Transición Estructural .NET

3.- [No se puede hacer razonablemente un análisis general sin mentar si quiera lo inmobiliario. La Financial Repression de Reinhart no son más que los tipos de interés reales negativos de-toda-la-vida. Recuérdese que nosotros nos hacíamos llamar "ir-" antes de "pisitófilos creditófagos". Los ir-, cada vez, sirven para reprimir cosas distintas. Ahora les tocaría a los ahorradores financieros, sí. Pero, durante más dos décadas, han servido para expandir la Demanda a costa de una elefantiásica deformación inmobiliaria. Ahora, los costes inmobiliarios están volviendo a su ser, y con la perspectiva de ponerse baratísimos al servicio de una nueva expansión, esta vez, solo de la producción ordinaria. Los pocos ir- que hay ahora solo sirven para paliar la reversión del Wealth Effect y la Debt Deflation. Son demasiado pocos para que resucite nada. Solo moderan el ajuste a costa de tiempo. Tengamos paciencia hasta 2025. Restaurar el elquilibrio de precios relativos es algo buenísimo. En cuanto cundan estas buenas noticias, los ahorradores volverán a la Bolsa. Compren acciones. Aprovechen lo baratas que están, en un sólido horizonte de tipos de interés reales netos negativos].


[sigue]

5.- [cont.]

TONTO DE LOS PISITOS.-

El sintagma tonto-de-los-pisitos es una evolución de la expresión "gustar más que a un tonto un lápiz".

Los gobernantes españoles son los que más está costando que se apeen de las fantasías animadas usurero-ladrillísticas de ayer y hoy. Tener todo el ahorro "metido" [gastado] en varios pisitos, ¿qué mierda de concepción de la economía implica?

SOLO HABRÁ ACTIVIDAD ORDINARIA Y EMPLEO SI NOS LIBERAMOS DE LA LOSA DE COSTES INMOBILIARIOS QUE NOS TIENE SECUESTRADOS.

Muy pocas actividades económicas son capaces de generar excendente suficiente para retribuir a sus trabajadores con dos sueldos, el suyo y el que han de meter en el bolsillo a sus caseros. Hemos caído en el cinismo del hoy-hace-falta-que-trabajen-los-dos, condenando a la juventud a la miseria y a la psicosis compartida.

Ya que sale, vean un magnífico ejemplo de folie à deux, el de las hermanas Ursula y Sabina Eriksson:

http://www.youtube.com/watch?v=jPmZNoZvcKE

G X L

Algunas aclaraciones, ahora que nuestros amigos de la prensa cómica diaria andan entusiasmados con la nueva tabla de salvación, la "ficha bancaria" del ESM que sacó ayer al escenario Nowotny (ECB).

Hay una partida en juego entre Alemania y Francia que acabará en última instancia o bien en una unión política europea, o en la disgregación efectiva (que no oficial) de la zona Euro (dejo a su imaginación y su colección individual de filias y fobias decidir cual es más deseable o probable). Mientras esa partida se dilucida (y le quedan muchos meses, o años), todos en europa, incluyendo al BCE, al eurogrupo y a la Comisión, quieren ganar tiempo para el euro.

El BCE, contrario a lo repetido machaconamente, lleva años imprimiendo dinero para financiar, directa o indirectamente, a España y otros países en apuros (entre operaciones de liquidez y compra directa de bonos, algo así como 1,3 billones de mortadelos).

A cambio, los sucesivos gobiernos españoles (incluyendo al ministerio de BdE) han reformado numerosas veces el sistema financiero, aumentado con cada reforma su solvencia (y lo que importa más, su percepción de solvencia), y han anunciado innumerables medidas para reducir el déficit, que se mantiene por encima del 8% (de un PIB enteramente ficcional). Grecia, con una pseudo-economía casi totalmente dependiente del sector público y el crédito exterior ha tenido un éxito apenas mejor que españa en reducir el déficit, aunque no cuenta con la bendición del sistema financiero más sólido del mundo colgado del cuello.

La idea de que el BCE ofreciera una garantía ilimitada de financiación a un precio aceptable para que España continúe con sus "ajustes" y sus "reformas" del sector financiero a su ritmo ha sido identificada por los disfuncionales mercados de bonos (que se dedican a intentar adivinar el próximo patadón p'alante de los políticos para intentar esconder la insolvencia del sistema) como una de las rutas más rápidas y seguras para la destrucción del euro.

De ahí la necesidad de intervención. El eurogrupo va a seguir financiando al conglomerado bancario-gubernamental hispano mientras intenta gestionar el reconocimiento gradual de pérdidas y su transferencia al BCE, pero tiene que parecer que el proceso es sostenible, lo cual pasa por estabilizar la deuda (increíblemente, a estas alturas aún faltan años para llegar a ese punto). Por tanto, la financiación se hará a partir de ahora con estrictas condiciones.

