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CitarLa Fed advierte que la Bolsa podría caer un 50% en la próxima década Guru Huky 26/12/2014Un informe escrito por analistas de la Fed de San Francisco “Global Aging: More Headwinds for U.S. Stocks?” nos advierte que en la próxima década la renta variable podría sufrir una caída del 50%. Y eso que no entran a analizar que sucederá cuando la Fed tenga que subir tipos de interés o los bancos centrales dejen de imprimir dinero. Simplemente el estudio se centra en la demografía. Os traducimos algunos fragmentos:[i]“Los patrones demográficos tienen una fuerte relación histórica con los valores de renta variable de los Estados Unidos (Liu y Spiegel 2011). En particular, la relación entre el ratio de las personas por cuya edad suelen invertir más en Bolsa con aquellas que por su edad suelen ser vendedores de renta variable ha servido históricamente como un fuerte predictor del valor de la renta variable en los Estados Unidos, medida por ratio PER.La investigación sugiere que una de las razones para esta estrecha relación es el modelo de ciclo de vida de una persona respecto a la inversión. Especialmente las necesidades financieras de un individuo y las actitudes hacia el cambio en el riesgo que toma en los últimos años de su vida. A medida que se acerca la jubilación, las personas se vuelven menos dispuestas a tolerar los riesgos en sus inversiones, por lo que empiezan a vender sus posiciones en renta variable. Por lo tanto, el envejecimiento de los “baby boomers” y un amplio cambio en la distribución por edades de la población puede tener un efecto negativo en los mercados de renta variable (Abel, 2001). En teoría, los cambios demográficos mundiales podrían afectar aún más los valores estadounidenses de renta variable. Por ejemplo, Krueger y Ludwig (2007) demuestran que las Bolsas de EEUU pueden importar los efectos negativos del envejecimiento de la población en otros países.Desde el estudio de Liu y Spiegel (2011), los valores bursátiles de Estados Unidos se han incrementado notablemente. Entre 2010, que es el fin de su muestra, y 2013, el índice Standard & Poors (S & P) 500 Index se ha incrementado en un 47% y el ratio P / E ha pasado de 15 x a casi 17x. Sin embargo, las predicciones pesimistas de Liu y Spiegel (2011), que se basaban únicamente en el envejecimiento previsto de la población de Estados Unidos, han empeorado. De hecho, extendiendo la muestra del modelo de Liu-Spiegel hasta el 2013 se sugiere que el PER se reducirá aún más, desde alrededor de 17x en 2013 a 8,23x en 2025, antes de recuperarse a 9,14x en 2030.Además se espera que otros países industriales tengan un envejecimiento de la población similar en las próximas dos décadas, en algunos casos, incluso más que en los Estados Unidos. Dado que los mercados de renta variable se integran entre los países industrializados es de esperar que los cambios demográficos en otros países también impacten en las Bolsas de los EEUU. “[/i] Liu y Spiegel han creado un ratio al que denominan M/O y mide la relación entre la gente entre los 40 y 49 años de edad (edad en la que se suele tener una mayor cantidad de dinero invertida en renta variable) con la gente que se encuentra entre la franja comprendida entre los (60 y los 69 años, edad en la que se suele empezar a reducir posiciones en renta variable). Históricamente la evolución del ratio M/O ha predicho con bastante acierto los movimientos de la renta variable en los EEUU.http://cdn3.gurusblog.com/jordi/wp/wp-content/uploads/2014/12/MO-ratio-compressor.pngEn el cuadro que os adjuntamos podéis observar la evolución del M/O ratio de 1954 a 2010 para los países que componen el G7 y también podéis ver la proyección basada en las estimaciones de población de Naciones Unidas. En la mayoría de países del G7 el M/O ratio llegó a su pico a mediados de la pasada década y se espera que sigan cayendo al menos hasta mediados del 2020. Para los EEUU se espera que el ratio pase de 0,76 en 2014 a 0,60 en 2024, para Canadá la caída será del 0,82 en 2010 a 0,53 en 2024 y para Alemania será del 0,90 al 0,48.Por último aquí tenéis la correlación entre el ratio M/O y el ratio PER en los EEUU:http://cdn4.gurusblog.com/jordi/wp/wp-content/uploads/2014/12/PER.jpghttp://www.gurusblog.com/archives/la-fed-advierte-que-la-bolsa-podria-caer-un-50-en-la-proxima-decada/26/12/2014/___________Un saludo a todos y gracias por sus aportaciones.
