente, los diseñadores y usuarios del sistema de derivados era eso exactamente lo que pretendían, opacidad y privacidad, así que en cierto modo deberían haber ganado. Eso no es un error de diseño sino un retrato ético de estos jugadores (probablemente podemos pensar que podemos juzgarlos desde la ética pero ellos se reirían en nuestra cara)

Lo que yo estoy diciendo es que han perdido porque creyeron que la realidad (de la producción, asignación de recursos, etc) se describía con una teoría (un mundo de distribución normal, sin cisnes negros fuera de la campana) y no fue así.

Otra cosa es que nos estén usando ahora para cubrir pérdidas, pero eso ya es un tema político.

Yo creo que el colapso no viene ( o vendrá ) tanto por la falta de consideración de la posible existencia de cisnes negros en la ecuación, tanto como por las dos constantes que se repiten en el sistema:

- crecimiento infinito como guía en un mundo finito ( la impresora puede ser infinita, pero la deuda asumible no )
- negación de la realidad, algo muy humano; hace tiempo que esto se veía venir, pero ahí entra la "humanidad" de la negación como método de evasión de una realidad incontestable: se acabó la fiesta y o nos bajamos del coche o nos comemos el muro... pero claro, eso supone bajar del ferrari con asientos de cuero y climatizador de luxe y montarse en bici  un dia de lluvia... el apego, el maldito apego.

Eso y que, hablando técnicamente y no con las vísceras únicamente, estamos en manos de psicópatas a todos los niveles.

http://es.wikipedia.org/wiki/Psicopat%C3%ADa#Caracter.C3.ADsticas_generales_del_psic.C3.B3pata

Para el doctor Robert Hare, investigador sobre psicología criminal, los criterios que definen a la personalidad psicopática pueden evaluarse mediante una lista de 20 características denominadas Psychopathy Checklist (PCL). Estas descripciones tuvieron como base el trabajo de Cleckley para definir la psicopatía a través de una serie de síntomas interpersonales, afectivos y conductuales. Los síntomas que exhiben los psicópatas son, según Hare:

    Gran capacidad verbal y un encanto superficial.
    Autoestima exagerada.
    Constante necesidad de obtener estímulos y tendencia al aburrimiento.
    Tendencia a mentir de forma patológica.
    Comportamiento malicioso y manipulador.
    Falta de culpa o de cualquier tipo de remordimiento.
    Afectividad frívola, con una respuesta emocional superficial.
    Falta de empatía, crueldad e insensibilidad.
    Estilo de vida parasitario.
    Falta de control sobre la conducta.
    Vida sexual promiscua.
    Historial de problemas de conducta desde la niñez.
    Falta de metas realistas a largo plazo.
    Actitud impulsiva.
    Comportamiento irresponsable.
    Incapacidad patológica para aceptar responsabilidad sobre sus propios actos.
    Historial de muchos matrimonios de corta duración.
    Tendencia hacia la delincuencia juvenil.
    Revocación de la libertad condicional.
    Versatilidad para la acción criminal.

[monsterspeculator]

Un problema adicional de los derivados es que no hay un mercado público (como la bolsa) en el que se negocien, por lo que se trata de operaciones de grandes volúmenes y muy opacas.

Depende de qué drivados. Las opciones se negocian en mercados públicos (y también OTC).


Sobre cisnes negros...

Entiendo que tiene que ser un acontecimiento impredecible. AL menos así parece entenderlo Taleb. Añadir a los buenos comentarios de wanderer que el mayor problema de las finanzas matemáticas actuales es el uso de las distribuciones normales o gausianas que obvian totalmente los fenómenos extremos como los cisnes negros. El primero en descubrir este error mayúsculo fue el recientemente fallecido Mandelbrot en los años 60 estudiando el histórico de los precios del mercado de algodón.

Otra pregunta inquietante que se plantea Mandelbrot es saber si las distribuciones reales tienen media finita...de otra manera es imposible controlar el riesgo.

Las colas de Pareto son la norma. Decrecen como una potencia x^{-a} y no como una exponencial exp(-a x). Esas distribuciones son distribuciones límite en modelos competitivos donde la ganancia es proporcional al capital acumulado.