PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Veranito 2025

[newclo]

Las noticias de Alvise... sí, nos vale cualquier fuente... y que cada cual decida por sí mismo
A mí me va el chisme... y luego ya miraremos para atrás a ver qué fue lo que pasó.
Aunque quizás termine sustituyendo a Von Der Leyen y poniendo en su sitio a Trump y negociando con Xi

EXCLUSIVA | Pedro Sánchez negocia dar el salto a ACNUR:

Fuentes diplomáticas confirman que Pedro Sánchez podría estar preparando su salida del Gobierno de España con destino a Naciones Unidas.

El todavía presidente sondea ser propuesto como próximo Alto Comisionado de la ONU para los Refugiados (ACNUR), un cargo clave que quedará vacante el 31 de diciembre de 2025, cuando concluya el mandato de Filippo Grandi tras casi una década al frente.

Según estas fuentes, Sánchez lleva tiempo buscando un “aterrizaje internacional” y, de prosperar la maniobra, podría convocar elecciones generales a principios de 2026, dejando a su propio partido y a España en plena interinidad.

[neutron_mortgages]

Newclo, eso explicaría el por qué está dando tanta caña con Gaza. Pobres palestinos, tampoco esto es por ellos.

E, incluso, enlazaría con q el gobierno español le concedió a Filippo Grandi la Gran Cruz de la Orden de Isabel la Católica en julio.

[sudden and sharp]

Las noticias de Alvise... sí, nos vale cualquier fuente... y que cada cual decida por sí mismo
A mí me va el chisme... y luego ya miraremos para atrás a ver qué fue lo que pasó.
Aunque quizás termine sustituyendo a Von Der Leyen y poniendo en su sitio a Trump y negociando con Xi

EXCLUSIVA | Pedro Sánchez negocia dar el salto a ACNUR:

Fuentes diplomáticas confirman que Pedro Sánchez podría estar preparando su salida del Gobierno de España con destino a Naciones Unidas.

El todavía presidente sondea ser propuesto como próximo Alto Comisionado de la ONU para los Refugiados (ACNUR), un cargo clave que quedará vacante el 31 de diciembre de 2025, cuando concluya el mandato de Filippo Grandi tras casi una década al frente.

Según estas fuentes, Sánchez lleva tiempo buscando un “aterrizaje internacional” y, de prosperar la maniobra, podría convocar elecciones generales a principios de 2026, dejando a su propio partido y a España en plena interinidad.

Rumores NO. Por favor... de nadie. Ni de nada.

Bastante es ya lidiar con la hinformación publicada... como para considerar radio macuto.



Si Alvise lo ha publicado... en Twitter o donde sea, es válido.

Pero no olvidemos, por favor, la norma general. Rumores no. Y sí a la opinión de cualquiera. No hacemos prisioneros... perdón, cancelaciones.

[AbiertoPorDemolicion]

Las noticias de Alvise... sí, nos vale cualquier fuente... y que cada cual decida por sí mismo
A mí me va el chisme... y luego ya miraremos para atrás a ver qué fue lo que pasó.
Aunque quizás termine sustituyendo a Von Der Leyen y poniendo en su sitio a Trump y negociando con Xi

EXCLUSIVA | Pedro Sánchez negocia dar el salto a ACNUR:

Fuentes diplomáticas confirman que Pedro Sánchez podría estar preparando su salida del Gobierno de España con destino a Naciones Unidas.

El todavía presidente sondea ser propuesto como próximo Alto Comisionado de la ONU para los Refugiados (ACNUR), un cargo clave que quedará vacante el 31 de diciembre de 2025, cuando concluya el mandato de Filippo Grandi tras casi una década al frente.

Según estas fuentes, Sánchez lleva tiempo buscando un “aterrizaje internacional” y, de prosperar la maniobra, podría convocar elecciones generales a principios de 2026, dejando a su propio partido y a España en plena interinidad.

Rumores NO. Por favor... de nadie. Ni de nada.

Bastante es ya lidiar con la hinformación publicada... como para considerar radio macuto.



