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... The fed funds rate is roughly the sum of two components: the real, net-of-inflation, return on safe short-term investments and anticipated inflation. Monetary policy does affect the real return on safe investments over short periods of time. But over the long run, money is, as we economists like to say, neutral. This means that no matter what the inflation rate is and no matter what the FOMC does, the real return on safe short-term investments averages about 1-2 percent over the long run. Long-run monetary neutrality is an uncontroversial, simple, but nonetheless profound proposition. In particular, it implies that if the FOMC maintains the fed funds rate at its current level of 0-25 basis points for too long, both anticipated and actual inflation have to become negative. Why? It’s simple arithmetic. Let’s say that the real rate of return on safe investments is 1 percent and we need to add an amount of anticipated inflation that will result in a fed funds rate of 0.25 percent. The only way to get that is to add a negative number—in this case, –0.75 percent. To sum up, over the long run, a low fed funds rate must lead to consistent—but low—levels of deflation....
Curiosísimo artículo ....
Overeating inevitably leads to dieting and weight loss. So obviously, if you want to lose weight, you are advised to overeat.
Max has a completely correct analogy.Low interest rates lead to lots of borrowing (overeating), which leads to a high household debt load. Unless wages go up to pay off the debt, the indebted people then try to pay down their debt, which causes debt deflation (dieting & weight loss).
18 May 2014(13:08)DiiL = JCp10.-http://blogs.elconfidencial.com/espana/el-confidente/2014-05-16/los-gurus-diez-y-lacalle-se-enzarzan-en-twitter-con-alusiones-al-fascismo-y-a-la-carcel_131362/Daniel Impuestos & Impresoras Lacalle y José Carlos Purasangre Díez representan las dos caras del Popularcapitalismo, respectivamente, la falsoliberal y la falsosocialista. Ambos son keynesianos ramplones, proinflacionistas, estajanovistas y pronorteamericanos.El primero pone el énfasis en el Consumo Privado (trabaja en la industria de la Deuda Privada); el segundo, en el Consumo Público (proviene de la industria de la Deuda Pública). Para salir de la crisis, los dos proponen el antiausteridadismo fiscal: DiiL, bajando el Ingreso Público; JCp10, aumentando el Gasto Público. Y ambos son buenistas y optimistas; el primero, a lo rousseauniano ("el hombre nace bueno pero lo pervierte el Estado); el segundo, a lo leibniziano ("vivimos en el mejor de los mundos posibles"). Finalmente, ambos tienen razones para sentirse inseguros en relación con el futuro de sus economías personales, dado lo desafinado que andan en relación al ortograma.Foto que lo dice todo acerca de este tongo, por cortesía de "visillófilas pepitófagas":http://www.epicparent.tv/wp-content/uploads/2011/01/fighting.jpgPero tienen diferencias que hacen que, a nosotros, nos venga mejor la dinámica de uno que la del otro:- DiiL es parcialmente pisitofóbico en relación con "Ejpaña"; mira con desprecio clasista, y ligero toque de desaliño cockney, al "himbersor" bajito, moreno y sudoroso de la piel de toro; por contra, JC10 es un triste "himbersor" mutilado sanchinguarrense;- el PSOE no está tan preocupado con lo que trae detrás JCp10 como el PP lo está con lo de DiiL; porque el Fueratiranismo Purasangrista no es tan "dóberman" como el Fueratiranismo Pabloescobariano, aparte de que la socialdemocracia puede permitirse una presencia de ánimo más cabreada que el socioliberalismo; dicho al revés, JC10 no necesita tanto amparo del PSOE como DiiL del PP; y, finalmente,- JCp10 es profesor (por cierto, deja ICADE porque no le han dejado crear ahí su thinktank antiUE) pero DiiL no lo es, lo que hace que haya una gran diferencia no sólo de rigor conceptual sino también a la hora de presumir conocimiento; JCp10 es "nosotros los economistas" y DiiL, "nosotros los mercados"; para ser creíbles, el primero sabe que tiene que probar que su discurso no es teorético, pero el segundo tiene que luchar por hacer pasar el suyo por académico.Son unos mixtificadores porque, aposta, eluden hablar de la Renta y el Patrimonio. Y lo hacen por los garbanzos, como no podía ser de otra manera: ninguno de los dos puede permitirse entrar en contradicción con el statu quo.PERO EN NINGÚN SITIO ESTÁ ESCRITO QUE AUMENTE LA ACTIVIDAD Y EL EMPLEO:- BAJANDO