PPCC. PIsitófilos Creditófagos. Primavera 2020

[Derby]

https://www.bloombergquint.com/markets/saudi-pif-denies-plan-for-margin-loan-backed-by-softbank-fund

Saudi PIF Denies Plan for Margin Loan Backed by SoftBank Fund

(Bloomberg) -- Saudi Arabia’s sovereign wealth fund said it isn’t planning a margin loan backed by its investment in SoftBank Group Corp.’s Vision Fund.

“PIF is not planning, or even considering, a margin loan backed by its investment in SoftBank Vision Fund,” the Public Investment Fund said in a statement after Bloomberg reported Saturday that the fund was were seeking a $10 billion loan backed by the assets. “PIF has ample liquidity and has not been engaged with anyone to raise margin loans against its Vision Fund stake.”

The fund also said:

-“As part of our strategy as outlined in our Vision Realization Program, PIF has four major sources of funding -- capital injections from the government, transfer of government assets, loans and debt instruments to take advantage of the capital markets, and retained earnings from investments.”

-“As such, PIF may utilize various sources opportunistically to optimize its capital as per its strategy.”

-“We also continue to deploy capital through strategic investment opportunities to generate significant long-term returns that benefit the people of Saudi Arabia and drive the country’s economic growth.”

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-16/pif-said-to-seek-10-billion-loan-pledging-vision-fund-stakes

[Maloserá]

Un artículo del diario conservador británico Daily Telegraph, sobre la sentencia del TC alemán acerca de la compra de bonos por el BCE. Es largo y tiene algún momento sensacionalista con el final del euro etc, pero vale la pena leerlo.

Resumiendo, varios políticos de peso alemanes dicen que el tribunal alemán sí tiene competencia para juzgar las compras de deuda, que el BCE tiene que probar que no está haciendo política fiscal por la puerta de atrás, porque no tiene mandato para ello, y que la sentencia puede tener consecuencias graves si no se toma en serio.

Hay comentarios de un analista de Citigroup, de Marcus Schultz, Wolfgang Schaube y el ex-presidente de Bavaria. En la línea del comentario de Soros el otro día en Project Syndicate. Se comentó algo en el foro tanto la sentencia como el artículo de Soros.

Después de leer este artículo me parece un problema importante y con difícil solución, y que su resolución si podría llevar a una mayor integración... o a lo contrario, a una Union Europea de varias velocidades, o a una Unión a la que se le quitan competencias y presupuesto poco a poco, durante el momento más importante de la transición estructural.

Esta noticia, Francia haciendo competencia fiscal por fabricar coches, la entrevista de Botín y lo de las matemáticas son cuatro jarros de agua fría en una semana más o menos.

https://www.telegraph.co.uk/business/2020/05/17/eu-risks-losing-germany-picks-constitutional-fight-death-euro/

EU risks losing Germany if it picks a constitutional fight to the death, or the euro if it doesn't

A major clash is underway between the German constitutional court and the ECB and ECJ which could threaten the future of the EU


AMBROSE EVANS-PRITCHARD
17 May 2020 • 5:00pm
Ambrose Evans-Pritchard

Step by step, the EU institutional machine is making the same mistake with the German people that it made with the British people. It is taking a law-abiding and well-meaning nation for granted.

It is treating the legitimate sensitivities of a large net contributor with disdain and playing fast and loose with constitutional law. The European Court (ECJ) has acquired the habit of claiming powers that are not rooted in any Treaty text, advancing Monnet federalism by an odd mixture of bravado and stealth.

The EU assumed it could get away with this because the German policy class has been broadly complicit - up to a point - but Europe has now run into the unyielding resistance of the German constitutional court, the defender of the post-War Rechtsstaat, and the body that likes to think of itself as the "people’s court".

Outgoing chief justice Andreas Vosskuhle told Die Zeit that the crimson judges of Verfassungsgericht in Karlsruhe speak for the “normal people” of Germany, the hard-working souls who rarely complain and are forgotten by the grievance industry. He pointedly stated that the court is the counterweight to “liberal elites”. 

