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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-01-21/el-escaparate-para-el-ahorro-conservador-empieza-a-cambiar.htmlSaludos.
https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-20/hay-motivos-para-un-optimismo-moderado-en-el-sector-inmobiliario.htmlSaludos.
Imagínate la liquidez que hay, que están esperando como agua de mayo una bajada de tipos para que lo preste el banco. Mogollón de liquidez se ve, sí.Sin olvidar las toneladas de wishful thinking con la "vuelta a la oficina". Espero que se sigan llevando hostias, especialmente las dadas por informáticos de esos a los que tanto aprecian y valoran (para parasitar sus conocimientos).Esto ya es un deseo beligerante de verles hundidos en la más absoluta de las ruinas y denostados públicamente. A esta gentuza se le tiene que acabar el chollo ya.
The Shift Away From In-Person Work Will Lead To More Bank FailuresAlthough many large-scale companies are shifting back to in-office work, many small businesses are not making this return. This means that many office buildings are remaining vacant.“Many of these office spaces are in sub-grade markets, but even in cities like Boston, you find lots of vacancies — up to 40% of buildings,” O’Leary said. “The challenge is, in every other real estate cycle when you have a correction — which is about to happen here because of rising rates — we’ve got to refinance these buildings. Many of them have no equity left in them.”This will cause serious issues for the regional banks that are invested in these buildings.“These banks are going to fail because up to 40% of their portfolio is in commercial real estate,” O’Leary said.
Cita de: pollo en Enero 22, 2024, 01:00:57 amImagínate la liquidez que hay, que están esperando como agua de mayo una bajada de tipos para que lo preste el banco. Mogollón de liquidez se ve, sí.Sin olvidar las toneladas de wishful thinking con la "vuelta a la oficina". Espero que se sigan llevando hostias, especialmente las dadas por informáticos de esos a los que tanto aprecian y valoran (para parasitar sus conocimientos).Esto ya es un deseo beligerante de verles hundidos en la más absoluta de las ruinas y denostados públicamente. A esta gentuza se le tiene que acabar el chollo ya.Kevin O’Leary Says a Coming Real Estate Collapse Will Lead to ‘Chaos’ — Here’s What You Need To KnowO nosotros, o el caos. No copio el artículo entero, destaco este fragmento.CitarThe Shift Away From In-Person Work Will Lead To More Bank FailuresAlthough many large-scale companies are shifting back to in-office work, many small businesses are not making this return. This means that many office buildings are remaining vacant.“Many of these office spaces are in sub-grade markets, but even in cities like Boston, you find lots of vacancies — up to 40% of buildings,” O’Leary said. “The challenge is, in every other real estate cycle when you have a correction — which is about to happen here because of rising rates — we’ve got to refinance these buildings. Many of them have no equity left in them.”This will cause serious issues for the regional banks that are invested in these buildings.“These banks are going to fail because up to 40% of their portfolio is in commercial real estate,” O’Leary said.¿Por qué las presiones para volver a la oficina? ¿Por qué la resistencia a bajar precios? Pues por la misma razón por la que se montó la Sareb aquí, porque han sido legión los que se hipotecaron para esos inmuebles, y está el riesgo de impago, quiebra, y que los bancos se los coman con patatas. ¿Nadie fue capaz de ver que no había demanda real para tanta oficina, y que el trasiego diario de trabajadores no era sostenible? Pues se ve que no.Y ahora estos genios vienen a insinuar decir sin tapujos que si no les rescatan se va todo al carajo. Pues en 2008 y alrededores ya tuvieron su bail-out, y de cojones. El resultado ya lo estamos viendo: patada hacia adelante, "problema resuelto", y los fallos estructurales siguieron ahí hasta que ahora el cisne negro del Covid ha abierto el melón.QSJ. Que pinche el globo. El currela que sepa hacer un trabajo y no tenga deudas podrá superar el bache. Es hora de eliminar las garrapatas.PS: Como suelo decir, me hubiese gustado que cayese primero el residencial. Por sus características y su menor intervención manipulación van a caer primero las oficinas. Menos da una piedra, por algo se empieza.
Hacia medidados del año pasado estuve en París para una reunión presencial en La Defense y aproveché el buen tiempo para darme una vuelta. Me dió la sensación de que está a medio terminar, con obras por todas partes y al menos 8 edificios nuevos para oficinas en construcción.Hace un par de semanas volví y veo que no sólo esos edificios siguen creciendo sino que hay más. Viendo el progreso en este medio año no tiene pinta de que vayan a terminar las obras por lo menos en otros 2 ó 3 años fácilmente.No conozco el mercado francés así que no puedo decir si va a haber demanda o no para tanta oficina. Lo que sí se es que los franceses son muy suyos y todos mis colegas me decían que para ser alguien en el París empresarial tienes que tener tu oficina en La Defense. Tampoco son muy amigos del trabajo remoto (incluso los trabajadores que más se quejan de la vuelta a la oficina parece que lo que ven como un "mal necesario"). Las contradicciones del mercado de trabajo francés darían para un hilo aparte.París está degradándose en todos los sentidos, cada vez más.
