PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Verano 2012

[Starkiller]

Hilo de verano para continuar la saga de PPCC:

Viene de:

http://www.transicionestructural.net/transicion-estructural/ppcc-pisitofilos-creditofagos-invierno-2012/

de:

http://www.transicionestructural.net/discusion-de-mensajes-de-ppcc/ppcc-pisitofilos-creditofagos-otono-2011/

y de:

http://www.transicionestructural.net/transicion-estructural/ppcc-pisitofilos-creditofagos-primavera-2012/

Para los que no lo conozcan, PPCC (o ir-, SPQR y otros y muy diferentes nicks) es un personaje que lleva rondando por la red Española desde hace muchos años (2003?), comentando acerca de la burbuja inmobiliaria y la estafa que se estaba realizando, cuando todo esto era ciencia ficción. PPCC sigue posteando en diferentes medios (Blogs y periódicos), y aquí se recopilan y debaten sus comentarios, tomando a menudo derivaciones inesperadas.

Es un hilo complejo, dado que el lenguaje de PPCC esta repleto de términos, acrónimos y conceptos propios, a menudo polémicos. Se ha definido muchas veces a los hilos de PPCC como hilos "iniciáticos", en el sentido de que es necesario seguirlo por un cierto tiempo antes de entender plenamente tanto el lenguaje como los conceptos. Esto es cierto, en mi opinión, y merece la pena el esfuerzo, porque tras muchos años, con cierta frecuencia, tras escarbar en unos cuantos post de PPCC sobre alguna temática, acabo encontrando conceptos e ideas inesperados y tremendamente interesantes.

[visillófilas pepitófagas]

Respondiendo a _san_martín_, CatalunyaBanc es el banco segregado de CatalunyaCaixa (como BFA de Bankia): http://economia.e-noticies.es/nace-catalunya-banc-54235.html

Sobre el informe de las consultoras, me da la impresión de que no se trata de la versión definitiva, o del último informe que se hará. En particular, BLICHON, no es que el enlace que facilitas sea de un estudio raro, es que es de una presentación que explica, arrimando el ascua a la sardina, el estudio.

Por lo que sé, el informe está basado en datos del BdE (hasta abril o mayo), y no se fían mucho de estos datos. Ya se ha visto hace poco que eso de una hipotética mora del 3% en hipotecas no cuela. Y trabajan (al menos mentalmente) con un escenario de caída de precios más cercano al famoso 65% (que llevamos previendo años) que a las fantasías aterricistas españolas, y con un horizonte de entre 2 y 4 años.

Yo esperaría más coletazos del tema en verano y otoño, incluyendo en el menú el escenario de fusiones y adquisiciones. El tiempo dirá.

[Currobena]

Una señal de que el autonomizazo también nos va a llegar desde fuera:

La subtitulación encarece el producto y dificulta la distribución
Bruselas da dos meses a Cataluña para modificar su Ley de Cine

La CE no entiende que la ley obligue a las distribuidoras a entregar una versión en catalán de todas las películas, con excepción de las españolas y de las europeas que se distribuyan con más de 16 copias. Comprende el objetivo de interés general que se persigue, pero considera que la obligación en sí misma se hace incompatible con el derecho europeo vigente.
VOZPÓPULI (10:34)

La Comisión Europea ha exigido una modificación de la Ley de Cine de Catalunya en dos meses por dificultar la distribución de películas europeas y tacharla de "discriminatoria" y contraria a las normas de la UE sobre la libre circulación de servicios.

En un dictamen motivado, en segunda fase de un procedimiento de infracción, la CE reclama al Estado que "ponga fin a las normas discriminatorias que dificultan la distribución de películas no españolas" y amenaza con recurrir al Tribunal de Justicia de la UE.

La norma autonómica obliga a alcanzar, en siete años un 50% de distribución de películas en catalán en el territorio, incluidas las versiones originales, dobladas o subtituladas, con la excepción de las películas en castellano, exentas de esta obligación.

La CE considera que la legislación catalana, aprobada en 2010, hace "más costosa y difícil la circulación de obras europeas no españolas en el Estado español", por lo que pide la modificación de algunos artículos.

 La Comisión considera "discriminatorio" que la ley obligue a las distribuidoras a entregar una versión en catalán de todas las películas, con excepción de las españolas y de las europeas que se distribuyan con más de 16 copias.

