PPCC - Pisitófilos Creditófagos Primavera 2018

[2 años]

Bueno ¿qué va a pasar? ¿Cuando?

Hay muchos timings y comentarios por ahí rulando, yo les traigo otro que me ha llamado la atención.

Lo que plantea es que para 2020 empieza para nosotros la fiesta, momento álgido 2022...


"La compra de deuda será hasta diciembre de 2018. A partir de ahí, el BCE reinvertirá el dinero de los títulos de deuda adquiridos que vayan venciendo "durante un periodo prolongado tras el final de sus compras netas de activos y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario".

Antes de nada, el problema de España, en cierta manera, no está en su deuda. Ni siquiera en los intereses a pagar. Al fin y al cabo, tal y como se publica en la Constitución Española:
Artículo 135.
3. El Estado y las Comunidades Autónomas habrán de estar autorizados por ley para emitir deuda pública o contraer crédito.

Los créditos para satisfacer los intereses y el capital de la deuda pública de las Administraciones se entenderán siempre incluidos en el estado de gastos de sus presupuestos y su pago gozará de prioridad absoluta. Estos créditos no podrán ser objeto de enmienda o modificación, mientras se ajusten a las condiciones de la ley de emisión.

Dicho de otra forma, el acreedor (o "los mercados") tiene garantía de que cobrar va a cobrar, pida el precio que pida. En consecuencia, eso terminará afectando al resto de partidas presupuestarias. Al fin y al cabo,lo que se busca no es un problema tipo "el Reino de España vs mercados", sino "el Reino de España vs su pueblo", mediante un deterioro progresivo.


Asimismo, según el BCE, se reinvertirá el dinero de los títulos de deuda adquiridos que vayan venciendo "durante un periodo prolongado tras el final de sus compras netas de activos y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario".
Mucho ojito con cómo acaba esta frase. En mi opinión, señal de que el BCE no soltará lastre, como sí lo está haciendo la Reserva Federal. Unos lo interpretarán como que el BCE va con retraso y la siguiente crisis se lo impedirá. Otros interpretaremos que realmente ese es el escenario que buscan para la futura construcción europea.

El déficit estructural está situado en el 0,4% del PIB, límite que entra en vigor a partir del 2020.
Por otro lado, es cierto que vaticinamos crisis y tiempos duros para el futuro, pero es curioso que la mejor forma de mantener a raya los Presupuestos -y, por tanto, a nuestros políticos- sea en un escenario de "no recesión".
Finalmente, la obtención de una mayoría absoluta para flexibiliar el límite estructural antes era cuestión de 1 o 2 partidos. A partir de 2020 será cosa de mínimo 3 partidos.


Tipos de interés medio de la deuda emitida en el año:
2011: 3,897%
2012: 3,008%
2013: 2,452%
2014: 1,519%
2015: 0,841%
2016: 0,611%
2017 noviembre: 0,64%

Tipo de interés medio de la deuda en circulación:
2013: 3,74%
2014: 3,47%
2015: 3,12%
2016: 2,77%
2017 noviembre: 2,56%

Vida media de la deuda en circulación:
2013: 6,20 años.
2014: 6,28 años.
2015: 6,45 años.
2016: 6,81 años.
2017: 7,14 años.

Por otro lado, y para acabar, un escenario no recesivo y de equilibrio presupuestario no debería plantear grandes variaciones en la partida presupuestaria relativa a los intereses a pagar. Alcanzar tipos medios de emisión en torno al 3% llevará un tiempo -prácticamente hasta 2022-. Dicho de otra forma, preveo que el tipo de interés medio en circulación se mantendrá estabilizado en torno a los 2,50%-3%.

Draghi ya ha dicho en otras ocasiones que él ya ha cumplido con su parte, la política monetaria. Es "ahora" a los Estados a quienes toca actuar en política fiscal y de reformas estructurales.

Lo curioso de todo esto es que Estados Unidos y Reino Unido, con sus dobles grandes déficits gemelos (déficit público y déficit por cuenta corriente), anunciaran ya el año pasado que su política fiscal consistiría en bajar impuestos a las empresas para ser países más competitivos y atractivos para la inversión extranjera, presionando a los Estados europeos, entre otros.
El día que se animen a corregir y equilibrar las cuentas públicas o, muy en especial, la balanza por cuenta corriente... entonces sí que va a pasar algo gordo.