His explosive judgment on May 5 was a double shot across the bows of the European Central Bank and the European Court. “The constitutional court has found that the actions and decisions of European bodies overstep their legitimate competence, and therefore have no validity in Germany,” he said.

The tone was astonishingly brutal. The court ruled that the ECB had “manifestly” breached the principle of proportionality with bond purchases topping €2.2 trillion, and had strayed from the monetary realm into broad economic policy without legal authority.

It said the ECJ’s rubber-stamp ruling in favour of limitless QE was capricious, “incomprehensible”,  and ultra vires. “It is a declaration of war. The ruling is very dangerous for the European Court,” said Professor Franz Mayer from Bielefeld University.

The language was volcanic but that was precisely the point. Whether or not the Verfassungsgericht is right about the technicalities of monetary policy is irrelevant in the larger story of Europe. The ruling is a primordial scream from deep within the German nation.

“The court knew what they were going to do in unleashing this judgment,” said Martin Schultz, ex-president of the European Parliament and a zealous EU integrationist. "They have damaged the European legal order and must now live with the reproach."

On the other side, Polish premier Mateusz Morawiecki called it the “most beautiful judgment in EU history”. It puts bossy EU commissars back in their box and vindicates the souverainiste ideology of his Law and Justice Party.

Brussels now seems determined to escalate. Commission chief Ursula von der Leyen - a German but all the more eager to prove herself European - reasserted the full, unbridled EU claim to legal supremacy, and vowed infringement proceedings against Germany.

Marcel Fratzscher, head of the German Institute for Economic Research (DIW) and ex-chief of the ECB’s international unit, says the EU is playing with fire. “European institutions must take the Constitutional Court’s challenge seriously, or catastrophic consequences could follow,” he said. "The German mainstream view is that ECB policies since 2008 have been designed to benefit weaker southern European countries at Germany's expense. That is not a problem that can be brushed aside.”

Brussels and the fraternity of EU-funded think tanks are outraged by the Karlsruhe challenge . But those now demanding that Germany bring its judges to heel are more or less the same people urging maximum sanctions against Poland and Hungary for doing exactly that - bringing their judges to heel.

The German government can do no such thing. The Versfassungsgericht is the pillar of the post-War order, the moral guardian of the new republic, endowed with extraordinary powers to police the country’s democratic institutions.

Edmund Stoiber, ex-premier of Bavaria, said the EU is no more than a confederation of states and the German court is entirely justified in checking abuses by EU bodies. He warned Mrs von der Leyen that the ruling must be respected and that she is entering perilous waters with her impetuous probe.

So too did Freidrich Merz, a pro-European and one of two front-runners to succeed Angela Merkel. He dismissed the bald assertion of EU legal primacy as nonsense and added his voice to those demanding that the Bundesbank must comply with orders to withdraw from the ECB’s bond purchase scheme (PSPP) unless the EU responds adequately within three months.  Markets have yet to grasp that this injunction also means that the Bundesbank may have to sell existing holdings.

Arnaud Mares from Citigroup says investors have been strangely insouciant, as if the judgment were somehow “not binding” and could be wished away.  “We disagree entirely with this benign interpretation," he said. "The ruling represents a genuine threat to the stability of Europe and now requires an extraordinary feat of statesmanship – on a par with the Schuman Declaration in May 1950."

But of course, we now know that the Schuman text was actually drafted in Washington under intense US pressure at the start of the Cold War. There is no US administration today urging EU states to join forces.

The Schuman Declaration in 1950 was the great leap forward in post-war European integration. But it was largely drafted in Washington

Mr Mares, once Mario Draghi’s right-hand man at the ECB, said the judgment eviscerates the single market, strikes at a particularly dangerous moment, and “could potentially bring the European Union to breaking point much faster than most people think possible”. While the ruling does not cover the latest €750bn of "pandemic bonds" launched in March, it does so implicitly because the new scheme breaches even more red lines.

Pandemic QE lacks any of the constraints demanded for the prior bond purchases - the 33pc rule, the "capital key", and credit quality. It is open-ended and therefore in flagrant defiance of the court’s insistence on strict limits. So what happens when the €750bn runs dry later this year and needs a further huge boost?