Comprende que el objetivo de interés general que busca la norma es "totalmente legítimo", pero considera que la obligación en sí misma se hace incompatible con el derecho europeo vigente.

Argumenta que la ley supone un coste añadido para el resto de películas europeas, que oscila entre los 25.000 y 77.000 euros para el doblaje, o entre los 2.000 y 5.730 euros para la subtitulación, lo que "encarece el producto" y dificulta el acceso de las películas europeas no españolas en el mercado catalán.

Aunque la ley contempla una excepción para las películas con una distribución inferior a 16 copias, más de la mitad de las películas europeas no españolas distribuidas en Catalunya siguen afectadas, según alega la CE.

Recuerda que, pese a que el Tribunal de Justicia de la UE ha reconocido la legitimidad de las políticas nacionales que buscan la promoción lingüística, el Tribunal ha precisado que es necesario que las medidas de aplicación respeten determinadas condiciones para que se les considere "justificadas".

"Hace falta que sean proporcionales con el objetivo que buscan satisfacer" y no pueden originar discriminaciones que vayan en detrimento de los ciudadanos de otros estados miembros.

URL:  http://vozpopuli.com/ocio-y-cultura/10553-bruselas-da-dos-meses-a-cataluna-para-modificar-su-ley-de-cine

Sé que vamos a pasarlo mal en cualquier caso, pero si tengo que elegir entre Bruselas y Madrid, dado el historial de comportamiento de cada uno, lo tengo claro. 

[traspotin]

Las consultoras cifran las pérdidas de la banca hasta en 270.000 millones. El País.com

Andando que es gerundio.

[wanderer]

http://www.cotizalia.com/opinion/valor-anadido/2012/06/21/y-que-dicen-los-hedge-de-la-auditoria-bancaria-de-este-jueves-7170/

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22/06/2012 (11:56)

pisitofilos_creditofagos
24.- LOS INFORMES DE OLIVER WYMAN Y ROLAND BERGER PARTEN DE UNA HIPÓTESIS INMOBILIARIA NAÏF.-

¿Qué les parece que, para evaluar la actividad económica y financiera de España [porque, en el fondo es de lo que se trata, solo que a través de los balances del 90% de su banca], hayamos puesto a trabajar a valoradores independientes en estos dos escenarios de evolución de precios inmobiliarios?:

Escenario base:
2012: -5.6%
2013: -2.8%
2014: -1.5%

Escenario adverso:
2012: -19.9%
2013: -4.5%
2014: -2.0%

Para que lo entiendan, tratándose de un piso por el que estuvieran pidiéndose hoy, a finales de junio de 2012, 250.000,- euros, algo nada extravagante, ¡a que sí!, se les pone a los analistas como hipótesis que su precio sería el siguiente dentro de tres años:

Escenario base: 237.801,02 euros

Escenario adverso: 217.859,09 euros

"Adverso", ¡ja, ja, ja!

El Pisito lo infecta todo. La esencia Gil, al mando. Gil, el de Marbella, la prueba de que la burbuja-pirámide generacional inmobiliaria es anterior a El Hipotecón [1998-2006].

[visillófilas pepitófagas]

Lo interesante es: ¿para qué poner a auditores externos a trabajar en escenarios basados en datos que se saben no fiables?

Me vienen a la cabeza todas aquellas afirmaciones de hace unos años: "Grecia ha mentido", etc.

[Abner]

A ver si se aclaran con las cifras.

Nota aparte, puedo decirles, que Eurostat mandó a sus hombres de negro anteayer a la Intervención General para echarle un ojo a las aplicaciones informáticas que se usan para auditar las cuentas del reino de Hispanistán.

Cojo sitio y tal...

