PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Invierno 2025

[asustadísimos]

[En España, sí que ha habido inflexión-2025:
https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2625.msg244063#msg244063]

[puede ser]

Inflexión 2025 puede que la haya habido.

Lo que también tenemos es el Evento Villamanín*. La oficialización de España como territorio cainita e inconsciente, con una minoría poderosa capaz de renunciar a una ganancia segura y repartida a cambio de una expectativa difusa de un ingreso superior a costa del prójimo.

Una buena metáfora de la burbuja de expectativas y la deshumanización propias de la Estafa del Ladrillo©


*Búsquese "Villamanín lotería Navidad" para más información.

[muyuu]

La dictadura del propietariado en España ya tiene su solera, y del cainismo para qué hablar. No los han inventado en el año de nuestro Señor 2025.

Feliz nochevieja y próspero 2026.

[Cadavre Exquis]

https://lectura.kioskoymas.com/el-economista/20251227/textview/page/3

Sin freno en el precio de la vivienda

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/13704524/12/25/el-alto-coste-de-la-vivienda-ya-frena-la-movilidad-en-el-mercado-laboral.html

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/13706620/12/25/la-vivienda-cierra-2025-ronzando-los-2000-euros-por-m2-comprar-ahora-cuesta-23000-euros-mas-de-media-que-hace-un-ano.html

https://www.infobae.com/espana/2025/12/26/la-presidenta-de-casa-47-anticipa-que-se-necesitaran-al-menos-cinco-anos-para-que-los-programas-de-alquiler-asequible-reduzcan-los-precios-de-la-vivienda/

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/13707732/12/25/2026-cuando-la-ia-deja-de-ser-proyecto-y-se-vuelve-infraestructura-empresarial.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/13706483/12/25/la-banca-pretende-extender-en-2026-la-ola-de-resultados-record-con-tipos-de-interes-estables.html

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/13706492/12/25/el-fiasco-de-la-opa-de-bbva-reduce-el-apetito-por-nuevas-fusiones-en-espana.html

https://www.eleconomista.es/tecnologia/noticias/13706266/12/25/las-tecnologicas-temen-que-los-chips-de-ia-queden-obsoletos-sin-amortizarse.html

https://www.eleconomista.es/energia/noticias/13706224/12/25/el-apagon-cambia-el-paradigma-del-sector-para-volcarse-en-seguridad-energetica.html

https://www.eleconomista.es/actualidad/noticias/13706237/12/25/el-sector-de-la-defensa-celebra-un-ano-record-donde-lo-mejor-esta-por-llegar.html

https://www.eleconomista.es/motor/noticias/13705826/12/25/espana-pisa-el-acelerador-electrico-en-2026-un-ano-clave-en-la-transformacion-del-motor.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/infraestructuras-servicios/noticias/13706592/12/25/fcc-acciona-y-sacyr-escalan-su-apuesta-por-el-negocio-del-agua-y-ya-rozan-los-40000-millones-de-euros-en-cartera.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/13706006/12/25/la-morosidad-de-la-banca-cae-al-284-en-octubre-la-tasa-mas-baja-desde-septiembre-de-2008.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.servimedia.es/noticias/madrid-mejorara-servicios-laboratorio-clinico-central-para-cerca-1-4-millones-usuarios-seis-hospitales-publicos/1412315826

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/13706596/12/25/la-economia-va-bien-las-mas-de-15-debilidades-que-frenaran-el-crecimiento.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/13706565/12/25/mas-de-345000-trabajadores-acceden-a-la-jubilacion-en-2025-record-de-la-serie.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/legal/noticias/13705975/12/25/el-ejecutivo-prorroga-a-2026-la-deduccion-en-el-irpf-por-comprar-un-coche-electrico-y-hacer-reformas.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/opinion/noticias/13706572/12/25/los-buenos-pronosticos-para-el-nuevo-ano-pese-a-los-aranceles-de-trump.html

Saudos.

[Derby]

https://www.ft.com/content/0236c2ce-a430-4772-b859-bda553784de2

Private equity firms sell assets to themselves at a record rate

So-called continuation vehicles set to account for a fifth of sales by the sector in 2025


Continuation vehicles have boomed as buyout firms have struggled to secure desired valuations for portfolio companies from external buyers or the public markets © Sarah Murray

Private equity firms sold companies to themselves at a record rate this year, making use of a controversial tactic to hold on to assets as managers struggled to find buyers or list their investments.

