Tema mítico: Habéis visto el Ibex? Diciembre2014:Papanoel,Olentzero y Pandoro

[Garrafón]

Las farmas son un sector difícil, nuestra forma de invertir e incluso de pensar no está preparado para sacar todo el jugo a ese sector.
Yo estoy en Novavax hace un año, cualquiera que mire su gráfica verá una volatilidad importante, entré después de una dilución y este año me he comido otra estando dentro, ayer cayó un 5% arrastrada por el efecto Gilead, si lo miro con perspectiva llevo un 40% de plusvalías pero ha sido todo un reto aguantar un año dentro.

Otra que tiene un pipeline impresionante es Threshold Pharmaceuticals, pero lleva dos años que aburre a las ovejas.

Otra es XOMA, que hace poco se marcó una subida cazagacelas para poco después hacer una ampliación y captar 40 millones para seguir investigando, todo lo que emitió (un dólar bajo cotización) se vendió a institucionales en minutos para luego caer otro dólar, y todavía la quedan mas diluciones por delante viendo sus fases de investigación, doce medicamentos con cuatro de ellos en fase III, para investigar todo eso ahora XOMA es una trituradora de dinero, aguantar dentro requiere una fortaleza mental considerable para el pequeño inversor, esta es otra que en unos años su cotización actual nos puede parecer una miseria pero aguantar dentro hasta entonces es muy difícil.

Bueno, hoy media sesión en todas las bolsas y ya hasta el viernes.

[azkunaveteya]

http://www.invertia.com/noticias/fondo-estadounidense-declara-acerinox-3001043.htm
http://www.invertia.com/noticias/inmobiliaria-carso-carlos-slim-declara-fcc-3001042.htm


http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/6351071/12/14/El-Ibex-35-se-desapalanca-pero-su-deuda-todavia-duplica-a-la-de-sus-competidores.html

La bolsa española seguirá desapalancándose en 2015: ese año, la deuda de los componentes del Ibex supondrá 2,8 veces su beneficio bruto. Este ejercicio la ratio es algo más elevada, de 2,9 veces, de acuerdo con las estimaciones del consenso que recoge FactSet.

En sólo unos años, las empresas del índice de referencia han vivido dos etapas bien diferenciadas: primero la del crecimiento, la alegría del crédito y el abultado endeudamiento. Y después, justo lo contrario: con la crisis, las cotizadas vieron cómo sus deudas las asfixiaban mientras el mercado les impedía acceder a la financiación.

La elevada ratio deuda/ebitda que aún hoy presentan estas compañías puede suponer un riesgo en el caso de que los costes de financiación (ahora en mínimos históricos) se eleven.
Sacyr, la más endudada

Sacyr se coronará en 2015 como la compañía más endeudada en relación con su beneficio bruto: su ratio se situará en las 14,5 veces. Eso sí: la reducirá desde las 15,7 veces de este año. La compañía -cuya deuda procede en su mayor parte del préstamo que solicitó para hacerse con el 20 % de Repsol- acaba de vender activos de Vallehermoso a la Sareb por 409 millones, pero tiene que refinanciar a comienzos de año unos 2.250 millones de deuda vinculada a sus acciones en Repsol y otros 625 millones ligados a su negocio inmobiliario.

En el ranking la sigue Ferrovial que, llevando la contraria a la tendencia, elevará su deuda ligeramente el año que viene, hasta que represente 6,5 veces su beneficio bruto. Antonio Castelo, de Interdin, comenta que la compañía es un ejemplo de éxito en lo relativo a las desinversiones: "Se deshecho de activos que le han permitido ganar mucho dinero".

Entre las más endeudadas también están Abengoa, FCC, Acciona y OHL. Esta última se ha fijado el objetivo de reducir su ratio por debajo de las tres veces (en lo relativo a deuda con recurso), algo de lo que duda Moody's, que en noviembre rebajó el rating del grupo de Ba3 a B1. Por el contrario, Fitch sí confió en que cumpla ese compromiso, y la pasada semana confirmaba su nota para la compañía, BB-.

Ahora bien, ¿cuál es el motivo de que esta ratio sea tradicionalmente más alta en España? Las ya mencionadas 2,8 veces del Ibex duplican, por ejemplo, a las 1,4 del Dax y superan con creces las 1,7 veces del S&P500. ¿Por qué? En gran medida, por la alegría crediticia de la banca en los años de bonanza. Pero también por el tipo de compañías que predominan en el Ibex, según explica Felipe López, de Self Bank: constructoras, energéticas y telecos pesan más de un 43 %, porcentaje que se reduce al 20 % en el Dax alemán, al 25 % en el S&P 500 y al 35 % en el Cac francés.