[chameleon]

tengo que compartir con ud algo que me llena de tristeza

en el trabajo (TI, Madrid) hay un grupo de hipotecados, mayores de 30 años y sobre todo entre los > 40. bien, eso lo sabíamos. más o menos tienen encarrilado el pago, aunque les quedan muchos años ya pueden vivir en "sus" pisos
pero se está dando un fenómeno que yo pensaba que estaba erradicado. entre los de 25 y 30 hay un porcentaje muy alto que puede ser el 30%, que ha dado la entrada y está pagando cuotas para pisos QUE TODAVIA NO SE HAN EMPEZADO A CONSTRUIR !!

las cantidades aportadas van desde 30.000 eur el que menos, hasta 100.000 en el caso más sangrante. unas 15 personas que han aceptado que tienen que dar 500 eur al mes para unos pisos que no saben si se van a construir. las conversaciones del café empiezan por "y tú cuánto aportas?". por lo visto en todos los casos los "vecinos" hacen reuniones con los gestores, y básicamente les dan largas, les coaccionan a seguir pagando o arriesgarse a perder todo  y en algún caso les llevan de paseo al solar, donde hay un par de tios poniendo ladrillos y una hormigonera funcionando. si van al día siguiente ya no hay nadie trabajando...

creo que es una situación mucho peor que la de sus predecesores, cadena y bola que igual ni siquiera tiene un pisito como recompensa... ¿cuántos de estos han caído porque sus padres les han forzado?

qué tristeza

[wanderer]

Las consultoras cifran las pérdidas de la banca hasta en 270.000 millones. El País.com

Andando que es gerundio.

Lo interesante es: ¿para qué poner a auditores externos a trabajar en escenarios basados en datos que se saben no fiables?

Me vienen a la cabeza todas aquellas afirmaciones de hace unos años: "Grecia ha mentido", etc.

Es que semoh cohonudoh!! Y además pagamos generosamente por que nos los reconozcan, pues bien que lo merecemos, ¡coño!

Eso me recuerda a aquello, de "no vaya andando, vaya andanding":

[Roddy Piper]

26 .- LO QUE ESTÁ PASANDO EN ESPAÑA HACE PRUEBA DE LA EXISTENCIA DE DIOS.-

Hay un reino de lo inmaterial que tiene una dinámica propia, aunque vinculado a lo material. Solo se discute qué va antes, si lo material o lo inmaterial.

Las gentes creen en que los pisos tienen valor más allá de su mera materialidad. Esto solo es ya prueba de la una inmensa e intimísima espiritualidad.

Pero el dato tumbativo lo hemos tenido hoy: Jesús Gil ha conseguido, tras la presidencia del Atlétco de Madrid [1987] y la Alcaldía de Marbella [1991], auparse a las más altas cimas del Estado, aunque, eso sí, ahora ya solo en forma espiritual.

A.M.D.G.

Ya que sale, nunca viene mal ver cosas como esta:

http://www.youtube.com/watch?v=v70OR_5TPvg

Comparen este español con este otro:

http://www.youtube.com/watch?v=4-OQn-_V_8g

El primero, un hombre de negro, ¿o no? Es segundo, de colorines, al menos las gafitas con esa raya verde tan mona.

[Republik]

http://www.cotizalia.com/opinion/valor-anadido/2012/06/21/y-que-dicen-los-hedge-de-la-auditoria-bancaria-de-este-jueves-7170/

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22/06/2012 (11:56)

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24.- LOS INFORMES DE OLIVER WYMAN Y ROLAND BERGER PARTEN DE UNA HIPÓTESIS INMOBILIARIA NAÏF.-

¿Qué les parece que, para evaluar la actividad económica y financiera de España [porque, en el fondo es de lo que se trata, solo que a través de los balances del 90% de su banca], hayamos puesto a trabajar a valoradores independientes en estos dos escenarios de evolución de precios inmobiliarios?:

Escenario base:
2012: -5.6%
2013: -2.8%
2014: -1.5%

Escenario adverso:
2012: -19.9%
2013: -4.5%
2014: -2.0%

Para que lo entiendan, tratándose de un piso por el que estuvieran pidiéndose hoy, a finales de junio de 2012, 250.000,- euros, algo nada extravagante, ¡a que sí!, se les pone a los analistas como hipótesis que su precio sería el siguiente dentro de tres años:

Escenario base: 237.801,02 euros

Escenario adverso: 217.859,09 euros

"Adverso", ¡ja, ja, ja!

El Pisito lo infecta todo. La esencia Gil, al mando. Gil, el de Marbella, la prueba de que la burbuja-pirámide generacional inmobiliaria es anterior a El Hipotecón [1998-2006].