IMPUESTOS, O/Y- AUMENTANDO EL GASTO PÚBLICO.Depende de cómo está distribuido el Patrimonio, especialmente, las deudas, y de cómo se reparte la Renta.Frente a esta mixtificación, los liberales auténticos comunistoides decimos:LA ACTIVIDAD Y EL EMPLEO AUMENTARÁN CUANDO LA RENTA DEJE DE PERDERSE EN DESTINOS ESTÉRILES, especialmente, el inmobiliario (plusvalías y alquileres).Gracias por leernos.PS 1: J.C. Barba nos ha propuesto una entrevista por escrito. Está aquí (comentario 46):http://blogs.elconfidencial.com/economia/valor-anadido/2014-05-16/los-politicos-ganan-reforma-bancaria-o-de-cajas_131189Ya que sale esta página, nuestros comentarios (7 y 11) son especiales.No decimos que no a J.C. Barba, siempre que se conserve el anonimato y el intercambio se haga por correo electrónico. Hay mucho odio de sustrato inmobiliario, como se ve en el trolleo en estos foros y como se ha visto en el crimen de la pasarela de León (por cierto, es ya obsceno cómo se silencia que las presuntas asesinas no pudieran hacer frente a su hipotecón). Pero, como muy bien dice "Sardinita en lata", en www.transicionestructural.net (msg 108759, ayer a las 16:49:07), los métodos de comunicación convencionales no son específicamente los nuestros. Mi mujer (hoy es el día de nuestro aniversario) dice que la gracia que tiene lo que lee de nosotros es que se ve como muy libre de los condicionantes habituales que imponen los cuatro jinetes del apocalipsis de la comunicación económica: sector financiero, mundo académico, magnates de la comunicación y bronca político-electoral. La de economista es la profesión en la que más te forras prostituyéndote; y, con el dinero, viene la presunción de divinidad, aunque seas un zote.PS 2: Sí nos gusta Coltrane. Ya que sale, permítanme proponerles un ejercicio para que amen el jazz. Kind of Blue es considerado el mejor LP de la historia del jazz. Fundó el Jazz Modal, tras la hegemonía del Hard Bop. El discurso ppcc es modal en relación con la estridencia popularcapitalista. Pónganse "Flamenco Sketches" y cuenten compases de acuerdo con las instrucciones que leerán a continuación.http://www.youtube.com/watch?v=F3W_alUuFkALa estructura básica del tema es la siguiente (entre paréntesis, el número de compases en cada subfase):C(4) Ab(4) Bb(4) Dm(8 ) Gm(4)Para saber si están contando bien, recuerden que la parte aflamencada son los 8 compases en Dm (Re menor). Se diría que estás en Granada, en el Mirador de San Nicolás, delante de la Alhambra.Ahora vamos con el proceso de interpretación:- Introducción a cargo del bajo y el piano (fuera de conteo)- Trompeta (Miles Davis): estructura básicaC(4) Ab(4) Bb(4) Dm(8 ) Gm(4)- Saxo Tenor (John Coltrane): estructura básicaC(4) Ab(4) Bb(4) Dm(8 ) Gm(4)- Saxo Alto: ligera alteración de la estructura básicaC(8 ) Ab(4) Bb(8 ) Dm(8 ) Gm(4)- Piano (Bill Evans): ligera alteración de la estructura básicaC(8 ) Ab(4) Bb(8 ) Dm(4) Gm(4)- Trompeta: muy ligera alteración de la estructura básica al finalC(4) Ab(4) Bb(4) Dm(8 ) Gm(2)España es un gran país: la reconquista, la cristianización de América, la contrarreforma. España es citada en las cosas más grandes. Es una lástima que, a mediados de los ochenta, os volvierais tan locos, capitalistitas.
Cita de: pisitofilos_creditofagos18 May 2014(13:08)DiiL = JCp10.-[...]Ya que sale esta página, nuestros comentarios (7 y 11) son especiales.[...]
18 May 2014(13:08)DiiL = JCp10.-[...]Ya que sale esta página, nuestros comentarios (7 y 11) son especiales.[...]
[...]- en realidad, falta en la Reforma Bancaria -Rescate-UE de 2012- el toqueteo de bancos porque se ha quedado sólo en una reforma de Cajas de Ahorros; y- silenciándose que ésta todavía no ha culminado, se cuela por omisión la idea de que La Caixa sería cojonuda, razón por la cual, a diferencia de CajaMadrid, no sólo no ha sido tocada ni de refilón, sino que se le deja hacer y deshacer a placer dentro del propio sector, como brazo financiero del vergonazante separatismo catalanista y en materia petrolera y gasística -despachándose a patadas con todo lo que huela a hispano, incluyendo el Banco Santander en el trasero de Sacyr-.[...]
(Me dicen que inmediatamente después de las elecciones europeas toca movidón de la UE en España. Fíjense que las movidas previas han sido en mayo-2010 y en junio-2012 [...][...] Además, la nueva intervención de la UE en la política económica española vendría bien para desmontar el referendum separatista de Cataluña, que donde más jode es en la UE [...]