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La agenda está marcada. Sus intereses no tienen por qué coincidir con los nuestros.

Siempre se ha dicho que los bancos centrales principales van un tanto coordinados, pero Europa va detrás o despacio. Fijándonos un poco en el asunto, de cómo ha ido Estados Unidos...

Cronológicamente:
Octubre 2014. La Fed deja de comprar deuda pública y activos financieros privados, habiendo acumulado, en total, activos por 4,5 billones.
Diciembre 2015. Primera subida de tipos de interés: +0,25 puntos, dejando la horquilla en 0,25/0,50%.
Diciembre 2016. +0,25 puntos. Tipos entre 0,50/0,75%.
Marzo 2017. +0,25 puntos. Tipos entre 0,75/1,00%.
Junio 2017. +0,25 puntos. Tipos entre 1,00/1,25%.
Diciembre 2017. +0,25 puntos. Tipos entre 1,25/1,50%.
Marzo 2018. +0,25 puntos. Tipos entre 1,50/1,75%.
Junio 2018. +0,25 puntos. Tipos entre 1,75/2,00%.

Según lo visto, se prevé que suban tipos 2-3 veces al año, al menos.

Por otro lado, la Reserva Federal no sólo ha subido tipos, sino que también está vendiendo deuda pública y activos financieros privados que había comprado.

Cronológicamente:
Octubre 2014. La Fed deja de comprar deuda pública y activos financieros privados, habiendo acumulado, en total, activos por 4,5 billones.
Octubre a diciembre 2017. La Fed empieza a vender cada mes, durante ese trimestre, activos por 10.000 millones (6.000 de deuda pública y 4.000 privada).

Y cada trimestre, aumenta la venta mensual en 10.000 millones/mes. O sea, ahora mismo, segundo trimestre de 2018, están vendiendo 30.000 millones/mes. El objetivo marcado es ir soltando 50.000 millones/mes, nivel que se alcanzará el último trimestre de 2018. No hay que olvidar que soltar lastre equivale a meter mayor presión en los mercados, o sea, equivale a una subida de tipos encubierta.

Si se mantuviera ese ritmo, la Fed se liberaría de todos los activos para el 2024. Pero se antoja un tanto lejana esa fecha y teniendo en cuenta que Europa debe seguir el mismo camino (subida de tipos y venta de activos)... cabe suponer o sospechar que la Fed decida en algún momento acelerar las ventas para liberar balance más rápido (y jugársela a Europa para la próxima crisis).


Viendo el calendario manejado por la Fed y lo que se ha ido comentando por parte de analistas y demás para Europa...

Octubre 2018. Reducirá el programa de compras de deuda pública y activos financieros privados desde 30.000 millones/mes a 15.000 millones/mes.
Enero 2019. El BCE dejará de comprar deuda pública y activos financieros privados.

En algún momento de 2019, el BCE realizará la primera subida de tipos. Se baraja, a modo orientativo, el verano. Y, en todo caso, antes de octubre-noviembre de 2019, que es cuando acaba el mandato dle actual presidente del BCE, Mario Draghi.
Además, a diferencia de lo ocurrido en Estados Unidos, la siguiente subida (la segunda) no se hará esperar tanto. Y una vez adquieran ritmo, irán a subida por trimestre.

Siendo un poco exigente, los tipos debieran estar en Europa sobre los 1,25/1,50% acabado el 2020 (momento a partir del cual, el BCE podría empezar a vender deuda pública y demás activos privados, con el consecuente aumento de la prima de riesgo). Y sobre el 3% acabado el 2022. Pero para ese momento... meses antes o meses después... habrá empezado o empezará la fiesta de nuevo (aunque las tensiones financieras, a nivel presupuestario, ya se notarán desde el 2020. De ahí que Estados Unidos deba acelerar su programa de venta de activos)."

[epifanio]

Se autoquotea.....

Sds.

Sr. RGCIM, y se lo digo con más afecto de lo que usted puede imaginar, nunca olvide a los clásicos, que esos sí son fuentes de verdad:

"Siempre que tropieces con la desvergüenza de alguien, de inmediato pregúntate: «¿Puede realmente dejar de haber desvergonzados en el mundo?» No es posible. No pidas, pues, imposibles, porque ése es uno de aquellos desvergonzados que necesariamente debe existir en el mundo. Ten a mano también esta consideración respecto a un malvado, a una persona desleal y respecto a todo tipo de delincuente."

