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Autor Tema: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022  (Leído 125164 veces)

6 Usuarios y 30 Visitantes están viendo este tema.

Negrule

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #45 en: Septiembre 24, 2022, 17:39:18 pm »
Tampoco habrá excusa para bajar la renta del alquiler

Nuevo bono joven del alquiler en Cataluña: importe máximo y quién puede solicitarlo
La ayuda de hasta 250 euros mensuales se podrá solicitar a partir del 28 de septiembre y la Generalitat calcula que llegará a unos 14.000 jóvenes.

https://elpais.com/espana/catalunya/2022-09-23/nuevo-bono-joven-del-alquiler-en-cataluna-importe-maximo-y-quien-puede-solicitarlo.html?outputType=amp

Bono Joven Alquiler Madrid: Requisitos y cómo solicitar la ayuda

La Comunidad de Madrid ya ha abierto el plazo para la ayuda de 250 euros para los alquileres

https://amp.elmundo.es/como/2022/09/14/63218a34fdddff1e078b4587.html

Todo el día se están tirando piedras, al igual que Cataluña y España, pero para según qué temas, y más si tienen que ver con el tocho, se nota que somos hermanos de sangre.
 
Con estas actuaciones también hay muchísimas evidencias de que se incrementan la renta del alquiler, pero no verás ni por asomo el bombardeo por mar y aire en contra de ellas, como si lo ves en la regulación de las rentas, o la ocupación.


https://www.elespanol.com/espana/politica/20220924/gobierno-introduce-enmienda-copia-ayuso-expulsar-okupas/705679469_0.html

Citar
El Gobierno introduce una enmienda que copia el plan de Ayuso de expulsar a los 'okupas' en 48 horas
El PSOE propone una modificación legislativa para que los jueces puedan desalojar a los okupas dos días después de que lo pida el dueño.
Ya no va a haber excusa para no himbertir  :roto2:
« última modificación: Septiembre 24, 2022, 17:47:21 pm por Negrule »

Derby

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #46 en: Septiembre 24, 2022, 17:49:33 pm »
https://fortune.com/2022/09/22/top-investor-carl-icahn-warns-inflation-recession-worst-yet-to-come-stock-market-roman-empire/

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Billionaire investor Carl Icahn warns ‘the worst is yet to come’ for investors and compares U.S. inflation to the fall of the Roman empire

Throughout 2022, Wall Street has repeatedly warned investors that a recession could be on its way.

From JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon to former Federal Reserve officials, the world’s top economic minds have pointed, practically in unison, to the storm of headwinds facing the global economy and expressed fears about the potential for a serious downturn.

In the U.S., consumers are grappling with near 40-year-high inflation and rising interest rates, all while the world struggles to cope with the war in Ukraine, the European energy crisis, China’s COVID-zero policies, and more.

And even after a more than 21% drop in the S&P 500 this year, Wall Street’s best minds still think stocks have further to fall.

“The worst is yet to come,” Carl Icahn, who serves as the chairman of Icahn Enterprises and boasts a net worth of $23 billion, told MarketWatch at the Best New Ideas in Money Festival on Wednesday.(...)
“Everything can be taken from a man but one thing: the last of the human freedoms — to choose one’s attitude in any given set of circumstances, to choose one’s own way.”— Viktor E. Frankl
https://www.hks.harvard.edu/more/policycast/happiness-age-grievance-and-fear

Derby

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #47 en: Septiembre 24, 2022, 17:56:15 pm »
https://twitter.com/Biohazard3737/status/1573423414341165061

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-23/spooked-traders-just-piled-into-stock-protection-at-record-rate

Citar
Spooked Traders Just Piled Into Stock Protection at Record Rate

*Overall volume in put options surged to highest level ever
*‘Fear clearly arrived,’ says Alon Rosin at Oppenheimer


Options traders spooked by turmoil across Wall Street snapped up protection against further losses in stocks at the fastest pace on record.