Son interesantes esos escenarios macro porque son coherentes con mi estimación de que el PIB español está inflado al menos en un 12-15%  y puede que hasta el 18-20%, sigo debiendo el post al foro con las pruebas y es que da un poco de pereza recolectar imágenes, subirlas y enlazarlas (siempre me lío con los enlaces de imágenes y me salen feas, enanas o descuadradas). Es decir, nos preparamos para hacer pública esa fea verdad que, por otra parte, no es caso único, yo estimo que en su momento pico el PIB griego estaba 35% sorbevalorado y últimamente me intriga el francés, donde puede estar comenzando a gestarse una burbuja estadística con cierto correlato inmobiliario y que ya debe superar el 5-7%.


En cuanto a las pérdidas de los bancos, no me creo la hipótesis €270.000M salvo que sume las ya dotadas por la banca estos años (unos €80.000M) y plantee un escenario cuasi apocalíptico, pero que en total rocen los €200.000 o los superen ligeramente, siempre teniendo en cuenta esos €80.000M ya provisionados, no me extrañaría.  Estas cosas de todos modos pueden moverse mucho si al final se opta por una salida moderadamente inflacionaria para la crisis,que es mi apuesta personal, no por gusto sino por coherencia con la Historia y por comodidad para todas las partes: eso sí, antes los alemanes quieren hacernos pasar por una purga que coloque la situación relativa en niveles pre-burbuja, solamente entonces se comenzarán procesos como la unión fiscal o bancaria y los posibles eurobonos y hasta algún plan de estímulo bien dirigido.

Sí es de risa que se siga con suavonismo en las estimaciones del desplome inmobiliario, en eso ppcc tiene toda la razón, un apocalipsis no cursa con moderadas bajadas en la valoración de activos inflados.


Una curiosidad, ayer fue noticia esto, y es un tema que ya hemos tratado en el foro, el posible "empeño" de las joyas de la abuela:

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/Telefonica_fondos_ingleses_llevan_dos_meses_comprando_a_saco_que_fondos

Podría tratarse de inversiones puramente financieras ante la oportunidad percibida a esos precios pero puede haber más detrás, y sería interesante saber quién y cuánto está liquidando posiciones en España, con toda probabilidad a pérdida.

[visillófilas pepitófagas]

entre los de 25 y 30 hay un porcentaje muy alto que puede ser el 30%, que ha dado la entrada y está pagando cuotas para pisos QUE TODAVIA NO SE HAN EMPEZADO A CONSTRUIR !!

Pues sí que es de pena, sí.

Propongo hacernos con óleo de los enfermos, y cuando nos encontremos con una de estas pobres almas, administrarle la extremaunción in situ.

Ya que no penetra la lógica en sus cabezas, a ver si con actos de psicomagia burbujista hacemos que vean la luz.

[dmar]

http://www.cotizalia.com/opinion/valor-anadido/2012/06/21/y-que-dicen-los-hedge-de-la-auditoria-bancaria-de-este-jueves-7170/

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22/06/2012 (11:56)

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24.- LOS INFORMES DE OLIVER WYMAN Y ROLAND BERGER PARTEN DE UNA HIPÓTESIS INMOBILIARIA NAÏF.-

¿Qué les parece que, para evaluar la actividad económica y financiera de España [porque, en el fondo es de lo que se trata, solo que a través de los balances del 90% de su banca], hayamos puesto a trabajar a valoradores independientes en estos dos escenarios de evolución de precios inmobiliarios?:

Escenario base:
2012: -5.6%
2013: -2.8%
2014: -1.5%

Escenario adverso:
2012: -19.9%
2013: -4.5%
2014: -2.0%

Para que lo entiendan, tratándose de un piso por el que estuvieran pidiéndose hoy, a finales de junio de 2012, 250.000,- euros, algo nada extravagante, ¡a que sí!, se les pone a los analistas como hipótesis que su precio sería el siguiente dentro de tres años:

Escenario base: 237.801,02 euros

Escenario adverso: 217.859,09 euros

"Adverso", ¡ja, ja, ja!

El Pisito lo infecta todo. La esencia Gil, al mando. Gil, el de Marbella, la prueba de que la burbuja-pirámide generacional inmobiliaria es anterior a El Hipotecón [1998-2006].

