PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Invierno 2025

[Cadavre Exquis]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

https://hesperides.edu.es/precio-vivienda-no-impulsa-construccion/

Saludos.

[Cadavre Exquis]

Amazon Cuts Another 16,000 Jobs
Posted by msmash on Wednesday January 28, 2026 @09:00AM from the breaking-news dept.

Amazon announced on Wednesday that it is eliminating approximately 16,000 roles across the company as part of organizational changes that began in October 2025 and are only now being finalized by certain teams. Senior Vice President Beth Galetti shared the news in a memo to employees, framing the reductions as an effort to reduce layers, increase ownership, and remove bureaucracy. The memo follows another memo that the company accidentally sent to employees.

Saludos.

[Vipamo]

[Todo el oro físico que hay en el mundo ocupa solo media cancha de tenis (un cubo de 22 m de lado): https://www.youtube.com/shorts/txnEF8rBSF8.

Lo que se negocia es aprox. 300 veces más (no se sabe exactamente —es imposible—): instrumentos financieros que representan derechos relativos a contratos de oro físico teórico; los contratantes no se transmiten la propiedad del oro; sus operaciones se liquidan en efectivo 'por diferencias' comparando los precios contratados con los que se dan en la fecha de vencimiento en algún mercado regulado (Londres, Comex de NY, Mercados OTC). En mi modesta opinión, el oro-papel es un casino manipulable (v. la historia de los hermanos Hunt con la plata en los 1970). Los comercializadores tanto de oro físico, como de oro-papel son cada uno de su padre y de su madre. Corre por tu cuenta comprobar quiénes son.

Yo creo que lo que está pasando ahora con el oro no es normal. Podría estar habiendo manipulación. Y se acabará sabiendo.]

Aquí hace una lectura equivocada de las circunstancias actuales. No niego que pueda existir un componente especulativo en la cotización presente, pero la subida del oro se explica precisamente porque se está “desprendiendo de sus manipuladores históricos”, no por lo contrario.

Históricamente, la fijación del precio ha estado dominada por LBMA y, sobre todo, por el COMEX en EE. UU., a través de un mercado de futuros y derivados altamente apalancado, donde el volumen de oro papel multiplica varias veces al metal físico disponible para entrega.

Ese esquema está perdiendo eficacia. El COMEX puede crear precio, pero no puede crear oro. Cada intento de presión bajista mediante ventas de contratos sintéticos se enfrenta ahora a un límite claro: la demanda física real, especialmente desde Asia.

Con la consolidación del Shanghai Gold Exchange, donde la entrega física es central, el arbitraje es inmediato. El oro vendido en papel en Nueva York o Londres sale del sistema occidental y acaba en manos de compradores asiáticos que no aceptan rollovers ni liquidaciones en efectivo. En los vencimientos, cada vez más participantes exigen metal, tensionando las reservas registradas del COMEX y dejando en evidencia el desajuste estructural entre papel y físico.

Por eso el precio alto actual no es especulación, es price discovery forzado. LBMA y COMEX siguen marcando el ticker, pero ya no controlan el mercado. El poder ha pasado del derivado al lingote, y ese cambio es irreversible.

[Vipamo]

[Todo el oro físico que hay en el mundo ocupa solo media cancha de tenis (un cubo de 22 m de lado): https://www.youtube.com/shorts/txnEF8rBSF8.

Lo que se negocia es aprox. 300 veces más (no se sabe exactamente —es imposible—): instrumentos financieros que representan derechos relativos a contratos de oro físico teórico; los contratantes no se transmiten la propiedad del oro; sus operaciones se liquidan en efectivo 'por diferencias' comparando los precios contratados con los que se dan en la fecha de vencimiento en algún mercado regulado (Londres, Comex de NY, Mercados OTC). En mi modesta opinión, el oro-papel es un casino manipulable (v. la historia de los hermanos Hunt con la plata en los 1970). Los comercializadores tanto de oro físico, como de oro-papel son cada uno de su padre y de su madre. Corre por tu cuenta comprobar quiénes son.

Yo creo que lo que está pasando ahora con el oro no es normal. Podría estar habiendo manipulación. Y se acabará sabiendo.]

Aquí hace una lectura equivocada de las circunstancias actuales. No niego que pueda existir un componente especulativo en la cotización presente, pero la subida del oro se explica precisamente porque se está “desprendiendo de sus manipuladores históricos”, no por lo contrario.

Históricamente, la fijación del precio ha estado dominada por LBMA y, sobre todo, por el COMEX en EE. UU., a través de un mercado de futuros y derivados altamente apalancado, donde el volumen de oro papel multiplica varias veces al metal físico disponible para entrega.

Ese esquema está perdiendo eficacia. El COMEX puede crear precio, pero no puede crear oro. Cada intento de presión bajista mediante ventas de contratos sintéticos se enfrenta ahora a un límite claro: la demanda física real, especialmente desde Asia.

Con la consolidación del Shanghai Gold Exchange, donde la entrega física es central, el arbitraje es inmediato. El oro vendido en papel en Nueva York o Londres sale del sistema occidental y acaba en manos de compradores asiáticos que no aceptan rollovers ni liquidaciones en efectivo. En los vencimientos, cada vez más participantes exigen metal, tensionando las reservas registradas del COMEX y dejando en evidencia el desajuste estructural entre papel y físico.

Por eso el precio alto actual no es especulación, es price discovery forzado. LBMA y COMEX siguen marcando el ticker, pero ya no controlan el mercado. El poder ha pasado del derivado al lingote, y ese cambio es irreversible.