19 May 2014(11:20)(70 millones de euros, entre diecisiete ricachones gallegos, es calderilla. Y es radicalmente falso que "una parte sustancial del empleo y el PIB regional" esté representada por estos 17 excaudillos empresariales-. Por ejemplo, que yo sepa, Añón y Jové, tras sus increíbles pelotazos, propiciados por el sistema financiero, ya sólo desarrollan actividades empresariales testimoniales; además, la mayor parte de sus inmensas fortunas está residenciada fuera de Galicia; y se dejan utilizar en movidas galleguistas, a sabiendas de su irracionalidad, sólo para gozar de coartada política de galleguidad. Finalmente, la culpa del desfalco de las Cajas de Ahorros no la tienen los políticos sino la Mayoría Natural, con su apego a El Pisito & El Terruñito; decir que ha habido ajustes contables que han minorado el patrimonio neto a espaldas de los accionistas es acusar de la perpetración de un delito que, en el caso que nos ocupa, habría sido cometido por el FROB, es decir por el Estado; y la situación en que quedará el forradísimo caudillito Castellanos es irrelevante, salvo para el ¡Hola!. Volvemos a lo de todos los días: a) caudillitos; y b) victimismo exculpatorio; las dos columnas de la ideología Chief Executive Officer.)HAY QUE SER PABLO-ESCOBAR PARA DECIR QUE LOS FUNCIONARIOS DEL ESTADO SON LOS CULPABLES DEL ROBO Y SAQUEO GENERACIONAL.-Si, a los 2,9 millones de funcionarios españoles, le quitas militares, policías, personal judicial, maestros y personal sanitario, ¿en qué te quedas? Te quedas en cuatro gatos.Considerando que la población activa son 17 millones, debieran ser objeto de monitorización por los servicios de seguridad del Estado quienes fueran por ahí desestabilizando echándole la culpa del pedazo de crisis estructural que tenemos encima a la hipotética pereza de cuatro gatos por no estar sometidos a sodomización laboral en la repugnante empresa privada posmoderna.De hecho, esta fauna antisistema, si no es objeto de dicha monitorización, sí lo es de control social.Lo mismo podemos decir de los gestores, administradores y CEOs. ¿Qué protagonismo en la crisis pueden tener los jefecillos de los cuatro gatos citados?LOS DIRECTIVOS DE LA AEAT NO DEBIERAN COBRAR COMPLEMENTO DE PRODUCTIVIDAD.-La productividad se les debe suponer. Si no la tuvieran, es responsabilidad de quien les nombró discrecionalmente, y debieran ser cesados los dos, el directivo improductivo y su valedor.Su sueldo debiera ser cojonudo y no tener que estar complentado con un complemento retributivo diseñado para ordenar el desempeño de sus subordinados, actuarios y subinspectores. Como, por razones electorales, se quiere cerrar contablemente 2014 con buenas cifras de recaudación tributaria, la AEAT ha puesto en marcha un Plan Especial de productividad. Dado que la bolsa de productividad es un partida presupuestaria fija, lo que no se llevan los actuarios y subinspectores, se lo llevan los directivos, que participan en el reparto a tanto alzado calculado al final del período presupuestario. Como la recaudación es algo que no es exacto del todo (giro de liquidaciones tributarias, criterio de devengo vs. caja, etc.), no me cabe la menor duda de que los "objetivos" se van a cumplir y el primer día de 2015 nos desayunaremos con que la "recaudación" ha aumentado un potosí, "prueba irrefutable" de lo bien que marcha todo. El resto del dibujo, póngalo ustedes. En mi modesta opinión, en situación de INSUFUCIENCIA FISCAL ESTRUCTURAL, el fisco español está jugando con el fuego de la desviación de poder, porque la AEAT está diseñada para otras cosas.Promemoria: Con lo que gana el CEO de Toys'R'Us en 1 (un) año puede pagarse al Director de la AEAT durante 100 (cien); once millones de euros versus 110.000,- euros. EN ESTOS SITIOS DE INTERNET, SE VENDE A LOS POBRES LA IDEOLOGÍA CON QUE TRADICIONALMETE SE AGRADA A LOS RICOS; PERO LOS RICOS DE HOY SON DISTINTOS A LOS DE ANTES.-Piketty tiene razón. Entre los ricos de hoy, las herencias y supersalarios ya son hegemónicos. Los capitalistas de libro han pasado a la historia.Y, además, una imagen vale más que 100 palabras:http://www.andalucesdiario.es/wp-content/uploads/2014/01/botin_susana_02.jpg (A continuación, una breve reedición parcial de textos de ayer.)EN NINGÚN SITIO ESTÁ ESCRITO QUE AUMENTE LA ACTIVIDAD Y EL EMPLEO: BAJANDO IMPUESTOS O/Y AUMENTANDO EL GASTO PÚBLICO.