More than 33 million bearish contracts changed hands Friday across the board, the busiest session since data began in 1992. The largest exchange-traded fund tracking the S&P 500 (ticker SPY) also saw volume in puts spike to an all-time high after a week of central bank-induced volatility in everything from equities and bonds to currencies.

“Fear clearly arrived as today definitely felt different,” said Alon Rosin, Oppenheimer & Co.’s head of institutional equity derivatives.



The rush for protection came as the S&P 500 limped to another weekly wipeout, this one sparked by another aggressive Federal Reserve rate hike and warnings that more pain is yet to come. The S&P 500 on Friday briefly dipped below its bear-market low before buyers emerged to keep the index above that key technical level.

The urge to hedge may well prove a welcome development for those who have been waiting for a sentiment washout to signal a sustained market bottom before diving back. Money managers have slashed equity exposure to record lows amid recession fears, while their cash holdings hit all-time highs, according to Bank of America Corp.’s latest survey.

For all of 2022, however, dip buying has proved a futile strategy, with every stock bounce being subsequently thwarted. Down 23% this year, the S&P 500 is poised for its worst annual performance since 2008.

During Friday’s trading frenzy, demand for bullish options also increased. Yet at 26 million, the volume for calls only reached the highest since March.
« última modificación: Septiembre 24, 2022, 18:07:23 pm por Derby »
“Everything can be taken from a man but one thing: the last of the human freedoms — to choose one’s attitude in any given set of circumstances, to choose one’s own way.”— Viktor E. Frankl
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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #48 en: Septiembre 24, 2022, 18:10:15 pm »
Especialmente para el forero sudden and sharp:

“Everything can be taken from a man but one thing: the last of the human freedoms — to choose one’s attitude in any given set of circumstances, to choose one’s own way.”— Viktor E. Frankl
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pollo

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #49 en: Septiembre 24, 2022, 18:31:50 pm »
Tampoco habrá excusa para bajar la renta del alquiler

Nuevo bono joven del alquiler en Cataluña: importe máximo y quién puede solicitarlo
La ayuda de hasta 250 euros mensuales se podrá solicitar a partir del 28 de septiembre y la Generalitat calcula que llegará a unos 14.000 jóvenes.

https://elpais.com/espana/catalunya/2022-09-23/nuevo-bono-joven-del-alquiler-en-cataluna-importe-maximo-y-quien-puede-solicitarlo.html?outputType=amp

Bono Joven Alquiler Madrid: Requisitos y cómo solicitar la ayuda

La Comunidad de Madrid ya ha abierto el plazo para la ayuda de 250 euros para los alquileres

https://amp.elmundo.es/como/2022/09/14/63218a34fdddff1e078b4587.html

Todo el día se están tirando piedras, al igual que Cataluña y España, pero para según qué temas, y más si tienen que ver con el tocho, se nota que somos hermanos de sangre.
 
Con estas actuaciones también hay muchísimas evidencias de que se incrementan la renta del alquiler, pero no verás ni por asomo el bombardeo por mar y aire en contra de ellas, como si lo ves en la regulación de las rentas, o la ocupación.


https://www.elespanol.com/espana/politica/20220924/gobierno-introduce-enmienda-copia-ayuso-expulsar-okupas/705679469_0.html

Citar
El Gobierno introduce una enmienda que copia el plan de Ayuso de expulsar a los 'okupas' en 48 horas
El PSOE propone una modificación legislativa para que los jueces puedan desalojar a los okupas dos días después de que lo pida el dueño.
Ya no va a haber excusa para no himbertir  :roto2:
Bueno, eso depende.

Si en el resto del mundo se cae todo en cenizas y se percibe que no es necesario subvencionar nada porque no hace falta, a lo mejor da lo mismo lo que intenten apuntalar.