Son interesantes esos escenarios macro porque son coherentes con mi estimación de que el PIB español está inflado al menos en un 12-15%  y puede que hasta el 18-20%, sigo debiendo el post al foro con las pruebas y es que da un poco de pereza recolectar imágenes, subirlas y enlazarlas (siempre me lío con los enlaces de imágenes y me salen feas, enanas o descuadradas). Es decir, nos preparamos para hacer pública esa fea verdad que, por otra parte, no es caso único, yo estimo que en su momento pico el PIB griego estaba 35% sorbevalorado y últimamente me intriga el francés, donde puede estar comenzando a gestarse una burbuja estadística con cierto correlato inmobiliario y que ya debe superar el 5-7%.


En cuanto a las pérdidas de los bancos, no me creo la hipótesis €270.000M salvo que sume las ya dotadas por la banca estos años (unos €80.000M) y plantee un escenario cuasi apocalíptico, pero que en total rocen los €200.000 o los superen ligeramente, siempre teniendo en cuenta esos €80.000M ya provisionados, no me extrañaría.  Estas cosas de todos modos pueden moverse mucho si al final se opta por una salida moderadamente inflacionaria para la crisis,que es mi apuesta personal, no por gusto sino por coherencia con la Historia y por comodidad para todas las partes: eso sí, antes los alemanes quieren hacernos pasar por una purga que coloque la situación relativa en niveles pre-burbuja, solamente entonces se comenzarán procesos como la unión fiscal o bancaria y los posibles eurobonos y hasta algún plan de estímulo bien dirigido.

Sí es de risa que se siga con suavonismo en las estimaciones del desplome inmobiliario, en eso ppcc tiene toda la razón, un apocalipsis no cursa con moderadas bajadas en la valoración de activos inflados.


Una curiosidad, ayer fue noticia esto, y es un tema que ya hemos tratado en el foro, el posible "empeño" de las joyas de la abuela:

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/Telefonica_fondos_ingleses_llevan_dos_meses_comprando_a_saco_que_fondos

Podría tratarse de inversiones puramente financieras ante la oportunidad percibida a esos precios pero puede haber más detrás, y sería interesante saber quién y cuánto está liquidando posiciones en España, con toda probabilidad a pérdida.

Aprovechando para coger sitio, ¿a cuánto ascenderá la deuda pública y privada si el PIB es menos de 1 billón? Nos espera una década entera hasta alcanzar el déficit estructural cero.

[Currobena]

Se confirma la primicia de hace meses de Transición Estructural ¡Arenas al gobierno!:   

Primeros movimientos en el Gobierno
La "carambola" del PP: Arias sustituye a Almunia, Báñez a Arias y Arenas vuelve a Empleo

Convencimiento generalizado de que Arenas entrará en el Consejo de Ministros "en cuanto se produzca una vacante". El Gobierno queire acelerar la sustitución del comisario europeo, pero carece de mecanismos para ello. Está previsto un despliegue de dirigentes del partido y de ministros en la despedida de Arenas en el XIII congreso del PP andaluz.
Cristina de la Hoz (21-06-2012)

Las críticas al comisario europeo Joaquín Almunia no auguran un buen clima de convivencia de aquí a que termine su mandato, en septiembre de 2014. De hecho, los populares no ocultan que su candidato para ese puesto sería el actual ministro de Agricultura, Miguel Arias Cañete, y no el ex líder del PSOE, quien, además, está en una de las responsabilidades más potentes de Europa, la de Competencia, contra cuyas decisiones ni siquiera cabe recurso de los estados miembros. No está, sin embargo, en manos del presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, acelerar la salida del socialista por no depender del Ejecutivo español sino del colegio de comisarios de la UE, por lo que el margen de maniobra es bastante escaso.

En todo caso, el PP ha querido dejar muy claro qué es lo que opina de Almunia.Por eso, un día antes de su reunión en Moncloa con Rajoy, el pasado viernes, el secretario general del Grupo Popular, Rafael Hernando, y el eurodiputado Carlos Iturgáiz, reclamaron su dimisión. Las palabras del comisario sobre el alcance y las consecuencias del rescate bancario provocaron que Hernando no tuviera empacho en afirmar que "si sus prioridades son las socialistas, lo que tiene que hacer es dimitir inmediatamente e irse de la Comisión. no está allí para hacer política de partido, sino de Unión Europea y para ayudar a España". Son esas declaraciones una de las pocas vías de presión que tiene el Gobierno, que, oficialmente, asegura tener unas buenas relaciones institucionales con él, aunque anhelan para ese puesto a Arias Cañete, buen conocedor de los meandros de la política europea.