Roughly 40pc of the latest purchases are going on Italian bonds. The ECB’s chief economist openly states that they are intended to lower risk spreads in “individual sovereign markets” at risk due to the “prospective scale of public debt issuance”.

It is an admission that QE has morphed into a fiscal rescue by the back door and that it trespasses on the tax-and-spend prerogatives of the German parliament, rooted in the Basic Law. The court says MPs in the Bundestag may not legally alienate these fiscal powers to any supra-national body even if they want to.

Mr Mares says there is nothing that the ECB can offer to reassure the Verfassungsgericht that it has done its homework and weighed the economic effects of its actions. The basis of its actions  are public record already. “We see no genuine reconciliation between how the ECB implements monetary policy and what the German court deems acceptable, within three months or any time,” he said.

Professor Adam Tooze from Columbia University says the German ruling is dismal monetary science. The judges have failed to come to terms with the changed nature of central banking in a zero-interest world. They lapse into quixotic pseudo-economics and rely mischievously on anti-QE witnesses with an axe to grind.

But the court is nevertheless “right to detect a sleight of hand when the ECB justifies an entirely new set of policies” by citing its mandate of price stability. The judgment has “put a spotlight on the ECB charade”.

German plaintiffs think the ECB is carrying out “redistributive Keynesianism in monetary disguise” and is an opaque technocratic agency, “arrogating to itself powers that properly belong to national parliaments, barreling down the slippery slope to a European superstate”. This is self-evidently true.

The Commission’s attempt to compel German compliance is a gamble with nuclear stakes. It forces Berlin to take sides. The government must defend the Verfassungsgericht and the Grundgesetz, the Magna Carta of German democracy. 

It forces clarification of the fundamental ambiguity in the EU’s constitutional structure. Is the union a superstate like the US with a genuine supreme court, or is it essentially a treaty organisation of independent states?

The German judges ruled categorically that it is the latter. They said the EU is not a “federal state” and that the sovereign nations remain “Masters of the Treaties”. They stated in black and white that the German court is “not bound” by the ruling of the ECJ.

Brussels may discover that if it compels a reluctant Germany to choose between these two incompatible versions of Europe, it may not like the answer. 

Wolfgang Schauble, the wily president of the Bundestag and EU integrationist, advised Brussels to accept the German ruling. It should seek an “intelligent” way out and retreat to safer ground rather than forcing a show down that could go horribly wrong.

“Independent institutions that are not democratically controlled must stick carefully to their mandates and not stray," he said. "The German ruling cannot easily be refuted."

The European Court was asking for trouble with its perfunctory treatment of the German court in a 2018 ruling, as if questions about the exponential expansion of QE did not need answering. The Verfassungsgericht has never accepted the ECJ’s claim to supremacy, always reserving the right to strike down any EU law that breaches the Grundgesetz.

The ECJ merely asserts primacy. The doctrine was invented out of whole cloth in the landmark Costa/ Enel case in 1964. This bootstrap jurisprudence - in essence a bluff - has been indulged and tolerated by member states. Until now.

There is no Treaty basis for EU legal supremacy. Judicial expansionists in the EU legal services unit tried to slip it into the Lisbon Treaty but all they got was a thin Declaration in the annex stating that the “settled law of the Court” has primacy over national law. 

This Declaration is a give-away. The British know how little this means. Tony Blair secured what he thought (or pretended to think) was an opt-out from the EU rights Charter in the Lisbon Treaty. This Protocol 30 was of higher legal value than a Declaration but was nevertheless swatted aside later as a worthless piece of paper by ECJ judges. Sauce for the goose is sauce for the gander.

The German judges have repeatedly objected to judicial activism by the ECJ, thunderously denouncing its misuse of the Charter to extend its power. Their finger has been on the trigger. Finally they pulled it. The implicit has suddenly become explicit.

That changes Europe at a stroke. There have been other cases where the Danish and Czech courts failed to implement EU law - leading to probes and retreat - but these were minor episodes of a different character.

