PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Invierno 2025

[tomasjos]

https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-01-27/las-claves-el-problema-de-la-vivienda-va-mas-alla-de-una-posible-burbuja-hipotecaria.html

[...]El problema de fondo, sin embargo, es la carestía de la vivienda, que es lo que acaba fomentando que los bancos recorten los precios para atraer a unos consumidores que, de otro modo, no podrían aspirar a comprarse una casa. En eso las encomiables intenciones regulatorias de los supervisores poco pueden hacer. Estimular la construcción de viviendas supondría desvalorizar los activos inmobiliarios actuales, que tienen un gran peso en la cartera de ahorro de los europeos, y en particular de los españoles. El BCE y los bancos centrales de cada país pueden tirar de la manta para que les tape el cuello, pero hará falta algo más para cubrir los pies. [...].

Esto es lo que llamábamos Tweet, creo. A mí me parece de una honestidad brutal. Y deja claro, en un periódico financiero neoliberal de gran tirada, que la escasez es artificial, y que el problema está en haber convertido la vivienda en un medio de acumulación de valor en vez del dinero. Es que es de una dureza que no había leído en medios financieros de gran tirada

[Fomento Cemento]

https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-01-27/las-claves-el-problema-de-la-vivienda-va-mas-alla-de-una-posible-burbuja-hipotecaria.html

[...]El problema de fondo, sin embargo, es la carestía de la vivienda, que es lo que acaba fomentando que los bancos recorten los precios para atraer a unos consumidores que, de otro modo, no podrían aspirar a comprarse una casa. En eso las encomiables intenciones regulatorias de los supervisores poco pueden hacer. Estimular la construcción de viviendas supondría desvalorizar los activos inmobiliarios actuales, que tienen un gran peso en la cartera de ahorro de los europeos, y en particular de los españoles. El BCE y los bancos centrales de cada país pueden tirar de la manta para que les tape el cuello, pero hará falta algo más para cubrir los pies. [...].

Esto es lo que llamábamos Tweet, creo. A mí me parece de una honestidad brutal. Y deja claro, en un periódico financiero neoliberal de gran tirada, que la escasez es artificial, y que el problema está en haber convertido la vivienda en un medio de acumulación de valor en vez del dinero. Es que es de una dureza que no había leído en medios financieros de gran tirada

>CincoDías.
>Periódico financiero neoliberal de gran tirada.

Pick one.

[newclo]

Buenos días

Ya estoy otra vez con 15 páginas acumuladas... ya lo siento porque el nivel de este foro es sublime.

Espero que les resulte interesante este enlace:

https://x.com/alejandrogomezt/status/2016334468836171822?s=52&t=4c1rOJkwkCHeYEJSBpHYAw

El dólar no está muriendo, se está transformando para sobrevivir. Mientras el oro toca máximos, hoy Tether y el Gobierno de EE.UU. acaban de cambiar las reglas del dinero para siempre con el lanzamiento de USA₮.

No es solo otra stablecoin; es una infraestructura digital regulada a nivel federal en EE.UU. bajo el nuevo marco del GENIUS Act.

Las claves del anuncio hoy:
🏦 Emisor: Anchorage Digital Bank (primer banco con licencia federal para este fin).
⚖️ Cumplimiento: Respaldo 1:1, supervisión continua y estándares bancarios de gestión de riesgos.
🔍 Transparencia: Cantor Fitzgerald actúa como custodio y primary dealer, garantizando visibilidad total de las reservas desde el día 1.

Diferencia estratégica:
Mientras USD₮ sigue siendo la herramienta global, USA₮ está diseñada para instituciones estadounidenses y su sistema de pagos. No es moneda de curso legal, pero opera dentro del perímetro regulatorio de EE. UU.

¿Por qué es un hito para el sistema monetario? 🌐
Estamos ante la "dolarización digital" como arma de defensa. El GENIUS Act permite que las stablecoins absorban la deuda que otros países ya no quieren. Al estar respaldada por bonos del Tesoro, cada USA₮ emitido ayuda a financiar el déficit de EE. UU. Es el Estado utilizando a privados para mantener el dominio del dólar frente a la desdolarización global.

El impacto directo en México 🇲🇽🇺🇸
Este movimiento toca la fibra más sensible del país: las remesas.
1. El factor impuesto: Ante el nuevo impuesto del 1% a remesas físicas/cheques vigente desde el 1 de enero de 2026 en EE. UU., una infraestructura digital regulada como USA₮ es la vía de escape legal y eficiente.
2. Inclusión: Ofrece a los 39 millones de mexicanos en EE. UU. una alternativa 90% más barata que el sistema tradicional.
3. Refugio: Facilita a los ahorradores en México el acceso a un "dólar con sello federal" sin pasar por ventanillas físicas.

Tether consolida hoy una posición macro sin precedentes:
📊 17º mayor tenedor mundial de bonos del Tesoro.
🪙 Más de 140 toneladas de oro físico en reservas (superando a múltiples bancos centrales).

Esta noticia es estructural 🧱.
Dólares tokenizados con respaldo federal en un momento donde el capital busca refugio en activos reales.

Hechos concretos hoy:
• Dólar presionado 📉
• Oro y plata en máximos 🪙
• El dólar digital entra formalmente al sistema bancario de EE. UU.