Marco Aurelio, Meditaciones (ed. Gredos)

Nota: A un veterano como usted no le hace falta ni banear, lea en "diagonal", como hacemos los demás y listo. 

[marlo]

Los directivos con supersalarios indecentes empiezan a chirriar.

Adolfo Domínguez recorta un 28% el sueldo a su Consejo de Administración
La rebaja de las retribuciones se enmarca en la política de prudencia y austeridad puesta en marcha por la compañía, con el objetivo de minorar sus gastos corrientes y mejorar sus márgenes y resultados

El grupo Adolfo Domínguez ha reducido en un 28% el coste total de las retribuciones a su Consejo de Administración en el último ejercicio y en un 23,5% el coste salarial de su alta dirección, según los informes de gobierno corporativo y sobre remuneraciones presentados este viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

"El recorte de las retribuciones se enmarca en la política de prudencia y austeridad puesta en marcha por la compañía, con el objetivo de minorar sus gastos corrientes y mejorar sus márgenes y resultados", afirma la compañía en su comunicado. Entre 2015 y el ejercicio 2017/18 las remuneraciones de los consejeros han descendido en un 46%, desde 1,015 millones de euros anuales hasta los 0,54 millones del último ejercicio.

La reducción de las retribuciones a consejeros se produce tras los cambios realizados por la compañía en su órgano de gestión y la reducción del número de consejeros ejecutivos. El consejo de administración del grupo está integrado en la actualidad por 7 consejeros, de los que un 43% son mujeres. La alta dirección está formada por 9 ejecutivos, un 55% mujeres.

El consejo de administración del grupo está integrado en la actualidad por 7 consejeros, de los que un 43% son mujeres

La firma de moda de autor también ha publicado este viernes en la CNMV el informe completo de sus cuentas anuales auditadas (ejercicio 2017/18, desde 1 marzo 2017 a 28 de febrero de 2018), que presentan una mejora de las ventas por tienda del 12,1% y una facturación de 114 millones de euros.

En estas cuentas que anunció la compañía el pasado mes de abril, la firma textil registró unas pérdidas de 6,9 millones de euros en su ejercicio fiscal, lo que supone un descenso del 70% en comparación con el año anterior, que registró unos números rojos de 22,7 millones.

La empresa gallega cuenta con 472 tiendas en 29 países, un 48% de ellas fuera de España. La nueva consejera delegada, Adriana Domínguez, y su nuevo equipo directivo, lideran una mejora del 75% en el resultado bruto de explotación (Ebitda), la mejor evolución en 5 años.

https://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/Adolfo-Dominguez-recorta-sueldo-Consejo_0_1145285630.html

[R.G.C.I.M.]

Manzanas de oro con adornos de plata,
es la palabra dicha a tiempo.
Anillo de oro, o collar de oro fino,
la reprensión sabia en oído atento"
Proverbios (25, 11-12)

Gracias epifanio.

"No te avergüences de corregir al insensato y al necio"
Eclesiástico 42


"Hijo mío, para tu régimen de comida, pruébate a ti mismo: mira qué te hace mal y prívate de ello."

Eclesiástico 37

Sds.

[CHOSEN]

Me interesa porque en teoría: había tiempo, había consciencia y había necesidad. ¿No estaban tan enchufados los bancos con el ortograma como se pensaba?

Te me has adelantado.

En España hay españoles, y por tanto se españolea.
Es la historia la que pica a nuestra puerta.
No creo como Spheratu que haya maldad. Creo que ha habido incompetencia o ineptitud, simplemente pisitofilia creditófaga propia de una generación que solo entiende el mundo de una manera. Esto es así, y no hay otra explicación. En el rango que va desde la verguenza ilegal del Popular hasta el "casi que si, pero no" de la SAREB y los bancos nacionales que quedan en pie, sólo tenemos en común una clase dirigente (en el poder) de edades comprendidas entre los 55 y los 70 que no han conocido otra cosa. Seguidos de una miríada de empleados pillados adeptos a la causa.
Aunque conocieran alternativa, la recompensa que les otorga la pisitofilia es muy superior a la alternativa del desarrollo empresarial, que por supuesto está en manos de multinacionales industriales a las que la dinámica financiera española -y de los españoles- no les compete.

