PPCC - Pisitófilos Creditófagos Verano 2017

[Derby]

https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-08-08/blackstone-compra-ladrillo-popular-5-100-millones_1426791/

Santander mejorará 0,12 puntos su solvencia

Blackstone cierra la compra del ladrillo tóxico de Popular por 5.100 millones de euros

Santander no ha perdido un segundo y, el mismo día en que las autoridades europeas han autorizado la compra de Popular, el banco cántabro ha cerrado la venta del ladrillo tóxico a Blackstone

Fumata blanca definitiva a la mayor operación inmobiliaria de los últimos tiempos en España. Tras recibir el visto bueno de las autoridades de competencia europeas a la compra de Banco Popular por un euro, Santander ha formalizado la venta del 51% de todos los activos tóxicos (inmuebles adjudicados y préstamos fallidos) de su nueva filial.

Como adelantó El Confidencial, el pasado viernes 28 de julio, la entidad presidida por Ana Botín eligió al fondo estadounidense para cederle la mayoría de esta cartera, cuyos activos brutos ascienden a 30.000 millones, pero postergó la firma definitiva a tener todas las bendiciones de Bruselas.

Con este prueba superada, Santander ha completado su plan estrella para sanear Popular, ya que con este operación consigue desconsolidar de los balances de sendas entidades todos estos activos tóxicos, lo que permitirá al banco cantabro mejorar en 0,12 puntos su solvencia.

"A ello se suma la recuperación de cinco puntos básicos (0,05 puntos) que se habrían consumido como resultado de la compra del 51% de Aliseda por Banco Popular", ha detallado Santander en un comunicado enviado a la CNMV, en el que también ha señalado que la operación "no genera ni plusvalía ni minusvalía material".

Al haber elevado al 63% las provisiones de los 17.500 millones brutos en activos adjudicados, y al 75% las correspondientes a los 12.100 millones en créditos, la valoración neta de esta cartera se sitúa en 9.500 millones.

Para imponerse a Lone Star y Apollo, los otros dos fondos que han pujado en este proceso, Blackstone ha elevado ligeramente estos números hasta los 10.000 millones, lo que sitúa en 5.100 millones el precio final que pagará el fondo por su 51%.

Este importe incluye 300 millones en activos fiscales diferidos (DTAs) y los 9.700 millones en que se ha valorado la cartera de créditos y adjudicados, ya que en estos números no está incluída Aliseda.

De hecho, los interrogantes que sigue habiendo en torno al servicer de Popular hace que todavía pueda haber variaciones en la valoración final del acuerdo, que ha quedado sujeto al "volumen de activos remanente a la fecha del cierre y de la integración de Aliseda".

Blackstone, además de hacerse con la mayoría del capital de la nueva sociedad que se creará con todos estos activos tóxicos, también llevará las riendas de la gestión. Se espera poder concluir esta trasacción en el primer trimestre de 2018.

[Derby]

http://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/empresas/Santander-vende-ladrillo-Banco-Popular-Blackstone-tasa-10000-millones_0_1051995610.HTML

Santander vende el ladrillo del Popular a Blackstone por 5.100 millones

Santander sella la mayor operación inmobiliaria de los últimos años con la venta del ladrillo del Popular a Blackstone. Crean una sociedad de la que el fondo controlará el 51%. Los activos traspasados se tasan en 10.000 millones, un tercio del valor contable. La operación se cerrará en el primer trimestre de 2018.

Santander no ha esperado ni un día desde la aprobación de la fusión por parte de Bruselas para ponerse manos a la obra con Banco Popular. Este mismo martes, el banco presidido por Ana Botín ya ha cerrado la venta del ladrillo del Popular a Blackstone, tal y como adelantó este medio.

Santander hace hincapié en que traspasa los activos a una nueva sociedad, en la que el fondo norteamericano tendrá un 51% del capital y la filial del banco español un 49%. Los créditos e inmuebles llegan a la sociedad con una valoración de 10.000 millones, y no generan "ni plusvalía ni minusvalía material" a Santander.

De acuerdo a esta valoración, Blackstone estaría pagando unos 5.100 millones de euros por su 51%, aunque el precio puede verse afectado por otros factores como que también se incluye el negocio de Aliseda y las distintas cláusulas que se pacten.

Desde Santander no quieren de momento de hablar del precio de venta, sino de esa tasación de 10.000 millones y de un efecto positivo en la ratio de capital de máxima calidad (fully loaded), que subirá 12 puntos básicos cuando se cierre la operación. Esta tasa está en el 10,72% tras la ampliación de capital para comprar Popular (de 7.000 millones). Con esos 12 puntos, el grupo español se acercará al objetivo de alcanzar el 11% durante 2018.

Activos fiscales

Según el comunicado del banco, Blackstone se ha impuesto a los otros dos finalistas de la operación (Apollo y Lone Star) "al plantear la mejor oferta, tanto en términos económicos como en lo relativo al plan estratégico para gestionar el negocio". Así, fuentes financieras consultadas por este medio explican que a Santander le interesaba más vender sin grandes plusvalías ahora (tan cerca de la compra del Popular y con muchas demandas en el horizonte) y acumularlas en el 49% que retiene.