Vamos a dejar pasar unos meses, a ver qué ocurre una vez que la tormenta esté encima de nosotros. Queremos ver cambios día a día y los cambios no suelen venir tan rápido, con lo que perdemos la perspectiva.

el malo

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #50 en: Septiembre 24, 2022, 18:44:12 pm »
https://twitter.com/Biohazard3737/status/1573423414341165061

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-23/spooked-traders-just-piled-into-stock-protection-at-record-rate

Citar
Spooked Traders Just Piled Into Stock Protection at Record Rate

*Overall volume in put options surged to highest level ever
*‘Fear clearly arrived,’ says Alon Rosin at Oppenheimer


Options traders spooked by turmoil across Wall Street snapped up protection against further losses in stocks at the fastest pace on record.

More than 33 million bearish contracts changed hands Friday across the board, the busiest session since data began in 1992. The largest exchange-traded fund tracking the S&P 500 (ticker SPY) also saw volume in puts spike to an all-time high after a week of central bank-induced volatility in everything from equities and bonds to currencies.

“Fear clearly arrived as today definitely felt different,” said Alon Rosin, Oppenheimer & Co.’s head of institutional equity derivatives.



The rush for protection came as the S&P 500 limped to another weekly wipeout, this one sparked by another aggressive Federal Reserve rate hike and warnings that more pain is yet to come. The S&P 500 on Friday briefly dipped below its bear-market low before buyers emerged to keep the index above that key technical level.

The urge to hedge may well prove a welcome development for those who have been waiting for a sentiment washout to signal a sustained market bottom before diving back. Money managers have slashed equity exposure to record lows amid recession fears, while their cash holdings hit all-time highs, according to Bank of America Corp.’s latest survey.

For all of 2022, however, dip buying has proved a futile strategy, with every stock bounce being subsequently thwarted. Down 23% this year, the S&P 500 is poised for its worst annual performance since 2008.

During Friday’s trading frenzy, demand for bullish options also increased. Yet at 26 million, the volume for calls only reached the highest since March.

¿Recuerdan cuando un millón de dólares era una cifra muy alta y los beneficios/crashes se medían en cientos de millones y no en miles (billón americano) como ahora?

Estas cifras han pasado de marearme a causarme indiferencia. Tan desconectadas del mundo real y del ser humano. El hombre al servicio de la economía y no al revés.
Dinero para comprar el planeta entero varias veces que ya no significan nada porque en billones y billones han perdido todo su valor.

Y en medio todos nosotros con nuestros sueldos que no llegan a ser ni una gota en el océano de SU liquidez.

newclo

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #51 en: Septiembre 24, 2022, 19:19:02 pm »
Citar
Última nota de Kobeissi sobre la vivienda en EEUU:


1. La Fed dijo literalmente que los precios de la vivienda caerán.

2. Las ventas de casas de lujo cayeron un 28%, la mayor caída de la historia.

3. El tipo de interés de la hipoteca promedio alcanza el 6,3%, la más alta desde 2008.

4. Las ventas de viviendas caen 7 meses consecutivos

5. Nuevos permisos al nivel más bajo desde 2020

Esto es más que una recesión.

wanderer

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #52 en: Septiembre 24, 2022, 20:44:41 pm »
En España ha sido escandaloso en los últimos años, pocas críticas he visto,  incluso en el foro. Me ha recordado al tema inmobiliario y los boomers, por poner un ejemplo,  una unidad sagrada. Con muy poquita gente podías sacar el tema y comentarlo sin encontrarte de salida un ataque frontal negando la evidencia. Estuvieses de acuerdo o no con el atacado.

Sin comentarios, también.

https://www.publico.es/internacional/von-der-leyen-avisa-ultraderecha-italiana-hay-instrumentos-alejen-buena-direccion.html

Von der Leyen avisa a la ultraderecha italiana de que hay "instrumentos" si se alejan de la "buena dirección".
El líder de La Liga, Matteo Salvini, le ha exigido a la jefa del Ejecutivo europeo que "pida perdón o dimita".