The Verfassungsgericht has taken matters into its own hands and overruled the European Court on EU Treaty law itself, accusing it of legerdemain of an existential issue. It is not just a question of defending the Grundgesetz any longer.

The ultra-Europeans are right to protest that this subverts the EU legal order as they wish it to be and renders the federalist project unworkable. But they got ahead of themselves in believing their own version of legality in the first place.

The German People’s Court has broken the spell. The political reality is that the formidable and long-silent Deutsche Volk has said in crimson language that enough is enough. Ultra vires will not fly. Any attempt to bully them into submission must surely fail.

“Sooner or later something like this was bound to happen, and it’s not going to go away,” said Marco Annunziata, an EU economic veteran. “The euro area we have is not the one the German public signed up for. If it slides into a transfer union, the costs for Germany would be large and open-ended.

"The idea of Germany leaving the euro area no longer sounds as far-fetched as it might have 15 years ago... only somewhat more far-fetched than thinking the UK might leave the EU,” he told an OMFIF debate. The unthinkable is becoming thinkable.

One is tempted to say that for the EU to lose its second biggest net contributor is careless: to risk losing its dominant economic power as well is compulsive.

But Brussels is in a genuine quandary. It cannot let the euro implode either after going so far. The enduring theme of classical tragedies is that sometimes there is no way out.

[Derby]

https://in.reuters.com/article/brief-ny-fed-says-to-discontinue-three-m-idINFWN2CV0R2

BRIEF-NY Fed Says To Discontinue Three-Month Repo Operations During From May 14 Through June 11

https://seekingalpha.com/news/3574079-fed-ends-three-month-repo-operations-repo-markets-calm-down

Fed ends three-month repo operations as repo markets calm down

It will continue daily overnight repo operations at a $500B limit and one-month repo operations on a weekly basis with a $500B limit, according to its monthly schedule for May 14-June 11.

[Derby]

https://www.cnbc.com/2020/05/17/powell-says-a-full-economic-recovery-may-not-happen-without-a-vaccine.html

Powell says a full economic recovery may not happen without a vaccine

The U.S. economy will claw its way back from the current downturn but may need a coronavirus vaccine before that is complete, Federal Reserve Chairman Jerome Powell said.

(...)Powell noted that the recovery likely would depend on how Americans feel about their safety.

“Assuming there’s not a second wave of the coronavirus, I think you’ll see the economy recover steadily through the second half of the year,” the central bank chief said. However, he added that “for the economy to fully recover ... that may have to await the arrival of a vaccine.”[/quote]

[Cadavre Exquis]

De la edición de ayer, sábado 16 de mayo de 2020, del diario Expansión:

Gonzalo Bernardos es ya un viejo conocido, claro, pero uno no puede evitar seguir asombrándose de leer cosas como esta con la que está cayendo:

En definitiva, la burbuja del alquiler no ha explotado, porque nunca ha existido. Técnicamente, solo puede generarse en los mercados donde se compran y venden activos y en los que una mayor disponibilidad de crédito por parte de los inversores influye en gran medida en la variación de su precio. No obstante, al menos durante un par de años, el importe del arrendamiento en las grandes ciudades dejará de ser un problema. Los propietarios deberán decidir entre ajustar notablemente su precio o tener el piso vacío durante un largo período. Si optan por la segunda alternativa, la rentabilidad obtenida será negativa y correrán un gran peligro: la okupación de su vivienda.

Luego uno ve que este hombre es Profesor de Economía de la Universidad de Barcelona y director del master inmobiliario de la UB y no puede evitar recordar aquello de "no achaques a la maldad lo que pueda explicar la incompetencia".

Lo cierto es que hace unos años achacaba todo esto a la maldad, pero, al final —hay que aceptarlo— como dice pp.cc: al cerebro no le interesa la verdad, sino sobrevivir.

Saludos.

[Maloserá]

Lo cierto es que hace unos años achacaba todo esto a la maldad, pero, al final —hay que aceptarlo— como dice pp.cc: al cerebro no le interesa la verdad, sino sobrevivir.