El mecanismo elegido para imponer las condiciones y canalizar la financiación es el ESM. La financiación última procederá del BCE. Puede ser directamente (con ficha bancaria para el ESM, que significa que el ESM emite deuda y en vez de venderla en mercado la lleva directamente al BCE como colateral para financiarse), o indirectamente (el ESM "rescata" a bancos entregándoles deuda, que los bancos descuentan en el BCE, y usan para comprar más deuda pública). Importa poco el mecanismo escogido: hay varias combinaciones, de complejidad variable (para deleite de periodistas iletrados que intentan inutilmente "explicarlas" al vulgo, para acabar diciendo xasperados: "es la prima, estúpido!"), todas con el único objeto de intentar esconder el hecho de que se imprime dinero para financiar estados, pero con condiciones.

Problemas potenciales: el tribunal constitucional alemán ha retrasado al menos hasta septiembre la ratificación del ESM (el EFSF, a pesar de lo que lean en la prensa, no puede comprar bonos). Los mecanismos de transferencia de liquidez del BCE al ESM se pueden ver afectados por una bajada de rating (inevitable por otra parte) del ESM, aunque el BCE puede obviar este punto. La prioridad de cobro para el ESM, que se evitó con el truco de interponer al EFSF en el rescate bancario, volverá a causar problemas con el segundo norescate (el de la compra de deuda). Pero no pasan de distracciones para tenernos entretenidos.

La pobre Grecia será sacrificada (lo sabemos desde hace años) para dar ejemplo a España, y las cosas se van a poner muy negras. Pero no somos protagonistas de esta historia, solo peones . La pártida es otra, y de lo que se trata (siempre) es de ganar/perder tiempo.

5.- [La irrupción de Jové en BBVA fue consecuencia o condición de todo el proceso de salida a Bolsa de su inmobiliaria, dirigido por Morgan Stanley. A tiempo, pudo ejecutar su opción de venta favorabilísimamente y no lo hizo, sin duda, cumpliendo lo acordado, que desconocemos. Según pacto, a pesar de la inmensa participación, renuncia al Consejo de Administración del BBVA. Estas operaciones son puro tongo. Al final de las burbujas, no hay que creerse ninguna movida bancario-inmobiliaria, cfr. Ortega].


BAJA LAS PENSIONES NOMINALES ES MÁS PROGRESISTA TODAVÍA QUE CASTRAR CCAA.-

Al fin y al cabo, castrar CCAA solo es una cuestión técnica de financiación del sector público administrativo, aunque conlleve la inflamación de los espíritus casposo-fascistoides. Como se trata de procesos ridículos en un contexto de unificación monetaria y fiscal europeo, en provincias saben que no tienen nada que hacer, aparte de que, en el fondo, a las familias, les importa un bledo el pomposamente llamado autogobierno de la etnia.

Sin embargo, rebajar las pensiones de jubilación nominales es asaltar directa y prosaicamente el bolsillo de la generación triunfadora de El Pisito.

(...)
Para terminar, insisto: no se que experiencia teneis con el campo. Pero os aseguro que una familia puede sobrevivir de una cantidad de cultivo/pasto sorprendentemente pequeña; a la par de que nuestra economía, como sistema complejo,es muchísimo mas flexible de lo que la gente se cree.

Como, en términos generales, la raza humana o la civilización. Mucho más flexible de lo que parece.

Cualquiera que conozca o tenga conocidos en el noroeste que explique si no a ver como ( emigración aparte ) han sobrevivido durante cientos de años gallegos o asturianos con un minifundismo rozando lo ridículo.

En los planes del Gobierno figura también mejorar la información que recibe el ciudadano sobre toda su vida laboral y sobre las aportaciones que ha hecho a lo largo de la misma a la Seguridad Social para que, en algunos casos, tome conciencia de que lo que recibe no guarda proporción con lo que ha ingresado en el sistema.

26 .- LO QUE ESTÁ PASANDO EN ESPAÑA HACE PRUEBA DE LA EXISTENCIA DE DIOS.-

Hay un reino de lo inmaterial que tiene una dinámica propia, aunque vinculado a lo material. Solo se discute qué va antes, si lo material o lo inmaterial.

Las gentes creen en que los pisos tienen valor más allá de su mera materialidad. Esto solo es ya prueba de la una inmensa e intimísima espiritualidad.

Pero el dato tumbativo lo hemos tenido hoy: Jesús Gil ha conseguido, tras la presidencia del Atlétco de Madrid [1987] y la Alcaldía de Marbella [1991], auparse a las más altas cimas del Estado, aunque, eso sí, ahora ya solo en forma espiritual.

A.M.D.G.

Ya que sale, nunca viene mal ver cosas como esta:

http://www.youtube.com/watch?v=v70OR_5TPvg

Comparen este español con este otro:

http://www.youtube.com/watch?v=4-OQn-_V_8g

El primero, un hombre de negro, ¿o no? Es segundo, de colorines, al menos las gafitas con esa raya verde tan mona.