More than 47,000 UK businesses near collapse, says Begbies TraynorMaxine Kelly in LondonThe number of UK businesses in “critical financial distress” has jumped for the second consecutive quarter as high inflation and interest rates lift costs and weaken consumer sentiment. Begbies Traynor’s Red Flag Alert, which measures companies’ underlying financial health, showed a quarter-on-quarter jump of 25.9 per cent “leaving more than 47,000 businesses near collapse in the UK at the start of 2024”. Every sector was affected, the consultancy’s report showed on Monday, driven by construction, real estate and support services in particular. Of 22 sectors, 18 saw at least double-digit growth.
La deseada bajada de tipos de interésLos bancos centrales miran hacia los salarios, desmintiendo un rápido ajusteDichas dinámicas tienen su expresión en el deflactor del PIB, principal barómetro de inflación, por incorporar los costes salariales, los beneficios empresariales y los impuestos sobre la producción. En el caso de España, por ejemplo, se estima que el deflactor del PIB se habrá incrementado un 6% en 2023 en relación a un año antes. Y en la eurozona un poco menos, un 5,6%, según las previsiones de diciembre del BCE. Si esta trayectoria persistiera, el IPC repuntaría en los próximos meses o se estabilizaría en niveles superiores al objetivo (salvo si los precios energéticos y los costes de importación se desplomaran tanto como en el pasado ejercicio, algo poco probable hoy por hoy). De ahí la cautela del banco central.Sin embargo, los determinantes del deflactor del PIB apuntan a una moderación, de manera similar a como ha sucedido con el propio IPC. Tras la fuerte pérdida de poder adquisitivo del inicio del brote inflacionario, los agentes sociales decidieron pactar compensaciones parciales. En España, los salarios de convenio se incrementaron un 3,5% en el cuarto trimestre en términos interanuales, y en la eurozona lo hicieron un 4,7% (con datos del tercer trimestre), por encima de los valores registrados un año antes. Sin embargo, la información más actualizada muestra que las remuneraciones efectivamente percibidas por los trabajadores se están frenando. Así lo evidencian los datos de retribución media de las grandes empresas, o la plataforma de empleo Indeed que tiende a sobrerepresentar las profesiones cualificadas que más se han beneficiado de la recuperación.El enfriamiento de la actividad económica, o la desaparición del crecimiento en las economías del centro de Europa como Alemania donde amenaza la recesión, es también propicia a una fuerte contención del incremento de las remuneraciones y de los beneficios empresariales. Si bien algunos sectores conocen fenómenos de escasez de mano de obra, presionando la inflación salarial, otros retienen plantilla o prefieren ajustar jornada laboral ante la falta de demanda, de modo que no se vislumbra una espiral generalizada. Sin duda el BCE querrá comprobarlo durante los próximos meses, intensos en actividad negociadora.En realidad, el principal riesgo proviene una vez más de la geopolítica, en este caso de las derivadas del conflicto en Oriente Medio. De momento la conflagración no se ha trasladado a los mercados energéticos, pero sí a los fletes marítimos, en plena escalada. Si la tendencia se confirmara, tampoco la política monetaria sería la mejor respuesta. Con todo, salvo nuevo shock externo, la desinflación se afianzará, facilitando el descenso de los tipos de interés a partir del verano y dando aire a la economía. Pero ojo con el riesgo de anticiparse.CitarDeudaLa deuda de las empresas ascendía en el tercer trimestre al 65,5% del PIB, mínimo desde 2002 (la media de la eurozona en el segundo trimestre era del 68,8%). Pese a ello, conviene señalar la heterogeneidad de la situación financiera entre sectores y corporaciones, como se desprende de la central de balances del Banco de España. Asimismo, los datos del ICO apuntan a un nivel elevado de los créditos en vigilancia especial en relación a la cartera de préstamos covid. Por tanto, la persistencia de tipos de interés altos puede provocar importantes turbulencias.Raymond Torres es director de coyuntura de Funcas. En X: @RaymondTorres_
DeudaLa deuda de las empresas ascendía en el tercer trimestre al 65,5% del PIB, mínimo desde 2002 (la media de la eurozona en el segundo trimestre era del 68,8%). Pese a ello, conviene señalar la heterogeneidad de la situación financiera entre sectores y corporaciones, como se desprende de la central de balances del Banco de España. Asimismo, los datos del ICO apuntan a un nivel elevado de los créditos en vigilancia especial en relación a la cartera de préstamos covid. Por tanto, la persistencia de tipos de interés altos puede provocar importantes turbulencias.
