PPCC - Pisitófilos Creditófagos - HoT SuMMeR 2021

[Yupi_Punto]

[...] El problema catalán [...]

No existe tal problema catalán.




Solucionao.

Cierto, el problema es Madrid:

Sánchez ‘roba’ 746 millones a Madrid al cambiar a última hora el criterio para repartir los fondos Covid

https://okdiario.com/espana/cada-madrileno-ahorrado-16-000-politica-impuestos-bajos-que-rabia-sanchez-7632667/

[sudden and sharp]

Envidia y estupidez.


De nuevo, Aristóteles:

La única explicación posible de la manía progresista contra el éxito de Madrid es un sentimiento de envidia igualitaria, que ya caracterizó Aristóteles:

   - "Sólo se envidia lo que tiene valor, y además, pertenece a alguien.
   - El envidioso no se siente capaz de lograr por sí mismo lo que envidia, solo ansía que el otro no lo logre.
   - La envidia es un pecado inconfesable; nadie se declara envidioso"

A Cipolla no hace falta traerle aquí.

Como diría el maestro: "De obligada lectura".
Contra la historia del éxito
https://www.vozpopuli.com/opinion/contra-historia-exito.html

[mpt]

si hay que bajar el precio del ladrillo, en las urbes capital de zona el AVE puede ayudar

para funcionarios y asimilados con posibilidad de teletrabajo u otras medidas que disminuyan la necesidad de asistir al puesto de trabajo, trasladar el centro de trabajo a una o dos paradas de AVE de la capitalidad; con o sin abono del desplazamieno al curro en medios publicos

para empresas con dificultad en la captacion de talento tambien valdria

[Derby]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11353242/08/21/ElErian-advierte-la-Fed-esta-alimentando-una-tormenta-perfecta-para-la-economia.html

El-Erian advierte: la Fed está alimentando una "tormenta perfecta" para la economía

Nunca llueve a gusto de todos, y algunas voces llevan varios meses criticando las políticas acomodaticias de la Reserva Federal de EEUU. El último en sumarse ha sido Mohammed El-Erian, consejero de Allianz y reputado profesor universitario, quien ha señalado que las medidas que el banco central estadounidense viene implementando para sacar a la economía del país de los efectos de la pandemia pueden llegar a generar una "tormenta perfecta" que no solo perjudique a las personas sino que incremente la desigualdad social.

En un artículo en The Washington Post, El-Erian defiende que el actual rumbo del organismo que dirige Jerome Powell puede abocar a "una combinación de alta inflación, desaceleración del crecimiento e inestabilidad financiera" a finales de este año e inicios de 2022. "Esto tendría consecuencias políticas y sociales que podrían socavar aún más la tan necesaria recuperación económica y exponer a los segmentos más vulnerables de nuestra población a un mayor dolor. Y se afianzaría en un momento en el que, debido a la persistente alta inflación, la Fed se sentiría obligada a pisar el freno de la política monetaria, agravando todos los elementos de esta desafortunada mezcla", apunta.

En este sentido, el también presidente del Queens' College establece cinco razones por las que las iniciativas de la Fed perjudicarán a la economía y al programa económico de Joe Biden. En primer lugar, El-Erian subraya que el banco central no está usando las herramientas adecuadas para impulsar la economía, puesto que los problemas fundamentales se encuentran en la perturbación de la oferta, dados los cuellos de botella en la producción, así como los problemas para encontrar trabajadores cualificados y en las cadenas de suministro.

Por otra parte, el profesor alude a que las políticas acomodaticias sólo van a lograr impulsar aún más la inflación a tener una demanda ya en alza, una de las principales preocupaciones que muchos economistas vienen señalando en las últimas semanas. Aunque desde la Fed afirman que es una inflación pasajera fruto de la recuperación económica, estudiosos como El-Erian creen que puede ser una circunstancia más sostenida en el tiempo que acabe perjudicando al consumidor y enfriando el consumo.

En tercer lugar, El-Erian afirma que la intervención en los mercados está distorsionando el sistema de fijación de precios, lo que mermará la productividad y el dinamismo de la economía.