El Parlamento Europeo aprueba la creación de un fondo de amortización de la deuda europea

    Mutualizaría las deudas nacionales de la eurozona superiores al 60% del PIB
    De él no se podrían beneficiar los países rescatados por fondos europeos
    La duda es como queda España tras el rescate bancario del Eurogrupo
    La Eurocámara solicita a la Comisión una hoja de ruta para los eurobonos


RTVE.es / EFE 13.06.2012 - 14:50h

La Eurocámara ha dado su visto bueno a dos propuestas que permiten controlar los proyectos presupuestarios y reforzar la supervisión de los Estados con graves dificultades. En ellas se incluyen, además, una hoja de ruta para la introducción de eurobonos y la creación de un fondo de amortización de deuda europea.

Esta última es una de las aportaciones propias del Parlamento Europeo más destacadas. Este fondo de amortización de deuda europea mutualizaría el porcentaje de todas las deudas nacionales de la eurozona superiores al 60% del PIB, el máximo autorizado por el Pacto de Estabilidad, y el pago de la misma a lo largo de 25 años y a ún interés de entre el 2,5% y 3%, informa TVE.

Esto permitiría dar tiempo a los países con deuda excesiva para acometer reformas estructurales y además bajaría los tipos de intereses para refinanciar la deuda. Sin embargo de este procedimiento han quedado excluidos aquellos socios que ya han sido rescatados.

La duda ahora es si España podría beneficiarse tras el rescate a la banca concedido el sábado por el Eurogrupo. "No es un rescate de país", señala CiU, que cree que nuestro país sí se podría beneficiar, postura que comparte el PSOE. Para el PP, no habría ningún tipo de problema.

En cualquier caso, ahora deberá ser negociado con todos los Estados y con la Comisión Europea, que ya ha advertido de que para ello se requiere compartir soberanía fiscal en el contexto de la unión monetaria.
Hoja de ruta para introducir los eurobonos

Precisamente, otra de las propuestas aprobadas en el pleno de este miércoles establece que la Comisión Europea tendrá que presentar un mes después de la entrada en vigor de las dos legislaciones una hoja de ruta para introducir los eurobonos y una propuesta para un mecanismo de crecimiento que movilizaría en torno al 1% del PIB (100.000 millones de euros) para inversiones en infraestructuras a lo largo de 10 años.

El PE ha otorgado además al Ejecutivo comunitario poderes similares a los que prevé el capítulo 11 la ley de bancarrotas de EE.UU., lo que le permitiría dar "protección legal" a cualquier país que esté al borde de una suspensión de pagos. Por esa "tutela" un país no podría ser declarado en suspensión de pagos, sus acreedores tendrían que notificarse como tales ante la CE en un plazo de dos meses, no se podría calificar la deuda del país y se congelarían los intereses de préstamos.

A partir de ahora se abre la negociación a tres bandas, entre la Comisión Europea (CE), el Parlamento y el Consejo para aunar los textos aprobados por el Ecofin y de la Eurocámara.

Alemania siempre se ha opuesto a cualquier tipo de eurobonos o mutualización de la deuda. Otros países como Italia están a favor. Este miércoles, el primer ministro, Mario Monti, ha pedido no excluir ni eurobonos ni el Fondo de Amortización de Deuda: "Al menos habría que ponerse en marcha para su realización".
Supervisión y control de los presupuestos

Las dos propuestas aprobadas por el Parlamento Europeo se trata del conocido como two pack sobre supervisión presupuestaria de los países del euro y de una supervisión reforzada para los países en dificultades acordado por el Ecofin de febrero.

En el caso de la supervisión, se prevé en la primera propuesta, para países bajo rescate y otros con problemas serios, supervisiones estrechas de la CE prorrogables cada seis meses, visitas periódicas al país e informes trimestrales sobre la situación.

Si la CE concluye que se requieren nuevas medidas y que la situación financiera de un país amenaza la estabilidad de la eurozona, el Consejo por mayoría cualificada y a propuesta de Bruselas podrá recomendar un programa de ajuste macroeconómico.

En la segunda propuesta para el control de los presupuestos y la corrección del déficit excesivo, los países del euro deben entregar cada año hasta el 15 de octubre su proyecto presupuestario. Este proyecto y los planes nacionales a medio plazo deben basarse en previsiones macroeconómicas independientes.

Los países tendrán que crear organismos independientes que supervisen el cumplimiento de las reglas presupuestarias relativas al equilibrio presupuestario. La CE emitirá un dictamen antes de cada 30 de noviembre sobre el proyecto presupuestario y si constata un incumplimiento especialmente grave de las obligaciones establecidas en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento pedirá al país que lo revise.

Los países tendrán que informar con antelación a la CE y al Eurogrupo de sus planes de emisión de deuda nacional y también de cualquier plan de reforma importante de la política presupuestaria.