Roughly a fifth of all PE sales this year involved groups raising money from new investors to acquire businesses from their older funds, up from 12-13 per cent the previous year, said Sunaina Sinha Haldea, global head of private capital advisory at Raymond James.

Such transactions sell assets already owned by a PE group to so-called continuation vehicles — newer funds also managed by the firm. The tactic enables PE firms to return cash to investors in older funds, but has prompted concerns about potential conflicts of interest.

“This year is set to break all records,” added Sinha Haldea, predicting that the final figures for 2025 would show $107bn in such sales, up from $70bn last year.

Skip Fahrholz, who oversees such transactions in Europe at investment bank Jefferies, concurred that the global total for the year for sales involving continuation vehicles would be close to $100bn.

The use of the structure has boomed in recent years as buyout firms have struggled to secure the valuations they want from external buyers or public markets, choosing instead to hold on to investments in hope of fetching more in the future.

In a deal valuing the company at €15bn, European private equity house PAI Partners sold part of its stake in Froneri, an ice cream group that includes brands such as Häagen-Dazs in the US, to a continuation vehicle for the second time.

Vista Equity Partners, New Mountain Capital and Inflexion also used multibillion-dollar continuation funds to sell down some of their largest investments.

Sinha Haldea said such transactions had become “a popular and effective win-win-win liquidity solution in a stressed exit environment, where exit values are still recovering from 2024 lows”.

The structure is attractive to buyout firms because such deals generate extra management fees and potentially lucrative future performance fees from companies in ageing funds.

Per Franzén, chief executive of Sweden’s EQT, which has yet to use a continuation vehicle, said recently that he wanted to begin such deals to generate extra fees on some of the firm’s holdings. 

But some backers of PE funds such as pension funds are concerned that in such transactions the same buyout firm is on both the sell and buy sides of a deal.

Some investors fear firms could underplay the value of the assets being transferred, to the detriment of the original fund backers being offered an exit.

PE managers say they offer their original backers the chance to roll their stakes into the new fund and that new investors help set the price at which assets are transferred.

But investors used to backing funds on the strength of their managers rather than analysing assets may lack the skill set or capacity to evaluate individual companies.

Sovereign wealth fund Abu Dhabi Investment Council recently sued US private equity firm Energy & Minerals Group for what it claimed was an attempt to short-change investors on the sale of its stake in a company to a continuation vehicle.

The Abu Dhabi fund alleged EMG had undervalued Ascent Resources when planning to sell the gas driller to itself in a deal that would have increased the buyout firm’s ownership and restarted its ability to earn fees on the group.

EMG ended up halting the deal. Multiple investment groups have since offered to buy Ascent.

Continuation deals used to be seen as an option of last resort for more troubled companies that could not be sold. But the vehicles have also recently been used as a way to keep hold of strongly performing companies.

Investors in private equity funds still favour traditional asset sales.

Consultancy Bain & Co, considered an authority in the industry, recently found that almost two-thirds of investors in private equity funds would prefer companies to exit holdings conventionally through sales or initial public offerings.

[Fomento Cemento]

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/13706006/12/25/la-morosidad-de-la-banca-cae-al-284-en-octubre-la-tasa-mas-baja-desde-septiembre-de-2008.html

Saludos.

A ver quién explica esto...
O están haciendo trampas en el reconocimiento de la mora o es que todos los créditos morosos ahora están en entidades ajenas a la banca o no sé, pero con la inflación y el rejonazo fiscal es IMPOSIBLE.

DeepSeek:

Es una excelente observación. La noticia sobre la caída de la morosidad bancaria al 2.84% (mínimo desde 2008) parece, en efecto, contradictoria con el contexto de inflación, pérdida de poder adquisitivo y dificultades financieras familiares.

Sin embargo, hay varias explicaciones lógicas que, combinadas, justifican este fenómeno sin necesidad de asumir que los bancos estén haciendo "trampas" en el sentido ilegal, aunque sí hay un importante componente de gestión financiera activa y cambios regulatorios.