A nivel bursátil, el gurú indica que se está fomentando la toma de riesgos en los mercados, con las empresas cotizando muy por encima del valor que sería sensato dadas sus cuentas.

Finalmente, El-Erian pone el foco en el sector inmobiliario, ya que considera que la compra de hipotecas por parte de la Fed está sobrecalentando los precios, lo que afecta al ciudadano, que tendrá que pagar más para adquirir el mismo inmueble.

Para evitar todo esto, el profesor se gira hacia las propuestas de la Administración Biden, defendiendo su programa fiscal. El-Erian cree que es fundamental sacar adelante el plan de infraestructuras que sigue debatiéndose en el Congreso, de forma que contribuya a eliminar los cuellos de botella en el lado de la demanda, además de generar puestos de trabajo.

[Derby]

Me apunto más a esta versión que a la de El-Erian...la Fed pone lo que Asustadísimos denomina como el escudo a los bancos y mantiene a raya los tipos de interés.

https://themarketear.com/posts/cR9Vbac-aG

COVID-era QE: $4tn

The only thing that matters (and numbers do not matter any more.....). Since March 2020, the size of the Fed’s balance sheet has grown by $4.0tn, pushing the amount of reserves in the financial system, and particularly those at large banks, to record highs. Thanks to QE, markets across the board are feeling the effects of expanding excess liquidity, in absolute yields and spreads. JPM: "The uncertainty with respect to the timing and pace of Fed tapering means that reserves will likely continue to go up, at least for the next 6-12 months, totaling potentially another $1tn"

[Derby]

https://www.project-syndicate.org/commentary/qe-bond-purchases-decrease-government-debt-maturity-by-raghuram-rajan-2021-08/spanish

Los peligros de una flexibilización cuantitativa interminable,
RAGHURAM G. RAJAN

Los indicadores de inflación en Estados Unidos vienen subiendo en los últimos meses. Los mercados laborales están muy tensionados: en una encuesta reciente, un 46% de dueños de pequeñas empresas dijeron no encontrar trabajadores para cubrir vacantes, y nada menos que el 39% informó que había dado aumentos de sueldos. Pero al momento de escribir estas líneas, el rendimiento de los títulos a diez años del Tesoro de los Estados Unidos es 1,24%, muy por debajo de la tasa de inflación implícita a diez años (2,4%). Al mismo tiempo, las bolsas alcanzan máximos históricos.

(...)¿Cuán importante es esto? Tomemos por caso la deuda pública del RU. Aunque la duración promedio es quince años, la duración mediana es menor (once años) y se reduce a sólo cuatro años si se tiene en cuenta el acortamiento provocado por la FC. De modo que un aumento de un punto porcentual en los tipos de interés sumará alrededor del 0,8% del PIB a los pagos de intereses del RU, cifra que según advierte la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria de aquel país es alrededor de dos terceras partes del ajuste fiscal a mediano plazo propuesto para ese mismo período. Y no olvidemos que los tipos de interés pueden aumentar mucho más que un punto porcentual.

En el caso de Estados Unidos, al hecho de que los vencimientos de la deuda pública en circulación son mucho más cortos que en el RU hay que agregarle que la Fed ya posee alrededor de la cuarta parte de esa deuda. Es evidente que prolongar la FC no está exento de riesgos.

*RU=Reino Unido
*FC=Flexibilización Cuantitativa, QE en inglés.

[Derby]

https://themarketear.com/posts/cMQqYXlbOM

Eurozone "Real Yields" have fallen to an all-time low of -2%

EU real yields hit record low despite higher inflation expectations, with the disconnect driving EMU real yields down to a record low of -2%. New ECB forward guidance very dovish, next hike pushed out 2Y to 2025

[Derby]

https://themarketear.com/posts/cfUwdbYU01

Cash Mountain growing bigger

Reversed FOMO? No worries, just makes the upcoming FOMO force even bigger. Must happen before we peak...Within US-domiciled funds, money market funds saw inflows recently, and bond funds have been seeing inflows since April 2020

https://www.wsj.com/articles/cash-is-flooding-into-short-term-markets-like-never-before-is-that-a-bad-sign-11628415002

Cash Is Flooding Into Short-Term Markets Like Never Before. Is That a Bad Sign?