[sargento.algodon]

Buenos días

Es paradojico que el Gobierno que puede regularizar la población que dejo de ser turista y se ha asentado, irregularmente, en el país y no pueda regularizar el precio de la vivienda o del alquiler. No todo cabe en un Real Decreto pero muchas cosas se pueden iniciar con uno.

Por otro decreto, este decreto ley, que no se aprueba parece que puede decaer la moratoria a los desahucios en el caso del alquiler de personas vulnerables. Se está discutiendo mucho (incluso en la prensa socialdemocrata) si esta medida es correcta o no: traslada el coste de una medida de protección social a los propietarios privados, sin contraprestación, lo cual se traduce en una expulsión de esas personas del mercado de alquiler, por lo menos privado. Sería interesante ver qué pasará si esta medida no se acaba aprobando (que supongo que no será de un día para otro).

[tomasjos]

Complementando lo que dice Sargento.Algodon

La crisis habitacional ya es un factor que arrastra a la exclusión https://www.larazon.es/andalucia/crisis-habitacional-factor-que-arrastra-exclusion_202601286979593ceb223406e5b14891.html

[Derby]

Buenos días

Ya estoy otra vez con 15 páginas acumuladas... ya lo siento porque el nivel de este foro es sublime.

Espero que les resulte interesante este enlace:

https://x.com/alejandrogomezt/status/2016334468836171822?s=52&t=4c1rOJkwkCHeYEJSBpHYAw

Mientras USD₮ sigue siendo la herramienta global, USA₮ está diseñada para instituciones estadounidenses y su sistema de pagos. No es moneda de curso legal, pero opera dentro del perímetro regulatorio de EE. UU.

¿Por qué es un hito para el sistema monetario? 🌐
Estamos ante la "dolarización digital" como arma de defensa. El GENIUS Act permite que las stablecoins absorban la deuda que otros países ya no quieren. Al estar respaldada por bonos del Tesoro, cada USA₮ emitido ayuda a financiar el déficit de EE. UU. Es el Estado utilizando a privados para mantener el dominio del dólar frente a la desdolarización global.

https://www.theblock.co/post/387211/standard-chartered-warns-stablecoins-could-drain-500-billion-from-u-s-bank-deposits-by-2028

Standard Chartered warns stablecoins could drain $500 billion from U.S. bank deposits by 2028



Quick Take

*Standard Chartered has flagged that accelerating stablecoin adoption could pull $500 billion from U.S. bank deposits by the end of 2028.

*Geoffrey Kendrick, the bank’s global head of digital assets research, said U.S. regional banks are the most exposed to this risk due to their reliance on deposit-driven net interest margin income.

U.S. banks could face as much as $500 billion in deposit outflows to stablecoins by the end of 2028, according to a new report from Standard Chartered which frames stablecoin adoption as a growing structural risk to the traditional banking system.

The estimate represents roughly one-third of the $2 trillion stablecoin market cap that the bank’s analysts expect by the end of the decade, and about half of the $1 trillion in emerging market bank deposits that Standard Chartered has previously projected could migrate into U.S.-dollar stablecoins over the same period.

Geoffrey Kendrick, the bank’s global head of digital assets research, said the risks have become more visible as payments and other core banking activities increasingly migrate toward blockchain-based alternatives. He also pointed to delays surrounding the U.S. Digital Asset Market Clarity Act, known as the Clarity Act.

“This issue has pitted big banks against Coinbase,” Kendrick wrote. While Coinbase initially withdrew support for the bill, noting that its latest draft would bury a major incentive to hold and issue stablecoins, Bank of America’s CEO warned that stablecoins could attract up to $6 trillion in deposits from banks if allowed to pay interest.

The tussle in Washington suggests regulatory uncertainty could further accelerate adoption once the framework is finalized, the Standard Chartered analyst stated.

Regional banks lead exposure risk

To assess which American banks are most exposed, Standard Chartered analyzed net interest margin income as a percentage of total revenue, arguing that the metric best captures vulnerability to deposit flight. Deposits are a primary driver of net interest margin, Kendrick said, and a sustained shift into stablecoins would directly pressure that income stream.

Using this measure, the bank found that U.S. regional banks are the most exposed, given their heavier reliance on deposit-funded lending. Diversified banks face more moderate risk, while investment banks and brokerages appear least exposed due to their lower dependence on deposit-driven income, per Standard Chartered’s analysis.



Disruptive threats
 
The report also highlighted structural factors that could amplify deposit losses. For one, the two dominant stablecoin issuers, Tether and Circle, currently hold only a small fraction of their reserves in bank deposits, limiting any offset from redepositing funds back into the banking system.

Standard Chartered estimates that roughly two-thirds of current stablecoin demand originates in emerging markets, leaving about one-third tied to developed markets — a split that underpins its $500 billion projection for U.S. and other developed-economy banks.

Yet, Kendrick also cautioned that not all disruption would play out evenly. The impact on individual banks will depend on how they respond, including whether they adapt their funding models or engage more directly with tokenized financial infrastructure. Beyond deposits, the bank said it is also monitoring longer-term risks to non-interest income as tokenization of real-world assets expands.

U.S. dollar-denominated stablecoins currently have a supply of roughly $300 billion, according to The Block's data. If Standard Chartered’s projections hold, the market would almost triple in size from bank deposits alone, moving closer to the widely anticipated $1 trillion level by 2028.