Re:PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Otoño 2025

[tomasjos]

Otro de nuestros falsoliberales anglófilos favoritos, colaborando con el golpe blando

Luces para la Constitución: Luis Garicano: "Con Plus Ultra fallaron todas las instituciones del país y los controles de Europa; solo nos quedan la UCO y la Fiscalía Anticorrupción" | Luces para la Constitución https://share.google/H0tL1Ps5fjXJdo7Sk

[Derby]

https://www.baha.com/Crypto-firms-get-initial-US-approval-to-launch-trust-banks/news/details/65347589

Crypto firms get initial US approval to launch trust banks

The United States Office of the Comptroller of the Currency conditionally approved five crypto firms to launch national trust banks in a bid to bring digital assets into the US banking system.

The regulator conditionally greenlighted Ripple and Circle's First National Digital Currency Bank and also approved applications from BitGo, Paxos and Fidelity to convert state trust bank charters to conditional federal status. If final approval is obtained, the national trust banks would allow companies to manage and hold assets on behalf of customers and settle payments more quickly, but they would not be allowed to take cash deposits or make loans.

"The OCC will continue to provide a path for both traditional and innovative approaches to financial services to ensure the federal banking system keeps pace with the evolution of finance and supports a modern economy," Comptroller of the Currency Jonathan V. Gould said.

[Zugzwang]

https://www.expansion.com/ahorro/2025/12/13/693c8a59e5fdea172b8b45b5.html

Saludos.

La voracidad de la demanda ... Impresionante.

Basta comprobar como era el saldo hipotecario hace solo unos añitos, y por ejemplo, como eran las subidas cuando la voracidad era supuestamente igual de impresionante, o como por ejemplo, cuando se empezó a crecer de nuevo (en 2016), a que nivel anual subía ese saldo hipotecario, con precios de catálogo mucho más bajos.



En este recorte de noticia de información: de Enero a Octubre de 2025, el saldo hipotecario ha subido aproximadamente 14 mil millones.

Pero si miramos, por ejemplo, de 2005 a 2006, subió aproximadamente 170.000 millones. Y respecto de 2006 a 2007, se sumaron otros 120.000 millones aproximadamente. La última subida, en 2016, fue de alrededor de 30.000 millones hasta 2017. Y con esa gráfica, muy alcista, da la impresión de que las subidas son "vigorosas". Como retuercen la realidad ...

La fuente de la gráfica que comparto está aquí:

https://sincomisiones.org/blog/cada-vez-menos-hipotecas-la-subida-del-euribor-fuerza-por-primera-vez-a-los-bancos-a-competir-entre-ellos

[Zugzwang]

[Lectura obligatoria (comentario de 'Derby'):
... https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2630.msg253381#msg253381

Es brutal que la máxima autoridad monetaria del imperio crematocrático deje clarísimo que son dos los problemas de la vivienda:
• «inventario» (pereza promotora, retención, acaparamiento y racionamiento);
• «asequibilidad» (nivel usurario de precios).
Y que, a continuación, diga que ella no puede hacer, luego no hace.

La que sí puede hacer —pero no hace— es la autoridad fiscal. En España, son los fiscos locales y regionales.

Como hemos concluido tantas veces en este blog, estamos en una guerra civil declarada por los timojuegos de dinero sin trabajar contra el Capital & Dinero, es decir, contra la derecha económica.

La derecha económica, a la que pertenecen los bancos centrales, creía haber hecho sus deberes con la restricción crediticia y la reestructuración financiera. Pero, en los fiscos, se colaron derechistas políticos desvergonzados que no quieren incomodar a su mayoría natural electoral resentida y pícara, aunque pobretona: la sociedad de fachapobres.

Faltaba el último empujón por parte de la derecha económica. Lo ha dado en este 2025. Se llama «–60%».

Echamos una visual a los Balances. Miramos sus inmuebles y cartera de valores. Le colocamos el «–60%». Vemos si, después, resiste ajustes severos sin destruir su solvencia (activos ajustados > pasivo exigible) y si no afecta a su capacidad de generación de caja (la liquidez auténtica, la que determina si vas o no a concurso de acreedores). Que sí resiste, seguimos hablando. Que no, que le den. Gracias, Basilea III/IV.

