PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2019

[Yupi_Punto]

Cosas que se le ocurren a uno:

1- Trump amenaza el superávit comercial chino usando aranceles y guerra comercial.
2- Ese superávit comercial chino es la fuente de sus ingentes cantidades de divisas, dólares.
3- Si China tiene expectativas de tener menos ingresos de dólares.
3.a) No podrá seguir comprando deuda norteamericana al mismo ritmo o tendrá que venderla.
3.b) No podrá seguir defendiendo su moneda ante el dólar.

De 3.a) se sigue que el precio de la deuda norteamericana baje---> tipos de interés altos.

De 3.b) se sigue que el Yuan se deprecie frente al dólar.

¿Entonces, de qué narices se queja Trump?

Según Trump:

3.a) es culpa de Powell.

3.b) es culpa de los chinos.

Por otro lado, Trump tiene un discurso triunfalista en el que EEUU es la potencia hegemónica que puede con todos, mal lo llevas así para que se deprecie el dólar.

¿No le sería más fácil a Trump para tumbar el dólar declarar que Estados Unidos necesita ayuda e inversiones y que retira a sus tropas de aquí y allá y reduce el presupuesto de defensa?

Al día siguiente tienes el eur/usd en 2.

Trump quiere ser LA superpotencia industrial (buenos trabajos para mucha gente, una gran América otra vez. Para eso le votaron).

Que se deprecie el dólar no es su objetivo, sino algo que él entiende que le podría ayudar a conseguirlo.

Ya, pero es que esa idea "genial" que ha tenido Trump, la tuvieron los chinos hace 30 años, y claro, como que no creo que los chinos estén por la labor cambiar su sueño para que Trump viva feliz (y encima financiarlo).

No digo que Trump sea un genio xD xD

[BENDITALIQUIDEZ]

¿Cómo se pierde la hegemonía monetaria de forma ordenada?

En el plano monetario el único gran banco central que ha subido tipos y ha reducido balance ha sido la FED, hay coordinación, el resto de grandes bancos centrales no han dicho ni pío, se comprende el momento que se vive.

En el plano fiscal, ¿hay coordinación entre bloques? no creo.

Trump ataca:

- Autoridades monetarias: A la suya (Powell), a la china (tipo de cambio yuan).

- Autoridades fiscales: A la china (aranceles).

Es decir, las autoridades monetarias mundiales están coordinadas y en total sintonía unas con otras.

La autoridad fiscal norteamericana no solo no se dedica a lo suyo sino que se mete en lo de los demás, y cuando se dedica a los suyo es para desandar los acuerdos del GATT/OMC.

[Derby]

https://www.marketwatch.com/story/dow-drops-400-points-as-investors-fret-about-global-growth-outlook-2019-08-07?mod=mw_theo_homepage

Dow drops 400 points as investors fret about global growth outlook

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-08-06/asia-stocks-to-start-mixed-u-s-shares-climb-markets-wrap?srnd=premium

U.S. Stocks Slump as Bond Surge Warns of Recession

[Derby]

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/negative-yield-debt-hits-record-15-trillion-up-1-trillion-in-2-business-days-OaRv1RCIDUq-WwxI8jTUhw/

Negative Yield Debt Hits Record $15 Trillion, Up $1 Trillion in 2 Business Days



Negative yield debt madness accelerates. A new record high breached $15 trillion on Monday.



Key Points
1.-Negative debt topped $15 Trillion today on Monday, up over $1 Trillion in two business days.
2.-Negative debt is now 27% of all developed country sovereign debt, a new record.
3.-Negative debt now 44% of of all developed countries excluding US sovereign debt.