De los 10.000 millones que se traspasan a la nueva sociedad inmobiliaria, 9.700 millones corresponden al valor de los créditos e inmuebles del Popular y 300 millones a activos fiscales diferidos.

"La operación nos permitirá reducir significativamente la exposición inmobiliaria en el balance y seguir consolidando el banco para centrar todos nuestros esfuerzos en la actividad comercial. Es, además, un paso importante para la integración de Popular en Santander y muestra la capacidad de ejecución del grupo", señala Rodrigo Echenique, presidente de Santander España y de Popular.

[2 años]

Yo creo que han comprado a precio de suelo, 10 años antes de que se llegue a el, sacan rentabilidad con alquiler hasta que a mitad de camino hacia ese suelo se quitan el muerto, coincidira con una mejora tras otra crisis  bancos mas saneados podrán dar hipotecas mucho menos ninja porque ya se habrá recorido camino de bajada hacia ese suelo, y le sacaran ese 15% y a otra cosa

[tomasjos]

Tienen a Montalvo vendiendo la moto inmobiliaria en la Sexta. Ha puesto como material de derribo el stock de pisos comprados por Blackstone, todo en provincias, y vendiendo que en Madrid y Barcelona no hay stock y que la construcción tiene que crecer y generar tres cuartos de millón.

Ahora habla de lo bien diversificada que está la economía. Diviertánse

[mike69]

Si tienes ladrillos y tienes depósitos, para mantener el modelo popular capitalista ochentero sólo  tienes que trasvasar dinero de los depositos a los ladrillos.

¿Como hacerlo? Via socimis, un vehiculo oscuro de inversión que a los membrillos les venderan como invertir en algo tangible y seguro que darán un Potosí porque los depositos no rinden, y todo lo demás que nos están vendiendo.

Socimis = vuelta de tuerca del popular capitalismo + congelador

Con todos mis respetos  al maestro.

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[visillófilas pepitófagas]

Socimis = vuelta de tuerca del popular capitalismo + congelador

Con todos mis respetos  al maestro.

Creo que eso es a lo que se refería ppcc cuando decía que se ha elegido la opción peor (y es a lo que nos referíamos otros foreros con "Banco Sanladrillo como Congelador 2.0").

[Spheratu]

Yo lo que tengo bastante claro es que estos de blackstone no son gilipollas. Siguen confiando en el maldito ladrillo y encima se permiten poner un horizonte de 5-7 años para ganar dinero, lo cual implica que segun sus calculos, el ladrillo que ya tienen mas el que acaban de comprar al santander van a poder venderse con plusvalías antes de 2025, via pepitos cipotecados, via socimis o vayan ustedes a saber. O han comprado increíblemente barato o no preveen que la proxima crisis tumbe los precios. Tal vez ni siquiera contemplen una proxima crisis... Da que pensar, no? 

[2 años]

Comentario del mismo tio de burbuja.


"En Madrid y Barcelona no van para venta, sino para alquiler. Mi oficina está en proceso de homologación para ser su API y nos están formando para los alquileres.

Es algo muy bueno para Madrid, donde el alquiler vacacional ha hecho que una pareja de jóvenes no tenga ni acceso a un piso porque la poca oferta que hay está carisima e inflada. Ni que decir de alguien que sea soltero.

Esta gente busca parejas con ingresos estables y que quieran estar largas temporadas en esa casa de alquiler.

Al tener tanta demanda el precio además se contraerá y estabilizará. No dijeron recientemente que en Madrid tenian 400 pisos para los proximos tres meses. Y esto sin saber nada de esta compra. Van a salir miles."

[visillófilas pepitófagas]

Yo creo que han comprado a precio de suelo, 10 años antes de que se llegue a el, sacan rentabilidad con alquiler hasta que a mitad de camino hacia ese suelo se quitan el muerto, coincidira con una mejora tras otra crisis  bancos mas saneados podrán dar hipotecas mucho menos ninja porque ya se habrá recorido camino de bajada hacia ese suelo, y le sacaran ese 15% y a otra cosa

No. El precio de suelo (es decir, con overshooting) es un 20%, la quinta parte, del precio de pico en la burbuja. Están comprando a precio ajustado al valor, a precio de equilibrio a largo plazo, al precio que debería tener todo el ladrillo desde 2010 (una vez blindado el sector financiero) que es del 33% (la tercera parte) del precio de pico en la burbuja - como venimos diciendo algunas desde hace años.

¡Qué sorpresa que Santander (a quien interesa, como a todos, provisionar lo mínimo) tuviese provisionada exactamente la cantidad que permite que alguien compre a precio ajustado a valor!

Para el españolito de a pie los medios venden la moto rota de que "a Santander le regalaron Popular" y "a Blackstone le regalan el ladrillo" - como pueden ver en el titular que trae Derby en que El Español confunde valor y precio: "El Popular, chollo para Blackstone: paga 5.000 millones por lo que vale 15.000".