Sin comentarios.
  :-\
Lo de la actual dirigencia de la UE empieza a tener tintes claramente dictatoriales. Luego decimos de que si Putin o Xi, pero lo de Von der Leyen y Bórrell es tan despótico y dictatorial como lo de los anteriores, básicamente porque no dirigen un estado nación ni han sido elegidos democráticamente, sino que son parte de un Lobby que ha ocupado Bruselas que es una extensión de los halcones liberales del Dpto de Estado usano, en lo político y trosko woke en lo cultural.

Modestamente, yo llevo largo tiempo denunciando todo lo woke, y como la izquierda se ha disuelto alegremente en ello, deviniendo en eso que Félix Ovejero Lucas muy propiamente denominó La deriva reaccionaria de la izquierda. La izquierda de ahora se parece mucho más a la ultraderecha fascista clásica.
"De lo que que no se puede hablar, es mejor callar" (L. Wittgenstein; Tractatus Logico-Philosophicus).

Benzino Napaloni

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #53 en: Septiembre 24, 2022, 21:15:47 pm »
Bueno, eso depende.

Si en el resto del mundo se cae todo en cenizas y se percibe que no es necesario subvencionar nada porque no hace falta, a lo mejor da lo mismo lo que intenten apuntalar.

Vamos a dejar pasar unos meses, a ver qué ocurre una vez que la tormenta esté encima de nosotros. Queremos ver cambios día a día y los cambios no suelen venir tan rápido, con lo que perdemos la perspectiva.

Algo raro está pasando, pero no me huele para nada a 2007.

Dicen que viene el apocalipsis, pero desde mis limitados conocimientos de macroeconomía, no lo veo como entonces. Ni hay en EEUU una banca anegada de hipotecas subprime, ni tenemos aquí la horda de obreros en una construcción hipertrofiada. En concreto aquí la reburbuja se ha basado en el congelador Sareb y el cambio de cromos.

Musk y Zuckerberg también decían que venía el lobo, y hay inversiones y contrataciones que no se detienen. El tema de la energía está afectando, obviamente. Pero mi percepción es que empieza a haber, si es que no lo había ya antes, un desacople entre la afectación de la economía real y la especulativa.

Si con los tipos bajos la especulativa era la reina del mambo, durante el Covid hubo que volver a repriorizar la economía real. El ocio y la hostelería fueron las últimas en volver a arrancar, pero de los productos de primera necesidad (y no tan primera) ha habido trabajos que han echado humo. Algo de eso continúa.


Así que si estos "niervos" son porque se ha cerrado el grifo, y hay pánico por parte de los que se han quedado de pie en el juego de la silla... No vean ustedes la pena que me dan. Que siga la pasteurización. Nos vamos a empachar de palomitas.

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #54 en: Septiembre 24, 2022, 21:31:08 pm »
Los niervos...







 :biggrin:

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #55 en: Septiembre 24, 2022, 21:33:33 pm »
... y lo que está pasando:










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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #56 en: Septiembre 25, 2022, 00:08:59 am »
Citar
Que las compañías españolas dejaran de invertir en un periodo en el que estaban aumentando las inversiones empresariales en el resto de países del euro es un síntoma claro de la desconfianza que los empresarios tienen en el futuro de nuestra economía. Aunque en el Gobierno siguen empeñados en negar por activa y por pasiva cualquier escenario pesimista, cada vez son más los organismos que alertan de que España se encamina hacia el peor de los escenarios.

El BCE destapa que España es la única economía del euro donde las empresas dejan de invertir
https://www.libremercado.com/2022-09-24/el-bce-destapa-que-espana-es-la-unica-economia-del-euro-donde-las-empresas-dejan-de-invertir-6935625/

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Zugzwang

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #58 en: Septiembre 25, 2022, 01:46:01 am »
Bueno, eso depende.

Si en el resto del mundo se cae todo en cenizas y se percibe que no es necesario subvencionar nada porque no hace falta, a lo mejor da lo mismo lo que intenten apuntalar.