Además, añade el experto, "históricamente, las empresas españolas se han financiado más a través de los bancos que en los mercados de renta fija, donde los intereses se abaratan". Todo ello, sumado al impacto de la crisis, que provocó mayores caídas en el ebitda de las españolas que en las del exterior.

"La tendencia a desapalancarse va a continuar", afirma Antonio Castelo, de Interdin. "De hecho, si te fijas en los planes estratégicos de las compañías observarás que muchas se han fijado objetivos de deuda/ebitda". Ejemplo de ello es Telefónica, "que ha estado buscando las 2,5 veces, nivel que quizá sea el ideal".

Juan José Fernández-Figares, director de análisis de Link Securities, añade: "Muchas compañías llevan tiempo reduciendo su deuda, ya que lo han pasado mal en ciertos momentos de la crisis". Esas empresas están "aprovechando los actuales niveles de tipos de interés para renovar sus créditos a un coste inferior y alargar los vencimientos, así como para reducir su dependencia del crédito bancario, acudiendo a los mercados para financiarse".

En efecto, las emisiones en el mercado primario de deuda han estado vetadas para ellas en los años más duros de la crisis, según explica Felipe López. La tendencia es "a que las empresas obtengan cada vez más financiación en el mercado y menos a través de la banca". 
Venta de activos

Este año, además de reestructuraciones de deuda y de emisiones, hemos visto cómo las compañías recurrían a la venta de activos: un ejemplo es el caso de Dia, que se ha deshecho de activos en Francia, o de la ya citada OHL, que ha vendido participaciones en OHL México y en Abertis.

Otra fórmula, recuerda López, es la ampliación de capital, a la que ha recurrido, por ejemplo el grupo FCC, que ha convertido al magnate mexicano  Carlos Slim en su principal accionista.

Fernández-Figares no cree que exista un nivel de endeudamiento ideal. "Lo ideal es, en primer lugar, que el negocio permita devolver la deuda en tiempo y forma y, en segundo lugar, que el apalancamiento sea positivo, impulsando la rentabilidad en términos de fondos propios (ROE)", explica.










Recupero el post de hace unos días

Eurona me salta en el indicador ese experimental como que pega un latigazo en los próximos 3-4 días.

El ibex? La vela semanal parece que quiere decir, que vamos a hacer lo mismo que en la vela semanal esa anterior en mínimos. Pero...
Koncorde semanal dice que las manos fuertes se piraron la semana pasada. En diario "parece" que (a falta del cierre de hoy), los que están comprando son las gacelas y vendiendoles los tibus desde ayer. No sé, podríamos ver 2 días de subidas con cambio de cromos.

Vigia en semanal aún no rebota.


Nos hemos pasado medio Noviembre chocando con la MME50 y en Diciembre hemos partido la de 50 y 200. Entre 10380 y 10500 tenemos ahora mismo la de 50, la de 200 y la central de BB. Y además en 10450, el fibo61.8 de toda la caída.

Antes en 10.300 el fibo50 de recuperación.

Aún así, a corto, los indicadores están girados mirando hacia arriba. Y con gap de apertura. Si quiere siga la tendencia, no contra ella. Otra cosa es cómo venga la posible semana que viene

https://es.finance.yahoo.com/noticias/fitch-rebaja-nota-fondo-europeo-101856952.html

Efectivamente, esas 4 líneas han frenado al ibex, que lleva toda la semana ahí. En semanales, llevamos 4 semanas sin superar a la anterior. Esta última por muy poco, cuando iba a lograrlo hoy, se ha dado la vuelta.

[topongo]

Felices fiestas!
He andado dandome caña estos dias y creo que me voy a ir mas al metodo del cpm apoyado con algunas cosillas que ando mirando creo que se ajusta mejor a mi estilo  y al tiempo del que dispondré..
Eso e intentar descubrir posibles "chollos"  para dejar madurar

[azkunaveteya]

Zorionak a todos los conforeros de bien. Los trolles, salgarianos y encubridores, que ardan en el infierno. 

ayer el SP se movió en 8 puntos, hoy en 5 en todo el medio día 
Esos dojis en máximos, a ver si los arreglan, porque el 26 tienen Bolsa, y nosotros no.

[Garrafón]

Feliz navidad a todos.

Me voy al sobre que ya no aguanto jugando al subastado con los primos hasta el amanecer, como hace años, ellos tampoco, que conste  .