[Derby]

https://www.cnbc.com/2019/08/07/trump-calls-for-the-fed-to-cut-rates-bigger-and-faster-and-says-china-is-not-the-problem.html

Trump calls for the Fed to cut rates ‘bigger and faster’ and says China is not the problem

“They must Cut Rates bigger and faster, and stop their ridiculous quantitative tightening NOW,” Trump said in a series of early morning tweets.

https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1159083361803149312

“Three more Central Banks cut rates.” Our problem is not China - We are stronger than ever, money is pouring into the U.S. while China is losing companies by the thousands to other countries, and their currency is under siege - Our problem is a Federal Reserve that is too.....

https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1159083364965654528

....proud to admit their mistake of acting too fast and tightening too much (and that I was right!). They must Cut Rates bigger and faster, and stop their ridiculous quantitative tightening NOW. Yield curve is at too wide a margin, and no inflation! Incompetence is a.....

https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1159083370095288321

....terrible thing to watch, especially when things could be taken care of sooo easily. We will WIN anyway, but it would be much easier if the Fed understood, which they don’t, that we are competing against other countries, all of whom want to do well at our expense!

Unhinged 

[Derby]

https://www.reuters.com/article/global-economy-kemp-idUSL8N2535R7

Global economy is probably in recession: Kemp

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/7/5816/5799/GLOBAL%20ECONOMY%20-%20COMPENDIUM%20OF%20CYCLICAL%20INDICATORS.pdf

[senslev]

https://usawatchdog.com/cheap-money-not-going-to-work-anymore-charles-nenner-1/

Last time Nenner was on USAWatchdog.com, he said “gold was going up” and “interest rates were going to continue to fall.” He was correct and says those two trends are going to continue. Nenner says, “We are in a new bull market in gold, and the price is headed to at least $2,500 per ounce. . . . The stock market is going to continue to go down over the next 2 ½ years.” Nenner is standing by his call he’s had in place for years for a “bottom in the DOW at 5,000.” Nenner is not backing off that call one bit. So, you’ve been warned.

As far as silver, Nenner says, “Silver is going to go up too, but it won’t take off for a few months.”

[BENDITALIQUIDEZ]

No sé si ya lo había puesto.

https://businessglitz.com/us/america-needs-an-independent-fed/

Because non-partial, independent monetary policy is so important, Congress wisely established the Federal Reserve as an independent agency with regional participation and protection against political manipulation. These safeguards include 14-year terms for Federal Reserve Board members (four years for Chairman and Deputy Chairman) and the provision that Fed governors, including Chairman and Deputy Chairman, can only be removed for a cause related to breaches of the law or similar misconduct, and not for political differences with political leaders. This system of fixed terms is designed to ensure that the Fed makes decisions that best serve the economy – and all of us – regardless of short-term political considerations.

Trump enfrentándose a un gobierno extranjero que no tiene urgencias del corto plazo porque no está sujeto a ciclo electoral alguno y, por otro lado, enfrentándose a su propio banco central intentado cuya independencia se ha configurado así precisamente para que no esté sujeto a urgencias de corto plazo.

Vamos a darle más ventaja a China, que como le damos poca...

A mí esto me suena a el arte de la guerra y tener que elegir entre perder batallas para ganar la guerra o perder la guerra para ganar batallas.

El tiempo pondrá a cada uno en sus sitio, la cosa está muy interesante. Lo único que me intriga de China es cómo serán capaces de lidiar con una recesión con una población que se ha acostumbrado a ir siempre "p'arriba".

[Derby]

El tiempo pondrá a cada uno en sus sitio, la cosa está muy interesante. Lo único que me intriga de China es cómo serán capaces de lidiar con una recesión con una población que se ha acostumbrado a ir siempre "p'arriba".

Una de las cuestiones más significativas del modo de proceder de Trump es que no queda claro qué pretende o a dónde quiere llegar exactamente...en qué punto se encontraría la victoria para él.

https://www.cnbc.com/2019/08/07/investors-try-to-figure-out-trumps-trade-war-endgame-i-cant-even-tell-you-what-victory-is.html

Investors try to figure out Trump’s trade war endgame: ‘I can’t even tell you what victory is’

President Donald Trump’s trade war comes with an aggressive and clear-cut strategy but a fuzzy endgame, namely that it’s unclear just what victory would look like.

[alpha]

El tiempo pondrá a cada uno en sus sitio, la cosa está muy interesante. Lo único que me intriga de China es cómo serán capaces de lidiar con una recesión con una población que se ha acostumbrado a ir siempre "p'arriba".