Aquí las razones clave:

1. Crecimiento del Crédito (Denominador)

· La tasa de morosidad se calcula como: Créditos dudosos / Total créditos concedidos.
· En un contexto de subida de tipos de interés, los bancos han estado concediendo muchos nuevos préstamos (especialmente hipotecas a tipo fijo antes de las subidas, y créditos a empresas). Esto hace que el denominador crezca mucho.
· Aunque el numerador (créditos impagados) pueda subir en términos absolutos, si el total de créditos crece más rápido, la ratio cae. Es matemática pura.

2. Reestructuraciones y Condonaciones Activas

· Los bancos han estado muy activos reestructurando préstamos problemáticos (ampliando plazos, periodos de carencia) para evitar que se clasifiquen como "dudosos".
· También hay condonaciones selectivas (especialmente en tarjetas y pequeños créditos) para limpiar balances. Esto directamente saca préstamos de la categoría de morosos.

3. Filtrado en la Concesión (Crédito de Calidad)

· Después de la crisis de 2008, los criterios para conceder créditos se han endurecido mucho. Se presta principalmente a perfiles de bajo riesgo (funcionarios, nóminas altas, empresas sólidas).
· La morosidad nueva, aunque existe, se concentra en segmentos donde los bancos tienen menos exposición.

4. Colchones Sociales y Ahorro Acumulado

· Durante la pandemia, muchos hogares acumularon ahorro forzoso (por restricciones) y recibieron ayudas (ERTEs, subsidios). Ese colchón ha permitido capear temporalmente la inflación.
· Además, el escudo social (como la ley de segundas oportunidades, códigos de buenas prácticas en hipotecas) ha evitado desahucios masivos y ha dado margen a las familias.

5. Inflación: un Arma de Doble Filo

· La inflación erosiona el valor real de la deuda. Si tu salario sube algo (aunque menos que la inflación) y tu deuda es nominal, en términos relativos es más fácil pagarla (siempre que los ingresos no caigan en términos absolutos).
· Además, la inflación ha llevado a una revalorización de los activos colateral (viviendas, por ejemplo), lo que mejora la garantía de los préstamos y reduce el riesgo percibido.

6. Ingeniería Financiera y Ventas de Cartera

· Sí, hay ingeniería financiera. Los bancos venden paquetes de créditos morosos o dudosos a fondos buitre a un precio muy inferior a su valor nominal. Una vez vendidos, esos créditos salen del balance del banco y la morosidad reportada baja.
· Esto no es "trampa" en sí (es legal y contablemente correcto), pero maquilla la salud real del sistema porque traslada el problema fuera de la banca regulada.

7. Tipos de Interés y Margen Bancario

· La subida de tipos por el BCE ha aumentado los márgenes de interés de los bancos (la diferencia entre lo que cobran por prestar y lo que pagan por los depósitos).
· Con más beneficios, los bancos pueden absorber más provisiones sin que afecte tanto a sus balances, y pueden ser más flexibles con clientes en dificultades.

Conclusión: ¿Es Sostenible?

La combinación de estos factores explica la cifra récord de morosidad baja. No es necesariamente una señal de que las familias estén bien, sino de:

1. Crecimiento del crédito a buenos clientes.
2. Gestión activa del riesgo por los bancos (reestructuraciones, ventas de cartera).
3. El efecto temporal del colchón post-pandemia y las ayudas.

El riesgo está en el futuro: si la inflación persiste, el colchón de ahorro se agota y el empleo se debilita, podríamos ver un repunte de la morosidad con retraso (efecto lag), que quizás los datos de finales de 2024 o 2025 empiecen a mostrar.

En resumen, no es una paradoja, sino el resultado de una combinación de factores cíclicos, regulatorios y de gestión bancaria que enmascaran temporalmente las dificultades subyacentes de una parte de la población.

