PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Invierno 2025

[Cadavre Exquis]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

https://hesperides.edu.es/precio-vivienda-no-impulsa-construccion/

Saludos.

[Cadavre Exquis]

Amazon Cuts Another 16,000 Jobs
Posted by msmash on Wednesday January 28, 2026 @09:00AM from the breaking-news dept.

Amazon announced on Wednesday that it is eliminating approximately 16,000 roles across the company as part of organizational changes that began in October 2025 and are only now being finalized by certain teams. Senior Vice President Beth Galetti shared the news in a memo to employees, framing the reductions as an effort to reduce layers, increase ownership, and remove bureaucracy. The memo follows another memo that the company accidentally sent to employees.

Saludos.

[Vipamo]

[Todo el oro físico que hay en el mundo ocupa solo media cancha de tenis (un cubo de 22 m de lado): https://www.youtube.com/shorts/txnEF8rBSF8.

Lo que se negocia es aprox. 300 veces más (no se sabe exactamente —es imposible—): instrumentos financieros que representan derechos relativos a contratos de oro físico teórico; los contratantes no se transmiten la propiedad del oro; sus operaciones se liquidan en efectivo 'por diferencias' comparando los precios contratados con los que se dan en la fecha de vencimiento en algún mercado regulado (Londres, Comex de NY, Mercados OTC). En mi modesta opinión, el oro-papel es un casino manipulable (v. la historia de los hermanos Hunt con la plata en los 1970). Los comercializadores tanto de oro físico, como de oro-papel son cada uno de su padre y de su madre. Corre por tu cuenta comprobar quiénes son.

Yo creo que lo que está pasando ahora con el oro no es normal. Podría estar habiendo manipulación. Y se acabará sabiendo.]

Aquí hace una lectura equivocada de las circunstancias actuales. No niego que pueda existir un componente especulativo en la cotización presente, pero la subida del oro se explica precisamente porque se está “desprendiendo de sus manipuladores históricos”, no por lo contrario.

Históricamente, la fijación del precio ha estado dominada por LBMA y, sobre todo, por el COMEX en EE. UU., a través de un mercado de futuros y derivados altamente apalancado, donde el volumen de oro papel multiplica varias veces al metal físico disponible para entrega.

Ese esquema está perdiendo eficacia. El COMEX puede crear precio, pero no puede crear oro. Cada intento de presión bajista mediante ventas de contratos sintéticos se enfrenta ahora a un límite claro: la demanda física real, especialmente desde Asia.

Con la consolidación del Shanghai Gold Exchange, donde la entrega física es central, el arbitraje es inmediato. El oro vendido en papel en Nueva York o Londres sale del sistema occidental y acaba en manos de compradores asiáticos que no aceptan rollovers ni liquidaciones en efectivo. En los vencimientos, cada vez más participantes exigen metal, tensionando las reservas registradas del COMEX y dejando en evidencia el desajuste estructural entre papel y físico.

Por eso el precio alto actual no es especulación, es price discovery forzado. LBMA y COMEX siguen marcando el ticker, pero ya no controlan el mercado. El poder ha pasado del derivado al lingote, y ese cambio es irreversible.

[Vipamo]

[Todo el oro físico que hay en el mundo ocupa solo media cancha de tenis (un cubo de 22 m de lado): https://www.youtube.com/shorts/txnEF8rBSF8.

Lo que se negocia es aprox. 300 veces más (no se sabe exactamente —es imposible—): instrumentos financieros que representan derechos relativos a contratos de oro físico teórico; los contratantes no se transmiten la propiedad del oro; sus operaciones se liquidan en efectivo 'por diferencias' comparando los precios contratados con los que se dan en la fecha de vencimiento en algún mercado regulado (Londres, Comex de NY, Mercados OTC). En mi modesta opinión, el oro-papel es un casino manipulable (v. la historia de los hermanos Hunt con la plata en los 1970). Los comercializadores tanto de oro físico, como de oro-papel son cada uno de su padre y de su madre. Corre por tu cuenta comprobar quiénes son.

Yo creo que lo que está pasando ahora con el oro no es normal. Podría estar habiendo manipulación. Y se acabará sabiendo.]