El problema es que hay sitios, como Madrid, donde la irracionalidad campa a sus anchas. El problema de España es, precisamente, la debilidad de su acumulación central de Capital —por eso hay tanto separatismo en las regiones ricas—. En Madrid casi todo el mundo es nuevo pobre, hidalgo de caldo claro: el Ladrillo madrileño está tan inflamado porque los madrileños somos 'mucho lilí y poco lalá', mucho 'don sin din'.

La coalición de Gobierno en España está sacando todo el pus que puede de sus abscesos. Todo lo que sale es 'de la señorita Pepis' comparado con la maduración procesal que viene en los gravísimos casos de corrupción de la derecha política, el peor, el que afecta al exministro de Hacienda 'o su entorno', je, je, entorno más económico que estudioso, ja, ja, ja.

Esta semana ha sido crucial. La derecha política estadounidense, con su 'National Security Strategy' ha dejado con el culo al aire a las derechas políticas occidentales y de la UE. En la derecha económica tenemos que tener cuidado porque la carcajada continua puede provocar síncopes o caídas repentinas de la presión arterial. Podemos hasta morir de la risa. ¡Qué cosas!

Pero esta semana, también, ha sucedido algo fatal para la derecha económica de la UE. La derecha política europea ha utilizado un mecanismo de emergencia para cambiar el régimen del bloqueo de los activos de rusos. Antes debía renovarse cada seis meses. Ahora será indefinido o permanente. Esto impide que Hungría o Eslovaquia puedan vetar su uso futuro.

Los activos rusos congelados en la UE siguen perteneciendo formalmente a personas privadas rusas o al Banco Central de Rusia. No han sido confiscados; su transferencia, acceso y uso están solo congelados o bloqueados por las sanciones.

El principal depositario de estos activos es la cámara de compensación Euroclear, con sede en Bélgica. Esta decisión estúpida coloca a Euroclear en una posición jurídica, de riesgo económico y de reputación dificilísima de administrar.

Esta congelación indefinida es un paso previo fundamental para el verdadero objetivo: utilizar estos activos de rusos para conceder un préstamo de reparación, préstamo, ja, ja, ja, al gobierno de Ucrania, en principio, de 140.000 millones de euros.

Reparación quiere decir re-construcción, es decir actividad de empresas constructoras ucranianas, británicas, francesas, alemanas, etc. Si cuentan que las mordidas también acabarán en el Ladrillo, obtienen el dibujo completo.

Se pretende, pues, transformar a Euroclear de mero custodio en centro de una batalla geopolítica, legal y financiera, con consecuencias importantes tanto para su negocio como para la estabilidad del sistema financiero europeo.

Esta siniestra trampa trumpiana contra el euro va a discutirse en una cumbre los próximos días 18 y 19. Atentos a ella.

El euro es tu moneda. Y los del Ladrillo hacen como que la desprecian para que tú te separes de ella. Pero el exaliado estadounidense la odia: es cuestión de vida o muerte para su imperio.

El euroescepticismo es felonía. El odio al euro, alta traición.]

Bien, pero la cuestión es, de nuevo ¿que hacemos? Porque si el poder central de la UE en Bruselas, y el estatal y subestatal en Europa está secuestrado por la derecha política, no tenemos salida. Y desde la izquierda, en España, se está haciendo todo lo posible para que no se vote al PSOE y a SUMAR, y PODEMOS es parte del problema.

Es que no nos están dejando salidas, es un jaque en toda regla.