Investors such as money-market funds and banks are parking over $1 trillion in spare cash overnight at the Federal Reserve in exchange for securities. That is the most on record since the Fed opened the facility for so-called reverse repurchase agreements in 2013.

[Derby]

https://www.wsj.com/articles/rising-rents-pose-risks-to-the-feds-inflation-outlook-11628424000

Rising Rents Pose Risks to the Fed’s Inflation Outlook

Housing costs play an important role in inflation, which means that higher rents could put pressure on the Fed to raise interest rates

The biggest wildcard for U.S. inflation over the next year doesn’t come from used cars or airline fares. Instead, it is housing.

Officials at the Federal Reserve and the White House have highlighted what many forecasters expect will be the temporary nature of elevated price readings stemming from the reopening of the economy following pandemic-related restrictions.

But the degree to which 12-month inflation readings fall back to the central bank’s 2% goal could rest on the behavior of rents and home prices. In recent months, housing-cost trends point to more persistent, rather than transitory, upward price pressures in the coming years.

Core inflation, which excludes volatile food and energy costs, rose 3.5% in June from a year earlier, according to the Fed’s preferred gauge, the personal-consumption expenditures price index. That was the highest rate of growth in 30 years. Rising prices over the April-to-June quarter largely reflected disrupted supply chains, temporary shortages and a rebound in travel—trends that came ahead of the latest virus surge caused by the Delta variant of the Covid-19 virus.

Economists at Goldman Sachs Group Inc. estimate that travel and other supply-constrained categories have added 1.2 percentage points to core inflation this year, and they forecast those contributions should wane to around 0.6 percentage point by the end of the year.(...)

[Negrule]

La súbita caída del hombre que manejó durante 20 años la fortuna de la mujer más rica de España

José Leyte, mano derecha de Rosalía Mera desde 2000, ha sido despedido por la hija de la cofundadora de Inditex, que lo acusa de apropiación indebida y falsedad documental.

Fue el hombre a quien Rosalía Mera, la mujer más rica de España, confió la gestión de su inmensa fortuna. Y cuando ella falleció de forma repentina, en 2013, en él se apoyó su heredera, Sandra Ortega Mera, para aterrizar en ese mundo de los negocios que le era extraño. Pero esa estrecha relación con las mujeres más ricas de España ha acabado de forma abrupta. José Leyte Verdejo (A Coruña, 1967) fue despedido fulminantemente el pasado noviembre por la hija de la mujer que, junto a su exmarido Amancio Ortega, fundó el imperio Inditex. Ortega Mera, que atesora un patrimonio de 6.200 millones de euros según Forbes, esgrimió entonces “pérdida de confianza”. Ahora acusa a Leyte en los tribunales de apropiación indebida, falsedad documental y administración desleal, un estruendo insólito en una multimillonaria empeñada en pasar lo más desapercibida posible.

Leyte, licenciado en Derecho y diplomado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia Comillas, fue fichado por Rosalía Mera en 2000, después de fajarse a lo largo de dos décadas en la galaxia financiera de Arthur Andersen, Barclays y Deutsche Bank. Cuando la empresaria gallega se fijó en él, ocupaba el puesto de director de Banca Privada de Caixa Galicia, la principal entidad financiera de la ciudad en la que ambos residían y habían nacido. Dejó la caja de ahorros para tomar las riendas de Rosp Corunna Participaciones Empresariales, SL, el gran holding familiar que en 2019 cuantificaba su patrimonio neto en 6.300 millones de euros. Además de dos sicavs e inversiones empresariales e inmobiliarias en Alemania, Austria, Portugal, España o Estados Unidos, posee un 5% de Inditex.