Canada Caps Foreign Student Visas Amid Housing Shortage*Immigration Minister Marc Miller unveils new limits on permits*Foreign-student population has tripled in decade to 1 millionCanada is limiting a key source of its growing population by capping the number of foreign students, a move aimed at quelling public anger at Prime Minister Justin Trudeau’s government over a housing shortage.The federal government on Monday set an intake cap for international student permits at about 360,000 for 2024, or a decrease of 35% from last year, according to Immigration Minister Marc Miller. The cap will remain in place for two years, with the 2025 limit to be reassessed at the end of this year.(...)
Most CEOs Won't Prioritize Return-to-Office Policies, Survey FindsPosted by EditorDavid on Sunday January 21, 2024 @07:50PM from the on-and-office dept.The pandemic may have proved to employeers that remote and flexible-work arrangements were viable — and changed the way we work forever. Axios writes:CitarJust 6 out of 158 U.S. CEOs said they'll prioritize bringing workers back to the office full-time in 2024, according to a new survey released by the Conference Board. Executives are increasingly resigned to a world where employees don't come in every day, as hybrid work arrangements — mixing work from home and in-office — become the norm for knowledge workers. "Maintain hybrid work," was cited as a priority by 27% of the U.S. CEOs who responded to the survey, conducted in October and November. A separate survey of chief financial officers by Deloitte, conducted in November, found that 65% of CFOs expect their company to offer a hybrid arrangement this year."Remote work appears likely to be the most persistent economic legacy of the pandemic," write Goldman Sachs economists in a recent note. About 20%-25% of workers in the U.S. work from home at least part of the week, according to data Goldman cites. That's below a peak of 47% during the pandemic but well above its prior average of around 3%."The battle is over," said Diana Scott, human capital center leader at The Conference Board. "There are so many other issues CEOs are facing." Headlines about CEOs determined to get butts in seats get attention, but they are the exception, says Brian Elliott, the cofounder of Future Forum, a future of work think tank. "There are a lot more CEOs that are actually quietly becoming more flexible...." Though the labor market has softened, employers still do care about keeping employees satisfied — and they don't want to fight with them. "It's not worth the fight," says Elliott.
Just 6 out of 158 U.S. CEOs said they'll prioritize bringing workers back to the office full-time in 2024, according to a new survey released by the Conference Board. Executives are increasingly resigned to a world where employees don't come in every day, as hybrid work arrangements — mixing work from home and in-office — become the norm for knowledge workers. "Maintain hybrid work," was cited as a priority by 27% of the U.S. CEOs who responded to the survey, conducted in October and November. A separate survey of chief financial officers by Deloitte, conducted in November, found that 65% of CFOs expect their company to offer a hybrid arrangement this year."Remote work appears likely to be the most persistent economic legacy of the pandemic," write Goldman Sachs economists in a recent note. About 20%-25% of workers in the U.S. work from home at least part of the week, according to data Goldman cites. That's below a peak of 47% during the pandemic but well above its prior average of around 3%."The battle is over," said Diana Scott, human capital center leader at The Conference Board. "There are so many other issues CEOs are facing." Headlines about CEOs determined to get butts in seats get attention, but they are the exception, says Brian Elliott, the cofounder of Future Forum, a future of work think tank. "There are a lot more CEOs that are actually quietly becoming more flexible...." Though the labor market has softened, employers still do care about keeping employees satisfied — and they don't want to fight with them. "It's not worth the fight," says Elliott.
Real estate stocks are sinking to start 2024. Why some Wall Street analysts are still bullish.Real estate stocks have been a bust so far in 2024.The rate-sensitive sector has underperformed the broader stock market this month as investors worry the Federal Reserve won't bring down the cost of borrowing as quickly as markets hope. The Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) — whose top holdings include REITs like Prologis (PLD) and American Tower (AMT)— has dropped about 3% year-to-date while the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) gained more than 1%.This comes after a tough year for commercial real estate as property values plunged and office vacancy rates hit a new record. Meanwhile, investor anticipation that interest rates will stay higher for longer is weighing on equities. As of Monday, markets were putting the probability the Fed will issue a quarter-point cut in March at 41%, down from nearly 77% a week ago.But analysts at Wedbush remain optimistic about the landscape for REITs once the path for the Fed becomes clearer."One might conclude the REITs are still mainly driven by macro trends and other related factors (e.g., better than expected retail sales in December = less ability for the Fed to cut rates),” wrote Wedbush analysts Richard Anderson and Jay Kornreich in a note to clients Monday.“In our view, the resilience of the economy, its strong wage growth and highly-employed US population is ultimately a good thing in the form of stable/growing demand for real estate in most of its forms. Once clear evidence of a range bound Treasury yield is achieved, and it will, we expect REIT shares to go on a tear," the analysts added.Wedbush isn't alone in its thinking."The second half is definitely looking like a better setup for REITs," Nick Thillman, equity senior equity research analyst at Baird, told Yahoo Finance.He added that "we'll have a little bit better visibility on...the rate environment and then you also will have a little bit of the digestion of supply."He went on to explain that "since borrowing's been a little bit tight here for the last 18 months, essentially there's no new supply coming on. So the growth outlook starts looking better in the second half of the year and into 2025."