Cualquier entidad, de cualquier color, desde el empleado de caja hasta los ejecutivos, en general no ven la economía de otra forma, porque su carácter ha sido forjado en rendimientos inmobiliarios mágicos. Durante décadas. No tienen otra posibilidad que ser pisitófilos. Lo contrario, supongamos en un consejo o una reunión, te convierte en gafe, ignorante, cenizo o pesimista, y la banca aborrece el pensamiento negativo.

La banca no ha desagüado porque no ha querido.
Se hizo una apuesta basada en datos cocinados basados en vientos de cola, y se ha perdido.
Estos últimos dos años he tenido que pisar moqueta y lo he visto. Lo he comprobado. La gente que tiene que tomar decisiones estaba esperando a Godot. Y Godot se supone venía con aumentos de productividad, mejores sueldos, etc. Porque España va bien, y ya no hay crisis, etc.
Y creían que les merecía la pena esperar hasta que el mercado se estabilizase para poner su gran producto inmobiliario procedente de embargo. Me consta que muchas entidades ni siquiera aceptaban ofertas por su tesoro. Fulanito o fulanita en el departamento de ventas, o lo que quiera dios que tengan montado, confiaba en que el mercado volviese a ir hacia arriba.
Convirtieron una desastre financiero como es un embargo, en una oportunidad de negocio.
Obviamente es una basura de negocio. Son hipotecas ninja pero sin ninja.
Esto no podía salir bien de ninguna manera.





PREGUNTO:

¿Que hay de los nuevos impuestos que pretende colocar el gobierno de Sanchipérez?
Se supone que para subir aún mas las pensiones, propondrán:
-Un impuesto a la banca que es imposible sin Bruselas. Inviable.
-Un impuesto a internet que es imposible sin Bruselas. Inviable.
-Subidas de impuestos generales (carburantes, IVA, IRPF...)

La pregunta sería si este gobierno (y futuros) tienen posibilidad de hacer algo, o sólo nos queda esperar a ser rescatados y sometidos a programa.

[gregorsamesa]

Qué inoportuno ha sido el 'tocomocho de a gala pagar' de los líderes de la Movida Indignada española. ¡Qué malísimo ejemplo! En cuanto venga la debacle norteamericana —que es inminente— y con ella la reflexión sobre la mentira de la 'recuperación', cómo se van a arrepentir de haber 'himbertido' en el peor momento de la historia. Cómo van a luchar para sostener los precios inmobiliarios, especialmente, en lo que respecta a los pisitos que él heredará —y cómo van a perder el poder que tienen—. Finalmente, qué cierto es eso de que las burbujas inmobiliarias, como se inflan y reinflan a base de espasmos, si te toca tener que decidir tu vivienda durante ellos, te han jodido la vida, situación en la que se encuentra casi todo lo mejor de la juventud española.



Publicado por: pisitófilos creditófagos | 06/13/2018 en 08:39 a.m.

El tiempo pasa, y a lo tonto, desde los inicios de la Burbuja han pasado 15 años. ¡15 años! Es una salvajada en la vida de una persona.

A lo tonto, desde los inicios de la burbuja han pasado 33 años. Y han pasado 20 años desde el inicio de la segunda alza explosiva (financiada con deuda). Eso sí que es una salvajada.

Han pasado 15 años desde que se reconoció, en voz muy bajita, que había una burbuja. Y también del famoso artículo de Sebastián que volvimos a citar hace poco.

En julio/agosto hará 11 años del estallido silencioso de las subprimes y en octubre hará 10 años del estallido público, oficial y bursátil.

Ahora nadie se quiere acordar de los miles de familias que se quedaron con una mano delante y otra detrás en la ruleta del ladrillo, sólo recuerdan triunfos. Ahora nadie ve los centenares de edificaciones en ruinas y urbanizaciones fantasma que abundan por España, como avaricia fosilizada; sólo ven ciertos edificios enseña. Ahora todos vuelven a hacer sus apuestas. Porque no pasará nada. Y si pasase algo, le tocará a otro.