Hay un factor que es el más importante: el voto es individual. Y la sociología es importante en su conjunto, con todas las aristas, y no tanto la demoscopia, que es lo que se utiliza para intentar realizar un análisis sociológico. En España, la población no lleva polarizada desde 2004, sino mucho antes. Lo que ha pasado desde 2004 es que se ha exacerbado, porque se ha añadido el altavoz de las batallitas culturales. Y eso ha fragmentado el voto respecto a la parte de derechas o izquierdas. Si miramos cada elección, a derecha e izquierda se van moviendo las mayorías más por abstención que por trasvase de votos. Y los partidos nuevos (Podemos, Sumar, Vox, Ciudadanos) surgieron porque la abstención crecía inevitablemente. De ahí la famosa sentencia de que la política odia el vacío. Es por eso que la clave estará en la movilización del electorado. Y Sánchez, como comentaba estos días el que ha escrito el libro que desmonta, por fin, al feminismo institucional punitivista (o eso dice, porque yo no me he leído su libro), debe tener alguna carta maestra para 2026. Y yo también lo creo. Si consigue movilizar a sus votantes, volverá a ganar, porque la derecha, hoy, está igual de fragmentada que lo estaba la izquierda cuando irrumpió Podemos, allá por 2015 y 2016, con aquellos famosos sorpassos. De aquellas elecciones que ganó Rajoy y que le permitió gobernar con los escaños de Ciudadanos, si sumamos los votos de la izquierda (PSOE y por entonces Unidas Podemos), hubieran tenido mayoría absoluta. O por ejemplo, la victoria aplastante de Rajoy en 2011 se produjo, principalmente, por la abstención de votantes del PSOE o el trasvase a partidos de su espectro (centro-izquierda). De 2008 a 2011, el PP apenas creció 500.000 votos mientras el PSOE perdía casi cuatro millones, aglutinando aquí una gran abstención y un trasvase a Izquierda Unida y al UPyD de Rosa Díez, que les quitaron votos por la izquierda y por el centro. Hoy Sánchez no tiene quien le quite ni a su izquierda ni por el centro, gracias principalmente a la gafe en jefe, que impide centrar al PP. Sumar y Podemos, más que quitar, se empeñan en devolverle votos al PSOE. La derecha, pese a parecer que representa a una gran mayoría, tiene el mismo problema que tuvo la izquierda post-15M: lo han fiado todo a lo identitario, y no en convencer al votante del PSOE (los que critican el énfasis feminista de Guardiola en Extremadura no son capaces de ver que es el único sitio donde sí le están robando voto al PSOE). La generación Zeta es cada vez más de derechas, sí. Y los jóvenes Millenials, muy de izquierdas entonces, no evitaron dos legislaturas del PP de Rajoy.

¿Y por qué hago esta reflexión? Porque ante una división del voto de derechas entre PP y Vox, si Sánchez consigue evitar la tan temida abstención, con un Podemos y un Sumar cada vez más invotables, con el apoyo de las derechas catalana y vasca, que parecen no tener intención ninguna de facilitar un gobierno donde esté Vox, Sánchez no tendría problemas, y es mi opinión, para volver a conformar un gobierno, si cabe, mucho más estable que el que tiene ahora. Otro ejemplo es Aliança Catalana. ¿Perjudica a Junts o favorece al PSC? ¿Cuántas veces hemos visto y hemos creído caer a Sánchez? Si Felipe González aguantó casi trece años y medio de Presidente, no veo por qué Sánchez no puede hacerlo catorce o diecisiete.

Todas estas campañas, más que condenar al PSOE, lo están reforzando. Se quitará de en medio a los que tienen algo que esconder, y si consigue algún golpe de efecto como, por ejemplo, una primera bajada de precios de vivienda en algún momento de 2026, tendrá la campaña hecha. Creer que un votante de izquierdas va a votar a la derecha, o viceversa, y pensar que eso puede ser generalizado, es no entender cómo funciona y ha funcionado la mercadotecnia electoral en España en los últimos cuarenta años. De hecho, tengo un amigo que siempre votó a la derecha, pero casualmente, en CLM, vota religiosamente a Page. ¿Por qué? Porque trabaja para la Administración Regional, y nunca les perdonará los recortes que hizo Cospedal. Y es por esto mismo que tengo muy claro que las pensiones son intocables, y que el Pisito caerá solo cuando se produzca un shock externo. Y quien mejor es capaz de realizar ese proceso es el PSOE, que un día te presenta Casa 47, y a los tres días anuncia compensaciones para los caseros, lo que escandaliza y alivia a un lado y a otro, porque nadie se ha leído la letra pequeña. Ni entienden la importancia que tendrá Casa 47, ni son capaces de ver que las compensaciones a caseros tienen demasiada letra pequeña.

Cuando ves a los organismos europeos alabar la política económica de España, están reforzando continuamente a Sánchez. Son los medios nacionales los que, precisamente, dan la impresión de que pasan cosas relevantes cuando realmente el gobierno tiene la mayoría controlada y atada hasta las próximas elecciones. Y digo que la tiene controlada porque no existe posibilidad de que caiga por moción de censura. 

[Flipback]

Feijoo no quiere ni puede gobernar porque no tiene ningún proyecto que sea factible, que satisfaga a sus votantes y que sea compatible con Vox, con quien tendría obligatoriamente que pactar. Son 3 condiciones indispensables que no se dan. Idem Ayuso, que sigo sin entender cómo puede haber alguien que la vea como 'presidenciable'. Fuera de Madrid esa señora es totalmente irrelevante, ni se la conoce ni se habla de ella.