Aquí hace una lectura equivocada de las circunstancias actuales. No niego que pueda existir un componente especulativo en la cotización presente, pero la subida del oro se explica precisamente porque se está “desprendiendo de sus manipuladores históricos”, no por lo contrario.

Históricamente, la fijación del precio ha estado dominada por LBMA y, sobre todo, por el COMEX en EE. UU., a través de un mercado de futuros y derivados altamente apalancado, donde el volumen de oro papel multiplica varias veces al metal físico disponible para entrega.

Ese esquema está perdiendo eficacia. El COMEX puede crear precio, pero no puede crear oro. Cada intento de presión bajista mediante ventas de contratos sintéticos se enfrenta ahora a un límite claro: la demanda física real, especialmente desde Asia.

Con la consolidación del Shanghai Gold Exchange, donde la entrega física es central, el arbitraje es inmediato. El oro vendido en papel en Nueva York o Londres sale del sistema occidental y acaba en manos de compradores asiáticos que no aceptan rollovers ni liquidaciones en efectivo. En los vencimientos, cada vez más participantes exigen metal, tensionando las reservas registradas del COMEX y dejando en evidencia el desajuste estructural entre papel y físico.

Por eso el precio alto actual no es especulación, es price discovery forzado. LBMA y COMEX siguen marcando el ticker, pero ya no controlan el mercado. El poder ha pasado del derivado al lingote, y ese cambio es irreversible.

Curioso cómo se menciona Basilea con tanta frecuencia y, al mismo tiempo, se pasa por alto lo que los acuerdos han cambiado sobre el oro. Parece que se habla más por costumbre que por conocimiento.

La prórroga de EE. UU. para aplicar plenamente Basilea III no es solo un tema técnico. Basilea III eleva el estatus del oro físico asignado y sin riesgo de contraparte y, al mismo tiempo, penaliza el oro en derivados y no asignado. Eso es un hecho regulatorio, no una opinión.

El problema es que el sistema estadounidense —especialmente vía COMEX— está fuertemente expuesto a oro papel, con un desajuste estructural entre contratos financieros y metal físico disponible. Aplicar Basilea III sin transición obliga a reconocer ese desequilibrio en los balances y a consumir más capital.

La moratoria no demuestra que “no pase nada”; al contrario, indica que el ajuste es sensible. Se pide tiempo para reducir exposición sintética, evitar una migración brusca hacia oro físico y no forzar un repricing inmediato del metal. No es una conspiración: es gestión de riesgos regulatorios.

En resumen: Basilea III no empuja el oro al alza por decreto, pero sí deja en evidencia que el modelo basado en oro papel es cada vez menos sostenible. Negar esa relación es ignorar cómo funciona la regulación bancaria y el capital hoy.

[patxarana]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

[R.G.C.I.M.]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

[sudden and sharp]

[ Prima de riesgo a 0,36  ]

[muyuu]

https://xcancel.com/ElImperialEsp/status/2016613162380931200

[newclo]

Buenos días

https://x.com/KobeissiLetter/status/2016740074407277002

The Kobeissi Letter

Commodities are rising 5%+ each across the board almost every day now.

Gold, silver, copper, platinum, all at record highs.

Energy prices are rebounding and the S&P 500 is at 7,000.

When we said, “own assets or be left behind,” this is exactly what we meant.

¿ No les parece que la nueva Era Cero ha comenzado con más inestabilidad de precios y cambiaria de la esperada ?

La inflación rara y temporal se ha comido a mi gato.
Y ya se había comido a mi tercer y cuarto hijo.
Y mi independencia antes de los 37.
Y la viabilidad de mi empresa.

[patxarana]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

Bingo.

Así que el argumento del señor Daniel Fernández que ha escrito el tuit que nos trae Cadáver es falso. Y él mismo proporciona los datos que lo desmienten.
El código técnico y la regulación ambiental no tienen nada que ver con este absurdo que estamos viviendo.