A los que seguís buscando chicharros con fundamento en el Continuo, yo también miraría Laboratorios Rovi, es de las pocas empresas del Continuo que ganan dinero desde hace años por sí mismos, sin ayudas políticas ni refinanciaciones ni historias, ha doblado sus ventas desde 2008, ¡¡en plena crisis!!, Bestinver acertó invirtiendo en ella (en mi opinión) aunque con la salida de Paramés tuvieron que desinvertir para conseguir efectivo con que pagar a los que se fueron de este fondo de autor, ocasión que un fondo de cobertura aprovechó para hacerse con el 5% de la empresa, con la desinversión de Bestinver Rovi no necesitó recomprar acciones para evitar que su cotización se desplomase como sí tuvieron que hacer otros, a Rovi le salieron muy rápido los pretendientes.
Otro fondo soberano noruego controla el 3% y la familia Belmonte el 67%.
Familia que en mi opinión gestiona con seriedad la empresa, tipo saga familiar en Inditex o Grifols.

Hoy ha vuelto a los 10 euros, en tres meses se ha recuperado de dos caídas serias de mercado para volver a máximos.

A esta empresa la veo un gran potencial.
 

[IRobot]

Yo también me conecto un momento para desearos Felices Fiestas a todos. Ando de vacaciones hasta el día 8 con lo que estaré unos días más desconectado de mercados y valores. Les iré leyendo cuando pueda. Feliz Navidad a todos y disfruten de familia y amigos estos días!!!

[azkunaveteya]

Comprad, que se acaban





un consejo para cada semana
http://www.novatostradingclub.com/actitud/52-hechos-del-trading-que-no-puedes-olvidar/

[Garrafón]

Aquí os dejo un artículo que publican los de Quiet Investment en Inbestia, donde citan los 26 valores de bolsa española de los que huir como de la peste, mas todos los del MAB.
A Laboratorios Rovi la salvan de la quema  .

http://inbestia.com/analisis/chicharrada-mix-la-cancion-del-invierno


Os copio un párrafo.


Quinto. Proponemos a BME la creación de un nuevo índice: el IBEX Chicharrada Mix, donde se segreguen todas las empresas que sobreviven con marcapasos y cuyo día a día puede ser el último. De esta manera los twiteros chicharreros, los traders de operaciones de 200€, los bloggers-publicistas, los analistas-publicistas, etc… tendrían un lugar de encuentro común donde insultarse unos a otros sin empacho. Podrían tener un boletín periódico titulado “El semanal chicharrero” donde polemizar sobre los canales y los triángulos y los retrocesos o excesos de Fibonacci con banners de brokers hiperactivos patrocinados por bebidas con elevada carga cafeínica y artículos de predicciones de beneficios futuros hasta el año 2492. Y que no falte una sección especial los domingos sobre el resurgir inmobiliario español y sus egregias empresas sectoriales titulado “El quabitero y tú.” El nombre de la editorial, cómo no, “sinergia.”




Joooder, ya les vale.
jajajajajaja

[topongo]

Jajaj que descojono.... a alguno le dio por escribir el artículo deapyes del champán  


Aunque razón no le falta

[azkunaveteya]

En esa lista yo no estoy de acuerdo con incluir natraceutical, es un chicharro sí, pero gana dinero y tras la fusión es el 5° laboratorio patrio.

y metería a Deoleo, no entiendo cómo no está.

[azkunaveteya]

A ver si el nasdaq rompe los 4811 y luego los 4845 y tenemos un rayi de esos.
Que parece que estén esperando a eso todos.

Rebotó en Fibo38 y si no falla con el doble techo y pullback, el objetivo del mismo rebote anterior, sería lo de la derecha:

(click to show/hide)

Garrafón, hay alguna web donde podamos ver los pipeline de cada Bio de esas y ver quién tiene más y menos estudios y pruebas?



Las triquiñuelas contables engordan los beneficios de Wall Street en un 86%

Pese al buen tono que muestra Wall Street antes de terminar el año, parece que muchas de las compañías que componen el S&P 500 han echado mano de distintas triquiñuelas contables a la hora de agasajar a sus inversores con incrementos en sus beneficios, recompras de acciones y aumentos de dividendo.

Al menos eso considera BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, que en sus previsiones de inversión para 2015 pone de manifiesto cómo el permisivo uso de determinadas prácticas contables ha sido el responsable de engordar los beneficios del S&P 500.

"Los ingresos y beneficios corporativos son un riesgo clave", señala BlackRock en su documento. Los analistas de la gestora indican que muchos expertos esperan aumentos de doble dígito en 2015 pero, sin embargo, estas expectativas "serán difíciles de cumplir". De acuerdo a los analistas de BlackRock las compañías de Estados Unidos han echado mano de recortes de operaciones durante la crisis financiera para impulsar sus beneficios.