Saludos.

O lo de Upton Sinclair: "Es difícil conseguir que un hombre entienda algo, cuando su salario depende de que no lo entienda."

[saturno]

Sin entrar a debate (pq no estoy)

Sólo queŕía comentar que estoy básicamente de acuerdo con el artículo de Telegraph que trae Maloserá.

It forces clarification of the fundamental ambiguity in the EU’s constitutional structure. Is the union a superstate like the US with a genuine supreme court, or is it essentially a treaty organisation of independent states?

El Constitucional alemán tiene (toda) la razón,

Donde discrepo es en valorarlo como algo negativo para la UE, como he leido aquí,

El error de fondo es pensar la politica identificándola al territorio, Es decir, que el poder de gobierno opera en términos territoriales, o federales, Eso sencillamente, no es cierto, Al contrario, es ese amalgama sobre el que se construyen los nacionalismos,


Digo esto, porque me quedé esperando a leer a alguien que tomase una postura divergente de la de la Comisión UE,
El articulista toca el fondo de la cuestión, Lo que no hace es vislumbrar qué solución tiene,

[Maloserá]

Sin entrar a debate (pq no estoy)

Sólo queŕía comentar que estoy básicamente de acuerdo con el artículo de Telegraph que trae Maloserá.

It forces clarification of the fundamental ambiguity in the EU’s constitutional structure. Is the union a superstate like the US with a genuine supreme court, or is it essentially a treaty organisation of independent states?

El Constitucional alemán tiene (toda) la razón,

Donde discrepo es en valorarlo como algo negativo para la UE, como he leido aquí,

Estoy contigo. Hice el comentario de 'jarro de agua fría' pero no lo es. Es una noticia de calidad, que diríá ppcc

[pedrito]

A propósito de Ana Patricia Botín:

Ana y su sombra alargada
Jesús Cacho

https://www.vozpopuli.com/opinion/ana-botin-sombra-alargada-jesus-cacho_0_1355564961.html

En círculos cercanos a Ciudadanos se da por descontado que fueron los primeros ejecutivos de Santander, Telefónica y Caixabank quienes decretaron la muerte política de Albert Rivera después de que éste se negara a formar un Gobierno de coalición con Sánchez, algo que jamás pidió Sánchez al menos de forma explícita.
[...]

Quien decretó la muerte política de Albert rivera fueron sus votantes, cuando Ciudadanos pasó de 57 a 10 escaños en el parlamento en menos de dos años. Esta debacle electoral no hay lider que la soporte. ¿Cómo se las ingeniaron los primeros ejecutivos de Santander, Telefónica y Caixabank para convencer a los votantes de Ciudadanos que le dieran la espalda? Por favor, un poco de rigor en la noticias; Jesus Cacho lleva muchos años en la política y en los medios de comunicación, y en la manipulación y juego politico-mediático, y ya se cree que puede decir cualquier cosa sin ofrecer fuentes ni tener que dar explicaciones de nada.

En círculos cercanos a Ciudadanos... ¿Podría decir cuales son esos círculos cercanos?
los primeros ejecutivos de Santander, Telefónica y Caixabank ... ¿Podría decir quienes son esos "primeros" ejecutivos?

[Urbanismo]

El elefante en la habitación

Muchos y muy buenos post se han publicado estos días, unos por los foreros de siempre y otros por nuevas incorporaciones, bienvenidas sean todas ellas.

Tenemos el elefante en la habitación, no es otro que la ruina del país. Mejor dicho, la ruina del modelo económico del país. Ya se ha dicho por activa y por pasiva, pero nadie quiere verlo, o mejor todavía, todos lo ven, pero siguen como si nada, apretados todos en un rinconcito, su rinconcito, su zona de confort. Esa zona en la que arrullados por el pisito, el dumping laboral de la emigración descontrolada, las nuevas religiones y el atontamiento consciente del país, creen que esto es algo pasajero, que ya volverán los buenos tiempos.
 