[muyuu]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

con la salvedad que cuando se trata de pisos - y en la mayoría de los casos se trata de pisos - el coste del suelo es a repartir entre el número de plantas que sea

[asustadísimos]

[El oro es como el colesterol. Lo hay bueno y malo malísimo.

En un banco, ¡ojo!, en el ámbito bancario no en la sombra, sino al sol regulatorio, el oro puede ser: 1.º Físico Asignado (el que es propiedad del cliente y no figura en el Balance del banco). 2.º No Asignado (el oro-papel).

En los acuerdos de Basilea:

• El oro físico asignado tiene ponderación de riesgo del 0% para fines de capital bancario porque, aunque funciona como los activos de máximo nivel, no computa en el Capital. Y, en consecuencia, para los requisitos de liquidez del banco, el oro físico asignado no puede considerarse, por mucho que se le endiose como si fuera un verdadero Activo Líquido de Alta Calidad (HQLA). Es decir ni computa como Capital ni cuenta como reserva líquida ni nada. El banco solo lo custodia sin problemas.

• Por contra, el oro no asignado, el oro-papel, es problemático. Está sujeto a un factor de Financiación Estable Requerida (RSF) del ¡¡¡85%!!! en el Ratio de Financiación Estable Neta (NFSR), que es la norma internacional de liquidez bancaria establecida en Basilea III, diseñada para asegurar que los bancos financien sus actividades con fuentes de financiación estables a largo plazo.

En el marco de Basilea, todo oro tiene un papel nulo en cuanto a liquidez (p. ej., el ratio LCR, diseñado para emergencias a 30 días, lo excluye radicalmente). Pero dentro del ámbito bancario sujeto a regulación y con un mundo financiero sosegado —estabilidad cambiaria—, parece que debiera haber una migración del oro-papel al oro físico, aunque solo fuera para quitarse líos de encima. Pero hay que decir, primero, que esta migración está por ver; y, segundo, que lo importante en la manipulación del oro es la banca en la sombra o, sencillamente, los operadores y comerciantes que ni siquiera son instituciones financieras propiamente dichas y que, encima, terminan operando con los bancos regulados.

Es un poco lo que ocurrió en España con la filatelia financiera. Los domingos por la mañana ibas a un puesto de coleccionistas en la Plaza Mayor de tu pueblo, gozabas sensorialmente e 'himbertías' con tu dinero pequeño; pero el lunes, picabas sacando tu gran dinero del banco y llevándolo, a cambio de meras promesas de pago, a un local comercial alquilado —que muchas veces había sido antes una sucursal de un banco normal—. Ahora es lo mismo, solo que en la puerta de donde te despluman hay 'influencers' haciéndote el pasillo, más bien, la cama, al grito «el dinero 'fiat' es basuuura», 'fiat', ja, ja, ja.

El factor RSF del 85% es un desincentivo regulatorio para que los bancos tengan oro no asignado, sí; pero los mercados de derivados (oro-papel) son enormes por su liquidez y utilidad —cobertura—, por lo que una migración completa es música celestial.]

[el malo]

https://x.com/danfmsg/status/2016459948591333819

Saludos.

Jajajaja

La gráfica acaba en 1.300€ por metro cuadrado. ¿Alguien sabe dónde encontrar pisos nuevos a ese precio? ¿Dónde están mis 100 metros cuadrados "con calidades de lujo" a 130.000€?

Si la construcción no es un negocio rentable cuando el precio de venta del inmueble es el doble, el triple o el cuádruple de los costes de construcción, ¿quién se está llevando la pasta entonces?

¿Dónde está la bolita?

Conste que no defiendo que sean precios justos, pero le explico dónde está la bolita:

(Coste construcción 150k + margen 30k)+(Coste suelo ~40%; 100k)=240k.   240k+ margen 20%=300k

Voilà.

Sds

Pisos de 100m2 con 4 habitaciones a 150.000 (130.000 euros + 20.000 de margen por piso, que ya es buen margen, un 15%). Suelo gratis cedido por la administración. Sin impuestos para el constructor debido a la emergencia nacional de falta de vivienda.

Si los pisos son de 80m2 y 3 habitaciones se quedan en 120.000.