Vamos a dejar pasar unos meses, a ver qué ocurre una vez que la tormenta esté encima de nosotros. Queremos ver cambios día a día y los cambios no suelen venir tan rápido, con lo que perdemos la perspectiva.

Algo raro está pasando, pero no me huele para nada a 2007.

Dicen que viene el apocalipsis, pero desde mis limitados conocimientos de macroeconomía, no lo veo como entonces. Ni hay en EEUU una banca anegada de hipotecas subprime, ni tenemos aquí la horda de obreros en una construcción hipertrofiada. En concreto aquí la reburbuja se ha basado en el congelador Sareb y el cambio de cromos.

Musk y Zuckerberg también decían que venía el lobo, y hay inversiones y contrataciones que no se detienen. El tema de la energía está afectando, obviamente. Pero mi percepción es que empieza a haber, si es que no lo había ya antes, un desacople entre la afectación de la economía real y la especulativa.

Si con los tipos bajos la especulativa era la reina del mambo, durante el Covid hubo que volver a repriorizar la economía real. El ocio y la hostelería fueron las últimas en volver a arrancar, pero de los productos de primera necesidad (y no tan primera) ha habido trabajos que han echado humo. Algo de eso continúa.


Así que si estos "niervos" son porque se ha cerrado el grifo, y hay pánico por parte de los que se han quedado de pie en el juego de la silla... No vean ustedes la pena que me dan. Que siga la pasteurización. Nos vamos a empachar de palomitas.

Yo diría de forma más concreta de que ahora sí están pasando cosas.

Creo que hay que poner antecedentes para no confundir 2007 con lo que está empezando a pasar:

- el modelo en cuestión fue necesario porque permitía traer dinero del futuro al presente para desarrollar una economía de servicios fuerte a la vez que se deslocalizaba gran parte de la industria.
- el modelo permitió, a su vez, generar un fuerte efecto riqueza de forma popular, cualquiera podía ser capitalistita; aunque perdiendo tu trabajo dejabas de ser proletario, habías pasado a ser propietario. Los primeros ganadores del nuevo modelo fueron los perdedores del fin del modelo anterior.
- el modelo, además, permitió generar una sinergia entre la economía real y la financiera
- el modelo se desata cuando esa sinergia queda completamente desregulada al ser derogada la Ley Glass Steagall en 1999.
- el modelo se agota en 2007, ya que el dinero que se traía del futuro ya no podía seguir devolviéndose;  se deja de construir, y por lo tanto, se deja de traer dinero del futuro al presente. El modelo ya no funciona y hay que cambiar la forma de hacer las cosas.

Siendo un pelín reduccionista, se pueden rebatir las causas de todo, pero a grosso modo, yo lo entiendo así. La diferencia si lo comparamos con hoy es abismal:

- entiendo que para evitar un completo descalabro en la banca de depósito, además de ser rescatada y limpiada de basura inmobiliaria vía banco malo, hay que rebobinar la sinergia existente de ésta con la banca de inversión. Aquí lo hemos llamado operación desagüe. Para hacerlo más amable, hubo que generar una fugaz sensación de que se volvía a lo mismo, pero con normas más estrictas para evitar que se volviera a llenar de mierda: no se le ha dado a todo el que quisiera una hipoteca, solo al que puede hacer frente y con una importante cantidad de ahorro por delante de la firma. El incentivo para convencer a los que podían es el llamado premio de consolación: como no se puede dar el pase en estos momentos, se compra para alquilar porque "los alquileres siempre suben", y cuando se den las condiciones idóneas, se dará el pase.
- entiendo que para pensar, decidir, desarrollar e implementar un nuevo modelo de hacer las cosas hace falta un clima de aparente normalidad, de que no ha cambiado absolutamente nada: al fin y al cabo, el sistema capitalista se reduce a producir, comerciar y obtener beneficios. La rueda debía seguir girando, y siguió funcionando a los ojos de la gran mayoría como si nada hubiera pasado.
- entiendo que una vez se tiene decidido cómo implementar la llegada de la llamada Era Cero, lo lógico era dejar de hacer las cosas que sostenían la ficción mediante un shock, y aprovechar la coyuntura para realizar los cambios que fueran precisos.