Si Alvise lo ha publicado... en Twitter o donde sea, es válido.

Pero no olvidemos, por favor, la norma general. Rumores no. Y sí a la opinión de cualquiera. No hacemos prisioneros... perdón, cancelaciones.

(y siempre hay que poner las fuentes)

[newclo]

Las noticias de Alvise... sí, nos vale cualquier fuente... y que cada cual decida por sí mismo
A mí me va el chisme... y luego ya miraremos para atrás a ver qué fue lo que pasó.
Aunque quizás termine sustituyendo a Von Der Leyen y poniendo en su sitio a Trump y negociando con Xi

EXCLUSIVA | Pedro Sánchez negocia dar el salto a ACNUR:

Fuentes diplomáticas confirman que Pedro Sánchez podría estar preparando su salida del Gobierno de España con destino a Naciones Unidas.

El todavía presidente sondea ser propuesto como próximo Alto Comisionado de la ONU para los Refugiados (ACNUR), un cargo clave que quedará vacante el 31 de diciembre de 2025, cuando concluya el mandato de Filippo Grandi tras casi una década al frente.

Según estas fuentes, Sánchez lleva tiempo buscando un “aterrizaje internacional” y, de prosperar la maniobra, podría convocar elecciones generales a principios de 2026, dejando a su propio partido y a España en plena interinidad.

Rumores NO. Por favor... de nadie. Ni de nada.

Bastante es ya lidiar con la hinformación publicada... como para considerar radio macuto.



Si Alvise lo ha publicado... en Twitter o donde sea, es válido.

Pero no olvidemos, por favor, la norma general. Rumores no. Y sí a la opinión de cualquiera. No hacemos prisioneros... perdón, cancelaciones.

(y siempre hay que poner las fuentes)

Pero yo lo he visto en Telegram
https://web.telegram.org/k/#@Alviseperez

[sudden and sharp]

No lo he podido comprobar... sin registrarme.







Está en la zona de penumbra... or twilight; mejor, lo que dice AbiertoPorDemolicion... si no puedes poner link, mejor no lo traes. Si el tal Alvise quiere eco... ya sabe lo que tiene que hacer. Proporcionar un enlace verificable.




Y sin problema.

[newclo]

Nah
Borradlo si queréis o si no podéis ignorarlo.

Ya ha tenido la cosa más publicidad de la que merece

Mis disculpas a los ofendidos

[sudden and sharp]

Nah
Borradlo si queréis o si no podéis ignorarlo.

Ya ha tenido la cosa más publicidad de la que merece

Mis disculpas a los ofendidos

¿Por qué?

Sin problema. Pero preguntaste... y nos obligarte a pensarlo.

Pensado está.

[senslev]

A 20 puntillos de 6666 en el SPX.

[Derby]

https://www.ft.com/content/30256e54-1084-4516-81ed-4bbec51056e0

The Fed: good questions, no answers

Plus, who gets to own a home?


© FT montage

Good morning. Yesterday, our colleagues reported that China had banned domestic tech companies from buying Nvidia’s AI chips, pushing the chipmaker’s shares down nearly 3 per cent. If the AI arms race escalates from here, will this create a risk for the US tech boom? Let us know your thoughts: unhedged@ft.com.

The Fed: hard questions, no answers

The Federal Open Market Committee didn’t waste any time acknowledging that it is in a pickle. Here’s the second sentence of yesterday’s press release: “Job gains have slowed, and the unemployment rate has edged up but remains low. Inflation has moved up and remains somewhat elevated.” That is: both employment and inflation are heading in the wrong direction, so we’re stuck between our two mandates.

In the press conference, however, chair Jay Powell was clear that the committee is not frozen in place, like Buridan’s ass, by two equally strong but contrary impulses. The weight of risk was on the employment side, he said, so a 25 basis point cut was justified. Powell said more than once that the decline in job creation was not only down to labour supply: underlying economic demand is an equally important cause. Furthermore, he argued, the base case is still that higher inflation is down to tariff-driven goods inflation, which will probably prove to be a one-time event.