Pedrito está quemadísimo pero es el único que tiene un proyecto medianamente factible y opciones razonables para gobernar.

La crisis política es enorme.

[Rota Fortunae]

https://www.expansion.com/ahorro/2025/12/13/693c8a59e5fdea172b8b45b5.html

Saludos.

La voracidad de la demanda ... Impresionante.

Basta comprobar como era el saldo hipotecario hace solo unos añitos, y por ejemplo, como eran las subidas cuando la voracidad era supuestamente igual de impresionante, o como por ejemplo, cuando se empezó a crecer de nuevo (en 2016), a que nivel anual subía ese saldo hipotecario, con precios de catálogo mucho más bajos.



En este recorte de noticia de información: de Enero a Octubre de 2025, el saldo hipotecario ha subido aproximadamente 14 mil millones.

Pero si miramos, por ejemplo, de 2005 a 2006, subió aproximadamente 170.000 millones. Y respecto de 2006 a 2007, se sumaron otros 120.000 millones aproximadamente. La última subida, en 2016, fue de alrededor de 30.000 millones hasta 2017. Y con esa gráfica, muy alcista, da la impresión de que las subidas son "vigorosas". Como retuercen la realidad ...

La fuente de la gráfica que comparto está aquí:

https://sincomisiones.org/blog/cada-vez-menos-hipotecas-la-subida-del-euribor-fuerza-por-primera-vez-a-los-bancos-a-competir-entre-ellos

Se firman menos hipotecas que las que se saldan pero su principal es mayor?

[tomasjos]

El BCE se resiste a la reducción de los colchones de capital de la banca

La ambición de la banca se queda sin respuesta en el BCE https://share.google/gieqc7B8beG7OanST

[Fomento Cemento]

Feijoo no quiere ni puede gobernar porque no tiene ningún proyecto que sea factible, que satisfaga a sus votantes y que sea compatible con Vox, con quien tendría obligatoriamente que pactar. Son 3 condiciones indispensables que no se dan. Idem Ayuso, que sigo sin entender cómo puede haber alguien que la vea como 'presidenciable'. Fuera de Madrid esa señora es totalmente irrelevante, ni se la conoce ni se habla de ella.

Pedrito está quemadísimo pero es el único que tiene un proyecto medianamente factible y opciones razonables para gobernar.

La crisis política es enorme.

De acuerdo en la primera parte, no así en la segunda.
¿Cuál es ese proyecto de Pedro? ¿Seguir metiendo las zarpas en los contratos públicos y mantener el nivel de latrocinio sistemático? No me queda claro...

[asustadísimos]

[Dos grandes comentarios seguidos de 'Zugzwang'  sobre dos grandes manipulaciones...
— https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2630.msg253425#msg253425
— https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2630.msg253426#msg253426

Bulo 1.º: «El hipotecón se hincha».

Bulo 2.º: «El poder del tal Sááánchez se desvanece».

Para completar la desinformación faltaría:
Bulo 3.º: «La juventud es de derecha».

Hay una información importantísima traída, cómo no, por 'Derby', a quien Dios guarde muchos años...
— https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2630.msg253424#msg253424

«Las empresas cripto obtienen la aprobación inicial estadounidense para lanzar bancos fiduciarios».

El Gobierno estadounidense ha autorizado a cinco empresas cripto para lanzar bancos fiduciarios con el objetivo de incorporar la criptomierda al sistema bancario convencional estadounidense.

¿Qué son los 'trust banks'? Son bancos especializados en actuar como fideicomisario ('trustee') en fideicomisos ('trusts').

¿Qué es un fideicomiso? Es un contrato mediante el que una persona, el fideicomitente ('grantor'), cuyo nombre no tiene por qué trascender, encarga a otra, el fideicomisario (en este caso, el 'trust bank'), que administre activos (dinero, otros activos financieros o inmuebles o cualquier tipo de propiedad generadora de rentas —y ahora criptos—) como si fueran propios, pero en beneficio de un tercero, el beneficiario; y aquí está el segundo truco: el beneficiario puede ser el propio fideicomitente solo que desdoblado en otra personalidad jurídica. Hay un tipo especial de fideicomiso sin beneficiario, híbrido con las fundaciones, que es perfectamente anónimo: el de las sociedades 'anstalt'.