No, los "buenos tiempos" no van a volver. El modelo esta muerto, si ya apestaba antes del bixo  -TM Flagelador-, ahora su podredumbre ya es evidente. no se puede resucitar a un cadáver con transfusiones -además de ketchup del mercadona-, es un cadáver, solo cabe enterrarlo y cerrar con siete llaves su sepulcro, para que las tentaciones de resucitar al zombie no puedan llevarse a cabo.

Esta tropa que nos (des)gobierna y la (in)existente oposición, están todos cortados por la misma ralea, desde el presidente del gobierno, que parece un vendedor de coches usados, si de esos que todos sus coches eran de una mamá para llevar los nenes al colegio, pasando por los de las CCAA, como la madrileña, que es un mix de chulapa madrileña de zarzuela baratuja del siglo XIX con la novia cadáver de Tim Burton. La solución no puede venir de ellos, que son el problema, tiene que venir de la sociedad civil, eso que han estado destruyendo de forma sistemática y concienzuda desde los años 80, dividiéndonos, con el fomento de la avaricia, la estratificación en grupos estancos, y sobre todo aprovechándose de ese miedo atávico al poder que tenemos todos.  Pero a pesar de todo sigue resistiendo, y de ahi tendrá que salir (si sale) el germen de la reconstrucción del país, o volveremos al XIX y cojeremos el trabuco.

Me da igual lo que diga la Botin, solo es la criada respondona de los que tienen el mando en plaza, le dejan que se piense que manda en un banco del que tiene menos del 1% del capital. Me importa mas lo que piensa o hace Buffet, y ese está vendiendo como si no hubiera un mañana, no se, pero entre la información que maneja la vicaria de un banco mediano a nivel mundial, y la del dueño del mayor fondo de inversión del mundo, me quedo con la segunda.

De aquí a final de año, se van a ver muchas cosas, la mayoría muy desagradables,  si ya éramos pobres que nos creíamos ricos, nos daremos cuenta de lo que realmente somos, pobres camino de ser muy pobres, como dice Jenofonte, guarden el aceite para el largo invierno que viene, NHD, y el poco que hay, va a haber galletas por él. Recuerden, el pisito e morto, el entierro será largo y costoso, hay que pagar la banda de música, las plañideras, el cura, y los anises del velatorio, pero está muerto, la mejor muestra es que hasta Bernardos, su sacristán mayor, lo toca con un palo.

Un saludo, y recuerden, tengan mucho, pero que mucho, mucho, mucho, cuidado ahi fuera.

[wanderer]

A propósito de Ana Patricia Botín:

Ana y su sombra alargada
Jesús Cacho

https://www.vozpopuli.com/opinion/ana-botin-sombra-alargada-jesus-cacho_0_1355564961.html

En círculos cercanos a Ciudadanos se da por descontado que fueron los primeros ejecutivos de Santander, Telefónica y Caixabank quienes decretaron la muerte política de Albert Rivera después de que éste se negara a formar un Gobierno de coalición con Sánchez, algo que jamás pidió Sánchez al menos de forma explícita.
[...]

Quien decretó la muerte política de Albert rivera fueron sus votantes, cuando Ciudadanos pasó de 57 a 10 escaños en el parlamento en menos de dos años. Esta debacle electoral no hay lider que la soporte. ¿Cómo se las ingeniaron los primeros ejecutivos de Santander, Telefónica y Caixabank para convencer a los votantes de Ciudadanos que le dieran la espalda? Por favor, un poco de rigor en la noticias; Jesus Cacho lleva muchos años en la política y en los medios de comunicación, y en la manipulación y juego politico-mediático, y ya se cree que puede decir cualquier cosa sin ofrecer fuentes ni tener que dar explicaciones de nada.

En círculos cercanos a Ciudadanos... ¿Podría decir cuales son esos círculos cercanos?
los primeros ejecutivos de Santander, Telefónica y Caixabank ... ¿Podría decir quienes son esos "primeros" ejecutivos?