Pero no tiene por qué pasarle a otro, y además ahora ya no hay colchón de deuda. Estamos de nuevo borrachos en la cuerda floja a 20 metros de altura, pero esta vez sin red de seguridad.

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[Manu Oquendo]

Un fenómeno psicológico de masas sujeto a su propia ley es el conocido como síndrome de la Disonancia Cognitiva. Es decir, la dificultad de aceptar verdades que nos disgustan instintiva o emocionalmente.

El término es acuñado por León Festinger en 1957 cuando publica el resultado de su proyecto de investigación sobre este comportamiento individual y colectivo que es fruto del poderoso y persistente "Instinto Gregario" --un instinto humano ignorado por la ortodoxia antropológica para el gran público y usado profusamente en Publicidad y Propaganda de todo tipo.  Fue estudiado y expuesto en profundidad por Trotter en su "Instincts of the Herd in Peace and War" (1916) publicado unos años antes del trabajo de Freud sobre la "Psicología de las Masas" en el cual el autor vienés cita a su amigo Trotter.

En tiempos recientes, 2007,  el también Neurólogo, Psiquiatra y experto en campañas políticas Drew Westen trata este asunto en su obra "The Políical Brain". Libro de cabecera de todas las campañas electorales occidentales y basado en la manipulación instintiva que comprobamos diariamente.

La lectura de los tres libros --dos solo disponibles en inglés y el de Festinger con traducción española del año 1975-- ayuda a  detectar y con suerte evitar la constante manipulación cultural. 
Si a ello añadimos los efectos implacables del Test de Asch (disponible en internet) podremos detectar  con más facilidad las sutiles formas de manipulación a las que estamos sometidos y de este modo preservar algo más de autonomía y de libertad personal.

El profeta Isaías, en Isaías 30 ya nos advirtió --en vano, evidentemente-- de lo anterior con unos 2,800 años de antelación.

Isaías, 30: "No nos ofrezcáis visiones verdaderas; anunciadnos cosas halagüeñas, ...ilusiones"

Saludos

PS.

Sobre la fecha de arranque de la actual  dependencia estructural de Burbujas Crediticias creo que lo académicamente correcto es irse al final del sistema monetario de Bretton Woods, es decir, 1971. Cuando Nixon se niega a pagar en Oro unos 600 millones de Eurodólares como reclamaba el gobierno Francés de Pompidou y los 3,000 millones de dólares cuyo reembolso pedía el Gobierno de Edward Heath en UK.
A partir de entonces aparece en Occidente un nuevo sistema Monetario de Fiat Money --sin respaldo-- y, por tanto dejan de existir límites a la capacidad de creación de dinero por parte de los gobiernos nacionales.
Las Burbujas son su consecuencia inevitable dado que la forma de Acceso al Poder se basa en la Compra del Voto con Cargo al Presupuesto (y a la emoción primaria)
El gasto público desde entonces crece exponencialmente --resultado de las dinámicas de la compra de votos-- y también lo hacen los precios en medio del descenso paulatino de los salarios reales.
El recurso al endeudamiento tarda poco en  hacerse estructural y no tiene más solución que la Imposición de Límites a los Gobiernos. El BCE es un intento de conseguirlo pero, como lo intente de verdad,  será el final de la UE incapaz de soportar "Grecias" y Varoufaki's en toda Europa.

Tenemos que comenzar a pensar ya en un cambio de paradigma serio, sensato e importante.

[Saturio]

Los directivos con supersalarios indecentes empiezan a chirriar.

Adolfo Domínguez recorta un 28% el sueldo a su Consejo de Administración
La rebaja de las retribuciones se enmarca en la política de prudencia y austeridad puesta en marcha por la compañía, con el objetivo de minorar sus gastos corrientes y mejorar sus márgenes y resultados

El grupo Adolfo Domínguez ha reducido en un 28% el coste total de las retribuciones a su Consejo de Administración en el último ejercicio y en un 23,5% el coste salarial de su alta dirección, según los informes de gobierno corporativo y sobre remuneraciones presentados este viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

"El recorte de las retribuciones se enmarca en la política de prudencia y austeridad puesta en marcha por la compañía, con el objetivo de minorar sus gastos corrientes y mejorar sus márgenes y resultados", afirma la compañía en su comunicado. Entre 2015 y el ejercicio 2017/18 las remuneraciones de los consejeros han descendido en un 46%, desde 1,015 millones de euros anuales hasta los 0,54 millones del último ejercicio.