[Derby]

https://www.elperiodico.com/es/sociedad/20251229/generacion-sin-hijos-vejez-dependencia-114793254

La primera 'generación sin hijos' encara el "fantasma de la vejez": el 20% de adultos de 55 a 64 años no han sido padres

*La tasa de personas sin hijos es el doble entre menores de 65 años que entre mayores de 75 y en los próximos años irá a más

*Viviendas colaborativas, ahorro y redes de apoyo son las opciones barajadas ante la falta de políticas que aborden el reto demográfico

Laura y Javi son pareja, viven en Barcelona y están en la cincuentena. No han tenido hijos porque “la vida profesional y las aficiones personales" les han anulado cualquier instinto de ser padres, pero afirman que "en los últimos tiempos el miedo al fantasma de la vejez sin hijos es recurrente”. El temor se ha acrecentado desde que han visto que los padres de ella, de 80 y 83 años, han “envejecido de repente”, se han multiplicado las visitas al médico y las horas de hospital y necesitan “a alguien para todo”. “¿Qué harían sin sus dos hijos?”, se preguntan.

“Parece que siempre vas a ser autónomo, pero el envejecimiento se nota año tras año y verlo en tus mayores provoca inquietud porque tener hijos no significa que nadie te va a cuidar, pero sí que podrás tener un apoyo, al menos alguien a quien llamar”, reflexiona Laura.

Como ellos, las personas sin hijos se han multiplicado en los últimos años y, dado que los cuidados a los dependientes siguen cayendo sobre todo en las familias, el desafío –individual y colectivo– de afrontar la vejez sin descendientes va a ir en aumento en las próximas décadas.

El reto social está ahí, dado que un grueso de cuidados a los dependientes siguen cayendo sobre todo en las familias

Crece hasta el 70% el número de hogares en España sin niños y jóvenes, 8 puntos más que en 2012

Según una encuesta del CIS publicada en septiembre, nueve de cada diez españoles mayores de 75 años tiene descendencia, pero en las generaciones inmediatamente posteriores la tasa de los 'sin hijos' se dobla (19% ya entre los adultos de 55 a 64 años y 21,3% entre los de 45 a 54). Entre la población de 35 a 44 años, el índice ya escala hasta un 36%). Así que, con toda probabilidad, esta la tendencia se acrecentará en los próximos años dada la caída de la natalidad.



Crisis de la familia tradicional

En la actualidad, en el 72% de los hogares españoles no viven niños o jóvenes, un 8% más que 2012. De ellos, en una cuarta parte vive solo una persona, la opción que más ha aumentado en los últimos años (del 23,6% al 26,6% entre 2012 y 2021). A continuación se sitúan los hogares donde solo hay adultos, como por ejemplo aquellos donde amigos o desconocidos comparten piso. Y, en tercer lugar (el 21%) se sitúan los hogares con una pareja sola, que superan en número a las familias convencionales conformadas por dos adultos y sus descendientes (que suponen el 17%).

Los hogares que más han aumentado son aquellos que no encajan con la idea que históricamente evoca el concepto de familia

Los datos proceden de un estudio del centro de análisis Funcas que subraya que “los hogares que más han aumentado en toda Europa son aquellos que no encajan con la idea que históricamente evoca el concepto de familia”. Los motivos de este cambio social son variados. Por un lado, ha crecido el número de personas que no quiere tener hijos, porque “hoy día hay más libertad, menos presión acerca de la necesidad de formar una familia y otras expectativas vitales”, según resume María Miyar, directora de estudios sociales de Funcas.

Al 58% de los españoles sin descendencia les gustaría tener sucesión, frente a un 36,7% que optan por no tener hijos voluntariamente

Sin embargo, a la mayoría de personas sin hijos les gustaría tenerlos pero no pueden. En concreto, según la citada encuesta del CIS, a un 58% de los españoles sin descendencia desearían tener sucesión, frente a un 36,7% que han tomado la decisión voluntariamente. De nuevo, la casuística que retrasa o impide la maternidad es variada pero está muy relacionada con la precariedad laboral, la vivienda y la conciliación, pero también con que la diversidad de mentalidades que dificultan, en la actualidad, encontrar una pareja estable. Sea como sea, solo uno de cada tres jóvenes de entre 30 y 35 años vive en pareja, cuando en los años 70 ese porcentaje alcanzaba el 80%.