A mí también me chirrió: Albertito Rivera se las pintó solo para que todos sus votantes le abandonaran, Aún así, me cuadra lo que sostiene Cacho de que el poder económico le diera la espalda, pero bueno, J.Cacho es asi, de conciliábulos y conspiraciones varias.

[lurkertai]

Esta tropa que nos (des)gobierna y la (in)existente oposición, están todos cortados por la misma ralea, desde el presidente del gobierno, que parece un vendedor de coches usados, si de esos que todos sus coches eran de una mamá para llevar los nenes al colegio, pasando por los de las CCAA, como la madrileña, que es un mix de chulapa madrileña de zarzuela baratuja del siglo XIX con la novia cadáver de Tim Burton. La solución no puede venir de ellos, que son el problema, tiene que venir de la sociedad civil, eso que han estado destruyendo de forma sistemática y concienzuda desde los años 80, dividiéndonos, con el fomento de la avaricia, la estratificación en grupos estancos, y sobre todo aprovechándose de ese miedo atávico al poder que tenemos todos.  Pero a pesar de todo sigue resistiendo, y de ahi tendrá que salir (si sale) el germen de la reconstrucción del país, o volveremos al XIX y cojeremos el trabuco.

¿Soy yo el único que piensa que en realidad nos gobierna una partitocracia que lo único que hace es apostar en unas partidas de dados, aderezadas con trampas y juego sucio, llamadas "elecciones democráticas" y que lo apostado somos nosotros, los españoles?

[asustadísimos]

LA ÚLTIMA FASE DE LA TRANSICIÓN ESTRUCTURAL-2025 VA A ESTAR DISIMULADA POR EL VELO DE LA PANDEMIA DE CORONAVIRUS.—

Sara Vaughan - Misty

La niebla no se va a despejar.

Que vaya a echarse mano de la Construcción, ante el hundimiento del Turismo y la Hostelería, es pincharreburbujista a más no poder.

Los cuarteles generales del capitalismo están tomando posiciones para ser ellos, y no tú, quienes se lleven el gato al agua en el espasmo inmobiliario con que se cerrará el popularcapitalismo ochentero. Tienen un ingente stock de suelo urbanizable por colocar y una banca al sol suficientemente desanegada de basura inmobiliaria lista para un último reclutamiento de esclavos hipotecarios.

Ana Patricia Botín, Presidenta del Banco Santander, se manifiesta abiertamente a favor de la transición estructural consensuada y maniobra contra la orgía de exprimeinquilinato (cfr. hotelización del inquilinato y socimización):

—«El Estado del Bienestar no se puede pagar indefinidamente con deuda Hay que pagarlo con empleo privado sostenible y justo, para lo que hacen falta cambios estructurales irreversibles hechos con amplios consensos».

— «Estamos trabajando con el sector de la Construcción y el Instituto de Crédito Oficial para lanzar un programa de construcción y venta de 150.000 viviendas para jóvenes, que solo desembolsarían el 5% del precio».

Son los primeros pasos de una ofensiva del tándem Gobierno-Banca-Construcción contra la supuesta gallina de los huevos de oro del exprimeinquilinato. No es de extrañar que los ganchos del timo reconozcan oficialmente que los precios del alquiler van a bajar mucho más que lo que van a bajar los de compraventa, que otra vez se van a dividir por dos en eso que el Banco España llama 'centro y costa'.

No hay nada más ruinoso que los inmuebles vacíos o mal arrendados, a poco que la fiscalidad se normalice y dé su merecido a la materia imponible inmobiliaria, algo que es seguro que pasará conforme vayamos adentrándonos en la Recrisis. Con un horizonte de lustros y lustros de dinero fortísimo, quítense de la cabeza que vaya a haber recongelación. Está todo en venta. Hay un punto de desfallecimiento de los acaparadores. Vamos a ver caídas de precios inmensas, aquí y en EEUU.

La Nueva Normalidad es la Era Cero.

Y no es un modelo totalitario, como sí lo es la última evolución del popularcapitalismo. Es un modelo represivo del rentismo aproductivo: usura inmobiliaria, pensiones de lujo y rentas financieras desvinculadas del riesgo.