Vas con tu inmueble marbellí a un 'banco', ¡ja!, que se dedica a esta actividad, por ejemplo, en Gibraltar, y el trabajador-directivo de turno se echa para atrás en su silla, abre un cajón, y te dice: «Tengo de to. Teeengo gambah, tengo shopitoh, tengo cocretah, tengo jamón... ¿Le da igual a usté qué letra der abesedario eh por la que empiesan er nombre de su sosiedá y er apellío de su 'grantor', totáh, jamáh va usté a ver na en su vía?».

Añadan que Basilea III se aplica 'de aquella manera' en EE. UU. y que la adopción completa y uniforme de Basilea IV (la fase final de Basilea III) sigue siendo objeto de debate político.

Interpreten esto en el contexto de la operación 'Genius', por la que los emisores de criptomierdas adquieren deuda pública estadounidense 'o su entorno' y, a partir de ese instante, abracadabra, quedan habilitados para fardar de que sus criptomierdas están 'respaldadas' 1:1 con el dólar.

Súmenle los activos ficticios privados fruto de la sobrevaloración general.

En mi modesta opinión, el sistema financiero estadounidense se está metiendo no un tiro en el pie, sino todo el cargador.

Gracias, Trump.

¡Viva la UE! ¡Viva el euro!]

[CHOSEN]

Otro de nuestros falsoliberales anglófilos favoritos, colaborando con el golpe blando

Luces para la Constitución: Luis Garicano: "Con Plus Ultra fallaron todas las instituciones del país y los controles de Europa; solo nos quedan la UCO y la Fiscalía Anticorrupción" | Luces para la Constitución https://share.google/H0tL1Ps5fjXJdo7Sk

En 2020 Pedro Sánchez sacó el ejército a la calle imponiendo por la fuerza de las armas un estado de excepción, camuflado e inconstitucional.

No me vaciles

[CHOSEN]

Y a pesar de todo, sigo opinando que Sánchez es lo que España necesita.
Hoy mas que nunca.

[uno]

https://tubvsig-so2sat-vm1.srv.mwn.de/

Este es Google Maps de todos los edificios del planeta: un único e impresionante mapa con 2.750 millones de estructuras en 3D
Un mapamundi que además de evidenciar dónde se concentra la población habla también de desigualdades, urbanismo y necesidades energéticas

https://www.genbeta.com/web/este-google-maps-todos-edificios-planeta-unico-e-impresionante-mapa-2-750-millones-estructuras-3d





https://tubvsig-so2sat-vm1.srv.mwn.de/

[tomasjos]

De acuerdo con sus ultimas dos intervenciones, Chosen. Pero lo uno no quita lo otro. Ahora estamos ante otro golpe, está vez por la derecha "liberal" y anglofila.

[Benzino Napaloni]

Rompo brevemente mi retiro. Por unos problemillas de salud necesito no exponerme a muchos jaleos. No se asusten, los acúfenos sólo son (muy) molestos.

No sufran por Sánchez, los medios de la derecha también empiezan a captar por dónde van los tiros:

Los empresarios temen que España también sea ingobernable con PP y Vox

La posibilidad de que caiga Sánchez genera más inquietud que euforia en algunos círculos empresariales, por la falta absoluta de puentes entre Feijóo y Abascal

No hay que añadir mucho más. Después de que Vox echase a Espinosa de los Monteros, no hay puentes con las grandes empresas. Y en Aragón se han adelantado las autonómicas porque una de las cosas que pidió Vox al PP fue la ilegalización de las organizaciones pro Palestina. Algo imposible porque en España se reconoce el derecho de asociación (art. 22 de la CE), y sólo se pueden prohibir las asociaciones con fines ilícitos. Con lo que tenemos o un enorme desconocimiento de temas legales básicos, o la intención de hacer ruido y joder la marrana porque sí.

Vox no tiene ningún programa de gobierno. Hasta Podemos fue capaz de dedicarse a gobernar cuando tocó poder, y tratar de aplicar el programa que creían mejor, con independencia de si se estaba de acuerdo con él o no.

Los empresarios empiezan a ser conscientes de esto, y no quieren ver a Vox en el gobierno. Y dado que ahora mismo es inviable que el PP tenga una mayoría suficiente para no depender de Vox, pues queda claro que hay Sánchez para rato.