What is more, judging by the statement of economic projections (SEP), the FOMC as a whole is willing to run the economy a bit hot next year to make sure the employment problem doesn’t get worse. Relative to the last SEP, from June, the committee expects 2026 GDP growth and inflation to be a bit higher, and yet it anticipates the federal funds rate to be lower at the end of that year (3.4 per cent, versus a projection of 3.6 in June).

This is a dovish story the equity market ought to love. But, after some zigging and zagging, stocks ended yesterday flat. To see why, look at the “dot plot”, on which each committee member records their view of the appropriate interest rate for the end of the year. Seven of the nineteen committee members expect no more rate cuts this year. Another two expect just one. The median expectation conceals a very split committee. If the data moves a bit, the market’s hopes for another two cuts this year and several more in 2026 could be dashed.

The median rate expectation for this year was also pulled down by an outlier, who thinks the fed funds rates should fall by a whopping 1.25 percentage points this year. This view was clearly from the committee’s newest member and staunchest Trump ally, Stephen Miran. His dot on the plot looks like the kid on the playground the other children refuse to play with.

This raises the issue that cast a shadow over the whole meeting: Fed independence. The chair was asked several good questions about whether the presence of Miran, who has taken leave from, rather than giving up, his job in the White House, and whose views are clearly in lockstep with the president’s, is consistent with Fed independence. Powell’s only substantive answer was that one vote cannot control a committee with 12 voting members. This won’t do, of course. The natural response, given the White House’s efforts to remove governor Lisa Cook, is to ask: what about two members, then? Or three?

Miran alone cast a dissenting vote for a 50bp cut. The two Trump appointees who dissented from the last meeting’s decision not to cut, Michelle Bowman and Christopher Waller, voted for 25bp with the rest of the members. Were their votes, in part, sending a message about independence? It’s impossible to say, but Waller’s vote, however he intended it, might well push him off the president’s shortlist of candidates to replace Powell in May. And the thought must have crossed his mind, if he is not a public servant of superhuman virtue. But in any case, the good news is that, for now, Miran is on his own.

(Armstrong)

Housing starts: yuck

Last month, we wrote about the unexpected rise in housing starts. As we suspected, it was just an anomaly, not a sign of a revival. The latest housing numbers have reverted back to their depressing trend:



Housing permits, which are more forward-looking and less volatile than starts, were equally bleak, declining more than 11 per cent from the previous year. The numbers “indicate that demand continues to weaken, likely driven by affordability concerns and elevated mortgage rates”, says Colin Johanson at Barclays.



Demand is unlikely to recover any time soon. “Rate cuts will help, but I don’t think it will be enough,” Troy Ludtka at SMBC Nikko Securities told Unhedged. Homebuilding stocks have rallied this year on expectations of lower borrowing costs, but the Fed can’t control the long end of the yield curve that serves as the benchmark for most mortgages. Alexandra Brown at Capital Economics adds that with Fed cuts now mostly priced in, it’s doubtful that mortgage rates — currently about 6.5 per cent, a multi-decade high — have much more room to fall. Consumers, meanwhile, are becoming more pessimistic and worried about lay-offs.

Oversupply remains a risk for homebuilders, as Unhedged pointed out last month. Ludtka believes the market is underpricing the potential oversupply trap homebuilders risk falling into: lower rates can incentivise more buying, but it could also encourage homeowners to put their houses on the market, adding to supply. 

The bad housing market has serious distributional implications. First-time buyers now comprise just 25 per cent of the market — the lowest on record — while the median age of purchasers has risen to 56. As Ludtka put it:

There is no new capital and no new people in the market — these things are not conducive to price appreciation. Homes are now just a traded asset between older, richer households. It’s basically just a shuffling of the deck. That’s a leading economic indicator, and definitely a risk for the US economy.

[Derby]

https://apnews.com/video/trump-says-putin-has-really-let-me-down-during-press-conference-with-uk-pm-starmer-057cb84d95064887bd5d5a190e3c901a

Trump says Putin has ‘really let me down’ during press conference with UK PM Starmer

US President Donald Trump said he thought the war in Ukraine would be the easiest conflict to resolve “because of my relationship with President Putin.” “But he’s let me down. He’s really let me down,” Trump said.