Una de las cuestiones más significativas del modo de proceder de Trump es que no queda claro qué pretende o a dónde quiere llegar exactamente...en qué punto se encontraría la victoria para él.

https://www.cnbc.com/2019/08/07/investors-try-to-figure-out-trumps-trade-war-endgame-i-cant-even-tell-you-what-victory-is.html

Investors try to figure out Trump’s trade war endgame: ‘I can’t even tell you what victory is’

President Donald Trump’s trade war comes with an aggressive and clear-cut strategy but a fuzzy endgame, namely that it’s unclear just what victory would look like.

Quizás todo va de pelearse con otros y ganar, para chulear delante del electorado y salir reelegido. Y no haya nada más importante en su cabeza.
Conociendo al personaje, ¿a alguien se le ocurre que haya algo en su interior capaz de hacer de contrapeso a su narcisismo patológico? A mi me parece que no hay tal cosa.

Los chinos aun deben seguir celebrando haber pasado de un EEUU que intentaba forjar alianzas en el pacífico, a otro al que sus aliados abandonan y cada vez se va quedando más solo.

Vivimos en un paisillo, pero, al menos ,Jesús Gil nunca llegó a presidente.

[asustadísimos]

CHINA NO ES.—

La economía norteamericana tiene tres problemas crónicos consustanciales a su naturaleza imperial:
· déficit exterior,
· déficit público, y
· fortaleza cambiaria.

Adicionalmente, hoy, tiene dos problemas muy exacerbados: 
· reburbuja inmobiliaria absolutamente insostenible en términos de Renta en vastísimas zonas del país, estratégicas para la perpetuación del imperio —p. ej., California—, y
· reburbuja bursátil más rechinante jamás vista, incluso, insostenible en términos microcontables —cfr. descapitalización vía 'buybacks' y sobreendeudamiento—.

La autoridad monetaria norteamericana administra los cinco problemas prudentemente y de forma coordinada con el resto de autoridades monetarias del mundo —Estado chino incluido, primer tenedor mundial de deuda pública norteamericana—, que no tienen la misma combinación de problemas —una cosa es la coordinación y otra, la sincronización cíclica—. Además, todas las autoridades monetarias del mundo están trabajando en el horizonte histórico de inflación cero —y nivel ínfimo de tipos de interés—, deseado por el Capital & Dinero, que se debe a razones muy profundas, es decir, que tiene poco o nada que ver con la coyuntura norteamericana —la persona del Presidente de EEUU es un parásito respecto a ello: no miente cuando tuitea que «la Fed es 'el' problema», del mismo modo que, para Al Capone 'el' problema era Eliott Ness o, entre Los Cinco, 'el' problema es 'Pedro Sánchez', refiriéndose a la izquierda 'socialdemocratoide', que siempre es llamada en situaciones de crisis estructural por su eficiencia y eficacia a la hora de rebajar derechos adquiridos, cfr. el Sr. Rodríguez Zapatero iniciando los recortes presupuestarios en pleno el Pinchazo de la Reburbuja, lo mismo que el Sr. Rajoy subiendo los impuestos tras la Capitulación—.

Sin embargo, a la actual autoridad fiscal norteamericana se le llena la boca con los tres problemas crónicos, cuya invocación da mucho postín —algo de lo que siempre están necesitados los mamarrachos—, pero no siente ni actúa como si las reburbujas fueran un problema; antes al contrario, está empeñada en mantener la estridencia inmobiliaria y bursátil —no en vano su Presidente es un 'tonto de los pisitos', que diríamos en España—.

La autoridad monetaria norteamericana es largoplacista. Está bajando el nivel de tipos de interés, asumiendo una caída general de rentabilidades, porque da por madurado el proceso de Rerrecesión/Repinchazo y aprieta los dientes cara a la Recrisis.

Por contra, la actual autoridad fiscal es extremadamente cortoplacista. Está obsesionada con estirar la vigencia del modelo popularcapitalista y ganar tiempo cara a las próximas elecciones, que son dentro de 15 meses —03/11/2020—; o, quizá, personalmente, los parásitos tienen operaciones concretas por cerrar y necesitan un poco de margen temporal. Sin embargo, el momento cíclico —tanto coyuntural como estructural— es tal que no lo van a conseguir. Es demasiado riesgo para el Capital & Dinero y los enemigos del imperio están demasiado encantados de la vida viéndole intentando escapar de lo que se sabe ya inevitable, desangrándose, para acabar peor de lo que debiera.

No nos dejemos llevar por señuelos, cortinas de humo y excusas. La culpa de que la Bolsa norteamericana esté cayendo, las rentabilidades de la deuda pública bajando, el oro subiendo, los calzones de los usureros inmobiliarios manchándose, etcétera, no es de China ni del tipo de cambio del yuan ni siquiera de cómo Trump negocia con China.

[VivanlasCaenas]

CHINA NO ES.—

La economía norteamericana tiene tres problemas crónicos consustanciales a su naturaleza imperial:
· déficit exterior,
· déficit público, y
· fortaleza cambiaria.

Adicionalmente, hoy, tiene dos problemas muy exacerbados: 
· reburbuja inmobiliaria absolutamente insostenible en términos de Renta en vastísimas zonas del país, estratégicas para la perpetuación del imperio —p. ej., California—, y
· reburbuja bursátil más rechinante jamás vista, incluso, insostenible en términos microcontables —cfr. descapitalización vía 'buybacks' y sobreendeudamiento—.

La autoridad monetaria norteamericana administra los cinco problemas prudentemente y de forma coordinada con el resto de autoridades monetarias del mundo —Estado chino incluido, primer tenedor mundial de deuda pública norteamericana—, que no tienen la misma combinación de problemas —una cosa es la coordinación y otra, la sincronización cíclica—. Además, todas las autoridades monetarias del mundo están trabajando en el horizonte histórico de inflación cero —y nivel ínfimo de tipos de interés—, deseado por el Capital & Dinero, que se debe a razones muy profundas, es decir, que tiene poco o nada que ver con la coyuntura norteamericana —la persona del Presidente de EEUU es un parásito respecto a ello: no miente cuando tuitea que «la Fed es 'el' problema», del mismo modo que, para Al Capone 'el' problema era Eliott Ness o, entre Los Cinco, 'el' problema es 'Pedro Sánchez', refiriéndose a la izquierda 'socialdemocratoide', que siempre es llamada en situaciones de crisis estructural por su eficiencia y eficacia a la hora de rebajar derechos adquiridos, cfr. el Sr. Rodríguez Zapatero iniciando los recortes presupuestarios en pleno el Pinchazo de la Reburbuja, lo mismo que el Sr. Rajoy subiendo los impuestos tras la Capitulación—.

Sin embargo, a la actual autoridad fiscal norteamericana se le llena la boca con los tres problemas crónicos, cuya invocación da mucho postín —algo de lo que siempre están necesitados los mamarrachos—, pero no siente ni actúa como si las reburbujas fueran un problema; antes al contrario, está empeñada en mantener la estridencia inmobiliaria y bursátil —no en vano su Presidente es un 'tonto de los pisitos', que diríamos en España—.

La autoridad monetaria norteamericana es largoplacista. Está bajando el nivel de tipos de interés, asumiendo una caída general de rentabilidades, porque da por madurado el proceso de Rerrecesión/Repinchazo y aprieta los dientes cara a la Recrisis.

Por contra, la actual autoridad fiscal es extremadamente cortoplacista. Está obsesionada con estirar la vigencia del modelo popularcapitalista y ganar tiempo cara a las próximas elecciones, que son dentro de 15 meses —03/11/2020—; o, quizá, personalmente, los parásitos tienen operaciones concretas por cerrar y necesitan un poco de margen temporal. Sin embargo, el momento cíclico —tanto coyuntural como estructural— es tal que no lo van a conseguir. Es demasiado riesgo para el Capital & Dinero y los enemigos del imperio están demasiado encantados de la vida viéndole intentando escapar de lo que se sabe ya inevitable, desangrándose, para acabar peor de lo que debiera.

No nos dejemos llevar por señuelos, cortinas de humo y excusas. La culpa de que la Bolsa norteamericana esté cayendo, las rentabilidades de la deuda pública bajando, el oro subiendo, los calzones de los usureros inmobiliarios manchándose, etcétera, no es de China ni del tipo de cambio del yuan ni siquiera de cómo Trump negocia con China.

Justo lo contrario que defiende José Luis Cárpatos.

Para él, el origen de todo este lio es la guerra comercial y los tweets de Trump anunciando nuevos aranceles.

La bolsas intentando un rebote, ojalá no les lleve a nuevos máximos y esta sea la definitiva.

Qué paciencia estamos cultivando!!!

[Manu Oquendo]

Hace cuatro o cinco posts tocamos de refilón la cuestión del "end game" de Trump. Aquel breve post se escribió tras un curso de la U. de verano de la Complu en Julio pasado. Un curso dirigido por el IEEE, Instituto Español de Estudios Estratégicos que forma parte del CESEDEN.  Se tituló "Tendencias Geopolíticas. Hacia dónde va el mundo”.   Parte de su contenido provenía no de las sesiones formales sino de conversaciones informales y comidas con ponentes y asistentes. Lógico porque no es posible en eventos institucionales de mucha visibilidad internacional --(14 países)-- abordar estos temas sin que la prudencia de la corrección política mitigue algo la crudeza de determinadas cuestiones.

El tema del End Game de Trump lo tocan hoy varios compañeros desde distintas perspectivas. Alpha, Derby, etc.

Sobre esta cuestión supongo que los observadores ya habrán visto que, --posiciones histriónicas y mediáticas aparte--, Trump no es un accidente sino que es coherente con un lema constante y vital para el Poder Hegemónico de los EEUU: América First. Y ello muy especialmente en un momento donde esta posición hegemónica que creímos vencedora por KO en 1989-91, hace tiempo que ha comenzado a perder liderazgos que son críticos para la conservación del poder.

Esto constituye un critical event para el sistema imperial actual y, simplemente, están tratando de reaccionar con más fuerza y más impaciencia. Trump es el ejecutor actual. Naturalmente sus repercusiones afectan a todo y lo seguirán afectando porque no se trata de cuestiones secundarias sino de la más importante: la hegemonía global. Es decir, si los EEUU no salen victoriosos de esta,  bien podría sucederles --en menos de cuarenta años-- lo mismo que nos pasó a nosotros como potencia imperial. Pasar a un papel secundario.

Mi impresión es que las élites del Poder de los EEUU --lo que se conoce como Deep State pero no solo--, lo saben y  ya están convencidas de que la Social Democracia está bien para sus estados vasallos --vassal states, como se nos denomina en privado y por escrito-- pero que no es ni viable ni sostenible desde la perspectiva imperial. Y ello por numerosas razones que también son "sistémicas" es decir, independientes de lo que las ideologías de consumo popular puedan prescribir para cada momento.

En este sentido los actos de Trump, impensables muchos de ellos dentro de lo institucionalmente correcto o legislado, son indispensables para acortar los tiempos.

Por lo tanto rompen con malas formas y fuera de los procesos establecidos un gran número de tratados --porque ataban sus manos y dejan abiertos flancos que desde la perspectiva imperial son muy expuestos-- y tratan de imponer nuevas reglas y un nuevo orden en todos los dominios. Desde armamento, a telecomunicaciones, a productos, a propiedad intelectual, a comercio, a transacciones financieras, a libertad de comercio, a uso de software y hasta a la obligación de no comprar a supuestos o reales adversarios--. Es decir, lo que con los ojos abiertos como platos el mundo contempla entre incrédulo y asustado.

Esta estrategia, que bien puede ser inevitable y por fases ya diseñadas, tiene numerosos problemas. El primero y más importante de ellos es la pérdida de un concepto nada banal: la legitimidad otorgada.
Todos vemos este comportamiento como injusto y como la negación de gran parte de lo antes predicado del sistema.  Libertad, progreso, etc. cuando nos estamos despertando en manos totalmente Orwellianas en sociedades vigiladas como nunca en la historia.
De repente el marco de Instituciones Internacionales ya es visto como un mero instrumento Imperial cuya función no interesa si no sigue los dictados del Imperio. Desde la ONU al FMI y a los tribunales de Justicia controlados por Lobbies para dirigir a los Vasallos. Mucha gente comparte esta visión.

Esto no es de hoy sino que sin alharacas viene sucediendo en un momento, décadas ya, en las que el sistema falla también  en el progreso económico de su sostén histórico: las clases trabajadoras que hoy son cada vez más pobres y con trabajos de peor calidad.

Tras todo ello hay un gigantesco problema de moral colectiva: Una civilización de ya 2,500 años ve que sus liderazgos actuales niegan sus raíces y legislan de modo coactivo en contra de los valores declarados de varios milenios.

Esto es observado por grandes masas de población en todo el globo con la consiguiente pérdida de atractivo y credibilidad. Tanto que ni nosotros mismos damos credibilidad a nuestros liderazgos que objetivamente son los de más baja calidad humana desde Eisenhower. Es decir, más de 70 años.

Por todo ello y por no extendernos,  me parece "muy probable" que las actuales guerras comerciales no serán un episodio pasajero y que terminarán por producir un cierto  regreso a las etapas anteriores a la Globalización. Ya lo están produciendo y hay flujos de recuperación de industrias.

Para España, la rápida comprensión de esto es absolutamente crítica porque nuestra posición ante este escenario es mucho peor que la de otros países menos fragmentados y con un mercado interior --escala-- con muchas menos fricciones estructurales que nosotros.

Occidente en este momento tiene también graves problemas en sus técnicas Pedagógicas y Sistemas Educativos.  Nuestros sistemas de formación de capital humano son incapaces de producir y sostener el Liderazgo imprescindible en determinadas zonas emergentes ( IA, armamento, etc)  que dependen mucho de Matemáticas Avanzadas y Aplicadas y de, sorprendentemente, cosas como la Homogeneidad Cultural (vs. el mantra “buenista” de la diversidad a cualquier precio) Esto ya se observa en Coeficientes Intelectuales juveniles occidentales en Regresión Relativa con los jóvenes asiáticos. 

Y ello simplemente por menor exigencia y laxitud en las etapas formativas de la juventud.
Esto se viene manifestando ya en las solicitudes de patentes donde hemos sido ampliamente superados en muy pocas décadas. Está documentado en el blog.

Por supuesto también nos hemos negado a mantener liderazgo moral--gracias en muy buena medida a los efectos "unexpected" del memorandum 200 de Kissinger a Nixon en 1974 --NSA memorandum 200--.  Liderazgo moral en cuestiones que la mayoría del mundo no comparte por mucho que hoy nos parezca estar sometida pero que ya nos desprecia. Cualquiera que conozca el amplio mundo musulmán lo sabe perfectamente. Ellos que hasta los años 80 nos tuvieron por modelo hoy nos desprecian y nos usan. China peor porque se han jurado no olvidar nunca las humillaciones del XIX.

Esto no es muy nuevo pero está saliendo a la vista.  Ha venido para quedarse y debemos tenerlo en cuenta.

Saludos

[BENDITALIQUIDEZ]

Ya tenemos aquí a la hipoteca danesa. Tipo fijo del 0% a 20 años

... Con el bono a 10 años de dicho país con una rentabilidad negativa, el banco Nordea Bank ha empezado a ofrecer hipotecas a 20 años a un tipo fijo del 0,0%. Repito tipo fijo del 0,0%. La semana pasada el Jyske Bank empezó a ofrecer hipotecas a 10 años al -0,5% y está semana el Nordea también esta ofreciendo hipotecas a 30 años al 0,5%.

En opinión del redactor del artículo, que firma como "Guru Huky Fundador de GurusBlog. 8 años de experiencia en Private Equity. MBA por el IE."

Mientras nuestros “amados” líderes políticos aplauden y animan a los Bancos Centrales a seguir reduciendo hasta el absurdo el precio del dinero esta política monetaria debilita los balances de la Banca, mantiene empresas zombies en vida, destina flujos de dinero hacía inversiones cada vez menos productivas o de más riesgos y crea burbujas en toda clase de activos incluida la vivienda.

https://www.gurusblog.com/archives/ya-tenemos-aqui-a-la-hipoteca-danesa-tipo-fijo-del-0-a-20-anos/07/08/2019/

Los bancos centrales ESTÁN DICIENDO ALTO Y CLARO QUE SUS OBJETIVOS DE INFLACIÓN A LARGO PLAZO SON MENTIRA Y LOS VAN A CAMBIAR.

Por eso los tipos de interés de la deuda están en negativo.

Si no fuera así, estaríamos asistiendo a un momento en el que un banco central permite que la banca publicite operaciones que el propio banco central GARANTIZA que van a dar pérdidas y van a descapitalizar el banco.

Banco central permite hipotecas a largo plazo al -1%, simultáneamente la deuda pública cotiza a tipos negativos pero el banco central de turno afirma que su objetivo de inflación a largo plazo es del +2%.

Es decir, el garante de la solvencia de las entidades le permite a entidades que ha costado Dios y ayuda recapitalizar y que tiene poco margen lanzar operaciones con pérdida asegurada.

+2% a 10 años, 20% de inflación (ASEGURADA POR "CONTRATO" POR EL BANCO CENTRAL DE TURNO), hipoteca a 10 años al -1%, -10% de nominal recuperado por el banco.

El banco le ingresa al cliente 100 u.m. con valor 100 y el cliente le devuelve 90 unidades monetarias con valor 90/1,2= 75.

Todo ello con la garantía del vigilante de la solvencia del sistema financiero.

¿Un poco raro, no?

Los tipos negativos de la deuda sirven para permitir la deflación, para que la economía pueda funcionar en deflación es necesario que el dinero se revalorice (deflación) y así haya que devolver menos u.m (en términos nominales) que las que te prestaron.

Una vez que todo indica que en el futuro se va a permitir la deflación, solo hace falta que los bancos centrales anuncien oficialmente el cambio en sus objetivos de inflación a largo plazo.

Curiosamente anuncian lo contrario, Draghi ha dicho que vigila que las expectativas de inflación a largo plazo no queden "des-ancladas" del 2%.

https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2019/html/ecb.is190606~32b6221806.en.html

Draghi: On inflation expectations I think I've covered it before: of course we are concerned but we don't see signs of de-anchoring, frankly. We see no probability of deflation as well. That's why on other occasions I made the point of stressing that the Governing Council is not resigned to having a lower rate of inflation forever – even for now, in fact. All policies are oriented towards having a set of expectations, market-based expectations, because as I said survey-based expectations continue to be anchored at a level of 1.6%/1.7% in the long term. Also market-based expectations which would be more consistent with the policies we have and with the convergence of inflation to our objective.

¿Me lo explica alguien?

[berberecho]

  Gran post.

Si quieren cambiar el objetivo del 2%, y teniendo en cuenta que no son capaces de llegar a él, pues la conclusión lógica es que quieren cambiar el objetivo hasta donde -dicen- están llegando. Ponle el 1,8 a ojímetro. Lo que no tendría sentido ninguno es ponerlo aún más alto.

¿Por qué se dice/hace de tapadillo? ¿Por qué no se anuncia a los cuatro vientos que no se espera inflación, sino todo lo contrario? Es una buena pregunta, quizá la mayoría natural no esté preparada, quizá no quieran torpedear la reburbuperación... Desde luego, los aires de cambio, desde el punto de vista de esa mayoría natural, se incrementan. El gradiente de aumento de intensidad anti-burbuja se intensifica. El mismo canal que tenía la noticia que os comentaba el otro día, del precio de los alquileres y de lo que ganan los jovencitos, ya ha salido esta mañana con que las compraventas de pisos "se desploman en junio". Yo esto lo esperaba para mediados/finales de septiembre. Son como pollos sin cabeza. Se huele el calzón desde aquí.