La Fed advierte que la Bolsa podría caer un 50% en la próxima década Guru Huky 26/12/2014Un informe escrito por analistas de la Fed de San Francisco “Global Aging: More Headwinds for U.S. Stocks?” nos advierte que en la próxima década la renta variable podría sufrir una caída del 50%. Y eso que no entran a analizar que sucederá cuando la Fed tenga que subir tipos de interés o los bancos centrales dejen de imprimir dinero. Simplemente el estudio se centra en la demografía. Os traducimos algunos fragmentos:[i]“Los patrones demográficos tienen una fuerte relación histórica con los valores de renta variable de los Estados Unidos (Liu y Spiegel 2011). En particular, la relación entre el ratio de las personas por cuya edad suelen invertir más en Bolsa con aquellas que por su edad suelen ser vendedores de renta variable ha servido históricamente como un fuerte predictor del valor de la renta variable en los Estados Unidos, medida por ratio PER.La investigación sugiere que una de las razones para esta estrecha relación es el modelo de ciclo de vida de una persona respecto a la inversión. Especialmente las necesidades financieras de un individuo y las actitudes hacia el cambio en el riesgo que toma en los últimos años de su vida. A medida que se acerca la jubilación, las personas se vuelven menos dispuestas a tolerar los riesgos en sus inversiones, por lo que empiezan a vender sus posiciones en renta variable. Por lo tanto, el envejecimiento de los “baby boomers” y un amplio cambio en la distribución por edades de la población puede tener un efecto negativo en los mercados de renta variable (Abel, 2001). En teoría, los cambios demográficos mundiales podrían afectar aún más los valores estadounidenses de renta variable. Por ejemplo, Krueger y Ludwig (2007) demuestran que las Bolsas de EEUU pueden importar los efectos negativos del envejecimiento de la población en otros países.Desde el estudio de Liu y Spiegel (2011), los valores bursátiles de Estados Unidos se han incrementado notablemente. Entre 2010, que es el fin de su muestra, y 2013, el índice Standard & Poors (S & P) 500 Index se ha incrementado en un 47% y el ratio P / E ha pasado de 15 x a casi 17x. Sin embargo, las predicciones pesimistas de Liu y Spiegel (2011), que se basaban únicamente en el envejecimiento previsto de la población de Estados Unidos, han empeorado. De hecho, extendiendo la muestra del modelo de Liu-Spiegel hasta el 2013 se sugiere que el PER se reducirá aún más, desde alrededor de 17x en 2013 a 8,23x en 2025, antes de recuperarse a 9,14x en 2030.Además se espera que otros países industriales tengan un envejecimiento de la población similar en las próximas dos décadas, en algunos casos, incluso más que en los Estados Unidos. Dado que los mercados de renta variable se integran entre los países industrializados es de esperar que los cambios demográficos en otros países también impacten en las Bolsas de los EEUU. “[/i] Liu y Spiegel han creado un ratio al que denominan M/O y mide la relación entre la gente entre los 40 y 49 años de edad (edad en la que se suele tener una mayor cantidad de dinero invertida en renta variable) con la gente que se encuentra entre la franja comprendida entre los (60 y los 69 años, edad en la que se suele empezar a reducir posiciones