Curioso cómo se menciona Basilea con tanta frecuencia y, al mismo tiempo, se pasa por alto lo que los acuerdos han cambiado sobre el oro. Parece que se habla más por costumbre que por conocimiento.

La prórroga de EE. UU. para aplicar plenamente Basilea III no es solo un tema técnico. Basilea III eleva el estatus del oro físico asignado y sin riesgo de contraparte y, al mismo tiempo, penaliza el oro en derivados y no asignado. Eso es un hecho regulatorio, no una opinión.

El problema es que el sistema estadounidense —especialmente vía COMEX— está fuertemente expuesto a oro papel, con un desajuste estructural entre contratos financieros y metal físico disponible. Aplicar Basilea III sin transición obliga a reconocer ese desequilibrio en los balances y a consumir más capital.

La moratoria no demuestra que “no pase nada”; al contrario, indica que el ajuste es sensible. Se pide tiempo para reducir exposición sintética, evitar una migración brusca hacia oro físico y no forzar un repricing inmediato del metal. No es una conspiración: es gestión de riesgos regulatorios.

En resumen: Basilea III no empuja el oro al alza por decreto, pero sí deja en evidencia que el modelo basado en oro papel es cada vez menos sostenible. Negar esa relación es ignorar cómo funciona la regulación bancaria y el capital hoy.

[patxarana]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

[R.G.C.I.M.]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

[sudden and sharp]

[ Prima de riesgo a 0,36  ]

[muyuu]

https://xcancel.com/ElImperialEsp/status/2016613162380931200

[newclo]

Buenos días

https://x.com/KobeissiLetter/status/2016740074407277002

The Kobeissi Letter

Commodities are rising 5%+ each across the board almost every day now.

Gold, silver, copper, platinum, all at record highs.

Energy prices are rebounding and the S&P 500 is at 7,000.

When we said, “own assets or be left behind,” this is exactly what we meant.

¿ No les parece que la nueva Era Cero ha comenzado con más inestabilidad de precios y cambiaria de la esperada ?

La inflación rara y temporal se ha comido a mi gato.
Y ya se había comido a mi tercer y cuarto hijo.
Y mi independencia antes de los 37.
Y la viabilidad de mi empresa.

[patxarana]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

Bingo.

Así que el argumento del señor Daniel Fernández que ha escrito el tuit que nos trae Cadáver es falso. Y él mismo proporciona los datos que lo desmienten.
El código técnico y la regulación ambiental no tienen nada que ver con este absurdo que estamos viviendo.

[muyuu]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

con la salvedad que cuando se trata de pisos - y en la mayoría de los casos se trata de pisos - el coste del suelo es a repartir entre el número de plantas que sea

[asustadísimos]

[El oro es como el colesterol. Lo hay bueno y malo malísimo.

En un banco, ¡ojo!, en el ámbito bancario no en la sombra, sino al sol regulatorio, el oro puede ser: 1.º Físico Asignado (el que es propiedad del cliente y no figura en el Balance del banco). 2.º No Asignado (el oro-papel).

En los acuerdos de Basilea:

• El oro físico asignado tiene ponderación de riesgo del 0% para fines de capital bancario porque, aunque funciona como los activos de máximo nivel, no computa en el Capital. Y, en consecuencia, para los requisitos de liquidez del banco, el oro físico asignado no puede considerarse, por mucho que se le endiose como si fuera un verdadero Activo Líquido de Alta Calidad (HQLA). Es decir ni computa como Capital ni cuenta como reserva líquida ni nada. El banco solo lo custodia sin problemas.

• Por contra, el oro no asignado, el oro-papel, es problemático. Está sujeto a un factor de Financiación Estable Requerida (RSF) del ¡¡¡85%!!! en el Ratio de Financiación Estable Neta (NFSR), que es la norma internacional de liquidez bancaria establecida en Basilea III, diseñada para asegurar que los bancos financien sus actividades con fuentes de financiación estables a largo plazo.

En el marco de Basilea, aunque todo oro tiene un papel nulo en cuanto a liquidez (p. ej., el ratio LCR, diseñado para emergencias a 30 días, lo excluye radicalmente), parece que, siempre dentro del ámbito bancario sujeto a regulación y con un mundo financiero sosegado —estabilidad cambiaria—, debiera haber una migración del oro-papel al oro físico, aunque solo fuera para quitarse líos. Pero hay que decir, primero, que esta migración está por ver; y, segundo, que lo importante en la manipulación del oro es la banca en la sombra o, sencillamente, los operadores y comerciantes que ni siquiera son instituciones financieras propiamente dichas.

Es un poco lo que ocurrió en España con la filatelia financiera. Los domingos por la mañana ibas a un puesto de coleccionistas en la Plaza Mayor de tu pueblo, gozabas sensorialmente e 'himbertías' con tu dinero pequeño; pero el lunes, picabas sacando tu gran dinero del banco y llevándolo a cambio de meras promesas de pago a un local comercial alquilado —que muchas veces había sido antes una sucursal de un banco normal—. Ahora es lo mismo, solo que en la puerta de donde te despluman hay 'influencers' haciéndote el pasillo, más bien, la cama, al grito «el dinero 'fiat' es basuuura», 'fiat', ja, ja, ja.

El factor RSF del 85% es un desincentivo regulatorio para que los bancos tengan oro no asignado, sí; pero los mercados de derivados (oro-papel) son enormes por su liquidez y utilidad —cobertura—, por lo que una migración completa es música celestial.]