Pero es que ese movimiento, de ser posible, traería consigo consecuencias "colaterales". La vacante que dejase Arias en Agricultura sería ocupada por la actual ministra de Empleo, Fátima Báñez, y a la cartera de trabajo regresaría quien ya fue ministro de este departamento en el primer Gobierno de José María Aznar, Javier Arenas, una vez anunciado su abandono de la política andaluza. Esa es la "ecuación" que manejan dirigentes destacados del PP y no pocos miembros del Ejecutivo, convencidos de que "en cuanto se produzca una vacante en el Consejo de Ministros, entra Javier".

La declaración clara y explícita que hizo Mariano Rajoy sobre el futuro político de Arenas no deja lugar a dudas. Lo hizo durante la reunión de la última interparlamentaria, el pasado día 16, cuando dijo de él que "sigue aquí, seguirá aquí porque él quiere y porque lo necesitamos y sobre todo lo necesito yo, para que quede claro".  "Lo más importante -agregó-- es lo que tiene que volver a aportar, que va a ser mucho más de lo que ya aportó, que ha sido mucho".   

    Arenas asumirá la negocación con el PSOE y Hacienda para la reforma de las administraciones Públicas

El problema son los tiempos. A pesar del desgaste del Ejecutivo, obligado a afrontar una situación económica de auténtica emergencia, nadie ve un horizonte a corto plazo de crisis de Gobierno, entre otras cosas porque transmitría un mensaje de inestabilidad política contraproducente que añadir a la confusión del momento. Ni siquiera parece que Rajoy pueda en breve plazo echar mano de eso tan socorrido de enviar a algún ministro de candidato electoral. Es evidente que no va a haber cambios en las candidaturas de País Vasco (Antonio Basagoiti), Galicia (Alberto Núñez-Feijóo) y Cataluña (Alicia Sánchez-Camacho). Sí podría hacer hueco con la lista al Parlamento Europeo, pero tendría que esperar de nuevo dos años, en concreto a junio de 2014. En todo caso, habida cuenta de la velocidad con la que transcurren los acontecimientos, es muy difícil hacer vaticinios no a medio plazo, ni siquiera a corto.   

Por lo pronto, Arenas y Rajoy se han marcado un compás de espera. Los días 13, 14 y 15 de julio los populares andaluces celebrarán su XIII congreso regional, destinado a sustituir a Arenas como jefe de filas. A partir de ese momento, se ocupará más de cerca de su tarea como vicesecretario de política municipal y autonómica y será el encargado de negociar con el PSOE la reforma de las Administraciones, que Hacienda quiere tener culminada el mes que viene. Su presencia en Madrid le hará más "visible", pero no asumirá ni el papel de la secretaria general del PP, María Dolores de Cospedal, ni del vicesecretario de Orgnaización y "número tres" del partido, Carlos Floriano.

El XIII congreso regional supondrá la despedida de Arenas de la política andaluza aunque mantendrá, al menos por el momento, su acta de diputado autonómico. Lo previsto es que pronuncie un discurso de despedida el sábado y que, para ello, esté arropado por buena parte de dirigentes de su partido y de miembros del Consejo de Ministros, un Consejo al que algún día puede incorporarse.

URL:  http://vozpopuli.com/nacional/10519-la-carambola-del-pp-arias-sustituye-a-almunia-banez-a-arias-y-arenas-vuelve-a-empleo

¡A Empleo no, por favor, mejor a Administraciones Públicas, a ver qué puede aportar con las diputaciones!   

P.D.: Con estas novedades, ¿alguién se echa algunas apuestas a ver quién dura más en su puesto? ¿Rajoy o Almunia?     