-Depende de cómo esté distribuido el Patrimonio (sobrevaloración y deudas) y de cómo se reparte la Renta.Frente a esta mixtificación, los liberales auténticos comunistoides decimos:LA ACTIVIDAD Y EL EMPLEO AUMENTARÁN CUANDO LA RENTA DEJE DE PERDERSE EN DESTINOS ESTÉRILES, especialmente, el inmobiliario (plusvalías y alquileres). Gracias por leernos.PS 1: J.C. Barba nos ha propuesto una entrevista por escrito. Está aquí (comentario 46):http://blogs.elconfidencial.com/economia/valor-anadido/2014-05-16/los-politicos-ganan-reforma-bancaria-o-de-cajas_131189Ya que sale esta página, lean nuestros comentarios 7 y 11, que son especiales. Pero centrándonos en la propuesta, no decimos que no a J.C. Barba, siempre que se conserve nuestro anonimato, que es relativo, como sucede en Internet, y que el intercambio se haga por correo electrónico (EC tiene nuestra dirección). Pero, como muy bien dice "Sardinita en lata", en www.transicionestructural.net (msg 108759, el sábado a las 16:49:07), los métodos de comunicación convencionales no son específicamente los nuestros. Mi mujer dice que la gracia que tiene lo que lee de nosotros es que se ve como muy libre de los condicionantes habituales de la mixtificación en la comunicación económica:- financieros,- profesorales,- periodísticos, y- políticos.De un modo u otro, yo personalmente, a lo largo de mi vida, he participado en estos cuatro ámbitos y sé que la de economista es la profesión en la que más te forras prostituyéndote; y, con el dinero, viene la presunción de divinidad, aunque seas un zote.PS 2: Sí nos gusta Coltrane. Ya que sale, permítanme proponerles un ejercicio de jazz. Kind of Blue es considerado el mejor LP de la historia del jazz. Fundó el Jazz Modal, tras la hegemonía del Hard Bop. El discurso ppcc es sosegado y modal en relación con el petardeo popularcapitalista. Pónganse "Flamenco Sketches":http://www.youtube.com/watch?v=F3W_alUuFkAEscuchen con atención y cuenten los compases de acuerdo con las instrucciones que les pongo a continuación.La estructura básica del tema es la siguiente (entre paréntesis, el número de compases en cada subfase):C(4) Ab(4) Bb(4) Dm( Gm(4)Para saber si están contando bien, recuerden que la parte aflamencada son los 8 compases en Dm (Re menor). Se diría que estás en Granada, en el Mirador de San Nicolás, delante de la Alhambra.Proceso de interpretación:- Introducción a cargo del bajo y el piano (fuera de conteo)- Trompeta (Miles Davis): estructura básicaC(4) Ab(4) Bb(4) Dm( Gm(4)- Saxo Tenor (John Coltrane): estructura básicaC(4) Ab(4) Bb(4) Dm( Gm(4)- Saxo Alto: ligera alteración de la estructura básicaC( Ab(4) Bb( Dm( Gm(4)- Piano (Bill Evans): ligera alteración de la estructura básicaC( Ab(4) Bb( Dm(4) Gm(4)- Trompeta: muy ligera alteración de la estructura básica al finalC(4) Ab(4) Bb(4) Dm( Gm(2)
lo repito aqui, que en el hilo de snb no es "visible"; http://www.neopeseta.es/2014/05/conferencia-santiago-nino-becerra-vs.htmly porque en el minuto 1h36' lo dice, la cosa se estabilizaria durante unos años mandando un millon mas al paro; entiendo que se refiere a "la soldadesca de nuestros señores de la guerra", los mamporreros, las redes clientelares, los embaucadores de lelos, los coachers, los jurgolistas, ........ y por supuesto a aquellos que sirven lo que los subsodichos consumen (el importador de pelucos, el cantante de opera, ....); y ya hemos vuelto al huevofrito: hay que exportar fulanos; echa una mano, colabora, CPM radical con ellos, no les rias las gracias, ponlos a caer de un burro mientras te estan gorroneando las cervezas, .....
Lo que está sucediendo es que nos están sometiendo a un proceso de *saqueo* CALCADO, a los procesos neoliberales que practicaron con latinoamérica con la excusa de la "crisis de la deuda" desde los 70, 80 y 90
........ un "no hay solución y to quisqui al Inaem" pero eso sí, con una RBU.No me ha gustado en nada la conferencia; el Punset lo he visto muy fuera de onda y a Santiago en su línea.
El "gurú" Niño Becerra recomienda comprar para alquilar o invertir en fondos inmobiliarios como complemento a las futuras pensiones míseras, .........