[Derby]

https://www.wsj.com/finance/banking/the-fed-did-banks-a-solid-this-week-more-favors-may-be-needed-d2bc2b10

The Fed Did Banks a Solid This Week. More Favors May Be Needed

Resumption of balance-sheet expansion could help lower deposit costs


The Federal Reserve Board’s main headquarters in Washington, D.C. Andrew Harnik/Getty Images

For banks and other players in the U.S. financial system, the Federal Reserve’s next moves on the size of its balance sheet could matter as much or more than its decisions on rates.

Following the Fed’s quarter-point rate-cut decision this past week, banks were among the market’s strongest performers. The KBW Nasdaq Bank index was up over 3% for the week, while the S&P 500 was down.

Banks undoubtedly benefit from what is being viewed as the Fed’s “dovish” attitude toward its next rate move, with attention being paid to the strength of the labor market. When consumers are working, they are spending, saving and paying back their loans. All are critical for lenders, of course. A steeper yield curve, with falling short-term rates and steady-to-rising longer-term bond yields, also helps banks.

But bank stocks’ sharp outperformance was also helped by something else the Fed did on Wednesday: Its somewhat quieter decision to start expanding its balance sheet by buying $40 billion of short-term Treasury securities this month. That can be helpful to banks, by adding to the available pool of deposits for lenders as the Fed buys Treasurys from the market.

This move marks a small but noteworthy change from the period of the Fed shrinking its balance sheet, a process often called quantitative tightening. And one feature of that period was how it contributed to the pressure on banks to compete more to hold customers’ cash via higher deposit rates, as the overall deposit level fell for a period.

Regional banks faced the brunt of deposit pressures, punctuated by the failures of Silicon Valley Bank and others in 2023. But even megabanks haven’t been immune in some key areas.

While Fed rate cuts can mechanically lower what some customers pay to borrow, such as via the prime rate that is often the base for credit-card rates, they usually don’t automatically flow through to cheaper deposit costs for banks. Rates on many savings accounts or certificates of deposit are set competitively. So banks can get squeezed if they earn less by lending, but are still paying about the same for deposits.

The Fed’s initial cuts came with a sharp impact on some deposit rates. The three cuts in 2024, adding up to a percentage point, were met with a 0.4-percentage-point drop in Bankrate.com’s tracking of one-year certificate of deposit rates from their high point in summer 2024 to their low point in summer 2025. But that measure drifted a bit higher by September. And despite the Fed’s September and October cuts, as of Dec. 10—the day the Fed announced its latest cut—the average was about where it was at the end of July.

The question now is if the Fed’s balance-sheet changes will make a difference in how quickly its latest rate cut, and subsequent ones, translate into cheaper deposits.

Notably, the Fed’s forthcoming moves will come ahead of a time when people usually send money out of their bank accounts to the U.S. Treasury to pay their taxes. Fed Chair Jerome Powell told reporters this week that the Fed’s securities purchases “may remain elevated for a few months” to “alleviate expected near-term pressures in money markets.”



Joseph Abate, head of rates strategy at SMBC Nikko, says that “what the Fed has announced will loosen up liquidity conditions. But the amount that they’re doing is probably not large enough to bring things back to where they were this summer.”

There are many things that influence deposit levels and pricing, including the mix of deposits between consumers’ checking accounts, big corporate accounts and wealth brokerage accounts—each of which responds differently to rate pressures.

Plus, deposit cost relief isn’t necessarily spread out evenly, according to analysts at Curinos, which provides data and insight to financial institutions on deposits and lending. For commercial deposits, the largest banks so far this year have passed along about 80% of Fed’s cuts to customers, while regional banks have passed along only about half, Curinos tracking shows.

“It does look like a bit of a haves-and-have-nots story,” says Peter Serene, managing director for advisory at Curinos. “Those able to take full advantage of a falling rate cycle, and those who are more captive to competitive pressures.”

As usual, it is regional banks in the spotlight, with potentially the most to gain from easing deposit-cost competition. The biggest gains in the KBW index this past week belonged to banks in that tier, such as KeyCorp; Zions and Comerica.

Midsize banks can find themselves squeezed between megabanks, which have a bevy of ways to lure customers, and smaller financial-technology upstarts, which often have a mandate to grow aggressively and may be willing to pay up to grab customers.

The broader market’s focus will be on whether the Fed keeps cutting rates. What happens to bank stocks, though, may equally depend on its next balance-sheet moves.