Durante 13 años, Leyte se convirtió en la persona de confianza de Rosalía Mera para los negocios, mientras la hija de la multimillonaria, Sandra Ortega, se centraba en la filantropía. Hasta que murió su madre, Ortega se volcó en la Fundación Paideia, la entidad creada por la cofundadora de Inditex en 1986 para promover la igualdad de oportunidades financiando proyectos culturales, de formación o economía social. El gestor financiero de la familia tampoco se quedó al margen de estas actividades sin ánimo de lucro y ejerció de secretario en el patronato de la fundación.

Fue en 2009, aún en vida de Rosalía Mera, cuando Leyte se cruzó con Kike Sarasola, fundador de la cadena de hoteles Room Mate, con quien trabó una alianza que ha provocado ahora su estrepitosa caída. Bajo su asesoramiento, la cofundadora de Inditex llego a adquirir un 30% de esta compañía. Lo revela el empresario madrileño en su libro Más ideas y menos másters (2013), en el que cuenta cómo gestó un proyecto empresarial que finalmente ha resultado ruinoso. En el capítulo titulado ¿De dónde saco el dinero?, Sarasola relata que envió un dosier a Rosp Corunna para proponerle entrar en su ampliación de capital y que fue Leyte, “mano derecha de Rosalía”, quien “analizó” la documentación y “presentó la oportunidad” de inversión a Mera.

Aquel ofrecimiento de alianza empresarial llegó a las oficinas de A Coruña justo mientras Leyte viajaba en un avión junto a su esposa leyendo un reportaje en una revista sobre los hoteles de la cadena, destaca Sarasola. Ella le “sugirió a Pepe [por José Leyte] que en su siguiente viaje a Madrid se hospedaran en uno de ellos”, añade. Por estas “casualidades providenciales” acabó conociendo a Mera, a quien define como “el perfecto cónyuge financiero”. “Por mi parte fue casi un flechazo”, declara el fundador de Room Mate sobre su encuentro con la empresaria.

El repentino fallecimiento de la cofundadora de Zara en 2013 no cambió aparentemente la influencia de Leyte ni mermó la confianza depositada en él por la familia. El gestor coruñés de fortunas mantuvo su peso en la empresa cuando Ortega sucedió a su madre y estrenó incluso nuevos cargos como representante en los consejos de administración de firmas como Zeltia y PharmaMar. La relación entre Leyte y la hija de Mera, sin embargo, se fue torciendo a medida que la inversión en Room Mate hacía agua y, justo cuando estalló la pandemia, saltó por los aires.

En noviembre pasado Ortega echó a Leyte de la empresa y este llevó su despido a los tribunales, descontento con el finiquito. Ahora el ejecutivo ha recibido dos querellas: una por apropiación indebida y otra por falsificación de documento público y administración desleal. Según las informaciones publicadas por eldiario.es, Ortega acusa a Leyte, entre otras cosas, de falsificar su firma para beneficiar a Sarasola, poniendo la fortuna de la empresaria gallega como garantía de pago de los préstamos que pidió la endeudada cadena de hoteles del madrileño a diversos bancos. La denuncia señala como supuesta contraprestación a este apoyo una ventajosa opción de compra sobre una compañía de Sarasola que Leyte y su esposa firmaron con el madrileño a través de una sociedad denominada Olbia Investments, SL (actualmente TG Interiors) en 2014, solo un año después de que Mera falleciese y su hija tomase las riendas de su fortuna.

Leyte ha declinado dar su versión de los hechos a este periódico. Las graves imputaciones de la primogénita de Amancio Ortega han empañado el nuevo proyecto que puso en marcha en enero pasado tras ser despedido de Rosp Corunna. Se llama Mondo Consulting, SL, una firma con sedes en Londres y Lisboa que se ofrece para gestionar precisamente fortunas familiares. Su web es un escaparate de lo que fueron los 20 años de este ejecutivo coruñés junto a Rosalía Mera y su hija. Leyte se presenta como “el responsable” de la “expansión y consolidación” de Rosp Corunna. Y entre sus “logros” destaca una venta de participaciones de Inditex que reportó plusvalías de más de 250 millones de euros. Sobre Room Mate, ni una palabra. Tampoco sobre Sandra Ortega.


https://elpais.com/economia/2021-08-08/la-subita-caida-del-hombre-que-manejo-durante-20-anos-la-fortuna-de-la-mujer-mas-rica-de-espana.html