en renta variable). Históricamente la evolución del ratio M/O ha predicho con bastante acierto los movimientos de la renta variable en los EEUU.http://cdn3.gurusblog.com/jordi/wp/wp-content/uploads/2014/12/MO-ratio-compressor.pngEn el cuadro que os adjuntamos podéis observar la evolución del M/O ratio de 1954 a 2010 para los países que componen el G7 y también podéis ver la proyección basada en las estimaciones de población de Naciones Unidas. En la mayoría de países del G7 el M/O ratio llegó a su pico a mediados de la pasada década y se espera que sigan cayendo al menos hasta mediados del 2020. Para los EEUU se espera que el ratio pase de 0,76 en 2014 a 0,60 en 2024, para Canadá la caída será del 0,82 en 2010 a 0,53 en 2024 y para Alemania será del 0,90 al 0,48.Por último aquí tenéis la correlación entre el ratio M/O y el ratio PER en los EEUU:http://cdn4.gurusblog.com/jordi/wp/wp-content/uploads/2014/12/PER.jpghttp://www.gurusblog.com/archives/la-fed-advierte-que-la-bolsa-podria-caer-un-50-en-la-proxima-decada/26/12/2014/
Se lo están poniendo a huevo a Jodemos: no sólo no les están frenando con su actual Propaganda de ataques continuados y mentiras, sino que les están tendiendo la alfombra roja para alcanzar el poder. Ya ni siquiera les queda la esperanza de un gobierno de campo de concentración nazi-anal y estamos a sólo 5 meses de la primera cita electoral de 2015. CitarPodemos amplía su ventaja y el bipartidismo PP-PSOE se desmorona, según una encuesta* La encuesta, realizada por la empresa Sigma Dos para Mediaset y presentada en el programa 'Un tiempo nuevo' de Telecinco, mantiene la tendencia al alza de Podemos, que aumentaría su ventaja con respecto a las anteriores encuestas.EcoDiario.es 28/12/2014La formación política Podemos ampliaría su ventaja en las próximas elecciones generales según un sondeo de intención de voto desvelado este fin de semana. El partido liderado por Pablo Iglesias sacaría 2,2 puntos porcentuales a la siguiente fuerza, el Partido Popular, y anularía la opción de una unión entre los dos grandes partidos tradicionales para formar Gobierno. ... La otra gran consecuencia de la encuesta es que la suma de los dos partidos tradicionales, PP y PSOE, no llegaría al 50%, totalizando un 45,2% del respaldo popular, algo prácticamente inédito en las encuestas electorales en España. http://ecodiario.eleconomista.es/politica/noticias/6356253/12/14/Podemos-amplia-su-ventaja-y-el-bipartidismo-PPPSOE-se-desmorona-segun-una-encuesta.htmlEn mi modesta opinión, el caso más sangrante de error de estrategia electoral es el del desgobierno de Marihuano acusando a los antiguos 'perroflautas' (ahora ya no lo son ) de ser unos comunistas, rojos extremistas bolivarianos, venezolanos, es decir, la estrategia de siempre de meter mucho miedo, cuando el pueblo españolito ha descubierto gracias al escándalo de Monago y su amante que la PPOE gobierna con los comunistas extremistas de Izquierda Hundida en Extremadura. Según se aproxima la cita electoral de mayo de 2015 el Partido Único, la PPSOE, va cambiando sus estrategias electorales y el discurso respecto a Jodemos, dado el fracaso de lo intentado hasta ahora. Han resultado ser estrategias contraproducentes. ____________Un saludo a todos y gracias por sus aportaciones.
