Los administradores de TransicionEstructural no se responsabilizan de las opiniones vertidas por los usuarios del foro. Cada usuario asume la responsabilidad de los comentarios publicados.
0 Usuarios y 1 Visitante están viendo este tema.
A. tiene razón, la respuesta a los problemas que señala Varoufakis ya está ahí y no es ningún nuevo invento de papel (y que no verá la luz por "dificultades técnicas", aka neo-bancor, unitas, kosmos, SDRs... y otros sueños no materializados o con poco éxito), sino uno de los "pilares" (¿piedras? ) del sistema actual, que ya está dentro del sistema de los BCs actuales.http://fofoa.blogspot.com.es/2016/05/the-debtors-and-savers-2016.html
Cita de: lectorhinfluyente1984 en Mayo 11, 2016, 12:39:55 pmA. tiene razón, la respuesta a los problemas que señala Varoufakis ya está ahí y no es ningún nuevo invento de papel (y que no verá la luz por "dificultades técnicas", aka neo-bancor, unitas, kosmos, SDRs... y otros sueños no materializados o con poco éxito), sino uno de los "pilares" (¿piedras? ) del sistema actual, que ya está dentro del sistema de los BCs actuales.http://fofoa.blogspot.com.es/2016/05/the-debtors-and-savers-2016.htmlBuf. ¿Ha comentado algo del artículo de Rogoff?https://www.project-syndicate.org/commentary/gold-as-emerging-market-reserve-asset-by-kenneth-rogoff-2016-05/spanishEs decir, los intercambios en oro serían impulsados por la FED/BCE etc para evitar que los pagos internacionales en divisas se utilicen como "depósitos" que devenguen intereses.(Los depósitos en oro no producen intereses.)
Rogoff is on the Economic Advisory Panel of the Federal Reserve Bank of New York.
No, sólo estoy proponiendo que los mercados emergentes conviertan a oro una porción importante de los billones de dólares en reservas de monedas extranjera que hoy tienen en su poder (solamente China tiene reservas oficiales de 3,3 billones de dólares). Inclusive una conversión, digamos, de hasta el 10% de sus reservas a oro no los acercaría en absoluto a los muchos países ricos que tienen el 60-70% de sus reservas oficiales (por cierto menores) en oro.
Con esta medida, dan respiro al $. Si el oro sube, baja el $. Justo lo que están buscando sin tener que subir tipos ni QE´s. Recordemos lo que ha pasado subiendo unos paupérrimos ¡¡¡ 0.25 puntos !!!
Durante algún tiempo, los países ricos han dicho que es beneficioso para todos desmonetizar el oro. Es cierto, tenemos mucho oro, dicen esos países, pero eso es un vestigio del patrón oro previo a la Segunda Guerra Mundial, cuando los bancos centrales necesitaban atesorar el metal.
De hecho, en 1999, los bancos centrales europeos, al no ver ninguna razón para seguir conservando tanto oro, firmaron un pacto para empezar a reducir sus acopios de manera ordenada. A la mayoría de los países participantes les pareció en aquel momento que vender tenían sentido: el verdadero respaldo de su deuda era el alcance tributario de sus gobiernos, sus altos niveles de desarrollo institucional y su relativa estabilidad política. El pacto de 1999 ha sido revisado periódicamente aunque, desde la edición más reciente en 2014, la mayoría de los países ricos se han tomado una pausa prolongada, lo que se traduce en que todavía tienen reservas de oro extremadamente altas.
El soporte estructural público institucional al $ está decayendo. En la actualidad, lo soporta el sector privado por un vuelo de seguridad a un refugio "seguro". ( línea azul: institucional )
Es verdad, en principio, que el mundo sería mucho mejor si los mercados emergentes de alguna pudieran juntar sus reservas, quizás a través de un instrumento del Fondo Monetario Internacional; pero la confianza necesaria para que un acuerdo de estas características funcione todavía no existe.
Es más, se puede aducir que el oro es un activo de riesgo extremadamente bajo con retornos reales promedio comparables con una deuda de muy corto plazo.
Después de todo, el status quo es que los bancos centrales y los tesoros de las economías avanzadas tienen muchísimo más oro que los mercados emergentes, y que una convergencia sistemática por parte de los mercados emergentes hará subir el precio del metal. Pero éste no es un problema sistémico; y, de hecho, un aumento de los precios del oro achicaría parte de la brecha entre la demanda y la oferta de activos seguros que se ha producido debido al límite inferior igual a cero de las tasas de interés.
los intercambios en oro serían impulsados por la FED/BCE etc para evitar que los pagos internacionales en divisas se utilicen como "depósitos" que devenguen intereses.
Los intercambios en oro son impulsados por el BIS, y el oro aparece como reservas en los BBCC, (aunque no devenguen intereses), porque no tienen riesgo de contraparte y son realmente, físicos, portables, divisibles, líquidos y reconocidos en cualquier punto de la roca. No de la misma manera, los bonos.
Espero no haberme dejado nada por las prisas, y que A. me perdone por mi edición.Gracias a ambos y saludos!
7. Falso lo que dice Rogoff sobre "el apetito voraz por los bonos del Tesoro de USA". Cita de: A.El soporte estructural público institucional al $ está decayendo. En la actualidad, lo soporta el sector privado por un vuelo de seguridad a un refugio "seguro". ( línea azul: institucional )
¿Por qué el sistema funcionaría mejor con un porcentaje mayor de reservas de oro? El problema con el status quo es que los mercados emergentes como grupo compiten por los bonos de los países ricos, lo que ayuda a que bajen las tasas de interés que reciben. Con las tasas de interés atascadas casi en cero, los precios de los bonos de los países ricos no pueden caer mucho más de lo que ya han caído, mientras que la oferta de deuda de países avanzados está limitada por la capacidad impositiva y la tolerancia al riesgo.