Si bien en 2007 las consecuencias eran imprevisibles, ahora no lo son. El endeudamiento que había entonces no tiene nada que ver con el de hoy. La situación geopolítica de entonces no tiene nada que ver con la de hoy. La situación energética (no creo que haya escasez, sino un aumento de costes que va a provocar esa escasez) tampoco tiene que ver nada con la de hoy. La demografía obedece a una realidad muy distinta, con necesidades diferentes. Y si bien entonces hubo una intención manifiesta de volver a "lo de antes", creo entender que los Cuarteles Generales son conscientes de que no es posible seguir financiando (hasta el infinito) el presente que conocemos trayendo más dinero del futuro. Y lo entiendo así porque de lo contrario, seguiríamos "con lo de antes" hasta el infinito.

He insistido en mis intervenciones en los problemas que presenta del mercado laboral, siempre a través de mi experiencia, y enriquecida con la de otros foreros. La falta de vivienda accesible ha roto, entro otros, un pilar que creo imprescindible: la movilidad de trabajadores. Este verano se ha hablado mucho de vacantes, de salarios, de vivienda, pero no de movilidad. Creo que el contrato Fijo-Discontinuo tiene esa función: atar a trabajadores por temporadas, pero aún falta por resolver la cuestión de la vivienda. Pese a que soy bastante crítico con esta figura laboral que se quiere potenciar (y que sustituye per sé a los contratos temporales de temporada), sí que veo una conexión manifiesta con una nueva forma de hacer las cosas, pese a que se identifique como mero maquillaje estadístico, que también.

Hemos hablado también muchas veces de que en 2011 hubo una oportunidad perfecta para realizar los cambios necesarios, con una MN que ya había capitulado en sus expectativas, y que no se aprovechó. No entiendo, pues, con el valor de la experiencia y con todo lo que se sabe, por qué no se puede dar otra vez una situación similar, o incluso más idónea, que permita realizar todos los cambios necesarios para avanzar a la Era Cero: una crisis financiera, un desempleo creciente, un No Mercado que sea asumido por la MN durante un espacio de tiempo suficiente, además de cacareado por los medios para que todos se den por enterados. Si siguen subiendo los tipos a este ritmo tendremos esa situación idéntica a la de 2011 más pronto que tarde.

Por contra de lo que pasaba en 2007, sí que creo que hay un plan, una hoja de ruta, unos objetivos que se persiguen. Luego se encuentran piedras en el camino, que complican las cosas, ya sea la pandemia, ya sea la maldita guerra, aunque por otro lado, estos baches permiten imputar las culpas a otros factores ajenos a la política, lo que no han desaprovechado en absoluto. En cualquier caso, la naturalidad con la que se habla abiertamente de que el precio de la vivienda va a bajar es un síntoma de que el cambio de narrativa es radical: si se quisiera volver a lo de antes, nadie en su sano juicio plantearía una posible bajada de precios inmobiliarios. Aquí el debate podría centrarse en qué tipo de vivienda va a bajar, y dado que los salarios más bajos, los del sector servicios, son los que mayor subempleo, movilidad y temporalidad concentran, en primer lugar creo que bajará la vivienda básica de alquiler para esos trabajadores. De hecho, esto podría generar a nivel local puestos de trabajo adscritos a esas viviendas: limpiadores, mantenimiento, reformas, incluso administrativos que lleven su gestión. Los tiempos, definitivamente, están cambiando.