La reducción de las retribuciones a consejeros se produce tras los cambios realizados por la compañía en su órgano de gestión y la reducción del número de consejeros ejecutivos. El consejo de administración del grupo está integrado en la actualidad por 7 consejeros, de los que un 43% son mujeres. La alta dirección está formada por 9 ejecutivos, un 55% mujeres.

El consejo de administración del grupo está integrado en la actualidad por 7 consejeros, de los que un 43% son mujeres

La firma de moda de autor también ha publicado este viernes en la CNMV el informe completo de sus cuentas anuales auditadas (ejercicio 2017/18, desde 1 marzo 2017 a 28 de febrero de 2018), que presentan una mejora de las ventas por tienda del 12,1% y una facturación de 114 millones de euros.

En estas cuentas que anunció la compañía el pasado mes de abril, la firma textil registró unas pérdidas de 6,9 millones de euros en su ejercicio fiscal, lo que supone un descenso del 70% en comparación con el año anterior, que registró unos números rojos de 22,7 millones.

La empresa gallega cuenta con 472 tiendas en 29 países, un 48% de ellas fuera de España. La nueva consejera delegada, Adriana Domínguez, y su nuevo equipo directivo, lideran una mejora del 75% en el resultado bruto de explotación (Ebitda), la mejor evolución en 5 años.

https://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/Adolfo-Dominguez-recorta-sueldo-Consejo_0_1145285630.html

7 consejeros por 540.000 euros salen a 77.142 euros brutos el consejero.

Estamos hablando de una empresilla que factura 54,7 millones de Euros. No es ahí donde suelen estar los supersalarios.

[Yupi_Punto]

Otro asustadísimo

[marlo]

En España hay españoles, y por tanto se españolea.

A analectas.

No tienen otra posibilidad que ser pisitófilos. Lo contrario, supongamos en un consejo o una reunión, te convierte en gafe, ignorante, cenizo o pesimista, y la banca aborrece el pensamiento negativo.

[marlo]

7 consejeros por 540.000 euros salen a 77.142 euros brutos el consejero.

Estamos hablando de una empresilla que factura 54,7 millones de Euros. No es ahí donde suelen estar los supersalarios.

Cierto, seguramente el el SAREB cobran más.
Aun así me parece interesante la tendencia. Me hubiera esperado antes un ERE o producción deslocalizada que un recorte a la dirección. Supongo que las balas anteriores ya fueron disparadas.

[PastorMesetario]

Tengo muy claro que esto es un bis, con el advenimiento de un Zp-bis incluido, pero ya estoy dudando de si lo es de 2006 o de 2007...

[2 años]

Tengo muy claro que esto es un bis, con el advenimiento de un Zp-bis incluido, pero ya estoy dudando de si lo es de 2006 o de 2007...

Pues si, por eso traje el comentario anterior, me pareció, al menos, bien argumentado, sin estridencias, aunque lo fia mas largo que PPCC.
Yo creo que la banca patria (por lo poco que sé) se mueve en ese timing (que es bastante mainstream), no en el de PPCC, así que todavía, según ellos, tendrían este año, el que viene yyyy... para desaguar con la propaganda a todo trapo.

¿Que están equivocados? pues puede ser, no será la primera vez.

Ahora, yo ni idea, leo, tomo nota y veo...

[Marv]

Yo también pienso que todo el mundo maneja 2-3 añismo para el petardazo, y a eso hay que sumar el impasse tras el shock; lo que me importa -y me importa muchísimo en lo personal- es si, a base de haber 2-3 añistas más que inminentistas, se autocumplirá la profecía.

Eso es lo que ha pasado hasta ahora: ¿qué importa la verdad, si somos más?

Me huelo que queda una patadilla palante o dos, con trompicones y lo que queramos, con collejas exteriores a cuatro brazos, pero quedar, nos queda. Me ha gustado la fecha 2022, será por lo bonito del número. Dicho desde la tristeza y esperando equivocarme.

[R.G.C.I.M.]

Yo por mi ecuación de intereses, actúo inminentista y deseo undosañista.

Amén.

Sds.