[cujo]

Intenta engañar a un Ortega... q se lo digan a Enrique bañuelos

[el malo]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11353242/08/21/ElErian-advierte-la-Fed-esta-alimentando-una-tormenta-perfecta-para-la-economia.html

El-Erian advierte: la Fed está alimentando una "tormenta perfecta" para la economía

Nunca llueve a gusto de todos, y algunas voces llevan varios meses criticando las políticas acomodaticias de la Reserva Federal de EEUU. El último en sumarse ha sido Mohammed El-Erian, consejero de Allianz y reputado profesor universitario, quien ha señalado que las medidas que el banco central estadounidense viene implementando para sacar a la economía del país de los efectos de la pandemia pueden llegar a generar una "tormenta perfecta" que no solo perjudique a las personas sino que incremente la desigualdad social.

En un artículo en The Washington Post, El-Erian defiende que el actual rumbo del organismo que dirige Jerome Powell puede abocar a "una combinación de alta inflación, desaceleración del crecimiento e inestabilidad financiera" a finales de este año e inicios de 2022. "Esto tendría consecuencias políticas y sociales que podrían socavar aún más la tan necesaria recuperación económica y exponer a los segmentos más vulnerables de nuestra población a un mayor dolor. Y se afianzaría en un momento en el que, debido a la persistente alta inflación, la Fed se sentiría obligada a pisar el freno de la política monetaria, agravando todos los elementos de esta desafortunada mezcla", apunta.

En este sentido, el también presidente del Queens' College establece cinco razones por las que las iniciativas de la Fed perjudicarán a la economía y al programa económico de Joe Biden. En primer lugar, El-Erian subraya que el banco central no está usando las herramientas adecuadas para impulsar la economía, puesto que los problemas fundamentales se encuentran en la perturbación de la oferta, dados los cuellos de botella en la producción, así como los problemas para encontrar trabajadores cualificados y en las cadenas de suministro.

Por otra parte, el profesor alude a que las políticas acomodaticias sólo van a lograr impulsar aún más la inflación a tener una demanda ya en alza, una de las principales preocupaciones que muchos economistas vienen señalando en las últimas semanas. Aunque desde la Fed afirman que es una inflación pasajera fruto de la recuperación económica, estudiosos como El-Erian creen que puede ser una circunstancia más sostenida en el tiempo que acabe perjudicando al consumidor y enfriando el consumo.

En tercer lugar, El-Erian afirma que la intervención en los mercados está distorsionando el sistema de fijación de precios, lo que mermará la productividad y el dinamismo de la economía.

A nivel bursátil, el gurú indica que se está fomentando la toma de riesgos en los mercados, con las empresas cotizando muy por encima del valor que sería sensato dadas sus cuentas.

Finalmente, El-Erian pone el foco en el sector inmobiliario, ya que considera que la compra de hipotecas por parte de la Fed está sobrecalentando los precios, lo que afecta al ciudadano, que tendrá que pagar más para adquirir el mismo inmueble.

Para evitar todo esto, el profesor se gira hacia las propuestas de la Administración Biden, defendiendo su programa fiscal. El-Erian cree que es fundamental sacar adelante el plan de infraestructuras que sigue debatiéndose en el Congreso, de forma que contribuya a eliminar los cuellos de botella en el lado de la demanda, además de generar puestos de trabajo.

No sé cuántas "tormentas perfectas" llevamos desde 2018. En algún momento será la buena y el experto de turno nos dirá "yo lo adiviné".

Lo peor es que es cierto, todos estos gráficos e indicadores que llevan poniendo ustedes en el foro desde hace más de dos años dicen que todo está a punto de irse al guano.. pero no se va. El sistema se sigue manteniendo por no se qué magia, y siempre parece que "esta vez sí".. pero no.

Espero que no lleguemos a 2025 de tormenta en tormenta sin que nada cambie porque en cada vuelta de tuerca nos suben los impuestos y nos bajan las calidad de vida otro peldaño.