Podemos amplía su ventaja y el bipartidismo PP-PSOE se desmorona, según una encuesta* La encuesta, realizada por la empresa Sigma Dos para Mediaset y presentada en el programa 'Un tiempo nuevo' de Telecinco, mantiene la tendencia al alza de Podemos, que aumentaría su ventaja con respecto a las anteriores encuestas.EcoDiario.es 28/12/2014La formación política Podemos ampliaría su ventaja en las próximas elecciones generales según un sondeo de intención de voto desvelado este fin de semana. El partido liderado por Pablo Iglesias sacaría 2,2 puntos porcentuales a la siguiente fuerza, el Partido Popular, y anularía la opción de una unión entre los dos grandes partidos tradicionales para formar Gobierno. ... La otra gran consecuencia de la encuesta es que la suma de los dos partidos tradicionales, PP y PSOE, no llegaría al 50%, totalizando un 45,2% del respaldo popular, algo prácticamente inédito en las encuestas electorales en España. http://ecodiario.eleconomista.es/politica/noticias/6356253/12/14/Podemos-amplia-su-ventaja-y-el-bipartidismo-PPPSOE-se-desmorona-segun-una-encuesta.html
Lo que está sucediendo es que nos están sometiendo a un proceso de *saqueo* CALCADO, a los procesos neoliberales que practicaron con latinoamérica con la excusa de la "crisis de la deuda" desde los 70, 80 y 90
Los salarios salen del congelador http://economia.elpais.com/economia/2014/12/27/actualidad/1419706827_187328.html
¡Lo del duro con ley de plata o de oro es GENIAL!Las demás no van a la zaga. A ver qué criticas hay, que tengo curiosidad.
Hace muchos años, Francis Fukuyama escribió “The end of History”. Era cuando el final del muro de Berlín y la rendición de Gorbachev que para muchos rusos de hoy día sigue siendo una traición. Aquel libro recibió muchas críticas que, en mi opinión, han hecho daño a otras obras de este autor. De hecho nunca tengo suficiente motivación para terminar seriamente la lectura de “El final de la Historia”. Además me aburren las citas de Hegel aunque esto sea un error. Sin embargo, sí he tenido la suerte de leer otras cosas de Fukuyama. Por ejemplo “Trust”. Sobre la función y el efecto de la confianza recíproca entre los miembros de una sociedad en su prosperidad. Parece de Perogrullo que la Unión hace la fuerza pero nuestro Sistema de Partidos se ha especializado en buscar formas de……Desunión. Nuestras sociedades nunca han tenido más divisiones internas que hoy y todas ellas azuzadas desde el propio Poder. Inaudito pero cierto. Han conseguido enfrentar hasta a los novios que hoy necesitan controlar el telefonillo portátil de su "pareja" para templar su paranoia unos instantes. La maquinilla banal donde hoy reside nuestro holograma espiritual también cada vez más banal.Anoche abrí otro libro reciente de Fukuyama.Se titula “Political Order and Political Decay” Ordenamiento político y Decadencia política.En uno de los capítulos de su segunda parte habla del Papel de las Clases Medias en el Ascenso y sostenimiento de las Democracias Liberales en las cuales vivía Occidente hasta ahora.No nos sorprenderá ver que, ---al igual que Маркс hace un par de posts-- Fukuyama nos recuerda que, en Occidente, la Clase Media............. ha dejado de crecer y comienza a............. decrecer con fuerza. Preguntemos a los jóvenes.Esta clase social ha sido y es el apoyo de las Democracias Liberales que solo tienen sentido o son viables en entornos de cierta prosperidad.En otras palabras. ¿Es posible en Occidente recuperar la senda de la Prosperidad Económica y de la Libertad Individual con las Reglas de la Globalización?Personalmente tengo muy serias dudas de ello. Y si esta mejoría económica no es real ni viable (Real y Viable con mayúscula, no la Cosmética del consumismo-basura y las Métricas de Pacotilla) entonces veremos y daremos la bienvenida a un cambio de Régimen Político.Algo a lo que ya estamos asistiendo. De hecho llevamos tiempo viendo, por ejemplo, que los delitos de Opinión vuelven al Código Penal y estamos todos tan panchos. No nos afecta. ¿O sí?O sea, que “El final de la historia” puede que ya esté entre nosotros y no nos queramos enterar. Buenos días.
Los beneficios de las empresas suben 45.000 millones € entre 2008 y 2013. Los salarios bajan 52.000 millones. Vamoh a ser muy competitivoh...CitarLos salarios salen del congelador [...]
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