Precios muy razonables para construcciones nuevas con certificado energético A de aislamiento e insonorización.

[Elcasco]

https://www.infobae.com/espana/2026/01/29/la-compraventa-de-viviendas-cae-un-24-en-noviembre-pero-los-precios-suben-un-63/

La compraventa de viviendas cae un 2,4% en noviembre pero los precios suben un 6,3%

Las ventas bajan hasta las 61.217 operaciones, con caídas especialmente pronunciadas en Madrid, Baleares y Cantabria, mientras el precio medio escala a 1.937 euros por metro cuadrado

El volumen de viviendas vendidas en España bajó un 2,4% interanual en noviembre, situándose en 61.217 unidades, según los datos publicados este jueves por el Consejo General del Notariado. Esta caída se concentró especialmente en la Comunidad de Madrid (14,3%), Islas Baleares (13,9%) y Cantabria (10,3%), mientras que Navarra y Extremadura registraron notables incrementos, del 10,4% y 5,2% respectivamente.

A pesar del retroceso en las compraventas, el precio medio del metro cuadrado subió un 6,3% y alcanzó los 1.937 euros. Las subidas más pronunciadas en esta estadística se registraron en Castilla-La Mancha (22,3%), Asturias (19,5%) y la Región de Murcia (19,0%). Solo Castilla y León experimentó un descenso en el precio, de un 1,0% menos.

El análisis por tipo de vivienda, por su parte, también muestra diferencias significativas. Las ventas de pisos se redujeron un 4,4% hasta las 45.944 unidades, mientras que las casas unifamiliares aumentaron un 4,2% y hasta sumar 15.273 operaciones. La diferencia de precios también es clara: los pisos subieron un 7,2%, hasta los 2.226 euros por metro cuadrado, mientras que las viviendas unifamiliares se encarecieron un 5,3%, alcanzando los 1.442 euros por metro cuadrado.

Viviendas más pequeñas y más caras

En ocho regiones, la compraventa de viviendas creció durante noviembre de 2025. Navarra lideró el aumento con un 10,4% más de operaciones interanuales. Le siguieron Extremadura con un 5,2%, La Rioja con un 4,2% y Castilla-La Mancha con un 2,9%. También presentaron incrementos Andalucía (2,7%), Castilla y León (2,1%), Cataluña (0,9%) y País Vasco (0,2%), aunque estos dos últimos lo hicieron por debajo del 1%.

En sentido opuesto, nueve comunidades experimentaron descensos en el número de compraventas. Las caídas más acusadas se dieron en la Comunidad de Madrid (14,3% menos) Islas Baleares (13,9% menos) y Cantabria (10,3% menos). También registraron retrocesos Islas Canarias (7,9%), Asturias (6,7%), Galicia (6,4%) y Comunidad Valenciana (4,1%).

Por otro lado, el tamaño medio de las viviendas mostró una ligera reducción del 1,5% a nivel nacional. En trece comunidades, el espacio de las viviendas disminuyó, sobre todo en Asturias, donde la superficie de los inmuebles vendidas fue un 6,9% más pequeña de media que el año anterior, y en la Comunidad de Madrid (4,4% menos). Por el contrario, solo Navarra, La Rioja, Castilla y León y Cantabria registraron incrementos leves en la superficie media.

Más hipotecas y por mayor importe

Las condiciones de financiación, además, se volvieron más favorables para quienes buscan adquirir una vivienda durante el enésimo mes del año, con un aumento del 6,5% interanual en el número de préstamos hipotecarios concedidos, hasta alcanzar las 32.138 operaciones. La cuantía media de estos créditos se elevó un 9,7%, con un promedio de 178.332 euros.

El porcentaje de viviendas financiadas a través de una hipoteca alcanzó el 52,5% del volumen total de compraventas, y el préstamo supuso, de media, el 72,4% del valor del inmueble adquirido. El crecimiento de estos préstamos fue generalizado, aunque Cantabria, Aragón y Castilla y León rompieron la tendencia con descensos. Las mayores subidas se dieron en Navarra (17,4%) y La Rioja (17,3%), seguidas de Castilla-La Mancha (15,5%).