[Mad Men]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11353242/08/21/ElErian-advierte-la-Fed-esta-alimentando-una-tormenta-perfecta-para-la-economia.html

El-Erian advierte: la Fed está alimentando una "tormenta perfecta" para la economía

Nunca llueve a gusto de todos, y algunas voces llevan varios meses criticando las políticas acomodaticias de la Reserva Federal de EEUU. El último en sumarse ha sido Mohammed El-Erian, consejero de Allianz y reputado profesor universitario, quien ha señalado que las medidas que el banco central estadounidense viene implementando para sacar a la economía del país de los efectos de la pandemia pueden llegar a generar una "tormenta perfecta" que no solo perjudique a las personas sino que incremente la desigualdad social.

En un artículo en The Washington Post, El-Erian defiende que el actual rumbo del organismo que dirige Jerome Powell puede abocar a "una combinación de alta inflación, desaceleración del crecimiento e inestabilidad financiera" a finales de este año e inicios de 2022. "Esto tendría consecuencias políticas y sociales que podrían socavar aún más la tan necesaria recuperación económica y exponer a los segmentos más vulnerables de nuestra población a un mayor dolor. Y se afianzaría en un momento en el que, debido a la persistente alta inflación, la Fed se sentiría obligada a pisar el freno de la política monetaria, agravando todos los elementos de esta desafortunada mezcla", apunta.

En este sentido, el también presidente del Queens' College establece cinco razones por las que las iniciativas de la Fed perjudicarán a la economía y al programa económico de Joe Biden. En primer lugar, El-Erian subraya que el banco central no está usando las herramientas adecuadas para impulsar la economía, puesto que los problemas fundamentales se encuentran en la perturbación de la oferta, dados los cuellos de botella en la producción, así como los problemas para encontrar trabajadores cualificados y en las cadenas de suministro.

Por otra parte, el profesor alude a que las políticas acomodaticias sólo van a lograr impulsar aún más la inflación a tener una demanda ya en alza, una de las principales preocupaciones que muchos economistas vienen señalando en las últimas semanas. Aunque desde la Fed afirman que es una inflación pasajera fruto de la recuperación económica, estudiosos como El-Erian creen que puede ser una circunstancia más sostenida en el tiempo que acabe perjudicando al consumidor y enfriando el consumo.

En tercer lugar, El-Erian afirma que la intervención en los mercados está distorsionando el sistema de fijación de precios, lo que mermará la productividad y el dinamismo de la economía.

A nivel bursátil, el gurú indica que se está fomentando la toma de riesgos en los mercados, con las empresas cotizando muy por encima del valor que sería sensato dadas sus cuentas.

Finalmente, El-Erian pone el foco en el sector inmobiliario, ya que considera que la compra de hipotecas por parte de la Fed está sobrecalentando los precios, lo que afecta al ciudadano, que tendrá que pagar más para adquirir el mismo inmueble.

Para evitar todo esto, el profesor se gira hacia las propuestas de la Administración Biden, defendiendo su programa fiscal. El-Erian cree que es fundamental sacar adelante el plan de infraestructuras que sigue debatiéndose en el Congreso, de forma que contribuya a eliminar los cuellos de botella en el lado de la demanda, además de generar puestos de trabajo.

No sé cuántas "tormentas perfectas" llevamos desde 2018. En algún momento será la buena y el experto de turno nos dirá "yo lo adiviné".

Lo peor es que es cierto, todos estos gráficos e indicadores que llevan poniendo ustedes en el foro desde hace más de dos años dicen que todo está a punto de irse al guano.. pero no se va. El sistema se sigue manteniendo por no se qué magia, y siempre parece que "esta vez sí".. pero no.

Espero que no lleguemos a 2025 de tormenta en tormenta sin que nada cambie porque en cada vuelta de tuerca nos suben los impuestos y nos bajan las calidad de vida otro peldaño.

Esperando la caída se te pasa la vida.

A mí personalmente y respecto a este foro me gustan mucho más los debates creados sobre temas secundarios.

[sudden and sharp]

[...] Esperando la caída se te pasa la vida.

La espera puede ser activa:

 

[sudden and sharp]

Resumiendo...: