Autor Tema: PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Veranito 2025 (Leído 485316 veces)

newclo · « **Respuesta #4185 en:** **Hoy** a las 19:19:11 »

Cita de: tomasjos en Septiembre 13, 2025, 09:11:55 am

Un artículo de VozPopuli sobre las burbujas de bolsa, vivienda y criptos - la de vivienda la comenta de refilón y encima casi lo niega-. Asustadísimos tenía razón también sobre este tema.

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La burbuja más anunciada de la historia
La sensación mayoritaria es que veremos nuevos récords nominales antes del fin de 2025, quizás incluso en el Ibex

Hace ya décadas que estoy implicado, tanto por mi profesión como por mis inversiones, en los mercados financieros y no recuerdo un periodo tan intenso sobre vaticinios de burbuja. Desde la gran caída de 2008 ha habido grandes sustos, incluso tendencias bajistas como en 2020. Pero han sido movimientos tan rápidos que hay gestores e inversores que nunca han vivido un mercado bajista. ¿Debería ser un problema? Pues sí, por el exceso de complacencia, porque no hay nada más peligroso que estar seguro de algo.

Nadie conoce el futuro, y aunque la estadística es una herramienta útil, el mantra de que si algo baja sólo basta con esperar un periodo de tiempo no demasiado lejano para que vuelva a subir, es un error. Cuanto más tiempo pase en el que la bolsa, las criptomonedas, el oro… todos los activos que cada vez que bajan, incluso cuando lo hacen violentamente, se recuperan para marcar nuevos máximos, mayor será la complacencia. Este año lo vimos con total claridad en el varapalo de abril a cuenta de los aranceles. Nuestro Ibex, por ejemplo, bajó 1,500 puntos en días. Parecía que se acababa la tendencia alcista pero desde los mínimos de ese mes hasta los máximos de agosto el rebote fue de cerca de 4,000 puntos. A lo que sumar los generosos dividendos abonados.

Y lo más curioso es que esta euforia inversora prácticamente global se da en circunstancias no especialmente boyantes: ni la economía va bien, ni la geopolítica, ni siquiera los tipos de interés a largo están lo bastante baratos como para animar el crédito. Han bastado los resultados empresariales de un puñado de compañías, una fe enorme en el poder de la IA y, en el caso español, un runrún favorable hacia los bancos, para ver máximos tras máximos.

No podemos olvidar que el mercado de criptomonedas es una burbuja por definición, ya que no existe una fuente fundamental de valor subyacente, no se generan flujos de efectivo para quienes los poseen; su valor actual depende de la expectativa de un mayor valor de reventa. Por supuesto, una vez adoptado como activo en los mercados y con tanta liquidez, la posibilidad de que “valga cero”, como tantos pronosticaron durante años, se reduce al mínimo.

Pero todos sabemos que el bitcoin puede cotizar a 120,000 o a 60,000 dólares y la única diferencia es la pérdida de los inversores, ya que no hay ningún modelo real que le pueda asignar un precio aproximado. Lo cierto es que la Administración Trump, que está implicada directamente en el negocio a través de familiares directos del presidente (algo que en cualquier otro país sería un escándalo), generó un entorno regulatorio y legal tan favorable, que llevó a la estratosfera el precio del bitcoin, primero, y del Ethereum, después. Si bien hay signos de agotamiento en la tendencia alcista principal.

ENTRE EL ORO Y LA VIVIENDA.- He aquí un “clásico”, nos recuerda muchísimo a la “puntocom” del año 2000: surge una tecnología innovadora cuyas consecuencias económicas fundamentales a largo plazo no se pueden predecir y el capital lo sobreestima. El caso es que el flujo de fondos, tanto de inversores minoristas como institucionales, hacia activos altamente especulativos ha alcanzado una escala sin precedentes. Una vez que los precios comenzaron a inflarse, en lugar de imponerse la prudencia, se desataron todas las dinámicas habituales, impulsadas por el miedo de los inversores a perderse algo. La primera ley de las burbujas financieras dice que es fácil saber cuándo se está en una, pero difícil predecir cuándo estallará.

Lo que sí hemos aprendido en otros casos es que en las etapas finales de una burbuja, la demanda se ve cada vez más alimentada por inversores aficionados y desinformados. Pero como también hay dinero para los desconfiados, los que no se creen esta absurda situación de paraíso para los activos de riesgo, el oro también marcó nuevos máximos históricos y la plata también alcanzó niveles no vistos en décadas. Porque a todo esto, la presión de Trump sobre la Fed, y el relevo del actual gobernador en mayo de 2026, lleva a que se confíe en una bajada de tipos de interés en Estados Unidos que puede ser histórica. Según dure y dure esta euforia, más posibilidades habrá de un final abrupto… que no acaba de llegar.

Y como la estadística suele acertar y el último trimestre suele ser de los más rentables del año, la sensación mayoritaria es que veremos nuevos récords nominales antes del fin de 2025, quizás incluso en el Ibex (¿superaremos los 16,000?) ahora que Inditex se está animando. Todo eso a pesar de las ya excelentes rentabilidades acumuladas de la mayoría de índices (ojo, que muchas acciones concretas sí han tenido un mal año), del oro, del bitcoin, del precio de la vivienda (quizás el de niveles más razonables dada su escasez). Aunque casi todos notamos que nos falta liquidez para poder vivir mejor, en los mercados parece que hay flujos de dinero de sobra para alimentar los altísimos precios de todos los activos. Veremos qué pasa cuando empiecen a bajar de precio y… sigan bajando. Porque antes o después vendrá una tendencia bajista. Ya advertía Sir John Templeton que el mayor peligro es creernos que esta vez será diferente.

No sé si esta vez será diferente... o durante cuánto tiempo seguirá siendo igual antes de cambiar
Pero de momento hay mucha liquidez y muchas ganas de seguir alimentando burbujas y de reducir el peso de la deuda vía inflación o hacer un reset vía guerra si hace falta... antes que de ponerle el cascabel al gato.

Visto lo visto, yo creo que a Europa la maneja USA
A USA la manejan los chinos
y a China la maneja China
Si es que hay alguien al mando y no van todos juntos de fiesta en la parte de atrás del carro del que tiramos los demás

Saturio · « **Respuesta #4186 en:** **Hoy** a las 21:15:05 »

¿Qué ha pasado?.
Sobre las 14:00 hora de allí, la bolsa americana ha pegado un bajonazo (en una sesión que era más bien malilla) y el cambio euro dólar ha pegado un respingo que luego ha corregido.

senslev · « **Respuesta #4187 en:** **Hoy** a las 21:20:40 »

Bajada de tipos.

https://www.elespanol.com/mundo/oriente-proximo/20250917/ministro-definanzas-israeli-dice-negociando-eeuu-repartirse-gaza-mina-oro-inmobiliaria/1003743929764_0.html

Sorpresa!

Saturio · « **Respuesta #4188 en:** **Hoy** a las 21:55:58 »

Tengo que mirar la sucesión de acontecimientos.

A las 14:04 Palantir, por ejemplo, estaba perdiendo un 2,3% y ha entrado en una barrena de tal forma que a las 14:14 perdía más del 5% y a partir de ahí a escalar hasta el -0,9 de ahora mismo.

Ya he mirado, el anuncio ha sido a las 14:00. Pero hay varias cosas que no me cuadran. La primera es que ya se sabía cual iba a ser el anuncio (evidentemente hasta que no sale y lo dice todo es posible pero, estaba bastante cantado). La segunda es que inmediatamente después del anuncio lo que hay es una caída.