Derby

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Re: Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022
« Respuesta #59 en: Septiembre 25, 2022, 08:45:00 am »
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-24/the-great-bond-bubble-is-poof-gone-in-worst-year-since-1949

Citar
The Great Bond Bubble Is ‘Poof, Gone’ in Worst Year Since 1949

*Bonds keep sliding in the face of aggressive central banks
*Losses mount as Fed vows to pull inflation down to 2% target


Week by week, the bond-market crash just keeps getting worse and there’s no clear end in sight.

With central banks worldwide aggressively ratcheting up interest rates in the face of stubbornly high inflation, prices are tumbling as traders race to catch up. And with that has come a grim parade of superlatives on how bad it has become.

On Friday, the UK’s five-year bonds tumbled by the most since at least 1992 after the government rolled out a massive tax-cut plan that may only strengthen the Bank of England’s hand. Two-year US Treasuries are in the middle of the the longest losing streak since at least 1976, dropping for 12 straight days. Worldwide, Bank of America Corp. strategists said government bond markets are on course for the worst year since 1949, when Europe was rebuilding from the ruins of World War Two.

The escalating losses reflect how far the Federal Reserve and other central banks have shifted away from the monetary policies of the pandemic, when they held rates near zero to keep their economies going. The reversal has exerted a major drag on everything from stock prices to oil as investors brace for an economic slowdown.

“Bottom line, all those years of central bank interest-rate suppression -- poof, gone,” said Peter Boockvar, chief investment officer at Bleakley Advisory Group. “These bonds are trading like emerging market bonds, and the biggest financial bubble in the history of bubbles, that of sovereign bonds, continues to deflate.”



The latest leg downward was fueled by the Fed meeting Wednesday, when the central bank raised its policy-rate range to 3% to 3.25%, its third straight 75-basis-point hike. Policy makers indicated they expect to push the rate beyond 4.5% and keep it there, even if it exacts a large toll on the economy.

Underscoring that point, Fed Chair Jerome Powell said the bank “is strongly resolved to bring inflation down to 2%, and we will keep at it until the job is done.” The broad inflation gauge that the Fed targets, the personal consumption expenditures price index, is expected to show a 6% annual increase in August when it’s released on Sept. 30.

The scale of the expected interest-rate hikes will likely only deepen the Treasury market’s losses, since in previous monetary-policy tightening cycles yields have tended to crest near the Fed’s target rate.

For now, only policy-sensitive front-end Treasuries are trading at yields above 4%, with the five-year briefly breaching that mark on Friday. Longer-dated yields are lagging the rise as traders price in the risk of a recession. Still, the 10-year hit as much as 3.82% Friday, a 12-year high.

“With more Fed rate hiking coming and quantitative tightening, as well as the possibly more government debt issuance down the road amid less Treasury buyers out there now, it all just means higher rates,” said Glen Capelo, managing director at Mischler Financial. “The 10-year yield is definitely going to get closer to 4%.”

In the coming week, the market may face fresh volatility from the release of the inflation data and public speaking engagements by Fed officials including Vice Chair Lael Brainard and New York Fed President John Williams. Also, the sale of new two-, five- and seven-year Treasuries will likely spur trading volatility in those benchmarks, since the market typically seeks a price concession before the auctions. The week will also mark the end of the month and the quarter, usually a time of diminished liquidity and elevated volatility as money managers adjust holdings.

A broad Treasury index has been swamped by escalating losses and is heading for a drop of over 2.7% in September, its worst since April. It’s down over 12% this year.

“Whether 4.6% is the peak rate or they have to go further depends on the inflation trend,” said Andrzej Skiba, head of the BlueBay US fixed-income team at RBC Global Asset Management, who is cautious about being exposed to longer-dated interest-rate risk. “The market is totally at the mercy of incoming inflation data, and while our view is that inflation will decline, the degree of confidence in that forecast is low.”
“Everything can be taken from a man but one thing: the last of the human freedoms — to choose one’s attitude in any given set of circumstances, to choose one’s own way.”— Viktor E. Frankl
https://www.hks.harvard.edu/more/policycast/happiness-age-grievance-and-fear

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