Mayor vulnerabilidad

El declive de las familias tradicionales y el invierno demográfico provoca un aluvión de retos, entre ellos uno muy invisibilizado: cómo desenvolverse al final de la vida sin el apoyo de los hijos (o nietos), dado que el sistema de cuidados público es, a todas luces, insuficiente. Como decía Laura, al inicio de este artículo, tener hijos o pareja no te garantiza que te vayan a cuidar, pueden surgir mil motivos que lo impidan, pero, sin el apoyo de las generaciones más jóvenes, la dependencia puede ser más complicada.

Los expertos en envejecimiento instan a los gobiernos a diseñar "servicios adaptados" y "medidas preventivas" dado que los ancianos sin hijos presentan mayor vulnerabilidad

La evidencia disponible indica de hecho que este colectivo “presenta mayor vulnerabilidad en la vejez avanzada o en una situación de fragilidad”, según el estudio ‘Prestación de cuidados y envejecimiento de las personas sin hijos', de Gerardo Zamora, quien aconseja que los Gobiernos lo tengan en cuenta y “diseñen servicios adaptados” y “medidas preventivas”.

En algunos países, como Alemania, el abordaje político se ha resuelto haciendo que los individuos sin descendencia paguen más primas para sostener el sistema de dependencia. En España, este debate no se ha abierto, pero sí la necesidad de reforzar el sistema público dado el envejecimiento poblacional de personas con o sin hijos. “El problema es que cada vez hay menos activos. Hay que estudiar de dónde sacar los recursos y ser más eficiente, pero el Gobierno mira el corto plazo, presta poca atención a los retos a largo plazo”, lamenta Miyar.

“Hay que reflexionar sobre cómo vivir, como cuidar, cómo ser cuidado y cómo legar los bienes” Anna Freixas

— Escritora feminista

También incide en que hay que potenciar el sistema público Anna Freixas, escritora y experta en envejecimiento en mujeres, a la vez que reclama “flexibilizar” las herencias para incrementar la posibilidad de legar a las personas o entidades que ayuden en los cuidados, aunque no formen parte de la familia, dado el declive del modelo tradicional. “Hay que reflexionar sobre cómo vivir, como cuidar, cómo ser cuidado y cómo legar los bienes”, subraya.

Redes de apoyo

En el plano individual, Adriana Castro, psicóloga y fundadora de una comunidad 'online' dirigida a mujeres sin hijos, propone varias actuaciones. En primer lugar, “invertir y crear redes de apoyo” que, a ser posible, cuenten con personas de generaciones más jóvenes. Para ello, una posibilidad es la “crianza colectiva”, en referencia las personas que echan una mano en el cuidado de los niños aunque no sean de la familia. “Nos podemos convertir en esa ‘tía’ que ayuda en la crianza a sus amigos y que esta circunstancia sea un factor protector cuando seamos viejos”, apunta.

Hay que planificar los recursos porque sin apoyo familiar y público toca costear individualmente todos los servicios de cuidados

También aconseja mantenerse al día en tecnología. “Sin hijos y nietos, el riesgo es quedar obsoletos, hay que mantenerse actualizado”. Y otra actuación fundamental pasa por “la planificación financiera”, dado que, sin apoyo familiar y público, es posible que haya que costear individualmente todos los servicios de cuidados. La situación puede complicarse, además, si se llega a la jubilación sin una vivienda en propiedad y hay que seguir pagando el alquiler, como puede suceder a muchas personas en el futuro.

Ahorro y vivienda colaborativa

En este ámbito, una de las opciones que se abre paso son las viviendas colaborativas, aquellas donde un grupo de personas vive bajo el mismo techo para compartir gastos y servicios. Laura y Javi, de hecho, tienen varios amigos sin hijos y hace tiempo que trabajan en esta idea.

“Nos gustaría comprar una vivienda grande y tener un chófer, un asistente y un cocinero para todos porque el geriátrico es el terror paralizante. Vendiendo todos nuestros pisos podemos tener varias opciones y compartir servicios siempre va a ser más barato que ir a un geriátrico. Tenemos un amigo sin pareja, sin familia en Barcelona, que sufre vértigo a la vejez y está metido con mucha ilusión en este proyecto. Está claro que el dinero va a ser algo fundamental, las personas sin hijos somos grandes gastadores, pero empezamos a ver que hay que ahorrar dinero para la vejez”, reflexionan.