[Derby]

https://www.ft.com/content/c8effaf1-7b26-4942-b599-0e23a5253a73

Donald Trump asks Supreme Court to let him fire Fed governor Lisa Cook

A ruling by the US’s top court could lead to landmark decision on independence of the country’s central bank


Donald Trump called for rulings that allowed Lisa Cook to temporarily remain in her job to be reversed © AFP/Getty Images

Donald Trump has called on the US Supreme Court to allow him to remove Federal Reserve governor Lisa Cook from the central bank while she pursues legal action against the president. 

The president, in an application filed on Thursday, called for judgments that permitted Cook to remain in her job for the time being to be reversed.

If the Supreme Court agrees to take on the case, it could lead to a landmark decision on how independent the world’s most powerful central bank is from the US executive branch.

Trump attempted to fire Cook from her role last month following allegations from one of his allies that she committed mortgage fraud.

Cook participated in this week’s Federal Open Market Committee meetings after two Washington, DC courts said she had the right to remain in her role while the case between her and the president progressed through the US court system.

She voted in favour of the central bank’s 25 basis point cut, as the Trump administration has piled pressure on policymakers to dramatically lower interest rates.

The president has called for rates to fall to as low as 1 per cent — a level usually associated with economies in crisis — to boost growth and lower the government’s borrowing costs.

Cook is also being investigated by the Department of Justice, but is yet to be charged.

John Sauer, solicitor-general, said the Supreme Court should follow the precedent set by decisions earlier this year, which ruled that two other Senate-confirmed federal officials would need to step down from their roles while they pursued legal action against the US president.

Cook, a Joe Biden appointee, became the first Black woman to serve as a Fed governor when she joined in 2022.

Trump moved to fire her last month after Federal Housing Finance Agency director Bill Pulte publicised mortgage documents that he alleged showed that she claimed both a house in Michigan and an Atlanta condominium as her principal residence.

Principal residences can benefit from lower borrowing rates and favourable tax treatment, though there is no evidence that Cook benefited from either.

Trump has said the evidence presented by the FHFA director was enough to warrant her removal “for cause” — a term that has rarely been tested in court but is usually interpreted as gross misconduct.

Cook has denied the allegations of mortgage fraud. A request for a loan estimate on the Atlanta condo, seen by the Financial Times, shows that she noted that the property would be used as a vacation home.

[Derby]

https://elpais.com/espana/catalunya/2025-09-18/radiografia-de-las-empresas-catalanas-el-sudor-de-nuevas-contrataciones-sustenta-un-modelo-de-bajo-coste.html

Radiografía de las empresas catalanas: el “sudor” de nuevas contrataciones sustenta un modelo de bajo coste

El anuario de Pimec ratifica que los servicios le ganan la partida a la industria y lastran la productividad


Empleadas de un bar, en Barcelona.Gianluca Battista

Contrataciones al alza y productividad a la baja. La economía catalana tiende a un modelo empresarial low cost, condicionado por un contexto donde el sector servicios se impone a la industria. Lo ha alertado la patronal de la pequeña y mediana empresa, Pimec, en la presentación de los datos de su informe anual sobre el estado de forma del tejido empresarial catalán, una radiografía que detalla, con cifras definitivas correspondientes al año 2023, la realidad de un sector crucial para el mercado de trabajo y que engloba negocios de menos de 250 empleados y hasta 50 millones de euros de facturación. “Hacen falta políticas públicas que incentiven la ocupación de calidad”, ha advertido el presidente de Pimec, Antoni Cañete, en una intervención donde ha aparecido acompañado de Oriol Amat, catedrático de Economía Financiera y Contabilidad. “Crecemos en sudor. Es decir, crecemos porque se incorpora más gente al mercado de trabajo. Pero, con más personal, baja la productividad”, ha señalado Cañete.