"¿Cómo se puede generar un crecimiento del 10% en los beneficios cuando el crecimiento nominal del PIB sólo alcanza el 4%?", se preguntan desde BlackRock.

La respuesta a esta pregunta estaría justificada a través de un estudio realizado por la consultora Pelham Smithers Associates. Por un lado, las compañías han decidido aumentar su endeudamiento dado el dinero barato y las políticas acomodaticias de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, han echado mano de maniobras financieras como recompras de acciones para incrementar el precio de sus acciones y poder incrementar el dividendo de sus inversores. "Algunas de ellas han estirado su contabilidad", afirman desde Pelham Smithers Associates.

De hecho, la consultora estima que los beneficios del S&P 500 son un 86% más altos que si se aplicaran los estándares de contabilidad sobre cuentas nacionales. "La brecha entre ambas lecturas se hace cada vez más grande", indican.

Si medimos el beneficio por acción del S&P 500 de acuerdo a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés) utilizando las estimaciones para el cuarto trimestre, el BPA del indicador registraría una caída del 1,3% con respecto a 2013. Sin embargo, si se utilizan los resultados contables que no comulgan con el GAAP, el BPA del S&P 500 debería crecer un 6,6% con respecto a las cifras del año pasado.

[Garrafón]

Garrafón, hay alguna web donde podamos ver los pipeline de cada Bio de esas y ver quién tiene más y menos estudios y pruebas?

Yo no he encontrado ninguna que publique la lista de investigación de cada farma, tengo una lista de 80 farmas que tendré que actualizar porque algunas han sido opadas y ya no cotizan, solía tirar de esa lista para entrar en la página de cada farma y consultar su pipeline uno a uno, pero es un trabajo de chinos.

Sí encontré esta, que me ha ahorrado muchas horas, está especializada solo en biotecnología-farmacéuticas, algunas secciones se pueden consultar gratis, pero para consultar informes detallados te tienes que suscribir y te cobran 399 dólares al año, muy caro.
http://www.bioinvest.com/

Si os queréis empapar del mercado americano en general, esta es la mejor página que he encontrado, para mí es imprescindible, es gratis total, tiene nivel, se mojan y tienen buenos aciertos, sobretodo han acertado anticipando cuando empieza el ciclo alcista o bajista de un sector:
http://seekingalpha.com/

Esta la uso para mirar los ratings, tanto los últimos publicados como una acción individual, metes el nombre y te da todo lo que encuentre de los analistas que dan cobertura al valor.
Esta página también avisa sobre conferencias, earnigs, calendarios de resultados etc, es una página muy práctica, muy útil.
Consultarla es gratis, pero si quieres que te manden información fresca sobre un valor que tienes en cartera o en el punto de mira antes de que abra el mercado el servicio se llama Premium y cuesta 12 dólares año, esto no merece la pena contratarlo.
http://www.analystratings.net/


En España ahora me gusta esta, son muy amenos, leerla no se hace un ladrillo insufrible:
http://inbestia.com/

Consulto algunas mas pero las tres primeras para bolsa americana en general y farmaceuticas en particular, son de lo mejor, sobretodo seekingalpha.

Aquí os dejo alguna mas:
http://www.nasdaq.com/
http://www.batstrading.com/

[azkunaveteya]

Gracias por los links Garrafón.

Vamos subiendo el hilo, que mañana empieza el rallye y esas cosas. 

Apunto unas recomendaciones que dan, no muy buenas, por cierto:

http://www.capitalbolsa.com/articulo/176614/tubacex-en-el-rango-medio-del-canal-bajista.html
http://www.capitalbolsa.com/articulo/176615/zardoya-otis-frente-a-la-importante-resistencia-de-los-950-euros.html
http://www.capitalbolsa.com/articulo/176525/abengoa-b-triangulo-bajista.html
http://www.capitalbolsa.com/articulo/176526/airbus-podria-caer-un-20-si-pierde-los-40-euros.html


Y el Maxglo apunta que el ibex a máximos con una bandera, y un pero:
http://www.blogscapitalbolsa.com/article/6112/ibex35_bandera_alcista_a_maximos.html

[Garrafón]

Ahora se está hablando bastante sobre el Barómetro de enero.

Si el S&P termina enero en positivo, terminará el año también en positivo, esto se cumple desde 1950 con una fiabilidad del 89%.

Sin embargo si termina enero en negativo, las probabilidades de terminar el año también en negativo se reducen al 50%, por lo que un enero en negativo no indica nada estadísticamente hablando.

[azkunaveteya]

Buenos días. Tiene pinta de que vamos a estar esperando a Grecia.

Cortos MTS 9,25
Poco a poco