No vale 15.000. Vale 5.000, y por eso cuesta 5.000 a un fondo profesional que paga lo que vale.

Para los españolitos medios, tontiloco él y tontiloca ella, todo son cortinas de humo, todo son inaceptables chanchullos y chollos que se traen y llevan entre manos "los banqueros", "los políticos" y "los de Uropa", "porque el ladrillo vale mucho más, y más os vale comprar YA, que entre la revalorización, los guiris ricos, los turistas y los alquilados expulsados, ¡nos lo quitan de las manos!"

[visillófilas pepitófagas]

Yo lo que tengo bastante claro es que estos de blackstone no son gilipollas. Siguen confiando en el maldito ladrillo y encima se permiten poner un horizonte de 5-7 años para ganar dinero, lo cual implica que segun sus calculos, el ladrillo que ya tienen mas el que acaban de comprar al santander van a poder venderse con plusvalías antes de 2025, via pepitos cipotecados, via socimis o vayan ustedes a saber. O han comprado increíblemente barato o no preveen que la proxima crisis tumbe los precios. Tal vez ni siquiera contemplen una proxima crisis... Da que pensar, no?

Blackstone ha comprado "barato" para mentalidad burbujera, es decir, ha comprado al precio de equilibrio a largo plazo en un entorno de reburbuja. Si la cosa aguanta unos años, bien. Si no, pueden vender ya y sacar un buen pellizco.

La vivienda llegó a bajar un 45% reconocido, hasta costar un 55% del precio de pico. Para llegar al 33% (equilibrio a largo plazo) desde ese 55% tenía que bajar un 39% más, pero como ha habido reburbujeo, debe bajar entre un 39% y un 67% según cuánto haya reburbujeado (póngale una bajada de entre un 40% y un 50% desde precios actuales - puede comparar con el estudio que hicimos en septiembre del año pasado: https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2371.msg147664#msg147664).

Mientras, Blackstone lo ha comprado al 33%.

[Spheratu]

Es decir, que estos de blacksharonstone a dia de hoy ya pueden empezar a generar plusvalías, nada de 7 años. Eso ya me cuadra más. Llegaremos a ver manifestaciones de pepitos quejandose de cómo blackstone ajusta demasiado precios y que eso afecta a sus himbersiones?   

[visillófilas pepitófagas]

Cuando las barbas del Popu veas pelar, pon tu ladrillo a remojar
(y aprovecha que prohíben los cortos sobre tu acción durante el veranito)
Promotoria Holding adquiere el 100% de la filial de Liberbank
Liberbank cierra la venta de Mihabitans a Haya Real Estate por 85 millones
- Liberbank ha llegado a un acuerdo con Promontoria Holding, propietaria de Haya Real Estate, para la venta de su filial Mihabitans por 85 millones de euros. Las condiciones de esta alianza suponen que la especializada en la prestación de servicios de gestión de activos financieros e inmobiliarios se convierta en socia estratégica de la entidad durante los próximos siete años.
- Haya Real Estate gestionará de forma exclusiva los actuales y futuros activos inmobiliarios adjudicados en el balance de Liberbank.
- Haya RE gestiona más de 39.000 millones de euros en activos y reforzará la capacidad de gestión de Mihabitans y, por consiguiente, la aceleración del ritmo de desinversión de los activos inmobiliarios del banco.
- Liberbank tiene el objetivo de reducir la ratio de mora por debajo del 9% en 2017 (frente al 11,3% a 30 de junio de 2017 y al 16,2% del año pasado) y alcanzar el 5% en 2018 y el 3,5% en 2019.
https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-08-08/liberbank-acuerdo-haya-real-estate-activos-financieros_1426730/

[Spheratu]

¿Como se puede saber si blackstone tiene presencia en Barcelona o Madrid, y en que volumen? Me encantaría que se desatase una guerra de precios black vs servihabitat+solvia... Soy un soñador incorregible 

[visillófilas pepitófagas]

¿Como se puede saber si blackstone tiene presencia en Barcelona o Madrid, y en que volumen? Me encantaría que se desatase una guerra de precios black vs servihabitat+solvia... Soy un soñador incorregible 

No me estudian ustedes los hilos... 

https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2404.msg152790#msg152790

[Spheratu]

Jo, me ha pillado usted, no soy buen estudiante... 
Se me abre un abanico de dudas con todo el asunto este... Parece que el mercado del alquiler se va a profesionalizar, eso es bueno. Parece que van a aflorar mas pisos, eso es bueno.
Si afloran mas pisos los precios deberían ajustarse (eso tengo que verlo para creerlo aunque la ilusión es lo último que se pierde). Eso tambien es bueno.
La profesionalizacion del sector y el ajuste de precios es un sopapo en la cara del pepito himbersor casero caradura. Eso es bueno.
Si todo parece bueno y navega a favor de la T. E... Por que sigo con la mosca detrás de la oreja?
Pd.: vivo de alquiler en el centro de barcelona y estoy viendo cosas y precios que llegan incluso a ofenderme. Comprendan mi preocupación, esto es una putisima locura.