Las pymes suponen el 99,8% de las más de 530.000 empresas que operan en Cataluña. “Tres de cada cuatro personas que trabajan lo hacen en una pyme”, ha recalcado el presidente de Pimec, para dibujar a la pequeña y mediana empresa como un actor clave para hacer carburar la economía. “Continúa teniendo un papel dominante e imprescindible en la estructura productiva del país”, ha abundado Cañete.

El alza de contrataciones en las pymes es del 2,2%, hasta situarse ligeramente por encima de los dos millones de empleos. En el caso de las grandes empresas, el tirón registrado en el número de ocupados es del 11,7%. “¿Cómo es posible que creando ocupación, la renta per cápita baje?”, ha lanzado a modo de reflexión Oriol Amat. “La productividad, o sea la riqueza generada por cada persona empleada, cae”, ha revelado. Él mismo se ha encargado de aportar pistas para hallar respuestas: “Aumentan más los empleados que el valor añadido”, ha desvelado. El desplome medio de la productividad es del -2,2%, pero se trata de una caída desigual, en función del tamaño de las empresas. Así, en las grandes compañías es del -5,8%, mientras que en las pymes es del -0,7%.

“Cae el peso de la industria y aumenta el del sector servicios y una economía basada en los servicios reduce el valor añadido por empleado”, retrata el informe de Pimec. Oriol Amat ha detallado que, a diferencia de lo que pasa con el turismo o la hostelería, la industria tiene la capacidad para aumentar el valor añadido por empleado, porque además de contrataciones de trabajadores más cualificados suele implicar la inversión en maquinaria u otros bienes. Antoni Cañete, por su parte, ha evitado señalar al sector turístico como el culpable de la cojera que muestra el modelo económico de Cataluña. “Hay muchas empresas que están haciendo un esfuerzo para dar más productos de valor añadido”, ha dicho.

“El primer problema que tenemos las empresas, y principalmente las pymes, es encontrar trabajadores. Y esto contrasta directamente con las cifras de paro. Hacen falta ajustes, porque si el mercado laboral tiene demanda y, por el contrario, hay gente en el paro, algo no se está compensando”, ha observado Cañete. En un momento en que la formación racista y de ultraderecha Aliança Catalana amenaza con ganar terreno en Cataluña, Cañete ha afirmado que “sin inmigración no se hubiera podido dar respuesta a las necesidades de ocupación”.

Pimec también ha ratificado su oposición a la manera como se han abordado los intentos por aplicar una reducción de la jornada laboral y Cañete ha manifestado que el tema no es un clamor de la sociedad. Cuando se le ha advertido que una encuesta del CEO, el CIS catalán, cifra en un 86% el porcentaje de catalanes que está a favor de las 37,5 horas semanales, Cañete ha dicho que “todo el mundo quiere trabajar menos y cobrar más”.

El Consejo de Ministros aprobó hace más de un año que dentro del órgano consultivo del Consejo económico y social (CES) deben estar las organizaciones empresariales consideradas “más representativas” en el ámbito autonómico, como Pimec, aunque las patronales CEOE y Cepyme se han opuesto a la incorporación. Cañete ha asegurado que Pimec acudirá a los tribunales si no entra en el CES antes de fin de año.

[Cadavre Exquis]

https://elpais.com/economia/2025-09-17/los-desahucios-por-impago-de-hipoteca-se-disparan-un-28-en-el-segundo-trimestre.html

https://elpais.com/economia/2025-09-17/el-gobierno-ampliara-el-bono-de-alquiler-joven-a-300-euros-mensuales-y-permitira-prorrogarlo-hasta-cuatro-anos.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-18/el-mercado-se-adapta-a-la-nueva-reserva-federal-de-momento.html

https://elpais.com/economia/2025-09-17/la-reserva-federal-baja-los-tipos-025-puntos-pero-la-presion-de-trump-desde-dentro-no-afloja.html

https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2025-09-17/la-bolsa-y-el-ibex-35.html

https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2025-09-18/el-oro-apunta-a-los-4000-dolares-impulsado-por-la-debilidad-del-dolar-y-los-recortes-de-la-fed.html

Saludos.