[Republik]

http://www.cotizalia.com/opinion/valor-anadido/2012/06/21/y-que-dicen-los-hedge-de-la-auditoria-bancaria-de-este-jueves-7170/

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22/06/2012 (11:56)

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24.- LOS INFORMES DE OLIVER WYMAN Y ROLAND BERGER PARTEN DE UNA HIPÓTESIS INMOBILIARIA NAÏF.-

¿Qué les parece que, para evaluar la actividad económica y financiera de España [porque, en el fondo es de lo que se trata, solo que a través de los balances del 90% de su banca], hayamos puesto a trabajar a valoradores independientes en estos dos escenarios de evolución de precios inmobiliarios?:

Escenario base:
2012: -5.6%
2013: -2.8%
2014: -1.5%

Escenario adverso:
2012: -19.9%
2013: -4.5%
2014: -2.0%

Para que lo entiendan, tratándose de un piso por el que estuvieran pidiéndose hoy, a finales de junio de 2012, 250.000,- euros, algo nada extravagante, ¡a que sí!, se les pone a los analistas como hipótesis que su precio sería el siguiente dentro de tres años:

Escenario base: 237.801,02 euros

Escenario adverso: 217.859,09 euros

"Adverso", ¡ja, ja, ja!

El Pisito lo infecta todo. La esencia Gil, al mando. Gil, el de Marbella, la prueba de que la burbuja-pirámide generacional inmobiliaria es anterior a El Hipotecón [1998-2006].

Son interesantes esos escenarios macro porque son coherentes con mi estimación de que el PIB español está inflado al menos en un 12-15%  y puede que hasta el 18-20%, sigo debiendo el post al foro con las pruebas y es que da un poco de pereza recolectar imágenes, subirlas y enlazarlas (siempre me lío con los enlaces de imágenes y me salen feas, enanas o descuadradas). Es decir, nos preparamos para hacer pública esa fea verdad que, por otra parte, no es caso único, yo estimo que en su momento pico el PIB griego estaba 35% sorbevalorado y últimamente me intriga el francés, donde puede estar comenzando a gestarse una burbuja estadística con cierto correlato inmobiliario y que ya debe superar el 5-7%.


En cuanto a las pérdidas de los bancos, no me creo la hipótesis €270.000M salvo que sume las ya dotadas por la banca estos años (unos €80.000M) y plantee un escenario cuasi apocalíptico, pero que en total rocen los €200.000 o los superen ligeramente, siempre teniendo en cuenta esos €80.000M ya provisionados, no me extrañaría.  Estas cosas de todos modos pueden moverse mucho si al final se opta por una salida moderadamente inflacionaria para la crisis,que es mi apuesta personal, no por gusto sino por coherencia con la Historia y por comodidad para todas las partes: eso sí, antes los alemanes quieren hacernos pasar por una purga que coloque la situación relativa en niveles pre-burbuja, solamente entonces se comenzarán procesos como la unión fiscal o bancaria y los posibles eurobonos y hasta algún plan de estímulo bien dirigido.

Sí es de risa que se siga con suavonismo en las estimaciones del desplome inmobiliario, en eso ppcc tiene toda la razón, un apocalipsis no cursa con moderadas bajadas en la valoración de activos inflados.


Una curiosidad, ayer fue noticia esto, y es un tema que ya hemos tratado en el foro, el posible "empeño" de las joyas de la abuela:

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/Telefonica_fondos_ingleses_llevan_dos_meses_comprando_a_saco_que_fondos

Podría tratarse de inversiones puramente financieras ante la oportunidad percibida a esos precios pero puede haber más detrás, y sería interesante saber quién y cuánto está liquidando posiciones en España, con toda probabilidad a pérdida.

Aprovechando para coger sitio, ¿a cuánto ascenderá la deuda pública y privada si el PIB es menos de 1 billón? Nos espera una década entera hasta alcanzar el déficit estructural cero.

Es la parte más delicada, la deuda griega sobre el PIB real debe rondar el 200% y la española ya estará,solamente la pública, en un 100%. Alemania en cambio tiene un sector servicios infradimensionado y aún por explotar, es muy diferente a Francia en ese aspecto y mediante un abstruso entramado regulatorio mantiene encorsetado un sector que puede darle bastantes alegrías y elevar el PIB hasta los €3B, que es el nivel natural en un país con su nivel industrial y exportador (andan por €2,57B); es cierto que su problema demográfico es grave, están al nivel de la España del N/NO y en algunas áreas ya tienen demografía de guerra-posguerra.

Equilibrar las cuentas por fuerza nos va a llevar más años de los previstos, no hay recorte que haga posible un 3% en 2.015, si acaso en 2.018 pero el camino sería duro.