La Transición Estructural se evangeliza sola. A la fuerza ahorcan. Lo que sí debe ser explicado es lo que viene en sustitución del modelo muerto, que no es más que la ausencia de inflación, noticia buenísima para el Trabajo & Empresa.

Pero todo esto va a ser borroso.

La opacidad impedirá a muchos comprender qué está pasando. No seremos nosotros.

[Derby]

"Luis, sé fuerte"

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/05/15/companias/1589553417_868122.html

Alterhome salta del alquiler turístico al tradicional con un pago garantizado a caseros

La gestora pagará la renta al dueño al principio de mes. Negocia con bancos y fondos para ampliar la cartera de viviendas.

La crisis del coronavirus ha hecho saltar por los aires el boyante negocio de los pisos turísticos. Atemorizados ante la posibilidad de que la pandemia reduzca a la mínima expresión su negocio, propietarios y gestores han redirigido su mirada al alquiler tradicional. Y uno de los que más ha apostado por ese cambio es uno de los pioneros en el negocio de los apartamentos turísticos. Chema González fundó en 2011 la plataforma de alquiler vacacional Alterkeys, que llegó a tener una cartera de 102.000 viviendas y que fue adquirida por Kike Sarasola para integrarla en BeMate, su división de apartamentos turísticos. González pasó a formar parte del equipo de BeMate y posteriormente salió para fundar Alterhome, una gestora de apartamentos turísticos y de larga estancia que cuenta en la actualidad con una cartera de 250 apartamentos turísticos en Madrid y Sevilla.

En una entrevista con Cinco Días, González avanza el nuevo producto de alquiler tradicional que van a lanzar, denominada Alterhome Hogares, que ofrece un servicio de gestión completa al propietario y cuyo principal atractivo es la garantía de cobro en el quinto día de cada mes, con independencia de si el inquilino ha abonado o no la renta. "El objetivo no es salirse del alquiler turístico, sino seguir creciendo en otros segmentos. Hemos detectado que existe un hueco en el mercado del alquiler tradicional para gestoras especializadas como la nuestra", recalca el fundador de Alterhome. "Las dos grandes preocupaciones de los propietarios son cobrar la renta y limitar al máximo los problemas y ambas situaciones las tienen cubiertas con nosotros".

Alterhome Hogares ofrece tres tipos de coberturas (Oro, Plata o Bronze), con más o menos servicios incluidos, como un seguro de impagos de rentas a seis o doce meses o la revisión y mantenimiento de las instalaciones de gas o eléctricas. La gestora cobrará en primera instancia una mensualidad al propietario y posteriormente una comisión mensual que oscilará entre el 4% y el 8% de la renta en función de los servicios contratados. "Nuestra gran ventaja es la plataforma tecnológica que utilizabamos para los apartamentos turísticos y que ahora hemos mejorado para comunicarnos con el inquilino y el propietario en tiempo real y que permite solucionar todos los problemas en horas cuando en otras circunstancias podría alargarse durante horas. No se pueden tener sistemas prehistóricos en el siglo XXI".

Por ahora ya cuenta con 45 viviendas para alquiler tradicional en Madrid, Sevilla y Málaga y la gestora está negociando con bancos, fondos de inversión y promotoras para seguir adquiriendo viviendas en esos enclaves y en otras ciudades secundarias como Zaragoza, Valladolid o Toledo. "No estamos interesados en particulares, ya que necesitamos un volumen importante de inmuebles para obtener rentabilidad".

[Derby]

https://www.expansion.com/economia/2020/05/17/5ec18277e5fdeaf3508b45f0.html

¿Cómo se comportarán los precios del alquiler este año?

El sector ya está registrando importantes descuentos en los pisos que buscan inquilino y se prevé que los ajustes sean pronunciados en los próximos meses en las grandes ciudades y en los barrios y tipologías de producto donde la presión de la demanda más se ha aflojado, como las viviendas de alta gama y las que iban dirigidas a extranjeros y estudiantes. Pese a las grandes correcciones que se verán en 2020, el mercado confía en que las grandes capitales se recuperen pronto.